PMI v eurozóně se udrží na nejvyšší úrovni od roku 2006

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "PMI v eurozóně se udrží na nejvyšší úrovni od roku 2006"

Transkript

1 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. ledna 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu PMI v eurozóně se udrží na nejvyšší úrovni od roku 2006 Jana Steckerová (420) Pozornost trhu dnes bude směřovat na indikátory PMI. Zatímco ve Spojených státech čekáme jejich mírnou korekci, v eurozóně se udrží na nejvyšší úrovni od roku Vysokou důvěru v domácí ekonomiku ukáže i český konjunkturální průzkum. PMI indexy se drží na vysokých úrovních Kalendář dnešních událostí na globálních trzích Čas (GMT) Období Předchozí SG/KB Trh Francie PMI ze zpracovatelského průmyslu 08:00 Led P 58,8 58,0 58,6 PMI ze služeb 08:00 Led P 59,1 60,0 58,9 Kompozitní PMI 08:00 Led P 59,6 59,5 59,2 Německo PMI ze zpracovatelského průmyslu 08:30 Led P 63,3 63,2 63,0 PMI ze služeb 08:30 Led P 55,8 55,6 55,5 Kompozitní PMI 08:30 Led P 58,9 58,6 58,5 Eurozóna PMI ze zpracovatelského průmyslu 09:00 Led P 60,6 60,5 60,3 PMI ze služeb 09:00 Led P 56,6 56,9 56,4 Kompozitní PMI 09:00 Led P 58,1 58,2 57,9 USA Index cen nemovitostí - FHFA (%, m/m) 14:00 Lis 0,5 0,5 Kompozitní PMI 14:45 Led P 54,1 PMI ze služeb 14:45 Led P 53,7 54,3 PMI ze zpracovatelského průmyslu 14:45 Led P 55,1 54,5 55,0 Prodeje stávajících nemovitostí (%, m/m ) 15:00 Pro 5,6-2,3-1,9 Zdroj: SG Cross Asset Research, Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka Středoevropský čas = GMT+1 Prodeje stávajících nemovitostí ve Spojených státech zřejmě v lednu zkorigují svůj listopadový růst a o 2,3 % m/m se propadnou. Mírnou korekci očekáváme i u PMI ze zpracovatelského průmyslu. USD/EUR Kompozitní PMI za celou eurozónu vyšplhal v prosinci na vysokých 58,1 bodu. Podle ekonomů SG si tento ukazatel mírně polepší i v lednu, když dosáhne 58,2 bodu. V následujících měsících však očekáváme jeho korekci. Euro na nejsilnější úrovni za poslední tři roky Přehled včerejších událostí ve světě Čas (GMT) Období Předchozí Aktuální Trh Německo ZEW index - hodnocení současné situace 10:00 Led 89,3 95,2 89,6 ZEW index - očekávání do budoucna 10:00 Led ,4 17,7 Eurozóna ZEW index - očekávání do budoucna 10:00 Led 29 31,8 Spotřebitelská důvěra 15:00 Led A 0,5 1,3 0,6 Zdroj: SG Cross Asset Research, Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka Středoevropský čas = GMT Zdroj: Bloomberg Včera zveřejněný německý Zew index výrazně předčil tržní očekávání. Ve složce hodnotící současnou situaci dosáhl 95,2 bodu, což je nejvyšší úroveň od roku 2001, kdy byl průzkum mezi finančními investory zahájen. Euro však na zveřejněná data nijak zásadně nereagovalo, naopak v průběhu dne mělo spíše tendenci ztrácet. Zisky si začalo připisovat až v odpoledních hodinách, kdy bylo oznámeno, že Donald Trump schválil vysoká cla na dovoz solárních panelů a velkých praček. Obavy z obchodní politiky Spojených států tak poslaly dolar na nejslabší úroveň za poslední tři roky. Čtěte, prosím, důležité upozornění na poslední straně! Datum a čas dokončení: 24. ledna 2018, 08:26

2 Důvěra v českou ekonomiku zůstane vysoká Kalendář dnešních událostí na regionálních trzích Čas (GMT) Období Předchozí SG/KB Trh ČR Podnikatelská důvěra 08:00 Led 17,1 Spotřebitelská a podnikatelská důvěra 08:00 Led 15,1 Spotřebitelská důvěra 08:00 Led 7,5 Polsko Míra nezaměstnanosti 09:00 Pro 6,5 6,5 6,5 Zdroj: SG Cross Asset Research, Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka Středoevropský čas = GMT+ 1 Dnes bude zveřejněn lednový konjunkturální průzkum ČSÚ. Ten pravděpodobně ukáže, že důvěra v českou ekonomiku zůstává vysoká. V prosinci se tento ukazatel vyšplhal na nejvyšší úroveň od roku 2008 a již zveřejněná data z oblasti průmyslu a maloobchodu naznačují, že by se českým podnikatelům i spotřebitelům mělo dobře dařit i nadále. Zajímavý bude pohled na vývoj spotřebitelské důvěry, která v prosinci překvapivě mírně poklesla, a to i navzdory rostoucím mzdám a klesající nezaměstnanosti. I tak se ale tento indikátor drží poblíž své historicky nejvyšší úrovně. Podle Marka Mory je dvojí zvýšení sazeb jisté, může jich však být i více Obchodování s českou korunou bylo včera poklidné. Domácí měna se vůči euru držela v čtyřhaléřovém pásmu 25,39-25,43 CZK/EUR. Objemy obchodů byly stejně jako v minulých dnech velmi nízké. Dnes zveřejněný konjunkturální průzkum koruně mnoho nových impulzů pravděpodobně nepřinese. Z letargie by korunu mohlo vytáhnout vystoupení některého z českých centrálních bankéřů, kteří dnes mají poslední den před začátkem embarga na vyjadřování k měnově politickým otázkám. Agentuře Reuters včera poskytl vyjádření Marek Mora. Ten vidí dvojí zvýšení sazeb v letošním roce jako téměř jisté. Pokud by data i nadále pozitivně překvapovala, může jich podle něho být i víc. Od opuštění kurzového závazku koruna vůči euru posílila o 6,3 % a podle Mory může tímto tempem posilovat i nadále. CZK/EUR PLN/EUR HUF/EUR Zdroj: Bloomberg Zdroj: Bloomberg Zdroj: Bloomberg 24. ledna

3 Technická analýza EUR/CZK: Descending channel at 25.45/25.30 should cushion the downside in near term. (5. ledna 2017, 14:32 CET) EUR/CZK: weekly chart Coordinator Global Technicals Stephanie Aymes (44) EUR/CZK has exhibited signs of recovery after hitting the multiyear trend and the descending channel at 25.45/25.30, also the 76.4% retracement from lows of Weekly stochastic has been posting positive divergences lately denoting waning downside momentum. Last month, the pair confirmed a break above a corrective channel and hit previous lows at 26/26.10, also the 38.2% retracement from last March. EUR/CZK has witnessed a pullback and is now revisiting the aforementioned channel limit at 25.45/30. A rebound looks more likely first towards 25.65/70, the 38.2% retracement from last month highs and perhaps even towards 26/ EUR/USD: undergoing a consolidation. (23. ledna 2018, 8:59 CET) EUR/USD: hourly chart EUR/USD. has crossed above last year peak (1.21/1.2070) suggesting extension in the ongoing up trend. The pair should now head towards next projection at with possibility to reach /98, the 61.8% retracement from 2014 over medium term. Recent lows of / should contain short term downside. EUR/CZK: daily chart Zdroj: SG Cross Asset Research Důležité upozornění: Doporučení v části Technická analýza je založeno pouze na analytických metodách technické analýzy a může se lišit od fundamentálního názoru KB (popřípadě SG) prezentovaného v jiných částech tohoto dokumentu či v jiných dokumentech KB (popřípadě SG). 24. ledna

4 Finanční trhy Světové devizové trhy poslední závěr denní změna měsíční změna výnos od výnos od CZK/EUR 25,39 0,0 % -1,5 % -0,6 % -0,6 % CZK/USD 20,68-0,3 % -4,9 % -2,7 % -2,7 % USD/EUR 1,228 0,3 % 3,6 % 2,1 % 2,1 % USD/JPY 110,4 0,0 % -2,5 % -1,9 % -1,9 % USD/CNY 6,405 0,0 % -2,4 % -1,6 % -1,6 % GBP/USD 1,398 0,2 % 4,5 % 3,4 % 3,4 % GBP/EUR 0,878 0,1 % -0,8 % -1,2 % -1,2 % CHF/EUR 1,178-0,1 % 0,4 % 0,6 % 0,6 % CHF/USD 0,959-0,4 % -3,1 % -1,5 % -1,5 % NOK/EUR 9,631-0,1 % -2,5 % -2,1 % -2,1 % SEK/EUR 9,851 0,2 % -0,4 % 0,2 % 0,2 % PLN/EUR 4,171 0,1 % -0,5 % -0,1 % -0,1 % PLN/USD 3,397-0,2 % -3,9 % -2,2 % -2,2 % HUF/EUR 309,6 0,0 % -0,5 % -0,3 % -0,3 % HUF/USD 252,2-0,3 % -4,0 % -2,4 % -2,4 % RUB/EUR 69,34 0,2 % 0,2 % 0,2 % 0,2 % RUB/USD 56,47-0,1 % -3,3 % -1,9 % -1,9 % TRY/EUR 4,630 0,0 % 2,3 % 1,7 % 1,7 % TRY/USD 3,770-0,3 % -1,2 % -0,5 % -0,5 % Světové dluhopisové trhy poslední závěr (%) denní změna (bb) měsíční změna (bb) spread vůči GER (bb) denní změna spreadu (bb) CZGB 2Y 0,47-7,0 24,5 105,7-7,2 CZGB 5Y 0,99-5,4 20,6 112,3-6,3 CZGB 10Y 1,91-1,3 24,6 134,1-2,3 GER 2Y -0,59 0,2 4,2 GER 5Y -0,13 0,9 8,3 GER 10Y 0,57 1,0 15,1 UST 2Y 2,04 0,0 15,0 262,6-0,2 UST 5Y 2,41 0,0 16,3 254,2-0,9 UST 10Y 2,61 0,0 13,2 204,2-1,0 PLGB 2Y 1,55-1,7-17,8 214,0-1,9 PLGG 5Y 2,66-1,5-3,6 278,9-2,4 PLGB 10Y 3,32-1,1 0,3 275,1-2,1 HUGB 3Y 0,54 1,9 5,8 112,5 1,7 HUGB 5Y 1,08 2,4 3,7 121,4 1,5 HUGB 10Y 2,11 1,2 12,3 154,0 0,2 Světové trhy IRS poslední závěr (%) denní změna (bb) měsíční změna (bb) spread vůči EUR (bb) denní změna spreadu (bb) CZK 2Y 1,34-2,5 3,0 147,5-2,7 CZK 5Y 1,72-4,0 9,5 133,2-4,3 CZK 10Y 1,91-2,5 6,5 93,7-1,9 EUR 2Y -0,14 0,2 1,9 EUR 5Y 0,38 0,3 6,7 EUR 10Y 0,97-0,6 7,8 USD 2Y 2,25-2,2 14,9 238,5-2,5 USD 5Y 2,49-3,4 19,4 210,9-3,7 USD 10Y 2,65-3,7 19,0 168,6-3,1 PLN 2Y 1,99 1,3-3,7 212,5 1,0 PLN 5Y 2,48 0,2-1,8 209,7-0,1 PLN 10Y 2,92-0,5-2,3 194,7 0,2 HUF 2Y 0,27-1,0 4,8 40,5-1,2 HUF 5Y 0,96 3,0 19,3 57,2 2,7 HUF 10Y 1,81 6,1 7,8 84,2 6,8 Přehled úrokových sazeb měnověpolitická sazba (%) O/N sazba (%) 3M BOR (%) 2Y swap (%) 10Y swap (%) CZK 0,50 0,18 0,77 1,34 1,91 EUR (depo) -0,40-0,42 0,06-0,26 0,98 USD (horní limit) 1,50 1,43 1,75 2,24 2,65 JPY 0,10 0,02 0,07 0,05 0,29 GBP 0,50 0,52 0,53 0,87 1,44 CHF -0,75-0,83-0,74-0,42 0,41 NOK 0,50 0,60 0,88 1,19 2,06 SEK -0,50-0,55-0,44-0,10 1,32 HUF 0,90 0,00 0,02 0,28 1,75 PLN 1,50 1,10 1,62 1,98 2,92 RUB 8,25 7,00 7,74 6,16 5,98 Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka 24. ledna

5 Akciové trhy Světové akciové trhy poslední závěr denní změna měsíční změna výnos od výnos od US Dow Jones ,0 % 5,9 % 6,0 % 6,0 % US S&P ,2 % 5,8 % 6,2 % 6,2 % US Nasdaq ,7 % 7,2 % 8,1 % 8,1 % Euro STOXX ,2 % 3,3 % 4,8 % 4,8 % CAC 40 - Francie ,1 % 3,2 % 4,2 % 4,2 % DAX - Německo ,7 % 3,7 % 5,0 % 5,0 % UK FTSE ,2 % 1,8 % 0,6 % 0,6 % PX - Česko ,4 % 5,2 % 5,5 % 5,5 % WIG20 - Polsko ,4 % 7,6 % 6,9 % 6,9 % BUX - Maďarsko ,3 % 6,4 % 5,4 % 5,4 % SAX - Slovensko 342 0,1 % 0,5 % 0,5 % 0,5 % BET - Rumunsko ,6 % 8,2 % 8,8 % 8,8 % RTS - Rusko ,0 % 13,0 % 11,2 % 11,2 % ISE Turecko ,0 % 6,6 % 2,7 % 2,7 % Nikkei Japonsko ,3 % 5,3 % 6,0 % 6,0 % Hang Seng - Hong Kong ,7 % 11,3 % 10,1 % 10,1 % Shanghai - Čína ,3 % 7,6 % 7,2 % 7,2 % PX poslední závěr (CZK) denní změna týdenní změna měsíční změna roční změna CME 98,0 0,3 % 0,1 % -5,3 % 49,8 % ČEZ 522,5 0,6 % 2,6 % 4,5 % 22,9 % Erste Group Bank 1034,0 0,7 % 3,6 % 10,8 % 39,3 % Fortuna 179,0 0,0 % 0,0 % -0,6 % 94,8 % Kofola ČeskoSlovensko 420,0 0,0 % 1,0 % 1,0 % 5,3 % Komerční banka 930,0 0,1 % -0,3 % 2,6 % 4,7 % Moneta Money Bank 85,3 0,5 % 2,2 % 3,8 % 4,5 % 02 Czech Republic 286,0 0,9 % 3,6 % 5,3 % 7,5 % Pegas Nonwovens 844,0 2,7 % 5,0 % 2,3 % 3,9 % Philip Morris Czech Republic ,8 % 2,3 % 3,9 % 30,3 % Stock Spirits Group 88,9-0,3 % 7,1 % 9,8 % 58,9 % Unipetrol 375,5 0,0 % -0,3 % -0,1 % 103,5 % Vienna Insurance Group 722,0-0,8 % -0,1 % 6,5 % 17,8 % PX poslední závěr (CZK) maximum za posledních 52 týdnů minimum za posledních 52 týdnů objem obchodů -1D (v ks) poměr objemu obchodů -1D k 6M průměru CME 98,0 110,0 65, % ČEZ 522,5 522,5 392, % Erste Group Bank 1034,0 1041,0 722, % Fortuna 179,0 182,0 89, % Kofola ČeskoSlovensko 420,0 445,9 390, % Komerční banka 930,0 1013,0 882, % Moneta Money Bank 85,3 90,8 74, % 02 Czech Republic 286,0 292,6 251, % Pegas Nonwovens 844,0 1027,0 777, % Philip Morris Czech Republic % Stock Spirits Group 88,9 91,0 46, % Unipetrol 375,5 389,0 184, % Vienna Insurance Group 722,0 731,0 587, % Komodity poslední závěr denní změna měsíční změna výnos od výnos od Ropa Brent (USD/barel) 69,6 0,0 % 7,6 % 4,2 % 4,2 % Ropa WTI (USD/barel) 64,5 1,6 % 10,4 % 6,8 % 6,8 % Zlato (USD/trojská unce) 1341,2 0,0 % 5,2 % 2,9 % 2,9 % Stříbro (USD/trojská unce) 17,1 0,0 % 4,1 % 0,7 % 0,7 % Měď (USD/t) 6882,5-2,0 % -2,9 % -4,5 % -4,5 % Hliník (USD/t) 2229,5-0,9 % 1,7 % -1,7 % -1,7 % Olovo (USD/t) 2608,0-0,5 % 4,9 % 4,8 % 4,8 % T. Reuters/CoreCommodity CRB (USD) 196,9 0,4 % 4,8 % 1,6 % 1,6 % Emisní povolenky (EUR/t) 9,0 0,0 % 9,9 % 10,7 % 10,7 % Elektřina (Německo) 1Y forward (EUR/MWh) 35,4 0,2 % -6,1 % -6,5 % -6,5 % Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka 24. ledna

6 Týdenní kalendář světových makroekonomických dat Zdroj: SG Cross Asset Research, Bloomberg 24. ledna

7 Týdenní kalendář regionálních makroekonomických dat Zdroj: SG Cross Asset Research, Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka 24. ledna

8 Hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Jan Vejmělek, Ph.D., CFA (420) KB EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM Ekonomové Viktor Zeisel Marek Dřímal Monika Junicke Jana Steckerová (420) (420) (420) (420) Akcioví analytici Sektory Miroslav Frayer Jiří Kostka David Kocourek (420) (420) (420) SKUPINA SG VE STŘEDNÍ A VÝCHODNÍ EVROPĚ Hlavní ekonom SG Poland Hlavní ekonom Rosbank Hlavní ekonom BRD-GSG Jaroslaw Janecki Yury Tulinov, CFA Florian Libocor (48) (7) (ext ) (40) Vedoucí výzkumu finančních trhů BRD-GSG Ekonom Akciový analytik Carmen Lipara Ioan Mincu Laura Simion, CFA (40) (40) (40) Hlavní ekonom výzkumu globální ekonomiky Klaus Baader (852) SG GLOBÁLNÍ EKONOMICKÝ VÝZKUM Eurozóna Velká Británie Anatoli Annenkov Michel Martinez Yvan Mamalet Brian Hilliard (44) (33) (44) (44) Severní Amerika Latinská Amerika Stephen Gallagher Omair Sharif Dev Ashish Ankur Shukla (212) (1) (91) (91) Čína Japonsko Wei Yao Takuji Aida Kiyoko Katahira Arata Oto (852) (81) (81) (81) Korea Indie Inflace Suktae Oh Kunal Kumar Kundu Vaibhav Tandon (82) (91) (91) Globální vedoucí výzkumu Brigitte Richard-Hidden (33) SG VÝZKUM RŮZNÝCH TŘÍD AKTIV DLUHOPISOVÝ TRH A MĚNOVÉ KURZY Vedoucí výzkumu dluhopisového trhu a měnových kurzů Guy Stear (33) Fixed Income Bruno Braizinha Jean-David Cirotteau Cristina Costa Jorge Garayo (1) (33) (33) (44) Vedoucí strategie sazeb pro Evropu Úrokové deriváty Ciaran O'Hagan Shakeeb Hulikatti Adam Kurpiel (33) (91) (33) Vedooucí strategie sazeb pro USA Subadra Rajappa Jason Simpson Marc-Henri Thoumin (1) (44) (44) Měnové kurzy Měnové deriváty Kit Juckes Olivier Korber Alvin T. Tan (44) (33) (44) Vedoucí strategie rozvíjejících se trhů Jason Daw (65) Amit Agrawal Régis Chatellier Phoenix Kalen (91) (44) (44) ledna

9 Upozornění Informace uvedené v tomto dokumentu nemohou být považovány za nabídku k nákupu či prodeje jakéhokoliv investičního nástroje nebo jinou výzvu či pobídku k jeho nákupu či prodeji. Veškeré zde obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Komerční banka, a.s. považuje za důvěryhodné, nicméně tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány tak, aby poskytovaly přesný, plný a nezkreslený obraz skutečnosti. Názory Komerční banky, a.s. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění. Komerční banka, a.s. a společnosti, které s ní tvoří jeden koncern, se mohou příležitostně podílet na obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo vykonávat činnost tvůrce trhu pro investiční nástroje nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji nebo od nich odvozených derivátů, které byly emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. a dalších společností tvořících s ní koncern nebo osoby jim blízké, včetně autorů tohoto dokumentu, mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Komerční banka, a.s. a společnosti tvořící s ní koncern nejsou tímto dokumentem vázáni při poskytování investičních služeb svým klientům. Komerční banka, a.s. nepřebírá nad rámec stanovený právními předpisy odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto dokumentu nebo informací v něm obsažených. Tento dokument je určen primárně pro profesionální a kvalifikované investory. Pokud kopii tohoto dokumentu obdrží jiná než výše uvedená osoba, neměla by své investiční rozhodnutí založit výhradně na tomto dokumentu, ale měla by si zároveň vyhledat nezávislého poradce. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti investice, protože investiční nástroj uvedený v tomto dokumentu nemusí být vhodný pro všechny investory. Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat. S investičními nástroji a investicemi jsou spojena různá investiční rizika, přičemž hodnota investice může stoupat i klesat a není zaručena návratnost původní investované částky. Investiční nástroje denominované v jiné měně jsou navíc vystaveny riziku vyplývajícímu ze změn devizových kurzů s možným pozitivním nebo negativním dopadem na cenu investičního nástroje, a následně na zhodnocení investice. Tento dokument je vydán Komerční bankou, a.s., která je bankou a obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dozoru České národní banky. Komerční banka, a.s. přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení, a to zavedením odpovídajícího vnitřního členění zahrnujícího informační bariery mezi jednotlivými útvary Komerční banky, a.s. v souladu s požadavky kladenými příslušnými právními předpisy. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. postupují v souladu s vnitřními předpisy upravujícími střet zájmů. Žádné hodnocení zaměstnanců, kteří se podílejí na tvorbě investičních doporučení, není podmíněno nebo závislé na objemu nebo zisku z obchodování Komerční banky, a.s. s investičními nástroji zmíněnými v tomto dokumentu nebo na jejím obchodování s emitenty těchto investičních nástrojů. Hodnocení autorů investičních doporučení ale spočívá ve vazbě na zisk Komerční banky, a.s., na kterém se částečně podílejí i výsledky obchodování s investičními nástroji. Doporučení uvedená v tomto dokumentu jsou určena veřejnosti a před jeho zveřejněním není dokument k dispozici osobám, které se nepodílely na tvorbě tohoto dokumentu. Komerční banka, a.s. obvykle nezasílá investiční doporučení jednotlivým emitentům před jejich zveřejněním. Každý z autorů tohoto dokumentu prohlašuje, že názory obsažené v tomto dokumentu přesně odpovídají jeho osobnímu pohledu na uvedené investiční nástroje nebo jejich emitenty. Tento dokument ani jeho obsah není určen osobám trvale bydlícím či sídlícím ve Spojených státech amerických a osobám splňujícím statut amerického subjektu, jak je definován v nařízení S podle zákona Spojených států amerických o cenných papírech z roku 1933, ve znění pozdějších předpisů. Tento dokument není investičním doporučením dle nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, o zneužívání trhu, ani nepředstavuje investiční poradenství dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Pro podrobnosti prosím navštivte internetovou stránku ledna

Výprodej rizikovějších aktiv pokračuje

Výprodej rizikovějších aktiv pokračuje EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. května 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Výprodej rizikovějších aktiv pokračuje USD/EUR Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz

Více

Čeká nás zřejmě opatrné zasedání bankovní rady ČNB

Čeká nás zřejmě opatrné zasedání bankovní rady ČNB EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. března 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Čeká nás zřejmě opatrné zasedání bankovní rady ČNB Marek Dřímal (420) 222 008 598

Více

ČEZ Výplata mimořádné dividendy není mimo hru

ČEZ Výplata mimořádné dividendy není mimo hru EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. května 2019 Energetika Komentář Česká republika ČEZ Výplata mimořádné dividendy není mimo hru Koupit Cena 28.05.19 523 CZK 12m cíl 620 CZK Pot. růst ceny 18,5 % Dividenda

Více

Britská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny

Britská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. února 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Britská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny Viktor Zeisel (420) 222 008 523

Více

Americký průmysl si v dubnu povyskočil

Americký průmysl si v dubnu povyskočil EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 16. května 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Americký průmysl si v dubnu povyskočil Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz

Více

Americký průmysl slušně vzrostl, zatímco polská inflace zvolňuje

Americký průmysl slušně vzrostl, zatímco polská inflace zvolňuje EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. února 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Americký průmysl slušně vzrostl, zatímco polská inflace zvolňuje Viktor Zeisel (420)

Více

Dnešní evropská data poukáží na stále solidní růst v eurozóně

Dnešní evropská data poukáží na stále solidní růst v eurozóně EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. dubna 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Dnešní evropská data poukáží na stále solidní růst v eurozóně Jan Vejmělek (420) 222

Více

PMI v regionu zřejmě poklesnou, ale nadále budou příznivé

PMI v regionu zřejmě poklesnou, ale nadále budou příznivé EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. března 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu PMI v regionu zřejmě poklesnou, ale nadále budou příznivé Marek Dřímal (420) 222 008

Více

Český běžný účet opět vykáže solidní přebytek

Český běžný účet opět vykáže solidní přebytek EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 13. dubna 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Český běžný účet opět vykáže solidní přebytek Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz

Více

Odhady výsledků: Avast by měl stoupat vzhůru, žádná negativa na obzoru. Očekávané výsledky společnosti Avast za Q1 2019

Odhady výsledků: Avast by měl stoupat vzhůru, žádná negativa na obzoru. Očekávané výsledky společnosti Avast za Q1 2019 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. dubna 2019 Software Odhady výsledků Velká Británie Avast Odhady výsledků: Avast by měl stoupat vzhůru, žádná negativa na obzoru Koupit Cena 15.04.19 12m cíl Pot. růst

Více

CME Odhady výsledků: CME je stále na růstové vlně

CME Odhady výsledků: CME je stále na růstové vlně EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. července 2019 Média Odhady výsledků Česká republika CME Odhady výsledků: CME je stále na růstové vlně Koupit Cena 19.07.19 12m cíl Pot. růst ceny 23,8 % Dividenda Sektorové

Více

Avast. Koupit. Avast opět potěšil svým růstem EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM. 18. října MiFID II

Avast. Koupit. Avast opět potěšil svým růstem EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM. 18. října MiFID II EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. října 2018 Software Komentář k výsledkům Velká Británie Avast Avast opět potěšil svým růstem MiFID II Informace a nabídka na našem webu Koupit Cena 18.10.18 12m cíl

Více

Zveřejňované makroekonomické indikátory. Zdroj: Bloomberg (ke 3. květnu), ČSÚ, MPSV, ČNB, Macrobond, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka,

Zveřejňované makroekonomické indikátory. Zdroj: Bloomberg (ke 3. květnu), ČSÚ, MPSV, ČNB, Macrobond, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. května 2018 Makroekonomické odhady Extract from a report EcoAlert MiFID II Informace a nabídka na našem webu Měsíční předpovědi květen 2018 Monika Junicke (420) 222 008

Více

Jestřáb Hampl koruně moc nepomohl

Jestřáb Hampl koruně moc nepomohl EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. května 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Jestřáb Hampl koruně moc nepomohl Monika Junicke (420) 222 008 509 jmonika_junicke@kb.cz

Více

Kofola ČeskoSlovensko Kofole se chystá prodat většinu svého polského bysnysu

Kofola ČeskoSlovensko Kofole se chystá prodat většinu svého polského bysnysu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. února 2019 Nápoje Aktualizace Česká republika Kofola ČeskoSlovensko Kofole se chystá prodat většinu svého polského bysnysu Koupit Cena 04.02.19 12m cíl 301 CZK 484 CZK

Více

O2 Czech Republic Odhady výsledků: Fotbal a hokej táhnou

O2 Czech Republic Odhady výsledků: Fotbal a hokej táhnou EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 16. listopadu 2018 Telekomunikace Odhady výsledků Česká republika Czech version only O2 Czech Republic Odhady výsledků: Fotbal a hokej táhnou MiFID II Informace a nabídka

Více

Odhady výsledků: Další prodej nevýkonného portfolia a pokračující růst úrokové marže. Očekávané výsledky MONETA Money Bank za třetí kvartál 2018

Odhady výsledků: Další prodej nevýkonného portfolia a pokračující růst úrokové marže. Očekávané výsledky MONETA Money Bank za třetí kvartál 2018 Bankovnictví Odhady výsledků Česká republika MONETA Money Bank EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 5. listopadu 2018 MiFID II Informace a nabídka na našem webu Odhady výsledků: Další prodej nevýkonného portfolia

Více

Německá inflace nabere na tempu

Německá inflace nabere na tempu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. května 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Německá inflace nabere na tempu Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz

Více

Evropské indikátory důvěry sice poklesnou, stále ale značí silný růst eurozóny

Evropské indikátory důvěry sice poklesnou, stále ale značí silný růst eurozóny EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. března 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Evropské indikátory důvěry sice poklesnou, stále ale značí silný růst eurozóny Jan

Více

Italský parlament dnes vysloví důvěru nové vládě

Italský parlament dnes vysloví důvěru nové vládě EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. června 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Italský parlament dnes vysloví důvěru nové vládě Jana Steckerová (420) 222 008 524

Více

SCHLUMBERGER. Koupit. Regionální diverzifikace a technické faktory. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. března 2017

SCHLUMBERGER. Koupit. Regionální diverzifikace a technické faktory. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. března 2017 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. března 2017 Akciové trhy Investiční příležitost Spojené státy SCHLUMBERGER Regionální diverzifikace a technické faktory Schlumberger je světovou jedničkou v oblasti poskytování

Více

AIRBUS. Koupit. Fundament i technika akciím přejí. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. května Dlouhodobé doporučení Société Générale

AIRBUS. Koupit. Fundament i technika akciím přejí. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. května Dlouhodobé doporučení Société Générale EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. května 2017 Akciové trhy Investiční příležitost Francie AIRBUS Fundament i technika akciím přejí Airbus SE je vedle amerického Boeingu největším světovým výrobcem civilních

Více

O2 Czech Republic Odhady výsledků: Hlavním tahounem Slovensko, očekávaná dividenda 21 CZK

O2 Czech Republic Odhady výsledků: Hlavním tahounem Slovensko, očekávaná dividenda 21 CZK EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. ledna 2019 Telekomunikace Odhady výsledků Česká republika Czech version only O2 Czech Republic Odhady výsledků: Hlavním tahounem Slovensko, očekávaná dividenda 21 CZK

Více

Fortuna předvedla úspěšný rok, pro minoritní akcionáře však tento příběh skončí. Výsledky společnosti Fortuna za rok 2017

Fortuna předvedla úspěšný rok, pro minoritní akcionáře však tento příběh skončí. Výsledky společnosti Fortuna za rok 2017 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. března 2018 Sázky Komentář k výsledkům Česká republika Fortuna Fortuna předvedla úspěšný rok, pro minoritní akcionáře však tento příběh skončí MiFID II Informace a nabídka

Více

Očekávané výsledky společnosti Avast za H1 2019

Očekávané výsledky společnosti Avast za H1 2019 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. srpna 2019 Software Odhady výsledků Velká Británie Avast Odhady výsledků: Avast stále pokračuje v růstu Koupit Cena 09.08.19 12m cíl 330 GBp 93 CZK Pot. růst ceny 3,6

Více

Kofola ČeskoSlovensko Kofole se na hlavních trzích daří, avšak Polsko jde proti proudu

Kofola ČeskoSlovensko Kofole se na hlavních trzích daří, avšak Polsko jde proti proudu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 13. listopadu 2018 Nápoje Komentář k výsledkům Česká republika Kofola ČeskoSlovensko Kofole se na hlavních trzích daří, avšak Polsko jde proti proudu MiFID II Informace

Více

První odhady růstu ekonomiky v USA ukáží na zpomalení

První odhady růstu ekonomiky v USA ukáží na zpomalení EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. dubna 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu První odhady růstu ekonomiky v USA ukáží na zpomalení Viktor Zeisel (420) 222 008 523

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 11. ledna 2018 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Objem poskytnutých hypoték za rok 2017 mírně poklesl MiFID II Informace a nabídka na našem webu Futures

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. října 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Nejlepší seance pro americké trhy za poslední dva týdny Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. června 2018 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu ČNB zvýšila sazby, banky budou zdražovat MiFID II Informace a nabídka na našem webu Futures (8:15) 0,6%

Více

Czech version only. Zdroj: Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka, konsensus Pegas Nonwovens

Czech version only. Zdroj: Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka, konsensus Pegas Nonwovens EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 16. listopadu 2017 Czech version only Textil Komentář k výsledkům Česká republika Pegas Nonwovens Cílovou cenu dáváme do revize, nadále doporučujeme akcie prodávat Prodat

Více

Ozvěny trhu. Aktuální cena akcií ČEZ je mimo mísu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM. 29. srpna 2019

Ozvěny trhu. Aktuální cena akcií ČEZ je mimo mísu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM. 29. srpna 2019 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. srpna 2019 Akciové trhy a report Ozvěny trhu Psáno pro deník E15 publikovaný 29. srpna 2019 Aktuální cena akcií ČEZ je mimo mísu Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

MONETA Money Bank Vyšší budoucí dividenda a plán zpětného odkupu akcií

MONETA Money Bank Vyšší budoucí dividenda a plán zpětného odkupu akcií EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 2. května 2019 Bankovnictví Komentář k výsledkům Česká republika MONETA Money Bank Vyšší budoucí dividenda a plán zpětného odkupu akcií Koupit Cena 02.05.19 12m cíl Data

Více

Bankovnictví Aktualizace Česká republika MONETA Money Bank Nákupní doporučení ponecháváme v platnosti; snižujeme cílovou cenu na 90 CZK

Bankovnictví Aktualizace Česká republika MONETA Money Bank Nákupní doporučení ponecháváme v platnosti; snižujeme cílovou cenu na 90 CZK EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 17. srpna 2017 Bankovnictví Aktualizace Česká republika MONETA Money Bank Nákupní doporučení ponecháváme v platnosti; snižujeme cílovou cenu na 90 CZK Koupit Cena 17.08.17

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 5. června 2018 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu ČNB chystá ohlášení nejtvrdšího omezení hypoték u nás MiFID II Informace a nabídka na našem webu Futures

Více

Tržby a ziskovost (mld. EUR) Tržby EBITDA EBITDA marže (%, vpravo) Zdroj: SG Cross Asset Research/Equity

Tržby a ziskovost (mld. EUR) Tržby EBITDA EBITDA marže (%, vpravo) Zdroj: SG Cross Asset Research/Equity EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. února 2018 Akciové trhy Investiční příležitost Francie VALEO Zajímavý příběh, dobrá vstupní pozice Valeo je globální producent součástek a technologií pro automobilový

Více

EcoAlert. Měsíční předpovědi březen Inflace zrychlí na 2,5 % hlavně kvůli zdražujícím potravinám. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3.

EcoAlert. Měsíční předpovědi březen Inflace zrychlí na 2,5 % hlavně kvůli zdražujícím potravinám. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. března 2017 Makroekonomické odhady Extract from a report EcoAlert Měsíční předpovědi březen 2017 Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz Inflace zrychlí na

Více

Americký maloobchod se zotavil z lednového propadu

Americký maloobchod se zotavil z lednového propadu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 14. března 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Americký maloobchod se zotavil z lednového propadu Jana Steckerová (420) 222 008 524

Více

Ekonomická data ukážou na silný přelom roku pro průmysl i tržby v Česku

Ekonomická data ukážou na silný přelom roku pro průmysl i tržby v Česku EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 5. února 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Ekonomická data ukážou na silný přelom roku pro průmysl i tržby v Česku

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. listopadu 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Americké small capy na historickém maximu Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Meziroční růst cen v Česku zpomalí, dynamika HDP v Q4 17 ale výrazně zrychlila

Meziroční růst cen v Česku zpomalí, dynamika HDP v Q4 17 ale výrazně zrychlila EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 12. února 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Meziroční růst cen v Česku zpomalí, dynamika HDP v Q4 17 ale výrazně zrychlila

Více

ALPHABET. Koupit. Silná tvorba hotovosti, rostoucí tržní podíl. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. října Dlouhodobé doporučení Société Générale

ALPHABET. Koupit. Silná tvorba hotovosti, rostoucí tržní podíl. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. října Dlouhodobé doporučení Société Générale EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. října 2017 Akciové trhy Investiční příležitost Spojené státy ALPHABET Silná tvorba hotovosti, rostoucí tržní podíl Alphabet je internetová společnost se sídlem v Kalifornii,

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. ledna 2019 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Chystaná schůzka USA-Čína má pozitivní vliv na trhy Jiří Kostka (420) 222 008 560 jiri_kostka@kb.cz Futures

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. prosince 2018 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu S&P 500 v pátek vymazal veškeré letošní zisky MiFID II Informace a nabídka na našem webu Miroslav Frayer

Více

České statistiky ukážou na pokračování domácí ekonomické expanze

České statistiky ukážou na pokračování domácí ekonomické expanze EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. března 2018 Denní komentář Ranní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu České statistiky ukážou na pokračování domácí ekonomické expanze Viktor Zeisel (420)

Více

Ukončujeme pokrývání akcií NWR

Ukončujeme pokrývání akcií NWR EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. června 2016 Czech version only Těžba Aktualizace Česká republika NWR Ukončujeme akcií NWR Cena 04.05.16 0,07 CZK 12m cíl CZK Pot. růst ceny Dividenda 0 EUR Celkový výnos

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 11. prosince 2018 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Americké akcie nakonec hluboké ztráty z počátku dne vymazaly MiFID II Informace a nabídka na našem

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 23. února 2018 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu ČEZ rozhodl o prodeji bulharských aktiv společnosti Inercom MiFID II Informace a nabídka na našem webu

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu , EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. srpna 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Srpen odstartovaly asijské trhy převážně růstem Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. února 2017 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Americké akciové trhy nakonec otočily do mírného plusu Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. března 2017 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Janet Yellen rozvíří stojaté vody Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. července 2017 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu CME dosáhla v Q2 čistý zisk nad očekáváním trhu na 28 mil. USD Futures (8:15) Richard Miřátský (420)

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. listopadu 2017 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Na akciových trzích převládají prodejní příkazy Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

LINDE AG. Koupit. Fúze by měla podpořit růst akcií. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. července Dlouhodobé doporučení Société Générale

LINDE AG. Koupit. Fúze by měla podpořit růst akcií. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. července Dlouhodobé doporučení Société Générale EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. července 2017 Akciové trhy Investiční příležitost Německo LINDE AG Fúze by měla podpořit růst akcií Linde AG je plynárenská a strojírenská společnost. Divize Plyny nabízí

Více

EcoAlert. Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016

EcoAlert. Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016 Rychlý komentář EcoAlert Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala Viktor Zeisel (420) 222 8 523 viktor_zeisel@kb.cz Průmysl, stavebnictví,

Více

Koruna útočí na hranici 25,50 CZK/EUR

Koruna útočí na hranici 25,50 CZK/EUR EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. listopadu 2017 Denní komentář Ranní zpráva Koruna útočí na hranici 25,50 CZK/EUR Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Středa je stejně jako úterý chudá

Více

Nová italská vláda již tento týden, držitelé italských dluhopisů radost nemají

Nová italská vláda již tento týden, držitelé italských dluhopisů radost nemají EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 21. května 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Nová italská vláda již tento týden, držitelé italských dluhopisů radost

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 23. dubna 2018 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu ČEZ plánuje růst v teplárenství MiFID II Informace a nabídka na našem webu Futures (8:15) Jiří Kostka

Více

ČEZ Pozornost upřete na ziskovost, nikoliv výstavbu nového jaderného zdroje

ČEZ Pozornost upřete na ziskovost, nikoliv výstavbu nového jaderného zdroje EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 13. srpna 2019 Energetika Komentář k výsledkům Česká republika ČEZ Pozornost upřete na ziskovost, nikoliv výstavbu nového jaderného zdroje Koupit Cena 13.08.19 12m cíl Pot.

Více

Růst české ekonomiky v Q4 16 pravděpodobně výrazně zrychlil

Růst české ekonomiky v Q4 16 pravděpodobně výrazně zrychlil EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 14. února 2017 Denní komentář Ranní zpráva Růst české ekonomiky v Q4 16 pravděpodobně výrazně zrychlil Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Údaje o HDP by měly

Více

Týden bude plný politických jednání

Týden bude plný politických jednání EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 16. dubna 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Týden bude plný politických jednání Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu , EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. července 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Americká centrální banka přibrzdila akciové trhy v růstu Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222

Více

ČEZ Výsledky nepatrně lepší, úprava guidance a příznivé podmínky pro budoucí roky

ČEZ Výsledky nepatrně lepší, úprava guidance a příznivé podmínky pro budoucí roky Energetika Komentář k výsledkům Česká republika EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. listopadu 2018 ČEZ Výsledky nepatrně lepší, úprava guidance a příznivé podmínky pro budoucí roky MiFID II Informace a

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. listopadu 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Nečekané vítězství Trumpa nezpůsobilo paniku na akciových trzích Futures (8:15) Richard Miřátský (420)

Více

Silná data z amerického trhu práce podpoří dolarové sazby i samotnou měnu

Silná data z amerického trhu práce podpoří dolarové sazby i samotnou měnu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. dubna 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Silná data z amerického trhu práce podpoří dolarové sazby i samotnou měnu

Více

Tón zasedání ČNB se ponese v holubičím duchu

Tón zasedání ČNB se ponese v holubičím duchu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 26. března 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Tón zasedání ČNB se ponese v holubičím duchu Monika Junicke (420) 222

Více

Klidný den nechá vyniknout vystoupení amerických centrálních bankéřů

Klidný den nechá vyniknout vystoupení amerických centrálních bankéřů EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. června 2017 Denní komentář Ranní zpráva Klidný den nechá vyniknout vystoupení amerických centrálních bankéřů David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz Američtí

Více

Nejvyšší růst českých reálných mezd za posledních jedenáct let

Nejvyšší růst českých reálných mezd za posledních jedenáct let EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. června 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Nejvyšší růst českých reálných mezd za posledních jedenáct let Marek Dřímal

Více

Čekají nás klíčové hovory mezi představiteli USA a EU ohledně cel

Čekají nás klíčové hovory mezi představiteli USA a EU ohledně cel EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 23. dubna 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Čekají nás klíčové hovory mezi představiteli USA a EU ohledně cel Jan Vejmělek

Více

O2 Czech Republic Silná ziskovost a obrat v segmentu pevných linek

O2 Czech Republic Silná ziskovost a obrat v segmentu pevných linek EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 2. srpna 2019 Telekomunikace Komentář k výsledkům Česká republika Czech version only O2 Czech Republic Silná ziskovost a obrat v segmentu pevných linek Koupit Cena 10.05.19

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. června 2019 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Trump poslal trhy do ztrát rozdmýcháváním dalších obchodních hrozeb Jiří Kostka (420) 222 008 560 jiri_kostka@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu , EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 2. srpna 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Klesající ceny ropy srazily akciové indexy Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Začíná týden ve znamení centrálních bank

Začíná týden ve znamení centrálních bank EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 11. června 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Začíná týden ve znamení centrálních bank Viktor Zeisel (420) 222 008 523

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. března 2019 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Akciové trhy pokračují v růstu Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz Futures (4.3.2019,

Více

Americká výroba v útlumu

Americká výroba v útlumu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 17. září 2019 Denní komentář Americká výroba v útlumu USD/EUR Michal Brožka (420) 222 008 569 michal_brozka@kb.cz Americký průmysl pravděpodobně v srpnu vzrostl, ale jeho

Více

Americká inflace v březnu zrychlila

Americká inflace v březnu zrychlila EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. dubna 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Americká inflace v březnu zrychlila Monika Junicke (420) 222 008 509 monika_junicke@kb.cz

Více

Domácí průmyslové ceny v říjnu vyskočily

Domácí průmyslové ceny v říjnu vyskočily EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 16. listopadu 2018 Denní komentář Domácí průmyslové ceny v říjnu vyskočily MiFID II Informace a nabídka na našem webu Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. července 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Statistiky z amerického trhu práce dají akciím nový impuls Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu , EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. července 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Akciové trhy čekají na zasedání americké centrální banky Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. února 2019 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Do Číny zavítali opět býci Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz Futures (25.2.2019,

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 13. listopadu 2015 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Futures (8:15) Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz -0,6% Euro Stoxx 50 S&P 500 0,1%

Více

Americká ekonomika nepřetržitě tvoří nová pracovní místa

Americká ekonomika nepřetržitě tvoří nová pracovní místa EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. května 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Americká ekonomika nepřetržitě tvoří nová pracovní místa Viktor Zeisel

Více

Zápis ze zářijového jednání ECB by mohl přinést pár detailů o pokračování QE

Zápis ze zářijového jednání ECB by mohl přinést pár detailů o pokračování QE EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 5. října 2017 Denní komentář Ranní zpráva Zápis ze zářijového jednání ECB by mohl přinést pár detailů o pokračování QE Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz

Více

Důvěra v evropských ekonomikách mírně zkoriguje

Důvěra v evropských ekonomikách mírně zkoriguje EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. února 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Důvěra v evropských ekonomikách mírně zkoriguje Viktor Zeisel (420) 222

Více

EcoAlert. CEE: Trh práce naráží na limity. Zaměstnanost v regionu na historicky nejvyšších úrovních. Na trhu práce dochází ke strukturálním změnám

EcoAlert. CEE: Trh práce naráží na limity. Zaměstnanost v regionu na historicky nejvyšších úrovních. Na trhu práce dochází ke strukturálním změnám EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. srpna 21 Speciální report Extract from a report EcoAlert CEE: Trh práce naráží na limity Jana Steckerová (2) 222 52 jana_steckerova@kb.cz Nezaměstnanost ve středoevropském

Více

Prognóza ČNB letos více než jedno zvýšení sazeb nenabídne

Prognóza ČNB letos více než jedno zvýšení sazeb nenabídne EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. dubna 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Prognóza ČNB letos více než jedno zvýšení sazeb nenabídne Jan Vejmělek

Více

Evropská inflace ke změně rétoriky ECB nepovede

Evropská inflace ke změně rétoriky ECB nepovede EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. ledna 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Evropská inflace ke změně rétoriky ECB nepovede Jan Vejmělek (420) 222

Více

ČNB ve čtvrtek opět zvýší úrokové sazby

ČNB ve čtvrtek opět zvýší úrokové sazby EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu ČNB ve čtvrtek opět zvýší úrokové sazby Jan Vejmělek (420) 222 008 568

Více

Český průmysl poklesne jen zdánlivě

Český průmysl poklesne jen zdánlivě EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. května 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Český průmysl poklesne jen zdánlivě Monika Junicke (420) 222 008 509 jmonika_junicke@kb.cz

Více

První týden v roce 2019 přinese slabší PMI

První týden v roce 2019 přinese slabší PMI EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 2. ledna 2019 Denní komentář První týden v roce 2019 přinese slabší PMI MiFID II Informace a nabídka na našem webu Monika Junicke (420) 222 008 509 monika_junicke@kb.cz

Více

Čekáme příznivá data o českém průmyslu a maloobchodě

Čekáme příznivá data o českém průmyslu a maloobchodě EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 12. března 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Čekáme příznivá data o českém průmyslu a maloobchodě Marek Dřímal (420)

Více

Poloprázdný ekonomický kalendář věstí klidné obchodování

Poloprázdný ekonomický kalendář věstí klidné obchodování EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 23. července 2019 Denní komentář Poloprázdný ekonomický kalendář věstí klidné obchodování Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz Kalendář ekonomických událostí

Více

Inflace v eurozóně dosáhne 39 měsíčního maxima

Inflace v eurozóně dosáhne 39 měsíčního maxima EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. ledna 2017 Denní komentář Ranní zpráva Inflace v eurozóně dosáhne 39 měsíčního maxima Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Dnes bude zveřejněn zápis

Více

Zahraniční přehled. Apple. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016. Vážení klienti,

Zahraniční přehled. Apple. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016. Vážení klienti, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Jednání o brexitu může vyústit v prodloužení termínu

Jednání o brexitu může vyústit v prodloužení termínu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2019 Denní komentář Jednání o brexitu může vyústit v prodloužení termínu Jakub Matějů (420) 222 008 598 j_mateju@kb.cz Dnes to nebude o makroekonomických datech.

Více

Červnová inflace v eurozóně potvrdí svůj květnový vzestup

Červnová inflace v eurozóně potvrdí svůj květnový vzestup EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. června 2018 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva MiFID II Informace a nabídka na našem webu Červnová inflace v eurozóně potvrdí svůj květnový vzestup Viktor Zeisel

Více

Průmysl ve Francii v červnu mírně zkorigoval své tempo růstu

Průmysl ve Francii v červnu mírně zkorigoval své tempo růstu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. srpna 2017 Denní komentář Ranní zpráva Průmysl ve Francii v červnu mírně zkorigoval své tempo růstu David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz Dnes bude zveřejněn

Více

Podíl nezaměstnaných v Česku zůstane nízko navzdory nepříznivé sezónnosti

Podíl nezaměstnaných v Česku zůstane nízko navzdory nepříznivé sezónnosti EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2017 Denní komentář Ranní zpráva Podíl nezaměstnaných v Česku zůstane nízko navzdory nepříznivé sezónnosti Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz Na

Více

Domácí průmysl potvrdí zpomalení

Domácí průmysl potvrdí zpomalení EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. března 2019 Denní komentář Domácí průmysl potvrdí zpomalení Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz Brexit pokračuje podle očekávání, když britský parlament

Více

Ve Spojených státech se zlepší nálada ve službách

Ve Spojených státech se zlepší nálada ve službách EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. září 2017 Denní komentář Ranní zpráva Ve Spojených státech se zlepší nálada ve službách Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Ve Spojených státech bude

Více