Zhodnocování peněz v době nízkých úrokových sazeb

Transkript

1 Zhodnocování peněz v době nízkých úrokových sazeb Tisková konference, 19. říjen 2016 Isold Heemstra, Libor Vaníček, Jakub Seidler Praha 19. říjen 2016

2 Welcome Press conference Isold Heemstra, CEO ING Bank ČR Welcome! Prague, October 19th

3 Češi se mají dobře a přiznávají to Životní úroveň obyvatel ČR roste. Uvědomují si to lidé a nebojí se to přiznat? Hodnocení životní úrovně vlastní domácnosti (v %) Vývoj v letech V období od února 2013 do března 2015 vidíme nepřerušený vzestup příznivého hodnocení životní úrovně. Od ledna 2016 toto hodnocení znovu roste. Negativní hodnocení je na historickém minimu. Zdroj: CVVM Sociologický Ústav AV ČR, výzkum Naše společnost 3

4 Naše spokojenost (s úsporami) je v kontextu Evropy vysoká Počet lidí bez úspor (2015 a 2016) 13 zemí Evropy, výzkum ING 38 AVG 13 zemí Evropy Lucembursko Nizozemsko Velká Británie Francie Rakousko Belgie Česká republika Německo Španělsko Itálie Turecko Polsko Rumunsko Q: Máte nějaké úspory? % odpovědí nemám žádné ZDROJ: ING International Survey Savings 2016, IPSOS Počet Čechů bez úspor meziročně významně klesl a v hodnocení nárůstu výše úspor patříme k nejspokojenějším Hodnocení meziroční změny vlastních úspor úspory NAROSTLY úspory POKLESLY ZŮSTALY STEJNÉ AVG za 13 zemí Evropy 19 % 27 % 27 % Změna HDP (ke Q3 2015) Velká Británie 30 % 20 % 28 % +1,8 % Rakousko 27 % 31 % 24 % +2,5 % Nizozemsko 26 % 32 % 23 % +1,9 % Česká republika 26 % 20 % 30 % +3,9 % Rakousko 25 % 28 % 22 % +1,0 % Německo 24 % 23 % 27 % +1,8 % Španělsko 17 % 31 % 25 % +3,4 % Turecko 17 % 27 % 29 % +4,0 % Polsko 16 % 21 % 27 % +3,5 % Rumunsko 16 % 19 % 24 % +3,6 % Francie 16 % 35 % 27 % +1,0 % Belgie 15 % 34 % 24 % +1,3 % Itálie 8 % 34 % 31 % +0,9 % 4

5 Češi mají naspořeno. Co si ale počít v době nízkých úrokových sazeb? Vývoj bankovních vkladů domácností v ČR v mld. Kč (stav k ) průměrný roční nárůst za posledních 5 let + 4,3 % Vývoj úrokové sazby spořicích účtů v ČR za posledních 5 let (sporoindex) Zdroj: ČNB, korunové vklady domácností Co je to sporoindex? průměrná úroková sazba spořicích účtů pro fyzické osoby, bez výpovědní lhůty, bez podmínky aktivního využívání běžného účtu a s možností výběru kdykoliv bez ztráty úroku v daném kalendářním měsíci. Za každou banku je vybrán vždy jeden nejvýhodnější účet pro vkladovou částku Kč. 5

6 Pětina Čechů zhodnocuje úspory investicí do podílových fondů a akcií Počet investorů během čtyř let narostl o třetinu, více je i majitelů spořicích účtů (na úkor stavebního spoření) Procentuální změna v používání finančních produktů pro spoření Porovnání let 2016 a 2012 (QII+QIII) 33 % 1 % 5 % 15 % Běžný účet Hotovost Spořicí účet Stavební spoření Podílové fondy, akcie, dluhopisy -17 % Termínované vklady -6 % 86 % 78 % 61 % 48 % 22 % 16 % Celkové % uživatelů (2016) populace let, rozhoduje o financích 6 Výzkum TNS AISA, Měsíčně dotazujeme 500 lidí ve věku let, reprezentativní podle pohlaví, věku, velikosti bydliště a regionu Báze: Rozhodují nebo spolurozhodují v domácnosti o financích a uvedli odhad celkové výše úspor v domácnosti Velikost vzorku: rok 2012 N=1 730, rok 2016 N=1 997 (data za QII+III) Q3: Které finanční produkty používáte ve své domácnosti pro účely spoření? Uzavřená otázka, seznam možností

7 Klienti podílových fondů si chválí vyšší zhodnocení a profesionalitu správce Oproti konkurenci klienti ING Podílových fondů chválí on-line obsluhu, pohodlí a rychlost založení HLAVNÍ MOTIVÁTORY (v %) možnost vyššího zhodnocení finančních prostředků nemusím se o nic starat o mé investice se stará profesionální správce fondu snadná obsluha přes internet Klienti ING Podílových fondů 87 % 84 % 79 % Klienti fondů jiných bank 66 % 63 % 46 % je to pohodlné, nemusel(a) jsem nikam chodit možnost rychlého založení 78 % 69 % 31 % 34 % možnost investovat i malé částky od 100 Kč 61 % 48 % Výzkum investorů do podílových fondů, září 2016 Q10. V úvodu jste zmínil(a), že investujete do podílových fondů. Co je tím hlavním důvodem? (výběr z devíti možností) N=2x100 (klienti ING + fondy jiných bank), Zdroj TNS AISA 7

8 Klienti uvádějí, že investovat není složité, mírně převládají pravidelné investice Jakým způsobem do podílových fondů investujete? Klienti ING Podílových fondů 0% Klienti fondů jiných bank 41% 59% pravidelně jednorázově 43% 57% V obou skupinách klientů je rozdělení stejné, o trochu více je pravidelných investorů.. Připadá vám investování do podílových fondů složité? Klienti ING Podílových fondů Klienti fondů jiných bank 3% 14% 23% 83% Ano Ne Nevím 77% Naprosté většině klientů investování do fondů nepřipadá složité. Malá část považuje investování za složité, u klientů jiných bank je to ale téměř ¼. Výzkum investorů do podílových fondů, září 2016 N=2x100 (klienti ING + fondy jiných bank), Zdroj TNS AISA 8

9 Bariéra u těch, kteří neinvestují do podílových fondů: obava z finančních ztrát Kromě obavy z finančních ztrát je to především nedůvěra a nedostatek informací o podílových fondech. Polovinu respondentů by k investování přesvědčila jistota, že nikdy nepřijdou o většinu investovaných peněz. Necelou ¼ respondentů by k investování nepřesvědčilo nic. HLAVNÍ BARIÉRY (v %) Neinvestující do PF PŘÍPADNÉ MOTIVÁTORY (v %) Neinvestující do PF obavám se o investované prostředky, chybí mi garance zhodnocení 41 % Obava ze ztrát pokud bych měl(a) jistotu, že nikdy nepřijdu o většinu investovaných peněz 47 % obávám se značných finančních ztrát 35 % pokud bych získal(a) reference a doporučení lidí z mého okolí, od přátel 29 % nemám důvěru k investování do podílových fondů 32 % pokud bych měl(a) možnost vyzkoušet si investování nanečisto, v demoverzi 28 % nevím, jaký podílový fond si vybrat 32 % Nedostatek informací pokud bych se dověděl(a) více o tom, jak podílové fondy fungují 26 % nemám dostatek informací 31 % není nic, co by mne motivovalo vyzkoušet podílové fondy 23 % Možné vybrat více z 11 předložených odpovědí pokud bych měl(a) možnost vyhrát hodnotnou cenu v soutěži 13 % N=2x100 (neinvestoři, klienti ING + jiných bank), Zdroj TNS AISA, září 2016 Q11. V úvodu jste zmínil(a), že v současné době neinvestujete do podílových fondů. Co je tím hlavním důvodem? Q12. Existuje přesto nějaká možnost, že byste si alespoň vyzkoušel(a) investování do podílových fondů? 9

10 Informování veřejnosti o podílových fondech Přirozenou snahou ING Bank je informovat laickou veřejnost o investování do podílových fondů. Vedle tipů jak začít investovat, investiční kalkulačky a možnosti snadno porovnávat fondy má ING v oblasti vzdělávání v současnosti: TV seriál šesti krátkých spotů (ČT, TV Prima / ukázka dílu č.3 Investiční profily přehrát) Investiční webinář ING Bank (on-line) Od roku 2015, realizováno již 19 tematických webinářů, Průměrně je sleduje cca 400 diváků, jsou dostupné v on-line archivu 10

11 Nová nabídka ING Podílových fondů cílí na různé typy investorů Nabídka reaguje svojí přehledností na potřeby klientů, vybrat si z ní může jak začínající, tak i zkušený investor, investice je již od 100 Kč Zakladní nabídka ING Podílových fondů v CZK Jako jediní na trhu si neúčtujeme žádné vstupní ani výstupní poplatky. Výše investice je na klientovi. Ať jednorázově, či v pravidelných vkladech. Kdykoli jsou peníze potřeba, jsou klientovi k dispozici do šesti pracovních dnů. Název fondu ING Aria Lion Moderate Investiční profil Popis opatrný Především nízká rizikovost (volatilita), možnost dosáhnout kladného výnosu překonávajícího nejen inflaci, ale i úročení spořicích produktů Přibližný poměr akcií (benchmark) Přibližný poměr dluhopisů 25 % 75 % ING Aria Lion Balanced vyrovnaný Možný vyšší výnos, ochota zařazovat do portfolia rizikovější cenné papíry 50 % 50 % ING Aria Lion Dynamic odvážný Možný vysoký výnos i za předpokladu vyššího kolísání hodnoty investice 75 % 25 % ING Aria Lion Aggressive dravý Co nejvyšší možný výnos, ochota riskovat 100 % 0 % 11

12 Základní nabídka typická složení portfolií jednotlivých fondů ING Aria Lion Moderate ING Aria Lion Dynamic Výnos fondu za rok 2015 byl pro EUR třídu 2,56 %. Výnos fondu za rok 2015 byl pro EUR třídu 9,05 %. ING Aria Lion Balanced ING Aria Lion Aggressive Výnos fondu za rok 2015 byl pro EUR třídu 5,87 %. Výnos fondu za rok 2015 byl pro EUR třídu 10,19 %. Pozn. Fondy ING Aria Lion vznikly v CZK třídě v září

13 Detailnější představení ING Aria Lion fondy Jedná se o fond fondů investicí do jiných fondů se minimalizuje dopad potenciálního kolísání výkonnosti jednotlivých fondů Produktová řada fondů ING Aria Lion: Správcem fondů je lucemburská investiční společnost ING Solutions Investment Management (ISIM) Výběr best-in-class fondů: Z více než fondů je pomocí kvantitativních a kvalitativních měřítek vyfiltrováno cca 160 fondů. Portfolio manažeři následně zařadí do portfolia cca 20 fondů tak, aby naplnili kategorie, které vzešly z top-down investičního procesu. Značka ING Jedná se o naši vlastní investiční společnost (součást skupiny ING). Na českém trhu jsme výhradním distributorem. Možnost investovat i do fondů renomovaných společností, které nejsou distribuovány na českém trhu nebo v CZK. Do portfolia jsou vybírány vysoce kvalitní fondy: Morningstar rating Váha* Na rozhodnutí o alokaci aktiv má vliv především: 5hvězdičkové fondy 49,5 % 4hvězdičkové fondy 21,5 % 3hvězdičkové fondy 9,6 % fundamentální analýza v dlouhém období se výnosy odvíjejí od makroekonomické situace, tržní dynamika v krátkém období se hodnota na finančních trzích odchyluje od reálné hodnoty (hodnoty založené na ekonomických ukazatelích), předpověď rizika založená na historických datech i prediktivních modelech. 13 *Morningstar rating fondů hodnocených agenturou Morningstar v portfoliu fondu ING Aria Lion Balanced k září Zbylých 19,4 % jsou nehodnocené kategorie a peníze.

14 Nabídka ING Podílových fondů především pro zkušené investory Rozšířená nabídka 26 fondů Renomovaní správci Nejnižší vstupní a výstupní poplatek na trhu (1 %) u akciových a smíšených fondů Snadná on-line obsluha Investiční profil: Opatrný Odvážný Vyrovnaný Dravý POZN: Čím vyšší výnos očekáváte, tím vyšší riziko podstupujete. Hodnota každé investice může kolísat a minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Návratnost investované částky není zaručena. 14

15 Situace na trhu, vývoj a očekávání komentář Jakuba Seidlera

16 Ekonomická aktivita je příznivá, i přes mírné zpomalování Po odeznění efektu čerpání investic ekonomika v 1. pol zpomaluje (+2,8 % yoy vs. 4,6 % v roce 2015). Mezikvartální růst v 2Q ve výši 0,9 % však pozitivně překvapil a patřil mezi nejvyšší v EU. Slabší meziroční dynamika v 2Q16 byla způsobena srovnávací základnou (nejsilněji 2 3Q). Nejvíce k růstu přispívá spotřeba domácností (1,1 pb) a zahraniční obchod (1,6 pb). Struktura meziročního růstu HDP (pb, růst v %) Efekt základny bude tlačit HDP i v dalším čtvrtletí níže. V letošním roce očekáváme růst kolem 2,5 % yoy. Podobné tempo i pro příští rok. Čistý vývoz Změna zásob Spotřeba domácností Růst HPH (v % yoy) Spotřeba vlády Investice Růst HDP (v % yoy) 16 Pramen: ČSÚ, výpočty ING

17 Trh práce si vede nad očekávání dobře Míra nezaměstnanosti klesla ke 4 %, což je nejnižší hodnota od roku 1996 a jedna z nejnižších hodnot v EU. Počet volných pracovních míst přesáhl 140 tis., (maximum 150 tis. v 1Q08.,40 tis. v 1Q14). Zaměstnanci se stávají citelnou bariérou růstu, což postupně tlačí na růst mezd. Průměrné mzdy v 2Q16 přidaly o 3,9 % yoy. Také objem celkových vyplacených mezd zrychluje, nejvíce ve zpracovatelském průmyslu. V letošním i příštím roce předpokládáme další zrychlování růstu mezd okolo 4,5 % yoy. Míry nezaměstnanosti v ČR (v %) Vývoj mezd (v % yoy) Mzdy a platy celkem Zpracovatelský průmysl (29) Obchod, doprava, ubytování a pohostinství (20) Veřejná správa a obrana, vzdělávání, zdravotní a sociální péče (22) Průměrná mzda Pramen: ČSÚ, MPSV 17

18 Spotřebitelský apetit je na vrcholu Důvěra domácností dílčí indikátory (pb) Domácnosti zůstávají optimistické a indikátor důvěry setrvává na historických úrovních. Se zlepšující se finanční situací se v posledních dvou letech zvyšuje podíl domácností s úmyslem spořit. Spotřeba však také zrychluje v celé své struktuře. V 2Q16 vzrostla o 3 %. Růst spotřeby zboží dlouhodobé spotřeby se udržuje na vysokých úrovních (9 % v 2Q16). Maloobchodní tržby v posledních dvou letech rostou o 6 %, což patří i v rámci EU mezi nejvyšší tempa růstu. Maloobchodní tržby domácností zrychlují jak pro potravinářský, tak nepotravinářský segment, ubytování a pohostinství. Dynamika je na úrovni roku Spotřeba domácností dle druhu zboží (v % yoy) Potraviny Nepotravinářské zboží Ubytování Pohostinství Pramen: ČSÚ, výpočty ING 18

19 Tržní sazby stále klesají V návaznosti na pokles hlavních sazeb centrální banky začaly klesat i tržní sazby. Nestandardní operace centrálních bank také přispívají k poklesu tržních sazeb, a to i v těch delších splatnostech. Sestupný trend tak mají sazby ve všech splatnostech, a v letošním roce dosáhly historických minim. V reakci na pokles tržních úrokových sazeb klesá řada navazujících úrokových sazeb v ekonomice. Vývoj tržních korunových sazeb (v %) 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 2YCZ IRS 5YCZ IRS 10YCZ IRS Pramen: Bloomberg 19

20 Na tento vývoj reagují i sazby u vkladů Nacházíme se v prostředí omezených možností bankovního sektoru zhodnocovat uložené prostředky klientů za vyšší úrokové sazby. Postupně tak klesají i sazby depozitní, resp. spořicí. Ve srovnání s minulostí jsou tak i depozitní sazby na historicky nejnižších hodnotách. Průměrná sazba korunových vkladů pro domácnosti klesla v polovině letošního roku k 0,4 %. Vývoj depozitních sazeb u vkladů (v %) 2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 Průměrná sazba korunových vkladů domácností Průměrná sazba korunových vkladů podniků Pramen: ČNB 20

21 Díky nízké inflaci jsou však reálné sazby kladné Úspory domácností a firem jsou tradičně znehodnocovány inflací, tj. růstem cen. Pokud je zhodnocení úspor nižší než inflace, reálná hodnota úspor klesá. Průměrná sazba z vkladů domácností byla v minulosti spíše pod průměrným růstem cen. V současnosti jsou paradoxně nominální sazby z vkladů nejnižší, ale reálné sazby jsou mírně kladné. Reálné sazby u bankovních vkladů (v %) 6,5 4,5 2,5 0,5-1,5-3,5-5,5 To se však začne příští rok otáčet díky rostoucí inflaci. Průměrná sazba korunových vkladů domácností Inflace Reálná sazba (úroková sazba očištěna o inflaci) Pramen: ČNB, ING 21

22 Inflace je sice stále blízko nuly, brzy však začne růst Inflace v roce 2016 dosáhne 0,5 %. Příští rok by však se již měla přibližovat 2% cíli a v průměru dosáhne 1,8 %. Ke konci letošního roku začne silněji působit bazický efekt, inflace nad 1 % od listopadu. S postupným ukončováním kvantitativního uvolňování ECB, očekávaným koncem kurzového závazku ČNB a růstem inflace by měly sazby delších splatností již mírně růst. Nepůjde o žádné výrazné změny, spíše pouze o mírný obrat ze současných minimálních úrovní. Spořicí sazby však růst inflace nestačí ihned kompenzovat. Výhled inflace dle ČNB (v % yoy) 3,5 2,5 1,5 0,5-0,5-1,5 Dlouhodobý vývoj inflace (v %) Spotřebitelské ceny Ceny potravin (včetně alk. nápojů a tabáku, 24,6) Ceny pohonných hmot (3,4) Pramen: ČSÚ, ČNB, výpočty ING 22

23 Děkujeme za pozornost. LinkedIn.com/company/ing-bank-ceska-republika/ Facebook.com/ingbankcz YouTube.com/ingbankcr