Bankovní regulace v evropském kontextu

Transkript

1 Krize Eurozóny makroekonomický výhled Bankovní regulace v evropském kontextu Lubomír Lízal, PhD. Strategické fórum Štiřín,

2 Nejnovější prognóza ČNB + listopadové zátěžové testy Prognóza růstu HDP + zátěžový scénář "Evropa v recesi" HDP v letošním roce klesne, oživovat začne až během příštího roku (meziroční změny v %, sezonně očištěno) Prognóza měnového kurzu Nominální měnový kurz bude zhruba stabilní (CZK/EUR) IV/10 I/11 II III IV I/12 II III IV I/13 II III IV I/1 II 90% 70% 50% 30% interval spolehlivosti Evropa v recesi 21 IV/10 I/11 II III IV I/12 II III IV I/13 II III IV I/1 II 90% 70% 50% 30% interval spolehlivosti Prognóza celkové inflace + zátěžový scénář "Evropa v recesi" Celková inflace se bude v příštím roce v důsledku daňových změn pohybovat lehce nad cílem ČNB, po jejich odeznění klesne pod cíl (meziroční změny v %) Inflační cíl IV/10 I/11 II III IV I/12 II III IV I/13 II III IV I/1 II 90% 70% 50% 30% interval spolehlivosti Evropa v recesi Horizont měnové politiky Prognóza úrokových sazeb + zátěžový scénář "Evropa v recesi" S prognózou je konzistentní pokles tržních úrokových sazeb a jejich růst až v roce 201 (3M PRIBOR v %) Primárním cílem měnové politiky je cenová stabilita! IV/10 I/11 II III IV I/12 II III IV I/13 II III IV I/1 II 90% 70% 50% 30% interval spolehlivosti Evropa v recesi 2

3 Výsledky zátěžových testů z listopadu 2012 Přes poměrně vysoké úvěrové ztráty a oslabené provozní zisky zůstává bankovní sektor jako celek stabilní a jeho agregovaná kapitálová přiměřenost se v zátěžovém scénáři přiblíží k 11 %. Několik bank by se v zátěžovém scénáři dostalo do situace nedostatečné kapitálové přiměřenosti. Za účelem dorovnání kapitálové přiměřenosti do regulatorního minima 8 % by banky musely navýšit regulatorní kapitál o 18,7 mld. Kč (tj. cca 0,5 % HDP). Vývoj kapitálové přiměřenosti podle jednotlivých scénářů (v %) /09 09/10 09/11 09/12 09/13 09/1 09/15 Základní scénář Evropa v recesi Evropa v recesi s mimořádnou dividendou Podíl bankovních úvěrů v selhání v sektoru domácností (v %) 12 Podíl bankovních úvěrů v selhání v sektoru nefinančních podniků (v %) /09 09/10 09/11 09/12 09/13 09/1 09/15 Základní scénář Evropa v recesi 2 09/09 09/10 09/11 09/12 09/13 09/1 09/15 Základní scénář Evropa v recesi 3

4 Důvody pro bankovní unii Regulace by měla chránit vklady a finanční systém, nikoliv vlastníky bank. Může být smysluplná pro systémově významné finanční instituce, aby chránila ekonomiku jako takovou. Jaké jsou důvody pro vytvoření bankovní unie? Krize nikdy více? Ne! Věřitel poslední instance. Zavedení odmítnutých fiskálních transferů jinými cestami Možná pozitiva plynoucí z přerušení začarovaného kruhu mezi bankami a vládami. Monetizace vládních dluhů jinými cestami (ECB)? Hledá se řešení pro eurozónu, nikoliv celou EU!

5 Je bankovní unie dobrý nápad? Pohled na bankovní unii bude odlišný v jednotlivých zemích zejména v závislosti na: Členství v eurozóně (ano/ne) Dopady finanční krize na stabilitu národního bankovního sektoru, např. potřeba rekapitalizovat banky (velké/takřka zanedbatelné) Náklady vynaložené na stabilizaci národního bankovního sektoru Pozice bank a jejich dohledů na jednotném trhu EU (důležité mezinárodně působící mateřské banky a jejich domácí dohledy vs. banky orientované na domácí trhy a hostitelské dohledy zahraničních dcer či poboček) Bankovní unie může být dobrý i špatný nápad v závislosti na pohledu jednotlivých členských zemí 5

6 Komponenty bankovní unie Původní (červen 2012) plán bankovní unie počítá se částmi: Jednotný evropský bankovní dohled Společný evropský systém pojištění vkladů Společný evropský systém pro ozdravení a restrukturalizaci bankovního sektoru Jednotná pravidla Přímá rekapitalizace bank z ESM (European Stability Mechanism) Bankovní unie Přímá kapitalizace bank z ESM Jednotný evropský bankovní dohled Jednomyslnost Dle článku 127(6) Lisabonské smlouvy Společný evropský systém pojištění vkladů Kvalifikovaná většina Společný evropský systém pro ozdravení Kvalifikovaná většina (nejproblematičtější část pro ČR) Jednotná pravidla (překlopení Basel III, CRD IV apod.) Kvalifikovaná většina 6

7 Bankovní unie současný stav Některé parametry zamýšlené bankovní unie ještě nejsou vyjasněné: Oblast působnosti (všichni členové EU vs. pouze eurozóna) Úrovně působnosti (nakolik budou nové mechanismy doplňovat či nahrazovat národní dohled, pojištění vkladů, či ozdravné a restrukturalizační opatření; co bude fungovat společně vedle sebe) Institucionální rozměr (všechny banky vs. pouze systémově významné přeshraničně působící banky) Centralizace moci (pojištění vkladů a ozdravné a restrukturalizační opatření řízené centralizovaným dohledem vs. decentralizovaný model) 7

8 Situace v ČR Poměr vkladů k poskytnutým úvěrům ve vybraných zemích EU (%, 2011) Struktura českého finančního sektoru 8.0% 3.%.6% CZ SK DE PL EA AT PT HU SI Vlastnická struktura českých bank 6.1% 8.0% Domácí Zahraniční Banky a záložny Pojišťovny Fondy kolektivního investování a investiční společnosti Penzijní fondy 93.9% 8

9 Situace v ČR Absence vážných finančních problémů, ať na straně bank nebo vlády. Banky se chovají obezřetně a národní dohled funguje. Poměr vládního dluhu k HDP v ČR stále patří k nejnižším v EU. Český bankovní sektor je stabilní, zátěžové testy neodhalují žádná rizika mimo možnosti řešení národní autority. Předpokladem pro efektivní bankovní dohled je dostatek informací. Dohled na evropské úrovni nemůže mít dostatek informací, nemá kapacity provádět přímý dohled a nemůže převzít konečnou zodpovědnost za domácí instituce. ČNB vždy nese zodpovědnost za řešení potenciálních problémů finančního sektoru. 9

10 Pozice ČNB: Požadujeme Budou současně předloženy a odsouhlaseny všechny základní návrhy nařízení a direktivy související se vznikem bankovní unie (BU). BU se bude týkat jen členských zemí eurozóny. BU bude otevřená vstupu nečlenů eurozóny bez ohledu na existenci závazku přijmout euro. Bude zabráněno přenosu nákazy z postižených trhů na ČR (stahování likvidity či převod aktiv z dcer na matky) pod hlavičkou upřednostnění skupinového či obecného zájmu. Bude zabráněno omezení národních nástrojů finanční stability. 10

11 Pozice ČNB: Požadujeme Kompetence národních orgánů dohledu zemí mimo BU nebudou oslabeny vůči dnešnímu stavu. Schvalování změn evropských předpisů a na ně navazujících závazných prováděcích opatření musí být výhradně jednomyslné. ČR bude mít právo odmítnout přeměnu dceřiné společnosti banky na pobočku; v případě, že pobočka dosáhne systémového významu právo požadovat přeměnu na dceřinou společnost nebo ukončit činnost. Budou vytvořena pravidla jak zabránit trvalé podpoře z prostředků ESM: Jen výjimečně, dočasně a v případě ohrožení finanční stability (systémově významné banky). 11

12 Děkuji za pozornost Lubomír Lízal, PhD. člen bankovní rady ČNB 12