PROVOZNÍ PÁKA, BOD ZVRATU POMOCÍ CASH FLOW

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "PROVOZNÍ PÁKA, BOD ZVRATU POMOCÍ CASH FLOW"

Marcel Kubíček
před 8 lety
Počet zobrazení:

1 PROVOZNÍ PÁKA, BOD ZVRATU POMOCÍ CASH FLOW Provozní páka je změna zisku v souvislosti se změnou objemu výroby (tržeb) při různých proporcích mezi fixními a variabilními náklady - automatizace a robotizace zvyšuje podíl fixních nákladů na celkových nákladech, dochází tedy k substituci variabilních nákladů náklady fixními - vysoký podíl fixních nákladů způsobuje, že při malé změně v objemu výroby (v tržbách) dochází k velké změně v provozním zisku Stupeň provozní páky S je definován vztahem: S = S T T 1 Z Z 1 Z 1 Z T T 1 Z T stupeň provozní páky původní tržby nové tržby původní zisk nový zisk Stupeň provozní páky udává, o kolik procent se změní zisk při jednoprocentní změně objemu výroby (tržeb). Podnik s vyšším stupněm provozní páky po překročení bodu zvratu bude rychle zvyšovat zisk. Vyšší stupeň provozní páky zvyšuje riziko podnikání. Podniky s vyšším stupněm provozní páky v období konjunktury (roste objem výroby) jsou na tom lépe, v období recese (pokles objemu výroby) jsou na tom hůře než podniky s vyššími variabilními náklady. Analýza bodu zvratu pomocí peněžních toků - analýzu bodu zvratu je možné provést pomocí nákladů a výnosů, ale také pomocí příjmů a výdajů, tedy peněžních toků. - bod zvratu pomocí peněžních toků (Cash flow) se posune více k počátku, neboť všechny fixní náklady nejsou výdaji (většinu fixních nákladů tvoří odpisy, které nejsou peněžními výdaji) - podnik může přežívat i v období ztráty, pokud operuje nad peněžním bodem zvratu - podnik, který operuje nad peněžním bodem zvratu není ohrožen platební neschopností. - k praktické aplikaci tohoto problému je nutný peněžní rozpočet

výroby (v tržbách) dochází k velké změně v provozním zisku Stupeň provozní páky S je definován vztahem: S = S T T 1 Z Z 1 Z 1 Z T T 1 Z T stupeň provozní páky původní tržby nové tržby původní zisk

2 Úkol 1 Máme dva podniky, které se liší pouze podílem fixních a variabilních nákladů. Fixní náklady podniku A jsou 2 Kč, podniku B 1 2 Kč. Variabilní náklady podniku A jsou 3 Kč/ kus, variabilní náklady podniku B jsou 1 Kč/kus. Prodejní cena výrobku je 4 Kč. Stanovte stupeň provozní páky. Prodáno Podnik A Podnik B kusů Tržby v tis. Náklady v Zisk v tis Tržby v tis. Náklady Zisk v tis. tis v tis Podnik s vysokým stupněm fixních nákladů dosáhne bodu zvratu při dvojnásobném objemu prodeje než podnik s nižším stupněm fixních nákladů. Změna prodeje z 5 na 5 5 kusů, tj. o 1 procento znamená: 35 3 Podnik A 3 =,16 = 1,6% Podnik B 3 =,5 = 5% V podniku A při zvýšení prodeje jedno procento se zvýší zisk o 1,6 procenta. V podniku B, při zvýšení objemu prodeje o jedno procento, se zvýší zisk o 5 procent. Podnik B je více rizikový (při recesi) Úkol 2 Tři firmy A,B a C s různou proporcí fixních a variabilních nákladů vyrábějí stejné výrobky různou technologií. Každá firma vyrobila 1 výrobků. Charakterizujte riziko podnikání stupněm provozní páky jednotlivých firem, jsou li známy tyto údaje v tisících Kč uvedené v následující tabulce. Stanovte body zvratu jednotlivých firem.

Náklady v Zisk v tis Tržby v tis. Náklady Zisk v tis. tis v tis.

3 Firma A B C Tržby za výrobky Fixní náklady Variabilní náklady Body zvratu: 15 5 Firma A q A = = 75 ks Firma B qb = = 5 ks,5,3,5,4 4 Firma C qc = = 8889 ks,5,5 Stupeň provozní páky jednotlivých firem Zvýšení tržeb o 1 % a příslušné změny v zisku jsou v následující tabulce Firma A B C Tržby 5 1,1 = Variabilní náklady 3 1,1 = ,5 Příspěvek na úhradu ,5 Fixní náklady Celkové náklady ,5 Zisk , Stupeň provozní páky firmy A S = 5 = Stupeň provozní páky firmy B je 2, firmy C je 9. Firma C je z hlediska recese (snížení tržeb) nejrizikovější, neboť má největší podíl fixních nákladů. Úkol 3 Podnik na začátku období disponoval hotovostí 1 Kč. Stanovte hotovost podniku na konci období, jsou li známy následující údaje: - čistý zisk 2 Kč - vyplacené dividendy 5 Kč - snížení zásob o 12 Kč - snížení pohledávek o 5 Kč - pořízení stroje za 5 Kč - roční odpisy 2 Kč - podnik dostal úvěr ve výši 1 Kč

Fixní náklady 15 5 4 Celkové náklady 453 454 45,5 Zisk 52 51 54,5 52 5 Stupeň provozní páky firmy A S = 5 = 4 55 5 5 Stupeň provozní páky firmy B je 2, firmy C je 9.

4 CF provozní - čistý zisk +2 Kč - odpisy +2 Kč - změna zásob +12 Kč - změna pohledávek +5 Kč Celkem CF provozní +57 Kč CF investiční - pořízení stroje - 5 Kč CF finanční - vyplacené dividendy -5 Kč - poskytnutý úvěr +1 Kč CF finanční +5 Kč Celkové CF +12 Kč Na konci období měl podnik hotovost 22 Kč. Úkol 4 Podnik vyfakturoval produkty v roce 1 v hodnotě 8 Kč. Zároveň v toto roce spotřeboval a zaplatil materiál za 5 Kč, jeho odpisy činily 3 Kč. Daň ze zisku ve výši 4 % bude placena v roce 2. V roce 1 zaplatil za odebrané produkty odběratel 8 % fakturované částky. Sestavte výsledovku a výkaz o CF v roce 1. Výsledovka v roce 1 Tržby Materiálové náklady Odpisy Zisk před zdaněním Daň 4 % Zisk po zdanění Výkaz o CF v roce 1 Příjmy za výrobky Výdaje za materiál Cash flow 8 Kč 5 Kč 3 Kč 2 7 Kč 1 8 Kč 1 62 Kč 6 4 Kč 5 Kč 1 4 Kč Úkol 5 Rozvaha podniku ABC v tisících Kč na začátku a konci období je v následující tabulce, podnik v tomto období vyprodukoval čistý zisk 145 Kč, dividendy nerozděloval. Sestavte výkaz o CF.

Zároveň v toto roce spotřeboval a zaplatil materiál za 5 Kč, jeho odpisy činily 3 Kč. Daň ze zisku ve výši 4 % bude placena v roce 2.

5 Aktiva Začátek Konec Pasiva Začátek Konec Dlouhodobý 8 1 Základní kapitál 1 1 majetek v pořizovacích cenách Oprávky Nerozdělený zisk Zásoby 8 12 Závazky k dodavatelům Pohledávky 12 1 Závazky 8 6 k zaměstnancům Peníze Dlouhodobé 4 4 úvěry Aktiva celkem Pasiva celkem CF provozní Čistý zisk 145 Odpisy 3 Změna zásob -4 Změna pohledávek +11 Změna závazků k dodavatelům +15 Změna závazků k zaměstnancům -2 Celkové CF provozní +33 CF investiční Pořízení dlouhodobých aktiv - 2 CF finanční Celkové Cash flow 13 Počáteční stav peněžních prostředků + Celkové CF = Konečný stav peněžních prostředků = 45, peněžní stav ke konci období. Příklad 1 (pro procvičení) Podnik měl na začátku období hotovost 2 Kč. Během období došlo k těmto událostem: - byl spotřebován materiál v hodnotě 15 Kč - vzrostly pohledávky o 2 Kč - klesly zásoby o 8 Kč - byl vytvořen čistý zisk ve výši 3 Kč - obdržené úroky činily 5 Kč - byly vyplaceny dividendy ve výši 6 Kč - podnik získal nový úvěr ve výši 1 Kč - odpisy byly 7 Kč Jaká byla hotovost podniku na konci období?

dodavatelům +15 Změna závazků k zaměstnancům -2 Celkové CF provozní +33 CF investiční Pořízení dlouhodobých aktiv - 2 CF finanční Celkové Cash flow 13 Počáteční stav peněžních prostředků + Celkové CF

Podobné dokumenty

Ekonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011

Ekonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011 Evropský sociální fond Praha & EU: Investujeme do vaší budoucnosti Ekonomika podniku Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze Ing. Kučerková Blanka, 2011 Struktura