Ekonomika a management finančních institucí letní semestr 2014 Trendy ve vývoji finančních služeb Přednáška 1 Vysoká škola finanční a správní Katedra financí telefon: 210 088 830 Bořivoj Pražák UČO 5947 borivoj.prazak@mymail.cz
Organizace výuky Jednosemestrální předmět Ekonomika a management finančních institucí je zaměřen na výklad principů a metod, které jsou používány v praktickém řízení Organizace výuky: Předmět je rozdělen do dvou částí Ekonomika a řízení bank přednáší B. Praţák (6 přednášek) Ekonomika a řízení vybraných finančních institucí přednáší doc. A. Kubíček (6 přednášky) přednáška 2 hodiny kaţdý týden úterý 8:45 9:30, místnost E 125 cvičení 2 hodiny kaţdý týden středa 10:30 12:00, místnost E 126 Ukončení předmětu: zápočet (účast na cvičeních a test na závěr semestru) + ústní zkouška Literatura: MEJSTŘÍK,M., PEČENÁ, M., TEPLÝ, P. Základní principy bankovnictví / Basic principles of banking, Universita Karlova, Nakladatelství Karolinum, Praha 2008 - KOPŘIVOVÁ, V. A kol. Řízení obchodních bank, C.H.Beck, Praha 2006 Výroční zprávy bank Opatření ČNB z oblasti bankovního dohledu a regulace bank Sokolovský Z.Vitální banky.bankovní institut, 1999 ZIEGLER, K., ŢALMAN,L., a kol.: Finanční řízení bank, Bankovní institut, 1997 Šenkýřová, Bohuslava a kol.: Bankovnictví, Praha, EUPRESS 2010, ISBN 978-80-7408-029-6 2
Princip finančního řízení Finančně řídit finanční instituci (FI) znamená neustále nastavovat složení aktiv a pasiv tak, aby byly maximalizovány výnosy, minimalizovány náklady a optimalizována rizikovost Aktiva a pasiva Na čem závisí nastavení aktiv a pasiv? Strategie FI Trţní prostředí Poţadavky a omezení regulátora Zisk Jak je tvořen zisk? Výnosy z podnikatelské činnosti (úrokové a neúrokové) Náklady (úrokové, neúrokové, provozní) Náklady na regulaci a na kapitál Riziko Jak se měří a řídí riziko? Basel II (kreditní, trţní a operační riziko) Riziko likvidity Systém řízení rizik 3
Vývojové tendence Podnikání v oblasti poskytování finančních služeb je ovlivňováno vývojovými trendy a tendencemi v celosvětovém, regionálním i lokálním měřítku Analýza megatrendů - světový vývoj do roku 2015 regionálně nevyváţený, vedoucí k masivním přesunům obyvatelstva s časově i regionálně proměnlivou dynamikou s nebezpečím cyklických krizí provázených cenovými výkyvy s nebezpečím lokálních konfliktů, které mohou přerůst v konflikty globální Rámcové podmínky vývojových tendencí Politické a hospodářské změny východní Evropa, EU, integrace ekonomik, zadluţenost, nezaměstnanost, rozdíly sever jih, hranice růstu, společenské změny Mezinárodní finanční trhy liberalizace a globalizace trhů, otřesy, finanční inovace, koncentrace x nedostatek kapitálu, volatilita kapitálu, Euro, finanční krize Klienti rostoucí poţadavky, nespokojenost, profesionalizace, alternativní způsoby financování, výrazná diferenciace FI otázky rentability, růst konkurence, nebankovní subjekty, orientace na mezinárodní trhy, EU Technologie / organizace prudký rozvoj, zhroucení ţivotních cyklů produktů, zrychlování rozvoje, zeštíhlování Hlavní tendence zaměření na tvorbu hodnoty zaměření na klienta zaměření na procesy 4
Podnikatelský přístup Vývoj podnikatelského přístupu od prodeje produktů a služeb ke zákaznickému přístupu založeném na segmentaci trhu a klientů a poskytování selektivně definovaných služeb 3 typy přístupu Instituce poskytující finanční sluţby Instituce zaměřená na zákazníka Instituce vytvářející a poskytující produkty Rizika odvětví nový typ konkurence globalizace, liberalizace, regulace vliv technologií - problémy se zvládnutím a s efektivním vyuţitím obtíţe s volbou vhodné strategie dopady finanční krize a negativního vývoje ekonomik vnitřní kanibalismus produktů, sluţeb a distribučních kanálů kvalifikace personálu nastavení organizace a metod řízení Nové koncepce řízení Štíhlé řízení Re-engineering obchodu a procesů Benchmarking 5
Globalizace Žijeme v období postupující globalizace Globalizace jsou v podstatě různé změny společnosti v celosvětovém měřítku Hlavním impulsem pro globalizaci je technický rozvoj: Doprava Komunikace Oblasti, kde se hlavně projevuje globalizace: Politika Ekonomika Kultura Projevy a důsledky globalizace Pronikání na nové trhy Propojenost ekonomik Distribuce výroby do nových teritorií Prorůstání kultur Šíření informací, sdílení a výměna poznatků Šíření inovací a technický pokrok Migrace obyvatelstva, nestabilita multikulturních společností Růst x zaostávání rozvojových zemí 6
Globalizace Globalizace se projevuje také v oblasti managementu Z hlediska managementu je jedním s důsledků globalizace vznik nadnárodních firem Vznikají rozsáhlé podnikatelské subjekty působící v řadě teritorií s odlišnými společenskými, ekonomickými a kulturními rozdíly Úkoly managementu v globálních firmách Splnění poţadavků exekutivy a regulátorů v příslušných zemích Zavedení efektivního systému řízení Sladění odlišných kultur Ošetření specifik v oblasti ţivotního stylu Propojení technické a informační infrastruktury Zavedení komunikačních standardů (jazyk, nástroje) Distribuce a řízení kapacit 7
Vývoj finančního sektoru ve Střední Evropě Ve vývoji finančního sektoru ve středoevropském prostoru se projevují tendence obdobné celosvětovým vývojovým trendům Integrace finančních sluţeb v rámci finančních skupin M&A - nejdůleţitější faktor vývoje ve FI, tendence od lokálního k regionálnímu působení Boj o klienty podniková klientela, privátní klientela, SME - potřeba dobré segmentace a správných informací, Integrace informací o klientech IT podpora marketingu - CRM Optimalizace tří hledisek - klient, produkt, kanál Nebankovní konkurence pojišťovny, fondy, maloobchod, telekomunikační sluţby Dopady zpřísňující se regulace Basel II, Basel III Pokles významu rychlosti vývoje nového produktu, rostoucí poţadavky na variabilitu vlastností produktů Sniţování zákaznické loajality Preference elektronických forem bankovnictví, ale i pobočky jsou nadále poţadovány Optimalizace prodeje a poskytování sluţeb ( továrny na produkty ) Poţadavek na rychlost, spolehlivost, dostupnost a cenu (rozšiřování distribučních kanálů, prodejní sítě a provozní doby) IT klíčový faktor inovací produktů a úrovně sluţeb Kritické faktory úspěchu podíl na trhu, kapitál, velikost banky, technologická základna, personál, distribuční kanály, organizace a řízení, VBM, EIS 8
Reakce na vývojové tendence Vedení FI reaguje ve své strategii i v její realizaci na hlavní vývojové tendence s cílem posílit nebo alespoň udržet pozice a dosahovat očekávaného zisku Využití rozvoje technologií a organizace elektronické bankovnictví CRM, centralizace vybraných procesů a činností Koncentrace na zákazníka - integrace finančních služeb cross-selling Bancassurance Allfinanz, finanční skupiny, M & A Orientace na tvorbu hodnoty - VBM maximalizace hodnoty společnosti pro zájmové skupiny, hodnota pro akcionáře - TSR sledování ziskovosti podle segmentů a obchodů Procesní řízení organizace a styl řízení klienti, kvalita, náklady Řízení rizik Basel RAROC Corporate governance kodexy, etické normy audit 9
Koncept Value Based Management Value Based Management je manažerský přístup zajišťující systematické řízení společnosti zaměřené na vytváření hodnoty Tři součástí VBM vytváření hodnoty strategie pro zvyšování stávající i generování budoucí hodnoty řízení orientované na hodnotu správa společnosti, řízení změn, kultura organizace, komunikace, měření hodnoty hodnocení a oceňování VBM zajišťuje sladění účelu a hodnot společnosti se součástmi managementu: poslání, vize a strategie společnosti, správy a řízení společnosti kultury a komunikace ve společnosti organizace společnosti, rozhodovacích procesů a systémů procesů a systémů pro řízení výkonnosti procesů a systémů pro odměňování VBM je odvozen od účelu, pro který je společnost zřízena a od jejích sdílených hodnot, v případě finančních institucí je základním účelem podnikání tvorba zisku pro akcionáře 10
Koncept Value Based Management Value Based Management je manažerský přístup zajišťující systematické řízení společnosti zaměřené na vytváření hodnoty Společnost soupeří na čtyřech trzích trh produktů a sluţeb trh kontroly nad společnostmi kapitálový trh trh manaţerů a zaměstnanců VBM zabezpečuje systematické řízení aktivit vedoucích k úspěchu na všech čtyřech trzích VBM vyvolal potřebu zavést nové metriky EVA Economic Value Added čistý zisk po zdanění mínus náklady na kapitál (obecně i pro soukromé společnosti, pouţitelné i pro podnikatelské jednotky) CFROI Cash Flow Return On Investment schopnost společnosti generovat cash flow, průměrné vnitřní výnosové procento z investovaných aktiv (obecně i pro soukromé společnosti, pouţitelné pro podnikatelské jednotky) MVA Market Value Added rozdíl mezi trţní hodnotou a investovaným kapitálem (za společnost jako celek, akciová společnost) TSR Total Shareholder Return celkový výnos pro akcionáře koncová mínus počáteční cena akcie plus dividendy jako procento počáteční ceny akcií pro akciové společnosti, vyjádření v % umoţňuje srovnávání (benchmarking) 11
Koncept Value Based Management VBM je manažerský přístup propojující uspokojování zájmů tří hlavních zájmových skupin vlastníků, zákazníků a zaměstnanců Hodnota pro akcionáře Celková návratnost pro akcionáře (Total Shareholder Return) CFROI Kapitál Procesy, činnosti a aktiva FI Hodnota pro zákazníka Hodnota toho, za co platí Atributy hodnoty pro zákazníka Ekonomika zákazníků Celoživotní hodnota zákazníka Hodnota FI Hodnota pro zaměstnance Odměňování dle hodnoty Spokojenost zaměstnanců Inovace, motivace, loajalita Profesionální růst Vyvážení profesionálního a soukromého života 12
Ukazatele pro měření hodnoty pro akcionáře Pro měření hodnoty pro akcionáře / investora se používá ukazatel CFROI Cash Flow Return On Investment Investice - celková hodnota vloţená do provozních aktiv (PV) Cash Flow - současné provozní cash flow po zdanění (PMT) Délka investice - počet období kdy budou aktiva vytvářet cash flow (n) Koncová hodnota - hodnota neodepisovatelných aktiv na konci jejich ţivotnosti (FV) Koncov Délka investice á C a s h F l o w hodnota Investice 13
Ukazatele pro měření hodnoty pro akcionáře Pro měření hodnoty pro akcionáře u veřejně obchodovatelných společností často používá ukazatel TSR celková návratnost pro akcionáře TSR = Total Shareholders Return = celkový výnos (návratnost pro akcionáře) je obecně pouţívaný a oblíbený ukazatel TSR se vypočte jako kapitálový výnos ze změny ceny akcie za daný rok plus vyplacená dividenda s tím, ţe se u dividendy předpokládá její reinvestice do nákupu akcie TSR Total Shareholder Return Změna hodnoty akcií = (rozdíl v počáteční a konečné ceny akcie za + rok) Dividenda Vyplacená dividenda na akcii 14
Vybrané pojmy Pro zapamatování doporučuji níže uvedené pojmy VBM Value Based Management TSR Total Shareholders Return M&A - Mergers and Acquisitions CRM Customer Relationship Management Benchmarking Bankassurance TQM Cross-selling Retail, corporate, wholesale Private banking Homebanking Direct banking SVA Shareholder Value Added 15
Shrnutí Řízení FI musí respektovat trendy ovlivňující podnikatelské příležitosti v celém odvětví zabývajícím se poskytováním finančních služeb Nejdůleţitějším faktorem bude spojování a akvizice FI, zejména v souvislosti se vstupem do EU a prohlubujícími se globalizačními tendencemi Bariéry vstupu na trh jsou v současné době v rámci EU minimální Subjekty finančních sluţeb jsou předmětem zpřísňující se regulace Dominantním faktorem pro nastavení strategie je zákazník a orientace na jeho potřeby Trhu bude dominovat malý počet velkých hráčů nabízejících širokou škálu produktů a sluţeb, vedle kterých se mohou omezeně uplatnit malé specializované FI Konkurence se bude prudce zostřovat nejen pro snahu velkých hráčů dominovat na relevantních trzích, ale i kvůli nebankovní konkurenci FI se musí zaměřit na zvyšování hodnoty a na efektivnost, zavést CRM, vývoj nových produktů a sluţeb a optimalizovat procesy a distribuční kanály Neexistuje jediná optimální strategie FI si musí hledat vlastní specifickou cestu vyuţití svých silných stránek a konkurenčních výhod na trhu 16