Obsah Úvod aneb jak svět (ne)funguje Globální krize a nestabilita Postavení české ekonomiky Aktuální ekonomické prognózy Budoucnost
|
|
- Antonín Zeman
- před 7 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 POZICE ČR S OHLEDEM NA EKONOMICKÝ A FINANČNÍ VÝVOJ EU Petr Teplý EEIP, a.s. & Institut ekonomických studií FSV UK Institut pro veřejnou správu Rezidence Dlouhá, Praha 15. prosince 2011
2 Obsah Úvod aneb jak svět (ne)funguje Globální krize a nestabilita Postavení české ekonomiky Aktuální ekonomické prognózy Budoucnost Eurozóny a ČR Závěr 15. prosince 2011 Pozice ČR s ohledem na ekonomický a finanční vývoj EU 2
3 Přednášející PhDr. Petr Teplý, Ph.D. Akademická činnost 2009 Ph.D./finance, Institut ekonomických studií FSV UK 2006 State University of New York, New Paltz, USA, University of Otago, New Zealand 2000 JKU in Linz, Austria pedagog na Institutu ekonomických studií FSV UK pedagog na Fakultě financí a účetnictví, VŠE Praha. Výzkum: bankovnictví, finance, risk management, RIA (Spolu)autor >60 studií a 10 knih Hostující přednášky: Nový Zéland, Turecko, USA Prezentace: Harvard University, State University of New York, Čína, Dubaj, Francie, Indie, Nepál, Singapur, Velká Británie atd. Odborná praxe CSOB Bank, Czech Rep Spencer Clarke, New York, USA EEIP, a.s., Czech Rep. 3
4 1. Úvod aneb jak svět (ne)funguje volby v USA neúči účinný tlak na Čínu Proč to Američané zkoušeli na jejich největšího věřitele? Tady je odpověď
5 1. Úvod aneb jak svět (ne)funguje Globální politická governance PRINCIPÁL AGENTI PRINCIPALŮV CÍL Regulace
6 1. Úvod aneb jak svět (ne)funguje UROBOROS pro regulaci, změnu klimatu a krize = krátkozraké myšlení vede k dlouhodobým negativním důsledkům 6
7 1. Úvod aneb jak svět (ne)funguje Kdo zaplatí tuto krátkozrakost? Politici Firmy Regulátor Krátkodobé cíle (volební cyklus) Maximalizace zisku Absence osobní zodpovědnosti Zaplatí to daňový poplatník! Zdroj: Petr Teplý (2011) 7
8 1. Úvod aneb jak svět (ne)funguje A co z toho plyne? Krize a bankroty států byly, jsou a budou 8
9 1. Úvod aneb jak svět (ne)funguje a k tomu ještě neefektivní regulace finančních trhů (nejen) díky politikům
10 Obsah Úvod aneb jak svět (ne)funguje Globální krize a nestabilita Postavení české ekonomiky Aktuální ekonomické prognózy Budoucnost Eurozóny a ČR Závěr 15. prosince 2011 Pozice ČR s ohledem na ekonomický a finanční vývoj EU 10
11 3. Globální krize a nestabilita Krize/bankroty států byly, jsou a budou 11
12 3. Globální krize a nestabilita Minulé krize průměrný nárůst veřejného dluhu po třech letech od skončení bankovní krize o 86% 12
13 3. Globální krize a nestabilita Vítejte v novém zadluženém světě! Pokles dluhu u vlád rozvojových zemí ale nárůst zadluženosti u vyspělých zemích (VZ) 65% z VZ má veřejný dluh více než 75% HDP! 13
14 3. Globální krize a nestabilita ČR relativně fiskálně bezpečná (zatím) 14
15 3. Globální krize a nestabilita Fiskální náklady krize jsou nicotné ve srovnání s náklady souvisejícími se stárnutím obyvatelstva 15
16 3. Globální krize a nestabilita Žít na dluh = budoucnost většiny vyspělých zemí včetně ČR 16
17 3. Globální krize a nestabilita Kdy přijde další krize? 8 1st oil shock 2nd oil shock recession in the US Internet bubble and 9/11 Securitization crisis and Fall of Lehman years 8 years 7 years 5 years 200 % pts 3.1 pts 3.0 pts 2.4 pts 5,9 pts (p) World growth (current exchange rate) Payment incident index (base 100= world average ) statisticky: do 5 let pokles dynamiky HDP o 6 %... Zdroj: Coface (2010) 17
18 3. Globální krize a nestabilita...nebo počkejme na další TOP budovu!!! 18
19 3. Globální krize a nestabilita Fáze a výhled globální krize Impacts Firstorder Secondorder Transmission mechanism Cross-Product Contagion: Derivatives and Structured Products NOTIONAL ECONOMY Asset-Dependent Real Economies REAL ECONOMY Outcome De-risking De-leveraging Consolidation of Consumption and Homebuilding Period Thirdorder Cross-Border Linkages Trade and Capital Flows REAL ECONOMY Export and Vendor Financing Risks Zdroj: Teplý, Černohorský (2008) 19
20 3. Globální krize a nestabilita Velká deprese v ČR a USA 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% Růst HDP ČSR vs. USA ČSR USA Menší a delší propad ČSR než USA 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Nezaměstnanost ČSR vs. USA ČSR USA zpoždění ČSR za USA Zdroj: Autor podle Půlpán (1998) 20
21 3. Globální krize a nestabilita Český účet krize = ztracené 3 roky Zdroj: MFČR (2011) 21
22 3. Globální krize a nestabilita Magický trojúhelník exitových strategií (ES) a finanční stability Monetární politika Fiskální politika Finanční sektor Nutnost koordinace všech tří části trojúhelníka pro efektivní ES resp. stabilitu Potřeba koordinace i na mezinárodní úrovni ale těžko realizovatelné G0 G2 Důležitost konkurenceschopnosti ekonomiky 22 G20
23 3. Globální krize a nestabilita Načasování a forma exitu Skylla a Charybdis při exitu například nebezpečí inflace/cenových bublin vs. recese 23
24 3. Globální krize a nestabilita Intervence centrálních bank během krize Zdroj: Economist (2011), FITCH (2011) 24
25 3. Globální krize a nestabilita teď spíše máme tu rostoucí inflaci (a co cenová bublina/nestabilita?) 25
26 3. Globální krize a nestabilita Ale dlouhodobě je současná podoba EMU (vyspělých zemí) neudržitelná! 1) Globalizace 2) Technologické inovace 3) Stárnutí obyvatelstva Zdroj: PIMCO (2011)
27 Obsah Úvod aneb jak svět (ne)funguje Globální krize a nestabilita Postavení české ekonomiky Aktuální ekonomické prognózy Budoucnost Eurozóny a ČR Závěr 15. prosince 2011 Pozice ČR s ohledem na ekonomický a finanční vývoj EU 27
28 3. Postavení české ekonomiky Silná korelace české ekonomiky s Eurozónou (země EA12) Zdroj: MFČR (2011): Makroekonomická predikce ČR, říjen
29 3. Postavení české ekonomiky...plyne z exportní závislosti ČR na EU (podíl exportu do Německa cca 35%) Figure 14: The openness of Czech economy to imports from EU-15 (measured in %, Imports/GDP) 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 80% 60% 40% 20% 0% 45% 49%57%66%69%66% EU % BE DE FR IT NL AT SE UK other EU Source: EEIP based on EUROSTAT 29
30 3. Postavení české ekonomiky Dlouhodobá konvergence ČR k hodnotám EU v cenové hladině Zdroj: MFČR (2011): Makroekonomická predikce ČR, říjen
31 3. Postavení české ekonomiky Konvergence ČR k hodnotám EU i v ekonomické výkonnosti (měřeno HDP) Zdroj: MFČR (2011): Makroekonomická predikce ČR, říjen
32 3. Postavení české ekonomiky...ale existují regionální rozdíly v rámci ČR Zdroj: MFČR (2011): Makroekonomická predikce ČR, říjen
33 3. Postavení české ekonomiky Vysoký podíl průmyslu v ČR Zdroj: EEIP (2011) podle Eurostat 33
34 3. Postavení české ekonomiky ČR je čistým příjemcem z EU (na rozdíl od Německa) Zdroj: DB Research (2011) 34
35 3. Postavení české ekonomiky Německo zaplatilo ČR 472 mil. EUR v 2009 Zdroj: DB Research (2011) 35
36 3. Postavení české ekonomiky Očekávaný nárůst nezaměstnanosti během krize Zdroj: MFČR (2011): Makroekonomická predikce ČR, říjen
37 3. Postavení české ekonomiky Vysoký podíl přímých zahraničních investic (FDI) před vstupem do EU Zdroj: NERV (2011) 37
38 3. Postavení české ekonomiky Deficity státního rozpočtu a rostoucí zadlužení ČR... Zdroj: MFČR (2011): Makroekonomická predikce ČR, říjen
39 3. Postavení české ekonomiky Zadlužení relativně nízké ve srovnání s EA12 Zdroj: Economist
40 3. Postavení české ekonomiky Dlouhodobý trend posilování CZK Vůči EUR i USD Zdroj: MFČR (2011): Makroekonomická predikce ČR, říjen
41 3. Postavení české ekonomiky Maastrichtská kritéria se léta nedodržují (Německo a Francie porušili v 2003!) 41
42 Obsah Úvod aneb jak svět (ne)funguje Globální krize a nestabilita Postavení české ekonomiky Aktuální ekonomické prognózy Budoucnost Eurozóny a ČR Závěr 15. prosince 2011 Pozice ČR s ohledem na ekonomický a finanční vývoj EU 42
43 4. Aktuální ekonomické prognózy Světový obchod a průmyslová produkce zpomalila v 1H Čeká nás V nebo W? Anualizovaná % změna 3M průměru proti předešlému 3M průměru Zdroj: IMF Global Outlook September
44 4. Aktuální ekonomické prognózy MMF čeká V je to ale realistické??? Anualizovaná % změna 3M průměru proti předešlému 3M průměru Zdroj: IMF Global Outlook September
45 4. Aktuální ekonomické prognózy IFO Business Survey pokles ukazatelů Zdroj: IFO Business Survey (26. září 2011) 45
46 4. Aktuální ekonomické prognózy Různý očekávaný vývoj v různých částech světa Meziroční růst/pokles HDP Změna makroprostředí/nižší Zdroj: ČNB - Globální ekonomický ekonomický růst v budoucnu! výhled (říjen 2011), OECD 46
47 4. Aktuální ekonomické prognózy Rostoucí úloha Číny (největší věřitel USA!) Riziko = nebezpečí a příležitost Zdroj: Černohorský, Teplý (2011): Základy financí, GRADA 47
48 4. Aktuální ekonomické prognózy ČNB čeká V (čili růst HDP v 2011 a 2012) v Základním scénáři, ale Základní scénář/asymetrický vývoj/obnovená recese Důležitost stress testů/analýzy scénářů jako metody! Zdroj: ČNB - Zpráva o finanční stabilitě 2010/
49 4. Aktuální ekonomické prognózy ČNB uvažuje i pokles HDP v 2011/12 (scénář Obnovená recese): nárůst úrok. sazeb a pokles CZK Pokles HDP v roce 2011 o cca 5% (Obnovená recese) Výrazný šok/nárůst úrokových sazeb v 2Q 2011 Vliv na úvěry v selhání (non-performing loans, NPL ) Zdroj: ČNB - Zpráva o finanční stabilitě 2010/
50 4. Aktuální ekonomické prognózy Nárůst zadlužených domácností zřejmě jich plno neudrží svůj minimální životní standard Vyšší nezaměstnanost, pokles mezd -> nižší příjmy Plánované vládní reformy/růst cen -> vyšší výdaje Dosud hlavně nízkopříjmové, nově i středněpříjmové domácnosti (problém se splácením hypoték ) Zdroj: ČNB - Zpráva o finanční stabilitě 2010/2011, Petr Teplý (2011) 50
51 4. Aktuální ekonomické prognózy...nejistá očekávaní výkonnosti české ekonomiky Zdroj: MFČR - Průzkum makroekonomických prognóz (říjen 2011) 51
52 4. Aktuální ekonomické prognózy A jaké problémy čekají investoři v Evropě? Možné dopady bankrotu Řecka na banky: nezmění mateřské banky úvěrovou politiku bank v ČR? A co odpisy špatných aktiv? Jak skončí situace v Řecku? Runy na banky následované nepokoji/anarchií/ revolucí? Pak se přidají další PIGS Zdroj: Petr Teplý (2011) 52
53 4. Aktuální ekonomické prognózy Suverénní riziko EMU nyní investoři reflektují ve výnosech dluhopisů (úrokové sazby)! Investoři nerozlišovali riziko Investoři rozlišovali riziko Suverénní riziko = FX + kreditní Investoři opět rozlišují riziko! Přes úrokové sazby! Nulové FX riziko -> PIGS jako safe heaven Výnos 10Y vládních dluhopisů (%) Podcenění rizika! Revize řeckého dluhu 10/2009) Virtuální Euro (1/2009) Kurzy zafixovány k Euru (5/1998) Pád Lehman Bros (9/2008) Vstup Řecka do Eurozóny (1/ 2001) Německo Řecko Španělsko Itálie Zdroj: EEIP podle Kohutikova (2011) Portugalsko Belgie Konvergence úrokových sazeb Irsko Francie 53
54 4. Aktuální ekonomické prognózy stále diferencovanější výnosy vládních bondů Zdroj: IMF Global Outlook September
55 4. Aktuální ekonomické prognózy Jsou německé dluhopisy bezpečené? ( Německo neudalo 2/3 dluhopisů v objemu 6 mld. EUR) Zdroj: IMF Global Outlook September
56 Obsah Úvod aneb jak svět (ne)funguje Globální krize a nestabilita Postavení české ekonomiky Aktuální ekonomické prognózy Budoucnost Eurozóny a ČR Závěr 15. prosince 2011 Pozice ČR s ohledem na ekonomický a finanční vývoj EU 56
57 5. Budoucnost Eurozóny a ČR Proč existuje EU? Jednotný vnitřní trh a 4 svobody (volný pohyb osob, zboží, služeb a kapitálu) a související úloha Eura 57
58 5. Budoucnost Eurozóny a ČR Tsunami státních bankrotů v Eurozóně A kdo a kdy bude další? Zdroj: Petr Teplý (2011) 58
59 5. Budoucnost Eurozóny a ČR ECB = jediný efektivní zachránce EMU, který promptně pomůže ale s dlouhodobými důsledky 59
60 5. Budoucnost Eurozóny a ČR ECB natiskne peníze za cenu vyšší inflace! vyšší inflace -> blízký nárůst úrokových sazeb v EMU??? 60
61 5. Budoucnost Eurozóny a ČR (Ne)závislost Evropské centrální banky (ECB) Já vím! O tom nepochybuji! Jsem nezávislý! Zdroj: Petr Teplý (2011) 61
62 5. Budoucnost Eurozóny a ČR Rozhodovací orgány ECB síla PIIGS! Zdroj: 62
63 5. Budoucnost Eurozóny a ČR Řecko = dlouhodobá fiskální i vnější nerovnováha Zdroj: Fitch (2010) 63
64 5. Budoucnost Eurozóny a ČR Opětovný bankrot Řecka, kdo jim věří? Investoři ne, došla jim (opět) trpělivost Řecko mělo zbankrotovat již dříve (ale co politici?) 64
65 5. Budoucnost Eurozóny a ČR možností řešení řeckého dluhu Politici získávají čas (do dalších svých voleb), ale tvrdá restrukturalizace řeckého dluhu bude časem nevyhnutelná Řekové svůj dluh evidentně nikdy nesplatí!!! 65
66 5. Budoucnost Eurozóny a ČR nutná restrukturalizace dluhů PIIGS nutnost uklidnění investorů -> Finanční inženýrství (EFSF, ESM) Může se EU ale vůbec dohödnout? Zdroj: DB Research (2011), Petr Teplý (2011) 66
67 Výsledky EU summitu 9/12/2011: (dlouhodobé) kroky správným směrem, ale bude to stačit? 1) Vyšší angažovanost MMF 2) Fiskální unie 3) Dluhová brzda 4) Finanční inženýrství (EFSF, ESM) 5) Velká Británie out Ale kdo EMU může zachránit krátkodobě?
68 ...což ale nemůže odvrátit neblahou budoucnost Řecka = diktatura (tj. jako vláda Junty v ) 1974) Do roku 2013 eurozóna v současné podobě nevydrží a Řecko se vrátí do diktatury jako za junty v letech Ne náhodou nedávno vyměnili v Řecku velení armády, protože je to reálná hrozba. Řekové nikdy svoje dluhy nesplatí, protože nebudou mít z čeho pracovat nikdy pořádně nezačnou, respektive proč by se nyní měli měnit, když jim to desetiletí tak vychází? Jakákoliv pomoc Řecku je jako házení peněz do černé díry. Zbytek eurozóny může žit i bez Řecka. A řešení? Evropská centrální banka bude muset natisknout hodně peněz na záchranu zbytku eurozóny, daňoví poplatníci (nejen v Německu) už na to stačit nebudou. Source: Petr Teplý, www. penize.cz,
69 Z pohledu Německa se je vyšší angažovanost MMF pochopitelná V případě problémů EMU to zaplatí silné země včetně Německa, je jen otázka kdy 1) Bankrot německé banky (bail-out) 2) Rekapitalizace ECB 3) Finanční inženýrství (EFSF, ESM) 4) Mezinárodní měnový fond Proč je angažovanost MMF pro Německo tak výhodná? Tady je odpověď 69
70 Z pohledu Německa je vyšší angažovanost MMF pochopitelná Zdroj: The Economist
71 5. Budoucnost Eurozóny a ČR Silná provázanost Německa a PIIGS je bariérou pro okamžitý odchod PIIGS z Eurozóny! Zdroj: Wolf: Intolerable choices for the eurozone, Financial Times on 31 May
72 5. Budoucnost Eurozóny a ČR nyní je Bundesbanka tunelována zeměmi PIIGS přes TARGET! Zdroj: Budnesbank (2011)
73 5. Budoucnost Eurozóny a ČR Oddělení zrna od plev v EMU Tumor se má odoperovat na začátku čím později to je, tím je nákaza vyšší a důsledky řádově horší Zdroj: Petr Teplý (2011) 73
74 Jaká je budoucnost EMU? 1) Spojené státy evropské (5%) 2) Rozpad Eurozóny (25%) 3) Třetí cesta (70%) Restrukturalizace dluhů PIIGS Rekapitalizace bank Reforma EMU/EU (konkurenceschopnost vs. iluze věčného růstu v rámci evropského sociálního modelu) Zdroj: Petr Teplý podle Open Europe (2011), FITCH (2011)
75 Obsah Úvod aneb jak svět (ne)funguje Globální krize a nestabilita Postavení české ekonomiky Aktuální ekonomické prognózy Budoucnost Eurozóny a ČR Závěr 15. prosince 2011 Pozice ČR s ohledem na ekonomický a finanční vývoj EU 75
76 6. Závěr Eurozóna v současné podobě nepřežije rok 2013! 1) Projekt Euro má šanci přežít, ale tyto náklady na pseudozáchranu EMU zaplatí daňový poplatník (zejména ten německý)!! 2) Členství ČR v Eurozóně není realistická ale akademická debata 76
77 Diskuse Děkuji za pozornost. Nějaké otázky? 77
78 Užitečné zdroje 78
79 Užitečné zdroje 79
80 Kontakt - Petr Teplý Senior Lecturer Institute of Economic Studies Faculty of Social Sciences Charles University Opletalova Prague Czech Republic Tel: teply@fsv.cuni.cz Associate Director EEIP, a.s. Národní Prague Czech Republic Tel.: petr.teply@eeip.cz 80
Zaplatí to daňový poplatník! Zdroj: Petr Teplý (2011)
VZESTUP A PÁD EUROZÓNY Petr Teplý Institut ekonomických studií FSV UK Přežije euro současnou krizi? IES FSV UK Praha 15. prosince 2011 UROBOROS pro regulaci, změnu klimatu a krize = krátkozraké myšlení
Více1. Ú vo v d Zác á hr c ana a na př ed ba nk ba ro r tem m n ut n ná, ná a l a e j ak a??? Ba B nky a krize z 2007/ Zdroj: The Economist 4
MAGICKÝTROJÚHELNÍK EXITOVÝCH STRATEGIÍ Petr Teplý Teorie kontraktů Institut ekonomických studií FSV Univerzita Karlova v Praze 29. dubna 2010 Obsah 1. 2. 3. 4. 5. 6. Úvod Poučení z minulých krizí Exit(us)
VíceÚvod aneb 4 otázky k diskusi 1. V čem jsou snahy o ozdravění veřejných financí a odstranění nerovnováh jedinečné pro eurozónu a v čem společné jiným h
EUROZÓNA JAKO SOUČÁST GLOBÁLNÍHO KASINA Petr Teplý Institut ekonomických studií FSV UK Evropská unie před krizí a nyní. Stejná nebo poučená? Odborný seminář, Praha 23. května 2013 Úvod aneb 4 otázky k
VíceObsah Úvod Pět ekonomických mýtů Globální krize a exitové strategie Eurozóna během krize Pohádka o Řecku, Irsku a Euru Hrozí rozp
ROZPAD EUROZÓNY REALITA NEBO FIKCE? Petr Teplý EEIP, a.s. & Institut ekonomických studií FSV UK Univerzita Pardubice 4. dubna 2011 Obsah 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Úvod Pět ekonomických mýtů Globální krize a
VíceZOMBIE BANKY JAKO PŘEKÁŽKA BUDOUCNOSTI EUROZÓNY
ZOMBIE BANKY JAKO PŘEKÁŽKA BUDOUCNOSTI EUROZÓNY Petr Teplý Institut ekonomických studií FSV UK VŠE Praha Budoucnost Eurozóny ve světle výsledku voleb v Německu Odborný seminář, Praha 10. října 2013 Jak
VíceCV Petr Teplý Vzdělání 2009 Ph.D. (finance), Univerzita Karlova, ČR 2006 University of Otago, New Zealand 2006 State University of New York, New Paltz
PÁD ŘECKA A EUROZÓNY VE SVĚTLE REGULATORNÍCH KRIZÍ Petr Teplý Institut ekonomických studií FSV UK Přednáška pro manažery ČSOB Zámek Čechtice 28. února 2012 CV Petr Teplý Vzdělání 2009 Ph.D. (finance),
VíceObsah Úvod Základní pojmy Globální krize a exitové strategie Eurozóna během krize a instituce Pohádka o Řecku, Irsku a Euru Hrozí
NEJASNÁ ZPRÁVA O KONCI EUROZÓNY Petr Teplý Institut ekonomických studií FSV UK Ústav translatologie FF UK v Praze 29. listopadu 2011 Obsah 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Úvod Základní pojmy Globální krize a exitové
VíceEKONOMIKA, EURO A BUDOUCÍ POSTAVENÍ ČESKÉ REPUBLIKY V EU
EKONOMIKA, EURO A BUDOUCÍ POSTAVENÍ ČESKÉ REPUBLIKY V EU Petr Teplý Institut ekonomických studií UK v Praze VŠE Praha Budoucí pozice ČR v Evropské unii a EURO Schebkův Palác, Politických vězňů 7, Praha
VícePŘEKÁŽKY KONKURENCESCHOPNOSTI EU
PŘEKÁŽKY KONKURENCESCHOPNOSTI EU Petr Teplý Institutekonomických studií Fakulta sociálních věd Univerzity Karlovy v Praze VŠE Praha Odborná přednáška České Budějovice 18. listopadu 2013 Obsah 1. 2. 3.
VíceZdroj: Petr Teplý (2010)
UROBOROSVS. KRIZE Petr Teplý EEIP, a.s. & Institut ekonomických studií FSV UK Univerzita Pardubice 2. dubna 2012 CV Petr Teplý Vzdělání 2009 Ph.D. (finance), Univerzita Karlova, ČR 2006 University of Otago,
VíceDluhová krize: příčiny, současnost a přetrvávající problémy
Dluhová krize: příčiny, současnost a přetrvávající problémy David Marek Patria Finance, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, Česká Republika, tel.: +420 221 424 111, fax: +420 221 424 196, e-mail: marek@patria.cz
VícePavel Řežábek. Světový a domácí ekonomický vývoj. člen bankovní rady a vrchní ředitel ČNB
Světový a domácí ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady a vrchní ředitel ČNB Ekonomická přednáška 7. ročník konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu Brno, 20. října 2010 Motto Řečnictví
VíceEuro a Česká republika: je vhodná doba k přijetí jednotné evropské měny?
Česká spořitelna je členem Erste Group Euro a Česká republika: je vhodná doba k přijetí jednotné evropské měny? Ing. Tomáš Kozelský EU Office / Knowledge Centre Ekonomické a strategické analýzy Česká spořitelna
VíceMakroekonomická predikce pro ČR: 2012 a 2013
Makropredikce 3/2012 Makroekonomická predikce pro ČR: 2012 a 2013 POSLEDNÍ UPDATE 20.10. 2012 VILÉM SEMERÁK Ukazatel 2012 2013 Změna predikce pro rok 2012 proti srpnu 2012 (p.b.) Změna predikce pro rok
VíceOMEZÍ REÁLNOU EKONOMIKU ZHORŠUJÍCÍ SE PŘÍSTUP K FINANCOVÁNÍ?
OMEZÍ REÁLNOU EKONOMIKU ZHORŠUJÍCÍ SE PŘÍSTUP K FINANCOVÁNÍ? Pavel Řežábek ředitel útvaru Analýzy trhu a prognózy, ČEZ, a.s. CFO club Diskuse na téma Prognóza ekonomického vývoje v roce 2012 a ohlédnutí
VíceFinanční krize a česká ekonomika
Finanční krize a česká ekonomika Vladimír Tomšík viceguvernér Česká národní banka Finanční krize, její fiskální důsledky, konsolidace Bankovní institut, Praha, 9. prosince 2011 Obsah Příčiny krize eurozóny
VíceTurbulence na finančních trzích a jejich vliv na Českou republiku. Prof. Ing. KAMIL JANÁČEK, CSc. Česká národní banka Praha, 23.
Turbulence na finančních trzích a jejich vliv na Českou republiku Prof. Ing. KAMIL JANÁČEK, CSc. Česká národní banka Praha, 23. květen 2012 Obsah prezentace 1. Postavení ČR v zrcadel dluhových problémů
VíceDluhová krize, aktuáln. lní. doc. Ing. Josef Abrhám, Ph.D.
Dluhová krize, aktuáln lní problémy eurozóny doc. Ing. Josef Abrhám, Ph.D. Integrační fáze Zóna volného obchodu Celní unie Společný trh Hospodářská a měnová unie Úplná ekonomická integrace Politická unie
VíceMakroekonomická predikce pro ČR: 2012 a 2013
Makropredikce 2/2012 Makroekonomická predikce pro ČR: 2012 a 2013 POSLEDNÍ UPDATE 7.8. 2012 VILÉM SEMERÁK Ukazatel 2012 2013 Změna predikce pro rok 2012 proti červenci 2012 (p.b.) Reálný růst HDP (%) -0.8
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceNová finanční perspektiva v globálnim kontextu
Nová finanční perspektiva v globálnim kontextu Prof. Michal Mejstřík EEIP, a.s. International Chamber of Commerce ČR Konference Evropský dům 20.9 2011 Slide 1 3. Konkurenceschopnost ekonomiky Zhoršené
VíceJakou cestou menších EU zemí půjde ČR na sever, zůstane v centru nebo na jih?
Jakou cestou menších EU zemí půjde ČR na sever, zůstane v centru nebo na jih? Prof. Michal Mejstřík Institut ekonomických studií, Fakulta sociálních věd, Univerzita Karlova v Praze Konference k 20 letům
Víceské politiky v současn asné ekonomické situaci
Aplikace hospodářsk ské politiky v současn asné ekonomické situaci VIII. Setkání představitelů významných podniků Jihočeského kraje Ing. Pavel Řežábek, Ph.D. člen bankovní rady a vrchní ředitel ČNB 12.
VíceEkonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty
Ekonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty Patria Finance, a.s., Jungmannova 24, 11 Praha 1, Česká Republika, tel.: +42 221 424 111, fax: +42 221 424 196, e-mail: marek@patria.cz Obsah Nestabilita na
Více2011: oslabení nebo zrychlení růstu?
211: oslabení nebo zrychlení růstu? Eva Zamrazilová Členka bankovní rady a vrchní ředitelka ČNB Očekávaný vývoj realitního trhu a developerských projektů v ČR a střední Evropě Brno, 1. prosince 21 Odraz
VíceOčekávaný vývoj světové ekonomiky
Očekávaný vývoj světové ekonomiky Jan Frait člen bankovní rady ČNB Brno, Holiday Inn, 4. října 2006 Očekávaný vývoj a příležitosti rozvoje cestovního ruchu" Centráln lní banka a cestovní ruch? Co má společného
VícePavel Řežábek člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci 8. ročníku odborné konference Očekávaný vývoj odvětví automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno,
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 19. října 2016
VícePAKT EURO PLUS: HODNOCENÍ DOSAVADNÍCH ZKUŠENOSTÍ
PAKT EURO PLUS: HODNOCENÍ DOSAVADNÍCH ZKUŠENOSTÍ Prezentace J. M. Barrosa, předsedy Evropské komise, Evropské radě dne 9. prosince 2011 Pakt euro plus v souvislostech Evropa 2020 Postup při makroekonomické
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceTři poznámky k bankovní unii. David Marek
Tři poznámky k bankovní unii David Marek Tři úhly pohledu Bankovní unie v kontextu evropské integrace Bankovní unie a evropské krize Problémy dosavadní konstrukce bankovní unie Definice bankovní unie Preventivní
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY SRPEN ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (SRPEN ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního
VíceMěnová politika ČNB v roce 2017
Snídaně s Treasury Erste Corporate Banking Měnová politika ČNB v roce 2017 Vojtěch Benda člen bankovní rady ČNB Praha, 10.1.2017 Klíčové otázky pro měnovou politiku i podnikatele Kdy se česká inflace udržitelně
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
Vícelní vývoj a problémy eurozóny Doc. Ing. Josef Abrhám, Ph.D. Centrum evropských studie, VŠEV
Aktuáln lní vývoj a problémy eurozóny Doc. Ing. Josef Abrhám, Ph.D. Centrum evropských studie, VŠEV Maastrichtská konvergenční kritéria ria cenová stabilita dlouhodobé úrokové sazby veřejn ejné finance
VíceČeská ekonomika: Nejasná zpráva o konci krize
Česká ekonomika: Nejasná zpráva o konci krize Eva Zamrazilová členka bankovní rady ČNB Jihočeská hospodářská komora Třeboň, 20.4.2010 Makroekonomický vývoj a prognóza Finanční sektor 2 Hospodářský růst
VíceJak stabilizovat veřejný dluh?
Jak stabilizovat veřejný dluh? Prof. Jan Švejnar E-mail: kancelar@jansvejnar.cz web: http://idea.cerge-ei.cz 9. června 2011 Struktura prezentace Fiskální situace ČR v mezinárodním srovnání Ekonomie vývoje
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
Vícedopady na českou ekonomiku Miroslav Singer guvernér, 129. Žofínské fórum Praha, 12. března 2012
Dluhová krize v eurozóně a její dopady na českou ekonomiku Miroslav Singer guvernér, r, Česká národní banka 129. Žofínské fórum Praha, 12. března 2012 Obsah Příčiny krize v eurozóně Nejnovější makroekonomický
Víceský ČNB Miroslav Singer viceguvernér, V. Finanční fórum Zlaté koruny Praha, 23. září 2009
Aktuáln lní hospodářský ský vývoj v ČR R očima o ČNB Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka V. Finanční fórum Zlaté koruny Praha, 23. září 2009 Krize ve světě Příčiny krize: dlouhodobý souběh
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceVýzvy na cestě k euru
Česká republika a euro Výzvy na cestě k euru Vladimír r Tomší šík Člen bankovní rady Konference Firma a konkurenční prostředí 2009 Oslavy 50. výročí založení PEF MZLU v Brně 12. března, 2009 Strategie
VíceČeská ekonomika v evropském kontextu: Konečně v klidnějších vodách?
Česká ekonomika v evropském kontextu: Konečně v klidnějších vodách? Pavel Sobíšek 3. října 2017 Agenda V jaké fázi se nachází globální a evropská ekonomika? Vydrží současný růst cen komodit? jaké faktory
VíceGlobální ekonomika a trhy zkraje podzimu 2016: implikace pro měnovou politiku
Globální ekonomika a trhy zkraje podzimu 2016: implikace pro měnovou politiku (Radomír Jáč, hlavní ekonom) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. říjen 2016 2 Globální ekonomika a trhy zkraje
VícePavel Řežábek člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 24. října 212
VíceBankovní regulace v evropském kontextu
Krize Eurozóny makroekonomický výhled Bankovní regulace v evropském kontextu Lubomír Lízal, PhD. Strategické fórum Štiřín, 6.12.2012 Nejnovější prognóza ČNB + listopadové zátěžové testy Prognóza růstu
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní
VíceProč platíme korunou? budoucnost měny Eva Zamrazilová
Proč platíme korunou? budoucnost měny Eva Zamrazilová Členka bankovní rady ČNB Rozpočet a finanční vize měst a obcí Praha 12. září 2013 ČNB Ekonomická úroveň versus cenová hladina 1999 2012 CPL pro HDP
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VíceJan Jedlička EU Office ČS, www.csas.cz/eu, EU_office@csas.cz. Brno, 21. listopadu 2014
Jan Jedlička EU Office ČS, www.csas.cz/eu, EU_office@csas.cz Brno, 21. listopadu 2014 Obsah prezentace 1. DLUHOVÁ KRIZE A JEJÍ PROJEVY evropské státy postižené krizí, projevy dluhové krize, spready státních
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceMU Brno Bořetice 2011 Ing. Petr Jiříček. Evropská integrace, kohezní politika a problémy eurozóny Vysoká škola polytechnická Jihlava
MU Brno Bořetice 2011 Ing. Petr Jiříček Evropská integrace, kohezní politika a problémy eurozóny Vysoká škola polytechnická Jihlava Cíle příspěvku *1 Stručný rozbor Strategie vývoje evropské měnové integrace
VíceČESKÁ EKONOMIKA 2016 ČESKÁ EKONOMIKA 2016 Odbor ekonomických analýz
Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
VíceČeská ekonomika ivení
Česká ekonomika na cestě k oživeno ivení Miroslav Singer guvernér, r, Česká národní banka Konečná & Šafář Praha, 2. října 21 Fáze krize ve vyspělých ekonomikách Hypotéční krize v USA: (červenec 27) spouštěč
VíceSvět a Česko v roce 2013. Jan Bureš, hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny
Svět a Česko v roce 2013 Jan Bureš, hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny 8.2.2013 Rok 2012 nebyl nejlepší. l 2 Téma roku 2013: Kdy se odrazíme ode dna? Proč být optimistou? Nejčernější scénáře ze stolu
Vícerepublikou očima o ČNB Miroslav Singer viceguvernér, Ministerstvo průmyslu a obchodu Praha, 22. června 2010
Přijetí eura Českou republikou očima o ČNB Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka Ministerstvo průmyslu a obchodu Praha, 22. června 2010 Obsah O čem vypovídají analýzy sladěnosti Vybrané
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VíceSolidní výhled zatížen solidní nejistotou. Eva Zamrazilová Hlavní ekonom ČBA CFO Club 3.února 2016
Solidní výhled zatížen solidní nejistotou Eva Zamrazilová Hlavní ekonom ČBA CFO Club 3.února 2016 Hlavní scénář globálního výhledu 2014 2015 2016 2017 Svět, růst HDP v % 3,4 3,2 3,6 3,7 USA, růst HDP v
VíceČeská ekonomika na ivení. Miroslav Singer
Česká ekonomika na začátku oživeno ivení Miroslav Singer guvernér, r, Česká národní banka Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Holiday Inn, Brno, 23. října 213 M. Singer Česká
VíceMakroekonomické faktory trhu nemovitostí. Michal Skořepa ekonom útvar ekonomických a strategických analýz Česká spořitelna
Makroekonomické faktory trhu nemovitostí Michal Skořepa ekonom útvar ekonomických a strategických analýz Česká spořitelna Makroekonomická prognóza ČS 2 Prognóza ČS: předpoklad o zahraničním ekonomickém
VíceMzdy v ČR. pohled ČNB. Vojtěch Benda. člen bankovní rady ČNB , Praha
Mzdy v ČR pohled ČNB Vojtěch Benda člen bankovní rady ČNB 13.6.2018, Praha Trh práce v ČR naráží na své kapacity 8 7 6 5 4 3 2 Ukazatele nezaměstnanosti (%, sezonně očištěno) I/13 I/14 I/15 I/16 I/17 I/18
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky (Fund Portfolio Management & Research) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. leden 2017 2 2016: Dobrý rok pro ropu, akcie i další aktiva. Rok 2016: růst globální
VíceZájmy České republiky a její budoucí pozice v EU Ekonomický pohled na přijetí společné měny
Budoucí pozice ČR v Evropské unii a EURO Zájmy České republiky a její budoucí pozice v EU Ekonomický pohled na přijetí společné měny Lubomír Lízal, Ph.D. Praha, 29. 11. 2016 Ekonomická konvergence Konvergence
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD 01 Samostatný odbor finanční stability 01 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 01 SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny
VíceStatistika a bilance hospodaření veřejných rozpočtů. Ing. Zdeněk Studeník Otrokovice, 20. 11. 2014
Statistika a bilance hospodaření veřejných rozpočtů Ing. Zdeněk Studeník Otrokovice, 20. 11. 2014 Motto Rozpočet by měl být vyvážený, státní pokladna by se měla znovu naplnit, veřejný dluh by se měl snížit,
VíceAnalýzy sladěnosti -přednosti a nedostatky
Analýzy sladěnosti -přednosti a nedostatky Vladimír r Tomší šík člen bankovní rady ČNB SeminářČeské společnosti ekonomické a ŠkodyAuto Vysoké školy Pozice nových zemí EU v rámci evropské integrace 12.
VíceČeský finanční sektor: jakou má strukturu a jak je velký?
Český finanční sektor: jakou má strukturu a jak je velký? Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability Prezentace při příležitosti emise zlaté pamětní mince Žďákovský most Vystrkov, 5. května
VíceProč konsolidovat veřejné finance
Proč konsolidovat veřejné finance Eva Zamrazilová Členka bankovní rady ČNB Žofínské fórum Praha 6. října 2011 Finanční krize a její metamorfózy Finanční krize a ochromení hospodářského růstu v EU Odezva
VíceČeská republika a euro očima ČNB
Česká republika a euro očima ČNB Miroslav Singer guvernér, Česká národní banka Přijetí společné evropské měny v ČR přínosy a rizika 29. ledna 2016 Obsah Srovnání vývoje HDP v eurozóně a v zemích EU mimo
VíceČeská ekonomika v roce 2014. Ing. Jaroslav Vomastek, MBA Ředitel odboru
Česká ekonomika v roce 2014 Přehled ekonomiky České republiky HDP Zaměstnanost Inflace Cenový vývoj Zahraniční investice Platební bilance Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky
VíceOd globální finanční krize k evropské dluhové krizi: příčiny, důsledky, souvislosti
Od globální finanční krize k evropské dluhové krizi: příčiny, důsledky, souvislosti Ing. Jan Mládek, CSc. předseda představenstva FONTES RERUM, družstvo pro ekonomická, politická a sociální studia www.mladek.eu;
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
Více2009: Konec chaosu? Pavel Kohout, Partners
2009: Konec chaosu? Pavel Kohout, Partners Předehra Nízké úrokové sazby Deregulace bankovnictví v USA Sekuritizace a finanční inovace Globální převis likvidity Globální volnost pohybu kapitálu Tlak akcionářů
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Ministerstvo financí pořádá již od roku 1996 dvakrát ročně průzkum prognóz makroekonomického vývoje České republiky, tzv. Kolokvium. Cílem Kolokvia je získat představu
VíceGlobální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy
Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy (Patrik Hudec, Head of Fund Portfolio Management) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2016 2 Globální
VíceHrozí eurozóně zánik?
Fórum Hospodářských novin Hrozí eurozóně zánik? Vyroste eurozóna z problémů? Lubomír Lízal, PhD. Fórum Hospodářských novin, Praha, 11.10.2011 Základní otázky Jakou budoucnost má euro a eurozóna a jaké
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Makroekonomický scénář Konvergenčního programu, makroekonomické rámce státního rozpočtu a rozpočtového výhledu a predikce MF ČR jsou pravidelně srovnávány s výsledky šetření
VíceAnalýzy stupně ekonomické sladěnosti ČR s eurozónou 2008
Analýzy stupně ekonomické sladěnosti ČR s eurozónou 2008 Mojmír r Hampl viceguvernér Praha, 16. ledna 2009 Je ČR R připravena p na přijetp ijetí eura? Schopnost ekonomiky dobře fungovat bez vlastní měnové
VíceKrize eura? Euro je silnější než při startu eurozóny ECB dodržuje cíl cenové stability. Euro/dollar exchange rate
Bankovníunie: odpověďna ekonomickou a finanční krizi? Liberec 23. duben 2013 Zdeněk Čech Ekonomický poradce Zastoupení Evropské komise v České republice Krize eura? Euro je silnější než při startu eurozóny
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR Cílem průzkumu makroekonomických prognóz (tzv. Kolokvia), který provádí MF ČR, je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit
VícePřednáška u příležitosti XV. evropského kongresu Evropského sdružení stavebních spořitelen v Praze ve dnech 24. až 26. 10. 2007
1 Financování vlastního bydlení v inflačním m prostřed edí Přednáška u příležitosti XV. evropského kongresu Evropského sdružení stavebních spořitelen v Praze ve dnech 24. až 26. 10. 2007 Prof. Dr. Dr.
VíceVýhled české ekonomiky na období 2011-2012. Pavel Mertlík hlavní ekonom
Výhled české ekonomiky na období 2011-2012 Pavel Mertlík hlavní ekonom 14.10.2010 Globální výhled: růstová pauza prudké zpomalení hospodářského růstu v USA a v eurozóně v druhém pololetí r. 2010 prvním
VíceNěkolik poznámek ke krizi eurozóny
Několik poznámek ke krizi eurozóny Mojmír Hampl viceguvernér Česká národní banka Prezentace pro: i) studenty Gymnázia ve Žďáru nad Sázavou, ii) podnikatele regionu, iii) veřejnou diskusi s občany Žďár
VíceFiskální úmluva v kontextu ekonomické krize. Sekce pro evropské záležitosti Úřad vlády České republiky Duben 2012
Fiskální úmluva v kontextu ekonomické krize Sekce pro evropské záležitosti Úřad vlády České republiky Duben 2012 Obsah: Ekonomická situace Koordinace hospodářské a fiskální politiky v rámci EU Fiskální
VíceZavedení eura. Mirek Topolánek ČR
Zavedení eura v České republice Mirek Topolánek předseda vlády ČR Brownovy testy Dostatečnáflexibilitatrhůschopných ustát změnu ekonomického klimatu Dopad na investice Dopad na zaměstnanost Dopad na britský
VíceInformativní přehled 1 PROČ EU POTŘEBUJE INVESTIČNÍ PLÁN?
Informativní přehled 1 PROČ EU POTŘEBUJE INVESTIČNÍ PLÁN? Od propuknutí celosvětové hospodářské a finanční krize trpí EU nízkou úrovní investic. Ke zvrácení tohoto sestupného trendu a pro pevné navedení
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní
VíceRozpočtový deficit a veřejný dluh
Obsah přednášky Rozpočtový deficit a veřejný dluh Teorie krátkodobé fiskální nerovnováhy Teorie dlouhodobé fiskální nerovnováhy Fiskální kritéria Definice fiskální nerovnováhy nesoulad mezi veřejnými příjmy
VíceČESKÁ EKONOMIKA 2015. Ing. Martin Hronza ČESKÁ EKONOMIKA 2015. ředitel odboru ekonomických analýz
1 Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod 2 Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, listopad 2017 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější
VíceEVROPSKÁ MĚNOVÁ INTEGRACE 4. přednáška. Ing. Martina Šudřichová
EVROPSKÁ MĚNOVÁ INTEGRACE 4. přednáška Ing. Martina Šudřichová martina.sudrichova@vsfs.cz 1. Osnova přednášky: Evropské hospodářské a měnové unie. Činnost Evropské centrální banky, výhody a nevýhody (rizika)
Víceské krize na českou ekonomiku a její
Dopady hospodářsk ské krize na českou ekonomiku a její finanční sektor Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka Ernst & Young, Executive Party Praha, 14. října 2009 Obsah Světová hospodářská
VíceZlepšení na obzoru? Co čeká českou ekonomiku po ztracené půl dekádě? Luděk Niedermayer, Deloitte, Říjen 2013
Zlepšení na obzoru? Co čeká českou ekonomiku po ztracené půl dekádě? Luděk Niedermayer, Deloitte, Říjen 2013 Ztracené roky? Neradostná data Počátkem milenia započalo růstové období pro českou ekonomiku
VíceBankovní unie: One Size Fits All?
Bankovní unie: One Size Fits All? Vladimír Tomšík Česká národní banka Seminář Centra pro ekonomiku a politiku 29. října 2012 Obsah I. Základní fakta heterogenity E(M)U II. Základní fakta návrhu bankovní
VíceEKONOMIKA. Průvodce pro učitele
EKONOMIKA ISBN 978-80-7358-2050 - 9 788073 582050 PRO STŘEDNÍ ŠKOLY Průvodce pro učitele ÚVOD Upozorňujeme vás, že kopírování a rozšiřování kopií této knihy nebo jejích částí (a to i pro vzdělávací účely)
VíceStátní rozpočet na rok 2005. Tisková konference Ministerstva financí 22.9.2004
Státní rozpočet na rok 2005 Tisková konference Ministerstva financí 22.9.2004 Východiska Koncepce reformy veřejných financí 2003-2006 Konvergenční program ČR Makroekonomická predikce MF Cíl Zvrácení negativního
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 21. října 2015
Více