Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných přívkladů nebo realokací u platných smluv. Aktuální vývoj na finančních trzích za červen 2015
AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH K 30. 6. 2015 DLUHOPISOVÉ TRHY Makroekonomická data přicházející ze zemí eurozóny ukazují slibné oživení, které těží zejména z výrazného propadu cen ropy ve druhé polovině roku 2014, slabšího eura a zvýšené důvěry v budoucí vývoj ekonomik. Současně se objevují první známky rostoucích inflačních tlaků. To se odrazilo v dalším růstu delších výnosů. Desetileté německé státní dluhopisy narostly ve výnosech na začátku června z 0,5 na 1 %. Poté ale začaly trh mnohem více ovlivňovat události kolem Řecka. Nejistota na trzích, mírný nárůst averze vůči riziku a zvýšená volatilita na akciových a kreditních trzích tlačily po zbytek června výnosy na státních dluhopisech na nižší úrovně. České státní dluhopisy vývoj na eurovém dluhopisovém trhu po celý měsíc víceméně kopírovaly. Výhled Nejbližší vývoj na trzích státních dluhopisů a na kreditních trzích bude především závislý na dalším vývoji situace kolem Řecka. Pro střednědobý vývoj budou důležitá makroekonomická data z eurozóny, která pravděpodobně potvrdí dosavadní pozitivní vývoj. Kreditní trhy budou ještě navíc pozorně sledovat zveřejňování výsledků hospodaření firem. AKCIOVÉ TRHY Globální akciový index MSCI All Country World oslabil v červnu o 3,1 %. Americké akcie ztratily v uplynulém měsíci 2,1 % a zároveň si připsaly první negativní čtvrtletí po předchozích devíti růstových v řadě. Evropské akcie oslabovaly ještě více a propady vyvrcholily v závěru měsíce s eskalací řecké krize. Index EURO STOXX za měsíc ztratil 4,1 %. I nadále si trh v Evropě připisuje od začátku roku výrazně vyšší výkonnost v porovnání s USA, nicméně od svého maxima v polovině dubna už například německý index DAX oslabil o 11,5 %. Na negativní výkonnosti akcií v Evropě se výrazným způsobem podepsal růst výnosů dluhopisů. Oslaboval i japonský trh (o 2,6 %) a souhrnný index pro emerging markets ztratil 3,2 %. Mezi významnými burzami ztrátám dominovaly poklesy v Šanghaji, kde index ztratil za červen 7,3 % a od svého maxima v polovině měsíce dokonce 20 %. Důvodem takového propadu je zejména předchozí překotný růst, který za posledních dvanáct měsíců překonal 150 %, a neřízená expanze maržového obchodování. Na trhu se během června projevovaly protichůdné tendence. Slabá makroekonomická data z americké ekonomiky byla vyvažována lepšími čísly za eurozónu. Na ni zase negativně působil vývoj v Řecku, kde situace kulminovala v posledním červnovém týdnu, když řecká vláda ve snaze dosáhnout odpuštění dluhů vyhlásila referendum o úsporných opatřeních a jednání byla pro tuto chvíli přerušena. Evropská centrální banka nenavýšila likviditní linku pro řecké banky, ty byly v závěru měsíce uzavřeny a vláda zavedla kapitálové kontroly. V této chvíli je vývoj zcela otevřený. Fond nemá na řecká aktiva žádnou expozici. V USA byl potvrzen propad HDP v prvním čtvrtletí o 0,2 % a k růstu by se ekonomika měla vrátit ve druhém kvartále. Zdá se, že eurozóna definitivně opouští deflační scénář s tím, jak narostla inflační očekávání, což se negativně projevilo pokračujícím výprodejem na dluhopisovém trhu. Výhled Nadále zůstáváme opatrní ve výhledu na americké akcie, které může negativně ovlivnit nenaplnění centrálního scénáře na zrychlení ekonomického růstu USA ve druhém pololetí. Akcie v eurozóně, Japonsku a některých asijských zemích překonají
růst amerického indexu S&P 500, který se od února pohybuje ve velmi úzkém koridoru. Americké akcie v uplynulých šesti letech ztrojnásobily svou hodnotu podporované růstem marží z nejnižších úrovní za šedesát let po finanční krizi až na rekordní úrovně, dramatickým utahováním kreditních spreadů a expanzí rozvahy americké centrální banky. Dnes už jsou tyto impulzy do značné míry vyčerpány. Naproti tomu ziskové momentum v Evropě se výrazně zlepšilo a spolu s Japonskem by firmy v těchto regionech měly dosáhnout růstu EPS 15 až 20 %.
GARANTOVANÉ FONDY K 31. 5. 2015 GARANTOVANÝ FOND PRO BĚŽNÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s minimálním garantovaným růstem kapitálové hodnoty ve výši 1,90% p. a. Výkonost fondu: Pro smlouvy sjednané do 30. 6. 2013 Pro smlouvy sjednané od 1. 7. 2013 Garantované zhodnocení p.a. - 1,90 % Reálné zhodnocení p.a. za rok 2014-5,53 % Reálné zhodnocení p.a. za rok 2013-6,82 % Reálné zhodnocení p.a. za rok 2012 - - Reálné zhodnocení p.a. za rok 2011 - - Reálné zhodnocení p.a. za rok 2010 - - Reálné zhodnocení p.a. za rok 2009 - - Reálné zhodnocení p.a. za rok 2015 k 30. 6. 2015* - 3,15 % GARANTOVANÝ FOND PRO MIMOŘÁDNÉ A JEDNORÁZOVÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s garantovaným ročním zhodnocením zaručujícím minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Výkonost fondu: Aktuálně vyhlášená výše zhodnocení p.a. platná od 1. 1. 2015 1,00% Historie výše zhodnocení: platná od 1. 10. 2014 do 31. 12. 2014 1,05% platná od 1. 7. 2014 do 30. 9. 2014 0,95% platná od 1. 1. 2014 do 30. 6. 2014 0,75% platná od 1. 1. 2013 do 31. 12. 2013 0,70%
H-FIX FONDY K 30. 6. 2015 ESPA FOND H-FIX 16 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2016. Majetek je investován prostřednictvím podílových listů podílových fondů do různých tříd aktiv. Na počátku investice je umístěn do segmentů kapitálového trhu, které skýtají perspektivu vysokých výnosů. Na konci doby platnosti dochází k přemístění do zajištěného základu s cílem minimalizace investičního rizika. Průběh investování je shodný pro všechny investiční horizonty fondy jsou spravovány s maximální úrovní zajištění dosažené hodnoty fondu v rámci FLEXI H-FIX je dodržován princip tzv. řízené bezpečnosti. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce 0,22 % Za posledních 6 měsíců 0,81 % Za posledních 12 měsíců 1,19 % Od vzniku - p.a. 2,82 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 14,24 Vývoj zhodnocení fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
H-FIX FONDY K 30. 6. 2015 ESPA FOND H-FIX 20 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 4. 4. 2006 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2020. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce -2,25 % Za posledních 6 měsíců 0,60 % Za posledních 12 měsíců 3,62 % Od vzniku - p.a. 1,74 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 12,18 Vývoj zhodnocení fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
ESPA FOND H-FIX 24 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2024. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce -6,23 % Za posledních 6 měsíců -2,17 % Za posledních 12 měsíců 5,87 % Od vzniku - p.a. 3,37 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 15,78 Vývoj zhodnocení fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
H-FIX FONDY K 30. 6. 2015 ESPA FOND H-FIX 29 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2029. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce -12,73 % Za posledních 6 měsíců -2,96 % Za posledních 12 měsíců 8,70 % Od vzniku - p.a. 3,16 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 16,43 Vývoj zhodnocení fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
ESPA FOND H-FIX 35 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 10. 2007 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2034. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce -17,50 % Za posledních 6 měsíců -2,68 % Za posledních 12 měsíců 12,66 % Od vzniku - p.a. -1,76 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 10,76 Vývoj zhodnocení fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
PROGRAM ŘÍZENÍ INVESTIC K 30. 6. 2015 Charakteristika programu: Program řízení investic automaticky přizpůsobuje investiční strategii zbývající délce investování. Na konci trvání smlouvy je investováno konzervativně, čímž je klient zajištěn proti ztrátě dosažených výnosů. Aktuální rozložení programu dle zbývající délky trvání smlouvy: Konec pojištění za 16 a více let 35% 15% 25% 20% 5% 11-15 let 25% 25% 10% 20% 15% 5% 6-10 let 15% 35% 20% 15% 10% 5% 5 let 15% 10% 40% 30% 5% 4 roky 25% 10% 35% 25% 5% 3 roky 35% 10% 30% 25% 2 roky 50% 25% 25% 1 rok 100%
AKCIOVÉ FONDY K 30. 6. 2015 ISČS SPOROTREND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do veřejně obchodovaných likvidních akcií důvěryhodných českých a zahraničních emitentů z nových členských zemí EU a kandidátských zemí, jakož i dalších států východní Evropy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce -1,55 % Za posledních 6 měsíců 9,22 % Za posledních 12 měsíců -3,75 % Od vzniku - p.a. 0,50 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,3927 Rozdělení akcií podle země emitenta k 31. 5. 2015: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
AKCIOVÉ FONDY K 30. 6. 2015 ISČS TOP STOCKS Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 28. 8. 2006 Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií obchodovaných především na vyspělých akciových trzích v USA, Kanadě a v Evropě. Investiční strategie fondu je založena na metodě aktivního výběru jednotlivých akcií pro dlouhodobě zhodnocení ( stock picking ). Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 5,36 % Za posledních 6 měsíců 13,37 % Za posledních 12 měsíců 25,13 % Od vzniku - p.a. 10,33 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,502 Rozdělení akcií podle sektorů k 31. 5. 2015: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
ESPA STOCK JAPAN Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 9. 2003 Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií největších japonských perspektivních podniků. Fond se orientuje na index MSCI- Japan. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce -0,97 % Za posledních 6 měsíců 19,94 % Za posledních 12 měsíců 30,14 % Od vzniku - p.a. 2,78 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 114,55 Rozdělení akcií podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
AKCIOVÉ FONDY K 30. 6. 2015 ESPA STOCK GLOBAL - EMERGING MARKETS Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 29. 12. 2005 Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány do akcií podniků v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji. Na základě fundamentální analýzy je vybráno 50-80 akcií, které slibují nadprůměrné výnosy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce -1,04 % Za posledních 6 měsíců 13,01 % Za posledních 12 měsíců 13,48 % Od vzniku - p.a. 6,89 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 209,14 Rozdělení akcií podle země emitenta: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA S platností od 8.4.2013 byl fond ESPA STOCK AMERICA přejmenován na fond ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA. Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 1990 Měna fondu: USD Jedná se o akciový fond zaměřený na dlouhodobý růst majetku. Management fondu provádí při výběru titulů analýzu podle základních ohodnocovacích metod a technické analýzy. V portfoliu jsou zastoupeny vysoce kapitalizované akciové tituly, jakož i malé a střední podniky. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Všechny tituly procházejí individuální analýzou, zda splňují všechna kritéria a principy společensky odpovědného investování (Social Responsible Investment) a jsou tak vyloučeny investice do zbrojních, tabákových firem, jaderného průmyslu apod. Za poslední 3 měsíce -4,22 % Za posledních 6 měsíců 7,07 % Za posledních 12 měsíců 22,74 % Od vzniku - p.a. 4,67 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 350,52 Rozdělení akcií podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
AKCIOVÉ FONDY K 30. 6. 2015 ESPA STOCK EUROPE - ACTIVE Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 2004 Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond pro dlouhodobý růst aktiv, přičemž investice jsou nasměrovány do významných celoevropských akcií. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce -3,32 % Za posledních 6 měsíců 13,14 % Za posledních 12 měsíců 17,35 % Od vzniku - p.a. 4,84 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 182,46 Rozdělení fondu podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
PČS FOND AKCIOVÝ Správce fondu: Investiční společnost České spořitelny Datum založení: 10. 2. 2007 Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, v rámci kterého je minimálně 66 % majetku investováno prostřednictvím podílových listů otevřených podílových fondů, čímž se klientům nabízí diverzifikované portfolio světových akcií. Akciová složka je primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Minimální doporučovaný investiční horizont je 7 a více let. Za poslední 3 měsíce 0,40 % Za posledních 6 měsíců 3,13 % Za posledních 12 měsíců 3,65 % Od vzniku - p.a. 0,03 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0692 Rozdělení akcií podle země emitenta: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
NEMOVITOSTNÍ FONDY K 30. 6. 2015 REICO ČS NEMOVITOSTNÍ FOND Správce fondu: REICO ČS Datum založení: 9. 2. 2007 Měna fondu: CZK Jedná se o první nemovitostní fond v České republice. Fond je určen pro drobné investory, jejichž prostředky investuje dle své investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Zdrojem výnosů fondu jsou příjmy z pronájmu nemovitostí a podíl na vývoji tržních cen nemovitostí. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 až 7 let. Za poslední 3 měsíce 0,70 % Za posledních 6 měsíců 1,52 % Za posledních 12 měsíců 3,82 % Od vzniku - p.a. 1,03 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0896 Složení nemovitostní části portfolia REICO ČS Nemovitostního fondu: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
DLUHOPISOVÉ FONDY K 30. 6. 2015 ISČS SPOROBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Jedná se o největší dluhopisový fond v ČR, jehož prostředky jsou investovány do státních dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a do jiných dluhových cenných papírů s ratingem na investičním stupni povolených zákonem. Minimální doporučovaný investiční horizont je 2 roky. Za poslední 3 měsíce -2,40 % Za posledních 6 měsíců -1,12 % Za posledních 12 měsíců 1,43 % Od vzniku - p.a. 4,71 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,2734 Rozdělení dluhopisů dle majetku fondu k 31. 5. 2015: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
DLUHOPISOVÉ FONDY K 30. 6. 2015 ISČS TRENDBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 29. 10. 2001 Měna fondu: CZK Jedná se o dluhopisový, jehož prostředky jsou investovány především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí EU, především České republiky, Polska a Maďarska. Výběrově jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátských zemí do EU. Minimální doporučovaný investiční horizont je 3 roky. Za poslední 3 měsíce -5,67 % Za posledních 6 měsíců -3,23 % Za posledních 12 měsíců -0,06 % Od vzniku - p.a. 2,51 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,3847 Rozdělení dluhopisů dle měn fondu k 31. 5. 2015: Vývoj ceny podílového fondu - 22. 7. 2010-30. 6. 2015:
INVESTIČNÍ STRATEGIE K 30. 6. 2015 KONZERVATIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Konzervativní investiční strategie vychází z investic především do dluhopisových fondů. Investováno je do mixu podílových fondů jak dluhopisových, tak akciových a nemovitostních, rozloženo v konzervativním poměru převažuje zde dluhopisová složka, podíl akciových a nemovitostních fondů nepřesahuje 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce -3,13 % Za posledních 6 měsíců -1,19 % Za posledních 12 měsíců 1,32 % VYVÁŽENÁ STRATEGIE Charakteristika: Vyvážená investiční strategie nabízí investice jak do dluhopisových, tak do akciových a nemovitostních fondů, rozložené ve vyváženém poměru dluhopisová složka a složka akciová a nemovitostní tvoří přibližně polovinu celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce -1,30 % Za posledních 6 měsíců 0,70 % Za posledních 12 měsíců 2,57 %
INVESTIČNÍ STRATEGIE K 30. 6. 2015 PROGRESIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Progresivní investiční strategie je založena především na investicích do akciových a nemovitostních fondů. Rozložení investic je velmi dynamické, složka akciových investic tvoří okolo 80 % a složka investic do nemovitostních fondů okolo 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 0,48 % Za posledních 6 měsíců 2,84 % Za posledních 12 měsíců 3,76 % HISTORICKÉ VÝKONNOSTI STRATEGIÍ - SROVNÁNÍ Konzervativní strategie Vyvážená strategie Progresivní strategie Pozn.: Jedná se o historické srovnání výkonnosti jak by se investice vyvíjela v případě, že by investor ve znázorněném časovém intervalu investoval dle zvolené investiční strategie. Zhodnoceni od 1. 1. 2002 p.a. Konzervativní strategie 3,14 % Vyvážená strategie 3,27 % Progresivní strategie 2,75 %