Komentář k vývoji na globálních akciových trzích

Komentář k vývoji na globálních akciových trzích Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 16. května 2016

Agenda dnešního online semináře Vývoj na globálních akciových trzích: 1. Aktuální témata, která hýbou finančními trhy 2. Výhled na globální trhy v roce 2016 3. Aktuální složení portfolia fondů NN Světových akcií a NN Evropských akcií 2

Aktuální témata, která hýbou finančními trhy

Aktuální témata, která hýbou finančními trhy 1 Rozdílné aktivity centrálních bank 2 Nízké ceny komodit a obavy z dalšího vývoje 3 Důležité události v blízkém období 4

1. Rozdílné aktivity centrálních bank Tichá dohoda o ukončení měnových válek z roku 2015? FED si dává pauzu Umírněný výhled na inflaci Pozitivní vývoj míry nezaměstnanosti Pozvolné zvyšování úrokových sazeb v 2016 ECB si dává rovněž pauzu Zasedání ECB v březnu: Navýšení tzv. kvantitativního uvolňování o 20 mld. EUR/měsíčně Rozšíření okruhu dluhopisů korporátní dluhopisy tzv. investičního stupně Snížení depozitní sazby: -0,4 % p. a. BoJ (Bank of Japan) překvapila negativními úrokovými sazbami Snížení úrokové sazby : -0.10 % (leden 2016) Očekávání další snižování sazeb, zvýšení QE 5

USD/barel 2. Cena ropy se odrazila Prohlášení hlavních velmocí (včetně Ruska) zastropování produkce na rekordních úrovních (přelom 2015/2016) Irán cíl - dosažení objemu produkce před zavedením sankcí Krátkodobý vliv na růst ceny ropy : požár v kanadské provincii Alberta (omezení nabídky kanadské ropy o 1/3 (cca. 1 mbbl./d) Zdroj: Economist Vývoj cen ropy - Crude oil Futures 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 WTI Crude Futures Region Global Emerging Markets Vliv nízkých cen komodit na ekonomiku USA + Evropa + - WTI Crude Futures Zdroj: Bloomberg 6

% Výkonnost vybraných indexů CEE vs US, EU a Čína 2015 2016 (údaj k 4/5/2016) 180,0 160,0 140,0 Index YTD výkonnost k 13/5/2016 CECEEUR Index -4.20 % SPX Index +0.02 % SX5E Index -8.30 % SHCOMP Index -21.00 % 120,0 100,0 80,0 60,0 12/2014 01/2015 02/2015 03/2015 04/2015 05/2015 06/2015 07/2015 08/2015 09/2015 10/2015 11/2015 12/2015 01/2016 02/2016 03/2016 04/2016 Vysvětlivky: Výkonnost indexů v lokální měně (normalizováno ke dni 31/12/2014) CECEEUR Index (složený z indexů burzy České republiky, Polska a Maďarska) SPX Index (Americký index S&P 500) SX5E Index (Evropský index EURO STOXX 50) SHCOMP Index (Čínský index Shanghai composite) CECEEUR Index SPX Index SX5E Index SHCOMP Index Zdroj: Bloomberg 7

3. Důležité události v blízkém období horké léto 1. Zasedání amerického FEDu 15/6/2016 2. Referendum o odchodu Velké Británie z Evropské unie 23/6/2016: Dopady případného odchodu z EU: Přechodná doba minimálně 2 roky Nastavení nových mezinárodních smluv Dopad především na finanční sektor přesun centrál bank na kontinentální Evropu aj. Odhadovaný dopad na HDP: Velké Británie: pokles o 0,5 1 % ročně po období 10 let EU: 0,1 0,25 % ročně 3. Nové parlamentní volby ve Španělsku 26/6/2016: 8

Výhled na globální trhy v roce 2016

Jak vidíme globální trhy v roce 2016? Stav a očekávaný vývoj reálného HDP a míry inflace (%) Region Reálné HDP (%) Míra inflace (%) 2015 2016 2017 2015 2016 2017 Svět 3.0 2.7 2.7 1.9 2.0 2.6 Rozvinuté trhy 1.8 1.6 1.8 0.2 0.5 1.7 USA 2.4 2.0 2.2 0.1 1.0 2.0 Eurozóna 1.5 1.5 1.7 0.0 0.0 1.0 Japonsko 0.6 0.8 0.4 0.8-0.3 2.2 Velká Británie 2.2 1.7 2.1 0.1 0.8 1.8 Rozvíjející se trhy 4.6 4.0 3.9 4.1 4.0 3.9 Čína 6.9 5.8 4.6 1.5 1.6 1.6 Zdroj: NN IP, Houseview 2015, 3. května.2016 10

Aktuální složení portfolia fondů NN Světových akcií a NN Evropských akcií

Složení portfolia NN (L) Global Equity (CZK) Základní fakta 10 největších pozic Sektorové zastoupení Zdroj: NN IP; data k 30.4.2016 12 www.nnfondy.cz 12

NN (L) Global Equity (CZK) Výkonnost fondu Výkonnost v letech (% NET) Rok 2011 2012 2013 2014 2015 YTD 2016 Fond -9,21 16,14 15,93 13,55 5,43-7,19 Průměrná roční výkonnost (% NET) Rok 1 rok 3 roky 5 let Od založení * Fond -13,98 5,97 7,10 10,16 Zdroj: NN IP ; data k 30. 4. 2016; * 13.5.2009; údaje jsou uvedeny pro CZK X share 13

Složení portfolia NN (L) European Equity (CZK) Základní fakta 10 největších pozic Sektorové zastoupení Zdroj: NN IP; data k 30.4.2016 14 www.nnfondy.cz 14

NN (L) European Equity (CZK) Výkonnost fondu Výkonnost v letech (% NET) Rok 2011 2012 2013 2014 2015 YTD 2016 Fond -11,57 14,37 19,24 3,54 11,93-6,57 Průměrná roční výkonnost (% NET) Rok 1 rok 3 roky 5 let Od založení * Fond -9,99 7,27 4,54 9,17 Zdroj: NN IP ; data k 30.4. 2016; * 13.5.2009; údaje jsou uvedeny pro CZK X share 15 www.nnfondy.cz 15

Právní upozornění Tento dokument má pouze informační charakter, nejedná se o nabídku ke koupi cenných papírů, jeho text není právně závazný a nesmí být použit za účelem prodeje investic nebo upisování cenných papírů v zemích, kde je to zakázáno příslušnými orgány nebo právními předpisy, a proto by si investoři měli sami získat informace o případných registračních či ohlašovacích povinnostech ve vztahu k zamýšleným investicím v rámci své jurisdikce. Za ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v tomto dokumentu, nenese NN Investment Partners C.R., a. s. žádnou zodpovědnost. S investováním jsou spojena některá rizika. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. Upozorňujeme také na možné kolísání výnosů z důvodů výkyvů měnového kurzu. Všechny důležité informace a dokumenty týkající se zmiňovaných fondů, včetně souvisejících rizik, jsou k dispozici na www.nnfondy.cz. 16

Děkujeme za pozornost. INGBank.cz @ingbankcz LinkedIn.com/company/ing-bank-ceska-republika/ Facebook.com/ingbankcz YouTube.com/ingbankcr

Právní upozornění Tato prezentace má pouze informační charakter za účelem představení služeb ING Bank N.V., její text není právně závazný, nejedná se o nabídku ke koupi cenných papírů a není závazkem ING Bank N.V. k uzavření jakékoli smlouvy. Tato prezentace není myšlena ani jako právní, investiční nebo účetní poradenství, za tímto účelem je třeba vyhledat nezávislou radu v těchto oblastech. ING Bank se nezavazuje k aktualizaci informací v textu. Žádná informace v textu nesmí být považována za poskytnutí záruky, příslibu nebo předpovědi. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Za ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v tomto dokumentu, nenese ING Bank N.V. žádnou zodpovědnost. S investováním jsou spojena některá rizika. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. Upozorňujeme také na možné kolísání výnosů z důvodů výkyvů měnového kurzu. Všechny důležité informace a dokumenty týkající se zmiňovaných fondů, včetně souvisejících rizik, jsou k dispozici na www.ingbank.cz.