PROSPEKT ZA UVRŠTENJE AKCIJA NA BERZU Jahorina osiguranje Vienna Insurance Group akcionarsko društvo

Transkript

1 Na osnovu člana 11. Zakona o tržištu hartija od vrijednosti ( Službeni glasnik Republike Srpske broj: 92/06, 34/09 i 30/12), člana 24. Pravilnika o uslovima i postupku emisije hartija od vrijednosti ( Službeni glasnik Republike Srpske broj 60/12) i Odluke o emisiji akcija, upućene kvalifikovanom investitoru, broj: 40/12 od godine, Jahorina osiguranje AD (u daljem tekstu: Emitent), donosi P R O S P E K T Za uvrštenje akcija iz devete emisije, upućene kvalifikovanom investitoru na Banjalučku berzu (skraćena oznaka firme: Jahorina osiguranje AD) Agent emisije Advantis Broker a.d. Banja Luka Banja Luka, jul godine 0

2 SADRŽAJ 1. ODGOVORNA LICA Lica odgovorna za informacije sadržane u prospektu Potpisane izjave odgovornih lica LICA ZADUŽENA ZA REVIZIJU FINANSIJSKIH INFORMACIJA Ime i prezime/poslovno ime lica koje je odgovorno za reviziju finansijskih izvještaja za period obuhvaćen prikazanim finansijskim informacijama, uključujući i njihov status u pravnom licu Podaci o promjeni/otkazu fizičkom ili pravnom licu koje je odgovorno za reviziju finansijskih izvještaja IZABRANE FINANSIJSKE INFORMACIJE Uporedne finansijske informacije o emitentu za posljednja dva godišnja obračunska perioda Uporedne finansijske informacije o emitentu za prvi kvartal tekuće godine FAKTORI RIZIKA RIZIK OSIGURANJA Rizik neadekvatno odreñene premije - cijene osiguranja Rizik neadekvatne procjene rizika koji se preuzima u osiguranje Rizik neadekvatnog odreñivanja nivoa samopridržaja društva za osiguranje Rizik neusklañene, neprilagoñene i ekonomski štetne tarifne politike Rizik neodgovarajućeg utvrñivanja opštih, posebnih, dopunskih ili pojedinačnih uslova osiguranja Rizik neadekvatnog obezbjeñenja svih tehničkih rezervi društva za osiguranje TRŽIŠNI RIZIK Rizik konkurencije Rizik neadekvatnog prilagoñavanja zahtjevima korisnika usluga osiguranja Rizik promjene kamatnih stopa Rizik promjene cijena hartija od vrijednosti Rizik promjene cijena nepokretnosti Devizni rizik OPERATIVNI RIZIK Rizik neadekvatnog izbora organa upravljanja Rizik neadekvatne organizacije poslovanja Rizik pogrešnog i ekonomski štetnog ugovaranja poslova Rizik prevara Strateški rizik Rizik informacionog sistema RIZIK ROČNE I STRUKTURNE NEUSKLAĐENOSTI IMOVINE SA OBAVEZAMA Rizik solventnosti i likvidnosti društva za osiguranje Rizik neadekvatnog upravljanja imovinom i obavezama u društvu za osiguranje Rizik pogrešne procjene, evidentiranja, prezentovanja i objelodanjivanja vrijednosti imovine i izvora sredstava društva za osiguranje Rizik nemogućnosti prodaje imovine društva za osiguranje po knjigovodstvenoj vrijednosti

3 Rizik ročne neusklañenosti sredstava i njihovih izvora u društvu za osiguranje Rizik nemogućnosti izmirivanja obaveza po osnovu osiguranja i po drugim osnovama RIZIK DEPONOVANJA I ULAGANJA SREDSTAVA DRUŠTVA ZA OSIGURANJE Rizik nemogućnosti naplate deponovanih i uloženih sredstava društva za osiguranje Rizik nemogućnosti naplate ugovorenih i planiranih prinosa od deponovanja i ulaganja sredstava PRAVNI RIZIK REPUTACIONI RIZIK PODACI O EMITENTU Osnovni podaci o emitentu i razvoj emitenta Poslovno ime, sjedište emitenta, matični broj, broj izvoda iz odgovarajućeg registra privrednih subjekata u koji je emitent upisan, oznaka i registarski broj emitenta u Registru emitenata kod Komisije za hartije od vrijednosti, adresa, broj telefona na kojem je dostupan i adresa emitenta Dogañaji značajni za razvoj emitenta Značajna ulaganja Opis svih značajnih ulaganja Emitenta Opis najznačajnijih tekućih investicija (uključujući i vrijednost) emitenta u zemlji, odnosno inostranstvu, kao i način finansiranja investicija (sopstveni ili pozajmljeni izvori) Informacije o budućim značajnim investicijama emitenta za koje je uprava društva, odnosno društvo već preuzelo čvrste obaveze PREGLED POSLOVANJA Osnovne djelatnosti Opis predmeta poslovanja, navoñenje pretežne djelatnosti i ključnih aktivnosti po osnovu kojih emitent ostvaruje najveće prihode, uz navoñenje značajnih proizvoda koje prodaje ili usluga koje pruža Opis svih novih proizvoda ili usluge koje su uvedene Glavna tržišta U slučaju da su na informacije iz tačaka 6.1. i 6.2. uticale neke vanredne činjenice i okolnosti, detaljno ih opisati Prikaz informacija o patentima, licencama, značajnim ugovorima ili novim proizvodnim procesima, koji su od bitnog značaja za profitabilnost poslovanja emitenta. Detaljnost prikaza usaglasiti sa stepenom uticaja nekog od navedenih elemenata na poslovanje emitenta U slučaju da emitent daje bilo kakvu izjavu o svom položaju na tržištu, navesti činjenice na kojima se zasniva navedena izjava ORGANIZACIONA STRUKTURA Ako je emitent dio grupe (npr. koncerna) dati kratak opis grupe i položaj emitenta unutar grupe Spisak zavisnih društava emitenta, uključujući poslovno ime, sjedište, procenat učešća u osnovnom kapitalu i glasačkim pravima, ako je isti različit od procenta učešća u osnovnom kapitalu NEKRETNINE, POSTROJENJA I OPREMA 31 2

4 8.1. Informacije o postojećoj i planiranoj dugotrajnoj materijalnoj imovini (značajnim postrojenjima, opremi i nekretninama), uključujući imovinu pod lizingom, kao i prikaz tereta na imovini Opis svih problema u vezi sa zaštitom životne sredine koji bi mogli da utiču na korišćenje materijalne dugotrajne imovine POSLOVNI I FINANSIJSKI PREGLED Finansijsko stanje Podaci o finanijskom stanju Emitenta, promjenama finansijskog stanja, rezultati poslovanja za svaki godišnji i periodični obračun, uključujući i uzroke značajnih promjena iz godine u godinu u finansijskim informacijama prikazani su pod tačkom 20. Prospekta Poslovni rezultati Informacije o činjenicama, uključujući nove i vanredne (rijetke ili neobične) dogañaje u poslovanju, koje značajno utiču na prihode iz poslovanja emitenta, uz navoñenje u kojoj mjeri je konkretni dogañaj uticao na prihode Ako finansijski podaci u dokumentu prikazuju promjene u prodaji ili prihodima, opisati razloge za takve prmjene Informacije u vezi sa svim vladinim, ekonomskim, fiskalnim, monetarnim ili političkim mjerama ili faktorima koji su značajno uticali ili bi mogli značajno da utiču, direktno ili indirektno, na poslovanj emitenta IZVORI SREDSTAVA Informacije o izvorima sredstava emitenta (kratkoročnim i dugoročnim) i objašnjnje iznosa i izvora sredstava, kao i opis novčanog toka emitenta i strukture finansiranja Informacije o bonitetu emitenta Informacije o svim ograničenjima korišćenja kapitalnih sredstava koja su značajno uticala ili bi mogla značajno da utiču, direktno ili indirektno, na poslovanje emitenta Informacije o predviñenim izvorima finansiranja koji su potrebni kako bi se ispunile obaveze iz t i ISTRAŽIVANJA I RAZVOJ, PATENTI I LICENCE 36 Ukoliko je to od značaja za poslovanje i prihode emitenta, navesti opis programa istraživanja i razvoja emitenta za svaku finansijsku godinu u periodu obuhvaćenom finansijskim informacijama za prošlo poslovanje, uključujući iznos utrošen na aktivnosti istraživanja i razvoja koje je finansirao emitent. 36 Emitent nema razvijene programe istraživanja i razvoja TRENDOVI Najznačajniji trendovi u proizvodnji, prodaji i zalihama, troškovima i prodajnim cijenama, od završetka posljednje finansijske godine do datuma Prospekta Informacije o svim poznatim trendovima, nesigurnostima, zahtjevima, obavezama ili dogañajima koji bi vjerovatno mogli da imaju značajan uticaj na mogućnosti razvoja emitenta, najmanje za tekuću finansijsku godinu PREDVIĐANJA ILI PROCJENE DOBITI UPRAVNI, RUKOVODEĆI I NADZORNI ORGANI 38 3

5 14.1. Imena, poslovne adrese i funkcije koje u izdavaocu obavljaju članovi upravnih i nadzornih organa Sukob interesa upravnih, rukovodećih i nadzornih organa i višeg rukovodstva. Potencijalni sukob interesa lica iz tačke 14.1, i to u pogledu njihovih ličnih interesa i njihovih obaveza i dužnosti prema emitentu LIČNA PRIMANJA I POGODNOSTI Iznos ličnih primanja i primanja (uključujući svu potencijalnu ili odložnu naknadu) i nenovčna davanja koja emitent, uključujući i njegova povezana društva, odbori takvim licima za sve oblike rada i usluga, koje bilo koje lice pruži emitentu i povezanim društvima. Navedene informacije se moraju navesti za svako lice pojedinačno Ukupni iznosi koje emitent, ili njegova povezana društva, izdvoje u svrhu ostvarivanja prava na naknadu u slučaju penzionisanja ili sličnih pogodnosti PRAKSA UPRAVE Datum isteka aktuelnog mandata članova upravnih i nadzornih organa emitenta i vremenski period tokom kojeg je lice obavljalo tu funkciju Informacije o ugovorima o djelu članova upravnih, rukovodećih i nadzornih organa zaključenim sa emitentom, ili bilo kojim od njegovih povezanih društava, koji predviñaju pogodnosti po raskidu radnog odnosa. Ako nema takvih ugovra potrebna je odgovarajuća negativna izjava Informacije o komisiji za reviziju i komisiji za naknade emitenta, uključujući imena članova komisije i kratko navoñenje propisanih uslova po kojima komisije rade Izjava emitenta o usklañenosti sa standardima korporativnog upravljanja, sa obrazloženjem onih elemenata koji nisu u skladu sa usvojenim standardima i sa uputstvom gdje se puni tekst izjave može besplatno preuzeti (internet stranica berze, emitenta ili sl) ZAPOSLENI Broj zaposlenih na kraju perioda ili prosjek za svaku finansijsku godinu prikazanu u prethodnom periodu do datuma Prospekta (kao i promjene tih podataka, ukoliko su one značajne) i ukoliko je to moguće i bitno, prikazati podjelu zaposlenih po osnovnim vrstama djelatnosti i geografskim lokacijama. Ukoliko emitent zaposli veći broj lica na odreñeno vrijeme, navesti prosječan broj zaposlenih na odreñeno vrijeme, tokom posljednje finansijske godine Za svako lice iz tačke navesti inforamcije o eventualnom vlasništvu nad akcijama emitenta i svim opcijama na akcije emitenta, sa posljednjim mogućim datumom Opis svih aranžmana u vezi sa mogućnošću sticanja akcija emitenta od strane zaposlenih VEĆINSKI AKCIONARI Ime ili poslovno ime lica koje, neposredno ili posredno, posjeduje učešće u kapitalu emitenta ili u pravu glasa, u procentima od 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 30%, 50% i 75% prava glasa, zajedno sa iznosom učešća svakog takvog lica Navesti da li akcije emitenta daju različito pravo glasa ili odgovarajuću negativnu izjavu o tome

6 18.3. Prema saznanjima emitenta, navesti podatke o licu koje ima kontrolni položaj u emitentu, navesti karakteristike tog stečenog položaja, kao i mjere kojima se sprečava korišćenje navedenog položaja na štetu emitenta Opis svih sporazuma, poznatih emitentu, čije bi sprovoñenje, naknadno, moglo da ima za posljedicu promjenu kontrolnog položaja u emitentu TRANSAKCIJE POVEZANIH LICA FINANSIJSKI PODACI O IMOVINI, OBAVEZAMA, FINANSIJSKOM POLOŽAJU, KAO I DOBICIMA I GUBICIMA EMITENTA Finansijski podaci o prethodnom poslovanju emitenta Godišnji finansijski izvještaji emitenta za posljednje dvije poslovne godine Konsolidovani finansijski izvještaji emitenta za posljednje dvije poslovne godine (revidirani konsolidovani i nekonsolidovani finansijski izvještaji) Revizorski izvještaji emitenta za i godinu Izvještaj nezavisnog revizora akcionarima Jahorina osiguranja AD Godišnji izvještaj o poslovanju emitenta za godinu, sastavljen od strane uprave Revizija finansijskih izvještaja koji su uključeni u prospekt Navoñenje ostalih podataka u prospektu koji su revidirani od strane ovlašćenog revizora U slučaju da neki finansijski podaci u Prospektu nisu izvod iz revidiranih finansijskih izvještaja emitenta, navesti izvor podataka i dati jasnu izjavu da su navedeni podaci nerevidirani Finansijski podaci za obračunski period kraći od jedne godine Kvartalni finansijski izvještaji emitenta Politika dividende Iznos dividende po akciji za svaku finansijsku godinu u periodu koji obuhvata prikazane finansijske informacije u prethodnom periodu Sudski, upravni i arbitražni postupci Značajna promjena finansijskog ili tržišnog položaja emitenta DODATNE INFORMACIJE Osnovni kapital Broj i nominalna vrijednost sopstvenih akcija emitenta i njihovo učešće u osnovnom kapitalu emitenta Broj zamjenljivih hartija od vrijednosti koje daju pravo na sticanje akcija emitenta, uz navoñenje uslova u vezi sa sticanjem tih akcija Postojanje bilo kakve odluke ili obaveze emitenta u vezi sa davanjem prava prvenstva pri budućim povećanjima osnovnog kapitala Informacija o broju i procentu akcija za koje su izdate izvedene hartije od vrijednosti Prikaz promjena vrijednosti osnovnog kapitala u prethodnom periodu Statut društva Opis djelatnosti emitenta uz navoñenje članova statuta u kojima je to regulisano Kratki prikaz odredaba statuta o organima društva, kao i mogućih drugih akata kojima je ureñena podjela emitenta na administrativne cjeline

7 Opis prava, posebnih pogodnosti i ograničenja koji važe za svaku vrstu i klasu već izdatih akcija Opis aktivnosti koje su potrebne kako bi se promijenila prava imalaca akcija, uz navoñenje slučajeva u kojima odredbe osnivačkog akta i statuta odstupaju od odredbi zakona o privrednim društvima, a po osnovu odredbi koje to izričito dopuštaju Opis načina na koji se sazivaju godišnje redovne i vanredne skupštine akcionara ZNAČAJNI UGOVORI Skraćeni prikaz svakog značajnog ugovora, izuzev ugovora koje emitent zaključuje u sklopu redovnog poslovanja, gdje je emitent samostalno ili kao član grupe (koncerna) bio strana u pravnom poslu, i to u periodu od dvije godine prije datuma Prospekta INFORMACIJE ČIJI SU IZVOR TREĆA LICA I IZJAVE STRUČNJAKA Informacije o trećem licu, kome je priznat status stručnjaka u nekom području a koje je izradilo mišljenje ili izvještaj koji je uključen u prospekt Izjava o tačnom prenosu informacija koje potiču od trećeg lica DOKUMETI DOSTUPNI NA UVID INFORMACIJE O UDJELIMA 106 6

8 1. ODGOVORNA LICA 1.1. Lica odgovorna za informacije sadržane u prospektu Miroslav Miškić, Direktor Dragan Simikić, Izvršni direktor za štete Marko Mandić, Izvršni direktor za osiguranja Miralem Mahmutović, direktor filijale Sarajevo Rudolf Ertl, predsjednik Upravnog odbora Slavko Mitrović, član Upravnog odbora Miroslav Miškić, član Upravnog odbora Branko Krstonošić, član Upravnog odbora Dragana Plavšić, član Upravnog odbora Franz Kosyna, član Upravnog odbora 1.2. Potpisane izjave odgovornih lica Preduzevši sve potrebne mjere, izjavljujemo da su, prema našim saznanjima, informacije u Dokumentu o registraciji akcija u skladu sa činjenicama, kao i da nisu izostavljene činjenice koje bi mogle da utiču na istinitost i potpunost prospekta". Miroslav Miškić, Direktor i član Upravnog odbora Rudolf Ertl, predsjednik Upravnog odbora Slavko Mitrović, član Upravnog odbora Branko Krstonošić, član Upravnog odbora Dragana Plavšić,član Upravnog odbora Franz Kosyna, član Upravnog odbora Dragan Simikić, Izvršni direktor za štete Marko Mandić, Izvršni direktor za osiguranje Miralem Mahmutović, Izvršni direktor direktor filijale Sarajevo 7

9 Preduzevši sve potrebne mjere, izjavljujemo da su, prema našim sazanjima, informacije u posebnom dijelu Dokumenta o registraciji za koji smo odgovorni, u skladu sa činjenicama, kao i da činjenice koje bi mogle da utiču na istinitost i potpunost prospekta nisu izostavljene. Mirela Mitrašević, aktuar 8

10 2. LICA ZADUŽENA ZA REVIZIJU FINANSIJSKIH INFORMACIJA 2.1. Ime i prezime/poslovno ime lica koje je odgovorno za reviziju finansijskih izvještaja za period obuhvaćen prikazanim finansijskim informacijama, uključujući i njihov status u pravnom licu Reviziju finansijskih izvještaja za i godinu vršilo je Preduzeće za reviziju računovodstvenih izvještaja VINČIĆ d.o.o, ovlašćeni nezavisni revizor Mr Svetozar Vinčić, dipl. oec, dok je reviziju finansijskih izvještaja za godinu vršio KPMG B-H d.o.o. Sarajevo, podružnica Banja Luka Podaci o promjeni/otkazu fizičkom ili pravnom licu koje je odgovorno za reviziju finansijskih izvještaja Za eksternog revizora za godinu odabran je KPMG B-H d.o.o. Sarajevo, podružnica Banja Luka, nakon provedenog postupka prikupljanja ponuda kao najpovoljniji ponuñač, za čije je imenovanje Društvo dobilo saglasnost Agencije za osiguranje Republike Srpske. Lica u KPMG B-H d.o.o. koja su nadležna za eksternu reviziju Društva za godinu: Goran Horvat - partner, Manal Bećirbegović - direktor, Vedran Vukotić - Direktor/viši menadžer revizija, Elma Drljević - viši menadžer revizija, Marin Bodrušić - menadžer usluge revizije, Jelena Tušinski - supervizor Odjeljenje za reviziju. 3. IZABRANE FINANSIJSKE INFORMACIJE 3.1. Uporedne finansijske informacije o emitentu za posljednja dva godišnja obračunska perioda U nastavku slijedi tabelarni prikaz skraćenih godišnjih finasijskih izvještaja Emitenta za i godinu: Skraćeni bilans stanja Aktiva Stalna imovina Tekuća imovina Poslovna aktiva Vanbilansna aktiva UKUPNA AKTIVA Pasiva Kapital Rezervisanja Dugoročne obaveze Kratkoročne obaveze Poslovna pasiva Vanbilansna pasiva UKUPNA PASIVA

11 Skraćeni bilans uspjeha POSLOVNI PRIHODI POSLOVNI RASHODI POSLOVNI DOBITAK/GUBITAK (1-2) FINANSIJSKI PRIHODI FINANSIJSKI RASHODI DOBITAK/GUBITAK REDOVNE AKTIVNOSTI (3+4-5) OSTALI PRIHODI OSTALI RASHODI DOBITAK/GUBITAK PO OSNOVU OSTALIH PRIHODA I RASHODA (7-8) PRIHODI OD USKLAĐIVANJA VRIJEDNOSTI IMOVINE RASHODI OD USKLAĐIVANJA VRIJEDNOSTI IMOVINE DOBITAK/GUBITAK PO OSNOVU USKLAĐIVANJA VRIJEDNOSTI IMOVINE (10-11) DOBITAK/GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA (6+9+12) PORESKI RASHODI PERIODA NETO DOBITAK/GUBITAK TEKUĆE GODINE (13-14) DOBICI UTVRĐENI DIREKTNO U KAPITALU GUBICI UTVRĐENI DIREKTNO U KAPITALU OSTALI DOBICI ILI GUBICI U PERIODU (16-17) POREZ NA DOBITAK KOJI SE ODNOSI NA OSTALE DOBITKE I GUBITKE UKUPAN NETO DOBITAK/GUBITAK U OBRAČUNSKOM PERIODU ( ) Skraćeni bilans novčanih tokova Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti Odlivi gotovine iz poslovnih aktivnosti Neto prilivi (odlivi) gotovine iz poslovne aktivnosti Prilivi gotovine iz aktivnosti investiranja Odlivi gotovine iz aktivnost investiranja Neto priliv (odliv) gotovine iz aktivnosti investiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja Neto priliv (odliv) gotovine iz aktivnosti finansiranja Ukupni prilivi gotovine Ukupni odlivi gotovine Neto priliv (odliv) gotovine Gotovina na početku obračunskog perioda Gotovina na kraju obračunskog perioda

12 3.2. Uporedne finansijske informacije o emitentu za prvi kvartal tekuće godine U nastavku slijedi tabelarni prikaz skraćenih kvartalnih finasijskih izvještaja Emitenta za prvi kvartal i godine: Skraćeni bilans stanja Aktiva Stalna imovina Tekuća imovina Poslovna aktiva Vanbilansna aktiva UKUPNA AKTIVA Pasiva Kapital Rezervisanja Dugoročne obaveze Kratkoročne obaveze Poslovna pasiva Vanbilansna pasiva UKUPNA PASIVA Skraćeni bilans uspjeha POSLOVNI PRIHODI POSLOVNI RASHODI POSLOVNI DOBITAK/GUBITAK (1-2) FINANSIJSKI PRIHODI FINANSIJSKI RASHODI DOBITAK/GUBITAK REDOVNE AKTIVNOSTI (3+4-5) OSTALI PRIHODI OSTALI RASHODI DOBITAK/GUBITAK PO OSNOVU OSTALIH PRIHODA I RASHODA (7-8) PRIHODI OD USKLAĐIVANJA VRIJEDNOSTI IMOVINE RASHODI OD USKLAĐIVANJA VRIJEDNOSTI IMOVINE DOBITAK/GUBITAK PO OSNOVU USKLAĐIVANJA VRIJEDNOSTI IMOVINE (10-11) DOBITAK/GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA (6+9+12) PORESKI RASHODI PERIODA NETO DOBITAK/GUBITAK TEKUĆE GODINE (13-14) DOBICI UTVRĐENI DIREKTNO U KAPITALU GUBICI UTVRĐENI DIREKTNO U KAPITALU OSTALI DOBICI ILI GUBICI U PERIODU (16-17) POREZ NA DOBITAK KOJI SE ODNOSI NA OSTALE DOBITKE I GUBITKE UKUPAN NETO DOBITAK/GUBITAK U OBRAČUNSKOM PERIODU ( )

13 Skraćeni bilans novčanih tokova Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti Odlivi gotovine iz poslovnih aktivnosti Neto prilivi (odlivi) gotovine iz poslovne aktivnosti Prilivi gotovine iz aktivnosti investiranja Odlivi gotovine iz aktivnost investiranja Neto priliv (odliv) gotovine iz aktivnosti investiranja Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja Neto priliv (odliv) gotovine iz aktivnosti finansiranja Ukupni prilivi gotovine Ukupni odlivi gotovine Neto priliv (odliv) gotovine Gotovina na početku obračunskog perioda Gotovina na kraju obračunskog perioda FAKTORI RIZIKA Djelatnost osiguranja je povezana sa velikim brojem različitih vrsta rizika koji su konstantno prisutni i koji se mogu realizovati sa različitim intenzitetima. Pod rizikom se podrazumijeva vjerovatnoća nastanka negativnih efekata na poslovni i finansijski rezultat i položaj društva za osiguranje. Kod društava za osiguranje postoje dvije osnovne vrste rizika i to: rizik koji društvo po ugovoru o osiguranju preuzima prema svojim klijentima (rizik portfelja) i rizik koji proističe iz samog poslovanja društva (rizik djelatnosti ili rizik preduzetništva). S tim u vezi, društvo za osiguranje je u svom poslovanju izloženo sljedećim vrstama rizika: riziku osiguranja, tržišnom riziku, operativnom riziku, riziku ročne i strukturne neusklañenosti imovine sa obavezama, riziku deponovanja i ulaganja sredstava društva za osiguranje, pravnom riziku, reputacionom riziku, kao i drugim rizicima koji zavise od prirode, obima i složenosti poslovanja društva za osiguranje. Ovi rizici utiču na mogućnost društva za osiguranje da opstane, njegovu konkurentsku sposobnost, finansijsku snagu, pozitivan imidž, kvalitet proizvoda i usluga i slično RIZIK OSIGURANJA Rizik u djelatnosti - preduzetništvu osiguranja proističe iz nemogućnosti društva za osiguranje da apsorbuje preuzete rizike svojstvene djelatnosti osiguranja. Ova grupa rizika naročito obuhvata: rizik neadekvatno odreñene premije - cijene osiguranja; rizik neadekvatne procjene rizika koji se preuzima u osiguranje; rizik neadekvatnog odreñivanja nivoa samopridržaja društva za osiguranje ili preuzimanje rizika u obavljanju djelatnosti većih od iznosa samopridržaja, odnosno ne prenošenje viška rizika iznad samopridržaja u saosiguranje, odnosno reosiguranje; 12

14 rizik neusklañene, neprilagoñene i ekonomski štetne tarifne politike društva za osiguranje u vezi s disperzijom (u vremenu i prostoru) rizika koji se preuzimaju u osiguranje, odnosno neadekvatnim odreñivanjem strukture premije osiguranja; rizik neodgovarajućeg utvrñivanja opštih, posebnih, dopunskih ili pojedinačnih uslova osiguranja; rizik neadekvatnog obezbjeñenja svih tehničkih rezervi društva za osiguranje; ostale rizike osiguranja (profesionalne i tehničke) koji zavise od prirode, obima i složenosti poslovanja društva za osiguranje Rizik neadekvatno odreñene premije - cijene osiguranja Rizik neadekvatno odreñene premije proističe iz nemogućnosti da se utvrdi nivo premije dovoljan za isplatu šteta, odnosno ugovorenih osiguranih suma i pokriće troškova poslovanja, a da u isto vrijeme proizvod bude konkurentan. Ova podgrupa rizika naročito obuhvata: - rizik nepouzdane interne i eksterne baze podataka i njihove transparentnosti; - rizik neadekvatno utvrñene tehničke premije "na više" i njegov uticaj na finansijski rezultat društva za osiguranje, a u vezi sa rizikom konkurencije; - rizik neadekvatno utvrñene tehničke premije "na niže" i njegov uticaj na finansijski rezultat društva za osiguranje, a u vezi sa rizikom konkurencije; - rizik neprimjenjivanja tarife premija, kao akta poslovne politike; - rizik neadekvatne kvalifikacione strukture i stručnosti zaposlenih na poslovima kreiranja proizvoda, izrade tarifa, preuzimanju rizika, prodaji polisa i likvidaciji šteta Rizik neadekvatne procjene rizika koji se preuzima u osiguranje Rizik neadekvatne procjene rizika koji se preuzima u osiguranje proističe iz neadekvatnog tehničkog upravljanja rizikom (izrade elaborata o MPL - Maximum Possible Loss - maksimalnoj mogućoj šteti). Ova podgrupa rizika naročito obuhvata: - rizik neadekvatno odreñene vrste predmeta osiguranja, namjene i karakteristika predmeta osiguranja; - rizik neadekvatno odreñenog stepena opasnosti za pojedine rizike i zone rizika; - rizik neadekvatno odreñene maksimalno moguće štete; - rizik neadekvatne primjene bonus/malus sistema; - rizik neadekvatne procjene adekvatnosti sistema zaštite Rizik neadekvatnog odreñivanja nivoa samopridržaja1 društva za osiguranje Rizik neadekvatnog odreñivanja nivoa samopridržaja društva za osiguranje proističe iz neadekvatnog utvrñivanja finansijskog kapaciteta društva za osiguranje, viškova rizika i potrebe za horizontalnom i vertikalnom disperzijom rizika. Ova podgrupa rizika naročito obuhvata: - rizik previsoko odreñenog nivoa samopridržaja; 13

15 - rizik prenisko odreñenog nivoa samopridržaja - rizik nepotrebnog odlivanja sredstava po osnovu premije reosiguranja i saosiguranja; - rizik neprimjenjivanja Odluke o kriterijumima, načinu utvrñivanja, tabeli maksimalnog samopridržaja i ukupnom iznosu samopridržaja društva za osiguranje i Pravilnika o uslovima i načinu saosiguranja i reosiguranja Rizik neusklañene, neprilagoñene i ekonomski štetne tarifne politike Rizik neusklañene, neprilagoñene i ekonomski štetne tarifne politike društva za osiguranje u vezi s disperzijom rizika (u vremenu i prostoru) koji se preuzimaju u osiguranje, odnosno rizik neadekvatnog utvrñivanja strukture premije osiguranja obuhvata: - rizik nepokrivenosti troškova sprovoñenja osiguranja naplaćenim režijskim dodatkom; - rizik neadekvatnog upravljanja troškovima osiguranja; - rizik nemogućnosti naplate premije; - rizik nemogućnosti direktne raspodjele troškova osiguranja po tarifama, odnosno vrstama osiguranja (rizik korišćenja ključeva za rasporeñivanje troškova); - rizik načina plaćanja premije; - rizik neusklañenosti strukture premije osiguranja i reosiguranja po ugovorima o osiguranju koji imaju obezbijeñeno reosiguravajuće pokriće Rizik neodgovarajućeg utvrñivanja opštih, posebnih, dopunskih ili pojedinačnih uslova osiguranja Rizik neodgovarajućeg utvrñivanja opštih, posebnih, dopunskih ili pojedinačnih uslova osiguranja proističe iz nejasno, odnosno neprecizno definisanih uslova kojima se utvrñuje obaveza osiguravača da nadoknadi štetu, odnosno isplati ugovorenu osiguranu sumu. Ova podgrupa rizika naročito obuhvata: - rizik neusaglašenosti uslova sa tarifom premije; - rizik neusaglašenosti sa zakonskim propisima; - rizik neprecizno definisanih uslova osiguranja, predmeta osiguranja, osiguranih rizika, isključenja i ograničenja obaveze osiguravača Rizik neadekvatnog obezbjeñenja svih tehničkih rezervi društva za osiguranje Rizik neadekvatnog obezbjeñenja svih tehničkih rezervi društva za osiguranje proističe iz neprimjenjivanja propisa (Pravilnik o tehničkim rezervama, "Službeni glasnik Republike Srpske", br. 116/06 i Pravilnik o visini i načinu ulaganja sredstava za pokriće tehničkih rezervi i minimalnog garantnog fonda društava za osiguranje, "Službeni glasnik Republike Srpske", br. 131/10) i pravila struke osiguranja. Ova podgrupa naročito obuhvata: - rizik neadekvatnog obračuna prenosne premije; - rizik neadekvatne rezervacije nastalih prijavljenih šteta (rizik greške u procjeni visine obaveze društva za osiguranje i vremenske dimenzije rješavanja štete); - rizik neadekvatnog obračuna rezervi za nastale neprijavljene štete; 14

16 - rizik neadekvatnog planiranja visine tehničkih rezervi prilikom izrade budžeta društva za osiguranje TRŽIŠNI RIZIK Tržišni rizik proističe iz nepovoljnih promjena na tržištu, i to prije svega na tržištu osiguranja i finansijskom tržištu. Ova grupa rizika naročito obuhvata: rizik konkurencije; rizik neadekvatnog prilagoñavanja zahtjevima korisnika usluga osiguranja; rizik promjene kamatnih stopa; rizik promjene cijena hartija od vrednosti; rizik promjene cijena nepokretnosti; devizni rizik; ostale tržišne rizike koji zavise od prirode, obima i složenosti poslovanja Rizik konkurencije Rizik konkurencije proističe iz pozicioniranja društva za osiguranje na tržištu osiguranja. Ova podgrupa rizika obuhvata: - rizik nekonkurentnosti cijene proizvoda društva za osiguranje (rizik više cijene proizvoda u odnosu na konkurenciju za isti obim pokrića); - rizik neadekvatne primjene bonus-malus sistema; - rizik kvaliteta pruženih usluga; - rizik konkurencije iz relacije visina premije - obim pokrića; - rizici nelojalne konkurencije prilikom učestvovanja na tenderima; - rizici konkurencije u direktnoj vezi sa rizicima osiguranja i reputacionim rizicima Rizik neadekvatnog prilagoñavanja zahtjevima korisnika usluga osiguranja Rizik neadekvatnog prilagoñavanja zahtjevima korisnika usluga osiguranja proističe iz neposrednog odnosa predstavnika društva za osiguranje sa klijentima u portfelju i potencijalnim klijentima društva za osiguranje. Ova podgrupa naročito obuhvata rizike: - rizik neblagovremenog identifikovanja potreba i zainteresovanosti potencijalnih osiguranika za proizvodima društva za osiguranje u postupku pregovaranja i zaključivanja ugovora o osiguranju; - rizik neažurnosti u rješavanju i isplati šteta i rizik neadekvatno obračunate visine štete u postupku procjene, likvidacije i isplate štete Rizik promjene kamatnih stopa Rizik promjene kamatnih stopa proističe iz promjene kamatnih stopa na deponovana i uložena sredstva društva za osiguranje i pozajmljena sredstva. Ova podgrupa naročito obuhvata: 15

17 - rizik pada kamatnih stopa na uložena i deponovana sredstva; - rizik porasta kamatnih stopa na pozajmljena sredstva (dugoročne i kratkoročne kredite) Rizik promjene cijena hartija od vrijednosti Rizik promjene cijena hartija od vrijednosti proističe iz promjena na tržištu hartija od vrijednosti. Ova podgrupa naročito obuhvata: - rizik pada cijena hartija od vrijednosti iz portfolija društva za osiguranje na finansijskom tržištu; - rizik pada cijena akcija društva za osiguranje na finansijskom tržištu Rizik promjene cijena nepokretnosti Rizik promjene cijene nepokretnosti proističe iz kretanja cijena nepokretnosti koje se nalaze u portfelju društva za osiguranje. Ova podgrupa naročito obuhvata: - rizik pada cijena nepokretnosti na tržištu nepokretnosti u regionima gdje se nepokretnosti društva za osiguranje nalaze; - rizik pada prinosa od investicionih nekretnina Devizni rizik Devizni rizik je rizik mogućnosti nastanka negativnih efekata na finansijski rezultat i kapital društva za osiguranje usljed promjene deviznog kursa. Ovo naročito obuhvata: - rizik pada kursa strane valute, u kojoj društvo za osiguranje drži sredstva na meñuvalutnom tržištu OPERATIVNI RIZIK Operativni rizik proističe iz propusta u radu zaposlenih i organa društva za osiguranje, neodgovarajućih unutrašnjih procedura i procesa, neadekvatnog upravljanja informacionim i drugim sistemima, kao i usljed nepredvidivih spoljnih dogañaja. Ovaj rizik naročito obuhvata: rizik pogrešnog i neodgovarajućeg izbora članova nadzornog odbora, direktora društva za osiguranje i drugih organa u društvu za osiguranje koji vrše kontrolu njegovog poslovanja, kao i lica kojima je povjereno rukovoñenje pojedinim poslovima društva za osiguranje; rizik neadekvatne organizacije poslovanja, pogrešnog i neadekvatnog izbora, rasporeda i postavljanja zaposlenih u društvu za osiguranje (kvalifikaciono i brojno); rizik pogrešnog i ekonomski štetnog ugovaranja poslova; rizik ugovaranja, organizovanja i obavljanja poslova osiguranja suprotno pravilima struke osiguranja; rizik od prevara, zloupotreba i drugih nezakonitih aktivnosti lica i organa iz tačke 3.1. i zaposlenih u društvu za osiguranje; 16

18 strateški rizik i rizik nesposobnosti društva za osiguranje da primijeni strategije i poslovne planove i da donosi odluke o preraspodjeli sredstava; ostale operativne rizike koji zavise od prirode, obima i složenosti poslovanja Rizik neadekvatnog izbora organa upravljanja Rizik pogrešnog i neodgovarajućeg izbora članova upravnog odbora, direktora društva za osiguranje i drugih organa u društvu za osiguranje koji vrše kontrolu njenog poslovanja, kao i lica kojima je povjereno rukovoñenje pojedinim poslovima iz djelatnosti za koju je društvo za osiguranje dobilo dozvolu za rad nadležnog državnog organa obuhvata i sljedeće rizike: - rizik neispunjavanja uslova propisanih zakonom članova nadzornog odbora i direktora društva za osiguranje (nakon dobijanja saglasnosti Agencije za osiguranje PC); - rizik ekonomski štetnih odluka organa upravljanja, drugih organa društva za osiguranje i lica koja vrše kontrolu poslovanja, (direktan uticaj na rizik solventnosti i reputacioni rizik) Rizik neadekvatne organizacije poslovanja Rizik neadekvatne organizacije poslovanja, pogrešnog i neadekvatnog izbora, rasporeda i postavljanja zaposlenih u društvu za osiguranje (kvalifikaciono i brojno) obuhvata i: - rizik neprecizno definisanih nadležnosti, odnosno odgovornosti pojedinih organizacionih jedinica i izvršilaca; - rizik neadekvatnog i neblagovremenog toka dokumentacije (prijema, dostave, ekspedicije i upravljanja arhivom) i poslovne komunikacije; - rizik neusaglašenosti sa zakonskim propisima koji definišu način organizacije poslovanja društva za osiguranje (prvenstveno Zakon o društvima za osiguranje, "Službeni glasnik Republike Srpske", br. 17/05, 1/06, 64/06 i 74/10 i ostalih propisa.; - rizik stučne, odnosno kvalifikacione osposobljenosti zaposlenog za obavljanje poslova definisanih Pravilnikom o unutrašnjoj organizaciji i sistematizaciji poslova društva za osiguranje i opisu poslova za odgovarajuće radno mjesto; - rizik neefikasnosti i neefektivnosti (adekvatnost nivoa stručnosti i broja zaposlenih za efikasno ispunjenje zahtjeva poslovanja uz minimiziranje troškova) Rizik pogrešnog i ekonomski štetnog ugovaranja poslova Rizik pogrešnog i ekonomski štetnog ugovaranja poslova i ugovaranja, organizovanja i obavljanja poslova osiguranja suprotno pravilima struke osiguranja obuhvata sljedeće rizike: - rizik pogrešnog i ekonomski štetnog ugovaranja poslova prilikom zaključenja ili produženja ugovora o osiguranju/reosiguranju, odnosno definisanja elemenata ugovora; - rizik pogrešnog i ekonomski štetnog ugovaranja poslova sa fizičkim i pravnim licima koja pružaju usluge osiguranja (npr. posrednici: zastupnici i brokeri u osiguranju, specijaliste- ljekari cenzori u procesu rješavanja šteta, pravni zastupnici na sudu i dr.); 17

19 - rizik pogrešnog i ekonomski štetnog ugovaranja poslova investicionih ulaganja; - rizik pogrešnog i ekonomski štetnog ugovaranja poslova tekućeg održavanja i upravljanja imovinom i opremom; - rizik ugovaranja, organizovanja i obavljanja poslova osiguranja suprotno dobrim poslovnim običajima i kodeksu ponašanja Rizik prevara Rizik zloupotreba, prevara, te drugih nezakonitih aktivnosti lica, organa i zaposlenih u društvu za osiguranje proističu iz poslova: - zaključivanja ugovora o osiguranju i reosiguranju; - zaključivanja ugovora o posredovanju i zastupanju u osiguranju; - procjene, likvidacije i isplate štete; - naplate regresnih i ostalih potraživanja; - deponovanja i ulaganja sredstava; - investicionog i tekućeg održavanja Strateški rizik Strateški rizik proističe iz nesposobnosti društva za osiguranje da primijeni strategije i poslovne planove i da donosi odluke o preraspodjeli sredstava. Ova podgrupa rizika obuhvata: - rizik nejasnosti, neoperativnosti i neusklañenosti strategije i strateških ciljeva, sa poslovnim okruženjem, unutrašnjom organizacijom i stručnošću lica koja vrše strateško planiranje i realizaciju strategije; - rizik odstupanja ostvarenih od planiranih veličina i pravaca djelovanja u oba smjera (naviše i naniže); - rizik neblagovremenog proaktivnog djelovanja na značajne promjene u odnosu na planirane veličine u procesu monitoringa Rizik informacionog sistema Meñu ostalim operativnim rizicima koji zavise od prirode, obima i složenosti poslovanja društva za osiguranje, spadaju rizici koji se odnose na funkcionisanje i razvoj informacionog sistema: - rizik havarije na informacionom sistemu (kvar hardvera ili softvera, nestanak struje, požar, poplava, kraña, prekid komunikacionih linija i sl.); - bezbjednosni rizik (prijetnje tajnosti, integritetu i raspoloživosti informacija, neovlašćeni upadi u informacioni sistem i kompjuterski virusi); - rizik disperzije informacionog sistema (decentralizacija, neadekvatan izbor informacione tehnologije, platforme, organizacije IT, povezanosti sa korisnicima usluga i sl. 18

20 4.4. RIZIK ROČNE I STRUKTURNE NEUSKLAĐENOSTI IMOVINE SA OBAVEZAMA Rizik ročne i strukturne neusklañenosti imovine sa obavezama proističe iz nesposobnosti društva za osiguranje da u cjelini i blagovremeno izmiruje svoje dospjele i buduće obaveze. Ova grupa rizika naročito obuhvata: rizik solventnosti i likvidnosti; rizik neadekvatnog upravljanja imovinom i obavezama (Asset Liability Management - ALM); rizik pogrešne procjene, evidentiranja, prezentovanja i objelodanjivanja vrijednosti imovine i izvora sredstava društva za osiguranje, kao i njihovih prihoda, rashoda i rezultata poslovanja; rizik nemogućnosti prodaje imovine društva za osiguranje po knjigovodstvenoj vrijednosti, kao i nemogućnosti naplate od izvršene prodaje te imovine; rizik ročne neusklañenosti sredstava i njihovih izvora; rizik nemogućnosti izmirivanja obaveza po osnovu osiguranja i po drugim osnovima; ostale rizike ročne i strukturne neusklañenosti imovine sa obavezama koji zavise od prirode, obima i složenosti poslovanja društva za osiguranje Rizik solventnosti i likvidnosti društva za osiguranje Rizik solventnosti i likvidnosti je rizik mogućnosti nastanka negativnih efekata na finansijski rezultat i kapital društva za osiguranje, usljed nesposobnosti da ispunjava svoje dospjele obaveze. 2 Ova podgrupa obuhvata sljedeće rizike: - rizik neodgovarajućeg utvrñivanja cijena ugovora o osiguranju; - rizik neadekvatnosti tehničke procjene rizika koji se preuzima u osiguranje; - rizik nedovoljne diversifikacije rizika osiguranja; - rizik neadekvatnog pokrića viška rizika saosiguranjem, odnosno reosiguranjem; - rizik neadekavatnog deponovanja i ulaganja sredstava tehničkih i garantnih rezervi (sa aspekta prinosa, ročnosti i poštovanja propisanih kriterijuma Agencije za osiguranje Republike Srpske - Pravilnik o visini i načinu ulaganja sredstava za pokriće tehničkih rezervi i minimalnog garantnog fonda društava za osiguranje, "Službeni glasnik Republike Srpske", br. 131/10); - rizik potcijenjenosti obaveza iz poslova osiguranja; - rizik neodgovarajućeg upravljanja sredstvima i obavezama; - rizik neprimjenjivanja internih procedura i uspostavljenog sistema internih kontrola Rizik neadekvatnog upravljanja imovinom i obavezama u društvu za osiguranje Rizik neadekvatnog upravljanja imovinom i obavezama u društvu za osiguranje proističe iz neusklañenosti profila obaveza i dovoljnosti imovine adekvatnog oblika, ročnosti i likvidnosti. Ova podgrupa rizika obuhvata - rizik neuknjiženosti imovine; - rizik otežane konverzije jednog oblika imovine u likvidniji oblik; - rizik pada prinosa ispod očekivanih; 19

21 - rizik ulaganja sredstava u povezana pravna lica; - rizik pogrešne procjene i evidentiranja vrijednosti imovine i izvora sredstava; - rizik nedovoljnosti tehničkih rezervi; - rizik nemogućnosti izmirenja ostalih obaveza Rizik pogrešne procjene, evidentiranja, prezentovanja i objelodanjivanja vrijednosti imovine i izvora sredstava društva za osiguranje Rizik pogrešne procjene, evidentiranja, prezentovanja i objelodanjivanja vrijednosti imovine i izvora sredstava društva za osiguranje, kao i njihovih prihoda, rashoda i rezultata poslovanja direktno je u vezi sa rizikom neprimjenjivanja propisa iz oblasti računovodstva, internih akata i računovodstvenih politika, kao i nestručnosti lica koja vrše procjenu Rizik nemogućnosti prodaje imovine društva za osiguranje po knjigovodstvenoj vrijednosti Rizik nemogućnosti prodaje imovine društva za osiguranje po knjigovodstvenoj vrijednosti, kao i nemogućnosti naplate od izvršene prodaje te imovine obuhvata sljedeće rizike: - rizik opšteg pada cijena hartija od vrijednosti na finansijskom tržištu; - rizik opšteg pada cijena nekretnina na tržištu; - rizik pada cijena pojedinačnih hartija od vrijednosti i nekretnina iz portfolija društva za osiguranje ispod knjigovodstvene vrijednosti, - rizik nemogućnosti naplate od izvršene prodaje imovine Rizik ročne neusklañenosti sredstava i njihovih izvora u društvu za osiguranje Rizik ročne neusklañenosti sredstava i njihovih izvora u društvu za osiguranje obuhvata: - rizik neusklañenosti dugoročnih obaveza i dugoročnih plasmana; - rizik nepokrivenosti kratkoročnih obaveza kratkoročnim plasmanima i gotovinom; - rizik neadekvatnog upravljanja troškovima; - rizik odstupanja ostvarenja od plana (kod premija, šteta i slično) Rizik nemogućnosti izmirivanja obaveza po osnovu osiguranja i po drugim osnovama Rizik nemogućnosti izmirivanja obaveza po osnovu osiguranja i po drugim osnovama obuhvata: - rizik nedovoljne naplate premije; - rizik ročne neusklañenosti deponovanja i ulaganja sredstava i dospijeća obaveza; - rizik nemogućnosti lake konverzije sredstava u likvidniji oblik radi izmirenja obaveza; 20

22 - nemogućnost prodaje hartija od vrijednosti i druge imovine po odgovarajućoj tržišnoj cijeni, radi izmirenja obaveza; - rizik neracionalnog trošenja sredstava na svim nivoima društva za osiguranje; - rizik promjene učestalosti masovnih i katastrofalnih šteta RIZIK DEPONOVANJA I ULAGANJA SREDSTAVA DRUŠTVA ZA OSIGURANJE Rizik deponovanja i ulaganja sredstava društva za osiguranje proističe iz nemogućnosti društva za osiguranje da u cjelini ili djelimično naplati potraživanja po različitim osnovama. Ova grupa rizika naročito obuhvata: rizik nemogućnosti naplate deponovanih i uloženih sredstava društva za osiguranje; rizik nemogućnosti naplate ugovorenih i planiranih prinosa od deponovanja i ulaganja sredstava, kao i od zakupa; ostale rizike deponovanja i ulaganja i investicione rizike koji zavise od prirode, obima i složenosti poslovanja društva za osiguranje Rizik nemogućnosti naplate deponovanih i uloženih sredstava društva za osiguranje Rizik nemogućnosti naplate deponovanih i uloženih sredstava društva za osiguranje manifestuje se usljed: - rizika nelikvidnosti i nesolventnosti dužnika; - rizika likvidacije i stečaja dužnika; - rizika nemogućnosti realizacije sredstava obezbjeñenja Rizik nemogućnosti naplate ugovorenih i planiranih prinosa od deponovanja i ulaganja sredstava Rizik nemogućnosti naplate ugovorenih i planiranih prinosa od deponovanja i ulaganja sredstava, kao i od zakupa, usljed: - rizika nelikvidnosti i nesolventnosti dužnika, - rizika likvidacije i stečaja dužnika; - rizika nemogućnosti naplate regresnih potraživanja; - rizik pada vrijednosti imovine koja se daje u zakup PRAVNI RIZIK Pravni rizik proističe iz neusklañenosti poslovanja i akata društva za osiguranje s propisima, ugovora koji se ne mogu u cjelini ili djelimično izvršiti (npr. ništavni ugovori), kao i mogućih gubitaka iz sporova. Ova grupa rizika obuhvata: - rizik neusklañenosti opštih akata, akata poslovne politike i ostalih akata sa propisima; 21

23 - rizik ugovaranja, organizovanja i obavljanja poslova osiguranja, kao i drugih poslova suprotno propisima; - rizik gubitaka iz sporova iz osnova osiguranja i ostalih sporova, nenaplate regresnih potraživanja i drugih osnova; - rizik promjene propisa kojim se reguliše djelatnost osiguranja REPUTACIONI RIZIK Reputacioni rizik proističe iz umanjenog povjerenja javnosti u poslovanje društva za osiguranje i obuhvata: - rizik poslovanja s licima koja se dovode ili se mogu dovesti u vezu s nezakonitim poslovima; - rizik ostvarenja gubitka u poslovanju društva za osiguranje; - rizik promjene vlasničke strukture; - rizik nepoštovanja obaveze čuvanja poslovne tajne od strane zaposlenih; - rizik ostvarenja lične koristi iz odnosa sa klijentom, izuzev ostvarivanja prava na zastupničku proviziju utvrñenu aktima društva za osiguranje; - rizik nezadovoljstva osiguranika pruženom uslugom (uključuje rizike upućivanja prigovora organima društva za osiguranje); - rizik nepreduzimanja mjera interne kontrole kojima se sprečavaju moguće pronevjere zaposlenih; - rizik nedovoljne edukacije zaposlenih koji bi mogao da dovede do nepružanja usluga klijentima u skladu sa definisanim internim procedurama; - rizik širenja lažnih informacija o poslovanju društva za osiguranje. 5. PODACI O EMITENTU 5.1. Osnovni podaci o emitentu i razvoj emitenta Poslovno ime, sjedište emitenta, matični broj, broj izvoda iz odgovarajućeg registra privrednih subjekata u koji je emitent upisan, oznaka i registarski broj emitenta u Registru emitenata kod Komisije za hartije od vrijednosti, adresa, broj telefona na kojem je dostupan i adresa emitenta. Emitent je pravno lice registrovano u skladu sa zakonima Republike Srpske i Bosne i Hercegovine, u formi otvorenog akcionarskog društva. Emitent posluje pod firmom: Jahorina osiguranje Vienna Insurance 22

24 Group akcionarsko društvo Skraćena oznaka firme: Jahorina osiguranje AD Datum osnivanja i registracije emitenta godine upisano u sudski registar kod osnovnog suda Istočno Sarajevo Okružni privredni sud u Istočnom Sarajevu, Upis u registar privrednih subjekata: broj: REG od godine MBS: (stari broj: 1-708) Sjedište: Svetosavska 24, Pale Matični broj: JIB: PDV IB: Telefon: +387 (57) Faks: +387 (57) direkcija@jahorinaosiguranje.com Web: Oznaka i registarski broj u Registru emitenata kod Komisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske: SODJ; Dogañaji značajni za razvoj emitenta Jahorina osiguranje AD osnovano je kao dioničko društvo u mješovitoj svojini, od strane jedanaest osnivača pravnih lica, Odlukom broj 1/92 od godine. Osnivanje je upisano u sudski registar kod Osnovnog suda u Istočnom Sarajevu, rješenjem broj UI-6/92 od godine. Od godine, Društvo je registrovano kao Akcionarsko društvo. U godini Emitent je obilježio 20 godina od osnivanja i prešao u sljedeću fazu svog razvoja integrišući se u VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe i implementirajući sve svjetski priznate standarde u poslovanju. Emitent posjeduje certifikat kvaliteta ISO-9001 od 2002.god. U godini Emitent je nagrañen od strane predsjednika Republike Srpske Ordenom Njegoša prvog reda za posebne zasluge i priznate rezultate na polju privredne djelatnosti. Na kraju godine, tačnije 2. i 3. decembra, izvršena je resertifikacija Sistema upravljanja kvalitetom prema zahtjevima ISO 9001:2008 od strane ovlaštenih predstavnika RW TUV Nord Essen, te je provjerom potvrñeno da je sistem primjenjivan i održiv sa stalnim unaprijeñenjem organizacionih i poslovnih rezultata. Na osnovu takvih nalaza dobijena je pozitivna ocjena i važnost Certifikata Registarski broj: , Audit izvještaj broj: , od godine, produžena sljedeće tri godine, odnosno do 28. novembra godine. Društvo nastoji da se zahtjevi standarda nastave primjenjivati i da se sistem upravljanja unaprijeñuje u svim segmentima poslovanja Značajna ulaganja Opis svih značajnih ulaganja Emitenta U sljedećoj tabeli prikazane su najznačajnije investicije Emitenta tokom i godine: 23

25 Vrsta imovine Iznos u KM Licence za software Vozila Računarska oprema Ostala oprema (namještaj, alat, inventar i dr) Ulaganja u nekretnine Ulaganja u investicione nekretnine Opis najznačajnijih tekućih investicija (uključujući i vrijednost) emitenta u zemlji, odnosno inostranstvu, kao i način finansiranja investicija (sopstveni ili pozajmljeni izvori) Investicije koje su započete, a nisu završene u toku godine su prikazane u sljedećoj tabeli: Investicija Iznos Izvor finansiranja Tehnički pregled - Ugljevik ,15 Sopstevni Stan - Zvornik ,21 Sopstevni Nadogradnja poslovne zgrade - Trebinje ,75 Sopstevni Nadogradnja poslovne zgrade - Bijeljina 5.294,62 Sopstevni Ukupno , Informacije o budućim značajnim investicijama emitenta za koje je uprava društva, odnosno društvo već preuzelo čvrste obaveze Emitent nema buduće investicije za koje su preuzete čvrste obaveze. 6. PREGLED POSLOVANJA 6.1. Osnovne djelatnosti Opis predmeta poslovanja, navoñenje pretežne djelatnosti i ključnih aktivnosti po osnovu kojih emitent ostvaruje najveće prihode, uz navoñenje značajnih proizvoda koje prodaje ili usluga koje pruža (za svaku finansijsku godinu u prikazanom prethodnom periodu) Prema Obavještenju o razvrstavanju jedinica razvrstavanja po djelatnostima Republičkog zavoda za statistiku Banja Luka pretežna djelatnost Emitenta je: (ostalo osiguranje). 24

26 Registrovane djelatnosti: Životno osiguranje Ostalo osiguranje Procjena rizika i šteta Ostale pomoćne djelatnosti u osiguranju i penzijskim fondovima. Osim svoje pretežne delatnosti, Društvo je ovlašćeno i za obavljanje drugih djelatnosti u skladu sa zakonom, aktima nadležnih nadzornih organa i svojom dozvolom za rad. Društvo je naročito ovlašćeno, u skladu sa zakonom i dozvolom za rad koju je izdao odgovarajući nadzorni organ, za obavljanje delatnosti neživotnog i životnog osiguranja i pomoćnih aktivnosti za osiguranje. U ukupnom premijskom prihodu najveće učešće ima premija autoodgovornosti sa 52,93%, zatim premija osiguranja od ostalih šteta na imovini sa 23,9%, premija osiguranja nezgode sa 7,81% itd. Premija životnih osiguranja učestvuje sa 2,29%. Vrsta osiguranja Broj polisa UKUPNO Premija Učešće Osiguranje nezgode ,81% Zdravstveno osiguranje ,04% Kasko osiguranje mot.vozila ,55% Osiguranje vazduhoplova ,03% Osiguranje plovila ,04% Osiguranje robe u prevozu ,35% Osiguranje imovine od požara ,20% Osiguranje od ostalih šteta na imovini ,90% Osiguranje od odgovornosti za motrona vozila ,93% Osiguranje od odgovornosti za vazduhoplove ,12% Osiguranje od opšte odgovornosti ,50% UKUPNO NEŽ.OSIGURANJA ,47% Životno osiguranje ,29% Rente ,00% Dodatna osig.uz osig.života ,23% Druge vrste živ.osiguranja 0 0 0,00% UKUPNO ŽIV.OSIGURANJA ,53% UKUPNO ,00% Opis svih novih proizvoda ili usluge koje su uvedene U području osiguranja Emitent je razvio i stalno proširuje program rada koji sadrži sljedeće osnovne grupe procesa osiguranja: osiguranje imovine civila i industrije, osiguranje od autoodgovornosti i kombinovano osiguranje motornih vozila, 25

27 osiguranje usjeva i životinja, osiguranje transporta ( karga, kaska, odgovornosti u transportu), osiguranje lica od nezgode, zdravstveno osiguranje, osiguranja od odgovornosti, all risk osiguranja druge vrste imovinskih osiguranja, životna osiguranja Društvo je organizovano i kadrovski, tehnološki, kapacitativno i prostorno osposobljeno za navedene vidove osiguranja. Emitent ima izgrañen, prepoznatljiv imidž i na tržištu jer je orijentisano na pružanje usluga osiguranja koje su rezultat primjene najboljih iskustava u području djelatnosti osiguranja i sopstvenog razvoja uslova osiguranja, tarifnog sistema i tehnologija, usluga koje su visokog kvaliteta i koje u potpunosti zadovoljavaju potrebe korisnika. Vizija Emitenta izgrañena je na orijentaciji ka razvoju usluga osiguranja na osnovama dugoročnih predviñanja potreba tržišta - korisnika i sopstvenih ideja i tehnoloških rješenja. U posljednje vrijeme Emitent je proširio svoju lepezu usluga neživotnih osiguranja sa sljedećim proizvodima. Proizvod specijalno namijenjen osiguranju imovine trgovinskih i ugostiteljskih radnji; Proizvod namijenjen osiguranju od odgovornosti za upotrebu proizvoda; Proizvod namijenjen osiguranju profesionalne odgovornosti ljekara; Proizvod namijenjen osiguranju profesionalne odgovornosti veterinara; Što se tiče životnih osiguranja od proizvoda uvedenih u skorije vrijeme možemo istaći: Osiguranje odložene privremene lične rente za školovanje djece Tarifa R (ovaj proizvod je u prodaji od godine) Osiguranje se zaključuje za lica starosti od 1-13 godina. Maksimalna dob isteka osiguranja 18 godna. Minimalno trajanje osiguranja 5 godina, minimalna godišnja premija 200 EUR, a maksimalna EUR. Osiguranje sa učešćem u dobiti i dobit služi za povećanje lične rente. Na osnovu Opštih i Dopunskih uslova lica se osiguravaju za slučaj doživljenja isteka perioda plaćanja premije osiguranja (perioda odloženosti), ali ne duže od 18 godine starosti osiguranika, nakon čega Osiguravač ima obavezu isplate ugovorene privremene lične rente, najduže 7 godina. Osiguranje za doživljenje sa odloženim osiguranjem za slučaj smrti Tarifa D (ovaj proizvod je u prodaji od godine) Osigurani rizici: - Doživljenje isteka osiguranja - Smrt osiguranika nakon isteka perioda odloženosti - Ukoliko je smrt, nakon perioda odloženosti nastupila usljed nesrećnog slučaja, korisniku se isplaćuje dvostruka osigurana suma 26

28 - Ukoliko smrt osiguranika nastupi u periodu odloženosti korisniku osiguranja se vraća do tada plaćena premija - Minmalna godišnja premija 200 EUR a maksimalna EUR. - Maksimalna pristupna starost 65 godna a maksimalna dob isteka 75 godina - Osiguranje sa učešćem u dobiti - Minimalno trajanje osiguranja: za lica mlaña od 14 godina - 6 godina za lica starija od 14 godina - 10 godina. - Minimalna godišnja premija: 200 EUR Dopunsko osiguranje lica od nastupanja teže bolesti uz osiguranje života Tarifa B (ovaj proizvod je u prodaji od godine) Po ovoj tarifi mogu se osigurati zdrava lica od navršene 19 godine života i sa osiguravačem moraju imati zaključen ugovor o osiguranju života. Ugovor se može zaključiti u momentu sklapanja ugovora o osiguranju života ili naknadno ali samo na dan početka nove godine trajanja osiguranja. Ovo dopunsko osiguranje ne učestvuje u raspodjeli dobiti, niti se može reaktivirati niti otkupiti. Istek dopunskog osiguranja jednak je ili kraći isteku osiguranja života. Osigurana suma ugovara se do ugovorene osigurane sume osiguranja života. Plaćanje premije mora bit uskañeno sa načinom plaćanja premije osiguranja života. Osiguranjem je pokriveno osam težih bolesti i trajna njega Glavna tržišta Emitent posluje na području cijele BiH. U godini na tržištu BiH je ukupno poslovalo 25 društava za osiguranje, od čega 11 društava registrovanih u Republici Srpskoj i 14 društva registrovanih u Federaciji BiH. Na tržištu RS je ukupno poslovalo 20 društava za osiguranje (11 društava iz RS i 9 filijala društava iz FBiH), a na tržištu FBiH je poslovalo 19 društava za osiguranje (14 društava iz FBiH i 5 filijala društava iz RS). Ukupni premijski prihod BIH tržišta u godini iznosio je KM od čega je: TRŽIŠTE FBiH ,68% TRŽIŠTE RS ,32% UKUPNO ,00% Rast tržišta u odnosu na godinu je iznosio 3,49% od čega je: godina TRŽIŠTE FBiH ,87% TRŽIŠTE RS ,13% 27

29 UKUPNO ,00% 2012/2011 Indeks TRŽIŠTE FBiH 101,75 TRŽIŠTE RS 107,72 UKUPNO 103,49 Od ukupnog premijskog prihoda ostvarenog u godini Jahorina osiguranje AD je 76,93% ostvarilo u RS, a 23,07% u FBiH. RS ,69 76,93% FBiH ,21 23,07% Ukupno ,90 100,00% Ukupno učešće Emitenta na tržištu osiguranja u godini iznosilo je 6,09%. Premija po tržištima je prikazana u sljedećoj tabeli: Vrsta osiguranja Republika Srpska Federacija BiH UKUPNO Broj polisa Premija Broj polisa Premija Broj polisa Premija 2 3 4=(5+6) 3 4=(5+6) 3 4=(5+6) Osiguranje nezgode Zdravstveno osiguranje Kasko osiguranje mot.vozila Osiguranje vazduhoplova Osiguranje plovila Osiguranje robe u prevozu Osiguranje imovine od požara Osiguranje od ostalih šteta na imovini Osiguranje od odgovornosti za motorna vozila Osiguranje od odgovornosti za vazduhoplove Osiguranje od opšte odgovornosti UKUPNO NEŽ.OSIGURANJA Životno osiguranje Rente Dodatna osig.uz osig.života Druge vrste živ.osiguranja 0 0 UKUPNO

30 ŽIV.OSIGURANJA UKUPNO U slučaju da su na informacije iz tačaka 6.1. i 6.2. uticale neke vanredne činjenice i okolnosti, detaljno ih opisati Na informacije navedene pod tačkama 6.1. i 6.2. nisu uticale vanredne činjenice i okolnosti Prikaz informacija o patentima, licencama, značajnim ugovorima ili novim proizvodnim procesima, koji su od bitnog značaja za profitabilnost poslovanja emitenta. Detaljnost prikaza usaglasiti sa stepenom uticaja nekog od navedenih elemenata na poslovanje emitenta Emitent posjeduje sljedeće licence: Naziv Broj licenci Windows Server 2003 Standard 1 Windows Server 2008 Standard 8 MS SQL Server 2008 Standard 4 Datalab Pantheon SE 15 Teamviewer Corporate 8 1 Panda Cloud Office Protection 244 Pored navedenog, u direkciji, filijalama i ispostavama Emitent ima: Naziv Broj licenci Windows XP 197 Windows Vista 13 Windows 7 Pro 23 Emitent ima ugovore za kupovinu programa za praćenje premije neživotnih osiguranja Konarat InsurLab i premije životnih osiguranja InCubis. Finansijski izvještaji - bilansi se prate kroz program Datalab Pantheon. Emitent i sa njim povezana društva, u svom poslovanju, nisu zavisni od licenci i drugih prava na intelektualnu svojinu, a koji bi imali značajan uticaj na profitabilnost poslovanja. Emitent ne posjeduje vlastite patente ili druga prava na intelektualnu svojinu U slučaju da emitent daje bilo kakvu izjavu o svom položaju na tržištu, navesti činjenice na kojima se zasniva navedena izjava Na sljedećem grafikonu je prikazano tržišno učešće Jahaorina osiguranja AD po kvartalima u godini. 29

31 Period Tržišno učešće 5,01% 4,62% 4,95% 6,05% 6,09% Tržišno učešće 6,05% 6,09% 5,01% 4,62% 4,95% Izvor podataka: Podaci sa sajtova Agencija za osiguranje i nadzor osiguranja: i 7. ORGANIZACIONA STRUKTURA 7.1. Ako je emitent dio grupe (npr. koncerna) dati kratak opis grupe i položaj emitenta unutar grupe Jahorina osiguranje AD je jednočlano akcionarsko društvo čiji je akcionar VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe. VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe je jedno od vodećih osiguravajućih društava u Austriji i Centralnoj i Istočnoj Evropi, sa oko zaposlenih i premijom od otprilike 9,7 milijardi EUR. Oko 50 društava u 24 države sačinjava grupu sa dugom tradicijom i jakim brendom. Društvo je jasan lider na svojim glavnim tržištima, i u ponudi ima širok dijapazon proizvoda i usluga, kako u segmetnu životnih tako i u segmentu neživotnih osiguranja. 30