5. mezinárodní konference Řízení a modelování finančních rizik Osrava VŠB-TU Osrava, Ekonomická fakula, kaedra Financí 8. - 9. září 2010 Nové indikáory hodnocení bank Josef Novoný 1 Absrak Příspěvek je věnován popisu hodnocení bank pomocí nových ukazaelů krediního rizika. Nejdříve jsou ve sručnosi popsány jednolivé ukazaele krediního rizika. Následně jsou provedeny výpočy pro český bankovní sekor a 4 velké banky. V závěru příspěvku je provedeno hodnocení Klíčová slova Non performing loans raio, provisioning rae, coverage raio, opravné položky, vorba opravných položek, úvěry v selhání, defaul mode modely, mark-o-marke modely, loss given defaul, recovery rae. 1. Úvod Tradiční (klasický) způsob hodnocení bank, kerý vychází převážně z hodnocení výnosnosi vlasního kapiálu, má velké množsví nedosaků. Mezi hlavní nedosaky hodnocení vycházejícího z výnosnosi vlasního kapiálu paří krákodobos pohledu, kdy je hodnocení zaměřeno na současnou siuaci (výkon) banky, kdy do hodnocení nevsupuje dlouhodobá sraegie banky, kvalia akiv a podsupovaná rizika. Tyo nedosaky se projevují pro banku v krizovém období (v období s vyšší volailiou zisku např. v průběhu finanční krize). Z důvodu nedosaků radičních ukazaelů hodnocení bank, keré se projevily výrazně v období finanční krize, byly modifikovány sávající a navrženy nové indikáory hodnocení bank. Cílem příspěvku je provés pomocí vybraných indikáorů krediního rizika zhodnocení skupiny nejvěších bank působících v České republice v leech 2006 2009. 2. Indikáory hodnocení bank Pro komplexní hodnocení bank je nuné využí několik skupin indikáorů. Bankovní analyici, konzulační společnosi a raingové agenury sledují nejčasěji 4 skupiny ukazaelů: indikáory efekivnosi (hodnocení výkonnosi), indikáory výnosů a nákladů, ržní indikáory (vycházející z rhu) a indikáory krediního rizika2. 2.1 Indikáory krediního rizika Jednou z nejvíce sledovaných oblasí v období po finanční krizi, je oblas krediního rizika, keré zohledňují kvaliu akiv a ím i podsupované krediní riziko. Pro řízení krediního rizika se používají komplexní modely vycházející z ekonomického kapiálu. Tyo modely jsou posaveny na různých maemaických základech a liší se i mírou deailu, jímž posihují vývoj krediní kvaliy dlužníka. Člení se na defaul mode modely, keré rozlišují pouze sav 1 Ing. Josef Novoný, VŠB TU Osrava, Ekonomická fakula, Kaedra financí, Sokolská 33, 721 01 Osrava, e-mail: josef.novony@vsb.cz.. 2 Někdy jsou indikáory krediního rizika označovány aké jako ukazaele kvaliy akiv.
5. mezinárodní konference Řízení a modelování finančních rizik Osrava VŠB-TU Osrava, Ekonomická fakula, kaedra Financí 8. - 9. září 2010 bezproblémového splácení úvěru a sav defaulu, a mark-o-marke modely, keré zohledňují i změnu krediní kvaliy dlužníka. Mezi nejznámější inerní úvěrové modely paří: CrediMerics, KMV a CrediRisk+. Nevýhodou ěcho inerních modelů vysoká náročnos na pořebná inerní daa (pro exerní subjeky jsou španě dosupná) a aké náročnos na výpoče. Alernaivou jsou indikáory krediního rizika, keré jsou ve velké míře využívány pro komplexní hodnocení bank jak bankovními analyiky, konzulačními společnosmi, ak i raingovými agenurami. K nejpoužívanějším indikáorům krediního rizika paří: non performing loans raio (NPLs), provisioning rae a coverage raio, yo ukazaele jsou ve velké míře využívány mezinárodními finančními insiucemi (Mezinárodní měnovým fondem 3, Evropskou cenrální bankou a Bankou pro mezinárodní plaby) národními reguláory, ak i raingovými agenurami. Non performing loans raio (NPLs) vyjadřuje míru úvěru v selhání španých úvěru. Non Performing Loans Raio můžeme zapsa pomocí následujícího vzorce: BL NPLs =, (1) L kde BL předsavuje výši úvěrů v selhání k určiému časovému období a L je výše hrubých úvěru (pohledávek) k určiému časovému období. Za úvěry v selhání jsou zpravidla označovány pohledávky 4, keré jsou 90 dní po splanosi, banky mohou do úvěrů v selhání zahrnou i pohledávky, keré ješě nejsou 90 dní po splanosi, ale je u nich vysoká pravděpodobnos, že se dosanou do kaegorie pohledávek 90 dní po splanosi. Výhodou ohoo ukazaele je, že rychle zohledňuje změny v kvaliě úvěrového porfolia, naopak nevýhodou ohoo ukazaele je, že při provádění resrukuralizace úvěru dochází ke zkreslení ohoo indikáoru. Provisioning rae vyjadřuje míru znehodnocení úvěrového porfolia (nákladovos španých úvěrů ve sledovaném období 5 ), vypoče se podle následujícího vzahu: IL PR =, (2) AL kde IL předsavuje zráy ze znehodnocení za určié období a AL je průměrná výše hrubých úvěrů ve sledovaném období. Zráy ze znehodnocení předsavují rozdíl mezi vorbou opravných položek (náklad) 6, keré musí banky vyváře při snížení hodnoy pohledávek (úvěrů) a rozpoušěním opravných položek (výnosů) při zpěném zvýšení hodnoy pohledávek (úvěrů). Výhodou ohoo ukazaele je, že velmi cilivě reaguje na změny v kvaliě porfolia ve sledovaném období, naopak nevýhodou ohoo ukazaele jsou odlišná pravidla vorby opravných položek v jednolivých zemích (jednolivých zemích exisuje různý poče říd pro klasifikované úvěry) což může vés k drobnému zkreslení ukazaele při mezinárodním srovnání. Coverage raio vyjadřuje schopnos kryí španých úvěrů bankou, výpoče můžeme zapsa pomocí následujícího vzahu: OP CR =, (3) NPL 3 Mezinárodní měnový fond yo indikáory používá v Global Financial Sabiliy Repor). 4 Za pohledávky se považují bankou poskynué úvěry, nakoupené dlužné CP ad. 5 Zpravidla za účení období. 6 Tvorba opravných položek se provádí na vrub nákladů.
5. mezinárodní konference Řízení a modelování finančních rizik Osrava VŠB-TU Osrava, Ekonomická fakula, kaedra Financí 8. - 9. září 2010 kde OP je výše opravných položek k určiému časovému období a NPL předsavuje úvěry v selhání. Pro dosaečné kryí zrá (španých úvěrů) by měla bý výše coverage raio alespoň na úrovni LGD (loss given defaul. Výši opravných k určiému časovému období lze spočía pomocí následujícího vzahu: OP = LB LN, (4) kde LB je výše bruo výše úvěrů (pohledávek) k určiému časovému období a LN je neo výše úvěrů 7 k určiému časovému období. 3. Aplikační čás Cílem aplikační čási je vypočení vybraných indikáorů krediního rizika (non performing loans raio (NPLs), provisioning rae a coverage raio) v leech 2006 až 2009 pro nejvěší české banky a provedení sručného hodnocení daných bank na základě vypočených ukazaelů krediního rizika. Pro výpoče vybraných ukazaelů byly použiy daa z výročních jednolivých bank, ak i daa z daabáze České národní banky. Jelikož nejsou všechna použiá daa veřejně publikovaná, nejsou proo uváděny názvy jednolivých bank a vybrané banky jsou značeny pouze písmeny A až D. Pro výpoče jednolivých ukazaelů byly použiy vzorce 1 až 4. Vypočené pro jednolivé ukazaele a banky jsou zachyceny v následujících grafech č. 1 3 a abulkách č. 1 3. Non performing loans raio NPLs raio 2006 2007 2008 2009 bank sekor 3,70 2,80 3,30 4,40 banka A 2,97 1,71 1,47 2,79 banka B 2,10 1,61 2,14 3,83 banka C 2,95 3,17 4,25 5,71 banka D 1,22 1,74 2,85 4,09 Tab č.1: Vypočené hodnoy ukazaele non performing loan raio (%) 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 bank sekor banka A banka B banka C banka D 2006 2007 2008 2009 Graf č.1: Vývoj ukazaele non performing loan raio (%) pro vybrané banky v leech 2006-2009 Z vypočených výsledků vyplývá, že ve sledovaném období se za celý český bankovní sekor poměr úvěrů v selhání k hrubým úvěrům pohyboval od 2,80 % do 4,40 %. Od roku 2007 dochází k růsu Non Performing Loans Raio v českém bankovním sekoru, což je 7 Jedná se podsaě o úvěry snížené o výši opravných položek k ěmo úvěrům.
5. mezinárodní konference Řízení a modelování finančních rizik Osrava VŠB-TU Osrava, Ekonomická fakula, kaedra Financí 8. - 9. září 2010 zapříčiněno růsem úvěru v selhání v důsledku zhoršujícího se výkonu dommací ekonomiky ( zpmalení empa růsu HDP a od roku 2009 dopady ekonomické recese), což se negaivně projevilo na schopnosi podniků a domácnosí včas spláce své zavazky vůči bankám. Ukazael Non Performing Loans Raio se u vybraných bank vyvýjí obdobně jako celý bankovní sekor, nejvěším nárůsům za sledované období dochází v roce 2009, kdy se dosala česká ekonomika do recese. V porovnání s osaními bankovními sekory, dosahuje český sekor ve sledovaném období nadprůměrných hodno. Provision rae Provision rae 2006 2007 2008 2009 bank sekor 1,36 2,17 2,93 1,90 banka A 1,33 1,44 1,34 2,00 banka B 1,24 1,01 0,87 1,26 banka C 2,20 2,63 2,76 2,97 banka D 1,44 1,51 1,77 2,93 Tab č.2: Vypočené hodnoy ukazaele provision rae (%) 3,50 bank sekor banka A banka B banka C banka D 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 2006 2007 2008 2009 Graf č.2: Vývoj ukazaele Provision Rae (%) pro vybrané banky v leech 2006-2009 Míra znehodnocení úvěrového porfolio (provision rae) za bankovní sekor se zvyšovala až do roku 2008, kdy dosáhla 2,93 %, což bylo způsobeno vysokou vorbou opravných položek k pohledávkám v závěru roku 2008. V průběhu roku 2009 došlo k poklesu nově vyvořených opravných položek na špané úvěry, což se projevilo poklesem ukazaele o 1,03 procenního bodu na 1,9 %. Naopak od roku 2008 byly u velkých bank zaznamenán nárůs ohoo ukazaele. V rámci mezinárodního srovnání dosahuje český bankovní sekor velmi nizkých hodno. Coverage raio Coverage raio 2006 2007 2008 2009 bank sekor 61,29 70,24 67,40 59,14 banka A 69,07 64,58 59,40 53,42 banka B 44,95 84,62 90,74 71,76 banka C 73,23 76,41 64,78 52,03 banka D 118,08 86,75 62,08 71,63 Tab č.3: Vypočené hodnoy ukazaele coverage raio (%)
5. mezinárodní konference Řízení a modelování finančních rizik Osrava VŠB-TU Osrava, Ekonomická fakula, kaedra Financí 8. - 9. září 2010 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 bank sekor banka A banka B banka C banka D 40,00 2006 2007 2008 2009 Graf č. 3: Vývoj ukazaele coverage raio (%) pro vybrané banky v leech 2006-2009 Pro bankovní sekor byl vypočený coverage raio se ve sledovaném období od 60 % do 70 %, ke konci ohoo období klesl na 59,14 %. U vybraných bank se eno ukazael se ke konci roku 2009 pohyboval v inervalu od 52,03 % do 71,63 %. Teno ukazael nám říká, do jaké míry jsou úvěry v selhání kryy opravnými položkami. Pokud vycházíme z předpokladu, že všechny úvěry v selhání budou defaulova a sandarně nasevená recovery rae (míra návranosi při selhání úvěru) je ve výši 55%, ak zráa z úvěru, keré jsou v selhání bude ve výši 45 %. Jilikož všechny sledované banky i bankovní sekor mají coverage rae vyšší než 50 %, ak z výsledků vyplývá, že banky mají vyvořený dosaečný kapiál pro defaulující uvěry. Z vypočených výsledků vyplývá, že poměr španých úvěrů hrubým úvěrům, ak i náklady na špané úvěry (vorba opravných položek ke španým úvěrům) je na nízkých hodnoách, z čehož vyplývá, že kvalia úvěrových porfolií je vysoká. Coverage raio za sledované banky v roce 2009 byl nad 50 %, což předsavuje dosaečný kapiálový polšář v případě defaulu všech úvěru v selhání, proo zle považova dané banky za sabilní. Lieraura [1] AMMANN, M.: Credi Risk Valuaion: Mehods, Models and Applicaions. 2 nd ed. Berlin: Springer, 2001. 255 p. ISBN 3-540-67805-0. [2] BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION: Consulaive documen: Operaion Risk Supporing Documen o he New Basel Capial Accord, Basel, January 2001. [3] BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION: Inernaional Convergence of Capial Measuremens and Capial Sandards, A revised framework, Basel, June 2004 [4] BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION: Inernaional Convergence of Capial Measuremens and Capial Sandards, A revised framework, Basel, November 2005. 284 p. ISBN 92-9131-669-5. [5] CUPTON, G. M., FINGER, C. C., BHATIA, M.: CrediMerics Technical Documen. New York: J. P. Morgan, 1997. 199 p. [6] EUROPEAN COMMISSION: Review fo he Capial Reguiremens for Credi Insiucion and Invesmen Firms, Brussel, July 2003 (Third Quaniaive Impac Sudy). [7] CIPRA, T.: Kapiálová přiměřenos ve financích a solvennos v pojišťovnicví. 1. vyd. Praha: Ekopress, 2002. 272 s. ISBN 80-86119-54-8.
5. mezinárodní konference Řízení a modelování finančních rizik Osrava VŠB-TU Osrava, Ekonomická fakula, kaedra Financí 8. - 9. září 2010 [8] EUROPEAN COMMISSION: Review fo he Capial Reguiremens for Credi Insiucion and Invesmen Firms, Brussel, July 2003 (Third Quaniaive Impac Sudy). [9] INTERNATIONAL MONETARY FUND: Global Financial Sabiliy Repor, Washingon, Ocober, 2009. [10] INTERNATIONAL MONETARY FUND: Global Financial Sabiliy Repor, Washingon, April, 2010. [11] JÍLEK, J.: Finanční rizika. 1. vyd. Praha: Grada Publishing, 2000. 640 s. ISBN 80-7169- 579-3. [12] NEPRAŠOVÁ, M.: Měření krediního rizika pro pořeby určení kapiálového požadavku a ekonomického kapiálu, Praha, kvěen 2003 [13] REVENDA, Z., MANDEL, M., KODERA, J., MUSÍLEK, P., DVOŘÁK, P., BRADA, J.: Peněžní ekonomie a bankovnicví. 3. vyd. Praha: Managemen Press, 2000. 640 s. ISBN 80-7261-031-7. [14] ZMEŠKAL, Z.: Financial models Osrava: VSB-Technical Universiy of Osrava, 2004. 254 p. ISBN 80-248-0754-8. Summary The paper is focused on descripion of bank evaluaion by using new credi risk indicaors. Seleced credi risk indicaors are briefly described a firs. Then calculaions are performed for czech banking secor and for 4 large banks. A he end assessmen of banks and bank s secor is made.