Finanční management. přednášek týdně cvičení týdně

Transkript

1 Identifikační karta modulu Kód modulu modulu profilující Jazyk výuky čeština v jazyce výuky Finanční management česky Finanční management anglicky Financital Management Způsob ukončení * zkouška Počet kreditů 15 Forma výuky Prezenční studium přednášek týdně 4 hod. cvičení týdně 5 hod. Kombinované studium jedno soustředění 4 hod. Doporučený typ studia Bakalářský ročník 3 semestr 5 Magisterský ročník semestr Magisterský navazující ročník semestr Doktorský ročník semestr Personální zabezpečení (vyplňte ve formátu Příjmení Jméno, bez titulů) Garant Pevná Jana podíl na výuce 60 % 1. vyučující Votava Libor podíl na výuce 40 % 2. vyučující podíl na výuce % 3. vyučující podíl na výuce % 4. vyučující podíl na výuce % 5. vyučující podíl na výuce % Výchozí předměty (pouze předměty ECTS, tedy s identem 6*****) 1. předmět (ident) 6MP305 podíl zastoupení 30 % 2. předmět (ident) 6MP402 podíl zastoupení 10 % 3. předmět (ident) 6SE201 podíl zastoupení 20 % 4. předmět (ident) podíl zastoupení % 5. předmět (ident) podíl zastoupení % * Jeden ECTS kredit odpovídá 26 hodinám studijní zátěže průměrného studenta.

2 Zastoupení domén CEMS 1. doména CBK6 Corporate Finance podíl zastoupení 50 % 2. doména CBK7 Accounting Control podíl zastoupení 10 % 3. doména CBK13 Financial Institutions and Markets podíl zastoupení 40 % 4. doména podíl zastoupení % 5. doména podíl zastoupení % Prerekvizity (předchozí odstudované moduly, případně jejich studijní průměr) 1. Ekonomika 2. Účetnictví a daňový systém ČR 3. Finance a základy bankovnictví 4. Ekonomie pro manažery 5. Zaměření modulu 1. Seznámit s podstatou finančního managementu. Seznámit se základními problémy finančního rozhodování a metodickými postupy využívanými ve finanční analýze a tvorbě finančních plánů. 2. Porozumět finančním procesům a řešit elementární finanční problémy. 3. Vysvětltlit podstatu a fungování finančních trhů, souvislost finančích trhů s financemi podniku. 4. Vysvětltit podstatu finančních produtků a jejich aplikaci ve financích podniku (resp. osobních financích). 5. Výstupy modulu (learning outcomes) Po úspěšném absolvování budou studenti schopni 1. Porozumět podstatě finančního managementu. Zvládat metodu časové hodnoty peněz a aplikovat ji. Pochopit podstatu rizika a nejistoty. Zvládat propočet ukazatelů rizka a aplikovat do praxe. 2. Porozumět účetním výkazům pro potřeby finanční analýzy. Vypočítat a interetovat ukazatetle finanční analýzy v oblasti rentability, likvidity, finanční struktury, aktivity a ukazatele vycházející z údajů kapitálového trhu. Získat informace o celkové finanční situaci firmy a zhodnotit výkonnost a finanční pozici. Zvládnout metodologii finančního plánování a sestavit krátkodobý a dlouhodobý finanční plán. 3. Porozumět oblastem řízení zásob, pohledávek, peněžních prostředků a krátkodobého cizího kapitálu. Použít hlavní metody placení. 4. Zvládat techniku investičního rozhodování a aplikovat ji do praxe. Popsat hlavní komponenty finanční struktury, diskutovat problémy optimální finanční struktury, vypočítat náklady kapitálu. Rozlišit různé druhy dividendové politiky. Zvládat oceňovací techniky. Porovnat výhody a nevýhody fúzí a akvizic. 5. Chápat funci finančních trhů, rozumět prvkům tohoto systému a vztahům mezi nimi. 6. Rozumět produktům finančích trhů a jejich využití ve finančním managementu a v podnikové praxi (resp. v osobních financích). 7. Provádět manažerská rozhodnutí (resp. rozhodnutí týkající se osobních financí) s cílem aplikovat produkty finančních trhů při řešení některých manažerských otázek - např. získání finančních zdrojů, řízení likvidity, investování volných financí, zajištění rizik apod.

3 Obsah modulu (podrobný rozpis témat) 1. Úvod do finančního managementu. Časová hodnota peněz. Současné a budoucí hodnoty peněžních toků. Anuita. Budoucí hodnota anuity. Současná hodnota perpetuity. Úvěr s anuitním splácením. Riziko. Nejistota. Riziko a míra výnosnosti. Průměrný očekávaný výnos investice. Měření rizika investice (rozptyl, směrodatná odchylka, variační koeficient). 2. Strategická investiční rozhodnutí. Podstata kapitálového rozpočetnictví. Investiční projekty a jejich klasifikace. Fáze investičního procesu. Metody hodnocení efektivnosti investic. Statické metody - Payback Period, Discounted Payback Period, Discounted Costs of Project, Average Rate of Return od Project). Dynamické metody - Net Present Value, Internal Rate of Return, Profitability Index). Strategická finanční rozhodnutí. Kapitálová struktura a finanční páka. Náklady kapitálu. Kvantifikace WACC. Faktory působící na rozhodování o míře zadluženosti. Teorie optimální kapitálové struktury. Dividendová politika. Druhy dividendové politiky. 3. Řízení pracovního kapitálu. Obratový cyklus peněz. Optimální objem pracovního kapitálu. Čistý pracovní kapitál. Analýza potřeby pracovního kapitálu. Nefinanční pracovní kapitál. Cash management - podstata řízení likvidity, plánování likvidity, platební styk, teoretické přístupy k řízení peněžních prostředků (Baumolův a Miller-Orrův model). Management pohledávek - charakter pohledávek, negativní dopady pohledávek, nástroje řízení pohledávek, platební podmínky, vymáhání pohledávek, efektivnost řízení pohledávek. Zásoby a jejich řízení - podstata řízení zásob, modely řízení a optimalizace zásob. Krátkodobé financování - potřeba financování, jednotlivé formy a jejich porovnání. 4. Finanční analýza. Metodické základy finanční analýzy. Poměrová analýza, ukazatele likvidity, aktivity, zadluženosti, rentability. Analýza peněžních toků a fondů finančních prostředků. Vícerozměrné modely predikce finanční tísně. 5. Indikátory finančního zdraví z kapitálových trhů. Hodnocení finanční výkonnosti podle tržních měřítek - Ekonomic Value Aded, Market Value Added. Nefinanční ukazatele (Argentiho model, Customer Value analysis). Systémy na bázi propojení finančních a nefinančních ukazatelů (Balanced Scorecard, EEQM). Mezipodnikové srovnávání. 6. Finanční plánování. Podstata finančního plánování, zásady finančního plánování. Metody a modely finančního plánování. Dlouhodobý finanční plán. Prognózování prodeje. Plánování investiční činnosti. Krátkodobý finanční plán. Krátkodobý plán peněžních toků.vztah ročního finančního plánu k rozpočtům. Finanční kontrola. 7. Metody stanovení tržní hodnoty podniku. Metody výnosové (metoda diskontovaných peněžních toků). Metody porovnávací (ocenění na základě srovnatelných podniků, ocenění na základě srovnatelných transakcí, ocenění na základě srovnatelných podniků uváděných na burzu). Metody majetkové (účetní hodnota, substanční hodnota, likvidační hodnota). Fúze a akvizice jako forma restrukturalizace podniku - formy spojení podniků, motivy spojení podniků, ekonomický přínos fúze. Finanční řízení holdingu.

4 8. Finanční systém a finanční trh struktura a institucionální uspořádání finančního trhu. Produkty finančních trhů - základní členění. Finanční zprostředkovatelé a jejich role ve finančním systému - role a postavení bank. Vazby a vztahy financí podniku k finančnímu systému a finančnímu trhu. Burza a mimoburzovní trhy jakou součást finančních trhů (historie burzovnictví, burzovní trh a jeho regulace, principy fungování burz). Český burzovní a mimoburzovní systém. Možnosti elektronického obchodování a investování na burzovních a mimoburzovních trzích. Využití burzy a burzovních systémů ve financích podniku. 9. Bankovní produkty - základní charakteristika a členění. Úvěrové bankovní produkty - způsoby úročení, zajištění úvěrů, typy a druhy úvěrových bankovních produktů. Bankovní záruky a garance. Depozitní bankovní produkty. Platebně zúčtovací bankovní produkty. Komunikační kanály banka klient, elektronické bankovnictví - využití ve finančním managementu. Bankovní produkty ve financích podniku modelové příklady. Finanční deriváty - podstata a historie. Druhy a základní principy finančních derivátů.využití finančních derivátů obecně a ve financích podniku - modelové situace a příklady. 10. Kurz - determinace měnového kurzu, volatilita měnových kurzů, vliv měnového kurzu na finance podniku - kurzové riziko. Nástroje sloužící k zajištění kurzového rizika. Využití nástrojů k eliminaci kurzového rizika ve financích podniku - modelové situace a příklady. Investiční instrumetny - základní typy a členění. Cenné papíry. Dluhové cenné papíry a majetkové cenné papíry základní klasifikace, společné znaky a rozdíly. Oceňování dluhopisů. Oceňování majetkových cenných papírů - chování cen akcií (technická analýza, fundamentální analýza, teorie efektivních trhů). Sofistikované obchodní strategie a systémy aplikované při obchodování na finančních trzích. 11. Rizika spojená s podnikáním a investováním pojem riziko a jeho kvantifikace, riziko spojené s investovnáním do různých druhů instrumentů. Druhy rizik a jejich řízení riziko bankrotu, riziko změny úrokové míry, tržní riziko, riziko lidských zdrojů, inflační riziko, riziko likvidity, politické riziko, opční riziko, riziko konvergence. Řízení a eliminace rizika v podnikových a osobních financích modelové příklady. Investiční management teorie portfolia riziko vs. očekávaný výnos portfolia, selektivní model Markowitze, jednoduchý indexní model, teorie kapitálového trhu, model oceňování kapitálových aktiv. Diverzifikace jako nástroj snižování rizika v osobních financích a financích podniku. 12. Kolektivní investování - principy a právní ukotvení kolektivního investování. y fondů a jejich dělení investiční strategie fondů - riziko, likvidita a očekávaná výnosnost spojená s různými investičními strategiemi. Využití produktů kolektivního investování ve financích podniku (resp. osobních financích). Produkty finančního trhu jako nástrojodměňovací a mzdové politiky - penzijní připojištění a penzijní fondy (právní úprava, investiční strategie), životní pojištění, pojistné produkty. Využití produktů finančích trhů s vazbou na zaměstnance - výhody pro zaměstnance a zaměstnavatele, vliv na finance podniku, podpora některých produtků ze strany státu. 13 Finance podniku a osobní finance společné znaky a rozdíly, tokové a stavové veličiny a vzájemné vztahy mezi nimi. Cíle a principy finančního managementu v podnikových a osobních financích. Základy behaviorální ekonomie racionalita a iracionalita chování a rozhodování ve finančních otázkách, psychologické aspekty příjímání rozhodování ve finančních otázkách ve financích podniku a osobních financích.

5 Metody výuky a studijní zátěž (počet hodin studijní zátěže) Prezenční forma Kombinovaná forma 1. Účast na přednáškách 52 hod. 16 hod. 2. Příprava na přednášky 0 hod. 192 hod. 3. Účast na cvičeních/seminářích/tutoriálech 65 hod. 0 hod. 4. Příprava na cvičení/semináře/tutoriály 91 hod. 0 hod. 5. Příprava semestrální práce 0 hod. 0 hod. 6. Příprava prezentace 0 hod. 0 hod. 7. Příprava na průběžný test (testy) 52 hod. 52 hod. 8. Příprava na závěrečný test 130 hod. 130 hod. 9. Příprava na závěrečnou ústní zkoušku 0 hod. 0 hod. 10. Jiný požadavek ( ) 0 hod. 0 hod. Celkem 390 hod. 390 hod. Požadavky na ukončení (váha hodnocení) Prezenční forma Kombinovaná forma 1. Aktivita na přednáškách/cvičeních/seminářích 20 % 0 % 2. Vypracování semestrální práce 0 % 0 % 3. Prezentace 0 % 0 % 4. Absolvování průběžného testu (testů) 20 % 40 % 5. Absolvování závěrečného testu 60 % 60 % 6. Absolvování závěrečné ústní zkoušky 0 % 0 % 7. Jiný požadavek ( ) 0 % 0 % Celkem 100 % 100 % Zvláštní podmínky a podrobnosti Podíl využití ICT % Podíl náplně s environmentální problematikou %

6 Literatura základní Manažerské finance Kislingerová, E. a kol. Stav v knihovně FM 1 ks Optimální cílový stav 10 ks základní Studijní průvodce financemi podniku Marek, P. a kol. Stav v knihovně FM 21 ks Optimální cílový stav 21 ks základní Finanční analýza Mrkvička, J. - Kolář, P. Stav v knihovně FM 7 ks Optimální cílový stav 7 ks základní Peněžní ekonomie a bankovnictví Revenda, Z. - Mandel, M. a kol. základní Finanční trhy a investování Jílek, J. doporučená Financial Management Eugene F. Brigham. Michael C. Ehrhardt Stav v knihovně FM 0 ks Optimální cílový stav 1 ks doporučená Investiční strategie pro třetí tisíciletí přepracované a rozšířené vydání Kohout, P. Stav v knihovně FM 1 ks Optimální cílový stav 2 ks doporučená Deriváty Dvořák, P. Stav v knihovně FM 5 ks Optimální cílový stav 2 ks

7 Literatura (pokračování) doporučená Teorie a praxe firemních financí Brealey, R.A - Myers, S.C. Stav v knihovně FM 1 ks Optimální cílový stav 1 ks

8 Další požadavky (software, jiné učební pomůcky) Zdroj modulu (vlastní idea, vyučované v zahraničí, ) 1. Kurzy vyučované na zahraničních univerzitách, např. Introduciton to Financial Manatement, Course Syllabus "Financial Management". 2. Obsahová náplň kurzu vychází z publikací výše uvedené základní a doporučené literatury - témata modulu jsou zpracována v kvalitních tuzemských literárních zdrojích od renomovaných odborníků v těchto oblastech. 3. Většina obsahové náplně se standardně přednáší na fakultách VŠE Praha a i na jiných vysokých školách s ekonomickým zaměřením. Jakékoliv další poznámky