Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování podniku Význam faktoru času a základní metody jeho vyjádření
|
|
- Kamil Prokop
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Časová hodnota peněz ve fnančním rozhodování podnku 1.1. Význam faktoru času a základní metody jeho vyjádření Fnanční rozhodování podnku je ovlvněno časem. Peněžní prostředky získané dnes mají větší hodnotu než tytéž peníze získané v budoucnost. Čím dříve peníze budeme mít, tím dříve je můžeme nvestovat a nkasovat zsk např. ve formě úroku. Koruna získaná dnes má větší hodnotu, než koruna získaná zítra. Proč? Důvody jsou následující: Inflace Zhodnocení, výnos Rzko Časový faktor platí u podnkových aktvt, které mají delší horzont než 1 rok. Patří sem nejvíce oblast rozhodování o budoucích nvestcích. Současné peněžní prostředky může podnk fnančně nvestovat a okamžtě tak dostávat za to zaplaceno ve formě úrokových výnosů. Abychom mohl spočítat, o co větší hodnotu má koruna obdržená dnes než koruna obdržená pozděj, musíme se nejprve seznámt s pojmy úročení a současná hodnota. 1
2 Úročtel Ilustrujme s postup oceňování našeho vkladu na jednoduchém příkladu: Představme s, že vám váš strýček předložl následující nabídku. Když mu půjčíte 1000 EUR, vrátí vám přesně za rok 1100 EUR. Předpokládejme, že strýčkově slbu lze plně důvěřovat a že s vaší zápůjčkou není spojena žádná nejstota. Buď se vám bude zdát nabídka výhodná a půjčíte strýčkov 1000 EUR, nebo mu půjčt odmítnete. Pro co by jste se rozhodl vy? Př analýze takto předložené stuace je v prvním kroku nutné znát výnos z možné půjčky tj: HB = HP*(1 + ) = 1000*(1+0,1) = 1100 EUR = 1100 / = 0,1 = 10% HB budoucí hodnota HP - počáteční hodnota - úroková sazba Půjčíte-l strýčkov peníze, vyděláte ze rok 10%. Ve druhém kroku musíte zvážt, kam jnam byste mohl oněch 1000 EUR vložt, tj. jaké je alternatvní použtí vašch 1000 EUR. Výnos rzko musí být př nvestčním rozhodování posuzovány současně. S vaší nvestcí není spojeno praktcky žádné rzko nesplacení. Proto př hodnocení toho, zda 10% je hodně nebo málo, byste měl vycházet z údajů o výnosech na fnančních trzích, které jsou rovněž bezrzkové, těm jsou nejčastěj státní cenné papíry. Dalším faktorem, který je nutno do hodnocení zahrnout je čas, 10% výnos je výnos roční, proto př vyhledávání výnosů stáních cenných papírů je třeba vycházet ze státních cenných papírů, které jsou emtovány pouze na dobu jednoho roku. V České republce v roce 2008 ční roční výnos bezrzkových cenných papírů tj. státních dluhopsů 3,8%. Strýčkova nabídka 10% se tedy za předpokladu bezrzkovost a roční splatnost ukazuje jako velm štědrá. Obdobný postup je př exstenc rzka. Za této stuace se opět vychází z dostupných výnosů na fnančních trzích, se kterým je ale spojeno přblžně stejné rzko. Jedná se např. o frmy hodnocené stejným ratngem. 2
3 Odúročtel Postupujme podobně jako př výpočtu výnosu, ale hledejme nyní částku, kterou bychom musel dnes mít a nvestovat na daný alternatvní výnos tj. současnou hodnotu, když známe budoucí hodnotu, včetně výnosu. Protože výnos z bezrzkového aktva např. u státních pokladnčních poukázek ční 2,45% a protože známe budoucí hodnotu 1100 EUR, potom výpočet současné hodnoty je: Známe budoucí hodnotu 1100 EUR HB a zjšťujeme hodnotu součastnou HS. HS = HB * 1 / (1+*n) 1100 = HS * (1 + 0,0245) HS = 1100 / 1,0245 = 1 073,7 EUR. HS = 1 073,7 EUR n počet let Pokud by strýček potřebovat půjčt na fnančních trzích 1100 EUR na jeden rok, musel by zaplatt pouze 1000 * 1,0245 = 1024,5 EUR. U strýčka tedy exstuje určtá překážka, která mu znemožňuje vstoupt na fnanční trhy, kde by s mohl půjčt levněj tj. za 1024,5 EUR, místo za 1073,7 EUR. Jednoduché úročení Př jednoduchém úročení se počítá úrok vždy z původní vložené částky. Např. př 4% úroku na 5 let budeme úročt hodnotu 1000 EUR. Parametry 1. rok 2. rok 3. rok 4. rok 5. rok Úrok 40 Kč 40 Kč 40 Kč 40 Kč 40 Kč Celková částka Kč Kč Kč Kč Kč Formalzace předchozího výsledku bude následující. Označíme-l: - úrokovou sazbu v desetnném vyjádření P 0 - částku určenou k uložení na účet na začátku období (tj. pro čas t = 0), n - počet období pak platí: 3
4 P 1 = P 0 + P 0 * P 2 = P 0 + P 0 * * 2 P t = P 0 + P 0 * * t P o =1000 Kč P 1 =1040 Kč P 2 =1080 Kč P 3 =1120 Kč P 4 =1160 Kč P 5 =1200 Kč t = 0 t = 1 t = 2 t = 3 t = 4 t = 5 Jak je patrné z časové osy, k okamžku, kdy uložíme na bankovní účet částku 1000,- Kč, začíná se částka úročt. P 0 současná hodnota, P 1 až P 5 - hodnoty budoucí Časová osa směřuje zleva doprava. To znamená, že nyní známe současnou hodnotu, kterou je 1000 EUR ukládaných na úročený bankovní účet. Neznámé jsou budoucí hodnoty současných 1000 EUR. Po časové ose se můžeme pohybovat obráceným směrem. Známe např., že za 5 let obdržíme 1200 EUR. Uzavíráme tedy smlouvu, která nám slbuje za 5 let přnést 1200 EUR. Kolk budeme dnes ochotn za tuto smlouvu zaplatt? Př přepočtech mez současným a budoucím hodnotam je vždy nutné kalkulovat s alternatvním výnosem na fnančních trzích. Předpokládejme tedy úrokovou sazbu 4%. Současná hodnota odúročtel Od budoucí hodnoty k hodnotě současné Budoucí hodnota úročtel P 5 =1200 P o =??? EUR t = 0 t = 1 t = 2 t = 3 t = 4 t = 5 Otázka typu Kolk by jste byl ochotn zaplatt za EUR, které získáte za 5 let? je otázkou po současné hodnotě částky EUR. Víme-l že platí: 4
5 P t = P 0 + P 0 * * t = P 0 * /1 + / t 1 Potom hledáme P 0 = P t * (1 + * t) P 0 = 1200 * (1+0,04*5) = 1,2 = 1000 EUR Současná hodnota za kterou získáme 1200 EUR za 5 let je ve výš 1000 EUR. Pokud ze současných hodnot počítáme hodnoty budoucí, využíváme prncpu úročení. Pokud opačně, tj. když z budoucích hodnot kalkulujeme hodnoty současné, tak využíváme prncpu odúročení (dskontování). Úročení jednoduché Odúročení (dskontování) jednoduché P t = P 0 + P 0 * * t 1 P 0 = P t * (1 + * t) Pt budoucí hodnota P0 počáteční hodnota úroková sazba t počet let Složené úročení Úročtel O složeném úročení hovoříme v případě, kdy se úročí jak původní částka, tak přpsané úroky. Celkový stav bankovního účtu po jednom roce zůstává př obou typech úročení shodný, a to 1040,- Kč. Následující rok se ale lší v tom, že úročena není pouze původní částka 1000,- Kč, ale 1040,- Kč. Na účtu tedy bude: * 0,04 tj. 1081,60 Kč. P 1 = P 0 * (1+) (BH)P t = (SH)P 0 * (1+) t t počet let úroková sazba 5 Budoucí
6 Porovnejme nyní, jak se bude vyvíjet úročení v jednotlvých letech př obou typech úročení: Parametry 0. rok 1. rok 2. rok 3. rok 4. rok 5. rok Jednoduché úročení Složené úročení ,6 1124,9 1169,9 1216,7 Na tomto případě vdíme, který způsob úročení vede k rychlejšímu nárůstu částky na účtu. V případě jednoduchého úročení roste částka lneárně (jde o lneární funkc), př úročení složeném roste částka exponencálně (jedná se o exponencální funkc). V našem případě, kdy úroková sazba není přílš vysoká, není rozdíl zase tak velký. Ncméně s růstem původní částky, s růstem úrokových sazeb a s růstem období se budou rozdíly zvyšovat. Úročení vícekrát ročně V rámc složeného úročení je nutné ještě zmínt stuac, kdy jsou úroky přpsovány častěj než pouze na konc každého ročního období. Pokud úrok budeme vyplácet např. měsíčně, potom po prvním měsíc dostaneme: P 1/12 = P 0 * (1+ 12) Na konc celého roku bude celková částka čnt: P 12/12 = P 0 *(1+ / 12) 12 Budou-l v rámc jednoho období úroky přpsovány m-krát, potom na konc roku bude celková částka P t na účtu následující: P t = P 0 * (1+ m ) m *t 6
7 Skutečná výnosová míra za dané (v našem případě roční) období se nazývá efektvní úroková míra. Pokud se bude rovnoměrně m-krát v roce přpsovat k úročené částce m-tna úroku, efektvní roční úroková sazba e bude: e = (1 + / m) m 1 Spojté úročení Jž víme, že pokud stejná část úroku v průběhu roku přpsována k úročené částce, tak konečná hodnota na konc roku bude: P t = P 0 * (1+ m ) m Budeme-l př stejné frekvenc přpsování část úroků k úročené částce pokračovat v dalších období, pak pro období v čase t platí: P t = P 0 * (1+ m ) mt Poněkud obtížně představtelná může být stuace, kdy úroky budou přpsovány nekonečně častokrát (každou mnutu, každou sekundu, každou mlsekundu ). To by znamenalo, že m se blíží nekonečnu. lm (1 + m ) mt = e t Výsledkem je e t, kde e je tzv. Eulerovo číslo a rovná se přblžně 2, Př tomto způsobu přpsování úroků (spojtém) se původní částka nebude úročt výrazem (1 + ), ale velčnou rovnou výrazu e t. Tomuto způsobu úročení se říká spojté úročení. Pro vztah př kalkulac budoucí hodnoty platí: P t = P 0 * e t Pro výpočet současné hodnoty platí: P 0 = P t * e -t 7
8 Zůstaňme u našeho příkladu s 1000 Kč. Kolk bychom měl na účtu za 5 let př spojtém úročení př úrokové sazbě 4% p.a.? P t = P 0 * e t = 1000 * e 0,04*5 = 1 221,4 Kč Př porovnání s výsledkem pro jednoduché úročení 1 200,- Kč a s výsledkem pro složené úročení tj ,7 Kč, je vdět, že spojté úročení vede ještě k vyšším výnosům, než úročení složené. Př výpočtu současné hodnoty tj. př opačném postupu postupujeme: P 0 = P t * e -t = 1 221,4 * e -0,04*5 = Kč Příklad: Roční úroková míra ční 10% (tj. 10% p.a.) Bankovní ústav přpsuje úroky k úročené částce každý den. Jaká bude roční efektvní úroková míra? Jaká by byla úroková míra př kvartálním přpsování úroků? Jaká bude úroková míra př denním přpsování úroků? Jaká bude úroková míra př spojtém úročení? Jak velká částka by byla na účtech za 10 let př uvážení všech čtyřech typů přpsování úroků? Za deset let by všechny tř úrokové sazby čnly: e 1,10-1 = (1 + 0,1) 10 1 = 1,5937 e 4,10-1 = (1 + 0,1/4) 4*10 1 = 1,6857 e 365,10-1 = (1 + 0,1/365) 365*10 1 = 1,7179 e e - 1 = e 0,1*10 1 = 1,7173 Za deset let by úročená částka př přpsování úroků vždy ke konc období vzrostla o 159,37%, v případě kvartálního přpsování úroků o 168,51% a o 171,79% př každodenním přpsování. Př spojtém úročení by úročená částka vzrostla o 171,83%. Jak je z výsledků vdět, rozdíly mez každodenním úročením a úročením spojtým nejsou př 10% p.a. úrokové sazbě přílš velké. 8
9 Př jakém rozhodování používáme faktor času? 1) Př rozhodování o nvestcích se posuzuje efektvnost jednotlvých nvestčních varant s různou dobou žvotnost. Čím delší doba výstavby, tím déle jsou peněžní prostředky umrtveny, nepřnášejí žádné efekty, an v podobě nejnžších depoztních úroky. Také výnosy během doby žvotnost je třeba posuzovat z hledska času: očekávané výnosy v budoucnost jsou méně hodnotné než výnosy získané okamžtě. 2) Př kalkulac výhodnost jednotlvých forem fnancování fxního majetku př hledání optmální kaptálové struktury např. pomocí vlastního kaptálu, úvaru oblgací č pomocí leasngu se srovnávají náklady, které souvsí s použtím různých druhů kaptálu po dobu žvotnost např. úrokové náklady z úvaru, nájemné př leasngové formě fnancování. Tyto náklady jsou vynakládány v jednotlvých letech žvotnost, je nezbytné jejch úroveň aktualzovat, tj. převést na současnou hodnotu. 3) Př stanovení prodejní, č nákupní ceny podnku, nebo jeho jednotlvých složek konkrétní tržní cena je ovlvněna poptávkou a nabídkou na trhu. Jedna z metod aktualzované hodnoty majetku se opírá o kaptalzac výnosů během určté doby jejíž trvání ovlvňuje tržní cenu. Jaké známe metody pro vyjádření faktoru času? Jsou to metody složeného úrokování. 1) Budoucí hodnota jednorázového vkladu úročtel 2) Současná hodnota peněz odúročtel 3) Budoucí hodnota pravdelných plateb (anuty) střadatel 4) Budoucí platba pro dosažení budoucí hodnoty fondovatel 5) Kaptálová obnova (pravdelné splácení kaptálu) - umořovatel 6) Současná hodnota budoucích plateb (anuty) - zásobtel 9
10 1) Budoucí hodnota jednorázového vkladu - Úročtel Př složeném úrokování (kdy se úrok počítá nejen z vkladů, ale z dosud přpsaných úroků se stanoví pomocí úročtele: HB = HS * (1+ ) n HB hodnota konečná (budoucí hodnota) HS - hodnota počáteční (jstna) - úroková míra n (t) - počet let Hodnoty úročtele (1 + ) n najdete v tabulkách složeného úrokování pro různou výš úrokové míry a různý počet let.budoucí hodnota peněz se používá ke všem propočtům, kde se zachycuje růst o stejné procento (např. budoucí hodnota vkladů podnku na účtu v bance, hodnota nvestčních vkladů s ohledem na faktor času apod.) Příklad: Akcová společnost Metrostav ve svém fnančním plánu na 5 let předpokládá, že se pokusí zajstt pravdelný růst dvdendy o 7% ročně. Stávající dvdenda, vyplácená akconářům ční Kč 250,-. Jaká bude výše dvdendy v 5. roce? Hk = 250 (1+0,07) 5 = 250 x 1,403 = 351 Kč Dvdenda v 5. roce se 7% ročním růstem bude mít hodnotu 351,- Kč. 2) Současná hodnota peněz (dskontovaná hodnota) odúročtel 1 HS = HB * ( 1 + ) n HS hodnota současná HB - hodnota budoucí - úroková míra n (t) - počet let 10
11 Odúročtel nebol dskont se používá tam, kde je třeba budoucí příjem nebo výnos převést na současnou hodnotu ( např. př stanovení současné hodnoty budoucích příjmů z nvestc, př určení ceny majetku z očekávaných příjmů apod. 3) Budoucí hodnota pravdelných plateb - Střadatel (1 + ) n - 1 HB = A * HB - celková výše úspor A - částka pravdelných úspor (anuta) Pomocí střadatele se určuje celková budoucí hodnota pravdelných vkladů (úspor) včetně úroků na určté období. Předpokládá se, že se pravdelné částky pravdelně ukládají koncem každého roku. Určí nám kolk naspoříme, budeme-l pravdelně spořt určtou částku peněz. Používá se pro: stanovení výše rezervních fondů, určení konečné hodnoty pravdelných úspor, výpočet hodnoty pravdelně vkládaných peněžních prostředků do nvestc apod. 4) Fondovatel Pravdelná platba pro dosažení budoucí hodnoty A = HB * (1 + ) n - 1 Pomocí fondovatele určíme současnou hodnotu pravdelných vkladů koncem každého období, zajšťující požadovanou konečnou hodnotu. 11
12 Nebo-l kolk musíme pravdelně spořt, abychom naspořl požadovanou částku peněz. 5) Umořovatel Kaptálová obnova Nebo-l anutní splácení úvěru a placení úrokových plateb. K = U * (1+ ) n (1+ ) n - 1 K roční splátka úvěru a úroků U - poskytnutý úvěr Pomocí umořovatele se umořuje výše pravdelných splátek (úmor) a úrokových plateb z dosud nezaplaceného úvěru. Dá se také využít pro výpočet ročních odpsů a úroku př propočtu efektvnost nvestc pomocí metody ročních nákladů. Můžeme také využít pro výpočet splátek u hypotéčního, nebo nvestčního úvěru. 6) Zásobtel Současná hodnota pravdelných budoucích plateb nebo výnosů (1 + ) n - 1 HS = HB * *(1 + ) n HS částka, která zajšťuje budoucí výnos HB pravdelný budoucí výnos Významem je tento vzorec podobný odúročtel, pokud hodnota budoucích výnosů je každý rok ve stejné výš. Zásobtel se používá pro: výpočty současné hodnoty pravdelných budoucích výnosů během určté doby, 12
13 výpočet dskontovaných provozních nákladů nvestční varanty, jestl-že jsou roční náklady stejné pro výpočet vntřního výnosového procenta př pravdelných peněžních příjmech z nvestce apod. 13
ČASOVÁ HODNOTA PENĚZ. Manažerská ekonomika obor Marketingová komunikace. 8. přednáška Ing. Jarmila Ircingová, Ph.D.
ČASOVÁ HODNOTA PENĚZ Manažerská ekonomika obor Marketingová komunikace 8. přednáška Ing. Jarmila Ircingová, Ph.D. Časová hodnota peněz Každou peněžní operaci prováděnou v současnosti a zaměřenou do budoucnosti
VíceZáklady finanční matematiky
Hodna 38 Strana 1/10 Gymnázum Budějovcká Voltelný předmět Ekonome - jednoletý BLOK ČÍSLO 6 Základy fnanční matematky ředpokládaný počet : 5 hodn oužtá lteratura : Frantšek Freberg Fnanční teore a fnancování
Více5 ST ADATEL, FONDOVATEL, ZÁSOBITEL, NESTEJNÉ PENùÎNÍ PROUDY, REÁLNÁ ÚROKOVÁ MÍRA
5 ST ADATEL, FONDOVATEL, ZÁSOBITEL, NESTEJNÉ PENùÎNÍ PROUDY, REÁLNÁ ÚROKOVÁ MÍRA Střadatel se používá pro výpočet úroku na konc období, kdy jste pravdelně ukládal stejnou částku, ve stejný okamžk, po určté
Více2. cvičení. Úrokování
BANKOVNICTVÍ 2. cvčení Úrokování ÚROK, ÚROKOVÁ MÍRA Úroková míra vyjadřuje poměr výnosu k vloženému (půjčenému) kaptálu, a to buď v relatvním (např. 0,1), nebo procentním (např. 10 %) vyjádření. Úrok je
VíceFinanční matematika. Téma: Důchody. Současná hodnota anuity
Fnanční matematka Téma: Důchody Současná hodnota anuty Důchody Defnce: Důchodem se rozumí pravdelné platby ve stejné výš, tzv. anuty Pozor na nejednotnost termnologe Různé možnost rozdělení důchodů Členění
VíceČASOVÁ HODNOTA PENĚZ VE FINANČNÍM ROZHODOVÁNÍ
ČASOVÁ HODNOTA PENĚZ VE FINANČNÍM ROZHODOVÁNÍ 1. Faktor času ve finančním rozhodování Uplatňuje se zejména při: a) rozhodování o investicích (výběr investičních variant) hodnotíme efektivnost investičních
VíceIng. Barbora Chmelíková 1
Numercká gramotnost 1 Obsah BUDOUCÍ A SOUČASNÁ HODNOTA TYPY ÚROČENÍ JEDNODUCHÉ vs SLOŽENÉ ÚROČENÍ JEDNODUCHÉ ÚROČENÍ SLOŽENÉ ÚROČENÍ FREKVENCE ÚROČENÍ KOMBINOVANÉ ÚROČENÍ EFEKTIVNÍ ÚROKOVÁ MÍRA SPOJITÉ
Více1 Časová hodnota peněz
1 Časová hodnota peněz Př výpočtech vycházíme ze standardu 30E/360evropský standard) kdy používáme měsíce s 30dnyaujednohorokuuvažujeme360dní. 1.1 Inflace, reálná a nomnální úroková míra Přvýpočtureálnéúrokovémíryvycházímezevzorce
Více( ) = H zásobitel = 1. H i = 1+ +...
sou fnance důležté? nanční management Základní pojmy e NPV důležté? Základy úrokového počtu reálná aktva fnanční aktva hmotná aktva nehmotná aktva sou fnance důležté? Kolk a do jakých aktv má frma nvestovat?
VícePojem času ve finančním rozhodování podniku
Pojem času ve fiačím rozhodováí podiku 1.1. Výzam faktoru času a základí metody jeho vyjádřeí Fiačí rozhodováí podiku je ovlivěo časem. Peěží prostředky získaé des mají větší hodotu ež tytéž peíze získaé
VíceÚročení vkladů. jednoduché složené anuitní
jednoduché složené anuitní Úročení vkladů Úrok = cena půjčených peněz, kterou platí ten, kdo peníze dočasně užívá, je vyjádřen v peněžních jednotkách (v Kč) (míra) = v %, vyjadřuje v procentech jakou část
VíceÚročení (spoření, střádání) (2015-01-18) Základní pojmy. Úrok je finančně vyjádřená odměna za dočasné poskytnutí kapitálu někomu jinému.
Úročení (spoření, střádání) (2015-01-18) Základní pojmy Úrok je finančně vyjádřená odměna za dočasné poskytnutí kapitálu někomu jinému. Věřitel (ten, kdo půjčil) získává tedy úrok za to, že dočasně poskytl
VíceČa Č sov o á ho h dn o o dn t o a pe p n e ě n z ě Petr Málek
Časová hodnota peněz Petr Málek Časová hodnota peněz - úvod Finanční rozhodování je ovlivněno časem Současné peněžní prostředky peněžní prostředky v budoucnu Úrokové výnosy Jiné výnosy Úrokové míry v ekonomice
VíceMetody volby financování investičních projektů
7. meznárodní konference Fnanční řízení podnků a fnančních nsttucí Ostrava VŠB-T Ostrava konomcká fakulta katedra Fnancí 8. 9. září 00 Metody volby fnancování nvestčních projektů Dana Dluhošová Dagmar
VícePENÍZE, BANKY, FINANČNÍ TRHY
PENÍZE, BANKY, FINANČNÍ TRHY Úročení 2 1. Jednoduché úročení Kapitál, Jistina označení pro peněžní částku Úrok odměna věřitele, u dlužníka je to cena za úvěr = CENA PENĚZ Doba splatnosti doba, po kterou
Více4. cvičení. Splácení úvěru. Umořovatel.
4. cvičení Splácení úvěru. Umořovatel. UMOŘOVÁNÍ DLUHU Jakým způsobem lze úvěr splácet: jednorázově, postupně: - pravidelnými splátkami: - degresivní splátky, - progresivní splátky, - anuitní splátky (pravidelně
VíceK n = lim K 0.(1 + i/m) m.n. K n = K 0.e i.n. Stav kapitálu při spojitém úročení:
Finanční matematika Spojité úročení Doposud při výpočtu stavu kapitálu na konci doby uložení byl proveden za (tacitního) předpokladu, že četnost připisování úroku za 1 rok m je konečné číslo délka jednoho
VíceÚROK = částka v Kč, kterou dostaneme z uložené nebo zaplatíme z vypůjčené částky
Otázka: Úročení a příklady výpočtu Předmět: Ekonomie Přidal(a): Penny ÚROK = částka v Kč, kterou dostaneme z uložené nebo zaplatíme z vypůjčené částky ÚROKOVÁ SAZBA (MÍRA) = v % vyjadřuje, jakou část z
VíceBankovnictví a pojišťovnictví 5
Bankovnictví a pojišťovnictví 5 JUDr. Ing. Otakar Schlossberger, Ph.D., vedoucí katedry financí VŠFS a externí odborný asistent katedry bankovnictví a pojišťovnictví VŠE Vkladové bankovní produkty Obsah:
Více3 Jednoduchý a složený úrok, budoucí a současná hodnota, střadatel, fondovatel, nestejné peněžní proudy
3 Jednoduchý a složený úrok, budoucí a současná hodnota, střadatel, fondovatel, nestejné peněžní proudy Stejné nominální částky mají v různých obdobích různou hodnotu tj. koruna dnes má jinou hodnotu,
VíceČasová hodnota peněz (2015-01-18)
Časová hodnota peněz (2015-01-18) Základní pojem moderní teorie financí. Říká nám, že peníze svoji hodnotu v čase mění. Díky časové hodnotě peněz jsme schopni porovnat různé investiční nebo úvěrové nabídky
VíceStřední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně
Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49 Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0205 Šablona: VI/2 Sada: 1 Číslo
Více1 Umořovatel, umořovací plán, diskont směnky
1 Umořovatel, umořovací plán, diskont směnky Umořovatel je párovým vzorcem k zásobiteli (viz kapitola č. 5), využívá se pro určení anuity, nebo-li pravidelné částky, kterou musím splácet bance, pokud si
VíceStavební spoření. Datum uzavření /14 PRG 04/14 V20. Spoření ukončeno dne Splacení úvěru
Základní informace Meziúvěr Naspořená částka Výnos ve fázi spoření Finanční náklady Celkové náklady Celkové náklady meziúvěru / úvěru Efektivita Datum uzavření 20.06.2014 Cílová částka 150 000,00 Kč VOP
VíceČASOVÁ HODNOTA PENĚZ ÚROKOVÁNÍ
ČASOVÁ HODNOTA PENĚZ ÚROKOVÁNÍ ÚROK z pohledu věřitele odměna za to, že poskytl své volné peněžní prostředky dočasně někomu jinému (zahrnuje náhradu za dočasnou ztrátu kapitálu a za riziko spojené s nesplacením
VíceTéma: Jednoduché úročení
Téma: Jednoduché úročení 1. Půjčili jste 10 000 Kč. Za 5 měsíců Vám vrátili 11 000 Kč. Jaká byla výnosnost této půjčky (při jaké úrokové sazbě jste ji poskytli)? [24 % p. a.] 2. Za kolik dnů vzroste vklad
VíceVěstník ČNB částka 9/2012 ze dne 29. června 2012. ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 27. června 2012
ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 27. června 2012 k ověřování dostatečného krytí úvěrových ztrát Třídící znak 2 1 1 1 2 5 6 0 I. Účel úředního sdělení Účelem tohoto úředního sdělení je nformovat
VíceTéma: Analýza zdrojů financování
ZS 2018/2019 Zadání éma: Analýza zdrojů financování Finanční řízení a rozhodování (K) Firma zvažuje pořízení vrtacího stroje. Rozhoduje se mezi financováním z vlastních zdrojů, úvěrovým a leasingovým financováním.
VíceTéma 2: Časová hodnota peněz a riziko. 2. Riziko ve finančním rozhodování. 1. Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování podniku
Téma 2: Časová hodnota peněz a riziko ve finančním rozhodování 1. Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování podniku 2. Riziko ve finančním rozhodování - rizika systematická a nesystematická - podnikatelské
VíceExcel COUNTIF COUNTBLANK POČET
Excel Výpočty a vazby v tabulkách COUNTIF Sečte počet buněk v oblasti, které odpovídají zadaným kritériím. Funkce je zapisována ve tvaru: COUNTIF(Oblast;Kritérium) Oblast je oblast buněk, ve které mají
VícePOROVNÁNÍ MEZI SKUPINAMI
POROVNÁNÍ MEZI SKUPINAMI Potřeba porovnání počtů mez určtým skupnam jednců např. porovnání počtů onemocnění mez kraj nebo okresy v prax se obvykle pracuje s porovnáním na 100.000 osob. Stuace ale nebývá
Více4. Přednáška Časová hodnota peněz.
FINANCE PODNIKU 4. Přednáška Časová hodnota peněz. ČASOVÁ HODNOTA PENĚZ Časová hodnota peněz představuje finanční metodu, která umožňuje porovnání různých částek v různých časech se zohledněním skutečnosti,
Více7.1. Jistina, úroková míra, úroková doba, úrok
7. Finanční matematika 7.. Jistina, úroková míra, úroková doba, úrok Základní pojmy : Dlužník osoba nebo instituce, které si peníze půjčuje. Věřitel osoba nebo instituce, která peníze půjčuje. Jistina
VíceCVIČENÍ ZE ZÁKLADŮ FINANCÍ
CVIČENÍ ZE ZÁKLADŮ FINANCÍ 9.. 0 Veronika Kajurová Katedra financí kancelář č. 0 vkajurova@mail.muni.cz PROGRAM DNEŠNÍHO TUTORIÁLU Část I. - Časová hodnota peněz Příklady - opakování Část II. - Podnikové
VíceČVUT FEL. X16FIM Finanční Management. Semestrální projekt. Téma: Optimalizace zásobování teplem. Vypracoval: Marek Handl
ČVUT FEL X16FIM Fnanční Management Semestrální projekt Téma: Optmalzace zásobování teplem Vypracoval: Marek Handl Datum: květen 2008 Formulace úlohy Pro novou výstavbu 100 bytových jednotek je třeba zvolt
VíceMO-ME-N-T MOderní MEtody s Novými Technologiemi
Projekt: Reg.č.: Operační program: Škola: Tematický okruh: Jméno autora: MO-ME-N-T MOderní MEtody s Novými Technologiemi CZ.1.07/1.5.00/34.0903 Vzdělávání pro konkurenceschopnost Hotelová škola, Vyšší
VíceCZ.1.07/1.5.00/34.0499
Číslo projektu Název školy Název materiálu Autor Tematický okruh Ročník CZ.1.07/1.5.00/34.0499 Soukromá střední odborná škola Frýdek-Místek,s.r.o. VY_32_INOVACE_251_ESP_06 Marcela Kovářová Datum tvorby
VíceInvestiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství
Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství J a ro s l av H l av i c a, č e r ve n e c 2 0 1 4 V následující prezentaci se seznámíte s našimi
VíceÚročení a časová hodnota peněz
Úročení a časová hodnota peněz V přednášce budou představeny základní pojmy z finanční matematiky. 1 Jednoduché úročení a diskontování V případě jednoduchého úročení nedochází k připisování úroku k původnímu
VíceSloupec1 Sloupec2 Sloupec3 Sloupec4 Sloupec5 banka Česká spořitelna ČSOB Poštovní spořitelna GE Money bank 1% z požadované
Sloupec1 Sloupec2 Sloupec3 Sloupec4 Sloupec5 banka Česká spořitelna ČSOB Poštovní spořitelna GE Money bank 1% z požadované 1% z požadované podání žádosti o hodnoty úvěru, min. zdarma zdarma hodnoty úvěru,
VíceNájemní bydlení nebo vlastní na úvěr
Nájemní bydlení nebo vlastní na úvěr Autor: Petr Syrový 2. 6. 2014 Cíl: Cílem je porovnání výhodnosti bydlení v nájmu nebo ve vlastním bytě, který se kupuje na hypoteční úvěr. Porovnáváme z hlediska ceny
VíceVýukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám
Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám Registrační číslo projektu CZ. 1.07/1.5.00/34.0996 Číslo materiálu VY_32_INOVACE_EKO160 Název školy Obchodní akademie, Střední pedagogická škola
VíceKolik musíme pravidelně na daný účet spořit, vždy koncem každého druhého měsíce, abychom si za 9 let mohli z účtu vybrat při úrokové sazbě 9
K testu průběžný Kolik musíme pravidelně na daný účet spořit, vždy koncem každého druhého měsíce, abychom si za 9 let mohli z účtu vybrat 250 000 při úrokové sazbě 9 % p.a. platné v průběhu prvních 4 let
VícePracovní list. Workshop: Finanční trh, finanční produkty
Pracovní list Workshop: Finanční trh, finanční produkty Úkol č. 1 Osobní půjčka Doplňte v následující tabulce kolik zaplatíte za úvěr celkem (vč. úroků) při jednotlivých RPSN. Současně porovnejte, zda
VícePřípravný kurz FA. Finanční matematika Martin Širůček 1
Přípravný kurz FA Finanční matematika 1 Úvod čas ve finanční matematice, daně, inflace Jednoduché a složené úročení, kombinace Spoření a pravidelné investice Důchody (současná hodnota anuity) Kombinace
VíceMasarykova univerzita Ekonomicko správní fakulta
Masarykova unverzta Ekonomcko správní fakulta Fnanční matematka dstanční studjní opora Frantšek Čámský Brno 2005 Tento projekt byl realzován za fnanční podpory Evropské une v rámc programu SOCRATES Grundtvg.
VíceVýukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám
Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám Registrační číslo projektu CZ. 1.07/1.5.00/34.0996 Číslo materiálu Název školy Jméno autora Tématická oblast Předmět Ročník VY_32_INOVACE_EKO154
VíceCVIČENÍ ZE ZÁKLADŮ FINANCÍ
CVIČENÍ ZE ZÁKLADŮ FINANCÍ DRUHÝ TUTORIÁL 30. 11. 2013 Veronika Kajurová Katedra financí kancelář č. 510 vkajurova@mail.muni.cz 1 INFORMACE V ISu vypsány termíny: So 11. 1. 2014 13:00 učebna P11 So 1.
VíceFINANČNÍ MATEMATIKA. PŘEDNÁŠEJÍCÍ: Jarmila Radová
FINANČNÍ MATEMATIKA PŘEDNÁŠEJÍCÍ: Jarmila Radová Radová Tel: 224 095 102 E-mail: radova@vse.cz Kontakt Jednoduché úročení Diskontování krátkodobé cenné papíry Složené úrokování Budoucí hodnota anuity spoření
Více19.10.2015. Finanční matematika. Čas ve finanční matematice. Finanční matematika v osobních a rodinných financích
Finanční matematika v osobních a rodinných financích Garant: Ing. Martin Širůček, Ph.D. Lektor: Ing. Martin Širůček, Ph.D. - doktorské studium oboru Finance na Provozně ekonomické fakultě Mendelovy univerzity
VícePŮJČKY - pokračování
PŮJČKY - pokračování Výukový materiál je připraven pro 8. ročník s využitím Power pointové prezentace a sešitu. Žáci se seznámí s různými možnostmi půjček, s jejich výhodami a nevýhodami, pracují s tabulkou,
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2014 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,4 mld. Kč, což znamená, že v průběhu 1. čtvrtletí 2014 se tento dluh prakticky nezměnil.
VíceEkonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011
Evropský sociální fond Praha & EU: Investujeme do vaší budoucnosti Ekonomika podniku Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze Ing. Kučerková Blanka, 2011 Krátkodobé
VíceProsté úročení: Denní sazba krát počet dní, plus 1 = úrokový faktor. Složené úročení: roční úrokový faktor umocněný na počet let
Prosté úročení: Denní sazba krát počet dní, plus 1 = úrokový faktor PV (1 + u) u (sazba) r (sazba p.a.) d (dní) (dní) Složené úročení: roční úrokový faktor umocněný na počet let Úroky lze vyplácet nebo
Více1 Oceňování finančního majetku, jednoduchý a složený úrok, budoucí a současná hodnota
1 Oceňování finančního majetku, jednoduchý a složený úrok, budoucí a současná hodnota Stejné nominální částky mají v různých obdobích různou hodnotu tj. koruna dnes má jinou hodnotu, než koruna zítra.
VíceProces řízení rizik projektu
Proces řízení rzk projektu Rzka jevy a podmínky, které nejsou pod naší přímou kontrolou a ovlvňují cíl projektu odcylky, předvídatelná rzka, nepředvídatelná rzka, caotcké vlvy Proces řízení rzk sled aktvt,
VíceMODEL IS-LM-BP.
MODEL IS-LM-BP OBECNÁ FAKTA Krátké období: Nedochází ke změně cenové hladny r= Nevyužté kapacty v ekonomce pod potencálním produktem Úroková míra endogenní nepadá z nebes je určována v modelu Otevřená
VíceInvestičníčinnost. Existují různá pojetí investiční činnosti: Z pohledu ekonomické teorie. Podnikové pojetí investic
Investičníčinnost Existují různá pojetí investiční činnosti: Z pohledu ekonomické teorie Podnikové pojetí investic Klasifikace investic v podniku 1) Hmotné (věcné, fyzické, kapitálové) investice 2) Nehmotné
VíceRPSN (Roční Procentní Sazba Nákladů) (2015-01-18)
RPSN (Roční Procentní Sazba Nákladů) (2015-01-18) Zkratkou RPSN se označuje takzvaná roční procentní sazba nákladů. Udává, kolik procent z původní dlužné částky musí spotřebitel za jeden rok zaplatit v
VíceStejně velké platby - anuita
Stejně velké platby - anuita Anuitní platby Existuje vzorec, pomocí kterého lze uspořádat splátky jistiny a platby úroků tak, že jejich součet v každém období (např. každý měsíc) je stejný. Běžný příklad:
VícePříklad měnového forwardu. N_ MF_A zs 2013
Příklad měnového forwardu N_ MF_A zs 2013 Témata - otázky Jak vydělávají měnoví dealeři ve velkých bankách? Jaký je vztah mezi spotovým a forwardovým měnovým kurzem? Co je to úroková parita? Úvod forwardové
VíceKrátkodobé cenné papíry a Skonto obsah přednášky
Krátkodobé cenné papíry a Skonto obsah přednášky 1) Vybrané krátkodobé cenné papíry 2) Skonto není cenný papír, ale použito obdobných principů jako u krátkodobých cenných papírů Vybrané krátkodobé cenné
VíceANALÝZA RIZIKA A JEHO CITLIVOSTI V INVESTIČNÍM PROCESU
AALÝZA RIZIKA A JEHO CITLIVOSTI V IVESTIČÍM PROCESU Jří Marek ) ABSTRAKT Príspevek nformuje o uplatnene manažmentu rzka v nvestčnom procese. Uvádza príklad kalkulace rzka a analýzu jeho ctlvost. Kľúčové
VíceFINANČNÍ MATEMATIKA. Ing. Oldřich Šoba, Ph.D. Rozvrh. Soukromá vysoká škola ekonomická Znojmo ZS 2009/2010
Soukromá vysoká škola ekonomická Znojmo FINANČNÍ MATEMATIKA ZS 2009/2010 Ing. Oldřich Šoba, Ph.D. Kontakt: e-mail: oldrich.soba@mendelu.cz ICQ: 293-727-477 GSM: +420 732 286 982 http://svse.sweb.cz web
VíceDesková Finanční svoboda
Desková Finanční svoboda Metodická příručka pro učitele UKÁZKA KFP Kořený Fichtner Pavlásek, s.r.o. vzdělávací instituce akreditovaná MŠMT ČR Jak vyučovat finanční gramotnost poutavě a zábavně akreditovaný
VíceZvyšování kvality výuky technických oborů
Zvyšování kvality výuky technických oborů Klíčová aktivita VI.2 Vytváření podmínek pro rozvoj znalostí, schopností a dovedností v oblasti finanční gramotnosti Výukový materiál pro téma VI.2.1 Řemeslná
VíceÚkol: ve výši 11.000 Kč. zachovat? 1. zjistěte, jestli by paní Sirotková byla schopna splácet hypotéku
Mgr. Zuzana Válková Zadání: Paní Sirotková má měsíční příjem 27.890 Kč. Bydlí v městském bytě, kde platí měsíční nájem 8.500 Kč. Celkové měsíční výdaje (včetně nájmu) činí 21.600 Kč. Vlastní majetek v
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,1 mld. Kč, tj. o 0,6 mld. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 1,6 mld. Kč, zatímco korunová
Více1. Informace o obchodníku s cennými papíry
1. Informace o obchodníku s cenným papíry a) Obchodní frma: CITCO - Fnanční trhy a.s. Právní forma: Akcová společnost Sídlo: Radlcká 751/113e Praha 5, PSČ 158 00 IČ: 250 79 069 b) Datum zápsu do obchodního
VíceFinanční gramotnost pro školy. Senior lektoři: Karel KOŘENÝ Petr PAVLÁSEK
Finanční gramotnost pro školy Senior lektoři: Karel KOŘENÝ Petr PAVLÁSEK r. 2012 1. Zlatá pravidla Pokud chcete dosáhnout finanční nezávislosti, musíte plánovat, být disciplinovaní a rozhodnuti ovládat
Více9 Skonto, porovnání různých forem financování
9 Sonto, porovnání různých forem financování Sonto je sráža (sleva) z ceny, terou posytuje prodávající upujícímu v případě, že upující zaplatí oamžitě (resp. během dohodnuté ráté lhůty). Výše sonta je
VíceFINANČNÍ A INVESTIČNÍ MATEMATIKA 1 Metodický list č. 1
FINANČNÍ A INVESTIČNÍ MATEMATIKA 1 Metodický list č. 1 Název tématického celku: Úroková sazba a výpočet budoucí hodnoty Cíl: Základním cílem tohoto tematického celku je vysvětlit pojem úroku a roční úrokové
VíceStav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %.
VíceTento projekt je spolufinancován Evropským sociálním fondem a Státním rozpočtem ČR InoBio CZ.1.07/2.2.00/28.0018
Tento projekt je spolufinancován Evropským sociálním fondem a Státním rozpočtem ČR InoBio CZ.1.07/2.2.00/28.0018 Lesnická ekonomika Připravil: Ing. Tomáš Badal Lesnická ekonomika Financování podniku Finanční
VíceNávrh a management projektu
Návrh a management projektu Metody ekonomického posouzení projektu ČVUT FAKULTA BIOMEDICÍNSKÉHO INŽENÝRSTVÍ strana 1 Ing. Vladimír Jurka 2013 Ekonomické posouzení Druhy nákladů a výnosů Jednoduché metody
VíceDigitální učební materiál Číslo projektu CZ.1.07/1.5.00/34.0061 Označení materiálu
Digitální učební materiál Číslo projektu CZ.1.07/1.5.00/34.0061 Označení materiálu Název školy Autor Tematická oblast Ročník Anotace Metodický pokyn Zhotoveno VY_61_INOVACE_FG.1.07 Integrovaná střední
VíceFRAIT, J., ZEDNÍČEK, R. Makroekonomie. Ostrava: MC Prom, str
Lteratura: FRAIT, J., ZEDNÍČEK, R. Makroekonome. Ostrava: MC Prom, 1994. str. 17-27. DORNBUSCH, R., FISCHER, S. Makroekonome. Praha: SPN a Nadace Economcs,1994. ISBN 80-04-25 556-6. Kaptola 3. PAULÍK,
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v čtvrtletí 2015 (mil. Kč) Výpůjční operace
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,0 mld. Kč, tj. o 624 mil. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 6,6 mld. Kč, zatímco
VíceNumerická matematika 1. t = D u. x 2 (1) tato rovnice určuje chování funkce u(t, x), která závisí na dvou proměnných. První
Numercká matematka 1 Parabolcké rovnce Budeme se zabývat rovncí t = D u x (1) tato rovnce určuje chování funkce u(t, x), která závsí na dvou proměnných. První proměnná t mívá význam času, druhá x bývá
VíceKDE A JAK SI PENÍZE ULOŽIT A VYPŮJČIT
KDE A JAK SI PENÍZE ULOŽIT A VYPŮJČIT Mgr. Ing. Šárka Dytková Střední škola, Havířov-Šumbark, Sýkorova 1/613, příspěvková organizace Tento výukový materiál byl zpracován v rámci akce EU peníze středním
VíceFINANČNÍ MATEMATIKA Základní pojmy od P do Z. www.zlinskedumy.cz
FINANČNÍ MATEMATIKA Základní pojmy od P do Z www.zlinskedumy.cz plat - mzda, kterou dostávají státní zaměstnanci promile jedna tisícina ze základu pohledávka právo věřitele na plnění určitého dluhu dlužníkem
VíceMetodika výpočtu RPSN stavebního spoření
Metodika výpočtu RPSN stavebního spoření 1. Východiska 1.1. Základním východiskem je zákon Způsob výpočtu RPSN vychází ze Zákona o úvěru pro spotřebitele (dále jen ZÚS). Tato metodika pouze sjednocuje
VíceRoční Termínovaný vklad v CZK
Nabídka produktů a služeb Clear Deal (platná od 3.11.2014) BANKOVNÍ PRODUKTY Vklady Vklad Vám zřídíme z Běžného účtu nebo Sběrného účtu. Žádost o zřízení z Běžného účtu podáváte prostřednictvím Internetového
Více1 Cash Flow. Zdroj: Vlastní. Obr. č. 1 Tok peněžních prostředků
1 Cash Flow Rozvaha a výkaz zisku a ztráty jsou postaveny na aktuálním principu, tj. zakládají se na vztahu nákladů a výnosů k časovému období a poskytují informace o finanční situaci a ziskovosti podniku.
VíceÚvěrový proces. Ing. Dagmar Novotná. Obchodní akademie, Lysá nad Labem, Komenského 1534
VY_32_INOVACE_BAN_113 Úvěrový proces Ing. Dagmar Novotná Obchodní akademie, Lysá nad Labem, Komenského 1534 Dostupné z www.oalysa.cz. Financováno z ESF a státního rozpočtu ČR. Období vytvoření: 12/2012
VíceStřední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně
Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49 Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0205 Šablona: VI/2 Sada: 1 Číslo
VíceNedejte šanci drahým a nevýhodným úvěrům
Nedejte šanci drahým a nevýhodným úvěrům Finanční gramotnost v praxi Praha, 26/5/2011 Autor: Ing. Pavel Voříšek Česká spořitelna v 1.0 18/5/2011 Obsah RPSN: Jak jednoduše srovnávat různé úvěry?» Poskytovatelé
VíceStřední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně
Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49 Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0205 Šablona: VI/2 Sada: 1 Číslo
Vícecenová hladina průměrná cenová hladina v ekonomice klesá KUPNÍ SÍLA peněz měření inflace:
Inflace je růst všeobecné cenové hladny. Inflace 22.3.2012 cenová hladna průměrná cenová hladna v ekonomce klesá KUPNÍ SÍLA peněz měření nflace: 1. ndex spotřebtelských cen 2. ndex cen výrobců 3. deflátor
VíceTeoretické modely diskrétních náhodných veličin
Teoretcké modely dskrétních náhodných velčn Velčny, kterým se zabýváme, bývají nejrůznější povahy. Přesto však estují skupny náhodných velčn, které mají podobně rozloženou pravděpodobnostní funkc a lze
VíceSpolečné zátěžové testy ČNB a vybraných pojišťoven
Společné zátěžové testy ČNB a vybraných pojšťoven Zátěžových testů se účastní tuzemské pojšťovny které dohromady představují přblžně 90 % pojstného trhu. Výpočty provádějí samotné pojšťovny dle metodky
VícePříjmy z kapitálového majetku
Příjmy z kapitálového majetku Příjmy z kapitálového majetku vymezuje z hlediska FO 8 ZDP, jsou jimi: podíly na zisku z obchodní korporace a úroky z držby cenných papírů, příjmy z vyrovnání společníkovi,
VíceEVA, CFROI. Lenka ZAHRADNÍČKOVÁ
EVA, CFROI Lenka ZAHRADNÍČKOVÁ lenkazah@kpm.zcu.cz 9. 4. 2015 Pojmová mapa Výkonnost VBM EVA Náklady kapitálu CFROI Náklady CK Náklady VK Komplexní stavebnicová metoda CAPM Dividendový model INFA WACC
VíceDigitální učební materiál Číslo projektu CZ.1.07/1.5.00/34.0061 Označení materiálu
Digitální učební materiál Číslo projektu CZ.1.07/1.5.00/34.0061 Označení materiálu Název školy Autor Tematická oblast Ročník Anotace Metodický pokyn Zhotoveno VY_61_INOVACE_FG.1.06 Integrovaná střední
VíceSpolečné zátěžové testy ČNB a pojišťoven v ČR
Společné zátěžové testy ČNB a pojšťoven v ČR Zátěžových testů se účastní tuzemské pojšťovny které dohromady představují přblžně 99 % trhu tuzemských pojšťoven. Výpočty provádějí samotné pojšťovny dle metodky
VíceKapitálová struktura versus rating #
Kaptálová struktura versus ratng # (Dskuse k článku: Ksgen, Darren J.: Credt Ratngs and Captal Structure. Journal of Fnance, 006, roč. 61, č. 3, s. 1035-107.) Pavel Marnč * Darren J. Ksgen v článku Credt
VíceBudoucí hodnota anuity Spoření
Finanční matematika Budoucí hodnota anuity Spoření Doposud vypočítáme konečné (budoucí) hodnoty či počáteční (současné) hodnoty, za předpokladu konstantní (jednorázové) současné hodnoty (jednorázového
Více2. Posouzení efektivnosti investice do malé vtrné elektrárny
2. Posouzení efektvnost nvestce do malé vtrné elektrárny Cíle úlohy: Posoudt ekonomckou výhodnost proektu malé vtrné elektrárny pomocí základních metod hodnocení efektvnost nvestních proekt ako sou metoda
VícePosuzování výkonnosti projektů a projektového řízení
Posuzování výkonnost projektů a projektového řízení Ing. Jarmla Ircngová Západočeská unverzta v Plzn, Fakulta ekonomcká, Katedra managementu, novací a projektů jrcngo@kp.zcu.cz Abstrakt V současnost je
Více