1 Březen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
2 Konzervativní fond Březen +0,01% Od ledna +0,19% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70% Konzervativní fond ČPI Pioneer Sporokonto ING Český peněžní trh KBC MultiCash CZK KB Peněžní trh 99,50% 99,30% 31.3.2014 17.3.2014 3.3.2014 17.2.2014 3.2.2014 20.1.2014 6.1.2014 23.12.2013 9.12.2013 25.11.2013 11.11.2013 28.10.2013 14.10.2013 30.9.2013 16.9.2013 2.9.2013 19.8.2013 5.8.2013 22.7.2013 8.7.2013 24.6.2013 10.6.2013 27.5.2013 13.5.2013 29.4.2013 15.4.2013 1.4.2013
3 Fond korporátních dluh. Březen -1,05% Od ledna -0,77% Navýšení Ruska z 38% na 45 % Snížení kreditního rizika Snížení B z 18 % na 11 % Zvýšení BBB z 15 % na 30 % Vliv Ruska na výkonnost v 2014 cca 0,5% vlivem zvýšení rizikové prémie Očekávaná výkonnost za rok 2014 je 2 až 2,5% Durace z 1,70 na 1,84
1.10.2003 1.10.2004 1.10.2005 1.10.2006 1.10.2007 1.10.2008 1.10.2009 1.10.2010 1.10.2011 1.10.2012 1.10.2013 4 Fond korporátních dluh. Březen -1,05% Od ledna -0,77% 4 Vývoj durace a doby do splatnosti 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 Průměrná durace Průměrná doba do splatnosti
29.9.2004 29.9.2005 29.9.2006 29.9.2007 29.9.2008 29.9.2009 29.9.2010 29.9.2011 29.9.2012 29.9.2013 5 Fond korporátních dluh. Březen -1,05% Od ledna -0,77% Regionální rozložení 60% 50% ČR USA Již Amerika Kazachstan cash EU Rusko Asia Ukraina 40% 30% 20% 10% 0%
6 Fond korporátních dluh. Březen -1,05% Od ledna -0,77% 118,00% 116,00% 114,00% 112,00% 110,00% 108,00% 106,00% ČPI - OPF KORP. DLUHOPISU PIONEER - OBLIGACNI OPF IKS DLUHOPISOVY PLUS OPF CS KORPORATNI DLUHOPISOVY OPF ČSOB bond mix CONSEQ INVEST DLUHOPISOVY OPF 104,00% 102,00% 100,00%
7 Smíšený fond Březen -0,63% Od ledna -0,33% Státní dluhopisy; 24% Akcie; 23% Korporátní dluh.; 47% Hotovost; 6%
8 Vyvážený fond fondů Březen -0,38% Od ledna +0,07% Složení portfolia - únor Složení portfolia - březen
9 Dynamický fond fondů Březen +0,14% Od ledna +0,82% Složení portfolia - únor Složení portfolia - březen
10 Fond globálních značek Březen +0,38% Od ledna -1,85% Vývoj americké indexu S&P500 1950 1900 1850 1800 1750 1700 1650 1600 1550 1500 1450
11 Fond globálních značek Březen +0,38% Od ledna -1,85% Po technické korekci přešlapování na místě Vliv Krymu Dobrá makrodata v USA (špatné počasí ustupuje) Jsme zainvestováni neutrálně
12 Fond farmacie a biotech. Březen -2,74% Od ledna +4,76% Biotechnologie -10 % největší propad za posledních 5 let Dotaz regulační orgánu jak je možné že léčba HIV jedné biotechnologické firmy stojí 80 tisíc USD Technický faktor Zainvestováno je 85% portfolia Hodláme dokupovat až na 90% pft.
13 Fond ropy a energetiky Březen +2,72% Od ledna +3,61% Dobrá data z US a Evropy Ropa je stabilní
14 Komoditní fond Zlato: -2,50 % Opět dobrá data z US Utažení měnové politiky Ropa WTI: -0,75 % Průmyslové kovy - 4% Horší data z Číny Zemědělské komodity +5% dlouhá zima v USA a sucho v Brazílii Březen -0,08% Od ledna +2,82% Složení fondu Hotovost; 14% Průmyslové kovy; 16% Energie; 26% Zemědělské komodity; 25% Drahé kovy; 19%
15 Fond nových ekonomik Březen +2,97% Od ledna +0,56% Poprvé se příliv peněz převýšil odliv (MP v USA začíná fungovat) Strukturální nerovnosti se začínají zastavovat Valuace vůči vyspělých trhů značně atraktivní Brazílie, Latinská Amerika posilovala Indie budou volby očekává se že vyhraje market friendly strana
16 Fond nových ekonomik Březen +2,97% Od ledna +0,56%
17 Východoevropský fond Březen -0,22% Od ledna -4,58% Oslaboval CEE region Vliv Ukrajiny RB, Erste Bank, polské banky ČEZ posílil kvůli dividendě
18 Východoevropský dluh. fond Březen +1,38% Od ledna -0,54% 9% 20% Polsko 23% 20% Rumunsko Slovinsko Maďarsko Chorvatsko Rusko Durace 3,5 YTM 5 % p.a. 4% 15% 9% Turecko
19 Fond nemovitostních akcií Březen -2,12% Od ledna +3,42% Evropa Vyklesaly developeři napojení na Rusko (např. Immofinanz) USA Nemovitostní trh přes tuhou zimu ochromen = stále horší data. Homebuilders - 10%
20 Zlatý fond Březen -4,72% Od ledna +5,55% Zlato -2,5% Fed nejen tapering, ale Yellenová zmínila, že sazby by se mohly začít zvedat již příští rok Fyzická poptávka z Asie stále pokračuje Indie 5 bank dostalo povolení importovat zlato Těžaři -8% Začínají uzavírat doly Produkce mírně roste Přemísťují pracovní kapitál do rentabilních dolů Do několika let však produkce klesne
21 Fond živé planety Březen +0,49% Od ledna +2,24% Vývoj v souladu s globálními trhy Zainvestováno pouze 84 % Čekali jsme korekci byla mělká Hodláme dokoupit do neutrální pozice
22 www.cpinvest.cz/webinar
23 Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy