Cvičebnice do předmětu Finanční analýza a plánování

Evropský polytechnický institut, s.r.o. Cvičebnice do předmětu Finanční analýza a plánování Ing Stanislav Vrba

Obsah: ÚVOD... 7 1 ÚVODNÍ HODINA... 9 1.1 CÍL STUDIA, SYSTÉM PRÁCE, HARMONOGRAM VÝUKY, POŽADAVKY NA PRŮBĚŽNOU PRÁCI, POŽADAVKY NA ZAKONČENÍ PŘEDMĚTU... 9 1.2 POPIS, CÍLE A ŘEŠENÍ SEMESTRÁLNÍHO PROJEKTU, POPIS PRÁCE SE SUPERVIZOREM V PRAXI... 12 1.3 VYTVOŘENÍ ORGANIZAČNÍ STRUKTURY MALÝCH TÝMŮ A ZAVEDENÍ ADRESÁŘOVÉ STRUKTURY STUDENTA... 13 2 ZÁKLADNÍ POJMY FINANČNÍ ANALÝZY CVIČENÍ 1... 14 2.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 14 2.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 14 3 STRUKTURA MAJETKU, AKTIVITA A LIKVIDITA CVIČENÍ 2... 15 3.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 15 3.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 15 4 LIKVIDITA A FINANČNÍ ZDRAVÍ PODNIKU... 17 4.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 17 4.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 17 5 UKAZATELE RENTABILITY... 19 5.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 19 5.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 19 6 ANALÝZA ZADLUŽENOSTI... 21 6.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 21 6.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 21 7 PYRAMIDOVÝ ROZKLAD DU PONT A PREDIKCE FINANČNÍ TÍSNĚ... 23 7.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 23 7.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 23 8 ANALÝZA BODU ZVRATU... 25 8.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 25 8.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 25 9 FINANČNÍ PLÁN... 27 9.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 27 9.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 27 10 DLOUHODOBÉ FINANČNÍ PLÁNOVÁNÍ... 29 10.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 29 10.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 29 11 KRÁTKODOBÝ FINANČNÍ PLÁN... 31 11.1 ZADÁNÍ CVIČENÍ... 31 11.2 SAMOSTATNÁ PRÁCE STUDENTA... 31

ÚVOD Tato cvičebnice slouží studentům, jak externí tak interní formy studia. Zpracováním všech úkolů v této cvičebnici, získá student dovednosti orientace ve finančních výkazech. Rozumí cílům i výsledkům finančních analýz a jsou schopni identifikovat nestandardní vývoj z časového i prostorového hlediska. Umí definovat příčinu tohoto vývoje a přijmout opatření pro jeho korekci. Tyto dovednosti prokáže při zpracování semestrálního projektu, jehož obsahem bude aplikace ukazatelů finanční analýzy na konkrétní podnik, obhájená před ústavem ekonomiky a řízení EPI a rovněž před zodpovědným manažerem zvoleného podniku. Důsledkem vypracování stanovených úkolů a semestrálního projektu bude získání následujících kompetencí: - Projektovat současný a budoucí vývoj podnikatelského subjektu s ohledem na paradigmata znalostní společnosti. - Řídit malý a střední tým v oblasti finančně-ekonomické analýzy podniku, optimalizovat plánovací proces a instalovat v tomto týmu procesní řízení. - Vypracovat projekt na řešení provozních situací vyplývajících z údajů ekonomické informační soustavy a realizovat jej. - Využívat české a zahraniční informační zdroje ve své práci pro řešení úkolů svého týmu v praxi. - Vypracovat finanční analýzu ex post, analyzovat informace a navrhovat alternativní řešení. - Vypracovat finanční analýzu ex ante, analyzovat informace a navrhovat alternativní řešení přesevší ve vztahu k budoucnosti. - Využívat MIS pro zpracování finanční analýzy podniku. - Využívat statistické a matematické modely pro zpracování finanční analýzy podniku. - Využívat metody operačního výzkumu pro finanční analýzu podniku. - Zavést administrativní předpoklady v elektronické i písemné formě do své práce a do práce svého týmu v oblasti finanční analýzy podniku. - Uplatňovat dispozitivní funkce řízení ve svojí práci - Z dispozitivních funkci řízení vypracovat a realizovat plánovací proces. - Schopnost zpracovat finanční plán podniku a to podle více metod. - Efektivně a účinně komunikovat se svým týmem, obhajovat své názory, projekty a výsledky práce týmu. 7

- Dále se vzdělávat v oblasti finanční analýzy podniku a procesu plánování. - Aplikovat do své práce a práce svých spolupracovníků systém řízení kvality. - Schopnost ve své práci propojit strategické plánování a řízení s operativou jeho řízení a řízení svých spolupracovníků. 8

1 Úvodní hodina 1.1 Cíl studia, systém práce, harmonogram výuky, požadavky na průběžnou práci, požadavky na zakončení předmětu a) cíl studia Student bude způsobilý projektovat současný a budoucí vývoj v oblasti finančních analýz podniku s ohledem na paradigmata znalostní společnosti. Má schopnost monitorovat a analyzovat podnikatelsky subjekt s jeho souvislostmi. Projektovat současný a budoucí vývoj podnikatelského subjektu s ohledem na paradigmata znalostní společnosti. Řídit malý a střední tým v oblasti finanční-ekonomické analýzy podniku, optimalizovat plánovací proces a instalovat v tomto týmu procesní řízení. Vypracovat projekt na řešení provozních situací vyplývajících z údajů ekonomické informační soustavy a realizovat jej. Využívat české a zahraniční informační zdroje ve své práci pro řešení úkolů svého týmu v praxi. Schopnost vypracovat finanční analýzu ex post, analyzovat informace a navrhovat alternativní řešení. Schopnost vypracovat finanční analýzu ex ante, analyzovat informace a navrhovat alternativní řešení přesevší ve vztahu k budoucnosti. Schopnost využívat MIS pro zpracování finanční analýzy podniku. Schopnost využívat statistické a matematické modely pro zpracování finanční analýzy podnik. Schopnost využívat metody operačního výzkumu pro finanční analýzu podniku. Zavést administrativní předpoklady v elektronické i písemné formě do své práce a do práce svého týmu v oblasti finanční analýzy podniku. Je schopen uplatňovat dispozitivní funkce řízení ve svojí práci. Z dispozitivních funkcí řízení je schopen vypracovat a realizovat plánovací proces. Schopnost zpracovat finanční plán podniku a to podle více metod. Je schopen efektivně a účinně komunikovat se svým týmem, obhajovat své názory, projekty a výsledky práce týmu. Má zájem dále se v oblasti finanční analýzy podniku a procesu plánování vzdělávat. Je schopen aplikovat do své práce a práce svých spolupracovníků systém řízení kvality. Je schopen ve své práci propojit strategické plánování a řízení s operativou řízení svých spolupracovníků. Student bude schopen efektivně a účinně komunikovat se svým týmem, obhajovat své názory, projekty a výsledky práce týmu. Má zájem dále se v oblasti finančních trhu a procesu investování vzdělávat. Je schopen aplikovat do své práce a práce svých spolupracovníků systém řízení kvality. Je schopen ve své práci propojit strategické myšlení a řízení s operativní činností. 9

Výuka Finanční analýza a plánování navazuje svým obsahem a pojetím na výuku předmětu Bankovnictví a pojišťovnictví, a Finanční trhy. Posluchač se seznámí se základními pojmy Finanční analýza a plánováni, s vývojovými etapami segmentu finančních trhu, s teorií fundamentální analýzu, technickou analýzu a psychologickou. Seznámí se výzkumným systémem, seznámí se s metodikou praktického výzkumu trhu, naučí se projektovat finanční strategické plánování, včetně taktického a operativního, je schopen realizovat a využívat Finanční analýzu a plánováni Součástí výstupních kompetencí je schopnost prognózovat vývoj podniku, pracovat se světovou literaturou. Součástí práce studenta je vypracování semestrálního projektu ve spolupráci se specialistou z praxe z oblasti Finanční analýzy a plánováni. b) Seznam literatury: Literaturu studenti naleznou na adrese: is.vos.cz Povinná literatura: Literatura: Povinná BARAN, D. Finančno-ekonomická analýza a plánovanie I. Kunovice: EPI, 2011. GRUNWALD, R., HOLEČKOVÁ, J., Finanční analýza a plánování podniku. Praha: Ekopress, 2007. Doporučená KRÁLOVIČ, J., VLACHYNSKÝ, K. Finančný manažment. Bratislava: Iura edition, 2006. JINDŘICHOVSKÁ, I., BLAHA, S., Z. Podnikové finance. Praha: Management Press, 2001. BARAN, D. Finančno-ekonomická analýza podniku v praxi. Bratislava: STU, 2008. BARAN, D. a kol. Finančno-ekonomická analýza podniku v praxi. Bratislava : Vydavateľstvo IRIS, 2008, ISBN 978-80-89238-13-2. KISLINGEROVÁ, E. a kol. Manažérske finance. Praha: Vydavatelství C. H. Beck, 2007. ISBN 978-80-7179-903-0. KISLINGEROVÁ, E., HNILICA, J. Finanční analýza krok za krokem. Praha: Vydavatelství C. H. Beck, 2005. ISBN 80-7179-321-3. Časopisy: Moderní řízení, Ekonom, Marketing media, Harward Business Review 10

c) Požadavky na průběžnou práci studenta Průběžnou práci bude studentům zadána během každého cvičení. Výstup z cvičení bude jasně definován a student jej buď uloží k sobě do adresáře, nebo jej ve fyzické podobě odevzdá vyučujícímu. Požadavek bude studentům sdělen ihned na začátku vyučovací hodiny. d) Harmonogram výuky: Harmonogram ( MIT) naleznou studenti v adresáři a učitele na školní síti: e) Požadavky na zápočet a zkoušku Míru splnění cílových znalostí, dovedností a kompetencí prokáže student v následujícím procesu výstupního ověření: Požadavky, které musí být splněny před přihlášením ke zkoušce: Zimní semestr Zápočet: - Semestrální práce 60 % - Aktivní účast 40 % Zkouška: Elektronický test 100 % Letní semestr Zápočet: - Semestrální práce 60 % - Aktivní účast 40 % Zkouška: Elektronický test 100 % 11

1.2 Popis, cíle a řešení semestrálního projektu, popis práce se supervizorem v praxi a) Zadání semestrálního projektu: Zadání semestrálního projektu: Aplikace na konkrétní firmu, nebo instituci ve které student vykonává praxi Cílem semestrálního projektu je vypracovat složení majetku a kapitálu firmy, provést ekonomickou analýzu a analyzovat spolupráci podniku s ostatními institucemi. Úvod 1. Vypracovat složení majetku a kapitálu firmy (instituce) 2. Vypracovat ekonomickou analýzu firmy (instituce) a její ekonomické prostředí 3. Analyzovat spolupráci s potřebnými institucemi ( banka, pojišťovna, finanční úřad, orgány místní správy, dodavatelé, odběratelé a jiné ) 4. Provést analýzu - nákladů, příjmů a zisk, ztráta, maximalizace zisku, normální a abnormální zisk, minimalizace nákladů (přímé a nepřímé náklady), optimalizace nákladů, kalkulaci cen výrobků, nebo služeb, peněžní toky Závěr Literatura b) Popis práce se supervizorem v praxi Doporučujeme Vám, abyste si nalezli specialistu z praxe z podniku, s nímž budete při studiu konzultovat studium i semestrální projekt. Již nyní myslete na to, že budete zanedlouho zpracovávat bakalářskou práci a snažte se hledat supervizora tak, aby Vaše spolupráce mohla pokračovat i při tvorbě bakalářské práce. 12

1.3 Vytvoření organizační struktury malých týmů a zavedení adresářové struktury studenta a) Studenti budou po celou dobu studia pracovat v malých týmech. Nejprve se zvolí ročníkový vedoucí, poté vedoucí oboru a nakonec vedoucí malých týmů. Ročníkový vedoucí Vedoucí kruhu MZ, FD, EP, EI b) Vedoucí skupiny 1 c) Schéma č. 1: organizační schéma zdroj: vlastní Vedoucí skupiny 2 Vedoucí skupiny 3 Vedoucí skupiny 4 Každý člen týmu bude pracovat v návaznosti na teorii tří kruhů, což znamená: - Splnit úkol - Budovat tým - Dbát na rozvoj jednotlivce b) Každý student si zavede pod svým jménem adresář s názvem management. Do tohoto adresáře bude průběžně ukládat úkoly a bude zde i semestrální projekt, stejně jako prezentace. Vzor: 13

2 Základní pojmy finanční analýzy cvičení 1 2.1 Zadání cvičení Vyučující se studenty procvičí základní pojmy finanční analýzy, jejich strukturu a obsah. Seznámí studenty s jednotkami, se kterými se v analýzách budou setkávat a dále s metodami, které je možné v analýzách použít. 1. Obsah a struktura finanční analýzy, analýza souhrnných a parciálních výsledků, absolutní a relativní ukazatele, horizontální a vertikální analýza 2. Vytvoření organizační struktury malých týmů a zavedení procesního řízení 3. Popis, cíle a metody řešení semestrálního projektu 4. Popis práce se supervizorem v podnikové praxi 5. Popis literatury, systému práce, požadavků na průběžnou práci, obhajobu průběžné práce, požadavků na zápočet a zkoušku 6. Zavedení adresářové struktury Výstupem tohoto cvičení bude zavedení adresářové struktury studenta a případová studie obsahující základní pojmy finanční analýzy, její strukturu a obsah, která bude do této adresářové struktury uložena. 2.2 Samostatná práce studenta 1. Co je cílem finanční analýzy podniku, jaká je její struktura a komu je určena? 2. Co je obsahem horizontální a co vertikální analýzy? 3. Jak je prováděna finanční analýza v podniku, ve kterém vykonáváte praxi, kdo se jí zabývá a komu slouží? Co je důsledkem finanční analýzy? 14

3 Struktura majetku, aktivita a likvidita cvičení 2 3.1 Zadání cvičení Studentům jsou předloženy regulérní rozvaha a výkaz zisků a ztrát. Pro ilustraci na nich aplikují poznatky z předchozího cvičení. Výkazy dále používají pro konkrétní vyhodnocování jednotlivých ukazatelů. 1. Ukazatele struktury majetku a kapitálu 2. Ukazatele obratovosti a doby obratu 3. Likvidnost 4. Okamžitá, běžná a celková likvidita Výstupem cvičení bude případová studie obsahující výpočty ukazatelů struktury majetku a aktivity z finančních výkazů společností, kde vykonávají praxi. 3.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Ukazatele struktury majetku a kapitálu Jak vysvětlíte pojmy odkapitalizování a překapitalizování podniku? Na vzorových výkazech rozhodněte výpočtem zda se jedná o překapitalizovanou či podkapitalizovanou společnost. Stejným způsobem rozhodněte o překapitalizování či podkapitalizování společnosti, v níž vykonáváte praxi. Navrhněte opatření. Úkol 2. Ukazatele obratovosti a doby obratu Charakterizujte jednotlivé ukazatele aktivity a vysvětlete jejich obsah. Z předložených výkazů zpracujte analýzu doby obratu zásob, pohledávek, závazků, aktiv a vlastního kapitálu, analyzujte rovněž reciproční ukazatele, tedy jejich obratovost a výsledky vyhodnoťte. 15

Analýzu aplikujte na společnost, ve které vykonáváte praxi, vyhodnoťte a navrhněte opatření. Úkol 3. Likvidnost a okamžitá běžná a celková likvidita Popište rozdíl mezi likvidností a likviditou Co rozumíte pod pojmy horizontální a vertikální likvidita a co je předmětem její analýzy? Objasněte druhy poměrových ukazatelů likvidit, jejich význam, doporučené hodnoty a důsledky jejich odchylek. Proveďte analýzu poměrových ukazatelů likvidit vzorových výkazů a vyhodnoťte je. Analýzu aplikujte na výkazy společnosti, ve které vykonáváte praxi, vyhodnoťte je a případně navrhněte nápravná opatření. 16

4 Likvidita a finanční zdraví podniku cvičení 3 4.1 Zadání cvičení Vyučující vysvětlí studentům vliv likvidity na finanční zdraví podniku jako jedné ze základních ukazatelů. 1. Časové porovnávání jednotlivých stupňů likvidit s doporučenými hodnotami, vyvozování závěrů a přijímání opatření. 2. Položky krátkodobého majetku jako determinanty likvidity podniku 3. Činitelé likvidity z pohledu příjmů a výdajů Výstupem cvičení bude případová studie obsahující výpočty likvidity a jejich porovnání v časové řadě z finančních výkazů společnosti, ve které vykonávají praxi. 4.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Časové porovnávání jednotlivých stupňů likvidit s doporučenými hodnotami, vyvozování závěrů a přijímání opatření. Objasněte proč má likvidita tak zásadní význam pro finanční zdraví společnosti. Analyzujte jednotlivé stupně likvidity z předložených finančních výkazů v časové řadě a vyhodnoťte vývoj finanční stability společnosti. Analýzu aplikujte na výkazy společnosti, v níž vykonáváte praxi, učiňte závěr a případně doporučte návrh na zlepšení. Úkol 2. Položky krátkodobého majetku jako determinanty likvidity podniku Definujte likvidnost jednotlivých položek krátkodobého majetku a zdůvodněte. Popište strukturu krátkodobého majetku společnosti z předložených výkazů a rozhodněte o úrovni jejího optima. Vyhodnoťte její vývoj z pohledu dostupné časové řady. 17

Stejným způsobem vyhodnoťte krátkodobý majetek ve společnosti, v níž vykonáváte praxi, případně doporučte změnu jeho struktury. Úkol 3. Činitelé likvidity z pohledu příjmů a výdajů Objasněte vliv příjmů případně výdajů na úroveň likvidity. 18

5 Ukazatele rentability cvičení 4 5.1 Zadání cvičení Zisk je jedním ze základních atributů hospodářské činnosti podniku. Ukazatele ziskovosti či rentability a jejich konstrukci objasní vyučující studentům na praktických příkladech. 1. Zisk jako měřítko rentability 2. Rentabilita nákladů, výnosů a tržeb 3. Rentabilita celkového kapitálu (ROA) 4. Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) 5. Některé další ukazatele rentability Výstupem cvičení bude případová studie obsahující výpočty rentability z výkazů společnosti v níž vykonávají praxi. 5.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Zisk jako měřítko rentability Vysvětlete proč je zisk kritériem rentability. Úkol 2. Rentabilita nákladů, výnosů a tržeb Charakterizujte uvedené druhy rentability, definujte jejich obsah a vysvětlete důvody jejich užívání. Na vzorových výkazech analyzujte společnost prostřednictvím rentability nákladů, výnosů a tržeb, vytvořte jejich dostupnou časovou řadu, popište jejich vývoj a vyhodnoťte. Stejným způsobem postupujte i v případě společnosti, v níž vykonáváte praxi. 19

Úkol 3. Rentabilita celkového (ROA) a vlastního (ROE) kapitálu Vysvětlete co je obsahem těchto ukazatelů, komu jsou zejména adresovány a proč. Vyjádřete ROA a ROE ze vzorových výkazů, sestavte jejich dostupnou časovou řadu a v roli podílníka či významného akcionáře zaujměte stanovisko. Stejným způsobem analyzujte společnost, v níž vykonáváte praxi. Úkol 4. Některé další ukazatele rentability Charakterizujte další možné ukazatele rentability a vysvětlete co je jejich obsahem. Ze vzorových výkazů vyjádřete jejich hodnoty, sestavte časovou řadu a vyhodnoťte. Obdobným způsobem postupujte v případě společnosti, v níž vykonáváte praxi. 20

6 Analýza zadluženosti cvičení 5 6.1 Zadání cvičení Studenti z rozvahy identifikují cizí a vlastní zdroje financování. Na základě této identifikace aplikují jednotlivé položky do vztahů reprezentujících jednotlivé ukazatele analýzy zadluženosti. 1. Celková zadluženost a koeficient samofinancování. 2. Úvěrová zatíženost, úrokové krytí a úrokové zatížení. 3. Krytí fixních poplatků a finanční samostatnost Výstupem cvičení bude případová studie obsahující výpočty zadluženosti, samofinancování a úrokové krytí z výkazů společnosti, v níž vykonávají praxi. 6.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Celková zadluženost a koeficient samofinancování Charakterizujte a vysvětlete obsah ukazatelů celkové zadluženosti a koeficientu samofinancování. Ukazatele použijte k analýze společnosti ze vzorových výkazů.výsledek vyhodnoťte. Obdobným způsobem postupujte u společnosti, v níž vykonáváte praxi. Pokud to bude nutné doporučte variantní řešení ke zlepšení situace. Úkol 2. Úvěrová zadluženost, úrokové krytí a úrokové zatížení Co si představujete pod pojmy úvěrová zadluženost, úrokové krytí a úrokové zatížení. Charakterizujte podrobně uvedené ukazatele. Z pohledu uvedených ukazatelů analyzujte vzorovou společnost, sestavte dostupnou časovou řadu a zaujměte stanovisko. 21

Ze stejného pohledu analyzujte společnost, v níž vykonáváte praxi. Přijměte případná nápravná opatření. Úkol 3. Krytí fixních poplatků a finanční samostatnost Specifikujte blíže co jsou to fixní poplatky a co je obsahem ukazatele jejich krytí a finanční samostatnosti. Oba ukazatele aplikujte na vzorových výkazech a udělejte závěr. Ukazatele použijte i pro výkazy společnosti, v níž vykonáváte praxi a výsledky vyhodnoťte, případně doporučte variantní řešení. 22

7 Pyramidový rozklad Du Pont a predikce finanční tísně cvičení 6 7.1 Zadání cvičení Vyučující názorně vysvětlí pyramidový rozklad ukazatelů a jejich vzájemný vztah na tzv. Du Pont rozkladu ROE. Na příkladu Du Pont se studenti pokusí vytvořit podobnou pyramidu. Dále je vysvětlen Altmanův model finanční situace podniku. Studenti ověří relevantnost informací zkušebním výpočtem z reálných výkazů. 1. Vymezení vztahu ROA x ROE 2. Konstrukce pyramidového rozkladu a ověření obecné správnosti vazeb 3. Potvrzení skutečným výpočtem 4. Predikce finanční tísně Altmanův model, index bonity 5. Využití relevantních údajů k ověření výpočtu Výstupem cvičení bude případová studie obsahující pyramidový rozklad Du Pont a Altmanův model finanční tísně z výkazů společnosti, v níž vykonávají praxi. 7.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Vymezení vztahu ROA x ROE Definujte každý jednotlivý ukazatel uvedeného vztahu. Pomocí matematických úprav vytvořte rovnici vymezující uvedený vztah Úkol 2. Konstrukce pyramidového rozkladu S využitím dříve získaných znalostí pokračujte rozkladem ROA na další poměrové ukazatele hierarchicky nižší úrovně. Porovnáváním ověřte obecnou správnost vazeb 23

Úkol 3. Predikce finanční tísně Altmanův model, index bonity Identifikujte jednotlivé prvky vztahu Altmanova modelu a definujte číselné rozpětí charakteristické pro tu kterou situaci podniku Stejným způsobem postupujte u výpočtu indexu bonity Úkol 4. Využití relevantních údajů k ověření výpočtu Na vzorových výkazech ověřte výpočtem Altmanův model a zařaďte vzorovou společnost do správné zóny. Vypracujte časovou řadu výpočtů a rozhodněte o směru vývoje vzorové společnosti. Na výkazech společnosti, v níž vykonáváte praxi zvolte stejný postup a vysvětlete proč se její vývoj ubírá daným směrem. 24

8 Analýza bodu zvratu cvičení 7 8.1 Zadání cvičení Členění nákladů na fixní a variabilní. Studenti identifikují s co možná nejvyšší mírou pravděpodobnosti variabilní náklady z regulérního výkazu zisků a ztrát. Vyučujícím je objasněn princip analýzy bodu zvratu. 1. Variabilní náklady jako náklady úměrně rostoucí s objemem výroby 2. Vymezení fixních nákladů 3. Grafické znázornění analýzy bodu zvratu 4. Ověření výpočtem Výstupem cvičení bude grafické znázornění bodu zvratu na základě identifikace variabilních a fixních nákladů z výkazů společnosti, v níž vykonávají praxi. 8.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Variabilní a fixní náklady Charakterizujte variabilní a fixní náklady. Vymezte jejich vztah ke změně objemu výroby. Uveďte příklady variabilních a fixních nákladů. Na vzorových výkazech rozdělte náklady na fixní a variabilní a vysvětlete. Rozdělte náklady na variabilní a fixní ve výkazu zisků a ztrát u společnosti, v níž vykonáváte praxi. Úkol 2. Grafické znázornění bodu zvratu Sestrojte obecný graf bodu zvratu. Označte ziskovou a ztrátovou oblast. Graf popište a vysvětlete. Ve spolupráci se specialistou společnosti, v níž vykonáváte praxi zkuste namodelovat ideální výrobek s ideální cenou, sestrojte graf bodu zvratu a vyjádřete objemem výroby hranici ziskovosti. 25

Úkol 3. Ověření výpočtem Objasněte vztah výpočtu bodu zvratu Matematicky ověřte grafické znázornění bodu zvratu. 26

9 Finanční plán cvičení 8 9.1 Zadání cvičení Logickou úvahou studenti vytvoří posloupnost plánových činností a vymezí z časového pohledu pozici finančního plánu. Vyučující vysvětlí soustavu plánů z různých úhlů pohledu. 1. Finanční plán jako logický důsledek plánové činnosti podniku 2. Rozdělení plánů z časového hlediska 3. Finanční cíle a finanční politiky podniku 4. Obsah finančního plánu 5. Struktura finančního plánu Výstupem cvičení bude případová studie obsahující posloupnost plánových činností s vymezením pozice finančního plánu. 9.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Finanční plán jako logický důsledek plánové činnosti podniku Charakterizujte finanční plán, co mu předchází a jeho vyjádření. Popište postup plánových činností v podniku, v němž vykonáváte praxi. Úkol 2. Rozdělení plánů z časového hlediska Specifikujte jednotlivé druhy plánů z časového hlediska. Popište jejich strukturu, obsah a jednotkové vyjádření. Prověřte jakou roli hraje časové hledisko v plánových činnostech podniku, v němž vykonáváte praxi. 27

Úkol 3. Finanční cíle a finanční politiky podniku Obecně vymezte a charakterizujte základní finanční podnikové cíle a politiky Prověřte a popište tyto cíle v podniku, v němž vykonáváte praxi. Rozhodněte zda odpovídají soudobému pojetí moderní ekonomie. Úkol 4. Obsah a struktura finančního plánu Popište obsah a strukturu finančního plánu. Charakterizujte minimální požadavky účelnosti finančního plánu. Které vnější a vnitřní vlivy jeho sestavení determinují. Prostudujte finanční plán společnosti, v níž vykonáváte praxi. Popište jeho obsah a strukturu.. Charakterizujte tok informací vedoucí k jeho sestavení. Objasněte jakým způsobem je kontrolováno jeho dodržování a co se děje v případě odchylek. 28

10 Dlouhodobé finanční plánování cvičení 9 10.1 Zadání cvičení Vyučující vysvětlí studentům pojem dlouhodobého finančního plánování a jeho vztah ke krátkodobému. Objasní jeho fáze a princip. Představí investiční plán a plán cash-flow jako základní principy dlouhodobého plánování. 1. Podstata dlouhodobého finančního plánu a jeho fáze 2. Investiční plán a charakter plánované investiční činnosti 3. Dlouhodobý plán cash-flow Výstupem cvičení bude případová studie obsahující strukturu dlouhodobého plánu cashflow. 10.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Podstata dlouhodobého finančního plánu a jeho fáze Popište dlouhodobý finanční plán, co je jeho cílem, jádrem, jakým způsobem se sestavuje a jaké období je pro jeho sestavení obvyklé. Jaký je sled kroků při jeho sestavování. Popište způsoby dlouhodobého finančního plánování ve společnosti, v níž vykonáváte praxi. Charakterizujte jeho časovou periodu, strukturu a obsah. Rozhodněte zda plní základní poslaání dlouhodobého finančního plánu. Úkol 2. Investiční plán a charakter plánované investiční činnosti Charakterizujte investiční plán, typy investiční výstavby a jejich vztah k peněžním tokům. Popište investiční plán společnosti, ve které vykonáváte praxi. Izolujte poslední investiční akci, vymezte její charakter a definujte její vztah k peněžním tokům 29

Úkol 3. Dlouhodobý plán cash-flow Charakterizujte dlouhodobý plán cash-flow, popište jeho strukturu a vymezte veličiny, kterými do tohoto plánu vstupují investiční projekty. Pokud společnost, ve které vykonáváte praxi, zpracovává dlouhodobý plán cashflow popište jeho obsah, strukturu a metody sestavování. 30

11 Krátkodobý finanční plán cvičení 10 11.1 Zadání cvičení Krátkodobý finanční plán jako systematické rozpracování rozvinutého dlouhodobého finančního plánu. 1. Specifika a metody tvorby krátkodobého finančního plánu 2. Plánové výpočty při krátkodobém finančním plánování 3. Plán zisku a likvidity Výstupem cvičení bude případová studie obsahující návrh krátkodobého plánu cash-flow přímou metodou. 11.2 Samostatná práce studenta Úkol 1. Specifika a metody tvorby krátkodobého finančního plánu Co je smyslem sestavování krátkodobého plánu cash-flow? Popište jeho specifika a metody sestavování. Prostudujte krátkodobý plán cash-flow ve společnosti, ve které vykonáváte praxi a vysvětlete. Popište způsob jeho sestavování a organizační složky, které se na jeho sestavování podílejí Úkol 2. Plánové výpočty při krátkodobém finančním plánování Charakterizujte základní výpočty při krátkodobém finančním pánování. Co je jejich cílem a podstatou? Výpočty aplikujte na vzorových výkazech Metodu plánových výpočtů prakticky vyzkoušejte v případě společnosti, ve které vykonáváte praxi a udělejte závěr. 31

Úkol 3. Plán zisku a likvidity Co je výchozím podkladem pro plánování zisku a jaká může být jeho konstrukce z pohledu organizační struktury podniku? Co je to plán likvidity, co je jeho obsahem? Popište strukturu plánu likvidity. Ve spolupráci se specialistou společnosti, ve které vykonáváte praxi sestavte krátkodobý plán likvidity a vysvětlete. 32

33