7.5 Závěry pro všechny metody hodnocení efektivnosti investic Příklady 86 8 MAJETKOVÁ STRUKTURA FIRMY Definice a obsah pojmů 88 8.

Transkript

1 OBSAH PŘEDMLUVA 9 1 ÚVOD DO PODNIKOVÝCH FINANCÍ A FINANČNÍHO ŘÍZENÍ PODNIKU Pojem, funkce a struktura podnikových financí a finančního řízení Finanční cíle podnikání, finanční politika podniku Zdroje financování podnikatelských aktivit Úvod do majetkové a finanční struktury podniku 25 2 SOUVISLOSTI A VÝVOJOVÉ ETAPY FIREMNÍCH FINANCÍ Finance podniku a jiné ekonomické disciplíny Vývoj chápání podnikových financí Vývoj firemních financí a finančního řízení podniku mimo ekonomiky tržního typu 28 3 VÝROBNÍ A OBCHODNÍ PODNIK - SPECIFIKA OBCHODNÍHO PODNIKU 31 4 FINANČNÍ ROZHODOVÁNÍ PODNIKU Finanční rozhodování obecně Obecná pravidla finančního rozhodování a kritéria efektivního řízení firmy Kritéria efektivního řízení firmy Fáze finančního rozhodování Typy rozhodovacích situací (výběr) 39 5 ANALÝZA BODU ZVRATU (BEP ANALÝZA) Firma kapitálově lehká a kapitálově těžká Standardní situace ve srovnání kapitálově lehké a kapitálově těžké firmy Dva klíčové parametry chování firmy kapitálové lehké a kapitálově těžké Výpočet bodu zvratu a zisku Příklady 48 6 KALKULACE NÁKLADŮ Klasifikace a třídění nákladů Kalkulační metody a techniky Příklady 60 7 INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ A HODNOCENÍ EFEKTIVNOSTI INVESTIC Charakteristika procesu investičního rozhodování Standardní metody hodnocení efektivnosti investic Alternativní metody hodnocení efektivnosti investic Nákladově orientované metody hodnocení efektivnosti investic... 83

2 7.5 Závěry pro všechny metody hodnocení efektivnosti investic Příklady 86 8 MAJETKOVÁ STRUKTURA FIRMY Definice a obsah pojmů Výše celkového majetku Faktory majetkové struktury 90 9 FINANČNÍ STRUKTURA PODNIKU Definice a obsah pojmu Cena kapitálu Optimální míra zadluženosti Souvislosti majetkové struktury, finanční struktury a strategie financování Finanční struktura a kontrola činnosti firmy KLÍČOVÉ FINANČNÍ ASPEKTY ZALOŽENÍ PODNIKU Finanční rozhodování a vznik firmy Podniky neakciového typu Akciová společnost a družstvo ŘÍZENÍ OBĚŽNÉHO MAJETKU Definice a obsah pojmu Funkce a struktura oběžných aktiv Řízení oběžného majetku Praktické postupy řízení zásob v podniku Příklady OCEŇOVÁNÍ FINANČNÍHO MAJETKU Oceňování ve finančním řízení Cenné papíry s fixními výnosy Oceňování kmenových akcií HODNOTA FIRMY (OCEŇOVÁNÍ PODNIKU) Typy a stupně oceňování Přehled metod oceňování Vybrané metody PODNIKOVÉ FINANCE A FINANČNÍ TRH Definice finančního trhu Klíčové funkce finančního trhu Forma financování a struktura finančních trhů Funkce a typy finančních zprostředkovatelů Kategorizace finančních trhů PENĚŽNÍ TOKY PODNIKU Definice, geneze a význam Metody určení a kategorie Cash Flow Detailní schéma nepřímé metody 140

3 15.4 Ukazatelé na bázi Cash Flow a fondy Příklady ZISK A RENTABILITA Kategorie výsledku hospodaření Ukazatelé rentability Analýza finanční páky Du Pontův pyramidový rozklad ukazatelů Praktické přístupy k rentabilitě a jejím rozkladům Příklady ZÁKLADY FINANČNÍ ANALÝZY PODNIKU Definice a význam základních pojmů Etapy a postupy Základní metodický aparát Finanční analýza orientovaná na potřeby mezipodnikové komparace Účetní toky a převody Funkce podniku Základní účetní výkazy FINANČNÍ ZDRAVÍ FIRMY A PREDIKCE FINANČNÍ TÍSNĚ Altmanova formule bankrotu (Z-Score, Z-skóre, Z-fce) pro a.s Altmanova formule bankrotu (Z-Score, Z-skóre, Z-fce) pro s.r.o Zeta model Upravený Altmanův model pro podmínky českých podniků Altmanův model pro nevýrobní podniky a rozvojové trhy Altmanův model pro malé britské firmy kategorie SME Quick test (Kralickův Q-test) Indikátor bonity (IB) Beermanova diskriminační funkce (BDF) Taflerův bankrotní model Indexy IN (diskriminační funkce pro domácí podmínky) Tamariho model Argentiho model EVA Stern Stewart &Co. (Economic Value Added - Ekonomická přidaná hodnota) Zlatá pravidla financování Měření rizikovosti podnikového portfolia Rating a scoring VSTUP DO PROBLEMATIKY PODNIKATELSKÉHO RIZIKA Definice pojmu riziko Zdroje a kvalita rizika - nejistota, riziko, hazard 185

4 19.3 Druhy rizik a jejich zvládání Ochrana proti riziku Formalizace a kvantifikace rizika v ekonomii Očekávaná výnosnost a riziko investice Propojení výnosnosti a rizika Alternativní teorie rizika INVESTIČNÍ RIZIKO Pojem a specifika investičního rizika Měření investičního rizika Ochrana proti investičnímu riziku ÚVOD DO FINANČNÍHO PLÁNOVÁNÍ Techniky finančního plánování Modely finančního plánování Úvod do rozpočtování ZÁKLADY TEORIE PODNIKOVÝCH ROZPOČTŮ Rozpočtové mýty Vybrané rozpočtové techniky Inkrementální metoda Zero Based Budgeting (ZBB) Cost Management Process (CMP) Planing, Programing, Budgeting System (PPBS, PPB) KAIZEN Budgeting World Class Manufacturing (WCM) Kontingenční přístupy Behaviorální aspekty rozpočtových prací - pravidla pro bojovníky z džungle INTERNÍ ZDROJE FINANCOVÁNÍ PODNIKU Charakteristika a struktura interních zdrojů Odpisy Nerozdělený zisk (součást vlastního kapitálu) Rezervní fondy (součást vlastního kapitálu) Rezervy (část cizího kapitálu) Výhody a nevýhody samofinancování EXTERNÍ ZDROJE FINANCOVÁNÍ PODNIKU Charakteristika a struktura Financování kmenovými akciemi Financování prioritními akciemi ALTERNATIVNÍ ZDROJE FINANCOVÁNÍ Faktoring Forfaiting Franšíza 223

5 25.4 Leasing Projektové financování DIVIDENDY A DIVIDENDOVÁ POLITIKA PODNIKU Vazba na interní zdroje financování Základní druhy dividendové politiky Dividendová politika a. s. v ČR Druhy dividend a akcií FINANČNÍ ŘÍZENÍ PODNIKU V ZAHRANIČNÍ SMĚNĚ Pojem devizového trhu, jeho subjekty a základní druhy devizových operací Řízení devizové expozice Modely predikce devizového kurzu ZMĚNY VLASTNICKÝCH VZTAHŮ (CORPORATE GOVERNANCE) Cíle změn vlastnických vztahů (přátelských i nepřátelských) Techniky změny vlastnických vztahů Typy a formy integrace Typy akvizicí Integrace a rentabilita nových celků ZÁKLADY FINANČNÍ MATEMATIKY Současná a budoucí hodnota Perpetuita (PVp) Rostoucí perpetuita (PVpr) Anuita (PVa) Vliv intervalů složeného úročení DODATEK - OCEŇOVÁNÍ NEHMOTNÝCH AKTIV - GOODWILL Pojem, klasifikace a struktura nehmotných aktiv Základní východiska Definice, přehled názorových proudů a dílčí závěry Návrh struktury nehmotných aktiv (vč. goodwillu) Techniky a metody určení hodnoty nehmotných aktiv (výpočetní modely) 254 PŘÍLOHY INDIVIDUÁLNÍ A SPOLEČENSKÁ DISKONTNÍ SAZBA - METODIKA A HODNOTY ČESKÝ ÚČETNÍ STANDARD PRO PODNIKATELE Č. 023, PŘEHLED O PENĚŽNÍCH TOCÍCH 277

6 RESUME 283 SEZNAM LITERATURY 285 O AUTOROVI 292 JMENNÝ REJSTŘÍK 293 VĚCNÝ REJSTŘÍK 295