FLEXI životní pojištění

Transkript

1 Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných přívkladů nebo realokací u platných smluv. Aktuální vývoj na finančních trzích za leden 2011

2

3 AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH K DLUHOPISOVÉ TRHY Dluhopisy v rozvinutých ekonomikách mají za sebou poměrně rychlý růst výnosů, zejména pak evropské dluhopisy mají za sebou velmi výrazný růst výnosů (pokles cen) Další růst by měl být tlumen poměrně vysokou nezaměstnaností a měnovou politikou Fedu. Evropské dluhopisy reagovaly na poněkud opatrnější vyjádření ECB k vývoji inflace. Vzhledem k tomu, že v portfoliu Sporobondu nejsou vládní dluhopisy zmíněných zemí, bylo portfolio ovlivněno minimálně a pouze zprostředkovaně. Domácí dluhopisy taženy vývojem v Evropě oslabovaly. Růst výnosů nebyl tak výrazný a poněkud se tak snížil poměrně vysoký nadvýnos domácích dluhopisů proti německým. Na domácí dluhopisy kromě zahraničního vývoje má vliv i domácí vývoj. Nejvýrazněji, se na tom podepsala již zmíněná inflace, která poněkud vyplašila investory do dluhopisů. Nejsilnější obavou bylo, že ČNB rychle na tento vývoj zareaguje zvýšením sazeb. Při bližším pohledu na strukturu inflace se toto zdá značně nepravděpodobné. Poptávková inflace, na kterou se ČNB primárně dívá, je stále blízká nule. Riziko zvyšování sazeb, tedy podle nás nehrozí. Přesto, že durace fondu tj. jeho rizikovost byla snížena, tento cenový pohyb se negativně projevil na ceně podílového listu. Výhled Po růstu výnosů předpokládáme stabilizaci, dokonce možná i mírný pokles (cenový růst). Zejména krátký konec výnosové křivky tj. dluhopisy s kratší dobou do splatnosti ve výnosu narostly poměrně výrazně a domníváme se, že je v jejich cenách obsaženo větší utažení měnových podmínek, než ke kterému dojde. Současný průměrný nakoupený výnos je v současnosti vyšší než před měsícem. AKCIOVÉ TRHY Akciové trhy sice vstoupily do roku 2011 růstem a navázaly tak na rok 2010, na druhou stranu došlo k výrazné diferenciaci výkonnosti mezi regiony a sektory, a co je zajímavé, kontrastně proti převládajícímu průběhu loňského roku. Globální akciový index uzavřel leden se zhodnocením o 1,3 %. Investoři úplně přetočili své preference a nakupovali zejména na vyspělých trzích a prodávali emerging markets, nakupovali evropské banky a pojišťovny a prodávali materiály a upřednostnili jihokorejské exportéry do USA a Evropy před trhy v Indii (-10 %) a jižní Asii. Tato otočka předznamenává důvěru v široce založené globální oživení, podpořené i v lednu dobrými makroekonomickými daty v USA a eurozóně a rostoucí obavy z inflace na emerging markets. USA a Evropa zvedají své růstové projekce a centrální banky se stále nechystají zvyšovat úrokové sazby, naopak na emerging markets roste inflace a centrální banky přistoupily k utahování měnových podmínek. V lednu zvedla úroky o 50 bazických bodů Brazílie na 11,25 %, Indie už má úroky na dvouletém maximu a v lednu avizovala další zvyšování, Čína znovu přikázala navýšit rezervy bank, když 2x zvedla i úroky během 4. čtvrtletí. Rusko navýšilo rezervy komerčních bank poprvé od roku ýsledkem tak bylo, že globální index vyspělých trhů v lednu o rovných 5 % překonal souhrnný index emerging markets. To nic nemění ale na skutečnosti, že od začátku akciového rally v březnu 2009 je výkonnost emerging markets stále vyšší o 51 %. Diskont v ocenění se už ale výrazně utáhl. Zajímavé ocenění ale nadále vykazuje ruský trh a Korea.

4 Výhled Pro první čtvrtletí roku 2011 zůstáváme pozitivní na akcie proti dluhopisům díky kombinaci nízkého ocenění a stále nadprůměrného růstu firemních zisků. I při nezměněném ocenění a pouhém kopírování růstu ziskovosti by si americký index mohl připsat jen o málo nižší výnos než vloni (13 %). Akcie jsou nejlevnějším zajištěním proti inflaci. Profitují z kvantitativního uvolňování (pumpování peněz do ekonomiky). Očekáváme přesun z defenzívních pozic institucionálních investorů v dluhopisech do akcií. Pro první čtvrtletí očekáváme pozitivní překvapení z americké ekonomiky. Rekordní hotovost na rozvahách společností a extrémně nízké úroky ve vyspělém světě budou i nadále poskytovat dostatek paliva pro růst dividend, zpětné odkupy akcií a akvizice.

5 GARANTOVANÉ FONDY K GARANTOVANÝ FOND PRO BĚŽNÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s minimálním garantovaným růstem kapitálové hodnoty ve výši 2,4% p. a. Výkonost fondu: Garantované zhodnocení p.a. 2,4 % Reálné zhodnocení p.a. za rok ,62 % Reálné zhodnocení p.a. za rok ,11 % GARANTOVANÝ FOND PRO MIMOŘÁDNÉ A JEDNORÁZOVÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s garantovaným ročním zhodnocením zaručujícím minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Výkonost fondu: Aktuálně vyhlášená výše zhodnocení p.a. platná od ,65% Historie výše zhodnocení: platná od do ,55% platná od do ,75% platná od do ,10% platná od do ,75% platná od do ,25% platná od do ,50%

6 H-FIX FONDY K INVESTIČNÍ HORIZONT HF16 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k Majetek je investován prostřednictvím podílových listů podílových fondů do různých tříd aktiv. Na počátku investice je umístěn do segmentů kapitálového trhu, které skýtají perspektivu vysokých výnosů. Na konci doby platnosti dochází k přemístění do zajištěného základu s cílem minimalizace investičního rizika. Průběh investování je shodný pro všechny investiční horizonty fondy jsou spravovány s maximální úrovní zajištění dosažené hodnoty fondu v rámci FLEXI H-FIX je dodržován princip tzv. řízené bezpečnosti. Za poslední 3 měsíce -1,36 % Za posledních 6 měsíců -4,70 % Za posledních 12 měsíců -4,14 % Od vzniku - p.a. 2,20 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 14,24 Maximální úroveň zajištění* 13,3976 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu :

7 H-FIX FONDY K INVESTIČNÍ HORIZONT HF20 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k Za poslední 3 měsíce -1,43 % Za posledních 6 měsíců -5,00 % Za posledních 12 měsíců -0,78 % Od vzniku - p.a. -2,31 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 11,19 Maximální úroveň zajištění* 10,5057 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu :

8 INVESTIČNÍ HORIZONT HF24 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k Za poslední 3 měsíce -3,11 % Za posledních 6 měsíců -9,35 % Za posledních 12 měsíců -6,20 % Od vzniku - p.a. 0,41 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 15,78 Maximální úroveň zajištění* 14,7665 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu :

9 H-FIX FONDY K INVESTIČNÍ HORIZONT HF29 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k Za poslední 3 měsíce 2,55 % Za posledních 6 měsíců 4,39 % Za posledních 12 měsíců 4,76 % Od vzniku - p.a. 2,32 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 15,78 Maximální úroveň zajištění* 14,7678 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu :

10 INVESTIČNÍ HORIZONT HF35 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k Za poslední 3 měsíce 3,20 % Za posledních 6 měsíců 5,40 % Za posledních 12 měsíců 4,07 % Od vzniku - p.a. -8,61 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 10,03 Maximální úroveň zajištění* 10,00 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu :

11 PROGRAM ŘÍZENÍ INVESTIC K Charakteristika programu: Program řízení investic automaticky přizpůsobuje investiční strategii zbývající délce investování. Na konci trvání smlouvy je investováno konzervativně, čímž je klient zajištěn proti ztrátě dosažených výnosů. Aktuální rozložení programu dle zbývající délky trvání smlouvy: Konec pojištění za 16 a více let 35% 15% 25% 20% 5% let 25% 25% 10% 20% 15% 5% 6-10 let 15% 35% 20% 15% 10% 5% 5 let 15% 10% 40% 30% 5% 4 roky 25% 10% 35% 25% 5% 3 roky 35% 10% 30% 25% 2 roky 50% 25% 25% 1 rok 100%

12 AKCIOVÉ FONDY K ISČS SPOROTREND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do veřejně obchodovaných likvidních akcií důvěryhodných českých a zahraničních emitentů z nových členských zemí EU a kandidátských zemí, jakož i dalších států východní Evropy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 14,17 % Za posledních 6 měsíců 16,65 % Za posledních 12 měsíců 0,93 % Od vzniku - p.a. 4,91 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,3927 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,5439 Rozdělení akcií podle země emitenta: Vývoj ceny podílového fondu :

13 AKCIOVÉ FONDY K ISČS TOP STOCKS Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií obchodovaných především na vyspělých akciových trzích v USA, Kanadě a v Evropě. Investiční strategie fondu je založena na metodě aktivního výběru jednotlivých akcií pro dlouhodobě zhodnocení ( stock picking ). Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 11,45 % Za posledních 6 měsíců 18,81 % Za posledních 12 měsíců 42,72 % Od vzniku - p.a. 5,35 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,3032 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,3797 Rozdělení akcií podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu :

14 ESPA STOCK JAPAN Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií největších japonských perspektivních podniků. Fond se orientuje na index MSCI- Japan. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 14,57 % Za posledních 6 měsíců 10,59 % Za posledních 12 měsíců 13,59 % Od vzniku - p.a. -0,37 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 114,55 Historicky nejnižší cena podílového listu 45,47 Rozdělení akcií podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu :

15 AKCIOVÉ FONDY K ESPA STOCK BRICK Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány do akcií podniků v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji. Na základě fundamentální analýzy je vybráno akcií, které slibují nadprůměrné výnosy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce 0,32 % Za posledních 6 měsíců 5,07 % Za posledních 12 měsíců 17,04 % Od vzniku - p.a. 2,53 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 151,23 Historicky nejnižší cena podílového listu 55,71 Rozdělení akcií podle země emitenta: Vývoj ceny podílového fondu :

16 ESPA STOCK AMERICA Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: USD Jedná se o akciový fond zaměřený na dlouhodobý růst majetku. Management fondu provádí při výběru titulů analýzu podle základních ohodnocovacích metod a technické analýzy. V portfoliu jsou zastoupeny vysoce kapitalizované akciové tituly, jakož i malé a střední podniky. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce 9,06 % Za posledních 6 měsíců 17,56 % Za posledních 12 měsíců 22,29 % Od vzniku - p.a. 3,42 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 310,34 Historicky nejnižší cena podílového listu 148,22 Rozdělení akcií podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu :

17 AKCIOVÉ FONDY K ESPA STOCK EUROPE - ACTIVE Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond pro dlouhodobý růst aktiv, přičemž investice jsou nasměrovány do významných celoevropských akcií. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce 5,01 % Za posledních 6 měsíců 9,62 % Za posledních 12 měsíců 17,68 % Od vzniku - p.a. 2,10 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 181,26 Historicky nejnižší cena podílového listu 65,85 Rozdělení fondu podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu :

18 PČS FOND AKCIOVÝ Správce fondu: Investiční společnost České spořitelny Datum založení: Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, v rámci kterého je minimálně 66 % majetku investováno prostřednictvím podílových listů otevřených podílových fondů, čímž se klientům nabízí diverzifikované portfolio světových akcií. Akciová složka je primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Minimální doporučovaný investiční horizont je 7 a více let. Za poslední 3 měsíce 7,59 % Za posledních 6 měsíců 15,30 % Za posledních 12 měsíců 15,78 % Od vzniku - p.a. -5,92 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0692 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,4077 Rozdělení akcií podle země emitenta: Vývoj ceny podílového fondu :

19 NEMOVITOSTNÍ FONDY K REICO ČS NEMOVITOSTNÍ FOND Správce fondu: REICO ČS Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o první nemovitostní fond v České republice. Fond je určen pro drobné investory, jejichž prostředky investuje dle své investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Zdrojem výnosů fondu jsou příjmy z pronájmu nemovitostí a podíl na vývoji tržních cen nemovitostí. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 až 7 let. Za poslední 3 měsíce -0,05 % Za posledních 6 měsíců 1,61 % Za posledních 12 měsíců 3,40 % Od vzniku - p.a. -1,36 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0643 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,9054 Složení nemovitostní části portfolia REICO ČS Nemovitostního fondu: Vývoj ceny podílového fondu :

20 DLUHOPISOVÉ FONDY K ISČS SPOROBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o největší dluhopisový fond v ČR, jehož prostředky jsou investovány do státních dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a do jiných dluhových cenných papírů s ratingem na investičním stupni povolených zákonem. Minimální doporučovaný investiční horizont je 2 roky. Za poslední 3 měsíce -1,06 % Za posledních 6 měsíců 0,01 % Za posledních 12 měsíců 4,22 % Od vzniku - p.a. 4,85 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,8844 Historicky nejnižší cena podílového listu 1,00 Rozdělení dluhopisů dle majetku fondu: Vývoj ceny podílového fondu :

21 DLUHOPISOVÉ FONDY K ISČS TRENDBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: Měna fondu: CZK Jedná se o dluhopisový, jehož prostředky jsou investovány především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí EU, především České republiky, Polska a Maďarska. Výběrově jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátských zemí do EU. Minimální doporučovaný investiční horizont je 3 roky. Za poslední 3 měsíce -2,69 % Za posledních 6 měsíců -0,71 % Za posledních 12 měsíců -2,18 % Od vzniku - p.a. 2,00 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,2735 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,9376 Rozdělení dluhopisů dle měn fondu: Vývoj ceny podílového fondu :

22 INVESTIČNÍ STRATEGIE K KONZERVATIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Konzervativní investiční strategie vychází z investic především do dluhopisových fondů. Investováno je do mixu podílových fondů jak dluhopisových, tak akciových a nemovitostních, rozloženo v konzervativním poměru převažuje zde dluhopisová složka, podíl akciových a nemovitostních fondů nepřesahuje 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce -0,76 % Za posledních 6 měsíců 1,11 % Za posledních 12 měsíců 3,44 % VYVÁŽENÁ STRATEGIE Charakteristika: Vyvážená investiční strategie nabízí investice jak do dluhopisových, tak do akciových a nemovitostních fondů, rozložené ve vyváženém poměru dluhopisová složka a složka akciová a nemovitostní tvoří přibližně polovinu celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 1,85 % Za posledních 6 měsíců 5,24 % Za posledních 12 měsíců 7,97 %

23 INVESTIČNÍ STRATEGIE K PROGRESIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Progresivní investiční strategie je založena především na investicích do akciových a nemovitostních fondů. Rozložení investic je velmi dynamické, složka akciových investic tvoří okolo 80 % a složka investic do nemovitostních fondů okolo 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 5,27 % Za posledních 6 měsíců 10,78 % Za posledních 12 měsíců 13,53 % HISTORICKÉ VÝKONNOSTI STRATEGIÍ - SROVNÁNÍ Konzervativní strategie Vyvážená strategie Progresivní strategie Pozn.: Jedná se o historické srovnání výkonnosti jak by se investice vyvíjela v případě, že by investor ve znázorněném časovém intervalu investoval dle zvolené investiční strategie. Zhodnoceni od p.a. Konzervativní strategie 2,65 % Vyvážená strategie 2,57 % Progresivní strategie 1,87 %