Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných přívkladů nebo realokací u platných smluv. Aktuální vývoj na finančních trzích za duben 2015

AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH K 30. 4. 2015 DLUHOPISOVÉ TRHY Zatímco v první polovině dubna sazby na eurovém i korunovém swapovém trhu mírně klesaly, ve druhé polovině měsíce již prudce rostly. Podobně se chovaly i výnosy státních dluhopisů. Série příznivých makroekonomických ukazatelů přicházející z evropských ekonomik ukázala, že Evropa začíná opět postupně oživovat, a to zřejmě větší měrou, než se původně očekávalo. Kvantitativní uvolňování spuštěné Evropskou centrální bankou, slabší euro a výborná data z většiny periferních ekonomik pomohly u investorů zažehnat obavy z deflace. To vše se odrazilo ve velkém výprodeji státních dluhopisů a v poměrně razantním růstu výnosů na přelomu dubna a května. Úrokové swapy a výnosy státních dluhopisů při této korekci narostly zhruba o 0,40 až 0,45 %. Měřeno indexem, české státní dluhopisy v dubnu ztratily 0,39 %. Kreditní prémie státních dluhopisů Španělska, Portugalska a Itálie se po celý měsíc roztahovaly i navzdory pokračující sérii výborných makroekonomických dat přicházejících z jejich ekonomik. Příčinou byla neustálá jednání mezi Řeckem a věřiteli, která stále nevedla k žádnému výsledku. Naprostá nepředvídatelnost vývoje těchto jednání zvyšovala nervozitu mezi investory, což se negativně projevilo právě na státních dluhopisech Španělska, Portugalska a Itálie. Výhled Nejbližší vývoj na dluhopisových trzích bude do značné míry závislý na dalším vývoji evropských ekonomik. Pokud další makroekonomická data budou potvrzovat oživování hospodářství, současné výnosy se budou držet, případně dále porostou. Zvýšenou volatilitu muže vnést na trhy neustále probíhající jednání Řecka s věřiteli. Negativní výsledek jednání by se zřejmě odrazil i ve větší volatilitě na doposud poměrně stabilních kreditních trzích. AKCIOVÉ TRHY V dubnu akciové trhy rostly a globální akciový index MSCI ACWI přidal 1,35 %. Americký akciový trh pod vlivem příznivých výsledků firem za první čtvrtletí překonal po dlouhé době Evropu a přidal 0,85 %, zatímco index MSCI Eurozoně ztratil 1,98 %. Nicméně nejlepším segmentem pro investování byly emerging markets se zhodnocením o 5,5 %. Dařilo se i akciím v Japonsku, kde index přidal 3,2 %. Index čínských akcií přidal jen za duben 18,5 % v naději na stimulační opatření pro podporu ekonomiky. Americkému akciovému trhu pomohla výsledková sezóna za první čtvrtletí, když 68 % společností překonalo očekávání analytiku. Průměrný meziroční růst zisku amerických korporací sice činí jen 2 %, ale proti očekávání analytiků je tento výsledek lepší o 7 %. Tržby firem stagnovaly. Důvodem pro zpomalení ziskovosti je nízká cena ropy a dalších komodit, která těžce dopadala na profitabilitu firem v těchto sektorech. Po očištění o sektor energií je růst ziskovosti 9 %. Výhled V závěru měsíce došlo k poklesům cen akcií, o kterých si myslíme, že se přenesou i do následujícího měsíce. Pravděpodobnost korekce je vysoká. Růst úrokových sazeb a možná vyšší volatilita výnosu dluhopisu spojená s vysokým oceněním akciového trhu vedou ke zvyšující se nervozitě investorů. Na rozdíl od předchozích korekcí tohoto růstového cyklu, nemá akciový trh pro zbrzdění případného pádu dostatečný valuační polštář. K nejistotě přispívá i vývoj v Řecku, kde se nová vláda stále nedohodla s věřiteli na prodloužení úvěrového programu a přitom jí dochází likvidita potřebná

k zabezpečení základních funkcí státu. Výprodej státních dluhopisů zemí eurozóny v závěru měsíce navzdory přímým nákupům ze strany ECB je novou skutečností, kterou bude nutné sledovat.

GARANTOVANÉ FONDY K 31. 3. 2015 GARANTOVANÝ FOND PRO BĚŽNÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s minimálním garantovaným růstem kapitálové hodnoty ve výši 1,90% p. a. Výkonost fondu: Pro smlouvy sjednané do 30. 6. 2013 Pro smlouvy sjednané od 1. 7. 2013 Garantované zhodnocení p.a. 2,40 % 1,90 % Reálné zhodnocení p.a. za rok 2014 4,61 % 5,53 % Reálné zhodnocení p.a. za rok 2013 4,83 % 6,82 % Reálné zhodnocení p.a. za rok 2012 5,44 % - Reálné zhodnocení p.a. za rok 2011 4,00 % - Reálné zhodnocení p.a. za rok 2010 5,11 % - Reálné zhodnocení p.a. za rok 2009 5,62 % - Reálné zhodnocení p.a. za rok 2015 k 30. 4. 2015* 3,15 % 3,15 % GARANTOVANÝ FOND PRO MIMOŘÁDNÉ A JEDNORÁZOVÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Jedná se o garantovaný fond s garantovaným ročním zhodnocením zaručujícím minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Výkonost fondu: Aktuálně vyhlášená výše zhodnocení p.a. platná od 1. 1. 2015 1,00% Historie výše zhodnocení: platná od 1. 10. 2014 do 31. 12. 2014 1,05% platná od 1. 7. 2014 do 30. 9. 2014 0,95% platná od 1. 1. 2014 do 30. 6. 2014 0,75% platná od 1. 1. 2013 do 31. 12. 2013 0,70%

H-FIX FONDY K 30. 4. 2015 ESPA FOND H-FIX 16 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2016. Majetek je investován prostřednictvím podílových listů podílových fondů do různých tříd aktiv. Na počátku investice je umístěn do segmentů kapitálového trhu, které skýtají perspektivu vysokých výnosů. Na konci doby platnosti dochází k přemístění do zajištěného základu s cílem minimalizace investičního rizika. Průběh investování je shodný pro všechny investiční horizonty fondy jsou spravovány s maximální úrovní zajištění dosažené hodnoty fondu v rámci FLEXI H-FIX je dodržován princip tzv. řízené bezpečnosti. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce 0,44 % Za posledních 6 měsíců 0,89 % Za posledních 12 měsíců 1,79 % Od vzniku - p.a. 2,87 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 14,24 Maximální úroveň zajištění* 13,3976 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

H-FIX FONDY K 30. 4. 2015 ESPA FOND H-FIX 20 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 4. 4. 2006 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2020. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce 2,02 % Za posledních 6 měsíců 5,12 % Za posledních 12 měsíců 9,20 % Od vzniku - p.a. 2,13 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 12,18 Maximální úroveň zajištění* 11,4341 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

ESPA FOND H-FIX 24 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2024. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce 1,71 % Za posledních 6 měsíců 8,28 % Za posledních 12 měsíců 17,16 % Od vzniku - p.a. 4,05 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 15,78 Maximální úroveň zajištění* 14,7665 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

H-FIX FONDY K 30. 4. 2015 ESPA FOND H-FIX 29 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2029. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce 3,53 % Za posledních 6 měsíců 17,39 % Za posledních 12 měsíců 28,12 % Od vzniku - p.a. 4,47 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 16,43 Maximální úroveň zajištění* 15,2803 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

ESPA FOND H-FIX 35 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 10. 2007 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2034. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Za poslední 3 měsíce 5,96 % Za posledních 6 měsíců 26,08 % Za posledních 12 měsíců 38,57 % Od vzniku - p.a. 0,64 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 10,76 Maximální úroveň zajištění* 10,00 *Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

PROGRAM ŘÍZENÍ INVESTIC K 30. 4. 2015 Charakteristika programu: Program řízení investic automaticky přizpůsobuje investiční strategii zbývající délce investování. Na konci trvání smlouvy je investováno konzervativně, čímž je klient zajištěn proti ztrátě dosažených výnosů. Aktuální rozložení programu dle zbývající délky trvání smlouvy: Konec pojištění za 16 a více let 35% 15% 25% 20% 5% 11-15 let 25% 25% 10% 20% 15% 5% 6-10 let 15% 35% 20% 15% 10% 5% 5 let 15% 10% 40% 30% 5% 4 roky 25% 10% 35% 25% 5% 3 roky 35% 10% 30% 25% 2 roky 50% 25% 25% 1 rok 100%

AKCIOVÉ FONDY K 30. 4. 2015 ISČS SPOROTREND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do veřejně obchodovaných likvidních akcií důvěryhodných českých a zahraničních emitentů z nových členských zemí EU a kandidátských zemí, jakož i dalších států východní Evropy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 13,79 % Za posledních 6 měsíců 8,80 % Za posledních 12 měsíců 14,58 % Od vzniku - p.a. 0,97 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,3927 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,5439 Rozdělení akcií podle země emitenta k 31. 3. 2015: Vývoj ceny podílového fondu - 24. 5. 2010-30. 4. 2015:

AKCIOVÉ FONDY K 30. 4. 2015 ISČS TOP STOCKS Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 28. 8. 2006 Měna fondu: CZK Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií obchodovaných především na vyspělých akciových trzích v USA, Kanadě a v Evropě. Investiční strategie fondu je založena na metodě aktivního výběru jednotlivých akcií pro dlouhodobě zhodnocení ( stock picking ). Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 6,99 % Za posledních 6 měsíců 17,61 % Za posledních 12 měsíců 31,89 % Od vzniku - p.a. 10,11 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,3694 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,3797 Rozdělení akcií podle sektorů k 31. 3. 2015: Vývoj ceny podílového fondu - 24. 5. 2010-30. 4. 2015:

ESPA STOCK JAPAN Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 9. 2003 Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií největších japonských perspektivních podniků. Fond se orientuje na index MSCI- Japan. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Za poslední 3 měsíce 12,61 % Za posledních 6 měsíců 30,65 % Za posledních 12 měsíců 50,19 % Od vzniku - p.a. 3,19 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 114,55 Historicky nejnižší cena podílového listu 45,47 Rozdělení akcií podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

AKCIOVÉ FONDY K 30. 4. 2015 ESPA STOCK GLOBAL - EMERGING MARKETS Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 29. 12. 2005 Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány do akcií podniků v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji. Na základě fundamentální analýzy je vybráno 50-80 akcií, které slibují nadprůměrné výnosy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce 9,34 % Za posledních 6 měsíců 19,32 % Za posledních 12 měsíců 32,22 % Od vzniku - p.a. 8,09 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 209,14 Historicky nejnižší cena podílového listu 55,71 Rozdělení akcií podle země emitenta: Vývoj ceny podílového fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA S platností od 8.4.2013 byl fond ESPA STOCK AMERICA přejmenován na fond ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA. Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 1990 Měna fondu: USD Jedná se o akciový fond zaměřený na dlouhodobý růst majetku. Management fondu provádí při výběru titulů analýzu podle základních ohodnocovacích metod a technické analýzy. V portfoliu jsou zastoupeny vysoce kapitalizované akciové tituly, jakož i malé a střední podniky. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Všechny tituly procházejí individuální analýzou, zda splňují všechna kritéria a principy společensky odpovědného investování (Social Responsible Investment) a jsou tak vyloučeny investice do zbrojních, tabákových firem, jaderného průmyslu apod. Za poslední 3 měsíce 7,14 % Za posledních 6 měsíců 20,16 % Za posledních 12 měsíců 35,04 % Od vzniku - p.a. 4,97 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 350,52 Historicky nejnižší cena podílového listu 148,22 Rozdělení akcií podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

AKCIOVÉ FONDY K 30. 4. 2015 ESPA STOCK EUROPE - ACTIVE Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 2004 Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond pro dlouhodobý růst aktiv, přičemž investice jsou nasměrovány do významných celoevropských akcií. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Za poslední 3 měsíce 5,95 % Za posledních 6 měsíců 21,50 % Za posledních 12 měsíců 23,82 % Od vzniku - p.a. 5,25 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 182,46 Historicky nejnižší cena podílového listu 65,85 Rozdělení fondu podle sektorů: Vývoj ceny podílového fondu - 25. 5. 2010-30. 4. 2015:

PČS FOND AKCIOVÝ Správce fondu: Investiční společnost České spořitelny Datum založení: 10. 2. 2007 Měna fondu: EUR Jedná se o akciový fond, v rámci kterého je minimálně 66 % majetku investováno prostřednictvím podílových listů otevřených podílových fondů, čímž se klientům nabízí diverzifikované portfolio světových akcií. Akciová složka je primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Minimální doporučovaný investiční horizont je 7 a více let. Za poslední 3 měsíce 7,50 % Za posledních 6 měsíců 9,37 % Za posledních 12 měsíců 10,97 % Od vzniku - p.a. 0,17 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0692 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,4077 Rozdělení akcií podle země emitenta: Vývoj ceny podílového fondu - 24. 5. 2010-30. 4. 2015:

NEMOVITOSTNÍ FONDY K 30. 4. 2015 REICO ČS NEMOVITOSTNÍ FOND Správce fondu: REICO ČS Datum založení: 9. 2. 2007 Měna fondu: CZK Jedná se o první nemovitostní fond v České republice. Fond je určen pro drobné investory, jejichž prostředky investuje dle své investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Zdrojem výnosů fondu jsou příjmy z pronájmu nemovitostí a podíl na vývoji tržních cen nemovitostí. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 až 7 let. Za poslední 3 měsíce 0,83 % Za posledních 6 měsíců 2,50 % Za posledních 12 měsíců 4,95 % Od vzniku - p.a. 0,98 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,0841 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,9054 Složení nemovitostní části portfolia REICO ČS Nemovitostního fondu: Vývoj ceny podílového fondu - 24. 5. 2010-30. 4. 2015:

DLUHOPISOVÉ FONDY K 30. 4. 2015 ISČS SPOROBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Jedná se o největší dluhopisový fond v ČR, jehož prostředky jsou investovány do státních dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a do jiných dluhových cenných papírů s ratingem na investičním stupni povolených zákonem. Minimální doporučovaný investiční horizont je 2 roky. Za poslední 3 měsíce 0,48 % Za posledních 6 měsíců 2,51 % Za posledních 12 měsíců 5,59 % Od vzniku - p.a. 4,90 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 2,2734 Historicky nejnižší cena podílového listu 1,00 Rozdělení dluhopisů dle majetku fondu k 31. 3. 2015: Vývoj ceny podílového fondu - 24. 5. 2010-30. 4. 2015:

DLUHOPISOVÉ FONDY K 30. 4. 2015 ISČS TRENDBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 29. 10. 2001 Měna fondu: CZK Jedná se o dluhopisový, jehož prostředky jsou investovány především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí EU, především České republiky, Polska a Maďarska. Výběrově jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátských zemí do EU. Minimální doporučovaný investiční horizont je 3 roky. Za poslední 3 měsíce -2,41 % Za posledních 6 měsíců 1,37 % Za posledních 12 měsíců 7,51 % Od vzniku - p.a. 2,85 % Historicky nejvyšší cena podílového listu 1,3847 Historicky nejnižší cena podílového listu 0,9376 Rozdělení dluhopisů dle měn fondu k 31. 3. 2015: Vývoj ceny podílového fondu - 24. 5. 2010-30. 4. 2015:

INVESTIČNÍ STRATEGIE K 30. 4. 2015 KONZERVATIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Konzervativní investiční strategie vychází z investic především do dluhopisových fondů. Investováno je do mixu podílových fondů jak dluhopisových, tak akciových a nemovitostních, rozloženo v konzervativním poměru převažuje zde dluhopisová složka, podíl akciových a nemovitostních fondů nepřesahuje 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce -0,47 % Za posledních 6 měsíců 2,34 % Za posledních 12 měsíců 6,28 % VYVÁŽENÁ STRATEGIE Charakteristika: Vyvážená investiční strategie nabízí investice jak do dluhopisových, tak do akciových a nemovitostních fondů, rozložené ve vyváženém poměru dluhopisová složka a složka akciová a nemovitostní tvoří přibližně polovinu celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 1,99 % Za posledních 6 měsíců 4,28 % Za posledních 12 měsíců 7,18 %

INVESTIČNÍ STRATEGIE K 30. 4. 2015 PROGRESIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Progresivní investiční strategie je založena především na investicích do akciových a nemovitostních fondů. Rozložení investic je velmi dynamické, složka akciových investic tvoří okolo 80 % a složka investic do nemovitostních fondů okolo 20 % celkového portfolia. Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce 5,14 % Za posledních 6 měsíců 6,98 % Za posledních 12 měsíců 8,77 % HISTORICKÉ VÝKONNOSTI STRATEGIÍ - SROVNÁNÍ Konzervativní strategie Vyvážená strategie Progresivní strategie Pozn.: Jedná se o historické srovnání výkonnosti jak by se investice vyvíjela v případě, že by investor ve znázorněném časovém intervalu investoval dle zvolené investiční strategie. Zhodnoceni od 1. 1. 2002 p.a. Konzervativní strategie 3,39 % Vyvážená strategie 3,58 % Progresivní strategie 3,08 %