5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk Ostrv VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí 8. 9. září 2010 Využtí nlýzy odchylek př hodnocení zskovost fnnčních nsttucí Dn Foršková, Dgmr Rchtrová 1 Abstrkt Cílem příspěvku je ověřt využtí nlýzy odchylek zvoleného zskového krtér u fnnčních nsttucí. V příspěvku bude nejprve defnován ukztel ROE jeho význm př hodnocení bnk. Dále bude proveden pyrmdový rozkld tohoto ukztele objsněny metody nlýzy odchylek. V plkční část bude pomocí funkconální metody proveden nlýz odchylek ukztele ROE vybrné fnnční nsttuce. V závěru bude provedeno zhodnocení vlvů dílčích ukztelů n vrcholový ukztel ROE. Klíčová slov Hodnocení bnk, rentblt vlstního kptálu, pyrmdový rozkld, nlýz odchylek 1. Úvod Bnk jko jeden z nejvýznmnějších druhů fnnčních zprostředkovtelů ptří rovněž k podnktelským subjektům, které jsou zkládány z účelem zsku, le ke své čnnost musí získt bnkovní lcenc. Hospodření bnk je zcel specfcké rozdílné oprot jným podnktelským subjektům. Většn zdrojů, které bnk používá ke své podnktelské čnnost, je tvořen czím zdroj. Proto n zložení bnky jsou stnoven přísnější krtér vstup do bnkovnctví je regulován ze strny centrálních bnk. Závzky bnky vlstní kptál je zchycen n psvní strně blnce n prvé strně je zchycen mjetek. Blnce bnky je zrcdlovým obrzem blnce jných podnktelských subjektů. Součástí vlstního kptálu je tké výše zsku, kterého bnk v uvedeném období dosáhl. Velkost tohoto zsku je rozhodující pro určení výnosnost vlstního kptálu (ROE). Cílem příspěvku je ověřt využtí nlýzy odchylek ukztele rentblty vlstního kptálu u vybrné fnnční nsttuce nlyzovt vlvy, které působí n změnu vrcholového ukztele ROE. 2. Hodnocení zskovost bnk Bnk jko podnktelský subjekt sestvuje výsledek hospodření, který je prezentován v blnc výkzu zsku ztráty. Mez hlvní čnnost bnky ptří přjímání vkldů, které jsou součást psv bnky, poskytování úvěrů, které se ncházejí v ktvech bnky, tvorb bezhotovostních peněz uskutečňování bezhotovostního pltebního styku, jež jsou součástí výkzu zsku ztráty. Všechny tyto čnnost mjí význmný dopd n úroveň zsku, npř. méně rzkové nvestce snžují výnos, neúměrné snížení reálné hodnoty ktv může vést k předlužení potížím bnky, krytí dlouhodobých pohledávek krátkodobým zdroj může ohrozt budoucí lkvdtu bnky. Cílem mngementu bnky je proto řízení ktv psv tk, 1 Ing. Dn Foršková,Ph.D., Ing. Dgmr Rchtrová, Ph.D., VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, Sokolská tříd 33, 708 00Ostrv, eml: dn.forskov@ vsb.cz, dgmr.rchtrov@vsb.cz. Tento příspěvek vznkl v rámc řešení projektu podporovného Grntovou genturou České republky č. 402/08/1234.
5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk Ostrv VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí 8. 9. září 2010 by bylo dosženo mmálního zsku př stávjící úrovn rzk. N tvorbu zsku má vlv celá řd fktorů, které můžeme rozdělt n ovlvntelné (orentce n určtou klentelu, tvorb portfol ktv td.) neovlvntelné (vývoj úrokových szeb n mezbnkovním trhu, nflce, konkurence trhu, legsltvní podmínky dlší). Zsk bnky je tké ovlvněn různým rzky, npř. úvěrovým, tržním, operčním obchodním, td. Hodnocení zskovost se provádí dvěm způsoby to globálně, př kterém se vyhodnocuje strtege lokce kptálu podle druhu rzk nebo lokálně, př kterém se ohodnocuje jednotlvý bnkovní produkt nebo obchod. 2.1 Výnosnost kptálu (Return on Equty, ROE) Cílem bnky, jko podnktelského subjektu, je tk jk u jných podnktelských subjektů generovt zsk kconáře bnky zjímá, jk mngement bnky dovede zhodnott svěřené prostředky. Pokud se sleduje jenom hodnot čstého zsku, bez uvedení všech souvslostí, tk nezískáme vypovídcí schopnost (npř. neumožňuje nám porovnání výsledku bnky v čse, n porovnání mez bnkm) o efektvtě dné fnnční nsttuce. K získání všech těchto nformcí potřebujeme získt hodnoty ukztelů ROE výnosnost kptálu (Return on Equty) ROA- výnosnost ktv (Return on Assets). Čsto se používjí ukztele ROEA (Return on Averge Equty) ROAA (Return on Averge Assets). ROE se v bnce vypočítá jko podíl zsku po zdnění ke kptálu bnky pro kconáře tento ukztel vypovídá o tom, jk zhodnotl svoj nvestc vzhledem k podstoupenému rzku tkto vypočtenou hodnotu srovnávjí s lterntvním nvestčním příležtostm. Ukztel je nesouměřtelný s osttním bnkm, nelze ho použít n pro komprc bnk v odlšných ekonomkách. Hodnot ROE by měl být vyšší než výnos z dlouhodobých cenných ppírů. Tento ukztel v bnce nebere v úvhu spekulční fktor, tudíž se může stát, že bnk zvýší ROE tím, že zvýší svoj zdluženost. Proto je důležté zbývt se ukztelem ROA sledovt vzth mez ROE ROA, sledovt ob ukztele z pohledu vystvení se spekulčnímu rzku. EAT ROE =, (2.1) Equty kde EAT je čstý zsk Equty je vlstní kptál. 3. Anlýz odchylek Jedním z přístupů k nlýze odchylek je metod pyrmdového rozkldu. Pyrmdový rozkld umožňuje stnovt vzájemné vzby mez jednotlvým ukztel jko ucelenou soustvu dentfkovt tk vlv dílčích čntelů n vrcholový ukztel. Souvslost mez vrcholovým ukztelem dílčím ukztel lze vyjádřt pomocí funkce = f ( 1, 2 n ), která umožňuje kvntfkovt míru vlvu dílčích ukztelů jko příčnných fktorů n změnu zvoleného vrcholového ukztele. Odchylku vrcholového ukztele lze vyjádřt jko součet odchylek vybrných dílčích ukztelů, y =, (3.1) kde je nlyzovný ukztel, vysvětlující ukztel, y je přírůstek vlvu nlyzovného ukztele, je dílčí je vlv dílčího ukztele n nlyzovný ukztel. Změny hodnot ukztelů mohou být vyjádřeny pomocí reltvních bsolutních odchylek. Absolutní odchylk: =, (3.2) bs 1 0
5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk Ostrv VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí 8. 9. září 2010 1 0 reltvní odchylk: =. (3.3) rel 0 Pro rozkld se využívjí zprvdl dvě zákldní vzby, dtvní vzb, pokud = = 1 + 2 + 3 +... + n, (3.4) multplktvní vzb, je-l = =..., (3.5) 1 2 3 n výjmečně se vyskytují eponencální vzby, j j 2 3 4... n = 1 = 1. (3.6) Př dtvních vzbách jsou přímo souměřtelné bsolutní rozdíly čntelů. Vyčíslení vlvů je pro všechny metody stejné celková změn je rozdělen podle poměru změny ukztele k celkové změně ukztelů, = y, (3.7) přtom,0, resp. =., 1,0 je hodnot ukztele v době výchozí (nde 0) následné (nde 1),,1 Podle toho, jk je řešen multplktvní vzb, se rozlšují čtyř metody: metod postupných změn, metod rozkldu se zbytkem, logrtmcká metod rozkldu, funkconální metod rozkldu, jejch odvození lze njít npříkld v Zmeškl kol. (2004), Dluhošová (2008). U metody postupných změn je celková odchylk rozdělen mez dílčí vlvy. Obecně lze vlvy dílčích ukztelů vyčíslt pro jkoukolv řdu jko, y = j,0 j,1.. (3.8) j j Předností této metody je jednoduchost výpočtu bezezbytkový rozkld. Nevýhodou metody je, že velkost vlvů jednotlvých ukztelů je závslá n pořdí ukztelů. Pro svoj jednoduchost je tto metod v pr čsto využíván, le je vždy nutno zchovávt metodku pořdí ukztelů př různých nlýzách. Výhodou metody rozkldu se zbytkem je, že výsledky nejsou ovlvněny pořdím ukztelů. Problémem je estence zbytkové složky (R), kterou nelze jednoznčně nterpretovt přřdt jednotlvým vlvům. Metod je použtelná př výskytu mlého zbytku. Obecně pro lbovolný počet dílčích ukztelů lze vlv dného fktoru vyjádřt tkto, y R = j,0 +. (3.9) n j Logrtmcká metod je zložen n spojtém výnosu slouží k postžení vlvů změny dílčích ukztelů n změnu klíčového prmetru. Vlvy jednotlvých ukztelů jsou vyjádřeny následovně, ln I = y, (3.10) ln I kde 1 I = 0,1 I = jsou ndey nlyzovného dílčích ukztelů.,0
5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk Ostrv VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí 8. 9. září 2010 Výhodou metody je, že se mohou zkoumt vlvy dílčích ukztelů př součsné změně osttních vysvětlujících ukztelů, dále př rozkldu nevznká zbytek význm jednotlvých ukztelů není ovlvněn jejch pořdím. Jelkož se prcuje s logrtmem ndeu změny vysvětlujících ukztelů, musí být nde kldný. U funkconální metody se prcuje oprot logrtmcké metodě s dskrétním výnosy. Výhody jsou shodné s logrtmckou metodou, nvíc je odstrněn problém záporných ndeů ukztelů. Pro součn dvou dílčích ukztelů lze vlvy funkconální metody vyjádřt tkto, = 1 2, (3.11) 1 1 = R,, 1 + R 1 R 1 y 2 (3.12) R 2 1 1 = R,, 2 + R 2 R 2 y 1 (3.13) R 2 kde R = je dskrétní výnos ukztele, R = je dskrétní výnos ukztele. 0,0 Obecně lze vlvy určt dle vzthu (3.14), 1 1 1 1 = R 1.... 1 R R R R R R y + + j + j k + j k m (3.14) R j 2 j k 3 j k m 4 k j k> j m> k Funkconální metodu lze povžovt z zobecněný přístup k pyrmdovým rozkldům, protože jednk odstrňuje problém záporných ndeů ukztelů není ctlvá n pořdí čntelů ve výpočtu. Dá se ukázt, že pro kldné ndey jsou rozkldy blízké logrtmcké metodě. Pro dv prvky dává funkconální metod metod rozkldu s rovnoměrným rozdělením zbytků stejné výsledky, vz Zmeškl (2004). 3.1 Pyrmdový rozkld ROE Smyslem rozkldu je vyčíslt vlvy změn dílčích ukztelů n změnu vrcholového ukztele. Pyrmd názorně vysthuje postupné rozšřování počtu dílčích ukztelů v podrobnějších rozkldech. Výsledná hodnot ROEA je vyjádřená pomocí ukztele ROAA kptálového multplkátoru. EAT ROAA =, (3.15) A kde A jsou průměrná celková ktv. A Kptálový multplkátor =. (3.16) E. Pyrmdový rozkld ROEA je znázorněn n Obr. 3.1. Prvotní čntele pyrmdového rozkldu jsou zvýrzněny. Pro vyčíslení vlvů dílčích ukztelů lze použít jednu z metod nlýzy odchylek. S ohledem n to, že ndey mohou být záporné, je výhodnější použít funkconální metodu.
5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk Ostrv VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí 8. 9. září 2010 Obr. 3.1: Pyrmdový rozkld ROEA ROE kptálový multplkátor * ROA celková úroková mrže celková neoperční + celková operční mrže + - mrže celková dňová mrže čstá úroková mrže * ukztel výnosových ktv čstý úrokový spred + zsky (ztráty) z čísté úrokové pozce prům. szb úročených ktv - prům. szb čstá úroková pozce úročených psv vztžená n úročená * ktv Zdroj: ZIEGLER, K. kol. Fnnční řízení bnk, str. 8. prům. szb úročených psv 4. Aplkční část V této část příspěvku bude proveden pyrmdový rozkld rentblty vlstního kptálu (ROEA) vybrné fnnční nsttuce z období let 2007 2009. Pro rozkld ukztele ROEA bude použt funkconální metod. Anlýzou odchylek budou vysvětleny vlvy dílčích ukztelů, které působly n změnu ukztele ROEA v nlyzovném období. 4.1 Vstupní dt V Tb. 4.1 jsou uvedeny hodnoty zákldních položek rozvhy výkzu zsku ztráty z období let 2007 2009 vybrné fnnční nsttuce. Jedná se o fnnční nsttuc, která působí n českém bnkovním trhu jž od roku 1924 ptří mez největší unverzální bnky (dle blnční sumy) v ČR neustále potvrzuje svoj fnnční sílu, stbltu důvěru klentů. Tb. 4.1:Vstupní dt (v ml. Kč) Položk 2007 2008 2009 Průměrná celková ktv 771 259 838 178 858 684 Průměrný kptál 53 536 61 289 64 415 Celkové úrokové výnosy 34 601 43 852 40 604 Celkové úrokové nákldy 9 874 13 613 9 476 Operční výnosy 11 043 13 260 13 791 Operční nákldy 19 753 21 781 21 658 Neoperční výnosy 2 358 5 955 3 364 Neoperční nákldy 3 014 9 095 11 447 Zsk po zdnění 12 148 15 813 11 816
5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk Ostrv VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí 8. 9. září 2010 4.2 Postup řešení Tb. 4.2:Hodnoty ukztele ROEA v jednotlvých letech Ukztel 2007 2008 2009 ROEA (%) 18,93 26,42 18,56 Z Tb. 4.2 je ptrné, že v roce 2008 došlo ke zvýšení ukztele ROEA o 7,49 % oprot roku 2007. V následujícím období všk ukztel zznmenl výrzný pokles to o 7,86 %. Pro hodnocení zskovost dné fnnční nsttuce je důležté změřt se n všechny ukztele, které ovlvňují hodnotu ROEA. Pro nlýzu vlvů těchto fktorů bude použt nlýz odchylek pro vyčíslení vlvů bude použt funkconální metod. N Obr. 4.1 je znázorněn rozkld ROEA v letech 2007/2008. Výsledky vlvů dílčích ukztelů jsou zchyceny v Tb. 4.3. Obr. 4.1: Pyrmdový rozkld ROEA funkconální metod 2007/2008 název ROEA 2007 2008 0,18933 0,26420 rozdíl výnos 0,07487 0,39545 bsolutní vlv 0,07487 kptálový multplkátor ROAA 14,41000 13,68000 * 0,01314 0,01931-0,73000-0,05066 0,00617 0,46992-0,01184 0,08671 celková úroková mrže celková operční mrže celková neoperční mrže celková dňová mrže 0,02954 0,03651 + -0,01130-0,01020 + -0,00090-0,00370-0,00420 0,00330 0,00697 0,23610 0,00110-0,09735-0,00280 3,11111 0,00090-0,21429 0,09795 0,01545-0,03933 0,01264 čstá úroková mrže ukztel výnosových ktv 0,03395 0,04149 * 0,87000 0,88000 0,00754 0,22205 0,01000 0,01149 0,09265 0,00530 čstý úrokový spred zsky (ztráty) z čísté úrokové pozce 0,03219 0,03976 + 0,00177 0,00173 0,00758 0,23547-0,00004-0,02246 0,09314-0,00049 prům. szb prům. szb čstá úroková pozce prům. szb úročených ktv úročených psv vztžená n úročená úročených psv 0,04563 0,06017-0,01344 0,02041 0,13140 ktv0,08462 * 0,01344 0,02041 0,01454 0,31868 0,00696 0,51792-0,04678-0,35600 0,00696 0,51792 0,17870-0,08556-0,00973 0,00924
5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí Ostrv 8. 9. září 2010 Tb. 4.3: Vlvy dílčích ukztelů - funkconální metod CELKEM 2007/2008 Ukztel Multplkátor Celková operční mrže Celková neoperční mrže Celková dňová mrže Ukztel výnosových ktv Průměrná szb úročených ktv Průměrná szb úročených psv Čstá úroková pozce vztžená n úročená ktv -1,184% 1,545% -3,933% 1,264% 0,530% 17,870% -7,632% -0,973% 6. 2. 7. 3. 4. 1. 8. 5. reltvní vlv pořdí reltvní vlv 7,4870% Z Tb. 4.3 je ptrné, že v nlyzovném období se výrzně mění vlvy dílčích ukztelů. V období 2007/2008 měl největší vlv n růst ROEA ukztel průměrné szby úročených ktv. Bnce ve sledovném období v náročně ekonomckém prostředí nrůstly klentské úvěrové obchody, které z rok 2008 vzrostly o 9 % dosáhly tk hodnoty 461,4 mld. Kč. Výsledkem těchto obchodů ů byl nárůst celkových úrokových výnosů, které dosáhly hodnoty 43 852 ml. Kč v roce 2008. Jk dále vyplývá z tbulky, je zjímvé, že v roce 2008/2009 jž tento ukztel působl n pokles hodnoty ROEA, byť bnk opět mírně ě zvýšl své úvěrové portfolo o 2 %, le došlo ke snížení celkových úrokových výnosů v roce 2009 n hodnotu 40 604 ml. Kč. Tento pokles (o 3 248 ml. Kč) byl způsoben snížením tržních úrokových szeb, poklesem krátkodobé úrokové szby (vyjádřená průměrným rným 3M PRIBOR) v roce 2009 n 2,2 % ze 4,00 % v roce 2008. Dlším dílčím ím ukztelem, který ovlvnl nárůst hodnoty ROEA byl celková operční mrže. Vlv tohoto ukztele je po celé nlyzovné období stejný. V hodnocené fnnční nsttuc došlo ve sledovných letech k výrznému vzestupu operčních výnosů, které dosáhly v roce 2008 hodnoty 13 260 ml. Kč v roce 2009 se zvýšly o 531 ml. Kč. Obr. 4.2: Velkost vlvů dílčích ukztelů funkconální metod 2008/2009 reltvní vlv pořdí -0,582% 4. 1,351% 2. -7,698% 8. -0,810% 5. -1,132% 6. -5,788% 7. 6,925% 1. -0,126% 3. -7,861% Dále došlo ke zvýšení nákldů n popltky provze, všk toto zvýšení nebylo tk výrzné, by byl tím ovlvněn ukztel celkové operční mrže. Je velm zjímvé, že dlším
5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk Ostrv VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí 8. 9. září 2010 ukztelem, který způsobl v období 2007/2008 nárůst ROEA, byl ukztel celkové dňové mrže, což může znčt, že bnk umí optmlzovt svoj dňovou povnnost tk, by výrzným způsobem nesnížl hodnotu ukztele výnosnost kptálu. V mezročním období 2008/2009 nopk tento ukztel působl negtvně způsobl pokles hodnoty ROEA. Dlším z ukztelů, který měl vlv n zvýšení hodnoty ROEA v 2007/2008 byl ukztel výnosových ktv, který se vypočítá podílem průměrných úročených ktv k průměrným celkovým ktvům. Nám zvolená bnk vykzuje vyšší podíl průměrných úročených ktv oprot průměrným úročeným psvům, což znmená, že má poztvní čstou úrokovou pozc. V období 2008/2009 se změnlo pořdí vlvu dílčích ukztelů n hodnotu ROEA. Kldně n hodnotu ROEA působly dv ukztele - průměrná szb úročených psv celková operční mrže. Osttní ukztele ovlvňovly hodnotu ROEA záporně. Největší kldný vlv n změnu hodnoty ROEA měl ukztel průměrná szb úročených psv, který je dán podílem celkových úrokových nákldů průměrných úročených psv. Vývoj tohoto ukztele byl ovlvněn tím, že bnk přes probíhjící krz dosáhl v roce 2009 objem prmárních vkldů ve výš 643,4 mld. Kč tím se bnk stl nezávslou n mezbnkovním zdrojích. Tento nárůst prmárních vkldů měl všk tké dopd n vyplácené úroky. Úrokové nákldy v roce 2009 dosáhly hodnoty 9 476 ml. Kč, což je pokles o 4 137 ml. Kč oprot roku 2008. N hodnotu ukztele má tké dopd struktur úročených psv. Dlším ukztelem, který poztvně ovlvnl hodnotu ROEA byl celková operční mrže. Pokles tohoto ukztele oprot období 2007/2008 může být způsoben tím, že došlo jen k neptrnému zvýšení hodnoty operčních výnosů, le k vyššímu zvýšení operčních nákldů. Průměrná celková ktv dosáhl hodnoty 858 683 mld. Kč. N snížení hodnoty ROEA měl největší záporný vlv ukztel celková neoperční mrže, který vypovídá o tom, jk bnk dokáže efektvně zhodnott osttní neoperční příjmy, npř. příjmy z držení cenných ppírů fnnčních dervátů. 4.3 Výsledky zhodnocení Ukztel rentblty vlstního kptálu předstvuje klíčový ukztel pro hodnocení bnk. Rozkldem ukztele ROEA byly zjštěny vlvy dílčích ukztelů. Z provedené nlýzy jednoznčně vyplývá, že se ve sledovném období měnlo pořdí vlvů dílčích ukztelů. V letech 2007/2008 měl největší kldný vlv n růst ROEA ukztel průměrné szby úročených ktv, dále celková operční dňová mrže. Nopk největší záporný vlv měl ukztel průměrné szby úročených psv celková neoperční mrže. V letech 2008/2009 došlo k poklesu ROEA o 7,86 %. N tento pokles měl největší vlv ukztel celkové neoperční mrže průměrné szby úročených ktv. Ukztele průměrné szby úročených psv celkové operční mrže nopk kldně ovlvňovly vývoj ROEA. Anlýzou odchylek bylo tké zjštěno, že ukztel průměrná szb úročených ktv, který vypovídá o efektvnost ocenění ktv, předstvuje klíčový ukztel, který nejvýrzněj ovlvňovl vývoj ukztele výnosnost kptálu ROEA v nlyzovném období. 5. Závěr Příspěvek byl změřen n možnost využtí nlýzy odchylek př hodnocení zskovost fnnčních nsttucí. Hodnotícím krtérem byl stnoven ukztel výnosnost kptálu ROE vybrné fnnční nsttuce. V přípdě hodnocení efektvnost fnnčních nsttucí je nutno brát zřetel n konstrukc ukztelů, které jsou odlšné od nefnnčních nsttucí. Ukztel ROE je stnoven jko součn kptálového multplkátoru ROA. Pro nlýzu zskovost je důležté sledovt nejen velkost ukztele v čse, le tké je nutno provést nlýzu odchylek, která zjšťuje, jk dílčí ukztele ovlvňují vrcholový ukztel. Pro objsnění změn ukztele ROE v období let 2007 2009 byl použt nlýz odchylek ukztele ROE. Pro nlýzu byl použt funkconální metod, kterou lze povžovt z zobecněný přístup k nlýze odchylek.
5. meznárodní konference Řízení modelování fnnčních rzk Ostrv VŠB-TU Ostrv, Ekonomcká fkult, ktedr Fnncí 8. 9. září 2010 Z provedené nlýzy jednoznčně vyplývá, že pro hodnocení výkonnost bnk je vhodné dný ukztel zkoumt dynmcky ne pouze sttcky. Všechny ukztele jsou ovlvňovány nejen vntřním (npř. personální obszení bnky, mrketngová strtege, struktur bnkovních produktů, pod.), le vnějším fktory (vývoj HDP, nezměstnnost, vývoj nflce, stnovení úrokových szeb, td.). Ltertur [1] DLUHOŠOVÁ, D. Fnnční řízení rozhodování podnku. Prh: Ekopress, 2008. [2] DLUHOŠOVÁ, D. kol. Nové přístupy fnnční nástroje ve fnnčním rozhodování. Ostrv: VŠB - Techncká unverzt Ostrv, 2004. [3] KAŠPAROVSKÁ, V. kol. Řízení obchodních bnk. Prh: C.H.Beck, 2006. [4] RICHTAROVÁ, D. Anlýz odchylek krtér NPV př postudtu nvestc. Ostrv: VŠB TU Ostrv, 2009. [5] ZIEGLER, K. kol. Fnnční řízení bnk. Prh: Bnkovní nsttut vysoká škol, 2006. [6] ZMESKAL, Z. Fnnční modely. Ekopress Prh, 2004. [7] Internetové zdroje hodnocené fnnční nsttuce. [8] Výroční zprávy hodnocené fnnční nsttuce. Summry The m of ths pper s to pply methods of nfluence quntfcton on selected proftblty rto of fnncl nsttuton. Frst, return on equty rto wll be defned nd ts mportnce for bnk nsttutons evluton. Net, pyrmdl decomposton of ths rto wll be mde ncludng nfluence quntfcton. In the pplcton prt, nlyss wll be mde by pplyng functonl method of ROE rto of selected fnncl nsttuton. In the concluson, nfluences of ndctors on bsc rto wll be dscussed nd compred.