ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. dubna 2009 do 31. března 2010

ESPA BOND EUROPE Obsah Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti... 2 Vývoj fondu... 3 Zpráva o trzích... 3 Investiční politika... 3 Skladba majetku fondu... 4 Srovnávací přehled (v EUR)... 5 Výplata výnosů... 5 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu... 6 Seznam majetku k 31. březnu 2010... 8 Výrok auditora bez výhrad... 19 Statut fondu ESPA BOND EUROPE... 20 Všeobecný statut fondu... 20 Zvláštní statut fondu... 23 Příloha k Zvláštnímu statutu fondu... 29 Srážková daň EU u podílů s úplnou reinvesticí výnosů... 31 1

Účetní rok 2009/10 Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda; od 17.6.2009) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER (do 23.1.2010) Anton KOVAR (do 23.1.2010) Günther MANDL Peter RIEDERER (do 28.1.2010) Christian SCHÖN (od 15.12.2009) Mgr. Paul A. SEVERIN Ernst Rudolf THIER HR Dr. Michael Manhard AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2

ESPA BOND EUROPE Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. dubna 2009 do 31. března 2010. Vývoj fondu Zpráva o trzích Světové hospodářství se na počátku účetního roku 2009 nacházelo hluboko v krizi, která se v následujících měsících ještě dramaticky prohloubila. Na počátku propukla hypoteční krize v segmentu druhořadých hypoték v USA a ta zatáhla celé světové hospodářství do spirály konjunkturálního poklesu. Prapůvodní příčinou je však úvěrový cyklus posledních let, levné peníze byly investovány do vysoce výnosných, zároveň však vysoce riskantních investic a právě toto riziko se stalo rozhodujícím faktorem. Přes masivní snižování úrokových sazeb ze strany centrálních bank a obrovských podpůrných programů v USA, eurozóně, Japonsku a Velké Británii, visí ve vzduchu stále otázka dlouhodobosti úspěchů těchto programů v boji za stabilizaci konjunktury. Důsledky turbulencí na finančních trzích a drastický pokles světové poptávky po zboží stejně tak jako světového obchodu způsobily v eurozóně meziroční hospodářský pokles v prvním čtvrtletí roku 2009 o 4,9 %. Ve druhém čtvrtletí klesla výkonnost ekonomiky o 4,8 %, v porovnání s předchozím čtvrtletím byl však pokles při hodnotě minus 0,2 % výrazně menší. Lépe proběhlo třetí čtvrtletí, kdy si hospodářství mezikvartálně připsalo 0,4 %, v meziročním srovnání se ekonomika eurozóny zmenšila o 4 %. Nejrůznější předbíhající indikátory týkající se hospodářského vývoje se stále víc začaly odrážet od svého dna i přesto, že konjunkturální vyhlídky zůstávaly velmi nejisté. Příznivě přitom působily efekty mnohých konjunkturálních podpůrných programů a dalších politických opatření (státní garance) a to silněji, než se očekávalo. Na druhou stranu vzbuzuje obavy pracovní trh. Přesto je stále více zřetelný růst, i když poněkud krkolomný. Výrazně rostoucí potřeba financování státních rozpočtových deficitů, obzvláště v zemích na periferii eurozóny (např. Řecko, Portugalsko, Španělsko, Itálie), dostala dluhopisy těchto zemí pod tlak. Zlepšený konjunkturální výhled podpořil opět rizikovější třídy aktiv (jako high-yield podnikové dluhopisy, podnikové dluhopisy a dluhopisy z emerging trhů investičního stupně) na úkor státních dluhopisů. Úroková míra z desetiletých amerických státních dluhopisů dosáhla svého dna v dubnu 2009 při hodnotě 2,65 %. Americká emisní banka držela svou hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 0,25 %. Ostatní velké emisní banky zaplavily trhy likviditou. Evropská centrální banka snížila svou hlavní úrokovou sazbu ve třech krocích z 1,5 % na 1,0 %. V důsledku expanzivní měnové politiky emisní banky zlevnila sazba tříměsíčního Euriboru z 1,5 % na 0,63 %. Desetileté dluhopisy v euru (benchmark) se dočasně obchodovaly při 3% hranici. Úrokového maxima bylo dosaženo v červnu 2009. V průběhu sledovaného období vzrostla úroková míra pouze o 0,1 procentního bodu. Americký dolar vůči euru ztratil okolo 1,9 %. Ostatní měny však vůči euru posílily, např. britská libra (+2,9 %), japonský jen (+3,4 %), švédská koruna (+11,1 %) a norská koruna (+10,7 %). Investiční politika Management fondu se soustředil (v rámci svého zaměření stanoveného Statutem) na dosažení co možná nejvyšší bonity dlužníků v portfoliu. Kapitálová ochrana hrála stejně jako doposud hlavní roli. 3

Účetní rok 2009/10 Ve sledovaném období byla v rámci stanoveného rámce aktivně řízena durace pomocí úrokových derivátů. Podnikové dluhopisy investičního stupně v euru byly ve fondu navýšeny na úkor státních dluhopisů eurozóny. Díky tomu fond těžil z poklesu rizikových prémií. V říjnu a listopadu 2009 byly realizovány zisky z high-yield dluhopisů v euru, vzhledem k příznivé tržní situaci byly na počátku roku 2010 tyto cenné papíry opět do portfolia pořízeny. Proti měnovému riziku a s tím spojené volatilitě je fond podle situace na trhu dočasně zajišťován. Za účelem řízení durace jsou ve fondu používány úrokové futures. Ve fondu je rovněž využíván zápůjční systém cenných papírů. Skladba majetku fondu 31. březen 2010 31. březen 2009 mil. EUR % mil. EUR % Dluhopisy znějící na britské libry 11,8 2,16 33,0 5,57 dánské koruny - - 10,0 1,69 eura * 467,4 85,36 470,9 79,52 ruské rubly 1,9 0,35 1,5 0,26 americké dolary - - 21,3 3,60 Investiční certifikáty znějící na eura 52,2 9,54 42,4 7,17 Majetek v cenných papírech 533,4 97,40 579,2 97,80 Financial Futures 0,5 0,09 0,1 0,02 Devizové termínové obchody - 0,3-0,05 0,0 0,01 Zůstatky na bankovních účtech 3,7 0,67-0,5-0,08 Úrokové pohledávky 10,3 1,88 13,3 2,25 Majetek fondu 547,6 100,00 592,2 100,00 * Viz také poznámky u skladby majetku fondu 4

ESPA BOND EUROPE Srovnávací přehled (v EUR) Účetní rok Majetek fondu Vývoj hodnoty v % 1) 2004/05 718 841 747,37 + 6,50 2005/06 732 227 194,37 + 2,67 2) 2006/07 760 314 248,23 + 2,90 2) 2007/08 728 149 686,16-1,57 2) 2008/09 592 184 746,81 + 0,76 2) 2009/10 547 625 781,35 + 9,78 2) Účetní rok Podíly s výplatou výnosů Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Výplata podle Výnos použitý Vypočítaná Výplata na Vypočítaná Výnos použitý Vypočítaná 13 věta 3 k úplné hodnota na podíl podíl hodnota na podíl k reinvestici hodnota na podíl zák. o IF reinvestici 2004/05 81,35 3,70 103,96 3,67 1,06 106,22 4,83 2005/06 79,78 3,60 105,66 3,70 1,07 109,05 4,92 2006/07 78,37 3,60 107,62 3,85 1,09 112,22 5,15 2007/08 73,59 3,60 104,86 4,09 1,04 110,45 5,40 2008/09 70,54 3,20 104,60 3,78 0,97 111,27 5,05 2009/10 73,96 2,70 113,79 3,22 0,93 122,17 4,46 1) S přihlédnutím k výplatám uskutečněným v účetním roce (jejich reinvestici). 2) Rozdíl mezi vývojem podílových listů s reinvesticí výnosů příp. s úplnou reinvesticí výnosů je způsoben zaokrouhlováním. Výplata výnosů V účetním roce 2009/10 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 2,70 EUR na podíl (2008/09 3,20 EUR), tj. při 5 204 784 podílech s výplatou výnosů celkem 14 052 916,80 EUR. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 0,60 EUR, pokud nejsou splněny podmínky pro osvobození od této daně. Výnosy budou od pondělí 17. května 2010 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2009/10 k reinvestování použita částka 3,22 EUR na podíl, tj. při 1 418 985 podílech s reinvesticí výnosů celkem 4 569 131,70 EUR. Podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 0,93 EUR na podíl, tj. při 1 418 985 podílech s reinvesticí výnosů celkem 1 319 656,05 EUR. Daň z kapitálových výnosů srazí a odvedou depozitní banky, pokud nejsou splněny podmínky osvobození od této daně. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od pondělí 17. května 2010. V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2009/10 je použito 4,46 EUR na podíl k reinvestici, tj. při 9 757 podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem 43 516,22 EUR. 5

Účetní rok 2009/10 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíl Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): s výplatou na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění emisní přirážky výnosů Podíl s reinvesticí výnosů Podíl s úplnou reinvesticí výnosů Hodnota podílu na začátku účetního roku 70,54 104,60 111,27 Výplata dne 15.5.2009 (odpovídá 0,0470 podílu) 1) 3,20 Výplata (KESt) dne 15.5.2009 (odpovídá 0,0093 podílu) 1) 0,97 Hodnota podílu na konci účetního roku 73,96 113,79 122,17 Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou 77,44 114,84 122,17 Čistý výnos na podíl 6,90 10,24 10,90 Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2) 9,78 % 9,79 % 9,80 % 2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků 22.959.762,56 Výnosy z dividend 20,01 Ostatní výnosy 3) 61.041,70 Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) 23.020.824,27 Úrokové závazky - 24.793,54 Náklady Odměna pro investiční společnost - 3.298.732,75 Náklady na audit - 10.921,00 Náklady na zveřejňování - 19.085,05 Náklady na úschovu cenných papírů - 103.493,50 Náklady na depozitáře - 263.851,38 Náklady na externí poradce 0,00 Náklady celkem - 3.696.083,68 Vrácení nákladů na správu subfondů 0,00 Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) 19.299.947,05 Realizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Realizované zisky 6) 20.993.158,57 Realizované ztráty 7) - 30.957.361,10 Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů) - 9.964.202,53 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) 9.335.744,52 b Nerealizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Změna nerealizovaného kurzovního výsledku 44.184.578,28 Hospodářský výsledek za účetní období 53.520.322,80 c Vyrovnání výnosů - 1.456.722,66 Hospodářský výsledek fondu celkem 52.063.600,14 6

ESPA BOND EUROPE 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 8) 592.184.746,81 Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne 15.5.2009-18.864.000,00 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne 15.5.2009-1.631.066,72-20.495.066,72 Emise a zpětný odkup podílů - 76.127.498,88 Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) 52.063.600,14 Majetek fondu na konci účetního roku 9) 547.625.781,35 4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne 17.5.2010 u 5 204 784 podílů s výplatou výnosů ve výši 2,70 EUR na jeden podíl 14.052.916,80 Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne 17.5.2010 u 1 418 985 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 0,93 EUR na jeden podíl 1.319.656,05 Reinvestice u 1 418 985 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 3,22 EUR na jeden podíl 4.569.131,70 5.888.787,75 Reinvestice u 9 757 podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 4,46 EUR na jeden podíl 43.516,22 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů) 7.879.021,86 Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu 30.957.361,10 Převod zisku na majetek fondu - 10.776.162,36 20.181.198,74 Změna převodu zisku 10) Převod zisku z předcházejícího roku 111.892.661,79 Převod zisku do dalšího období - 119.967.661,62-8.074.999,83 19.985.220,77 19.985.220,77 1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne 13.5.2009 (den po výplatě výnosů) činí 68,07 EUR, podílu s reinvesticí výnosů 104,73 EUR. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 3) Zde uvedené výnosy zcela připadly na poplatky za zapůjčení cenných papírů. 4) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 5) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): 34 220 375,75 EUR. 6) Z toho výnos z derivátových obchodů: 10 907 246,07 EUR. 7) Z toho ztráta z derivátových obchodů: - 10 004 384,85 EUR. 8) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: 5 895 000 podílů s výplatou výnosů, 1 681 512 podílů s reinvesticí výnosů a 4 423 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: 5 204 784 podílů s výplatou výnosů, 1 418 985 podílů s reinvesticí výnosů a 9 757 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 10) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech. 7

Účetní rok 2009/10 Seznam majetku k 31. březnu 2010 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. dubna 2009 do 31. března 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE AUSTRALIEN 06/11 XS0245875769 3,375000 0 0 500 101,970000 509 850,00 0,09 Celkem 509 850,00 0,09 Země emise BELGIE ANHEUSER-BUSCH 09/17 BE0934985020 8,625000 500 0 500 127,336000 636 680,00 0,12 BELGIEN 05/15 BE0000306150 3,750000 0 2 700 18 600 106,503000 19 809 558,00 3,62 Celkem 20 446 238,00 3,73 Země emise DÁNSKO CARLSBERG BREW.09/14 XS0430698455 6,000000 500 0 500 110,729000 553 645,00 0,10 Celkem 553 645,00 0,10 Země emise NĚMECKO BASF ANL.06/16 DE000A0JRFB0 4,500000 0 0 500 105,669000 528 345,00 0,10 BAY.HYP-U.VEREIN.02/14 DE0005934426 6,000000 0 0 500 108,888000 544 440,00 0,10 BAYER AG 06/13 XS0255605825 4,500000 0 0 1 000 106,994000 1 069 940,00 0,20 BRD 03/34 DE0001135226 * 4,750000 0 0 9 600 113,863000 10 930 848,00 2,00 BRD 05/16 DE0001135291 * 3,500000 0 0 6 000 106,037000 6 362 220,00 1,16 BRD 05/37 DE0001135275 * 4,000000 6 000 11 800 4 200 102,407000 4 301 094,00 0,79 BRD 07/13 INFL DE0001030518 * 2,250000 0 6 000 6 000 107,850000 6 802 250,49 1,24 BRD 08/13 DE0001141539 4,000000 0 3 000 1 000 108,258000 1 082 580,00 0,20 BRD 09/11 DE0001137289 1,250000 14 000 0 14 000 100,645000 14 090 300,00 2,57 CB VITALIS 07/19 XS0291531084 1) 0,010000 0 0 12 000 105,450000 12 654 000,00 2,31 COMMERZBK. 10/17 DE000CZ226Y9 3,875000 1 500 0 1 500 99,630000 1 494 450,00 0,27 DEUTSCHLAND 10/15 DE0001141562 2,500000 13 000 0 13 000 101,647000 13 214 110,00 2,41 DT.BANK 03/13 DE0003933263 5,125000 0 0 1 000 106,923000 1 069 230,00 0,20 DT.BANK 08/11 DE000DB5S6X0 4,500000 0 0 1 250 103,010000 1 287 625,00 0,24 NRW. BANK 09/12 DE000NWB0436 3,000000 0 0 3 700 103,000000 3 811 000,00 0,70 VW FIN.SER* XS0196576804 4,750000 0 0 1 000 103,763000 1 037 630,00 0,19 Celkem 80 280 062,49 14,66 Země emise FINSKO SAMPO HOUS. 05/10 XS0229992143 2,500000 0 0 10 000 100,805000 10 080 500,00 1,84 Celkem 10 080 500,00 1,84 8

ESPA BOND EUROPE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise FRANCIE BNP PARIBAS 07/17 XS0320303943 5,431000 0 0 1 000 110,609000 1 106 090,00 0,20 C.NAT PREVOYAN.02/14 FR0000188625 5,200000 0 0 500 106,643000 533 215,00 0,10 CADES 04/14 FR0010120410 4,000000 0 4 400 600 107,518000 645 108,00 0,12 FRANCE TELE 05/15 FR0010245555 3,625000 0 0 2 000 103,200000 2 064 000,00 0,38 FRANKREICH 03/13 FR0000188989 * 4,000000 0 3 000 5 500 107,431000 5 908 705,00 1,08 FRANKREICH 04/35 FR0010070060 * 4,750000 0 2 700 25 000 111,812000 27 953 000,00 5,10 FRANKREICH 05/15 FR0010216481 3,000000 5 300 0 5 300 102,621000 5 438 913,00 0,99 FRANKREICH 07/12 FR0109970386 * 3,750000 0 0 12 000 105,016000 12 601 920,00 2,30 FRANKREICH 07/17 FR0010415331 * 3,750000 12 300 0 12 300 105,628000 12 992 244,00 2,37 FRANKREICH 09/14 FR0116114978 * 2,500000 11 000 0 11 000 102,449000 11 269 390,00 2,06 GIE PSA TRES 01/11 FR0000487159 5,875000 0 0 500 104,216000 521 080,00 0,10 LAFARGE 03/13 FR0010032730 5,448000 0 0 500 106,788000 533 940,00 0,10 RESAU DE TR.06/16 FR0010369587 4,125000 0 0 500 104,031000 520 155,00 0,09 VEOLIA 03/18 FR0000474983 5,375000 0 0 500 110,747000 553 735,00 0,10 VEOLIA EN* FR0000474975 4,875000 0 0 1 750 107,844000 1 887 270,00 0,34 Celkem 84 528 765,00 15,44 Země emise ŘECKO GRIECHENLAND 06/16 GR0124028623 3,600000 5 000 0 5 000 87,069000 4 353 450,00 0,79 GRIECHENLAND 08/13 GR0114021463 * 4,000000 7 600 0 7 600 94,390000 7 173 640,00 1,31 GRIECHENLAND 09/26 GR0133004177 5,300000 5 100 0 5 100 87,158000 4 445 058,00 0,81 Celkem 15 972 148,00 2,92 Země emise VELKÁ BRITÁNIE BRIT.TELECOM 08/15 XS0372358902 6,500000 0 0 2 000 109,897000 2 197 940,00 0,40 GLAXOSMITHKL.07/12 XS0335133996 5,125000 0 0 1 000 108,308000 1 083 080,00 0,20 IMP. TOB. FIN. 09/12 XS0435179378 5,000000 1 000 0 1 000 106,058000 1 060 580,00 0,19 Celkem 4 341 600,00 0,79 Země emise IRSKO GE CAPITAL 06/13 XS0244082219 3,500000 0 0 500 103,836000 519 180,00 0,09 Celkem 519 180,00 0,09 Země emise ITÁLIE BCA MONTE PASHI 07/12 XS0327156138 5,000000 0 0 500 106,389000 531 945,00 0,10 ENEL 07/17 XS0306644344 5,250000 0 0 1 250 109,565000 1 369 562,50 0,25 GENERALI 00/10 XS0114161796 6,150000 0 0 1 000 101,590000 1 015 900,00 0,19 ITALIEN 03/19 IT0003493258 4,250000 6 000 0 23 000 105,043000 24 159 890,00 4,41 ITALIEN 05/10 IT0003872923 2,750000 0 5 000 5 000 100,442000 5 022 100,00 0,92 ITALIEN 06/16 IT0004019581 * 3,750000 3 500 0 11 000 104,655000 11 512 050,00 2,10 ITALIEN 07/39 IT0004286966 5,000000 17 500 0 17 500 104,579000 18 301 325,00 3,34 ITALIEN 09/19 IT0004489610 4,250000 15 300 0 15 300 104,275000 15 954 075,00 2,91 MEDIOBCA 06/16 XS0242820586 3,750000 0 0 1 000 102,138000 1 021 380,00 0,19 UNICREDITO 08/13 XS0345983638 4,875000 0 0 500 106,547000 532 735,00 0,10 UNICREDITO IT. 06/16 XS0267704087 4,125000 0 0 1 000 101,700000 1 017 000,00 0,19 Celkem 80 437 962,50 14,69 9

Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise LUCEMBURSKO ARCELORMITTAL 09/13 XS0431928760 8,250000 500 0 500 115,240000 576 200,00 0,11 Celkem 576 200,00 0,11 Země emise NIZOZEMSKO AKZO NOBEL 09/15 XS0419378236 7,250000 500 0 500 116,719000 583 595,00 0,11 ALLIANZ MTN 06/16 XS0275880267 4,000000 0 0 2 000 103,505000 2 070 100,00 0,38 BASF FIN.EUROPE 07/14 DE000A0TKBM0 5,000000 0 0 500 109,627000 548 135,00 0,10 BMW FINANCE 07/14 XS0282510170 4,250000 0 0 1 000 105,349000 1 053 490,00 0,19 BRT.AM.TOBAC.04/11 XS0189727869 4,375000 1 500 0 1 500 103,439000 1 551 585,00 0,28 C.C.R.BOER.BK 08/18 XS0339454851 4,750000 1 500 0 1 500 108,064000 1 620 960,00 0,30 DAIMLER INT. 09/12 DE000A0T74C1 7,750000 0 0 500 110,798000 553 990,00 0,10 DT. TELEKOM 05/15 XS0210318795 4,000000 0 0 500 102,940000 514 700,00 0,09 DT.POST FIN. 03/14 DE0008016502 4,875000 0 0 500 108,029000 540 145,00 0,10 E.ON INTL. 07/14 XS0322977223 5,500000 0 0 2 000 112,485000 2 249 700,00 0,41 ENBW INT. 04/25 XS0207320242 4,875000 0 0 750 104,614000 784 605,00 0,14 ING BANK 09/19 XS0430609296 4,750000 1 000 0 1 000 107,116000 1 071 160,00 0,20 ING GROEP 07/17 XS0303396062 4,750000 0 0 1 000 103,818000 1 038 180,00 0,19 KON. KPN 08/16 XS0355666941 6,500000 1 000 0 1 750 114,591000 2 005 342,50 0,37 LINDE FIN.07/17 XS0297699588 4,750000 0 0 1 000 106,890000 1 068 900,00 0,20 NIEDERLANDE 05/15 NL0000102242 3,250000 0 0 6 000 104,508000 6 270 480,00 1,15 NIEDERLANDE 05/37 NL0000102234 * 4,000000 0 0 10 000 101,342000 10 134 200,00 1,85 RABOBANK NED 05/10 XS0210106695 3,125000 0 0 750 100,640000 754 800,00 0,14 REPSOL FIN. 04/14 XS0202649934 4,625000 0 0 1 000 105,647000 1 056 470,00 0,19 SHELL IN.FIN. 09/16 XS0412968876 4,500000 500 0 500 107,690000 538 450,00 0,10 SIEMENS FIN. 09/17 XS0413806596 5,125000 500 0 500 110,828000 554 140,00 0,10 Celkem 36 563 127,50 6,68 Země emise RAKOUSKO BUND 03/13 144 AT0000385992 * 3,800000 0 17 000 8 000 106,974000 8 557 920,00 1,56 BUND 04/14 144 AT0000386073 * 4,300000 0 16 300 8 400 108,867000 9 144 828,00 1,67 BUND 05/15 144 AT0000386198 * 3,500000 0 22 000 9 000 105,097000 9 458 730,00 1,73 BUND 05/20 144 AT0000386115 3,900000 5 000 0 5 000 103,685000 5 184 250,00 0,95 BUNDESANL. 99/14 AT0000384748 4,125000 0 0 970 108,121000 1 048 773,70 0,19 ERSTE GROUP 09/11 XS0428198328 2,250000 2 000 0 2 000 101,093000 2 021 860,00 0,37 OMV AG 09/14 XS0422624980 6,250000 500 0 500 112,355000 561 775,00 0,10 Celkem 35 978 136,70 6,57 Země emise ŠVÉDSKO VOLVO TREAS. 09/12 XS0428962848 7,875000 500 0 500 110,290000 551 450,00 0,10 Celkem 551 450,00 0,10 Země emise ŠVÝCARSKO CRED.SUISSE 09/12 XS0420072695 5,125000 0 0 1 000 106,305000 1 063 050,00 0,19 CS LONDON 07/17 MT XS0321334442 5,125000 0 0 2 000 108,020000 2 160 400,00 0,39 UBS 08/13 XS0341224151 4,875000 0 0 2 500 105,701000 2 642 525,00 0,48 Celkem 5 865 975,00 1,07 10

ESPA BOND EUROPE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise ŠPANĚLSKO FONDO DE TIT. 01/11 ES0352961009 5,250000 500 0 500 103,043000 515 215,00 0,09 Celkem 515 215,00 0,09 Země emise USA CITIGROUP 05/15 XS0226062981 3,500000 0 0 750 96,770000 725 775,00 0,13 GOLDM.SACHS 06/21 XS0270347304 4,750000 0 0 750 92,056000 690 420,00 0,13 GOLDMAN SACHS 05/15 XS0211034540 4,000000 0 0 1 000 101,127000 1 011 270,00 0,18 HOUSEHOLD FIN. 03/10 XS0179914006 4,500000 0 0 500 101,830000 509 150,00 0,09 KRAFT FOODS 08/15 XS0353181190 6,250000 0 0 1 000 113,199000 1 131 990,00 0,21 LEHMAN 07/19 XS0287044969 0,000000 0 0 750 0,130000 975,00 0,00 LEHMAN BROTHER 06/16 XS0268648952 0,000000 0 0 500 1,185000 5 925,00 0,00 MERRILL L. 03/13 XS0177573937 4,625000 0 0 750 103,313000 774 847,50 0,14 MERRILL LYNCH 08/13 XS0345943764 6,000000 0 0 1 000 107,326000 1 073 260,00 0,20 PFIZER 09/16 XS0432070752 4,750000 500 0 500 109,645000 548 225,00 0,10 PFIZER 09/21 XS0432071131 5,750000 500 0 500 114,737000 573 685,00 0,10 ROCHE HLDG. 09/13 XS0415624393 4,625000 0 0 1 000 107,314000 1 073 140,00 0,20 ROCHE HOLD. 09/16 XS0415624120 5,625000 0 0 1 000 113,361000 1 133 610,00 0,21 SWISS RE TREAS. 09/12 XS0429125650 6,000000 500 0 500 107,695000 538 475,00 0,10 Celkem 9 790 747,50 1,79 Celkem EUR 387 510 802,69 70,76 DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise NĚMECKO DT.BK LONDON 07/13 XS0308551836 7,230120 0 0 155 000 96,340000 1 912 166,48 0,35 Celkem 1 912 166,48 0,35 Celkem RUB přepočítáno kurzem 39,809900 1 912 166,48 0,35 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 389 422 969,17 71,11 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO ESPA BD EUR.HIGH.YLD EB/T AT0000805684-50 300 81 050 153 350 102,160000 15 666 236,00 2,86 ESPA BD EURO-CORP EB/T AT0000724224-57 490 38 000 181 090 130,690000 23 666 652,10 4,32 ESPA BD GLOBAL ALPHA EB/T AT0000A05F50-7 944 4 190 71 968 127,230000 9 156 488,64 1,67 ESPA BOND EURO-ALPHA EB/T AT0000A03DF2-2 105 2 363 22 874 77,370000 1 769 761,38 0,32 ESPA CASH CORP PLUS EB/T AT0000676846-26 700 8 950 17 750 110,460000 1 960 665,00 0,36 Celkem 52 219 803,12 9,54 Celkem EUR 52 219 803,12 9,54 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY 52 219 803,12 9,54 11

Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na britské libry Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB IN* XS0160908249 4,500000 0 0 5 700 106,500000 6 805 394,85 1,24 Celkem 6 805 394,85 1,24 Země emise VELKÁ BRITÁNIE LCR FINANCE 99/28 XS0094804126 4,500000 250 0 250 96,709000 271 041,48 0,05 RBOS 09/14 XS0423324887 6,375000 828 0 828 105,820000 982 261,13 0,18 Celkem 1 253 302,61 0,23 Země emise RAKOUSKO BA MTN 01/11 XS0124395988 5,625000 0 0 3 250 103,020000 3 753 477,11 0,69 Celkem 3 753 477,11 0,69 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,892013 11 812 174,57 2,16 DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE BHP BILL.FIN. 09/12 XS0421249078 4,750000 0 0 500 105,793000 528 965,00 0,10 BHP BILL.FIN.09/16 XS0421249235 6,375000 0 0 500 115,993000 579 965,00 0,11 TELSTRA CORP.01/11 XS0131858838 6,375000 0 0 500 105,894000 529 470,00 0,10 Celkem 1 638 400,00 0,30 Země emise BELGIE FORTIS BANK 06/21 BE0931376793 4,250000 0 0 1 000 101,560000 1 015 600,00 0,19 SOLVAY 09/15 BE0002169358 5,000000 500 0 500 108,318000 541 590,00 0,10 Celkem 1 557 190,00 0,28 Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY BCP FIN. BK 01/11 XS0127011798 6,250000 0 0 500 103,050000 515 250,00 0,09 Celkem 515 250,00 0,09 Země emise DÁNSKO DONG 05/11 XS0253170335 4,625000 0 0 1 000 103,586000 1 035 860,00 0,19 Celkem 1 035 860,00 0,19 Země emise NĚMECKO BAYER AG 02/12 XS0145758040 6,000000 0 0 250 108,261000 270 652,50 0,05 BAYR.LDBK. 07/19 XS0285330717 4,500000 0 0 500 92,270000 461 350,00 0,08 COMMERZBANK 06/16 DE000CB07899 4,125000 0 0 1 000 95,120000 951 200,00 0,17 12

ESPA BOND EUROPE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DT.APOTHEKRBK 7/14 XS0295191968 4,375000 0 0 500 105,142000 525 710,00 0,10 MUNICH RE FIN. 03/23 XS0166965797 6,750000 500 0 500 109,140000 545 700,00 0,10 Celkem 2 754 612,50 0,50 Země emise FINSKO FORTUM OYJ 06/16 XS0258428712 4,500000 0 0 500 106,652000 533 260,00 0,10 Celkem 533 260,00 0,10 Země emise FRANCIE AUTOR.FRANCE 07/22 FR0010491720 5,625000 0 0 500 111,240000 556 200,00 0,10 AXA S.A. 01/13 XS0130738213 6,000000 0 0 500 111,752000 558 760,00 0,10 BOUYGUES 06/13 FR0010326967 4,500000 0 0 600 106,123000 636 738,00 0,12 BQUE F.C.MTL 06/16 XS0255300633 4,375000 0 0 1 000 106,974000 1 069 740,00 0,20 CARREFOUR 03/11 XS0167864544 4,375000 0 0 1 000 103,543000 1 035 430,00 0,19 COM.ST.GOBAIN 06/11 FR0010333377 4,250000 0 0 500 101,927000 509 635,00 0,09 COMP.AUTOROUTES 06/21 FR0010327007 5,000000 0 0 600 104,225000 625 350,00 0,11 FRANCE TELEC.03/13 FR0000471948 7,250000 1 000 0 1 000 113,689000 1 136 890,00 0,21 GDF SUEZ SA 09/21 FR0010709451 6,375000 500 0 500 121,010000 605 050,00 0,11 GROUPE AUCHAN 09/19 FR0010746008 6,000000 500 0 500 115,734000 578 670,00 0,11 NATIXIS 07/19 FR0010468546 4,500000 0 0 1 000 98,179780 981 797,80 0,18 RTE TRANS. 08/18 FR0010660043 5,125000 0 0 1 000 109,697000 1 096 970,00 0,20 SANOFI A* XS0456451938 3,125000 1 000 0 1 000 104,516000 1 045 160,00 0,19 SOC.GENERALE 07/12 XS0289185695 4,200000 0 0 1 000 104,601000 1 046 010,00 0,19 SOC.GENERALE 07/12 XS0289186230 0,705000 0 0 1 000 99,650000 996 500,00 0,18 Celkem 12 478 900,80 2,28 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ANGLO AM.CAP. 8/15 XS0358158052 5,875000 500 0 500 110,240000 551 200,00 0,10 BARCLAYS BK 03/13 XS0165867226 4,875000 0 0 375 104,361000 391 353,75 0,07 BARCLAYS BK. 08/18 XS0342289575 6,000000 0 0 1 000 106,612000 1 066 120,00 0,19 BRIT.TELECOM.01/11 XS0123684887 7,875000 0 0 400 105,300000 421 200,00 0,08 GALLAHER GROUP 06/14 XS0269190533 2) 4,500000 500 0 500 107,734000 538 670,00 0,10 NATL GRID TRANS.03/18 XS0170798325 5,000000 0 0 900 107,441000 966 969,00 0,18 NGG FINANCE 01/11 XS0133729771 6,125000 0 0 500 106,068000 530 340,00 0,10 OTE PLC 08/11 XS0346402547 5,375000 0 0 2 000 102,580000 2 051 600,00 0,37 RBOS 06/17 XS0271858606 4,350000 0 0 750 91,193000 683 947,50 0,12 ROY.BK. SCOT. 09/14 XS0430052869 5,750000 1 000 0 1 000 106,102000 1 061 020,00 0,19 ROYAL BK SCOTLD 01/13 XS0128842571 6,000000 0 0 500 104,689000 523 445,00 0,10 STAND. CHART.08/11 XS0351799092 4,875000 0 0 3 500 103,090000 3 608 150,00 0,66 TESCO 08/12 XS0386772924 5,625000 750 0 750 108,589000 814 417,50 0,15 Celkem 13 208 432,75 2,41 Země emise ITÁLIE INTESA SANP. 09/16 XS0467864160 3,750000 1 000 0 1 000 101,095000 1 010 950,00 0,18 TELECOM ITAL.02/12 XS0142531903 6,250000 0 0 2 000 106,689000 2 133 780,00 0,39 Celkem 3 144 730,00 0,57 13

Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise KANADA CAN.IMPER.BK. 08/10 XS0386792286 5,250000 0 0 1 000 101,940000 1 019 400,00 0,19 RBOC 08/11 XS0378754906 5,750000 0 0 2 000 105,805000 2 116 100,00 0,39 Celkem 3 135 500,00 0,57 Země emise NIZOZEMSKO ALLIANDER FIN. 09/16 XS0423530350 5,500000 500 0 500 110,755000 553 775,00 0,10 DT.TELEK.INTL02/12 XS0148956559 8,125000 0 0 1 500 112,527000 1 687 905,00 0,31 EDP FIN. 06/12 XS0256996538 4,250000 0 0 500 105,819000 529 095,00 0,10 EDP FIN. 06/16 XS0256997007 4,625000 0 0 500 104,605000 523 025,00 0,10 IBERDROLA 03/13 XS0163023848 4,875000 0 0 500 107,040000 535 200,00 0,10 ING BK NV 01/12 NL0000119592 5,500000 0 0 750 104,213000 781 597,50 0,14 ING GROEP 05/UND. XS0221619033 4,176000 0 0 500 79,500000 397 500,00 0,07 KON.PHIL.EL.01-11 XS0129477633 6,125000 0 0 500 105,233000 526 165,00 0,10 TELEF.EUROPE 03/13 XS0162867880 5,125000 0 0 1 500 107,243000 1 608 645,00 0,29 Celkem 7 142 907,50 1,30 Země emise NORSKO STATKRAFT 07/17 XS0292873683 4,625000 0 0 1 000 105,164000 1 051 640,00 0,19 TELENOR 02/12 MTN XS0158765064 5,875000 0 0 500 109,755000 548 775,00 0,10 Celkem 1 600 415,00 0,29 Země emise RAKOUSKO ERSTE BANK 06/10 XS0274876613 0,711000 0 0 2 000 99,910000 1 998 200,00 0,36 ERSTE BONDS 01/11 XS0139662067 5,250000 0 0 370 105,110000 388 907,00 0,07 RZB 09/11 XS0426089719 2,500000 6 000 0 6 000 101,501000 6 090 060,00 1,11 Celkem 8 477 167,00 1,55 Země emise PORTUGALSKO BC ESPR.SANTO 9/14 PTBLMGOM0002 5,625000 500 0 500 105,655000 528 275,00 0,10 Celkem 528 275,00 0,10 Země emise ŠVÉDSKO SVENSKA 10/17 XS0490111563 3,750000 1 000 0 1 000 100,710000 1 007 100,00 0,18 SVENSKA HB 09/14 XS0418783477 4,875000 0 0 1 000 107,839000 1 078 390,00 0,20 VATTENFALL TRSY 03/18 XS0170239692 5,000000 0 0 500 109,660000 548 300,00 0,10 Celkem 2 633 790,00 0,48 Země emise ŠVÝCARSKO UBS AG 06/18 XS0268105821 4,125000 0 0 500 101,040000 505 200,00 0,09 Celkem 505 200,00 0,09 14

ESPA BOND EUROPE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise SLOVINSKO NOVA LJUBLJ. 09/12 XS0439410035 3,250000 1 800 0 1 800 102,564000 1 846 152,00 0,34 Celkem 1 846 152,00 0,34 Země emise ŠPANĚLSKO BBVA SENIOR 09/12 XS0427109896 3,625000 1 500 0 1 500 103,244000 1 548 660,00 0,28 SANTANDER 07/17 XS0327533617 5,435000 1 350 0 1 350 104,670000 1 413 045,00 0,26 Celkem 2 961 705,00 0,54 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CEZ 08/14 XS0376701206 6,000000 0 0 1 000 110,973000 1 109 730,00 0,20 Celkem 1 109 730,00 0,20 Země emise USA AM.HONDA 08/13 XS0376700901 6,250000 0 0 1 000 112,436000 1 124 360,00 0,21 AT + T INC. 08/15 XS0356044643 6,125000 0 0 1 000 113,510000 1 135 100,00 0,21 BANK AMERI. 03/10 XS0178866736 4,250000 0 0 1 000 101,550000 1 015 500,00 0,19 BRIST-MYERS 06/16 XS0275937471 4,375000 0 0 1 000 106,050000 1 060 500,00 0,19 JPMORGAN CHASE 08/11 XS0378931967 6,000000 0 0 1 500 105,987000 1 589 805,00 0,29 MCDONALD S CORP 08/15 XS0353791345 5,000000 0 0 1 000 109,900000 1 099 000,00 0,20 PFIZER 07/14 XS0336018832 4,750000 0 0 1 500 109,352000 1 640 280,00 0,30 PHILIP MORRIS 09/16 XS0419195408 5,750000 1 000 0 1 000 113,254000 1 132 540,00 0,21 PHILIP MORRIS 8/11 XS0385770853 5,625000 1 250 0 1 250 105,763000 1 322 037,50 0,24 WELLS FARGO 06/16 XS0248766833 0,842000 0 0 1 000 94,515000 945 150,00 0,17 ZURICH FIN. 04/14 XS0201168894 4,500000 0 0 1 000 106,258000 1 062 580,00 0,19 Celkem 13 126 852,50 2,40 Celkem EUR 79 934 330,05 14,60 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 91 746 504,62 16,75 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice nerealizovaný výsledek v EUR CHF - 6 000 000 111 475,53 0,02 GBP - 32 000 000-636 096,51-0,12 NOK - 61 000 000-19 792,44-0,00 PLN - 24 000 000 224 937,75 0,04 SEK - 84 000 000 50 969,52 0,01 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY - 268 506,15-0,05 15

Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů EURO BUXL 06/10 EUR 30 58 200,00 0,01 Celkem EUR 58 200,00 0,01 LONG (10Y) GILT 06/10 GBP 285 785 975,18 0,14 Celkem GBP 785 975,18 0,14 2 YR.TREAS.NOTE 06/10 USD 10 1 616,67 0,00 Celkem USD 1 616,67 0,00 Celkem Nákup termínových kontraktů 845 791,85 0,15 Prodej termínových kontraktů EURO BOBL 06/10 EUR - 242-121 000,00-0,02 EURO BUND 06/10 EUR - 226-203 400,00-0,04 EURO-SCHATZ 06/10 EUR - 87-13 050,00-0,00 Celkem EUR - 337 450,00-0,06 5 YR TREAS.NOTE 06/10 USD - 31 1 431,90 0,00 Celkem USD 1 431,90 0,00 Celkem Prodej termínových kontraktů - 336 018,10-0,06 CELKEM FINANCIAL FUTURES 509 773,75 0,09 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 533 389 276,91 97,40 FINANCIAL FUTURES 509 773,75 0,09 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY - 268 506,15-0,05 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 3 695 128,05 0,67 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 10 300 108,79 1,88 MAJETEK FONDU 547 625 781,35 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 5 204 784 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 1 418 985 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 9 757 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 73,96 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 113,79 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 122,17 1) Pevné úročení ve výši 0,01 % + případné výplaty bonusů; umoření v závislosti na vývoji Life Settlements Portfolio (ISIN: LI0028518350), avšak minimálně 100 %. 2) Změna kupónu (+ 125 bazických bodů) při poklesu ratingu dluhopisu podle Moody s/s&p pod Baa3/BBB. Garance návratnosti kapitálu 100 %. Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 16

ESPA BOND EUROPE * Takto označené cenné papíry byly 31. března 2010 částečně (v množství uvedeném níže) půjčeny za níže uvedený poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % BRD 03/34 DE0001135226 9 600 0,03 BRD 05/16 DE0001135291 6 000 0,03 BRD 05/37 DE0001135275 4 000 0,03 BRD 07/13 INFL DE0001030518 6 000 0,03 BUND 03/13 144 AT0000385992 7 000 0,03 BUND 04/14 144 AT0000386073 8 400 0,03 BUND 05/15 144 AT0000386198 9 000 0,03 FRANKREICH 03/13 FR0000188989 5 500 0,03 FRANKREICH 04/35 FR0010070060 25 000 0,03 FRANKREICH 07/12 FR0109970386 12 000 0,03 FRANKREICH 07/17 FR0010415331 12 300 0,03 FRANKREICH 09/14 FR0116114978 11 000 0,03 GRIECHENLAND 08/13 GR0114021463 7 600 0,03 ITALIEN 06/16 IT0004019581 10 000 0,10 NIEDERLANDE 05/37 NL0000102234 10 000 0,03 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AMER. GENL 05/13 XS0229541213 EUR 0 750 AMER.INTL GRP 07/67 XS0291641420 GBP 0 1 000 BBVA BANCOM 07/17 XS0300999744 EUR 0 1 000 BRD 06/11 DE0001141489 EUR 0 24 400 BRD 98/28 DE0001135085 EUR 0 22 220 BUNDANL.99/09 DE0001135127 EUR 0 3 400 C.I.T GROUP 05/12 XS0234935434 EUR 0 500 COMMERZBANK 06/UND. XS0248611047 GBP 0 600 COOEP.CENT. 09/18 XS0413601351 EUR 0 1 500 DAIMLERCHRY. 07/10 XS0291394152 EUR 0 1 000 DRESDNER FDG 99/11 XS0097773427 EUR 0 1 000 DUBAI HLD.07/14 XS0285303821 EUR 0 500 GE CAPITAL 04/09 XS0196856834 EUR 0 2 500 KON. KPN 07/12 XS0330631051 EUR 0 750 N.Y.LIFE GL. 07/17 XS0282588952 EUR 0 500 NYKREDIT 02/35 DK0009753469 DKK 0 34 199 RCI BANQUE 08/11 XS0365122299 EUR 0 1 000 RCI BANQUE 09/11 XS0451096076 EUR 1 000 1 000 REALKREDIT DANM.93/26 DK0009253064 DKK 0 39 533 REP FSE 98/09 FR0000186199 EUR 0 6 300 UNICR.ITAL 05/UND. XS0231436667 GBP 0 500 US TREAS. 05/15 INFL US912828EA42 USD 0 13 000 US TREAS. 8/13 INF US912828HW35 USD 0 14 000 UT2 FUNDING 06/16 DE000A0GVS76 EUR 0 250 17

Účetní rok 2009/10 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA BOND BRIK CORP. EB/T AT0000A05HR3 EUR 0 27 400 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ABN AMRO BK 06/UND. XS0244754254 GBP 0 1 000 AXA 00/20 XS0122028904 GBP 0 1 000 B.N.G. 04/09 XS0200761194 GBP 0 4 000 BARCLAYS BK 02/UND.FLR XS0150052388 GBP 0 1 000 BBVA CAP 00/10 XS0108324202 EUR 0 200 CNP ASSUR.06/167UND. FR0010409789 EUR 0 750 CREDIT AGR. 06/UND. FR0010291997 GBP 0 1 500 CREDIT SUISSE 02/UND XS0148995888 GBP 0 1 500 E.I.B. 98/09 XS0092084705 GBP 0 2 540 ERSTE BANK 05/15 AT0000299359 EUR 0 12 500 GROSSBRITANNIEN 93/13 GB0008921883 GBP 0 500 HELABA INTL 99/00 XS0094812657 GBP 0 9 200 HSH NORDBANK 07/17 DE000HSH2H15 EUR 0 500 ING GROEP 00-11 NL0000118594 EUR 0 1 400 ING VERZEKER. 01-21 XS0130855108 EUR 0 500 KBC BANK 03/UND. BE0119284710 GBP 0 1 500 MOL MAGYAR 05/15 XS0231264275 EUR 0 750 NYSE EURONEXT 8/15 XS0358820222 EUR 0 750 ORSZAGOS 06/UND. XS0274147296 EUR 0 1 000 OTE PLC 03/13 XS0173549659 EUR 500 500 RBOS 04/UND. XS0193721544 GBP 0 1 500 RZB 07/15 XS0326967832 EUR 0 750 SANTANDER 07/19 XS0301810262 EUR 0 750 SCHW.RÜCKVERS.07/UND XS0293392105 GBP 0 1 500 SES GLOBAL 06/13 XS0271527599 EUR 0 1 000 SVENSKA HDBK.07/UND. XS0292434684 EUR 0 1 000 VODAFONE 03/09 XS0162614167 EUR 0 875 XSTRATA FIN. 08/11 XS0366203585 EUR 0 500 ZAGREB. BANKA 04/09 XS0196346042 EUR 0 2 000 Vídeň, duben 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 18

ESPA BOND EUROPE Výrok auditora bez výhrad Na základě účetních knih jsme provedli audit k 31. březnu 2010 výroční zprávy ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, jež je spravován společností ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., za účetní rok od 1. dubna 2009 do 31. března 2010. Audit se vztahoval rovněž na zjištění, zda byla dodržena ustanovení ZIF a Statutů fondu. Odpovědnost zákonného zástupce za výroční zprávu, správu zvláštního majetku a za účetnictví Zákonný zástupce investiční společnosti a depozitáře je odpovědný za vedení účetnictví, oceňování zvláštního majetku, výpočet srážkové daně, vytvoření výroční zprávy a za správu zvláštního majetku, vždy podle příslušných právních předpisů ZIF, doplňujících ustanovení Statutů fondu a daňových předpisů. Tato odpovědnost obsahuje: vytváření, používání a udržování kontrolního systému, pokud je takový systém významný pro evidenci a ohodnocování zvláštního majetku a pro vytvoření výroční zprávy fondu, zajištění bezchybnosti tohoto systému, ať už se jedná o úmyslné či neúmyslné chyby; výběr a používání vhodných metod pro ohodnocování; provádění oceňovacích odhadů, které se při zohlednění daných rámcových podmínek jeví jako přiměřené. Odpovědnost auditora a popis způsobu a rozsahu auditorské prověrky výroční zprávy Naším úkolem je vynesení výroku auditora k této výroční zprávě na základě naší prověrky a zjištění, zda byla při správě zvláštního majetku dodržena ustanovení ZIF a Statutů fondu. Na základě 12 odst. 4 ZIF a zásad platných v Rakousku pro audit jsme provedli řádnou prověrku majetku fondu. Podle těchto zásad je nutné naplánovat a provést audit tak, aby byly dodrženy zákony profesionální etikety a jakákoliv pochybení a nesprávnosti, které se výrazně projeví na výroční zprávě, byly rozpoznány s dostatečnou jistotou. V rámci prověrky jsou provedeny ze strany auditora takové činnosti, které prověří částky a další údaje ve výroční zprávě. Výběr těchto činností je na uvážení auditora a musí při něm být brán zřetel na odhad rizika výskytu chyb, ať už se jedná o chyby úmyslné či neúmyslné. Při odhadu rizika zohledňuje auditor rámcové podmínky a interní kontrolní systém, pokud je takový systém významný pro vytvoření výroční zprávy fondu a pro ohodnocování zvláštního majetku, aby mohl stanovit vhodné auditorské činnosti, ne však aby vynesl výrok o účinnosti interních kontrol Kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Prověrka dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých ohodnocovacích metod a významnější ocenění provedená zákonnými zástupci stejně tak jako uznání celkového obsahu výroční zprávy. Jsme toho názoru, že pro audit byly požadovány dostatečně kvalitní a vhodné důkazy, aby na základě provedené prověrky mohl být vydán výrok auditora. Výrok auditora Výrok auditora je bez výhrad. Podle poznatků nabytých v rámci prověrky odpovídá výroční zpráva ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, k 31. březnu 2010 zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o fondech (Zákon o investičních fondech) a Statuty fondu byly dodrženy. Ve Vídni dne 3. května 2010 Mgr. Ernst Schönhuber (auditor) Ernst & Young Wirtschaftsprüfungs GmbH Mgr. Gerhard Grabner (auditor) 19

Účetní rok 2009/10 Statut fondu ESPA BOND EUROPE Podílový fond v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST KAG (dále jen Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (ZIF) v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 1. Podílové listy znějí na majitele. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručním podpisem nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti. 3. Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i dvou jednatelů Investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 20

ESPA BOND EUROPE 2. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, instrumenty peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle 20 ZIF, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle statutu fondu. 6 Emisní cena a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou podle 7 (1) ZIF poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny. 2. Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu ( 23). 3. Emisní a odkupní cena je podle 18 ZIF a 10 odst. 3 zákona o kapitálovém trhu KMG zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v dostatečně rozšířených hospodářských novinách nebo deníku s místem vydání v tuzemsku a/nebo v elektronické podobě na internetových stránkách emitující Investiční společnosti. 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu" ( 23). Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle 6 může být dočasně pozastaveno a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků.tato skutečnost musí být současně oznámena Úřadu pro dohled nad finančním trhem a zveřejněna podle 10. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám. 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 21

Účetní rok 2009/10 3. Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Neuplatní-li podílníci nárok na vydání výnosových podílů do pěti let po jeho vzniku, má se za to, že se podílníci svého nároku zříkají. S takovými podílovými listy je poté nakládáno jako s výnosy fondu. 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování týkající se fondu s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle 6 se vztahuje 10 odst. 3 a odst. 4 rakouského zákona o kapitálovém trhu (KMG). Zveřejňování se uskutečňuje - otištěním úplného znění v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo - tak, že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum zveřejnění a místa, na kterých budou výtisky k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo - podle 10 odst. 3 bodu 3 zákona o kapitálovém trhu (KMG) v elektronické podobě na internetových stránkách emitující kapitálové společnosti. Oznámení podle 10 odst. 4 KMG se uskutečňuje zveřejněním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo v novinách rozšířených po celé zemi. Změny prospektu podle 6 odst. 2 ZIF mohou být zveřejněny podle 10 odst. 4 KMG pouze v elektronické formě na internetových stránkách emitující kapitálové společnosti. 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může všeobecný a zvláštní statut fondu měnit se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu podléhá navíc schválení ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. 12 Výpověď a likvidace 1. Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců (podle 14 odst. 1 ZIF), popř. pokud majetek fondu klesne pod 1 150 000,- eur, bez výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi ( 10). Výpověď podle 14 odst. 2 ZIF během výpovědi prostřednictvím 14 odst. 1 ZIF není přípustná. 2. Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. 12a Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může při dodržení 3 odst. 2, popř. 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek podílového fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu nebo převést majetek podílového fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. převzít majetek jiných investičních fondů do majetku podílového fondu. 22