ČVUT v Praze, Fakulta stavební Katedra ekonomiky a řízení ve stavebnictví Postakviziční integrace jaké kroky se mají učinit po podpisu kupní smlouvy Marek Stoklasa Praha, 26.11.2014
Obsah prezentace: 1. Definice základních pojmů 2. Postakviziční integrace 2.1 Postakviziční plán 2.2 Úspěch integrace 2.3 Rychlost integračního procesu 3. Konkrétní kroky po podpisu kupní smlouvy 4. Vyhodnocení akvizice
1. Definice základních pojmů Akvizice - proces získávání či nabytí nějakého aktiva (předmětu, věci, osoby) nebo cíl tohoto procesu - v ekonomice = právní i ekonomické spojení (převzetí) podniků - cíl akvizice = dosažení synergie Synergie 1+1>2 - spolupráce mezi skupinami (zejm. mezi dceřinými společnostmi nebo sloučenými složkami určité firmy), která vede k vyššímu celkovému efektu, výkonu Postakviziční integrace - klíčová pro úspěch Akvizice
2. Postakviziční integrace Nejproblematičtější proces po uzavření transakce Důležité věnovat pozornost současně procesu integrace a zabezpečování každodenního fungování společnosti Pokud se nepodaří koupenou firmu integrovat v rámci stávající organizace akvizitora, jsou vynaložené finanční prostředky ztracenou investicí. Bez náležité integrace kupované firmy není možné dosáhnout předpokládané synergie => Postakviziční plán
2.1 Postakviziční plán Vzniká již před fází vyjednávání s vlastníky kupované společnosti Nejlépe tvorbu začít okamžitě po výběru cílové spol. pro akvizici = současně s prověrkou due diligence ( náležitá pečlivost ) Řeší problémy typu: o Stanovení hodnoty manažerského know-how o Míra integrace kupované společnosti do stávajících organizačních struktur o Získání loajality zaměstnanců kupované firmy
2.2 Úspěch integrace Úspěch integrace závisí na: o době trvání integračního procesu o integrační strategii o cílech transakce o ochotě k transakci
2.3 Rychlost integračního procesu Postakviziční proces trvá obvykle 1 až 2 roky Zpoždění nežádoucí ÚSPĚŠNÁ A RYCHLÁ INTEGRACE MŮŽE: + Urychlit návratnost akvizice + Přispět k lepšímu využití příležitostí + Snížit nejistotu v organizaci + Zajistit rychlejší podporu a zapojení zaměstnanců nové společnosti
3. Konkrétní kroky po podpisu kupní smlouvy Převzetí právní kontroly nad firmou: Svolání valné hromady Umístění vlastních lidí do představenstva a dozorčí rady Kupovaná společnost je dosazena do struktury kupující společnosti Závislé na pozici, významu a obratu
3. Konkrétní kroky po podpisu kupní smlouvy Změna některých principů ve společnosti: Podpisové právo k dokumentům ve společnosti (např. pravidlo 4 očí) Schvalování investic investice schvalují členové představenstva, ne jen generální ředitel Změna kultury společnosti
3. Konkrétní kroky po podpisu kupní smlouvy Stanovení cílů Závisí na podmínkách prodeje společnosti Management kupované společnosti by měl být zainteresován na prosperitě Dodržet regule kupující společnosti Přístup k zaměstnancům Získat loajalitu zaměstnanců Spolupráce v nových týmech Změna platů (důvodem může být kolektivní smlouva)
3. Konkrétní kroky po podpisu kupní smlouvy Financování Cash pooling přerozdělování volných finančních prostředků v rámci celé společnosti Dodržování splatnosti dle kupující společnosti Informační technologie Zavedení informačního systému kupující společnosti do kupované společnosti Sjednotit softwarové vybavení Propojení obou systémů a zabezpečení
3. Konkrétní kroky po podpisu kupní smlouvy Obchod a marketing Zapojení koupené společnosti do obchodního styku Využití synergie pro přístup k novým zákazníkům Účetnictví Oblast výkazů a daňová oblast Sjednocení systémů účetnictví (České účetní standardy vs. Mezinárodní standardy) Reporting
4. Vyhodnocení akvizice Provádí se s časovým odstupem. Důvody vyhodnocování akvizic: Kontrola naplnění očekávání spojených s převzetím firmy Poučit se z chyb pro další akvizice => korekce v případě, když nebyly naplněny akviziční předpoklady
4. Vyhodnocení akvizice V případě že nedošlo k naplnění přínosu z transakce (mylné předpoklady, změna dlouhodobé strategie) => možnost prodeje převzatého podniku (divestiture) Zvážit zda dlouhodobě ztráty z držení převyšují ztrátu danou prodejem za nižší cenu oproti nákupu
Děkuji Vám za pozornost Marek Stoklasa
Použité zdroje informací Ing. Michal Kusák, Autoreferát: Fůze a akvizice jako nástroj růstu a restrukutralizace podniku, https://webhosting.vse.cz/ekisl/prace/kusak.pdf, dne 25.11.2014. Baker & McKenzie, Post-Acquisition Integration Handbook, 2011 Edition (http://www.bakermckenzie.com/files/uploads/documents/post%20acquisition%20integration %20Handbook%202011.pdf) http://k126.fsv.cvut.cz/