Metodické listy pro kombinované studium předmětu ZDROJE FINANCOVÁNÍ PODNIKU Metodický list č. l

Transkript

1 Metodické listy pro kombinované studium předmětu ZDROJE FINANCOVÁNÍ PODNIKU Metodický list č. l Úvodní charakteristika a cíle předmětu: Předmět Zdroje financování podniku systematicky vysvětluje podstatu externích zdrojů vlastního kapitálu a jejich nezastupitelnou roli při zakládání a při následném rozvoji podniku v současných podmínkách. Osvětluje základní způsoby, přednosti, rizika a náklady akciového financování firem s akcentem na zkušenosti z vysoce rozvinutých akciových trhů ve vyspělých ekonomikách. Přirozeným těţištěm předmětu je analýza prezentovaných bankovních instrumentů dluhového financování podniku. Pozornost je věnována komparaci různorodých úvěrových technik, jejich přednostem a nevýhodám, nákladům a rizikům, tak jak je nabízí soudobý bankovní systém podnikové sféře. Vyloţena bude problematika dodavatelských obchodních úvěrů jako způsobu financování firem. Hlavním cílem předmětu Zdroje financování podniku (ZFP ) je objasnit podstatu, přednosti a nevýhody, náklady a rizika nejvýznamnějších klasických a alternativních externích zdrojů financování podniku se zřetelem k vývoji tuzemských finančních trhů. Z hlediska obsahové koncepce předmět navazuje především na následující odborné profilové předměty: Bankovnictví, Úvod do podnikových financí, Základy účetnictví a Podnikové finance a finanční plánování. Časová dotace předmětu ZFP_ zařazeného do zimního semestru 2. ročníku kombinovaného bakalářského studia oboru Řízení podniku a podnikové finance je učebním plánem stanovena na 0 h výuky za semestr. V rozsahu přidělené časové dotace bude věnována pozornost následujícím tématům rámcového tématického plánu. Rámcový tématický plán předmětu vychází z následující osnovy, která je základem pro stanovení obsahu jednotlivých konzultací :. konzultace - Finanční trhy a financování podniku ) Podniky a finanční trhy 2) Základní formy financování podniku 3) Akciové financování podniku 2. konzultace - Klasické externí zdroje financování podniku 4) Tiché společenství 5) Směnky 6) Obchodní úvěr 3. konzultace Krátkodobé bankovní úvěry 7) Fáze úvěrového procesu 8) Peněţní úvěry 9) Závazkové úvěry

2 Studijní literatura: Základní (povinná) literatura: Mareš S., Zdroje financování podniku, Praha : VŠFS 2003 Doporučená literatura: Dvořák P., Komerční bankovnictví pro bankéře a klienty, Praha : Linde 200 Kislingerová E. a kol., Manaţerské finance, Praha : C. H. Beck 2007 Valach J. a kol., Finanční řízení podniku, 2. vydání, Praha : Ekopress, 999 Valach J., Investiční rozhodování a dlouhodobé financování, Praha : Ekopress 2006 Wawrosz P., Zdroje financování podnikatelské činnosti, Ostrava : Sagit, 999 Obchodní zákoník, Soubor předpisů, 200/2, Cenné papíry, Úplné znění, Ostrava Sagit, 999 Bliţší údaje k výše uvedené a další doporučené literatuře viz jednotlivé Metodické listy č. aţ č. 3 pro kombinované studium předmětu ZFP_ 2

3 Metodické listy pro kombinované studium předmětu ZDROJE FINANCOVÁNÍ PODNIKU Metodický list č. l Název tématického celku: FINANČNÍ TRHY A FINANCOVÁNÍ PODNIKU Cíl: Financování a finanční rozhodování podniku je těsně svázáno s peněţním a kapitálovým trhem.podniky vystupují na těchto trzích jak na straně nabídky,tak na straně poptávky po penězích.mobilizace a přerozdělování volných peněţních prostředků na finančních trzích přispívá k vyšší produktivitě a efektivnosti podnikání. Tématický celek je rozčleněn do následujících dílčích témat :. Podniky a finanční trhy 2. Základní formy financování podniku 3. Akciové financování podniku Dílčí téma č..: PODNIKY A FINANČNÍ TRHY. ROSE P. S., Peněţní a kapitálové trhy, Praha : Victoria Publishing 994, s VALACH J., Finanční řízení podniku, 2. vyd., Praha : Ekopress, 999, s ŢÍDEK L., Transformace české ekonomiky , Praha : C.H.Beck 2006, s PAVLÁT V. a kol., Kapitálové trhy, Praha : Proffesional Publishing 2003, s REVENDA Z. a kol., Peněţní ekonomie a bankovnictví, Praha : Management Press 200 Funkce finančního systému, Klasifikace finančních trhů, Burzovní systém a jeho funkce, Vznik a vývoj BCPP, Trendy finančních trhů, Regulace finančních trhů Depozitní funkce, likvidní funkce, primární a sekundární trh, široký, hluboký a pruţný trh, spekulace na vzestup, spekulace na pokles 3

4 . Porozumět problémům : Podstata zprostředkování mezi věřiteli a dluţníky. Peněţní, úvěrový, kapitálový trh. Principy fungování burzy cenných papírů. Rozdíly mezi primárním a sekundárním trhem. Hlavní trendy finančních trhů. 2. Zodpovědět následující otázky a) Vysvětlete finanční systém a jeho hlavní funkce. b) Popište základní typy finančních trhů. c) Rozeberte funkce burzy cenných papírů. d) Vysvětlete vlastnosti likvidního burzovního trhu. Pokud jste čemukoli z uvedených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se písemně vyjádřit problém či otázku, která se Vám zdá nejasná.. Analyzujte trendy ve vývoji úspor ve vybraných ekonomikách 2. Objasněte význam cenotvorné funkce burzy. 3. Popište vybraný trend soudobých finančních trhů. 4. Zpracujte vývoj BCPP od zaloţení do současnosti. 4

5 Dílčí téma č. 2.: ZÁKLADNÍ FORMY FINANCOVÁNÍ PODNIKU. SYNEK M. a kol., Podniková ekonomika, Praha : C.H.Beck 2006, s VALACH J., Finanční řízení podniku, 2. vyd., Praha : Ekopress, 999, s BREALEY R.A., MYERS S.C., Teorie a praxe firemních financí, Praha : Computer Press 2000, s KISLINGEROVÁ E. a kol., Manaţerské finance, Praha : C. H. Beck 2007, s KISLINGEROVÁ E., NOVÝ I. a kol., Chování podniku v globalizujícím se prostředí, Praha : C.H.Beck 2005, s Kritéria forem financování Vlastnictví kapitálových zdrojů Doba splatnosti pouţitých zdrojů Pravidelnost a nepravidelnost financování Interní a externí zdroje financování Důvody pro vyuţití cizích zdrojů v podnikání Základní kapitál. Struktura vlastního kapitálu. Kapitálový fond. Áţiový fond. Hybridní finanční instrumenty. l. Porozumět problémům : Základem podnikání je vlastní kapitál. Struktura vlastního kapitálu je ukazatel finanční jistoty. Efektivní a deklaratorní zvýšení základního kapitálu. Formy dluhového financování podniku. Vysvětlení proč je cizí kapitál levnější neţ vlastní. 2. Zodpovědět následující otázky : Popište sloţky vlastního kapitálu. Objasněte optimální kapitálovou strukturu podniku. Vysvětlete podstatu finanční páky. Jaký význam má pracovní kapitál? Pokud jste čemukoli ve vymezených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se problém či otázku, která se Vám zdá nejasná, vyjádřit písemně. 5

6 . Zpracujte zakladatelský rozpočet 2. Rozeberte podkapitalizaci a překapitalizaci podniku na vybraném případu. 3. Analyzujte náklady vlastního kapitálu. 4. Objasněte úlohu rezerv na rýzných typech podniku. 6

7 Dílčí téma č. 3.: AKCIOVÉ FINANCOVÁNÍ PODNIKU. VALACH, J., Investiční rozhodování a dlouhodobé financování, Praha : Ekopres 2006, s KISLINGEROVÁ E. a kol., Manaţerské finance, Praha : C. H. Beck 2007, s BREALEY R.A., MYERS S.C., Teorie a praxe firemních financí, Praha : Computer Press 2000, s LEVY H., SARNAT M., Kapitálové investice a finanční rozhodování, strana Základní kapitál akciové společnosti, Podstata akcií a jejich druhy, Nominální cena akcie, Vnitřní teoretická trţní hodnota akcie, Umístění primární emise na privátním trhu, Veřejné umístění primární emise na kapitálovém trhu Majetkový cenný papír, Kmenové akcie, Prospekt emitenta cenného papíru, Emisní náklady, Akciová dividenda l. Porozumět problémům : Rozlišení kmenových a prioritních akcií, Emisní cena akcie, Význam áţiového fondu, Etapy procesu primární emise akcií, Explicitní náklady akciového financování, Implicitní náklady akciového financování, 2. Zodpovědět následující otázky : Vysvětlete podstatu akciového financování, Popište výhody veřejného umístění akcií na kapitálovém trhu, Rozeberte základní typy ohodnocování akcií, Objasněte trendy současných akciových trhů Pokud jste čemukoliv z uvedených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se písemně vyjádřit problém či otázku, která se Vám zdá nejasná. l. Zpracujte vývoj kurzu vybrané akcie za poslední rok, 2. Rozeberte proces primární emise akcie na zvoleném případě, 3. Popište poslední legislativní změny cenných papírů v ČR 4. Srovnejte problémy akciového trhu v ČR s poměry ve světě 7

8 Metodické listy pro kombinované studium předmětu ZDROJE FINANCOVÁNÍ PODNIKU Metodický list č. 2 Název tématického celku: KLASICKÉ EXTERNÍ ZDROJE FINANCOVÁNÍ PODNIKU Cíl: Záměrem je osvětlit podstatu a hlavní techniky různorodých variant klasického dluhového financování podniku a naznačit moţnosti účelného vyuţití v podnikání se zřetelem k přednostem a nevýhodám, nákladům a rizikům v současných podmínkách. Tématický celek je rozčleněn do následujících dílčích témat :. Tiché společenství 2. Směnky 3. Obchodní úvěr Dílčí téma č. : TICHÉ SPOLEČENSTVÍ.MAREŠ S., Zdroje financování podniku, Praha VŠFS 2008,strana Podstata tichého společenství, Formy vkladů tichého společníka, Podíl tichého společníka na zisku a ztrátě, Rizika a náklady, Zánik tichého společenství Paragraf Obchodního zákoníku, Souhrn peněţitých prostředků, Penězi ocenitelná hodnota, Procentuální podíl na disponibilním zisku, l. Porozumět problémům : Legislativní úprava tichého společenství, Obligatorní pravidla, Typy majetkových vkladů, Moţnosti podílu tichého společníka na zisku a ztrátě, Způsoby zániku tichého společenství 3. Zodpovědět následující otázky : Objasněte podstatu tichého společenství, Popište varianty nepeněţitých vkladů, Rozeberte rizika tichého společenství, 8

9 Pokud jste čemukoliv z uvedených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se písemně vyjádřit problém či otázku, která se Vám zdá nejasná. l. Porovnejte tiché společenství s jinými formami financování podniku, 2. Zpracujte problematiku tichého společenství na vybraném praktickém případu, 3. Analyzujte moţná rizika tichého společenství 9

10 Dílčí téma č. 2.: SMĚNKY. DVOŘÁK P., Komerční bankovnictví pro bankéře a klienty, Praha : Linde 200, s CHALUPA R., Zákon směnečný a šekový - komentář, Praha : Linde 2006, s HUBÁČKOVÁ-SVOBODOVÁ,V., Směnka podruhé, Brno : ECON 2005, s KOTÁSEK J., Kurs obchodního práva právo cenných papírů, Praha : C.H. Beck 2006, s KOVAŘÍK Z., Směnka a šek v ČR, Praha : C. H. Beck 200, s Charakteristiky směnky, Podstatné náleţitosti směnky, Směnečné doloţky, Směnečná práva a závazky, Placení směnky, Promlčení práv ze směnky Ţenevské dohody o směnkách a šecích, směnka vlastní a směnka cizí, varianty splatnosti směnky, Akcept směnky cizí, Indosament směnky, Aval směnky, l. Porozumět problémům : Popište rozdíly mezi anglosaskou a ţenevskou směnkou. Charakterizujte směnku obchodní a směnku finanční. Objasněte účinky směnečných doloţek. Popište náleţitosti akceptu. Objasněte způsob placení směnkou. 2. Zodpovědět následující otázky : Vysvětlete charakteristiky směnky, Vyjmenujte podstatné náleţitosti směnky, Za koho a jak ručí rukojmí ze směnky, Jaký je rozdíl mezi relativními a absolutními směnečnými námitkami, Pokud jste čemukoliv z uvedených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se písemně vyjádřit problém či otázku, která se Vám zdá nejasná. 0

11 l. Analyzujte dopad abstraktnosti směnky na dluţníka 2. Zpracujte moţnosti vyuţití doloţek ze směnky 3 Popište varianty praktického vyuţití indosamentu 4. Rozeberte případy směnečných podvodů v minulosti

12 Dílčí téma č. 3.: OBCHODNÍ ÚVĚR. KISLINGEROVÁ E. a kol., Manaţerské finance, Praha : C. H. Beck 2007, s VALACH J., Finanční řízení podniku, 2. vyd., Praha : Ekopress, 999, s BREALEY R.A., MYERS S.C., Teorie a praxe firemních financí, Praha : Computer Press 2000, s Druhy obchodních úvěrů, Rozhodnutí o poskytnutí obchodního úvěru, Zkoumání bonity, Platební podmínky obchodního kontraktu, Zajišťovací instrumenty, Skonto za včasnější platbu, Vymáhání pohledávek, Úvěrový limit, 6 C obchodního úvěru, Zajišťovací instrumenty, Skonto, Postup při vymáhání pohledávek, l. Porozumět problémům : Úvěrová politika podniku, Problém hloubky analýzy bonity, Volba metod placení, Význam skonta, Pohledávky po splatnosti, Nedobytné pohledávky, 2. Zodpovědět následující otázky : Charakterizujte specifika úvěrové politiky podniku, Objasněte důvody emise obchodních úvěrů,rozeberte hlavní druhy obchodních úvěrů, Popište předpoklady úspěšného vymáhání pohledávek, Pokud jste čemukoliv z uvedených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se písemně vyjádřit problém či otázku, která se Vám zdá nejasná. l. Srovnejte varianty platebních podmínek obchodního kontraktu, 2. Analyzujte kritéria bonity klienta, 3. Popište hlavní typy zajišťovacích instrumentů, 4. Charakterizujte hlavní způsoby vymáhání pohledávek, 2

13 Metodické listy pro kombinované studium předmětu ZDROJE FINANCOVÁNÍ PODNIKU Metodický list č. 3 Název tématického celku: KRÁTKODOVÉ BANKOVNÍ ÚVĚRY Cíl: Bankovní úvěry jsou nejčastější formou externího financování podniku.banka poskytuje svým klientům jednak finanční prostředky,ale i závaznou formou garantuje poskytnutí prostředků,pokud budou splněny určité okolnosti.seznámíme se s podstatou základních bankovních úvěrových produktů, právní úpravou a technikou poskytnutí. Tématický celek je rozčleněn do následujících dílčích témat :. Fáze úvěrového procesu 2. Peněţní úvěry 3. Závazkové úvěry Dílčí téma č. : FÁZE ÚVĚROVÉHO PROCESU. PAVELKA F., Úvěrové obchody, Praha 200, s DVOŘÁK P., Komerční bankovnictví pro bankéře a klienty, Praha : Linde 200, s PRICEWATERHOUSE, Úvod do řízení úvěrového rizika, Praha 994, s PRICEWATERHOUSECOOPERS, Zásady řízení úvěrů, Praha 999, s KISLINGEROVÁ E. a kol., Manaţerské finance, Praha : C.H.Beck 2007, s Úvěrová strategie a politika, Stanovení úvěrových limitů, Hodnocení úvěrových návrhů, Stanovení ceny úvěru, Schvalování úvěrů, Sledování úvěrového rizika, Vymáhání úvěrů Úvěrový limit, Obchodní a finanční riziko, Marţe stanovená na základě úvěruschopnosti klienta,metoda výnosnosti kapitálu upraveného o vliv rizika, l. Porozumět problémům : Rozdíl mezi strategií a politikou, Analyzujte hlavní aspekty bonity klienta, Porovnejte základní metody úvěrové analýzy, Popište úlohu úvěrového registru, Objasněte základní postupy při sledování úvěru 3

14 4. Zodpovědět následující otázky : Popište základní kroky úvěrové politiky, Proberte hlavní faktory analýzy odvětví při poskytnutí úvěru, Rozeberte hlavní ukazatele pouţívané poměrovou analýzou, Popište aktuální trendy vývoje cen úvěrů v ČR, Pokud jste čemukoliv z uvedených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se písemně vyjádřit problém či otázku, která se Vám zdá nejasná. l. Porovnejte úvěrovou politiku dvou vybraných bank v ČR, 2. Zpracujte aktuální zkušenosti s úvěrovým registrem klientských informací, 3. Analyzujte hlavní faktory obchodního rizika, 4. Popište,které postupy při vymáhání úvěru vedou k nejlepším výsledkům, 4

15 Dílčí téma č. 2.: PENĚŽNÍ ÚVĚRY. DVOŘÁK P., Komerční bankovnictví pro bankéře a klienty, Praha : Linde 200,s PAVELKA F., Úvěrové obchody, Praha : 200, s VALACH J., Finanční řízení podniku, Praha : Ekopres999, s KISLINGEROVÁ E. a kol., Manaţerské finance, Praha : C.H. Beck 2007, s Charakteristika peněţních úvěrů, Kontokorentní úvěr, Eskontní úvěr, Negociační úvěr, Lombardní úvěr, Úvěrový rámec, Netto sazba, Eskontní rámec, Negociace, Explicitní náklady, l. Porozumět problémům : Popište strukturu úročení kontokorentu, Vysvětlete úvěrové riziko eskontního úvěru, Charakterizujte proces negociačního úvěru, Vysvětlete specifika lombardního úvěru, Srovnejte náklady a rizika uvedených úvěrových technik 5. Zodpovědět následující otázky : Popište rizika čerpání úvěru pro podnik, Vysvětlete náklady krátkodobého úvěru, Objasněte vyuţití eskontního úvěru v podnikové praxi, Naznačte úlohu lombardního úvěru v současnosti, Pokud jste čemukoliv z uvedených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se písemně vyjádřit problém či otázku, která se Vám zdá nejasná. l. Zpracujte návrh Ţádosti o úvěr pro podnik, ve kterém pracujete 2. Objasněte různé způsoby splácení úvěru 3.Vysvětlete typy zajištění kontokorentu 4.Popište trendy vývoje cen krátkodobých úvěrů v ČR a ve světě 5

16 Dílčí téma č. 3.:ZÁVAZKOVÉ ÚVĚRY.DVOŘÁK P., Komerční bankovnictví pro bankéře a klienty, Praha : Linde 200, s HUBÁČKOVÁ-SVOBODOVÁ,V., Směnka podruhé, Brno : ECON 2005, s CHALUPA R., Zákon směnečný a šekový komentář, Praha : Linde 2006, s ČERMÁKOVÁ I., Bankovní záruka, Brno : ECON 2002, s TICHÝ M., Ovládání rizika: analýza a management, Praha : C.H.Beck 2006, s Podstata závazkových úvěrů, Akceptační úvěr, Rembourzní úvěr, Avalový úvěr, Charakteristika bankovních záruk, Průběh bankovních záruk, Akcept směnky cizí, Přímý rembourzní úvěr, Směnečný aval, Přímá a nepřímá bankovní záruka, Prekluzivní lhůta, l. Porozumět problémům : Postavení akceptanta, Průběh rembourzního úvěru, Přísnost avalu směnky jako ručitelského vztahu, Druhy neplatebních záruk, Uplatnění bankovních záruk, 6. Zodpovědět následující otázky : Popište varianty vyuţití akceptačního úvěru, Popište nepřímý rembourzní úvěr, Analyzujte za koho a jak ručí rukojmí ze směnky, Popište obsah bankovní záruky, Pokud jste čemukoliv z uvedených textů (pojmu, problému či otázce) neporozuměli, pokuste se písemně vyjádřit problém či otázku, která se Vám zdá nejasná. l. Vysvětlete rostoucí význam závazkových úvěrů 2. Srovnejte rukojemský vztah a ručitelský závazek 3. Zpracujte vyuţití neplatební bankovní záruky na konkrétním případu 4. Popište proces indemnity v současné praxi 6