ING (L) RENTA FUND ÚPLNÝ PROSPEKT. Lucemburk září 2005

Transkript

1 ING (L) RENTA FUND Investiční společnost s variabilním kapitálem řídící se částí I zákona ze dne 20. prosince 2002 týkajícího se organizací kolektivního investování (OPCVM ve znění direktivy 85/611/CEE) 25, route d Esch, L-1470 Luxembourg R.C.S. (obchodní rejstřík) Luxembourg č. B ÚPLNÝ PROSPEKT Lucemburk září 2005 Tento prospekt se skládá ze dvou částí: Část I: Podstatné informace Část II: Popisy pod-fond Část III: Doplňkové informace Jakékoli dodatečné informace mohou být získané u: ING Investement Management Belgium Funinfo Helpdesk (MA ) Avenue Marnix 24 B-1000 Bruxelles Tel fundinfo@ingim.com nebo na internetové stránce

2 Obsah Strana UPOZORNĚNÍ 2 ČÁST I: PODSTATNÉ INFORMACE TÝKAJÍCÍ SE SPOLEČNOSTI 5 1. Informace týkající se investic 5 2. Úpisy, zpětné odkupy a konverze 5 3. Výdaje, provize a daňový režim 7 A. VÝDAJE K TÍŽI SPOLEČNOSTI 8 B. VÝDAJE A PROVIZE K TÍŽI INVESTORŮ 8 C. DAŇOVÝ REŽIM: 8 4. Rizikové faktory Informace a dokumenty k dispozici veřejnosti ČÁST II: POPISY POD-FONDŮ 10 ING (L) RENTA FUND DOLLAR 13 ING (L) RENTA FUND EURO 16 ING (L) RENTA FUND EUROMIX BOND 19 ING (L) RENTA FUND GLOBAL HIGH YIELD 22 ING (L) RENTA FUND WORLD ČÁST III. DOPLŇKOVÉ INFORMACE 1. Společnost 2. Rizika spojená se světem investic 3. Omezení investic A. Volitelné investice B. Omezení investic C. Výpůjčky, půjčky a záruky 4. Techniky a nástroje A. Obecná ustanovení B. Operace půjček a výpůjček na cenné papíry C. Souběžné užití 5. Řízení Společnost A. Určení řídící společnosti B. Provize za řízení 6. Správci portfolia 7. Depozitní banka, pověřenec pro správu a domiciliát 8. Akcie 9. Čistý obchodní majetek 10. Pozastavení výpočtu čistého obchodního majetku 11. Periodické zprávy 12. Valné hromady 13. Dividendy 14. Likvidace, sloučení a vklady pod-fondů nebo tříd akcií 15. Zrušení Společnosti 16. Režim namítání 17. Prevence praní špinavých peněz a financování terorizmu 18. Střed zájmů 19. Pověřenci 20. Zastoupení ve Švýcarsku

3 Upozornění Úpisy akcií Společnosti jsou platné pouze, pokud jsou provedené na základě platného prospektu (zjednodušeného nebo úplného) doplněného poslední výroční zprávou, která je k dispozici, a navíc poslední pololetní zprávou, pokud je tato zveřejněna po poslední výroční zprávě. Nikdo nemůže poskytnout jiné informace než ty, které jsou uvedené v úplném prospektu nebo ve zjednodušeném prospektu, které jsou v nich zmíněné a které mohou být konzultované veřejností. V tomto prospektu je uveden obecný rámec, kterým se řídí všechny pod-fondy a musí být čten společně s popisem každého pod-fondu. Tyto popisy jsou vložené při každém novém zřízení podfondu a tvoří nedílnou součást zjednodušeného nebo úplného prospektu. Potencionální investoři jsou vyzváni, aby se seznámili s těmito popisy před jakoukoli investicí. Prospekt (zjednodušený a úplný) bude pravidelně aktualizován tak, aby v něm byly zahrnuty všechny důležité změny. Investorům se doporučuje, aby si u Společnost ověřili, že prospekt, který mají k dispozici, je ten nejnovější. Navíc, společnost dodá bezplatně na základě pouhé žádosti každému akcionáři nebo potencionálnímu investorovy nejnovější verzi zjednodušeného prospektu. Tento prospekt nemůže být použit jako nabídka prodeje nebo žádost o prodej v zemích nebo za podmínek, kdy taková nabídka prodeje nebo žádost o prodej nebyly povoleny příslušnými úřady. Společnost sídlí v Lucemburku, kde získala souhlas příslušných lucemburských úřadů. Tento souhlas nemůže být považován za souhlas příslušných lucemburských úřadů s obsahem prospektu nebo s kvalitou akcií Společnosti ani s kvalitou investic, které vlastní. Dohled nad operacemi Společnosti je vykonáván příslušnými lucemburskými úřady. Navíc, SICAV nebyla zapsaná v souladu s americkým zákonem z roku 1940 o Investičních společnostech, novelizovaného, ani v souladu jiného obdobného předpisu jakékoli jiné soudní pravomoci, vyjma toho, jak je popsané v tomto prospektu. Navíc, akcie SICAV nebyly zaregistrovány v souladu s americkým zákonem z roku 1933 o cenných papírech, novelizovaného, ani v souladu jiného obdobného předpisu jakékoli jiné soudní pravomoci, vyjma toho, jak je popsané v tomto prospektu. Akcie SICAV nemohou být ani nabízené k prodeji, ani prodávané, ani převáděné, ani dodávané do Spojených států amerických, jejich území a držav nebo jakékoli US Person tak, jak je definováno Předpisem S amerického zákona z roku 1933 definice, která se může občas změnit podle platné legislativy, předpisů, nařízení nebo správních výkladů vyjma toho, pokud akcie mohou být přidělené, aniž by došlo k porušení zákonů týkajících se cenných papírů ve Spojených státech amerických. Po investorech může být požadované prohlášení, že nejsou US Person a že neupisují jménem a pro US Person. Investorům se doporučuje informovat se na zákony a předpisy (především ty, které se týkají daní a kontroly směnných kurzů) použitelných ve státě původu, sídla a bydliště ve vztahu k investici do Společnosti, a konzultovat jejich vlastního investičního, právního nebo účetního poradce, pokud jde o obsah tohoto prospektu. Společnost potvrzuje, že splňuje všechny zákonné povinnosti a předpisy platné v Lucembursku týkající se prevence praní špinavých peněz a financování terorismu. Správní rada odpovídá za přesnost informací obsažených v tomto prospektu ke dni jeho zveřejnění. Pokud správní rada může být přiměřené informovaná, osvědčuje, že informace uvedené v tomto prospektu jsou uvedené správně a věrně a že nebyla opomenuta žádná informace, která by, pokud by byla uvedena, změnila význam dokumentu. Hodnota akcií SICAV podléhá proměnlivosti velkého počtu faktorů. Jakýkoli odhad příjmu nebo údaje o výnosu v minulosti jsou poskytovány pouze informativně a nejsou žádnou zárukou budoucího výnosu. Z tohoto důvodu správní rada upozorňuje, že normálně a se vzetím v úvahu proměnlivosti kurzů cenných papírů portfolia může být cena zpětného odkupu akcií vyšší nebo nižší než cena úpisu. ING (L) Renta Fund září 2005

4 Oficiálním jazykem prospektu je francouzština. Prospekt může být přeložen do jiných jazyků. V případě rozdílu mezi francouzskou verzí prospektu a verzí v jiném jazyce rozhoduje francouzská verze vyjma případu (a pouze v takovém případě), kdy právo jisté soudní pravomoci, ve které jsou akcie nabízené veřejnosti praví jinak. Nicméně v takovém případě bude prospekt vykládán podle lucemburského práva. Urovnání nesouhlasů nebo neshod ve vztahu k investicím do Společnosti bude rovněž podléhat lucemburskému právu. TENTO PROSPEKT NENÍ V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKOU VEŘEJNOSTI NEBO UCHÁZENÍ SE O VEŘEJNOST V SOUDNÍCH PRAVOMOCÍCH, VE KTERÝCH JE TAKOVÁTO NABÍDKA VEŘEJNOSTI A UCHÁZENÍ SE O VEŘEJNOST NEZÁKONNÉ. TENTO PROSPEKT NENÍ V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKOU OSOBĚ NEBO UCHÁZENÍ SE O OSOBU, VŮČI KTERÉ BY BYLO NEZÁKONNÉ ČINIT OBDOBNOU NABÍDKU. ING (L) Renta Fund září 2005

5 ČÁST 1: PODSTATNÉ INFORMACE TÝKAJÍCÍ SE SPOLEČNOSTI Místo, forma a datum založení Sídlo společnosti Lucemburský kontrolní orgán Správní rada Auditor Řídící společnost Správci portfolia Depozitní banka Pověřenec pro správu, pověřenec pro převody a vedoucí rejstříku Zakladatel Úpisy, zpětné odkupy, konverze, finanční služba Účetní období Datum konání řádné valné hromady Stručné představení OPCVM Založená v Lucemburku, Lucemburské velkovévodství, ve formě Sicav s více pod-fondy dne 25. ledna , route d Esch L-1470 Luxembourg Komise pro dohled nad finančním sektorem (CSSF) Předseda: Pan Eugène Muller, Členové správní rady: Pan Philippe CATRY, Pan Christiaan (Gerben) DE HANN, Pan Odilon DE GROOTE, Pan Jean SONNEVILLE, Člen správních rad společností, čestný předseda Živnostencké komory v Lucemburku, c/o sídlo Společnosti, Route d'esch 52, Luxembourg Generální ředitel, ING Luxembourg, 52 Route d'esch, Luxembourg Managing Director, ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles Člen správních rad společností c/o sídlo Společnost, Route d'esch 52, Luxembourg General Manager, ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles Ernst & Young, Société Anonyme (akciová společnost) 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach (BP L-2017 Luxembourg) ING Investment Management Luxembourg S.A., 52 route d'esch, L-2965 Luxembourg ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, B-1000 Bruxelles ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong), Ltd. 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong ING Fund Management B.V., 15 Prinses Beatrixlaan, Den Haag ING Luxembourg, société anonyme, 52 route d'esch, Luxembourg ING Luxembourg, société anonyme, 52 route d'esch, Luxembourg ING Belgique S.A., 24 avenue Marnix, B-100 Bruxelles ING Luxembourg nebo jakýkoli jiný podnik, jehož jméno se objevuje ve výročních a pololetních zprávách Ode dne 1. dubna do dne 31. března následujícího roku Druhé úterý v červnu od 15:30 h (lucemburský čas) Od roku 2006: druhý čtvrtek v červenci v 10:40 h (lucemburský čas) (pokud to není pro banky v Lucemburku pracovní den, první následující pro banky pracovní den) ING (L) Renta Fund září 2005

6 1. Informace týkající se investování Všeobecná ustanovení Výhradním předmětem Společnosti je investování kapitálu, kterým disponuje, do cenných papírů a/nebo jiných likvidních finančních aktiv uvedených ve článku 41 (1) zákona ze dne 20. prosince 2002 s cílem zajistit akcionářům zisk správou svého portfolia. Společnost musí respektovat omezení investic tak, jak jsou popsaná v části I zákona ze dne 20. prosince Společnost bude moci v rámci svých cílů nabídnout výběr mezi více pod-fondy řízenými a spravovanými odděleně. Specifická investiční politika různých pod-fondů je podrobně uvedena v přílohách každého podfondu. V rámci svých investic budou aktiva určitého pod-fondu odpovídat pouze za dluhy, závazky a povinnosti, které se týkají tohoto pod-fondu. Ve vztazích mezi akcionáři je každý pod-fond považován za samostatnou jednotku. Správní rada může pro každý pod-fond vydat jednu nebo několik tříd akcií. Cenové struktury, stanovené minimum počáteční investice, měna, ve které je vyjádřen čistý obchodní majetek, zvolené kategorie investorů se mohou lišit podle různých tříd akcií. Různé třídy mohou být rovněž rozlišeny podle jiných objektivních hledisek tak, jak stanoví správní rada. Zvláštnosti pod-fondů Cíle a investiční politika každého pod-fondu jsou uvedené v každém popisu každého pod-fondu. 2. Úpisy, zpětné odkupy a konverze Akcie mohou být získány, dány ke zpětnému odkupu a konvertovány u depozitní banky a organizací, které zajišťují finanční službu. Výdaje a provize spojené s úpisy, zpětnými odkupy a konverzemi jsou uvedené v popisu pod-fondu. Mohou existovat akcie na doručitele a/ nebo akcie na jméno tak, jak je uvedeno v každém popisu podfondu; správní rada může rozhodnou o zřízení zlomků akcií. Cena emise, zpětného odkupu nebo konverze je zvýšená o poplatky, daně a případné kolkové poplatky vymahatelné za úpis, zpětný odkup nebo konverzi. V případě pozastavení výpočtu čistého obchodního majetku a/ nebo pozastavení příkazů k úpisu, zpětnému odkupu nebo konverzi budou přijaté příkazy provedené podle prvního čistého obchodního majetku použitelného po uplynutí doby pozastavení. Společnost nepovoluje praktiky spojené s Market Timing a vyhrazuje si právo odmítnout příkazy k úpisu a konverzi od investora, kterého podezřívá z používání těchto praktik, a přijmout případně nezbytná opatření k ochraně zájmů Společnosti a jiných investorů. (1) Úpisy Společnost přijímá příkazy k úpisu každý pro banky v Lucembursku pracovní den. Investoři, jejichž příkazy byly přijaté, obdrží akcie, které budou vydané na základě použitelného čistého obchodního majetku stanoveného v každém popisu pod-fondu. Cena k zaplacení může být zvýšena o emisní provizi ve prospěch distributora; míra provize v žádném případě nepřesáhne limity stanovené v každém z popisů pod-fondu. Částka za úpis je splatná v referenční měně příslušné třídy akcií; pokud akcionář požádá o zaplacení v jiné měně, půjdou případné náklady na směnu k jeho tíži. Tato cena bude splatná ve lhůtě, která přísluší každému pod-fondu. Akcie jsou vydané do deseti dnů od data stanovení čistého obchodního majetku použitelného pro úpis. Správní rada Společnosti bude mít v každém okamžiku právo zastavit vydávání akcií. Správní rada bude moci omezit toto opatření na určité státy, určité pod-fondy nebo určité třídy, typy a podtypy akcií. Společnost může omezit nebo zakázat nabytí svých akcií jakoukoli fyzickou nebo právnickou osobou. Třídy "I" budou emitované pouze pro upisovatele, kteří vyplní svůj formulář pro úpis v souladu se závazky, prezentačními povinnostmi a zárukami, které je třeba podat pokud jde o jejich statut institucionálního investora tak, jak je uvedeno ve článku 129 zákona z roku Přijetí jakékoli žádosti o úpis podané pro ING (L) Renta Fund září 2005

7 třídu "I" bude odloženo tak dlouho, dokud vyžadované dokumenty a potvrzení nebudou řádně vyplněné a sdělené. (2) Zpětný odkup Každý akcionář má právo požádat o zpětný odkup svých akcií. Žádost o zpětný odkup je neodvolatelná. Společnost přijímá příkazy ke zpětnému odkupu každý pro banky v Lucembursku pracovní den. Částka odpovídající zpětnému odkupu bude určená na základě použitelného čistého obchodního majetku stanoveného v každém popisu pod-fondu. Částka, která bude obdržená, může být snížena o provizi za zpětný obchod ve prospěch příslušného podfondu a/nebo distributora; míra provize v žádném případě nepřesáhne limity stanovené v každém z popisů pod-fondu. Akcionáři musí v okamžiku, kdy podají žádost o zpětný odkup, případně dodat akcie na doručitele (materializované akcie) řádně opatřené všemi nesplacenými kupóny, pokud se jedná o dividendové akcie, nebo případná osvědčení o zápisu na jméno. Daně, poplatky a správní výlohy jdou k tíži akcionáře. Cena za zpětný odkup bude zaplacená v referenční měně příslušné třídy akcií; pokud akcionář požádá o zaplacení v jiné měně, půjdou případné náklady na směnu k jeho tíži. Ani správní rada, ani depozitní banka nebudou moci být považované za odpovědné za jakýkoli nedostatek při platbě, který byl výsledkem případného uplatnění devizové kontroly nebo jiných okolností, nezávislých na jejich vůli, které by omezovaly nebo znemožňovaly převod do zahraničí výnosu zpětného odkupu akcií. Společnost může provádět nebo nechat provádět nucený zpětný odkup všech akcií, pokud se ukáže, že osoba, která nemá oprávnění vlastnit akcie Společnosti (například státní příslušník Spojených států), sama nebo společně s jinými osobami, je vlastníkem akcií Společnosti, nebo provádět nebo nechat provádět nucený zpětný odkup všech akcií, pokud se ukáže, že osoba nebo několik osob je/jsou vlastníkem(y) části akcií Společnosti takovým způsobem, že Společnost by mohla podléhat jiným daňovým zákonům než jsou zákony lucemburské. Postup, který by byl uplatněn, je popsán ve stanovách Společnosti. (3) Konverze Akcionáři mohou požádat o konverzi jakékoli akcie určitého pod-fondu na akcie jiného pod-fondu za podmínky, že dodrží podmínky pro přístup k akciím určité třídy, typu nebo podtypu akcií tohoto jiného podfondu, a to na základě jejich příslušných čistých obchodních majetků stanovených v den společného ocenění podle přijetí žádosti o konverzi (zde dále Den ocenění ). Nicméně, v případě žádosti o konverzi pod-fondu, pro který omezení přijímání příkazů se případně odlišuje od použitelného omezení na úpis požadovaného pod-fondu, bude žádost o konverzi rovnat žádosti o zpětný odkup následované žádostí o úpis v požadovaném pod-fondu, nicméně aniž by z tohoto mohly vzniknou další náklady k tíži investora. Zlomek akcie vzniklý při konverzi je odkoupený Společností. Tento zlomek je proplacený akcionáři podle použitelného čistého obchodního majetku. Náklady na zpětný odkup a na vydání akcií spojené s konverzí mohou být dány k tíži akcionáře. V současné době nejsou placené žádné náklady. V opačném případě budou podrobnosti uvedené pro každý pod-fond v popisu pod-fondu. Akcionáři musí v okamžiku, kdy podají žádost o konverzi, případně dodat akcie na doručitele (materializované akcie) řádně opatřené všemi nesplacenými kupóny, pokud se jedná o dividendové akcie, nebo případná osvědčení o zápisu na jméno. (4) Jiné než peněžní úpisy a zpětné odkupy Společnost může na žádost akcionáře souhlasit s vydáním akcií za protihodnotu nepeněžního vkladu volitelných aktiv s dodržením předpisů stanovených lucemburským zákonem a především povinnosti předložit zprávu o ocenění vyhotovenou na Společnosti nezávislým auditorem ( nezávislý auditor ). Správní rada stanoví v každém případě druh a typ přijatelných aktiv s tím, že tyto aktiva budou v souladu s cíly a investiční politikou příslušného pod-fondu. Náklady spojené s těmito úpisy půjdou k tíži akcionáře, který o toto případně požádá. Společnost může na základě rozhodnutí správní rady vykonat platbu ceny za zpětný odkup akcionářům plněním v hotovosti investic pocházejících ze sumy aktiv, které mají vztah ke třídě nebo třídám příslušných akcií ve výši hodnoty vypočtené v Den ocenění, ve který je cena za zpětný odkup vypočtená ve výši hodnoty akcií, které budou koupené. Zpětné odkupy jiné než v hotovosti budou předmětem zprávy auditora Společnosti. Zpětný odkup v nepeněžním plnění je možný pouze pokud (i) je zachováno stejné zacházení s akcionáři, (ii) příslušní akcionáři dali svůj souhlas a (iii) druh a typ aktiv k převodu v takovém případě je stanoven na základě spravedlivosti a správnosti, aniž by byla způsobená újma zájmům jiných vlastníků akcií ING (L) Renta Fund září 2005

8 třídy nebo tříd, o které se jedná. V takovém případě jdou náklady spojené s takovými zpětnými odkupy za nepeněžní plnění k tíži sumy aktiv, které jsou spojené s příslušnou třídou nebo příslušnými třídami akcií. 3. Výdaje, provize a daňový režim A. VÝDAJE K TÍŽI SPOLEČNOSTI K tíži Společnosti půjdou výdaje spojené s jejím založením a jejím provozem. K tíži Společnosti půjdou výdaje za propagaci. Tyto výdaje mohou především zahrnovat, aniž by tento výčet byl vyčerpávající, odměňování depozitní banky, odměňování řídící společnosti určené Společností a také honoráře auditora podniku, náklady na tisk a distribuci a překlad emisních prospektů a periodických zpráv, zprostředkování, provize, daně a poplatky spojené s pohybem cenných papírů nebo hotovostí, lucemburský paušální poplatek a jiné daně spojené s její činností, poplatky na tisk akcií a překlad a zákonná zveřejnění v tisku, poplatky za finanční služby spojené s jejími akciemi a kupóny, případné poplatky za kotování na burze nebo za zveřejnění ceny akcií, náklady na oficiální úkony, na úkony právní a právní poradenství s tímto spojené, náklady a případné odměňování správců. V určitých případech půjdou k tíži Společnosti poplatky dlužené úřadům státu, kde jsou její akcie veřejně nabízené, a také případné výdaje vynaložené v rámci registrace v zahraničí. K tíži společnosti budou moci jít odměny správců portfolia, investičních poradců, pověřence správou a případná jiná poskytování služeb nicméně za podmínky, kdy takto zaplacené částky budou odečtené od odměny přiznané řídící společnosti určené Společností. Společnost platí depozitní bance jako odměnu provizi depozitní banky, a také výdaje na transakce v souladu se zněním dohody s depozitní bankou. Tato odměna a tyto náklady jsou vymahatelné měsíčně a jsou placené pod-fondy depozitní bance v den splatnosti. Domluvená odměna za služby depozitní banky dosáhne maximálně 0,07 % ročně a je vypočtená podle hodnoty portfolia na konci každého měsíce, vyjma pozic zaujímaných na rozvíjejících se trzích, pro které má depozitní banka právo provést přefakturování podle nákladů za úschovu a/nebo korespondenční banky. Jako odměnu za své služby určená řídící společnost ING Investment Management Luxembourg obdrží odměnu, která nepřesáhne maximální částky, se kterými se počítá pro odměnu za služby správců portfolia různých pod-fondů a částku, se kterou se počítá pro ústřední správní služby Společnosti. Plánovaná maxima pro odměnu za služby správců portfolia jsou uvedené v každém popisu pod-fondu v části II prospektu. Za služby správního řízení společnosti obdrží ING Investment Management Luxembourg provizi vypočtenou podle čistých aktiv tak, jak je stanoveno v dohodě týkající se služeb. Tato odměna bude dosahovat maximálně 0,15 % ročně a je vypočtená z průměru čistých aktiv. Pověřenec pro správu má navíc právo připočíst výdaje pověřence za převody pro každý pod-fond podle skutečných nákladů. Pokud pověřenec pro správu, kterému je správa Společnosti svěřená, nebo jakýkoli jiný poskytovatel služby stanovené řídící společností obdrží odměnu přímo převedenou z aktiv příslušného (příslušných) pod-fondu(ů) Společnosti, budou takto zaplacené částky odečteny od odměny ING Investment Management Luxembourg. Aktiva určitého pod-fondu kryjí pouze dluhy, závazky a povinnosti týkající se tohoto pod-fondu. Ve vztazích akcionářů mezi nimi je každý pod-fond považován za samostatnou jednotku. B. VÝDAJE A PROVIZE K TÍŽI INVESTORŮ Případně, v závislosti na zvláštnostech uvedených v popisu pod-fondu, mohou jít investorům k tíži výdaje a provize za emisi, proplacení nebo konverzi. C. DAŇOVÝ REŽIM: Zdanění Společnosti v Lucembursku Žádný poplatek ani daň nejsou dluženy v Lucemburku za emise akcií Společnosti, vyjma pevného poplatku splatného při založení a pokrývajícího operace shromáždění kapitálu. Tento poplatek činí při založení společnosti EUR. Společnost v principu podléhá paušálnímu poplatku 0,05 % ročně z čistých aktiv. Tento poplatek je nicméně snížen na 0,01 % ročně z čistých aktiv monetárních pod-fondů, a také z čistých aktiv podfondů a/nebo tříd akcií vyhrazeným institucionálním investorům podle článku 129 zákona ze dne 20. prosince Poplatek se nevztahuje na část aktiv investovaných do jiných lucemburských ING (L) Renta Fund září 2005

9 investičních organizací. Za určitých podmínek některé pod-fondy a/nebo třídy akcií vyhrazených institucionálním investorům mohou být zcela osvobozené od paušálního poplatku, pokud tyto podfondy investují do nástrojů monetárního trhu a do vkladů u úvěrových ústavů. Nicméně, některé výnosy portfolia Společnosti ve formě dividend a úroků mohou podléhat daním s variabilní sazbou, která je vybíraná srážkou ve státě původu. Zdanění investora Podle současného režimu akcionáři právnické osoby (s výjimkou právnických osob daňových rezidentů v Lucembursku nebo těch, kteří mají v Lucembursku stálou provozovnu) nepodléhají v Lucembursku žádnému zdanění nebo srážce z výnosů, z realizované nebo ne nadhodnoty, z převodu akcií nebo z podílu při zrušení. V rámci systému zavedeného direktivou 2003/48/CE Rady týkající se zdanění výnosů z úspor ve formě vyplácení úroků budou moci akcionáři fyzické osoby nerezidenti být ode dne 1. července 2005 předmětem daně vybírané srážkou z výnosů pocházejících z výplaty úroků, ať již tyto výnosy pocházejí z výplaty dividend Společnosti nebo z výnosů realizovaných při převedení, proplacení nebo zpětného odkupu akcií Společnosti. Podle současného režimu akcionáři fyzické osoby s daňovou rezidencí v Lucembursku nepodléhají dani vybírané srážkou z výnosů vyplácených Společností. Nicméně, investor rezident je plně zdanitelný za výplaty prováděné Společností. Je případně zdanitelný v případě uskutečnění nadhodnoty při převodu, proplacení nebo zpětném odkupu akcií za podmínky, kdy období, po které akcie vlastnil, nepřesáhlo 6 měsíců a/nebo pokud vlastní více jak 10 % akcií vydaných Společností. Popis současného lucemburského daňového režimu se netýká případných budoucích změn. Investorům se doporučuje, nechat si poradit od profesionálů, pokud jde o zákony a předpisy (především ty, které se týkají zdanění a kontroly směnných kurzů) použitelných při úpisu, koupi, vlastnění a prodeji akcií v místě jejich původu, sídla či bydliště. 4. Rizikové faktory 1. Potenciální investoři si musí být vědomi, že investice každého pod-fondu podléhají normálnímu a výjimečnému kolísání trhu a také ostatním rizikům, která jsou spojená s investicemi do akcií a jsou uvedená v popisu každého pod-fondu. Hodnota investic a výnosů, které vytváří, se může jak snižovat, tak zvyšovat a může se stát, že investoři zpět neobdrží svou původní investici. 2. Pozornost investora je třeba především upoutat na skutečnost, že pokud cílem pod-fondů je dlouhodobý růst základního kapitálu, podle investičního prostředí, takových elementů jako jsou především směnné kurzy, investice na rozvíjejících se trzích, vývoj křivky kurzů, vývoj důvěryhodnosti emitentů, používání derivátů, investice do podniků nebo investičního odvětví mohou mít vliv na kolísavost takovým způsobem, že celkové riziko se může citelně zvýšit a/nebo způsobit zvýšení nebo snížení hodnoty investic. Podrobný popis rizik, na která se upozorňuje v každém popisu pod-fondu, je uveden v úplném prospektu. 3. Je třeba poznamenat, že správce může pro každý z pod-fondů při respektování investičních limitů a omezení, která musí respektovat, zaujmout defenzivnější postoj při držení více likvidity ve svém portfoliu, pokud se bude domnívat, že trhy nebo ekonomika států, ve kterých pod-fond investuje, podléhá příliš velkému kolísání, celkovému trvajícímu úpadku nebo jiným negativním podmínkám. Za takových okolností může příslušný pod-fond být neschopný pokračovat svůj investiční cíl, což může ovlivnit jeho výkonnost. 5. Informace a dokumenty k dispozici veřejnosti Informace Čistý obchodní majetek každé třídy je dán k dispozici veřejnosti v sídle Společnosti, u depozitní banky a u ostatních podniků pověřených finanční službou od prvního pro banky pracovního dne podle výpočtu uvedených čistých obchodních majetků. Navíc, správní rada dá veřejnosti k dispozici čistý obchodní majetek všemi prostředky, které bude považovat za vhodné, a nejméně dvakrát za měsíc a stejně často jako svůj výpočet ve státech, ve kterých jsou akcie nabízené veřejnosti. ING (L) Renta Fund září 2005

10 Dokumenty Na požádání, před, nebo po úpisu akcií Společnosti, prospekt, zjednodušený prospekt, výroční a pololetní zpráva může být získána zdarma u přepážek depozitní banky a jiných podniků určených touto bankou, a také v sídle Společnosti. ING (L) Renta Fund září 2005

11 ČÁST II: POPIS POD-FONDŮ Glosář výrazů používaných při popisu pod-fondů Třídy akcií: ''P'': obyčejná třída akcií určená soukromým investorům. ''X'': obyčejná třída akcií určená soukromým investorům odlišující se od třídy "P" vyšší provizí za správu a distribuovaná v jistých státech, kde podmínky trhu vyžadují vyšší provizi. "I": třída akcií vyhrazených institucionálním investorům, které jsou v principu emitované pouze na jméno. "G": třída akcií určená soukromým investorům, která zahrnuje práh minimálního vlastnictví a provizi za správu nižší než ve třídě P. Typy akcií: Dis: Dividendové Cap: Kapitalizační Forma akcií Doručitel: na doručitele Jméno: na jméno Popis grafiky používané pro 'Profil rizika pod-fondu' v každém z popisů Riziko měny - Slabé, pokud pod-fond investuje z více než ze 75 % do aktiv splacených v jeho referenční měně - Střední, pokud pod-fond investuje mezi 25 a 75 % do aktiv splacených v jeho referenční měně - Vysoké, pokud pod-fond investuje méně než do 25 % do aktiv splacených v jeho referenční měně Úvěrové riziko (pouze pro pod-fondy, které investují do dluhopisů) - Slabé, pokud je rating mezi AAA a AA včetně - Střední, pokud je rating mezi AA- et BBB- včetně - Vysoké, pokud je rating nižší než BBB- Rating je názor nezávislý na riziku pochybení emitenta nebo emise vyjádřený písmeny. Rating jde od "AAA", nejlepší hodnocení, až do "D". Většinou se rozlišují dvě kategorie: kategorie "Investment Grade", jdoucí od AAA do BBB- a kategorie "High Yield", která jde od BB+ do D. Tato kategorie ukazuje na větší či menší spekulativní charakter, pokud jde o splacení kapitálu a úroků. Riziko trhu - Jedná se o obecné riziko, které se dotýká všech typů investic. Ohodnocení kurzu cenných papírů je hlavně dáno vývojem finančních trhů a také ekonomickým vývojem emitentů, sami emitenti mohou být zasažení obecnou světovou ekonomickou situací a také ekonomickými podmínkami a politikami, které převažují v každém státě (riziko trhu). Míra rizika (pouze pro pod-fondy investující do dlužních úpisů) - Modified Durationí <3,5 : Slabá reakce na vývoj úrokových měr - Modified Durationí >3,5 a <6 : Průměrná reakce na vývoj úrokových měr - Modified Durationí >6 : Výrazná reakce na vývoj úrokových měr Výraz 'Duration' grafického vyjádření vychází z Modified Durationí. ING (L) Renta Fund září 2005

12 Popis grafiky používané pro 'Profil rizika investora' v každém z popisů ING používá metodologie nazývané Risk Rating (EVAL ), která je založená na historickém sledování výkyvů výnosů ('returns') vyjádřené v euro, především jejich výkyvů (rozdíl statistického typu) vzhledem k průměru. Existuje 7 různých tříd rizika (od 0, nejméně rizikový, do 6, nejvíce rizikový) stanovené rostoucím zařazením kolísavosti. Pro pod-fondy bez pevně stanovené lhůty a bez ochrany kapitálu je riziko vypočtené podle změn měsíčních výnosů obchodního majetku v 5 posledních letech nebo podle referenčního indexu v případě nedostatečnosti historického sledování. Pro pod-fondy s pevně stanovenou lhůtou a s ochranou kapitálu je riziko vypočtené ze změn měsíčních výnosů, v případě historického vývoje mezi 2,5 lety a více a výnosy za polovinu měsíce v případě historického vývoje minimálně za 1 rok. Pro nové pod-fondy je riziko vypočtené z obdobných výnosů při nedostatku dostatečných informací pro příslušný pod-fond. Investiční horizont každého pod-fondu je definovaný jako doba trvání (počet celých let), po kterou by bylo třeba investovat (od 1 roku do více jak 5 let), aby historicky nedošlo k negativním return. V případě, že podfond je vedený jiné měně než euro, jsou riziko a horizont vypočtené také ve měně investic. Grafika použitá pro 'Historické výkony' v každém z popisů. Výkony jsou vypočtené ve měně pod-fondu a také v euro. Roční výkon je vypočet z výnosu (returns) za úplný kalendářní rok. Úsečky grafů představují hodnotu výkonu. Ordináty představují období výkonu. Oranžový sloupec zastupuje výkon fondu. Bílý sloupec představuje základ srovnávání, který je používán ING Investment Management pro příslušné trhy ( Index ). Jiné zkratky: act.: akcie Belg. : Belgie Lux. : Lucemburk ročně : ročně s.o. : bezpředmětné ING (L) Renta Fund září 2005

13 POD-FOND Č. 3 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund Dollar Cíle a investiční politika Tento pod-fond počítá s výnosem ze správy aktiv portfolia obligací a nástrojů monetárního trhu tak, že bude investovat především (minimálně ze 2/3) do obligací a nástrojů finančního trhu v amerických dolarech. Upřesňuje se, že případné likvidity držené jako doplněk nejsou brány v úvahu pro investice při výpočtu tohoto omezení minima dvou třetin. Jiné volitelné investice Pod-fond bude moci rovněž doplňkově investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry maximálně do výše 10 % čistých aktiv pod-fondu), do instrumentů monetárního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů OPCVM (organizace kolektivního investování do cenných papírů) a jiných OPC (organizace kolektivního investování) a do vkladů tak, jak je popsáno v Kapitole 3 Investičních omezení, A Volitelné investice. Nicméně případné účasti v OPCVM a OPC nebudou moci překročit celkově 10 % čistých aktiv. Pokud pod-fond investuje do warrantů na cenné papíry, upřesňuje se, že čistý obchodní majetek může kolísat více, než pokud by pod-fond investoval do předmětných akcií z důvodu větší kolísavosti hodnoty warrantu. Pod-fond bude moci rovněž používat odvozené finanční nástroje, aby uskutečnil investiční cíle, takové jako (aniž by tento výčet byl vyčerpávající): opce nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje monetárního trhu, termínované smlouvy nebo opce na burzovní indexy, termínované smlouvy, opce a swapy na sazby, výnosové swapy, termínované smlouvy na devizy a opce na devizy. Rizika spojená s tímto použitím derivovaných finančních nástrojů k jiným cílům, než je krytí, je předmětem popisu způsobených rizik v části III bod 2 Rizika spojená se světem investování: podrobnosti v úplném prospektu. Půjčka na cenné papíry a operace s právem zpětné koupě Pod-fond se bude moci také angažovat v operacích půjčky na cenné papíry a operacích s právem zpětné koupě. Tento pod-fond oslovuje informovaného investora, který chce investovat část svého portfolia na rostoucích asijských trzích, které nabízejí zajímavé dlouhodobé investice. Tyto trhy jsou ovšem rizikovější, než je průměr. (viz bod 4 Rizikové faktory na straně 9.) Profil rizika pod-fondu (pro více podrobností, prosíme, konzultujte část III bod 2 Rizika spojená se světem investic: podrobnosti strana 53 úplného prospektu) Legenda: viz glosář na straně 10 Vyčíslitelná rizika: Měnové (USD) Úvěrové (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Tržní > 75% 75 à 25% < 25% (Třída fondů) Nízké Střední Vysoké AAA à AA AA- à BBB < BBB- Úrokové Nízké Střední Vysoké Nízké Střední Vysoké (Durace) < à 6 > 6 Jiná rizika (nevyčíslitelná) Riziko pochybení dlužníků, riziko likvidity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Profil investora-typ: Legenda: viz glosář na straně 10 Typ kapitálu Cotation Eval (založeno na části P) Riziko Nízké Vysoké Minimální horizont Euro let Měna fondu rok Investice do instrumentů s pevnými výnosy. ING (L) Renta Fund září 2005

14 Referenční měna Den oceňování Místo kotování Americký dolar (USD) Každý pro banky v Lucemburku pracovní den Burza v Lucemburku Úpis/Proplacení/ Musí být vždy provedené při neznámém čistém obchodním majetku. Konverze Příjem příkazů Dva pro banky v Lucemburku pracovní dny před použitelným dnem oceňování před 15:30 h (pro všechny třídy) Datum platby Maximálně 5 pro banky pracovních dní po použitelném ocenění (pro všechny třídy) Správce pod-fondu ING Investment Management Belgium Třídy akcií "P" "X" "I" Typy akcií Kap/Div Kap Kap Forma akcií na doručitele na doručitele na jméno Tranše (materializované akcie) Počáteční cena úpisu 1, 5, 25 kap. akcie a 1, 5 div. akcie materializovaná forma není k dispozici materializovaná forma není k dispozici Počáteční cena třídy I bude hodnota čistého obchodního majetku na akcii třídy P použitelná při prvním úpisu; Minimální výše úpisu Nic Nic Ekvivalent EUR ve měně podfondu ; nebude vyžadované žádné minimum pro dodatečný úpis Zlomky akcií Ano 6 Ano Ano Měna ČOM Případné dividendy (pouze dividendové akcie) Emisní provize (ve prospěch distributorů) (v % ČOM) USD V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po řádné valné hromadě 3 % v Belgii maximálně 3 % jinde; USD s.o. 5 % v Belgii maximálně 5 % jinde; Provize z proplacení nic nic nic Provize za konverzi nic nic nic Provize za správu (% čistých aktiv) USD s.o. max. 2% Max. 0,65 % ročně Max. 0,75 % ročně Max. 0,36% ročně 5 na žádost investora je možné rozložení do všech pod-fondů Sicav. 6 nejsou k dispozici pro materializované cenné papíry na doručitele; ING (L) Renta Fund září 2005

15 Historická výkonnost 1 Legenda : strana 10 Třída P - Kap k % USD % Fond 3,21 2,43 0,22 Index 4,10 4,34 1,15 Třída P Dis k % USD % Fond -0,95-1,12-3,25 Index 4,10 4,34 1,15 Třída X kap k % USD % Fond 3,10 2,33 0,13 Index 4,10 4,34 1,15 Třída I Kap Ještě nevznikl. 1 Výnosy v minulosti nejsou referencí pro budoucí výnosy ING (L) Renta Fund září 2005

16 POD-FOND Č. 6 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund Euro Úvod Cíle a investiční politika Profil rizika pod-fondu (pro více podrobností, prosíme, konzultujte část III bod 2 Rizika spojená se světem investic: podrobnosti strana 53 úplného prospektu) Legenda: viz glosář na straně 10 Tento pod-fond, který původně vznikl dne 10. března 1997, se sloučil dne 19. listopadu 2001 s pod-fondy EMU Bond a EMU Money SICAV ING International (které vznikly dne 4. ledna 1999 a 2. října 2000). Tento pod-fond počítá s výnosem ze správy aktiv portfolia obligací a nástrojů monetárního trhu tak, že bude investovat především (minimálně ze 2/3) do obligací a nástrojů finančního trhu v amerických dolarech. Upřesňuje se, že případné likvidity držené jako doplněk nejsou brány v úvahu pro investice při výpočtu tohoto omezení minima dvou třetin. Jiné volitelné investice Pod-fond bude moci rovněž doplňkově investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry maximálně do výše 10 % čistých aktiv pod-fondu), do instrumentů monetárního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů OPCVM (organizace kolektivního investování do cenných papírů) a jiných OPC (organizace kolektivního investování) a do vkladů tak, jak je popsáno v Kapitole 3 Investičních omezení, A Volitelné investice. Nicméně případné účasti v OPCVM a OPC nebudou moci překročit celkově 10 % čistých aktiv. Pokud pod-fond investuje do warrantů na cenné papíry, upřesňuje se, že čistý obchodní majetek může kolísat více, než pokud by pod-fond investoval do předmětných akcií z důvodu větší kolísavosti hodnoty warrantu. Pod-fond bude moci rovněž používat odvozené finanční nástroje, aby uskutečnil investiční cíle, takové jako (aniž by tento výčet byl vyčerpávající): opce nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje monetárního trhu, termínované smlouvy nebo opce na burzovní indexy, termínované smlouvy, opce a swapy na sazby, výnosové swapy, termínované smlouvy na devizy a opce na devizy. Rizika spojená s tímto použitím derivovaných finančních nástrojů k jiným cílům, než je krytí, je předmětem popisu způsobených rizik v části III bod 2 Rizika spojená se světem investování: podrobnosti v úplném prospektu. Půjčka na cenné papíry a operace s právem zpětné koupě Pod-fond se bude moci také angažovat v operacích půjčky na cenné papíry a operacích s právem zpětné koupě. Vyčíslitelná rizika: Měnové (EUR) Úvěrové (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Tržní > 75% 75 à 25% < 25% (Třída fondů) Nízké Střední Vysoké AAA à AA AA- à BBB < BBB- Úrokové Nízké Střední Vysoké Nízké Střední Vysoké (Durace) < à 6 > 6 Jiná rizika (nevyčíslitelná) Riziko pochybení dlužníků, riziko likvidity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Profil investora-typ: Legenda: viz glosář na straně 10 Typ kapitálu Referenční měna Den oceňování Cotation Eval (založeno na části P) Riziko Nízké Vysoké Minimální horizo Euro rok Měna fondu rok Investice do instrumentů s pevnými výnosy. Euro (EUR) Každý pro banky v Lucemburku pracovní den ING (L) Renta Fund září 2005

17 Místo kotování Burza v Lucemburku Úpis/Proplacení/ Musí být vždy provedené při neznámém čistém obchodním majetku. Konverze Příjem příkazů Dva pro banky v Lucemburku pracovní dny před použitelným dnem oceňování před 15:30 h (pro všechny třídy) Datum platby Správce pod-fondu Maximálně 5 pro banky pracovních dní po použitelném ocenění (pro všechny třídy) ING Investment Management Belgium Třídy akcií "P" "X" "I" Typy akcií Kap/Div Kap Kap Forma akcií na doručitele na doručitele na jméno Tranše (materializované akcie) 1, 5, 25 kap. akcie a 1, 5 div. akcie materializovaná forma není k dispozici materializovaná forma není k dispozici Minimální výše úpisu Nic Nic Ekvivalent EUR ve měně podfondu ; nebude vyžadované žádné minimum pro dodatečný úpis Zlomky akcií Měna ČOM Případné dividendy (pouze dividendové akcie) Emisní provize (ve prospěch distributorů) (v % ČOM) Ano 15 EUR V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po řádné valné hromadě 3 % v Belgii maximálně 3 % jinde; Ano EUR s.o. 5 % v Belgii maximálně 5 % jinde; Provize z proplacení nic nic nic Ano EUR s.o. max. 2% Provize za konverzi nic nic nic Provize za správu (% čistých aktiv) Max. 0,65 % ročně Max. 0,75 % ročně Max. 0,36 % ročně 14 na žádost investora je možné rozložení do všech pod-fondů Sicav. 15 nejsou k dispozici pro materializované cenné papíry na doručitele; 16 Výnosy v minulosti nejsou referencí pro budoucí výnosy. ING (L) Renta Fund září 2005

18 Historická výkonnost 16 Legenda : strana 10 Třída P - Kap k % EUR % Fond 4,27 5,62 4,34 Index 4,54 7,37 5,54 Třída P Dis k % EUR % Fond 0,56 2,47 1,23 Index 4,54 7,37 5,54 Třída X Kap k % EUR % Fond 4,16 5,52 4,24 Index 4,54 7,37 5,54 Třída I Kap Ještě nevznikl. ING (L) Renta Fund září 2005

19 POD-FOND Č. 9 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund Euromix Bond Úvod Cíle a investiční politika Profil rizika pod-fondu (pro více podrobností, prosíme, konzultujte část III bod 2 Rizika spojená se světem investic: podrobnosti strana 53 úplného prospektu) Legenda: viz glosář na straně 10 Tento pod-fond vznikl vkladem aktiv pod-fondu ING International-Euromix Bond (který vznikl dne 4. ledna 1999) Sicav ING International s účinností ode dne 19. listopadu Tento pod-fond počítá s výnosem ze správy aktiv portfolia obligací a nástrojů monetárního trhu tak, že bude investovat především (minimálně ze 2/3) do obligací a nástrojů finančního trhu pocházejících od emitentů sídlících v evropských státech a splatné v jejich měně nebo v euro. Tyto státy zahrnují členské státy Evropské unie (EU) a státy považované za evropské ze zeměpisného hlediska. Upřesňuje se, že případné likvidity držené jako doplněk nejsou brány v úvahu pro investice při výpočtu tohoto omezení minima dvou třetin. Jiné volitelné investice Pod-fond bude moci rovněž doplňkově investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry maximálně do výše 10 % čistých aktiv pod-fondu), do instrumentů monetárního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů OPCVM (organizace kolektivního investování do cenných papírů) a jiných OPC (organizace kolektivního investování) a do vkladů tak, jak je popsáno v Kapitole 3 Investičních omezení, A Volitelné investice. Nicméně případné účasti v OPCVM a OPC nebudou moci překročit celkově 10 % čistých aktiv. Pokud pod-fond investuje do warrantů na cenné papíry, upřesňuje se, že čistý obchodní majetek může kolísat více, než pokud by pod-fond investoval do předmětných akcií z důvodu větší kolísavosti hodnoty warrantu. Pod-fond bude moci rovněž používat odvozené finanční nástroje, aby uskutečnil investiční cíle, takové jako (aniž by tento výčet byl vyčerpávající): opce nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje monetárního trhu, termínované smlouvy nebo opce na burzovní indexy, termínované smlouvy, opce a swapy na sazby, výnosové swapy, termínované smlouvy na devizy a opce na devizy. Rizika spojená s tímto použitím derivovaných finančních nástrojů k jiným cílům, než je krytí, je předmětem popisu způsobených rizik v části III bod 2 Rizika spojená se světem investování: podrobnosti v úplném prospektu. Půjčka na cenné papíry a operace s právem zpětné koupě Pod-fond se bude moci také angažovat v operacích půjčky na cenné papíry a operacích s právem zpětné koupě. Vyčíslitelná rizika: Nízké Nízké Nízké Střední Vysoké > 75% 75% až 25% < 25% Nízké Střední Vysoké AAA až AA AA- až BBB < BBB- Devizové riziko (USD) Úvěrové riziko (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Nízké < 3.5 Střední 3.5 až 6 > 6 Vysoké Tržní riziko (Třída aktiv) Úrokové riziko (Durace) Profil investora-typ: Legenda: viz glosář na straně 10 Typ kapitálu Referenční měna Jiná rizika (nevyčíslitelná) Riziko pochybení dlužníků, riziko likvidity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Cotation Eval (založeno na části P) Riziko Nízké Vysoké Minimální horizont Euro rok Měna fondu rok Investice do instrumentů s pevnými výnosy. Euro (EUR). ING (L) Renta Fund září 2005

20 Den oceňování Místo kotování Úpis/ Proplacení/ Konverze Příjem příkazů Každý pro banky v Lucemburku pracovní den Burza v Lucemburku Musí být vždy provedené při neznámém čistém obchodním majetku. Dva pro banky v Lucemburku pracovní dny před použitelným dnem oceňování před 15:30 h (pro všechny třídy) Datum platby Správce pod-fondu Maximálně 5 pro banky pracovních dní po použitelném ocenění (pro všechny třídy) ING Investment Management Belgium Třídy akcií "P" "X" "I" Typy akcií Kap/Div Kap Kap Forma akcií na dor. na dor. a/nebo na jméno Tranše (materializované akcie) Počáteční cena úpisu 1, 10, 100 kap. akcie a div. akcie materializovan á forma není k dispozici na jméno materializovan á forma není k dispozici Počáteční cena třídy I bude hodnota čistého obchodního majetku na akcii třídy P použitelná při prvním úpisu; Minimální výše úpisu Nic Nic Ekvivalent EUR ve měně podfondu ; nebude vyžadované žádné minimum pro dodatečný úpis Měna ČOM EUR EUR EUR Případné dividendy (pouze dividendové akcie) Emisní provize (ve prospěch distributorů) (v % ČOM) V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po řádné valné hromadě 3 % v Belgii maximálně 3 % jinde; s.o. 5 % v Belgii maximálně 5 % jinde; Provize z proplacení nic nic nic Provize za konverzi nic nic nic Provize za správu (% čistých aktiv) Max. 0,65 % ročně Max. 0,75 % ročně s.o. max. 2% Max. 0,36 % ročně 24 nejsou k dispozici pro materializované cenné papíry na doručitele; 23 na žádost investora je možné rozložení do všech pod-fondů Sicav. ING (L) Renta Fund září 2005

21 Historická výkonnost 25 Legenda: strana 10 Třída P - Kap k % EUR % Fond 2,02 6,33 4,85 Index 2,87 7,57 5,61 Třída P Dis k % EUR % Fond -1,61 3,30 1,87 Index 2,87 7,57 5,61 Třída X Kap k % EUR % Fond 1,90 6,22 4,76 Indice 2,87 7,57 5,61 Třída I Kap Ještě nevznikl. 25 Výnosy v minulosti nejsou referencí pro budoucí výnosy. ING (L) Renta Fund září 2005

22 POD-FOND Č. 10 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund Global High Yield Cíle a investiční politika Tento pod-fond s neurčitou dobou trvání bude především investovat (minimálně ze 2/3) do obligací s vysokým výnosem nazývaným "high yield". Tyto obligace se odlišují od klasických obligací tím, že jsou emitované společnostmi, které představují riziko pokud jde o schopnost zcela vypořádat své závazky, což vysvětluje to, že nabízejí vyšší dividendu. Investice budou uskutečněné ve Spojených státech (+/- 70%) (+/- 30 %). Upřesňuje se, že případné likvidity držené jako doplněk nejsou brány v úvahu pro investice při výpočtu tohoto omezení minima dvou třetin. Jiné volitelné investice Pod-fond bude moci rovněž doplňkově investovat do jiných cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry maximálně do výše 10 % čistých aktiv podfondu), do instrumentů monetárního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů OPCVM (organizace kolektivního investování do cenných papírů) a jiných OPC (organizace kolektivního investování) a do vkladů tak, jak je popsáno v Kapitole 3 Investičních omezení, A Volitelné investice. Nicméně případné účasti v OPCVM a OPC nebudou moci překročit celkově 10 % čistých aktiv. Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, upřesňuje se, že čistý obchodní majetek může kolísat více, než pokud by pod-fond investoval do předmětných akcií z důvodu větší kolísavosti hodnoty warrantu. Pod-fond bude moci rovněž používat odvozené finanční nástroje, aby uskutečnil investiční cíle, takové jako (aniž by tento výčet byl vyčerpávající): opce nebo termínované smlouvy na cenné papíry nebo nástroje monetárního trhu, termínované smlouvy nebo opce na burzovní indexy, termínované smlouvy, opce a swapy na sazby, výnosové swapy, termínované smlouvy na devizy a opce na devizy. Rizika spojená s tímto použitím derivovaných finančních nástrojů k jiným cílům, než je krytí, je předmětem popisu způsobených rizik v části III bod 2 Rizika spojená se světem investování: podrobnosti v úplném prospektu. Půjčka na cenné papíry a operace s právem zpětné koupě Pod-fond se bude moci také angažovat v operacích půjčky na cenné papíry a operacích s právem zpětné koupě. Upozornění: ratingy ("rating") jsou udělované renomovanými ratingovými agenturami investicím s pevným výnosem, které jsou obchodovatelné na trzích. Tyto ratingy podávají dobrou představu o úvěrovém riziku spojeného s emitujícími jednotkami: čím je rating nižší, tím je úvěrové riziko vyšší. Na druhou stranu, společnost s takovým ratingem bude nabízet obligace s vyšším výnosem, jejichž cílem bude kompenzování přijatého rizika. Ratingy udělované ratingovými agenturami jdou od AAA (skoro nulové riziko) do CCC (velmi vysoké riziko nesplnění závazku). V rámci trhů "high yield" je rating od BB+ do CCC. Z tohoto důvodu tento pod-fond oslovuje informovaného investora, který si uvědomuje stupeň rizika spojeného se zvolenou investicí. (viz rovněž bod 4. Rizikové faktory na straně 9) Profil rizika pod-fondu (pro více podrobností, prosíme, konzultujte část III bod 2 Rizika spojená se světem investic: podrobnosti strana 53 úplného prospektu) Legenda: viz glosář na straně 10 Vyčíslitelná rizika: Měnové (EUR) Úvěrové (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Tržní > 75% 75 à 25% < 25% (Třída fondů) Nízké Střední Vysoké AAA à AA AA- à BBB < BBB- Úrokové Nízké Střední Vysoké Nízké Střední Vysoké (Durace) < à 6 > 6 ING (L) Renta Fund září 2005

23 Profil investora-typ: Cotation Eval (založeno na části P) Legenda: viz glosář na straně 11 Typ kapitálu Referenční měna Den oceňování Místo kotování Úpis/ Proplacení/ Konverze Příjem příkazů Datum platby Správce pod-fondu Jiná rizika (nevyčíslitelná) Riziko pochybení dlužníků, riziko likvidity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Riziko Nízké Vysoké Minimální horizont Eur roky Měna fondu Investice do instrumentů s pevnými výnosy roky euro (EUR). Každý pro banky v Lucemburku pracovní den Burza v Lucemburku Musí být vždy provedené při neznámém čistém obchodním majetku. Dva pro banky v Lucemburku pracovní dny před použitelným dnem oceňování před 15:30 h (pro všechny třídy) Maximálně 5 pro banky pracovních dní po použitelném ocenění (pro všechny třídy) ING Fund Management B.V. Třídy akcií "P" "X" "I" Typy akcií Kap/Div Kap Kap Forma akcií Tranše (materializované akcie) Počáteční cena úpisu na dor. a/nebo na jméno 1, 5, 25 kap. akcie a 1, 5 div. akcie na dor. a/nebo na jméno materializovaná forma není k dispozici na jméno materializovan á forma není k dispozici Počáteční cena třídy I bude hodnota čistého obchodního majetku na akcii třídy P použitelná při prvním úpisu; Minimální výše úpisu Nic Nic Ekvivalent EUR ve měně podfondu ; nebude vyžadované žádné minimum pro dodatečný úpis Měna ČOM EUR EUR EUR Případné dividendy (pouze dividendové akcie) V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po řádné valné hromadě s.o. s.o. ING (L) Renta Fund září 2005