JUDr. Martin Pros, Ph.D. náměstek Ministerstva financí ČR (Finanční trhy a Mezinárodní vztahy) předseda dozorčí rady ČEB a ČMZRB
Regulace vs. Inovace Stát jako regulátor Bankovní strukturální reforma Shadow Banking (nebankovní poskytovatelé) Strategie kapitálového trhu (daňová mapa) Stát jako investiční manažer Podpora hospodářského růstu finanční nástroje Pozvánka pro soukromé investory
Finanční nástroje Inteligentní způsob čerpání veřejných prostředků (EU fondy, úvěry od EIB) Zapojení veřejných a soukromých prostředků (úvěry, státní garance i kapitálové vstupy) => multiplikace efektů veřejných investic ( leverage ) Mobilizace přebytečné likvidity v bankách Řešení = transformace ČMZRB (fond fondů)
Stát jako podnikatel Budoucnost exportního financování (ČEB a EGAP) 2 banky v Moskvě + EBRD + WB (IFC) Prodej státních účastí (VIPAP, Thermal, Kongresové centrum Praha, Korado) Rozprodej nadbytečných nemovitostí
Děkuji za pozornost.
Investiční fondy v České republice Konference Investiční průvodce, 27.ledna 2015 Jana Michalíková Asociace pro kapitálový trh ČR
Kolektivní investování v ČR 2014 Objem majetku k 30.9.2014 CZK = 315 943 462 374 hodnota majetku k 30.9.2014 investovaného do podílových investičních fondů nabízených v České republice... k 30.9. 2014 poprvé překonána předkrizová úroveň investic do fondů
Kolektivní investování v ČR Historický vývoj majetku Vývoj majetku ve fondech (mld. Kč) 350 300 250 200 150 100 50 131 31 173 151 60 46 100 105 113 231 88 143 271 115 156 315 142 173 244 234 247 123 117 125 121 117 122 276 259 269 248 250 235 226 225 222 226 140 142 134 128 130 116 115 115 114 120 108 110 107 112 115 120 120 125 129 134 142 297 155 316 162 154 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2013 1Q 2014 2Q 2014 3Q 2014 Zahraniční fondy Domácí fondy
Fondy kvalifikovaných investorů Historický vývoj majetku
Investiční fondy v roce 2014 Hlavní trendy Fondy kolektivního investování: Přibližování portfolia investorů rozvinutým zemím Prodloužení investičního horizontu investorů Rostoucí význam pravidelných investic Fondy kvalifikovaných investorů Rostoucí zájem o individuální správu aktiv Zájem investorů podílet se na řízení fondů Dopad nové daňové úpravy
Investiční fondy v roce 2015 Důležité faktory Tržní úrokové prostředí Dopad penzijní reformy: rostoucí význam vlastních úspor ve formě investičních fondů a pravidelného investování Dopad nové daňové úpravy na fondy kvalifikovaných investorů European Long Term Investment Funds
Diskuse? Děkuji za pozornost. Asociace pro kapitálový trh České republiky Štěpánská 16/612 110 00 Praha 1 Tel.: +420 224 919 114 Fax: +420 224 919 115 www.akatcr.cz
NEJLEPŠÍ INVESTICE ROKU 2015 Matěj Turek, CFA CFA Society Czech Republic
Na začátku kariéry jsem dostal dobrou radu: chceš-li uspět, ucházej se o titul CFA. 17
Globální asociace investičních profesionálů Prosazuje nejvyšší standardy etiky, odbornosti a profesionality 130 000 členů (140 v ČR) 150 zemí
HISTORIE
...A SOUČASNOST
Portfolio manažer Akciový analytik (Equity Analyst) Finanční analytik Úvěrový analytik (Credit Analyst) Analytik podnikových financí (Corporate Finance Analyst) Konzultant Risk manažer Korporátní bankovní poradce (Relationship Manager) Broker / dealer u brokerských společností Privátní bankéř CFA Society Czech Republic 21
CFA Society Czech Republic
RPSN 2002 23
STANDARDY GIPS? 24
CFA INSTITUTE NA SOCIÁLNÍCH SÍTÍCH www.cfainstitute.org new.livestream.com/livecfa CFA Institute Mobile App 25
BECOME A CFA CHARTERHOLDER www.cfainstitute.org/cfaprogram 26
David Sajner Investice do komerčních nemovitostí v ČR Leden 2015
INVESTIČNÍ TRH ČR 2014
Objem investičních transakcí v ČR 2005 2014 3000 2500 2000 1500 milionů EUR 1000 500 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Zdroj: Knight Frank 30
Objem investičních transakcí v CEE 2007 2014 20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 milionů EUR 8 000 6 000 4 000 2 000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Zdroj: Knight Frank 31
Objem investičních transakcí v Evropě 2007 2014 300 000 250 000 200 000 150 000 milionů EUR 100 000 50 000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Zdroj: Knight Frank 32
Investiční transakce v r. 2014 Datum Nemovitost Město Sektor Plocha [m 2 ] Hodnota [EUR] Yield [%] Prodávající Kupující Národnost kupujícího Q1 Modletice, D1 Praha Logistika 17 174 6 500 000 - Invista Prologis USA Q1 Fashion Outlet Arena Praha Obchodní centrum 25 125 71 500 000 - TK Development JV Meyer Bergman UK Q1 Florenc Office Centre Praha Kanceláře 11 000 34 000 000 6,50 DEKA Immobilien ZPF Investments SVK Q1 Arbes Praha Kanceláře 5 217 11 000 000 7,90 Immofinanz RIMO SVK Q1 Praha City Centre Praha Kanceláře 18 000 51 000 000 7,00 GLL Tristan Capital Partners UK Q1 Cubix Praha Kanceláře 13 876 34 500 000 6,80 S&B Gruppe REICO CZE Q1 City Palais Praha Mix 7 000 46 500 000 5,00 Real consult Aust/Rus AUT Q1 Palác Ara Praha Kanceláře 4 440 18 000 000 5,75 Lordship Private Austrian AUT Q1 Národní 41 Praha Kanceláře 2 350 6 500 000 - Immorent ECE Bau&Beteiligungs AUT Q2 Bang and Olufson Ostrava Industriální 18 250 11 500 000 9,00 Soukromá osoba Palmer Capital CZE Q2 Euro / Astra Praha Kanceláře 3 755 42 000 000 - Avestus MINT CZE Q2 Palác Křižík Praha Kanceláře 19 000 85 000 000 6,00 Generali Cecopra CZE Q2 Balabenka Praha Kanceláře 13 000 20 000 000 - Skanska CIB CZE Q2 City Tower Praha Kanceláře 49 000 130 000 000 - Proxy Finance PPF CZE Q2 Burzovní Palác Praha Kanceláře 8 866 26 800 000 7,75 Pramerica VIG AUT Q2 Nupaky Logistics Park Nupaky Industriální 18 000 9 500 000 - Mosaic Property CTP Investment CZE Q2 Havlíčkova Plaza Praha Mix 6 500 18 000 000 5,00 FIM VIG AUT 33
Investiční transakce v r. 2014 Datum Nemovitost Město Sektor Plocha [m 2 ] Hodnota [EUR] Yield [%] Prodávající Kupující Q3 Panattoni Airport Logistics Park Národnost kupujícího Praha Logistika 54 900 48 200 000 - Panattoni / Pramerica Blackstone USA Q3 Diamant Praha Mix 11 000 65 000 000 5,00 Mustella GLL GER Q3 Tulipan Praha Logistika 12 000 000 - Standard Life Segro UK Q3 River Gardens Praha Kanceláře 19 296 50 000 000 6,50 HB Reavis IAD Investments SVK Q3 C Mec Kladno Industriální 9 590 5 900 000 8,30 C Mec Private CZE Q3 Westpoint Praha Industriální 54 000 21 000 000 - Immofinanz Central Group CZE Q3 Technopark logistics Pardubice Logistika 14 000 6 600 000 - Conseq CZE Q3 Vinohradská 8 Praha Kanceláře 7 210 9 000 000 12,60 HB Reavis SVK Q4 VGP Portfolio Česká republika Industriální 627 000 464 175 041 - Tristan Capital / VGP Point Park Properties USA Q4 Riverview Praha Kanceláře 7 037 20 000 000 6,00 Skanska Invesco GER Q4 Polygon House Praha Kanceláře 10 471 22 000 000 8,70 CPDP MINT CZE Q4 Slovanský Dům Praha Mix 21 779 90 000 000 5,00 Invesco FID Group RUS Q4 AFI Palác Pardubice Obchodní centrum 20 900 83 000 000 7,00 AFI Atrium ISR Q4 D8 Logistics Park Praha Logistika 20 125 11 000 000 - AFI CTP Investment CZE Q4 Freeport Znojmo Obchodní centrum 21 000 29 100 000 - Carlyle Group Hammerson, Meyer Bergman and APG. Q4 Rudná Logistics park Praha Logistika 163 000 90 000 000 8,00 Heitman Prologis USA Q4 BB Centrum Alpha Praha Kanceláře 12 730 29 100 000 - Invesco Passer Invest CZE Q4 Gallerie Butovice Praha Obchodní centrum 36 000 42 000 000 9,00 ING Valad AUT Q4 Technopark Prague Praha Kanceláře 8 000 10 000 000 9,00 ITA Q4 Futurum Hradec (Mall) Hradec Králové Obchodní centrum 28 250 58 023 394 - Heitman/TK Development/GE Meyer Bergman UK MIX Q4 Futurum Hradec (Tesco) Hradec Králové Obchodní centrum 14 400 29 576 526 - Heitman/TK Development/GE Meyer Bergman UK 38 transakcí EUR 1 818 000 000 Ø EUR 47,8 mil. / nemovitost 34
Investiční transakce v r. 2014 City Tower Praha 4 Kanceláře Plocha: 49 000 m 2 ( 2,653 / m 2 ) Prodávající: Proxy Finance Kupující: PPF Hodnota: 130 m VGP Portfolio ČR Logistika Plocha: 627,000 m 2 (58 skladových areálů + 10 ha pozemků k výstavbě Horní Počernice / Plzeň / Liberec / Hradec Králové / Olomouc) Hodnota: 464 m ( 740 / m 2 ) Prodávající: VGP & Tristan Capital Kupující: Point Park Properties 35
Investiční transakce v r. 2014 Diamant Praha 1 Kanceláře, obchody, hotel Plocha: 11 000 m 2 Yield: 5% WAULT: cca 7 let Hodnota: 65 m ( 6,900 / m 2 ) Prodávající: Mustela Kupující: GLL Slovanský Dům Praha 1 Kanceláře, obchody, kino, restaurace Plocha: cca 22,000 m 2 Yield: cca 5% WAULT: 5 let Hodnota: 90 m ( 4,132 / m 2 ) Prodávající: Invesco Kupující: FID Group 36
Investiční transakce v r. 2014 AFI Palác Pardubice Obchodní centrum Plocha: 20 900 m 2 Yield: 7% ( 3,970 / m 2 ) Prodávající: AFI Kupující: Atrium Hodnota: 83 m Fashion Outlet Aréna Praha 9 Outletové centrum Plocha: cca 25,100 m 2 ( 2,850 / m 2 ) Prodávající: TK Development Kupující: Meyer Bergman Hodnota: 72 m 37
Investiční transakce v r. 2014 TOP 20 nemovitostí s nejvyšší hodnotou EUR / m 2 Nemovitost Město Sektor Plocha [m 2 ] Hodnota [EUR] EUR/m 2 Euro / Astra Praha Kanceláře 3 755 42 000 000 11 185 City Palais Praha Mix 7 000 46 500 000 6 643 Diamant Praha Mix 11 000 65 000 000 5 909 Palác Křižík Praha Kanceláře 19 000 85 000 000 4 474 Slovanský Dům Praha Mix 21 779 90 000 000 4 132 Palác Ara Praha Kanceláře 4 440 18 000 000 4 054 AFI Palác Pardubice Obchodní centrum 20 900 83 000 000 3 971 Florenc Office Centre Praha Kanceláře 11 000 34 000 000 3 091 Burzovní Palác Praha Kanceláře 8 866 26 800 000 3 023 Fashion Arena Outlet Praha Obchodní centrum 25 125 71 500 000 2 846 Riverview Praha Kanceláře 7 037 20 000 000 2 842 Praha City Centre Praha Kanceláře 18 000 51 000 000 2 833 Havlíčkova Plaza Praha Mix 6 500 18 000 000 2 769 Národní 41 Praha Kanceláře 2 350 6 500 000 2 766 City Tower Praha Kanceláře 49 000 130 000 000 2 653 River Gardens Praha Kanceláře 19 296 50 000 000 2 591 Cubix Praha Kanceláře 13 876 34 500 000 2 486 BB Centrum Alpha Praha Kanceláře 12 730 29 100 000 2 286 Arbes Praha Kanceláře 5 217 11 000 000 2 108 Polygon House Praha Kanceláře 10 471 22 000 000 2 101 Ø všech smíšených nemovitostí EUR 4,863 / m 2 Ø všech kancelářských nemovitostí EUR 3,090 / m 2 135 200 Kč / m 2 85 900 Kč / m 2 Ø všech obchodních center EUR 2,246 / m 2 Ø všech logistických nemovitostí EUR 573 / m 2 62 400 Kč / m 2 15 900 Kč / m 2 38
Hodnota Evropských nemovitostí [EUR / m 2 ] 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 39
Investiční transakce v r. 2014 Rozdělení dle sektoru Sektor Celková hodnota [EUR] % celku Logistika 686 375 041 38% Kanceláře 598 900 000 33% 38% 12% 33% Kanceláře Obchodní centra Logistika Obchodní centra 313 199 920 17% 17% Mix Mix 219 500 000 12% CELKEM 1 817 974 961 100% Sektor Počet transakcí % celku 10% Kanceláře 17 45% Logistika 11 29% 16% 45% Kanceláře Logistika Obchodní centra Obchodní centra 6 16% Mix 4 11% 29% Mix CELKEM 38 100% 40
Investiční transakce v r. 2014 Rozdělení dle národnosti Národnost Celková hodnota [EUR] % celku USA 608 875 041 33% CZE 428 100 000 24% UK 222 099 920 12% 5% 6% 9% 12% 33% USA CZE UK AUT AUT 157 800 000 9% SVK 104 000 000 6% 12% SVK GER GER 85 000 000 5% 23% Ostatní Ostatní 212 100 000 12% CELKEM 1 817 974 961 88% Národnost Počet transakcí % celku CZE 13 34% 11% AUT 6 16% UK 5 13% USA 4 11% SVK 4 11% GER 2 5% Ostatní 4 11% CELKEM 38 100% Počet transakcí: 38 11% 10% 5% 13% 16% 34% CZE AUT UK USA SVK GER Ostatní 41
Investiční transakce v centru Prahy EUR 488 800 000 investováno v roce 2014 do komerčních nemovitostí v centru Prahy 43% celkového ročního objemu investic po odečtení logistiky Slovanský Dům EUR 90 mil. Palác Křižík EUR 85 mil. Diamant EUR 65 mil. Praha City Centre EUR 52 mil. City Palais EUR 47 mil. Euro Astra EUR 42 mil. Národnosti dle hodnoty investice: CZE 26% AUT 24% RUS 18% GER 17% UK 10% SVK 4% 42
Výnosová míra Aktuální výnosová míra prime kancelářských prostor v Praze je 6,00 % Palác ARA 5,75% RIVERVIEW 6,00% Palác Křižík 6,00% Aktuální výnosová míra prime mixed-use nemovitostí je 5,00% DIAMANT 5,00% Slovanský dům 5,00% Havlíčkova Plaza 5,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Vývoj výnosové míry kanceláře Yield % Retail prime yield 5,25 5,50% Logistika / sklady yield 7,00% Zdroj: Knight Frank 43
Výnosová míra Kancelářské budovy centrum Prahy PALÁC ARA Yield 5,75% Hodnota 18 mil. 28. října, P1 Prodávající: Lordship Kupující: ECE RIVERVIEW Yield 6,00% Hodnota 20 mil. Hořejší nábřeží, P5 Prodávající: SKANSKA Kupující: Invesco PALÁC KŘIŽÍK Yield 6,00% Hodnota 85 mil. Radlická 2, P5 Prodávající: Generali Kupující: Cecopra 44
Výnosová míra Mixed-use budovy Praha 1 DIAMANT Yield 5% Hodnota 65 mil. Václavské náměstí 3, P1 Obchody / Kanceláře / Aparthotel SLOVANSKÝ DŮM Yield 5% Hodnota 90 mil. Na Příkopě 22, P1 Obchody / Kanceláře/ Restaurace / Kino HAVLÍČKOVA PLAZA Yield 5% Hodnota 18 mil. Havlíčkova 3, P1 Obchody / Kanceláře 45
Výnosová míra kancelářských budov 9,00% YIELD [%] 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 46
Rekapitulace Vysoký podíl domácích investorů na trhu; o Likvidita domácích zájemců + znalost trhu (asset management); Dlouhodobá převaha investice do kancelářských projektů; O 55% větší objem investic než v roce 2013 (o 46% více transakcí); Stabilizována kapitalizační míra; o u prime produktů klesající tendence yieldu (kanceláře 0,25%, logistika 1,00%); Častá nerovnováha mezi cenovým očekáváním vlastníků a investorů; Limitované dluhové financování / vysoké nároky bank na kvalitu produktu (lokalita, obsazenost, stabilita příjmu); Nároky investorů na lokalitu, kvalitu a potenciál produktu; 47
Trendy 2015 Silná poptávka po kancelářských objektech na Praze 1 a Praze 5 Anděl zůstává. (tyto lokality určují prime yield); Lokality Pankrác a a Karlín jsou rovněž žádané, nicméně dosahované yieldy budou o 0,7-1,0% vyšší nad úrovní prime yieldu. Investoři jsou stále opatrnější a konzervativnější při posuzovaní kancelářských nemovitostí mimo klíčové / zavedené lokality; Due dilligence mnohem pečlivější a důležitější než dříve; Hodnota nemovitosti ovlivněna především lokalitou, WAULT, kvalitou nájemců, dlouhodobou stabilitou příjmu, budoucím zapojením asset managementu; Očekáváme pokles nájemného za kanceláře (nominální / efektivní nájem nájemci diktují podmínky, výrazné pobídky nájemní prázdniny, fit-out kontribuce); 48
Trendy 2015 Prime yield 6,00% zůstává stabilizován, trofejní nemovitosti v nejlepších lokalitách dosáhly 5,00% výnosu; Poptávku registrujeme po prime obchodních prostorách (high street retail), ale příležitosti jsou vzácné, očekáváme vyšší zájem v regionech; Analogickou situaci pozorujeme v segmentu obchodních center. Poptávka po prvotřídních lokalitách je vysoká, méně atraktivní lokality se prodávají hůře; V roce 2014 jsme zaznamenali velký zájem o kvalitní a moderní logistiku, očekáváme zájem i nadále, prime yield zůstane stabilní; Nejvýznamnější transakce 2015: o Retail: Palladium 565 mil. EUR / Arkády Pankrác 162 mil. EUR o Logistika: CTP portfolio 1 000 mil. EUR o Hotel Hilton 49
A world leader in integrated property services DĚKUJI VÁM ZA POZORNOST David Sajner Mob.: +420-602-323-789 david.sajner@cz.knightfrank.com
Svěřenské fondy Mgr. Aleš Eppinger Schaffer & Partner Legal, advokátní kancelář
O přednášejícím MGR. ALEŠ EPPINGER, ADVOKÁT eppinger@schaffer-partner.cz zakládající partner, Schaffer & Partner Legal Specializace: Obchodní právo Právo nemovitostí Akviziční transakce Insolvenční právo Soudní a arbitrážní řízení 27.01.2015 Investiční průvodce 2015 53
Základní znaky trustu aneb proč je dobré o tom vědět Možné využití anonymního charakteru ( trust vlastní sám sebe ) Oddělení právního vlastnictví majetku a ekonomického prospěchu z něj Základní znaky trustu Značná benevolence při úpravě právních vztahů uvnitř trustu (dispozitivnost zřizovacího statutu) Dominance soukromoprávního dohledu nad správou trustu (ze strany zřizovatele, event. beneficientů) 27.01.2015 54 Investiční průvodce 2015
Správa svěřenského fondu aneb jak vůbec svěřenský fond funguje? Svěřenský správce Svěřenský fond Zakladatelé Obmyšlený Podvodník 27.01.2015 55 Investiční průvodce 2015
A teď trochu konkrétněji Zakladatel svěřenského fondu Jmenuje Obmyšlený (beneficient) Svěřenský fond Spravuje fond Svěřenský správce 27.01.2015 56 Investiční průvodce 2015
Možnosti využití svěřenského fondu Svěřenský fond lze využít (nejen) jako prostředek ochrany proti věřitelům prostředek uchování rodinného majetku prostředek řešení rodinných situací nástroj anonymity 27.01.2015 Investiční průvodce 2015 57
Připravované změny aneb přeci jen nějaká evidence Motivace ke změně: hrozba potenciálního zneužití institutu trust v českých podmínkách evropské legislativní tendence nový návrh směrnice proti praní špinavých peněz Dvoufázové založení 3 hlavní změny Evidence svěřenských fondů Účinnost jmenování obmyšleného 27.01.2015 58 Investiční průvodce 2015
Dotazy? 27.01.2015 59 Investiční průvodce 2015
Děkuji za Vaši pozornost! Mgr. Aleš Eppinger, advokát Schaffer & Partner Legal s.r.o., advokátní kancelář Vodičkova 710/31, CZ-110 00 Praha 1 Tel.: +420-221 506 300 E-mail: eppinger@schaffer-partner.cz http://www.schaffer-partner.cz 27.01.2015 60 Investiční průvodce 2015
Investiční průvodce 2015 27.1.2015, NH Praha Luděk Palata Private Equity a Korporátní dluhopisy
Private Equity Základní principy Situace v ČR PE Iniciativa BHS Podnikové dluhopisy Aktivita a zkušenost BHS Private Equity a Podnikové Dluhopisy
Alternativní Investice Private Equity Hedge Funds Reality Komodity Měny Úrokové sazby Přírodní zdroje Víno, umění...
PE investor
Cíl
Základní princip Orientace na růst Dlouhodobý investor - Partner
Venture Capital / Private Equity Ranné fáze (Venture Capital) Pozdější Fáze (Private Equity) Velikost podniku Odkup (LBO) Růst - expanze Rozjezd Založení Čas od založení podniku
Historie 1901: Carnegie Steel Company 1945: ICFC Industrial and Commercial Finance Corporation
Role PE Společnosti
Přístup (nejen) k finanční a strategické podpoře Aktivace růstu Profesionalizace a modernizace podniku Průběžně dodávané know how a podpora managementu při strategickém a provozním rozhodování Širší perspektiva rozvoje K čemu je to dobré......pro podnik? Přístup k odborníkům a síti pro budování strategických partnerství s cílem zvýšit schopnost konkurence
K čemu je to dobré......pro investory? Nyní Za 5-7 let
Tvorba hodnoty Generování zisku Zvýšení ohodnocení Zvýšení tržeb Snížení nákladů Zvýšení ziskových marží Dodatečné akvizice Specializace Posílení značky Optimalizace výroby Snížení dluhu Splacení dluhu
Tvorba hodnoty 7% 18% 75% 100% Zvýšení EBITDA Zvýšení násobku Snížení dluhu Celkový nárůst hodnoty
PE v ČR
PE v ČR 20 let historie Více než 200 investic 4.5mld CVCA www.cvca.cz 60 členů ( 14 GP) Současný trend zvyšující se aktivita domácích investorů vs. odklon zahraničních / mezinárodních fondů Vyšší počet menších transakcí PE investice v poměru k HDP (2013) Dánsko 0,74%; UK 0,50%; EU průměr 0,25%; ČR 0,09%
PE v ČR statistika EVCA
PE v ČR statistika EVCA
PE v ČR statistika EVCA
PE v ČR statistika EVCA
Podnikové dluhopisy Neveřejné - PE Doplněk struktury financování projektu Akvizice Růstové investice Restart Dražší než bankovní úvěr Levnější než mezanin Vyšší flexibilita
Korporátní financování 2015 Předpoklady Zkušenost - Trh Malé a střední podniky v ČR a SR Emise dluhopisů 30mil Kč 500mil Kč Private Equity Fond (FKI)
BHS a financování podniků PŘEDPOKLADY Široká síť kontaktů mezi majiteli podniků a vrcholovými manažery Společné investice v rámci skupiny Proxy Finance Mezaninové financování a juniorní půjčky Spolupráce s předními právními a poradenskými firmami, auditorskými společnostmi, bankami Silný potenciál získávat investiční příležitosti (4 6 relevantních projektů každý měsíc)
Korporátní financování 2014 ZKUŠENOST Firemní dluhopisy malé emise 8 Emisí 395 mil Kč 4 společnosti Biotech Prášková metalurgie Reality / development Výroba obalů 7.25% - 10.5%
Trh Dluhopisy Oblíbená třída aktiv Rostoucí objem investičního kapitálu Úrokové sazby depozit a státních dluhopisů zůstávají na minimální úrovni Relativně bezpečná investice Nízká míra bankrotů(10 tis obchodních společností 33,8 bankrotů), meziroční pokles o 4% (VII/2014 insolvenční rejstřík) Hospodářské oživení Pro podniky relevantní a snadná cesta jak financovat rozvoj
PRIVATE EQUITY FOND I Trh PE ČR SK Více než 1 milion MSP v ČR = 99% všech podnikatelů MSP zaměstnávají 2 mil lidí 51% podíl na vývozu 60% plánuje investovat do rozvoje v příštích 5 letech 40% plánuje nakupovat nové technologie
PRIVATE EQUITY FOND I Trh PE ČR SK Zahraniční PE fondy odchází nebo se soustředí na velké investice Zvýšená aktivita místních investorů Podniky posílené krizí Nástupnictví Dostupnost dluhového akvizičního financování Nedostatečně pokrytý trh malých transakcí Opomíjené tradiční obory strojírenská výroba, výroba spotřebního zboží, zdravotnických přístrojů a pomůcek, optika, chemie, potraviny, služby, maloobchod
PRIVATE EQUITY FOND I Pilotní Fond Kvalifikovaných Investorů pro investice do malých a středních podniků v České republice a na Slovensku Umožní privátním investorům investovat do soukromých veřejně neobchodovaných podniků a profitovat na jejich rozvoji Poskytne českým a slovenským podnikům s výrazným růstovým potenciálem přístup k soukromému kapitálu a s jeho pomocí umožní realizovat rozvojové plány a tím zvýšit hodnotu podniku
PRIVATE EQUITY FOND I Investiční zaměření Růstový kapitál Manažerské odkupy MBO / MBI Odkupy na finanční páku LBO Rané fáze a Start up s Společné investice v rámci skupiny Proxy Finance Restrukturalizace
PRIVATE EQUITY FOND I Investiční strategie Jednotlivá investice 20 mil Kč 100 mil Kč Budování akcionářské hodnoty Expanze na nové trhy Vývoj nových výrobků / služeb Zvyšování produktivity a přidané hodnoty Optimalizace výrobních prostředků Zvyšování efektivity Odprodej strategickému kupci
PRIVATE EQUITY FOND I Konkurenční výhoda Kombinace lokálních a mezinárodních zkušeností Znalost trhu Úspěšná historie v investování, tvorbě hodnoty a realizací Odlišná strategie zaměření na nedostatečně pokrytý trh malých investic v tradičních odvětvích Unikátní přístup k investičním příležitostem (síť poradců, vlastníků podniků, bankéřů top manažerů) Zkušený investiční tým Silné zázemí skupiny
PRIVATE EQUITY FOND I Důvody investovat Nadstandardní výnos Kontrolované riziko Výhodný daňový režim
Martin Toman Senior Account Manager www.xtb.cz
Martin Toman Trader na forexu od roku 2006 Senior Account Manager v X-Trade Brokers od roku 2012 Mentoring, semináře, vývoj trading strategií Zastáncem technické analýzy XTB Česká republika Pobřežní 12 186 00 Praha Krátké obchody, které neovlivňují CB +420 226 259 999 martin.toman@xtb.cz www.xtb.cz
Proč měnový trh? 5,3 miliardy USD/den Imunní vůči externím vlivům Nikdo nevidí celý trh není zde půda pro HFT Je třeba statistické výhody XTB Česká republika Pobřežní 12 186 00 Praha Dlouhodobé pohyby v rukou CB a KP / krátkodobě participují spekulanti +420 226 259 999 martin.toman@xtb.cz www.xtb.cz
XTB Česká republika Pobřežní 12 186 00 Praha +420 226 259 990 www.xtb.cz
XTB Česká republika Pobřežní 12 186 00 Praha +420 226 259 990 www.xtb.cz
www.xtb.cz Live Trading
www.xtb.cz
Professional Flat Fee účet Fixní měsíční komise Výrazná úspora poplatků Vhodný pro aktivní intradenní obchodníky Optimalizace strategie zisk/ztráta XTB Česká republika Pobřežní 12 186 00 Praha +420 226 259 999 martin.toman@xtb.cz www.xtb.cz
121% rozdíl 2 424 871 Kč 1 216 250 Kč www.xtb.cz Professional Professional Flat Fee
Děkuji Vám za pozornost +420 226 259 9999 martin.toman@xtb.cz X-Trade Brokers Česká republika Pobřežní 12 186 00 Praha www.xtb.cz