Finanční modelování v MS Excel



Podobné dokumenty
Efektivní práce s Excelem (středně pokročilí uživatelé)

EXCELentní tipy a triky pro mírně pokročilé. Martina Litschmannová

Analýza a prezentace dat

Microsoft Excel 2010 pro ekonomy + procvičování

Školení obsluhy PC stručný manuál obsluhy pro používání PC

Níže uvedená tabulka obsahuje technické údaje a omezení aplikace Excel (viz také článek Technické údaje a omezení aplikace Excel (2007).

KAPITOLA 9 - POKROČILÁ PRÁCE S TABULKOVÝM PROCESOREM

Předmluva 11 Typografická konvence použitá v knize Úvod do Excelu

2. popis prostředí, nastavení pracovní plochy

II. Vzorce v Excelu Tipy pro práci s Wordem Kontingenční tabulky v Excelu, 1. část

INFORMATIKA 6. ROČNÍK

Evropský zemědělský fond pro rozvoj venkova: Evropa investuje do venkovských oblastí. v cestovním ruchu P3. Pavel Petr Petr.USII@upce.

FORMÁTOVÁNÍ 3. Autor: Mgr. Dana Kaprálová. Datum (období) tvorby: září, říjen Ročník: sedmý. Vzdělávací oblast: Informatika a výpočetní technika

Microsoft Excel kopírování vzorců, adresování, podmíněný formát. Mgr. Jan Veverka Střední odborná škola sociální Evangelická akademie

Pracovní sešit MS Word pokročilý

Zdokonalování gramotnosti v oblasti ICT. Kurz MS Excel kurz 6. Inovace a modernizace studijních oborů FSpS (IMPACT) CZ.1.07/2.2.00/28.

Ovládání Open Office.org Calc Ukládání dokumentu : Levým tlačítkem myši kliknete v menu na Soubor a pak na Uložit jako.

MS EXCEL - Podmíněné formátování

Časové řady - Cvičení

Relativní a absolutní adresa buňky, pojmenování buňky/rozsahu

PRAKTICKÉ KALKULACE 1: PŘÍKLAD (NEJEN O) SUPERMARKETU

Aplikace pro srovna ní cen povinne ho ruc ení

Tabulkový procesor. Základní rysy

Excel 2007 praktická práce

Stručný obsah. K2118.indd :15:27

PRACOVNÍ SEŠIT MS EXCEL KOMPLET. Optimálním doplňkem stálého vzdělávání jsou elektronické kurzy.

KAPITOLA 8 TABULKOVÝ PROCESOR

Scénáře. V té to ka pi to le: Účel Přidání scénářů Správce scénářů Poznámky Příklady

Tabulkové processory MS Excel (OpenOffice Calc)

I. Příprava dat Klíčový význam korektního uložení získaných dat Pravidla pro ukládání dat Čištění dat před analýzou

Předmluva 11 Typografická konvence použitá v knize 12

Tlačítka a další prvky vestavěných panelů nástrojů a nabídek (CommandBar) a jejich Control ID ve verzi Excel 2010

4. Vzorce v Excelu Tipy pro práci s Wordem Kontingenční tabulky v Excelu

Tabulka aneb Seznam čili ListObject

František Hudek. duben Informační a komunikační technologie MS Excel Úvod do Excelu II. Základy práce s listy a buňkami.

ZŠ ÚnO, Bratří Čapků 1332

Vzorce. Suma. Tvorba vzorce napsáním. Tvorba vzorců průvodcem

Popis výukového materiálu

Ing. Petr Kalčev, Ph.D.

Tematická oblast: Tabulkové procesory (VY_32_INOVACE_10_3_AP) Anotace: Využití ve výuce: Autor: Ing. Jan Roubíček Vytvořeno: únor až květen 2013

Excel tabulkový procesor

Jeden z mírně náročnějších příkladů, zaměřený na úpravu formátu buňky a především na detailnější práci s grafem (a jeho modifikacemi).

Gymnázium Jana Pivečky a Střední odborná škola Slavičín. III/2 - Inovace a zkvalitnění výuky prostřednictvím ICT

Obsah. Několik slov o Excelu 2007 a Operace při otvírání a ukládání sešitu 15. Operace s okny 27. Kapitola 1

Analýza dat s využitím MS Excel

Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/ Elektronická podpora zkvalitnění výuky CZ.1.07 Vzděláním pro konkurenceschopnost

Nové kreativní týmy v prioritách vědeckého bádání CZ.1.07/2.3.00/ Tento projekt je spolufinancován z ESF a státního rozpočtu ČR.

Řešení. ŘEŠENÍ 36 Výsledková listina soutěže

Grafy opakování a prohloubení Při sestrojování grafu označíme tabulku a na kartě Vložit klikneme na zvolený graf

Vzorce. StatSoft. Vzorce. Kde všude se dá zadat vzorec

TM1 vs Planning & Reporting

STATISTICA Téma 1. Práce s datovým souborem

Kontingenční tabulky v MS Excel 2010

FORMÁTOVÁNÍ 1. Autor: Mgr. Dana Kaprálová. Datum (období) tvorby: září, říjen Ročník: sedmý. Vzdělávací oblast: Informatika a výpočetní technika

PÁS KARET. Autor: Mgr. Dana Kaprálová. Datum (období) tvorby: září, říjen Ročník: sedmý. Vzdělávací oblast: Informatika a výpočetní technika

ZÁKLADY STATISTICKÉHO ZPRACOVÁNÍ ÚDAJŮ 5. hodina , zapsala Veronika Vinklátová Revize zápisu Martin Holub,

Příloha 4. Uživatelský manuál k provozování PC modelu EDD Ekonomika druhů dopravy. SBP Consult, s.r.o. MD ČR Výzkumná zpráva harmonizace 2005

Informatika a výpočetní technika 1. Ing. Ladislav Nagy Technická univerzita v Liberci FT / KOD / 2011

Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu

8. Formátování. Úprava vzhledu tabulky

MS Excel 3: Pokročilý kurz

Excel - pokračování. Př. Porovnání cestovních kanceláří ohraničení tabulky, úprava šířky sloupců, sestrojení grafu

Pracovní prostředí Excel 2010

4. Vzorce v Excelu Tipy pro práci s Wordem Kontingenční tabulky v Excelu

PowerPivot pro Microsoft Excel 2013

Praktické příklady v Excelu 2007

Počítačové kurzy buildit

Stěžejní funkce MS Excel 2007/2010, jejich ovládání a možnosti využití

HODNOCENÍ INVESTIC. Manažerská ekonomika obor Marketingová komunikace. 9. přednáška Ing. Jarmila Ircingová, Ph.D.

Metodické listy pro předmět Aplikační software 1 (B_ASA)

Vytvořil Institut biostatistiky a analýz, Masarykova univerzita J. Jarkovský, L. Dušek, M. Cvanová. 5. Statistica

Přílohy. Příloha 1. Obr. P1.1 Zadání úlohy v MS Excel

Základní vzorce a funkce v tabulkovém procesoru

5.15 INFORMATIKA A VÝPOČETNÍ TECHNIKA

01. Citlivostní analýza. 03. Filtrování dat. 04. Funkce v Excelu. 05. Grafy. 06. Hromadná korespondence (tzv.slučování) 07. Hypertextový odkaz

Aplikační software 1 (B_ASA)

Microsoft Office. Excel vyhledávací funkce

T6: Program MS Excel II. (standard) Určeno pro získání standardní úrovně znalostí (2 4 hodiny)

Základy zpracování kalkulačních tabulek

Pro vytvoření zdrojového souboru použít export GEOPORTAL, který obsahuje i adresy na webové stránky s válečnými hroby.

Excel mini úvod do kontingenčních tabulek

Prozkoumání příkazů na pásu karet Každá karta na pásu karet obsahuje skupiny a každá skupina obsahuje sadu souvisejících příkazů.

Jak používat statistiky položkové v systému WinShop Std.

Obr. P1.1 Zadání úlohy v MS Excel

Příručka Vzdělávacího střediska Konero ke kurzu RNDr. Milan Myšák

Zdokonalování gramotnosti v oblasti ICT. Kurz MS Excel kurz 2. Inovace a modernizace studijních oborů FSpS (IMPACT) CZ.1.07/2.2.00/28.

KAPITOLA 1 Několik slov o Excelu Pás karet 10 Panel nástrojů Rychlý přístup 11 Tlačítko Office 11

Výukový modul III.2 Inovace a zkvalitnění výuky prostřednictvím ICT

Ondřej Bothe, Richard Dobiš

VYSOKÁ ŠKOLA FINANČNÍ A SPRÁVNÍ, O.P.S. Základy informatiky

Excel tabulkový procesor

Účetní, ekonomické a právní kurzy

ODKAZY. Autor: Mgr. Dana Kaprálová. Datum (období) tvorby: září, říjen Ročník: sedmý. Vzdělávací oblast: Informatika a výpočetní technika

Microsoft Excel. Základní operace s buňkami. Formát buňky

Příprava dat v softwaru Statistica

Téma, učivo Rozvíjené kompetence, očekávané výstupy Mezipředmětové vztahy Poznámky MS Word. Žák rozlišuje základní prvky (nadpisy, obrázky,

Zadání zápočtové práce

Přejmenování listu Dvakrát klepněte na pojmenování listu, napište nový název a potvrďte klávesu ENTER.

Transkript:

Finanční modelování v MS Excel Praha 20. 11. 2014 Ing. Radek Káňa

Cíl semináře Seznámit se s postupy a principy tvorby finančního/obchodního modelu společnosti. Získat praktické zkušenosti s tvorbou finančního/obchodního modelu organizace od jeho specifikace a projektování přes vlastní tvorbu modelu až po jeho testování. Zvládnutí metody DSP (Dynamic spreadsheet planning) 2

Obsah semináře A ) Zahájení. Principy tvorby finančního / obchodního modelu. Analýza zadání; vytvoření struktury modelu a základních vazeb. Vytvoření listu předpokladů a plánovací matice. 9:00-10:30 B ) Zpracování historie. 11:00-12:30 C) Modelování předpovědi. 13:30-15:00 D) Konsolidace historie a plánu + Diskuse. 15:30-17:00 3

Fáze tvorby modelu Specifikace modelu Projektování modelu Vlastní tvorba modelu Testování modelu Analýzy a dokumentace 4

Specifikace modelu Jaký je účel modelu a jaké jsou očekávané výstupy? Jaké jsou vstupy do modelu a jejich zdroje (data a předpoklady)? Jaký obchodní model má být v modelu použit? Jaká je požadovaná úroveň detailu? Jaká je požadovaná úroveň flexibility modelu jaké parametry/struktury musí být snadno upravitelné? Jaká je struktura a délka modelované časové osy? Kdo a jak bude model používat; Jaké jsou znalosti uživatelů? Jak často bude model používán a jak dlouho? Jak rychle je model požadován? 5

Specifikace modelu Makroekonomické ukazatele Inflace, HDP, vývoj mezd, kurz Kč Zákazníci Nová konkurence Trh Konkurence Substituty Prodej Objem produkce Mix výrobků Prodejní kanál Region Obchodní model Tržby Hrubé tržby Cena za jednotku Tržby Prodej Náklady Slevy Daně Čisté Tržby Náklady Variabilní náklady Cena komodit Zisk Hrubá marže Provozní náklady Čistá marže Fixní náklady Dodavatelé Zisk EBIT 6

Odhad nebo předpověď? Klíč k úspěšným prognózám/předpovědím je v identifikování pouze jedné proměnné, od které se budou odvíjet všechny ostatní odhady. Klíčovou proměnnou většinou představuje objem prodejů. Správná předpověď/prognóza/forecast vyžaduje velký podíl odborných znalostí zatímco odhad vyžaduje jednoduchou logiku a matematiku 7

Modelování historie Tržby Skutečnost Prodané množství Skutečnost Cena za jednotku Skutečnost Pánovaný nárůst cen Tržby Plán Prodané množství Plán Cena za jednotku Plán Modelování historie ověří správnost logických vazeb v modelu a zaručí kontinuitu mezi historií a plánem 8

Metody projekce budoucího vývoje Indexy Manuální vstupy -kvalifikovaný odhad Trendy Budoucnost 9

Projektování modelu Metoda Finanční kalkulačka Tabulkový procesor (EXCEL) Speciální software / HW (Enterprise Resource Planning - ERP) Klasické tabulky a vzorce Zápis VBA Matice a oblasti Kombinace výše uvedených metod Nástroj 10

Metody tvorby modelu v MS Excel Klasické tabulky a vzorce Zápis VBA DSP Jednoduchost Rychlost Ad hoc řešení Robustnost Eliminace linkovacích chyb Zpracování velkého množství dat Robustnost & Flexibilita Rychlost tvorby a úprav Redukce chyb a jejich rychlé dohledání Linkovací chyby Náročnost pozdější úpravy Náročnost na zdroje Nemožnost auditingu Malá flexibilita Netradiční metoda Znalosti maticových vzorců 11

Zdrojová data Zdroje dat Interní / Externí Provozní / Finanční Exaktní / Odhadovaná Provozní data x Finanční data V případě, že interní provozní data se nerovnají finančním výsledkům, je třeba: Kvantifikovat rozdíly Identifikovat důvody rozdílů Harmonizovat provozní data na finanční výsledek 12

Tvorba modelu Při vlastní tvorbě modelu je výhodné rozdělit model na 3 základní bloky. První blok obsahuje předpoklady a zdrojová data, druhý blok tvoří analytická část modelu zahrnující klíčové vzorce a výpočty a poslední část tvoří prezentační vrstva obsahující výstupy modelu. Výstupy Vzorce a výpočty Vstupy, zdrojová data a předpoklady 13

Pravidla při tvorbě modelu Vstupy, zdrojová data a předpoklady Jasně oddělit vstupy a předpoklady od výpočtů. Vstupy používané v několika částech modelu zadávat pouze jednou. Čitelně popsat a barevně označit buňky pro zadávání vstupů. Používat nástroj validace vstupů / podmíněné formátování Pro důležité předpoklady a proměnné používat pojmenované oblasti. 14

Pravidla při tvorbě modelu Vzorce a výpočty Zabezpečit list s výpočty proti přepsání Dodržovat zápis zleva doprava a z vrchu dolů Vytvářet univerzální vzorce Označit nekonzistenci ve vzorcích (Historie / Plán) Dodržovat konzistentní úpravu a design jednotlivých pracovních listů Používat stejná časová data ve sloupcích pracovních listů (sloupec K = rok 2010, L=2011 atd.) Používat křížové kontroly. 15

Pravidla při tvorbě modelu Výstupy Nastavit výstupy jasně a jednoznačně (grafy tabulky) Připravit všechny klíčové předpoklady v tisknutelném formátu Vytvářet verze modelů a zaznamenávat hlavní změny mezi verzemi. Umožnit porovnání vůči výsledkům předchozí verze modelu. 16

Testování modelu Stabilita Funkčnost Logika Zero case zadání hodnot klíčových ukazatelů a předpokladů na úroveň výchozího období pro plánování Extrémní hodnoty Kontrola zapomenutých hodnot Kontrola integrity vzorců 17

Využití modelu Po dokončení a otestování modelu máme k dispozici výkonný pracovní nástroj, který může poskytnout silnou podpodu při finančním rozhodování v mnoha oblastech: Plánování Rozpočtování Strategie Odpovědi na Co když analýzy (what if) Citlivostní analýzy Procentická změna zisku/marže v závislosti na procentické změně cen vstupů Analýzy struktury predikované hrubé marže (Vliv objemu, ceny, mixu) Scénáře (Optimistický, Realisticky, Pesimistický) Trendy Identifikace korelací Vývoj trhu Benchmarking Risk management a evaluace rizik Vývoj profitability výrobků a služeb Při použití modelovací techniky na principu vzájemně propojených matic a pojmenovaných oblastí je možné vytvořit rozsáhlou datovou oblast, se kterou dokáže pracovat kontingenční tabulka. Získáme tak v jednou okamžiku plánované výstupy nejenom za celou společnost, ale i výsledky pro výrobky, balení, segmenty nebo prodejní kanály. 18

Dokumentace modelu Správce modelu by měl udržovat záznam o všech relevantních upravách, které byly ve finančním modelu udělány, aby bylo možné zajistit kontrolu provedených změn a jejich dokumentaci. Platí to jak pro dobu tvorby modelu, tak i pro samotné používání hotového modelu, kdy je třeba zaznamenávat jak úpravy modelu, tak i změny vstupních parametrů. U modelů, které mají být použity vícekrát, je vhodné vytvořit i stručný popis a návod na používání modelu. 19

Zdroje www.financialmodelingguide.com www.spreadsheetzone.com www.jkp-ads.com/officemarketplacenm-en.asp spreadsheets.about.com spreadshetpage.com en.wikibooks.org/wiki/financial_modelling_in_microsoft_excel 20

Funkce a nástoje Excelu Funkce Textové funkce Informační funkce Statistické funkce (sezónalita) Odkaz na buňky v kontingenční tabulce Vyhledávací funkce a funkce pro odkazy Nástroje Kontingenční tabulka Maticové vzorce Citlivostní analýza (řešitel) Správce názvů Vlastní formát čísla 21

Funkce a nástoje Excelu Funkce excelu INDEX (odkaz;řádek;sloupec;oblast) INDEX POZVYHLEDAT (co;prohledat;[shoda]) MATCH NEPŘÍMÝ.ODKAZ (odkaz;a1) INDIRECT LINREGRESE (pole_y;[pole_x];[b];[stat]) LINEST POLÍČKO (informace;[odkaz]) CELL T(hodnota) T ČÁST(text;start;počet_znaků) MID NAJÍT(co;kde;start) FIND ZPRAVA / ZLEVA (text;počet znaků) RIGHT/LEFT 22

Funkce a nástoje Excelu Jména a oblasti F3 = vložit název Ctrl + F3 = správce názvů pravý Alt + F3 = nový název Místo pro zadávání názvů oblastí. Jména oblastí a konstant definovaných na pracovním sešitu se zobrazí po nastavení lupy nižší než 40% 23

Funkce a nástoje Excelu Maticové vzorce Výhody použití maticových vzorců Konzistence v dané oblasti je pouze jeden vzorec Bezpečnost Není možné přepsat samostatnou buňku v maticovém vzorci. Pro úpravu maticového vzorce musí být označena celá oblast se vzorcem. Menší velikost souboru Nevýhody použití maticových vzorců Při zadávání maticových vzorců je třeba neustále pamatovat na použítí kombinace kláves CTRL+SHIFT+ENTER. Ostatní uživatelé nemusí rozumět vzorcům. Maticové vzorce jsou relativně málo dokumentované. V závislosti na rychlosti systému, velké maticové vzorce mohou snížit rychlost výpočtu. Pravidla při práci s maticovými vzorci: Vybrat oblast buněk před zadáním maticového vzorce. Není možné změnit obsah jednotlivých buněk v rámci maticového vzorce. Je možné smazat nebo přesunout celý maticový vzorec, ale není možné přesunout nebo smazat jenom jeho část.při úpravě maticového vzorce je nutné nejdříve smazat stávající vzorec a pak vytvořit nový. 24

Funkce a nástoje Excelu Excel Name manager -Správce oblastí (Obr.1) Add-in Name manager+(obr.2) Obr.2 Obr.1 25 http://www.jkp-ads.com/officemarketplacenm-en.asp

Funkce a nástoje Excelu Kontingenční tabulky Získání dat z kontingenční tabulky GETPIVOTDATA(data_field,pivot_table,field1,item1,field2,item2,...) ZÍSKATKONTDATA(datové_pole;kontingenční_tabulka;pole1;položka1; pole2;položka2; ) 26

Funkce a nástoje Excelu Kontingenční tabulky Úprava vstupních dat pomocí kontingenční tabulky a jejich následný převod do formátu datového pole vhodného pro zpracování další kontingenční tabulkou. Nastavení kontingenční tabulky do tabulkového formátu Odstranění všech mezisoučtů Ctrl + C Zkopírování kontingenční tabulky ALT + E (Vložit); Alt + S (Vložit jinak) ; Alt + V (Jako oblast hodnot) Nechat označenou celou nově vytvořenou oblast hodnot. Ctrl + G (Go to) ; Alt + S ( Special); Alt + K (Blanks); Do jedné z označených buněk napsat = bez uvozovek a zmáčknout šipku nahoru a enter. (Celá oblast se vyplní hodnotou buňky, která je v předchozím řádku a stejném sloupci. 27

Funkce a nástoje Excelu Dimenze Hodnoty Values Brand Attribute Colour Product_NameChannel_ Package_ Year_ Sum of Volume Sum of Net_Revenue Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Bottle 2009 925 4040 234 2010 837 3760 060 2011 797 3682 331 2012 758 3597 005 Tetrapack 2009 397 1946 798 2010 416 2101 729 2011 467 2423 114 2012 517 2760 948 Modern tradebottle 2009 11 842 51985 780 2010 10 717 48019 820 2011 10 207 46661 840 2012 9697 45211 816 Tetrapack 2009 1715 6790 797 2010 1800 7284 115 2011 2018 8341 847 2012 2236 9438 823 Other Bottle 2009 81 317 164 2010 73 294 740 Kontingenční tabulka v tabulární podobě bez mezisoučtů Souvislá datová oblast vhodná jako vstup pro kontingenční tabulku Brand Attribute Colour Product_NameChannel_ Package_ Year_ Sum of Volume Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Bottle 2009 925 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Bottle 2010 837 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Bottle 2011 797 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Bottle 2012 758 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Tetrapack 2009 397 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Tetrapack 2010 416 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Tetrapack 2011 467 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 HoReCa Tetrapack 2012 517 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Modern tradebottle 2009 11842 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Modern tradebottle 2010 10717 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Modern tradebottle 2011 10207 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Modern tradebottle 2012 9697 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Modern tradetetrapack 2009 1715 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Modern tradetetrapack 2010 1800 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Modern tradetetrapack 2011 2018 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Modern tradetetrapack 2012 2236 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Other Bottle 2009 81 Ryzlink rýnskýjakostní White P10 Other Bottle 2010 73 28

Modelový příklad Výrobní a obchodní vinařská firma Široký sortiment vína Čtyři druhy balení Pět prodejních kanálů Plán na 3 roky dopředu po hrubou marži Cena se navyšuje o inflaci každý rok od 1. ledna 29