Investiční měsíčník pro firemní klientelu

Transkript

1 Investiční měsíčník pro firemní klientelu Březen 2016 Vážení obchodní přátelé, nové vydání Investičního měsíčníku vám přináší aktuální informace o investičních fondech ČSOB v obvyklém členění: peněžní trh a dluhopisy, zabezpečené investice, další fondy bez ochrany investice. AKTUÁLNÍ KOMENTÁŘ Akciové trhy jsou od začátku tohoto roku kolísavé. Mezi investory se střídají obavy z rizika, kdy prchají pryč z akcií a hledají bezpečný přístav v kvalitních státních dluhopisech (které však nabízejí pouze mizivý výnos), a následné vlny euforie, při nichž se indexy opět divoce zotavují z předešlých ztrát. Kolísaní trhu je obvyklé, vyšší výkyvy trhu bývají signálem problému. Analytici ČSOB AM však nic dalšího, co by svědčilo o tom, že se blíží krize, nepozorují. Makroekonomické ukazatele poukazují na sice pomalejší, ale kladný ekonomický růst. Jeho tahounem zůstává spotřeba, kterou podporují nízké ceny ropy a pozitivní vývoj na pracovním trhu. Kdyby se neklid na finančních trzích negativně promítl do důvěry spotřebitelů (domácnosti by začaly více šetřit a omezily výdaje), mohla by tržní nejistota ekonomice začít škodit. Zatím ale naopak, důvěra spotřebitelů a maloobchodní prodeje vykazují slušná čísla. Výnosy bezpečných vládních dluhopisů v uplynulém měsíci poklesly (rostly jejich ceny). Přispěly k tomu jednak nadále nízké ceny ropy a současně rezignace americké centrální banky na březnový růst sazeb. Ceny bezpečných dluhopisů byly příznivě ovlivněny i vidinou měnových stimulů evropské centrální banky (ECB). Očekává se, že by ECB mohla již na svém březnovém zasedání snížit depozitní sazby o 10 až 15 bazických bodů, případně trhy podpořit navýšením emise peněz v oběhu. Jak vidíme svět Akciové trhy jsou od začátku nového roku silně rozkolísané. Ceny ropy zůstávají stlačené a obchodují se v pásmu 30 až 35 USD za barel. Výhled růstu světové ekonomiky je příznivý, vyspělé ekonomiky pokračují v mírnějším oživení. Finanční trhy mají velmi konzervativní očekávání růstu sazeb Fedu, nepočítají už ani s jedním zvýšením úroků do konce roku. Více v březnovém vydání Ekonomika, trhy a portfolia. TÉMA MĚSÍCE Nedělat nic znamená mnohokrát víc, než snažit se udělat mnoho pod vlivem emocí Věřili byste, že chování investora má na osud portfolia větší vliv než chování trhů? Důkazem může být i studie společnosti Dalbar, která zkoumala chovaní investorů za posledních 30 let, konkrétně od roku Výsledek je šokující. Průměrný investor, který alespoň část svých peněz směruje do akciových podílových fondů, podlehne svým emocím natolik, že vydělá v průměru o 7,3 procenta ročně méně, než je výkonnost akciového trhu. Také společnost Macrobond Financials zveřejnila analýzu, z níž vyplývá, že každé dva až tři roky přijde menší či větší krize. Návrat do plusových čísel je po této krizi vždy rychlý, nejčastěji trvá kolem šesti měsíců. Většina investorů však kvůli obavě, strachu a zbabělosti promešká správný okamžik zainvestování. Mezi nejúspěšnější a nejslavnější časovače trhu patří například Warren Buffett. Zvládá to díky pečlivé analýze a schopnosti nepodlehnout emocím. Průměrný investor ale svým emočním přebíháním z akciového trhu a zpátky vydělá méně. Mnoho bank při budování portfolia, a to včetně ČSOB, klientům doporučuje, aby se se svým bankéřem domluvili na strategii a dodržovali ji. V překladu to znamená, aby minimalizovali své emoce. Studie zároveň dokazují, že po zainvestovaní nedělat nic znamená mnohdy víc, než se snažit pod vlivem emocí udělat příliš. Bez krize by ale nebyla příležitost. Můžeme ji využít k napravení toho, co jsme v minulosti vinou svých emocí nezvládli. Řešením je i pravidelné investování. 1

2 PENĚŽNÍ TRH A DLUHOPISY Fondy peněžního trhu investují do státních pokladničních poukázek a krátkodobých dluhopisů nebo využívají termínované vklady bank. Mezi fondy jsou obecně nejméně rizikové a jejich výnosy zpravidla přesahují základní sazby mezibankovního peněžního trhu. Jsou vhodné zejména pro vytvoření rezervy na neočekávané výdaje. Dluhopisové fondy investují převážně do střednědobých dluhopisů. Jejich hodnota může v kratším období mírně kolísat, nicméně očekávaný výnos je však dlouhodobě vyšší než u fondů peněžního trhu. Dluhopisové fondy využívají zejména konzervativní investoři. Jsou vhodné pro střednědobé až dlouhodobé investice. Fondy pro institucionální klienty základní parametry a struktura portfolia KBC Interest Fund CZK Alpha DURACE* SPLATNOST RATING** ISIN LU (D) do 3 měsíců 59,78% 3,08% AAA 0,00% Produktové skóre 1 /SRRI 2 1/1 3-6 měsíců 31,21% 0,00% AA 38,51% Minimální investice Kč 6-12 měsíců 2,18% 3,70% A 38,57% Průměrná durace 0,40 roku 1-2 roky 2,15% 13,00% BBB 22,92% Průměrný výnos do splatnosti 1,07 p.a. nad 2 roky 4,68% 20,55% ostatní 0,00% KBC Interest Fund CZK Omega DURACE* SPLATNOST RATING** ISIN LU (K) LU (D) do 3 měsíců 52,81% 14,39% AAA 0,00% Produktové skóre 1 /SRRI 2 2/1 3-6 měsíců 16,59% 4,60% AA 25,55% Minimální investice Kč 6-12 měsíců 10,33% 9,09% A 49,31% Průměrná durace 0,77 roku 1-2 roky 14,99% 19,81% BBB 25,14% Průměrný výnos do splatnosti 0,80 p.a. nad 2 roky 5,29% 26,72% ostatní 0,00% ČSOB Střednědobých dluhopisů - dividendová třída DURACE* SPLATNOST RATING** ISIN CZ (D) do 3 měsíců 34,21% 0,00% AAA 0,00% Produktové skóre 1 /SRRI 2 2/2 3-6 měsíců 5,68% 1,66% AA 10,44% Minimální investice Kč 6-12 měsíců 15,11% 11,76% A 80,42% Průměrná durace 2,75 roku 1-2 roky 28,64% 27,75% BBB 6,89% Průměrný výnos do splatnosti -0,07 p.a. nad 2 roky 16,37% 58,83% ostatní 2,25% ČSOB institucionální nadační DURACE* SPLATNOST RATING** ISIN (D) do 3 měsíců 28,74% 0,00% AAA 0,00% Produktové skóre 1 /SRRI 2 2/2 3-6 měsíců 10,55% 4,19% AA 23,62% Minimální investice Kč 6-12 měsíců 4,39% 2,49% A 32,13% Průměrná durace 1,23 roku 1-2 roky 25,21% 5,68% BBB 21,48% Průměrný výnos do splatnosti 0,56 p.a. nad 2 roky 21,76% 59,13% Akcie 0,00% KBC Multi Interest CSOB CZK Medium DURACE* SPLATNOST RATING** ISIN BE (K) BE (D) do 3 měsíců 35,16% 2,63% AAA 0,00% Produktové skóre 1 /SRRI 2 2/2 3-6 měsíců 5,85% 0,00% AA 33,13% Minimální investice Kč 6-12 měsíců 12,25% 12,12% A 34,64% Průměrná durace 1,23 roku 1-2 roky 6,47% 3,10% BBB 30,74% Průměrný výnos do splatnosti 0,64 p.a. nad 2 roky 40,26% 62,56% ostatní 1,48% (K) = kapitalizační třída (D) = dividendová třída *) Durace = úrokové riziko **) Rating = kreditní riziko 1M 3M 1ROK 3ROKY 5LET 7LET Od vzniku KBC Interest Fund CZK Alpha -0,08% -0,29% -1,32% 0,17% 0,72% 0,81% 1,11% KBC Interest Fund CZK Omega - kapitalizační třída 0,18% -0,07% -1,03% 0,04% 0,71% 1,05% 1,07% ČSOB Střednědobých dluhopisů DIV 0,37% -0,16% 0,60% 1,05% 1,75% - 2,47% ČSOB institucionální nadační -0,12% -1,23% -0,57% 1,11% 1,52% 2,21% 2,01% KBC Multi Interest ČSOB CZK Medium 0,21% -0,23% -1,21% 0,75% 1,64% 2,37% 1,90% Uvedené výnosy nejsou indikaci budoucího vývoje. Výnosy do 1 roku uvádíme v tabulkách jsou platné k a nejsou indikací budoucího vývoje. v %, výnosy za delší dobu v % p.a..údaje uvedené Nadále platí, že výnos hledáme především v kreditních prémiích nestátních dluhopisů, protože ty státní, a zejména české státní dluhopisy, jsou předražené opravdu výrazně, a to i ve srovnání s alternativami s objektivně nižším kreditním rizikem, jako jsou například dluhopisy německé. Trvá naše snaha o udržení spíš kratší durace, a to jak v rámci jednotlivých fondů, tak při jejich výběru v rámci jednotlivých investičních scénářů. Významnou událostí a zároveň důsledkem již zmíněného, dříve nepředstavitelného, snížení dostupných sazeb, je ukončení samostatné existence fondu ČSOB Státních dluhopisů, který se stal základem dividendové třídy přece jen efektivněji strukturovaného fondu ČSOB Střednědobých dluhopisů. Rozloučení s oblíbeným konzervativním fondem, jehož existence začala v roce 2006 a který se pak velice osvědčil zejména v letech krize, je ovšem důstojné: jako dividenda za rok 2015 byl vyplacen celý loňský výnos ve výši 0,76%. Vyplácená dividenda nepodléhá dalšímu zdanění, podobně jako v případě institucionálního fondu ČSOB nadační, který byl loni ze zde uvedených fondů nejúspěšnější. Ten sice nevyplácí celý loňský výnos, čistá dividenda však i tak činila 0,90% p.a. 2

3 ZABEZPEČENÉ INVESTICE 1 FONDY TYPU PORTFOLIO PRO Pokud nemáte dostatek času sami sledovat své investice nebo držet krok s událostmi ve finančním světě, pak je Portfolio Pro určené právě vám. Umožní vám přenechat každodenní sledování toho, co se děje, vysoce kvalifikovaným profesionálům. Strategie fondů typu Portfolio Pro je jednoduchá naplno využívat růstu trhů zařazováním vyšších rychlostních stupňů a současně bránit vaši investici v době turbulencí díky existenci hraniční hodnoty. Vybrat si lze ze dvou úrovní hraniční hodnoty 90 % nebo 95 %. V případě příznivého vývoje akciového trhu fondy Portfolio Pro postupně zvyšují podíl akciové složky a nabízejí tak možnost získat optimální zhodnocení. V případě nepříznivého vývoje fondy Portfolio Pro postupně navyšují složku konzervativních investic s cílem zabránit poklesu ceny pod stanovenou hranici. ČSOB Portfolio Pro únor 95 ČSOB Portfolio Pro únor ČSOB Portfolio Pro květen 95 ČSOB Portfolio Pro květen ČSOB Portfolio Pro srpen 95 ČSOB Portfolio Pro srpen 90 ČSOB Portfolio Pro listopad 95 ČSOB Portfolio Pro listopad 90 Grafy ukazují vývoj ceny fondu v porovnání s hraniční hodnotou od vzniku fondu do Zdroj: KBC AM. Výkonnost fondů Peněžní trh 54,34% Dluhopisy 27,50% Akcie 16,08% Realitní investice 1,29% Alternativní investice 0,79% Peněžní trh 100,00% Dluhopisy 0,00% Akcie 0,00% Realitní investice 0,00% Alternativní investice 0,00% Peněžní trh 100,00% Dluhopisy 0,00% Akcie 0,00% Realitní investice 0,00% Alternativní investice 0,00% Peněžní trh 87,92% Dluhopisy 7,28% Akcie 4,25% Realitní investice 0,34% Alternativní investice 0,21% Údaje uvedené v tabulce výkonností fondů jsou platné k a nejsou indikací budoucího vývoje. Výnosy do 1 roku uvádíme v %, výnosy za delší období v % p. a. Zdroj: ČSOB AM. Fondy skupiny Portfolio Pro reagovaly na akciové poklesy aktivním snížením podílu rizikové složky. Průměrný podíl akcií držených napříč skupinou těchto fondů ale oproti minulému měsíci lehce vzrostl, neboť současně došlo k refixu hraniční hodnoty únorové emise, čímž byl navýšen i podíl její rizikové složky zpět na výchozí úroveň (cca 30 %). Podíl rizikové složky květnové a srpnové emise naopak vlivem předchozích propadů akciového trhu poklesl na nulovou úroveň. Aktiva obou z fondů (květen i srpen) tak zůstanou do doby refixu plně zainvestována do hotovostních nástrojů. Nejbližší reset hraniční hodnoty pro fondy Portfolio Pro květen 90/95 je v posledním pracovním dnu měsíce dubna. Fond tak navýší akciovou složku a získá tak zajímavý potenciál pro budoucí růst. Z hlediska rizika a potenciálu výnosu upřednostňujeme Portfolia Pro ve variante Peněžní trh 42,94% Dluhopisy 19,62% Akcie 33,03% Realitní investice 2,73% Alternativní investice 1,68% Peněžní trh 92,56% Dluhopisy 2,56% Akcie 4,31% Realitní investice 0,36% Alternativní investice 0,22% Peněžní trh 88,77% Dluhopisy 3,86% Akcie 6,50% Realitní investice 0,54% Alternativní investice 0,33% Peněžní trh 75,81% Dluhopisy 8,32% Akcie 14,00% Realitní investice 1,16% Alternativní investice 0,71% 1M 3M 6M 1 rok 2 roky 3 roky 4 roky 5 let 7 let Od vzniku ČSOB Portfolio Pro únor ,08-2,99-3,14-6,43-1,05 0,55 1,05 1,12 1,09 ČSOB Portfolio Pro květen ,14-0,95-1,41-4,53 0,7 1,12 ČSOB Portfolio Pro srpen ,19-1,46-1,7-5,35-0,13 0,55 1,14 0,71 1,38 0,33 ČSOB Portfolio Pro listopad ,56-4,06-3,66-7,26-1,73-0,79 Portfolio Pro 95 (průměr) -0,49-2,37-2,48-5,89-0,55 0,55 1,10 0,92 1,38 0,44 ČSOB Portfolio Pro únor ,27-7,84-7,29-13,07-4,17-2,82 ČSOB Portfolio Pro květen ,64-3,14-3,1-7,89-0,31 2,69 3,79 2,4 ČSOB Portfolio Pro srpen ,58-3,34-3,25-7,82-0,15 2,35 2,91 1,93 3,05 0,59 ČSOB Portfolio Pro listopad ,52-6,15-5,13-12,31-3,03 1,57 2,61 1,76 2,07 Portfolio Pro 90 (průměr) -1,50-5,12-4,69-10,27-1,92 2,20 3,10 1,85 3,05 0,56 3

4 ZABEZPEČENÉ INVESTICE 2 STRUKTUROVANÉ A ZAJIŠTĚNÉ FONDY Strukturované/zajištěné fondy jsou ideálním produktem pro všechny, kdo chtějí získat zajímavé zhodnocení a přitom minimalizovat riziko ztráty. Klienti nejvíce oceňují, že tyto fondy zajišťují návratnost celé (v případě zajištěných fondů) nebo části (u strukturovaných fondů s nižší než 100% ochranou) investované částky při splatnosti fondu za podmínek uvedených v upozorněních na rizika na poslední straně. Za akceptování možnosti ztráty, kterou se strukturovaný fond snaží prostřednictvím využití speciální investiční strategie omezit, do předem známé výše, získává investor vyšší potenciál výnosu než v případě zajištěných fondů. O své finanční prostředky se tak nemusí klienti příliš obávat a navíc mohou dosáhnout zajímavých výnosů. Aktuálně upisované fondy ČSOB Světoví hráči 1 3 Chcete se podílet na rostoucích ziscích velkých nadnárodních společností, které hrají významnou roli při udávání trendu vývoje světové ekonomiky? ČSOB Světoví hráči 1 vám přináší příležitost investovat do výběru 20 světových firem s pozitivním výhledem analytiků, přičemž většina společností má sídlo v Evropě nebo USA. Tento fond je určen pro klienty, kteří věří v oživení celosvětové ekonomiky a v budoucí prosperitu a sílu globálních společností. Je vhodný především pro klienty, kteří jsou ochotni podstoupit vyšší investiční riziko a za to očekávají potenciálně vyšší výnos. Výnos fondu je navázán na vývoj koše akcií, přičemž v den splatnosti mohou nastat 3 možné varianty vývoje: 1. Konečná hodnota koše překročí počáteční hodnotu nebo bude na stejné úrovni jako tato hodnota, pak bude vyplaceno 100 % růstu tohoto koše spolu se 100 % vložené investice. 2. Konečná hodnota koše bude níže než počáteční hodnota, a to maximálně o 30 %, potom je při splatnosti vyplacena původní výše investice za podmínek uvedených dále. 3. Konečná hodnota bude o více než 30 % pod počáteční hodnotou, pak nemá klient chráněnou investici a podílí se plně na poklesu koše akcií. Jedná se o fond s podmíněnou ochranou investice (návratnost investované částky je zajištěna pouze při poklesu koše do 30 % (včetně). ISIN LU Upisovací období Vypořádání úpisu Splatnost (délka) (5 let a téměř 11 měsíců) Minimální výnos Maximální výnos Produktové skóre 1 /SRRI 2 4/4 Měna Ochrana vložené investice při poklesu koše akcií do 30 % (včetně). Není omezen CZK ČSOB Globálních příležitostí USD 3 4 Chcete investovat a zároveň se nemuset obávat o svou vstupní investici? To vám umožní náš nový zajištěný fond ČSOB Globálních příležitostí USD 3. Základní měnou fondu je americký dolar. Fond je vhodnou volbou pro klienty s Opatrným a vyšším investičním profilem, nabízí 100% zajištění vaší investované částky v USD při splatnosti a zároveň potenciál vyššího výnosu díky investicím do akcií významných globálních společností. Fond je navázán na akcie třiceti významných světových společností, u kterých naši analytikové očekávají potenciál vyššího výnosu. Portfolio tvoří s převahou firmy zaměřené na telekomunikace, energie a služby, finanční sektor a pojišťovnictví. Fond je pro investory atraktivní i z hlediska struktury. Zajišťuje návratnost 100 % investované částky (v USD) při splatnosti. V den splatnosti vám tak bude vyplacen výnos ve výši 100% nárůstu hodnoty koše a upisovací cena (ochrana kapitálu**). Pokles hodnoty koše není při splatnosti započítáván ISIN BE Upisovací období Vypořádání úpisu Splatnost (délka) (5 let a téměř 11 měsíců ) Minimální výnos Ochrana ve výši 100 % investované částky. Maximální výnos Není omezen Produktové skóre 1 /SRRI 2 4/2 Měna CZK Průměrný výnos nesplaceného zajištěného/strukturované fondu od vzniku je 3,14% ročně (odpovídá 3,69% ročně na depozitech před zdaněním). Nejvyšší roční výnos od vzniku má fond ČSOB Exclusive Global Leaders 1 9,15% ročně (32,7% absolutně). Fond ČSOB Sport event winners 1 má největší absolutní výnos od vzniku +52,5% (9,15% ročně). Absolutní výnos 40% a více má ještě fond MI- ČSOB Asijské investice 2 (44,9%) fondů má výnos přes 5% ročně od vzniku. - 9 strukturovaných fondů (z 102) existujících alespoň 1 rok je pod upisovací hodnotou, z toho jen 4 mají pokles větší než 1%. Nejvíce poklesl má od vzniku ČSOB Airbag Jumper EUR 3 s poklesem -12,4% 4

5 ČSOB Světový expres 5 3 Preferujete potenciál vyššího zhodnocení a zároveň se nechcete vzdát šance na ochranu investovaných prostředků? Právě pro vás máme v nabídce investiční fond ČSOB Světový expres 5. Tento strukturovaný fond je velmi oblíbený především díky možnosti se z 90% podílet na růstu koše akcií a možnosti získat 100% ochranu investovaných prostředků za podmínek uvedených dále. Pokud bude konečná hodnota koše ke dni splatnosti stejná nebo vyšší než počáteční hodnota, bude vyplacena investovaná částka plus výnos, který je dán násobkem míry participace ve výši 90 % (procentní podíl na růstu koše akcií) a růstem koše akcií (rozdílem mezi počáteční a konečnou hodnotou). Na případném poklesu se klient plně podílí, a to do výše odpovídající skutečnému poklesu koše akcií za podmínek uvedených v letáku. Jak funguje možnost získat 100% ochranu investované částky? V průběhu trvání fondu budeme 4 krát porovnávat aktuální hodnotu koše s jeho počáteční hodnotou. V případě, že bude hodnota koše alespoň v jednom z pozorování stejná nebo vyšší než počáteční hodnota, bude ochrana vložené investice při splatnosti navýšená z 0 % na 100 %. ISIN LU Upisovací období Vypořádání úpisu Splatnost (délka) (5 let a téměř 10 měsíců ) Minimální výnos Není stanoven Maximální výnos Není omezen Produktové skóre 1 /SRRI 2 4/4 Měna CZK AKCIOVÉ A SMÍŠENÉ FONDY BEZ OCHRANY INVESTICE Tradiční otevřené fondy mohou přinášet zajímavé výnosy, ale jsou spojeny s vyšší mírou rizika, tzn. že výkyvy cen mohou být výraznější. Jsou vhodné pro pravidelné dlouhodobé investice, které zmírňují dopad těchto výkyvů. Smíšené fondy investují prostředky přímo nebo prostřednictvím jiných investičních fondů v různém poměru do akcií, dluhopisů a nástrojů peněžního trhu. Jsou vhodné pro střednědobé až dlouhodobé investování v závislosti na různé míře kolísavosti podle poměru rizikovějších a méně rizikových aktiv, do kterých investují. Výkonnost vybraných fondů 1M 3M 1ROK 3ROKY 5LET 7LET Od vzniku ČSOB bohatství 0,02% -4,18% -4,85% 4,61% 3,93% 7,03% 3,49% ČSOB středoevropský 1,22% -2,95% -9,27% -0,29% 0,55% 4,99% 3,61% ČSOB Akciový -0,17% -10,03% -10,55% 5,94% 4,49% 13,42% 3,32% ČSOB Akciový realitní 0,17% -8,84% -9,34% 6,71% 3,72% 15,12% -3,24% ČSOB Akciový BRIC 8-0,65% -16,70% -25,95% -3,81% -3,34% 5,64% -4,69% ČSOB Akciový vodního bohatství 9 0,92% -5,41% -8,00% 6,06% 7,94% 12,40% 0,89% ČSOB Akciový fond dividendových firem 8 0,07% -8,23% -11,67% 6,26% - - 8,22% ČSOB Akciový český (PX) -5,47% -9,37% -12,04% -2,20% - - 0,70% ČSOB Akciový střední a východní Evropa 1,84% -6,53% -15,17% -5,60% -3,15% 6,59% -7,03% Horizon CSOB Komoditni fond -0,78% -5,21% -32,69% -23,10% -18,88% -8,47% -17,36% KBC Equity Fund America Classic Shares CZK 2,23% -11,99% -10,77% ,96% ČSOB Vyvážený dividendový -1,20% -5,55% -6,98% ,07% KBC Equity Fund Europe Classic Shares CZK -1,19% -12,19% -11,53% ,17% KBC Multi Track Germany Classic Shares CZK -0,83% -13,04% -17,72% ,93% Uvedené výnosy nejsou indikaci budoucího vývoje. Výnosy do 1 roku uvádíme v %, výnosy za delší dobu v % p.a.. Údaje uvedené v tabulkách jsou platné k a nejsou indikací budoucího vývoje K neklidu na akciových trzích vedly hlavně obavy z ekonomického zpomalení Číny a pád cen ropy. Korekcí prošly na začátku roku téměř všechny významné světové akciové trhy, některé dokonce naplnily definici medvědího trhu (pokles z předešlého vrcholu o 20 %). Nejvýznamnější ztrátu zaznamenal fond ČSOB Akciový český (PX) a to přes 5 % na měsíčním horizontu, naopak kladný výnos 2,23% za měsíc si z výše uvedené tabulky připsal fond KBC Equity Fund America Classic Shares CZK. Většina fondů vykazuje kladná čísla na horizontu 3 a více let. Nesmíme ale zapomínat, že u akciových fondů je doporučovaný investiční horizont delší, obvykle 7 a více let. 5

6 KONTAKT Vaše dotazy, připomínky či náměty jsou vítány a děkujeme za ně. Můžete nám je zasílat em na adresu investice@csob.cz., nebo je předat přímo Vaší pobočce ČSOB. UPOZORNĚNÍ investice a příjem z ní mohou v průběhu investičního období kolísat a není-li uvedeno jinak, návratnost investované částky není zaručena. Pro zajištěné fondy a strukturované fondy (tj. s nižší než 100% ochranou návratnosti investice) platí, že vyplacená částka může být v případě výběru před koncem doby trvání fondu vyšší nebo nižší než původně investovaná. Před splatností lze nakoupit i zpětně odprodat podíl ve fondu za aktuální hodnotu, a to vždy 2 měsíčně. Zajištění ochrany hodnoty investice nebo její části (v případě strukturovaných fondů) se váže ke dni splatnosti fondu (den odkoupení podílů od investorů při zániku fondu) s tím, že pokud nedojde ke splnění závazků protistran a vydavatelů (emitentů) dluhopisů držených v portfoliu fondu, vyplacená částka může být nižší než chráněná část hodnoty investice. Podílovému fondu ani jeho podílníkům není poskytována žádná formální záruka. U smíšených fondů omezujících pokles (fondy typu Portfolio Pro) platí, že návratnost investice není zaručena, riziko poklesu hodnoty pod stanovenou hraniční hodnotu v rámci jednoho roku je sníženo prostřednictvím unikátní správy portfolia fondu. Odhady výnosů fondů nebo údaje o minulých výnosech nezaručují výkonnost v budoucnu. Minulé výnosy a odhady budoucích výnosů nezohledňují poplatky a daně. Investiční měsíčník pro firemní klientelu je připraven odborníky ze společnosti ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, člen skupiny KBC. Materiál neslouží k poskytování osobního investičního poradenství ani nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat firemního poradce nebo firemního bankéře, který vám poskytne více informaci o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Tento materiál má pouze informační charakter a nejedná se o nabídku ani veřejnou nabídku. Podrobné informace včetně informací o poplatcích a rizicích naleznete v dokumentu Klíčové informace pro investory (v češtině) a v dokumentu Jak se stanovuje produktové skóre (v češtině) a/nebo v prospektu fondu (v češtině, slovenštině nebo v angličtině) dostupných na Nejedná se o návrh na uzavření smlouvy. 1) Produktové skóre: Ukazatel komplexního vyhodnocení rizikovosti produktu podle skupinové interní metodiky při zohlednění zejména následujících kritérií: návratnost investované částky, úvěrová kvalita produktu, míra koncentračního rizika, kolísavost ceny produktu, měnové riziko a rychlost zpětného odprodeje produktu. Ukazatel nabývá hodnot 1 až 7, přičemž stupeň 1 znamená nejnižší (nikoliv však žádné) riziko, stupeň 7 pak riziko nejvyšší. 2) SRRI: Ukazatel vychází z právních předpisů a zobrazuje proměnlivost hodnoty podílového listu nebo akcie fondu a tím i rizikovost investice. Slouží k porovnání rizikovosti fondů v rámci celého trhu EU. Je odvozen z historického vývoje hodnoty investice, u nových fondů ze simulovaného historického vývoje, a má tudíž omezené využití pro odhad vývoje rizikovosti investice v budoucnu. V dokumentu Klíčové informace pro investory (KII) je uveden v části Poměr rizika a výnosů nebo Rizikový profil. Ukazatel nabývá hodnot 1 až 7, přičemž stupeň 1 znamená nejnižší (nikoliv však žádné) riziko, stupeň 7 pak riziko nejvyšší. SRRI a produktového skóre se může lišit. 3) Podfond belgického investičního fondu KBC Contribute Partners. 4) Podfond lucemburského investičního fondu Optimum Fund 5) Podfond lucemburského investičního fondu Global Partners 6) Podfond belgického investičního fondu Master Fund. 7) Podfond belgického investičního fondu Horizon 8) Podfond belgického investičního fondu KBC Equity fund 9) Podfond belgického investičního fondu KBC ECO fund Water. 6