Trendy investic do nemovitostí v ČR a regionu střední Evropy Pavel Kliment Partner zodpovědný za oblast stavebnictví a nemovitostí, KPMG Česká republika 7. prosince 2016, Brno
Obsah Globální pohled a pohyb kapitálu Evropa po referendu o Brexitu Náš region Bankovní financování Trendy a výzvy
USD mld. Objem transakcí - za rekordním rokem 2015, ale 400 350 BREXIT Prezidentské volby 300 250 200 150 Q1-Q3 2016-29% Q1-Q3 2016-23% Q1-Q3 2016-15% 100 50 0 EMEA Asia-Pacific Americas 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Q1-Q3 2016 Zdroj: Real Capital Analytics/Knight Frank Research, Data Retail, Office, Industry, Hotel 3
Kapitálové toky Q1-Q3 2016 (v mld. USD) 25 11 Evropa (+ 27) 1 12 Severní Amerika (+ 4) 0 2 Asie / Pacifik (- 21) 0 6 Střední Východ (- 8) 3 0 6 19 Zdroj: Real Capital Analytics/Knight Frank Research, Data Retail, Office, Industry, Hotel 4
TOP 10 - Mezinárodní investoři (Q1- Q3 2016) Globální snížení podílu přeshraničních investic z 49 % (Q4 2015) na 41% (Q3 2016) Zdroj: JLL, Global Capital Flows Q3/2016 5
Evropa - Objem transakcí Q1-Q3 2016 Evropa -28,7% (bez UK) -15% (bez UK, F, D) 11% CEE region +14% UK podíl 26% (37%) na transakcích v Evropě a Londýn je světová dvojka po New Yorku -50 % - 30,1% 15,1% + 23,8 % -6,1% -35,5% - 13,5% - 2% + 67,3% -2,6% 7,8% Zdroj: Knight Frank Research, European quarterly Q3 2016; kalkulace kpmg; data Retail, Office, Industry, Hotel 6
Evropa Propad hotelového trhu a retailu (Q1 Q3 2016) Industrial 9% podíl 8% Y-to-Y Hotels 7% podíl 25% Y-to-Y Ostatní 20% podíl 12% Y-to-Y Retail 21% podíl 32% Y-to-Y Office 43% podíl 8% Y-to-Y Zdroj: CBRE EUROPEAN INVESTMENT MARKET SNAPSHOT, Q3 2016 7
Evropa Vývoj volných kancelářských prostor Zdroj: JLL Global Market Perspective, Fourth Quarter 2016 8
v ml. EUR Náš region objem transakcí 3,5 3 2,5 72 % objemu transakcí roku 2015 Podíl domácích investorů 2013 - H1 2016 Polsko 13 % Česko 29 % Maďarsko 23 % Rumunsko 3 % Rakousko 53 % 2 1,5 81% 55% 1 0,5 0 Polsko Česko Maďarsko Rumunsko Slovensko Rakousko Q1-Q3 2016 Q1-Q3 2015 Zdroj: Real Capital Analytics/Knight Frank Research, Data Retail, Office, Industry, Hotel; podíl domácích investorů CBRE EMEA INVESTMETN GUIDE 2016 9
Náš region - Prime yields indikace Q3 / 2016 Retail Město Office Change Shopping centres Change Logistic Change Výnosnost 5-leté státní bondy Varšava 5,25% 5,50% 7,00% 3,00% Praha 5,25% 5,25% 6,50% -0,13% Bratislava 6,90% 6,00% 7,75% 0,05% Budapešť 6,75% 6,50% 8,25% 2,25% Bukurešť 7,50% 7,50% 8,75% 2,47% Vídeň 4,25% 4,95% 7,00% -0,30% Berlín 3,75% 4,00% 5,50% -0,44% Mnichov 3,50% 3,90% 5,20% -0,44% Zdroj: Knight Frank Research, European quarterly Q3 2016; Bloomberg 3. prosinec 2016 10
Česká republika bankovní financování 74 % úvěrů je na income-generating projekty 95 % úvěrů bezproblémových 60 % objemu úvěru je nominováno v EURech 1 ze 3 EU zemí s nejrychlejším růstem objemu úvěrů 70 % bankéřů očekává další růst objemu úvěrů Stabilní bankovní kovenanty (LTV 70 %, DSCR 1,2) Úrokové marže nejnižší v regionu, ale stále nedosahují úrovně UK a Německa Aktivity ČNB a pokles sazeb jsou považovány za klíčové faktory Zdroj: KPMG Property Lending Barometer 2016 11
Česká republika úrokové marže Úroková marže - vývoj Kanceláře 2,6 3,3% (2,1 2,6%)* Retail 2,6 3,3% (2,0 2,6%)* Průmysl/Logistika 2,7 3,4% (2,1 2,6%)* 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% Úrokové marže - development Úroková marže Kanceláře 2,22 2,68% (1,7 2,1%)* Retail 2,26 2,6% (1,7 2,1%)* Průmysl/Logistika 2,4 2,73% (1,8 2,1 %)* * Data pouze pro velké banky 1,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% Úrokové marže income generating Zdroj: KPMG Property Lending Barometer 2016 2012 2013 2014 2015 Velké banky 2016 2016
Maximální doba amortizace x Splatnost úvěru GER UK POL AUT AVERAGE CZE SVK HUN ITA ROM RUS 0 10 20 30 40 50 60 Longest contracted term Maximum amortisation period Zdroj: KPMG Property Lending Barometer 2016 13
Česká republika kroky ČNB Doporučení pro hypoteční úvěry např: Snížení max. LTV ze 100% na 90% a max. LTV na 60% u investičních hypoték Hodnocení schopnosti klienta splácet (nastavení loan- to-income) Indikace nárůstu proticyklické rezervy od ledna 2017 z dnešních 0,5% Dodatečné rezervy u 5 nejvíce významných bank od ledna 2017 (1-3%) Využití dohledové pravomoci a stanovení dodatečných kapitálových požadavků Zdroj: ČNB, říjen 2016 14
Trendy a výzvy Real Estate jako druh finančního aktiva Globální pohyb kapitálu Demografie, obyvatelstvo a urbanismus Noví uživatelé a zákazníci Technologie Svět měst Regulace 15
Děkuji za pozornost Pavel Kliment Partner zodpovědný za oblast stavebnictví a nemovitostí KPMG Česká republika pkliment@kpmg.cz @pavelkliment kpmg.cz Informace zde obsažené jsou obecného charakteru a nejsou určeny k řešení situace konkrétní osoby či subjektu. Ačkoliv se snažíme zajistit, aby poskytované informace byly přesné a aktuální, nelze zaručit, že budou odpovídat skutečnosti k datu, ke kterému jsou doručeny, či že budou platné i v budoucnosti. Bez důkladného prošetření konkrétní situace a řádné odborné konzultace by neměla být na základě těchto informací činěna žádná opatření. 2016 KPMG Česká republika, s.r.o., společnost s ručením omezeným a člen sítě nezávislých členských společností KPMG přidružených ke KPMG International Cooperative ( KPMG International ), švýcarské organizační jednotce. Všechna práva vyhrazena. Název a logo KPMG jsou registrovanými ochrannými známkami či známkami KPMG International.