ČO NOVÉ NA DEVÍZOVÝCH TRHOCH: Euro voči doláru so ziskom viac než percento. ČO NOVÉ DOMA: Slovenská ekonomika v 3. kvartáli s rastom o 3,3 %

Transkript

1 46. týždeň 2017 UDALOSTI TÝŽDŇA ČO NOVÉ NA DEVÍZOVÝCH TRHOCH: Euro voči doláru so ziskom viac než percento ČO NOVÉ DOMA: Slovenská ekonomika v 3. kvartáli s rastom o 3,3 % ZAUJALO NÁS: Vďaka predvianočnému nákupnému ošialu sa môžu obchodníci tešiť na vyššie tržby 1

2 Euro voči doláru so ziskom viac než percento 3 Čaká nás zasadnutie maďarských centrálnych bankárov 4 Ropa plávala v červenom mori 5 Zlato sa na rozdiel od ropy pohybovalo v zelenom teritóriu 5 Slovenská ekonomika v 3. kvartáli s rastom o 3,3 % 6 Inflácia u nás v októbri zrýchlila na 1,7 % 6 Nové objednávky v priemysle pokračovali v poklese 7 Čo nové vo svete: Ekonomika eurozóny v 3. kvartáli šliapla na plyn 8 Zaujalo nás: Vďaka predvianočnému nákupnému ošialu sa môžu obchodníci tešiť na vyššie tržby 9 Kalendár udalostí 47. týždňa 10 Predikcie podľa Poštovej banky 10 2

3 ČO NOVÉ NA DEVÍZOVÝCH TRHOCH: EURO VOČI DOLÁRU SO ZISKOM VIAC NEŽ PERCENTO Pondelkový kalendár zíval prázdnotu, a tak dáta neboli tie, čo vplývali na vývoj kráľovského menového páru. V závere dňa európska mena skončila na zelenej nule na úrovni 1,1667 EURUSD. Na finančné trhy mala vplyv počas uplynulého týždňa hlavne diskusia v americkom Kongrese ohľadne návrhu zákona o daňovej reforme. Je viac než pravdepodobné, že do konca tohto mesiaca reforma prijatá nebude a otáznik stále visí aj nad jej prijatím do konca roka. V utorok ovplyvňovali vývoj eurodolára hlavne európske dáta. Prvotný odhad medziročného rastu nemeckej ekonomiky za 3. kvartál dosiahol solídnych 2,8 %, čo je najvyššia úroveň za posledných 6 rokov. Pozitívne na trhy zapôsobili aj výsledky ekonomiky menového bloku. Rýchly odhad HDP eurozóny za 3. štvrťrok poukázal na zrýchlenie tempa rastu na úroveň 2,5 %. V 2. kvartáli vzrástla ekonomika eurozóny o 2,3 %.Tieto priaznivé európske dáta dostali do vedenia spoločnú menu, ktorá si pripísala voči doláru až 1,12 % a zatvárala na úrovni 1,1798 EURUSD. V stredu začalo euro výrazne rásť a dokonca prelomilo aj hranicu 1,1860 EURUSD. No napriek posilneniu eura, dáta veľké prekvapenie nepriniesli, keďže boli v súlade s odhadmi. V USA boli zverejnené inflačné čísla, ktoré boli ostro sledované vzhľadom na decembrové zasadnutie Fed-u, na ktorom sa očakáva zvýšenie sadzieb. Americká inflácia v októbri medziročne rástla v súlade s odhadom na úrovni 2 % a medzimesačne na úrovni 0,1 % [najslabší rast za posledné 3 mesiace]. Napriek aktuálnemu miernemu spomaleniu inflácie však trhy očakávajú zvýšenie úrokových sadzieb na decembrovom zasadnutí. Po zverejnení americkej inflácie začala európska mena klesať zo svojho denného maxima a na sile naberala zelená bankovka. Do záveru obchodovania euro odovzdalo všetky zisky doláru a zatváralo s miernou stratou -0,06 % na úrovni 1,1791 EURUSD. Vo štvrtok americká Snemovňa schválila jednu verziu daňovej reformy Donalda Trumpa pomerom hlasov 227 ku 205. Druhú verziu zníženia daňového zaťaženia pre firmy a aj fyzické osoby musí teraz schváliť ešte Senát. Proti obom verziám sú nielen demokrati, ale aj nemalá skupina republikánov. Pokrok v daňovej reforme vrátane čísel z amerického priemyslu podporili zelenú bankovku a euro zatváralo so stratou -0,18 % na úrovni 1,1770 EURUSD. V piatkovom makro kalendári viac-menej absentovali významnejšie dáta s väčším vplyvom na kráľovský menový pár. Európska mena od začiatku obchodovania však naberala na sile, a to najmä z dôvodu obáv z vyšetrovania, či Rusi neovplyvňovali volebnú kampaň amerického prezidenta Donalda Trumpa. Spoločná mena tak záverečný deň uplynulého týždňa zatvárala so ziskom 0,17 % na úrovni 1,1790 EURUSD. Za celý uplynulý týždeň si euro pripísalo voči doláru viac než jedno percentný zisk. Darilo sa mu aj voči menám nášho regiónu, aj keď dosiahnuté zisky boli len mierne. Oproti českej korune zaznamenalo len mierny zisk 0,05 %, voči maďarskému forintu si pripísalo 0,13 % a oproti zlotému ukončila európska mena minulý týždeň so ziskom 0,22 %. EURUSD [46. týždeň 2017], otváracia úroveň: 1,1665 EURUSD CLOSE ZMENA [1 DEŇ] POTENCIÁLNE PRÍČINY ,1667 0,02% - euro ukončilo obchodovanie na zelenej nule ,1798 1,12% - rast HDP eurozóny aj Nemecka podporil európsku menu ,1791-0,06% - euro spočiatku výrazne rástlo, no americké inflačné čísla ho nakoniec stiahli nadol ,1770-0,18% - americká Snemovňa schválila jednu verziu Trumpovej daňovej reformy ,1790 0,17% - výraznejšie makro dáta absentovali Zdroj: analytický tím Poštovej banky podľa Bloomberg EURUSD 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1, EURGBP EURGBP USDJPY Zdroj: Bloomberg 0,97 0,81 135,0 0,88 0,77 0,79 0,73 115,0 0, , EURCZK 27,40 27,00 26,60 26,20 25,80 25, EURHUF 323,00 313,00 303,00 293, EURPLN 4,70 4,50 4,30 4,

4 ČAKÁ NÁS ZASADNUTIE MAĎARSKÝCH CENTRÁLNYCH BANKÁROV Uplynulý týždeň sa neuskutočnilo žiadne zo zasadnutí centrálnych bánk, ktoré pravidelne sledujeme. Tento týždeň nás čaká zasadnutie maďarskej centrálnej banky MNB, a to v utorok 21. novembra. V súlade s trhovými očakávaniami by mala hlavná úroková sadzba zotrvať bez zmeny na súčasnej úrovni 0,90 %. % Vývoj na peňažnom trhu 0,20-0,10-0, M EURIBOR 3M EURIBOR 12M EURIBOR sadzba ECB % Sadzby národných bánk vo svete 1,50 1,00 0,50 0, ECB FED BoE % Sadzby národných bánk V4 3,00 1,50 0, ECB ČNB NBP MNB 4

5 ČO NOVÉ NA KOMODITNÝCH TRHOCH: ROPA PLÁVALA V ČERVENOM MORI Pondelkový vývoj na ropnom trhu bol zmiešaný. Zatiaľ čo ľahká americká WTI viac-menej stagnovala, ropa Brent si odpísala viac ako pol percenta. Smerom nahor ju nepotiahla ani prognóza OPEC o rastúcom dopyte v budúcom roku. V prognóze OPEC uvádza, že dohoda s ďalšími producentmi znižuje nadmerné zásoby, čo môže spôsobiť nedostatok čierneho zlata v roku Už štvrtý mesiac po sebe zvyšuje aj predpoveď o rastúcom dopyte po rope. V utorok ceny ropy výraznejšie klesli. Mohla za to nová prognóza Medzinárodnej agentúry pre energetiku IEA, ktorá znížila svoj odhad rastu dopytu po rope o 100 tisíc barelov denne na úroveň 1,5 milióna barelov denne v tomto roku a 1,3 mil. barelov denne v roku Okrem toho, ceny na ropnom trhu tlačili nadol aj údaje o zásobách komodity v USA podľa Amerického ropného inštitútu API. Ten uviedol, že zásoby ropy sa v predminulom týždni zvýšili o 6,5 mil. barelov na úroveň 461,8 mil. barelov. Aj v stredu a vo štvrtok pokračovala ropa v poklese. Dôvodom bol nárast zásob ropy v USA, o ktorom informoval najprv inštitút API a následne tieto údaje potvrdilo aj americké ministerstvo energetiky. Podľa oficiálnych dát ministerstva sa zásoby v USA počas predminulého týždňa zvýšili o 1,9 mil. barelov. Pod klesajúce ceny na ropnom trhu sa ale naďalej podpisovala aj nová prognóza Medzinárodnej agentúry pre energetiku IEA. Po niekoľkodňovom poklese zamierili ceny ropy v piatok prudko smerom nahor. Brent si pripísala viac než 2 % a americká WTI až viac než 2,5 %. Pod rastúce ceny čierneho zlata sa aktuálne podpisuje hlavne viera investorov v predlženie dohody o obmedzovaní ťažby. Členovia OPEC a ďalší pridružení producenti by sa mali stretnúť už 30. novembra vo Viedni a rokovať o predlžení súčasných ťažobných kvót. ROPA BRENT [46. týždeň 2017], otváracia úroveň: 63,52 USD za barel CLOSE ZMENA [1 DEŇ] POTENCIÁLNE PRÍČINY ,16-0,57% - ceny ropy klesli napriek optimistickej prognóze OPEC ,21-1,50% - ropu nadol stiahla nová prognóza agentúry IEA, ktorá znížil odhad rastu dopytu po rope ,87-0,55% - aj v nasledujúcich dňoch sa ceny ropy prepadávali, a to kvôli rastúcim zásobám v USA ,36-0,82% -...ktoré potvrdil Americký ropný inštitút API aj ministerstvo energetiky ,72 2,22% - viera investorov v predlženie dohody o obmedzovaní ťažby vytiahla ropu do zelených čísiel Zdroj: analytický tím Poštovej banky podľa Bloomberg Cena ropy Brent [v USD za barel] Cena ropy WTI [v USD za barel] Zdroj: Bloomberg ZLATO SA NA ROZDIEL OD ROPY POHYBOVALO V ZELENOM TERITÓRIU V úvode týždňa cena žltého kovu rástla aj napriek tomu, že americkému doláru sa darilo. V utorok zlato pokračovalo v miernom pripisovaní si ziskov vďaka slabnúcemu doláru a ťažilo z postavenia bezpečného prístavu v čase neistoty na akciových trhoch. Streda bol jediný deň, kedy si zlato odpísalo menšiu stratu zo svojej hodnoty, a to -0,16 %. Bolo to z dôvodu, že na trhu prevládol sentiment, že by inflačné tlaky a rastúce tempo svetovej ekonomiky mali pretaviť do uťahovania menovej politiky. Vo štvrtok zlato viac-menej stagnovalo. V závere uplynulého týždňa zatváralo zlato so ziskom nad hranicou dolárov za trójsku uncu. Za rastom jeho ceny stál rastúci dopyt po bezpečných aktívach. ZLATO [46. týždeň 2017], otváracia úroveň: 1 275,07 USD za trójsku uncu CLOSE [USD/ UNCA] ZMENA [1 DEŇ] ,31 0,25% ,25 0,15% ,14-0,16% ,58 0,03% ,42 1,08% Zdroj: analytický tím Poštovej banky podľa Bloomberg Cena zlata [v USD za trójsku uncu] Zdroj: Bloomberg 5

6 Q 12 2Q 12 3Q 12 4Q 12 1Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17 2Q 17 3Q 17 ČO NOVÉ DOMA: SLOVENSKÁ EKONOMIKA V 3. KVARTÁLI S RASTOM O 3,3 % Slovenská ekonomika si naďalej udržiava pozitívne a stabilné tempo rastu, keď v 3. kvartáli 2017 medziročne vzrástla o 3,3 %. Ide teda o mierne spomalenie v porovnaní s druhým štvrťrokom, kedy náš HDP vzrástol o 3,7 % [vyššie tempo rastu o 0,4 percentuálneho bodu oproti pôvodnému údaju]. Bližšiu štruktúru rastu ekonomiky zatiaľ nepoznáme, keďže ide len o prvý, tzv. rýchly odhad Štatistického úradu. %, r/r Vývoj HDP v SR Podrobnejšia štruktúra tvorby HDP bude zverejnená až začiatkom decembra. Očakávame však, že naša ekonomika bola ťahaná hlavne pomerne silnou domácou spotrebou, ktorá nadväzuje na rastúce mzdy a klesajúcu nezamestnanosť. Pozitívne sa pod rast HDP zrejme podpisovala aj investičná aktivita firiem. Príspevok čistého exportu ale asi príliš výrazný nebol, keďže rastúca spotreba či investície si vyžadujú aj viac dovážať. Na základe dynamiky v prvým troch štvrťrokoch očakávame, že za celý rok by naše hospodárstvo malo vzrásť o 3,3 %.Sezónne očistené medzikvartálne tempo rastu nášho hospodárstva, teda v porovnaní s 2. štvrťrokom, bolo v 3. kvartáli na úrovni 0,8 %. To je o 0,1 percentuálneho bodu menej ako v predchádzajúcom kvartáli. Priaznivo sa vyvíja aj nás trh práce, keďže zamestnanosť sa v 3. štvrťroku medziročne zvýšila o 2,3 %. Darí sa aj naším obchodným partnerom a eurozóne ako takej. Medziročne posilnilo HDP v menovom bloku a v EÚ zhodne o 2,5 %. To predstavuje zrýchlenie oproti predchádzajúcim kvartálom, kedy eurozóna vzrástla o 2,3 % a únia o 2,4 %. Aktuálne výsledky tak potvrdzujú priaznivý vývoj európskej ekonomiky. V medzikvartálnom porovnaní si eurozóna aj únia pripísali rast o 0,6 %. Spomedzi krajín EÚ najrýchlejšie medziročne rástlo Rumunsko [o 8,6 %], Lotyšsko [o 6,2 %], ČR a Poľsko [zhodne o 5 %]. Aj najväčšia európska ekonomika a náš hlavný obchodný partner Nemecko vykázalo rast o 2,8 %, čím dosiahlo najrýchlejšie tempo od začiatku roka Darí sa teda aj naším obchodným partnerom z V4, čo je pozitívom pre náš export. Im sa však darilo dokonca viac ako nám, a tak v rámci V4 rastieme najpomalšie. Rast ekonomiky Poľska a Českej republiky dosiahol rovnaké tempo rastu na úrovni 5 % a ekonomika Maďarska posilnila o 3,8 %. INFLÁCIA U NÁS V OKTÓBRI ZRÝCHLILA NA 1,7 % Ceny tovarov a služieb u nás aj naďalej zdražujú. V októbri totiž dosiahla medziročná národná CPI inflácia úroveň 1,7 %. V septembri spotrebiteľské ceny rástli tempom 1,6 %, čiže inflácia tak zvýšila svoje tempo rastu o 0,1 percentuálneho bodu. Ešte v júni bola inflácia len na úrovni jedného percenta. Medzimesačne sa ceny v našich obchodoch zvýšili o 0,3 %. Inflácia meraná harmonizovaným HICP indexom zotrvala v októbri nezmenená na septembrovej úrovni 1,8 %. Údaje zverejnil uplynulý týždeň Štatistický úrad SR [ŠÚ SR]. v %, r/r 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0 Inflácia HICP r/r reálny rast HDP CPI r/r Zdroj: ŠÚ SR Zdroj: ŠÚ SR V porovnaní s rovnakým obdobím vlaňajška sa najvýraznejšie zvýšili ceny potravín, a to až o 6,2 % [podľa CPI aj podľa HICP indexu]. Pod rast cien potravín sa podpisuje hlavne vývoj cien agrokomodít na svetových trhoch, nedostatok masla a mliečnych výrobkov či vajec na trhu, ale aj silnejšia kúpyschopnosť obyvateľstva. Medzimesačne sa ceny potravín zvýšili až o 1,1 %. V októbri zdražela aj doprava [o 2,6 % podľa CPI indexu], a to v dôsledku rastúcich cien ropy. No v porovnaní so septembrovými cenami došlo k poklesu cien. Ceny v hoteloch a reštauráciách sa podľa národného CPI indexu zvýšili o 2,5 %, ceny alkoholu a tabaku a ceny v zdravotníctve zhodne o 2,4 % a služby za rekreáciu a kultúru o 2,1 %. K medziročnému zníženiu cien došlo jedine v oblasti bývania a energií [o -1,0 %] a zariadenia do domácností o [-0,6 %]. 6

7 NOVÉ OBJEDNÁVKY V PRIEMYSLE POKRAČOVALI V POKLESE Nové objednávky našich priemyselníkov aj v septembri klesli, a to o -4,6 % oproti vlaňajšku. V auguste nové objednávky klesali o -4,8 %. Ide tak o druhý mesiac v rade, kedy nové objednávky klesajú, pričom ešte v júli zaznamenali výrazný rast na úrovni 14,5 %. Medzimesačne, t.j. v septembri oproti augustu, nové objednávky klesli až o -9 %. Vyplynulo to z údajov Štatistického úradu SR [ŠÚ SR]. v %, r/r Nové priemyselné objednávky v SR Zdroj: ŠÚ SR Najvýraznejší nárast, až dvojciferný [14,6 %] zaznamenala opäť výroba kovových konštrukcií. O niečo miernejší medziročný rast v septembri zaznamenala farmaceutická výroba [8,6 %]. Výroba papiera, textilná výroba a výroba strojov a zariadení vzrástla oproti vlaňajšiemu septembru zhodne o 3,9 %. Polovica našich odvetví však zaznamenala pokles objednávok. K najvýraznejšiemu poklesu došlo vo výrobe počítačových a elektronických výrobkov [-22,5 %]. Dvojciferným tempom klesala aj výroba v odevnom priemysle [-16,5 %]. Miernejšie klesali aj objednávky vo výrobe a spravovaní kovov, u výrobcov elektrických zariadení, a taktiež aj v chemickom priemysle. S poklesom v objednávkach sa opäť museli popasovať aj v našom najdôležitejšom odvetví, teda v automobilovom priemysle [o -3,7 %]. 7

8 ČO NOVÉ VO SVETE: EKONOMIKA EUROZÓNY V 3. KVARTÁLI ŠLIAPLA NA PLYN NEMECKO: Prvotný odhad medziročného rastu nemeckej ekonomiky za 3. kvartál dosiahol solídnych 2,8 %, čo je najvyššia úroveň rastu za posledných 6 rokov. V predchádzajúcom štvrťroku bol rast HDP krajiny revidovaný o 2 percentuálne body smerom nahor na 2,3 %. Finalizácia inflácie v Nemecku veľké prekvapenie nepriniesla. Finálne októbrové čísla rastu spotrebiteľských cien boli v zhode s tými odhadovanými [medziročný rast inflácie CPI na úrovni 1,6 % a HICP na úrovni 1,5 %]. Oproti septembru nemecké ceny v októbri stagnovali a podľa harmonizovanej inflácie HICP dokonca mierne klesli [o -0,1 %]. Nemecký index ZEW vyjadrujúci súčasnú situáciu v novembri vzrástol o 1,8 bodu na 88,8 bodov, čo prekonalo aj pozitívne trhové očakávania. Čo sa týka očakávaní do budúcnosti index ZEW taktiež vzrástol [o 1,1 bodu na 18,7 bodov], no trhy mali optimistickejšie predstavy. EUROZÓNA: Pozitívne výsledky prišli z ekonomiky menového bloku. Rýchly odhad HDP eurozóny za 3. štvrťrok poukázal na zrýchlenie tempa rastu na úroveň 2,5 %. V 2. kvartáli vzrástla ekonomika eurozóny o 2,3 %. Aj v menovom bloku sa vyvíjala hodnota ZEW indexu priaznivo. Spotrebitelia majú očakávania lepšej budúcnosti, keďže hodnota indexu vzrástla z októbrových 26,7 bodov na 30,9 bodov. Produkcia v priemysle eurozóny v septembri medziročne rástla vyšším tempom ako očakávali trhy [3,3 %], avšak nižším ako v auguste [3,9 %]. V. BRITÁNIA: Britská miera nezamestnanosti ILO bola v septembri zhodná s konsenzom trhu, čo znamená, že stagnovala na augustovej úrovni 4,3 %. USA: V USA boli zverejnené inflačné čísla, ktoré boli ostro sledované vzhľadom na decembrové zasadnutie Fed-u, na ktorom sa očakáva zvýšenie sadzieb. Americká inflácia v októbri medziročne rástla v súlade s odhadom na úrovni 2 % a medzimesačne na úrovni 0,1 % [najslabší rast za posledné 3 mesiace]. Za spomalením inflácie stoja hlavne nižšie ceny energií a benzínu. Oproti septembru ale došlo k spomaleniu cenového rastu, keďže v septembri rástli spotrebiteľské ceny medziročne o 2,2 % a medzimesačne o 0,5 %. Jadrová inflácia dosiahla v októbri medziročný rast na úrovni 1,8 %. Napriek aktuálnemu miernemu spomaleniu inflácie trhy očakávajú zvýšenie úrokových sadzieb na decembrovom zasadnutí Fed-u. Janet Yellenová sa vyjadrila, že inflácia pôjde nahor vďaka dobrej situácii na trhu práce. To sa prejaví aj v raste miezd a následne aj v raste inflácie. Zverejnené boli aj ceny priemyselných výrobcov PPI inflácia. Tie v októbri medziročne vzrástli rýchlejším tempom [2,8 %] ako predošlý mesiac, a tiež rýchlejším ako bol trhový odhad. Maloobchodné tržby sa v októbri vyvíjali priaznivejšie. V porovnaní so septembrom vzrástli o 0,2 %, pričom trhy očakávali stagnáciu. Septembrový rast tržieb v maloobchode bol revidovaný smerom nahor o 0,3 p. bodu na úroveň 1,9 %. Makro dáta z US realitného trhu sa vyvíjali priaznivo. Výstavba nových domov v októbri medzimesačne vzrástla o 13,7 %. Dosiahla tak viac ako dvojnásobný rast oproti trhovému konsenzu. Priaznivo sa vyvíjali aj stavebné povolenia. Tie v októbri vzrástli o takmer 6 % oproti septembru. Trhové očakávania tento rast prekonal trojnásobne. V septembri oba tieto ukazovatele US realitného vývoja zaznamenali pokles. 8

9 ZAUJALO NÁS: VĎAKA PREDVIANOČNÉMU NÁKUPNÉMU OŠIALU SA MÔŽU OBCHODNÍCI TEŠIŤ NA VYŠŠIE TRŽBY. NAJVIAC PEŇAZÍ POČAS ROKA NECHÁVAME V SUPERMARKETOCH. Predvianočná nákupná sezóna sa rozbehla a väčšina z nás už kupuje vianočné darčeky alebo minimálne rozmýšľa nad tým, čo by potešilo najbližších pod tohtoročným stromčekom. Vianoce sa už pomaly, ale isto blížia, a ľudia tak budú tráviť viac času nakupovaním, či už v nákupných centrách alebo online v pohodlí domova. Práve preto sme sa pozreli na to, v ktorých obchodoch nechávame počas roka najviac peňazí a tiež na to, či je záver roka pre obchodníkov tým najúspešnejším obdobím. V prvej polovici tohto roka dosiahli tržby našich maloobchodníkov viac ako 10 mld. EUR. Pri prepočte na jedného obyvateľa to vychádza tak, že každý z nás nechal za úvodných 6 mesiacov tohto roka v obchodoch približne EUR. Kde alebo na čo míňame najviac peňazí? Až 45 % našich peňazí sme nechali v supermarketoch či hypermarketoch. Za nimi nasledujú obchody s ostatným tovarom, ako sú predajne s oblečením, drogériou, šperkmi, či lekárne, kde smerovala takmer pätina našich výdavkov. No a desatinu z našej útraty sme nechali pri tankovaní na benzínkach a taktiež pri nákupoch cez internet. O niečo menšiu časť našich peňazí [9 %] sme minuli v predajniach s tovarom pre domácnosť, čiže na kúpu nábytku a podobne. V ktorých predajniach nechávame peniaze? mil. EUR EUR na podiel [1. polrok 2017] [v b. c.] osobu v % Nešpecializované predajne [napr. supermarkety] 4 501,10 827,8 45% Potraviny, nápoje a tabak 307,8 56,6 3% Pohonné látky 977,8 179,8 10% Zariadenia pre IKT [PC, telefóny...] 262,3 48,2 3% Tovar pre domácnosť [nábytok...] ,1 9% Tovar pre kultúru a rekreáciu [šport, hračky...] 159,6 29,4 2% Ostatný tovar [odevy, lekárne, šperky...] 1 883,20 346,3 19% V stánkoch a na trhoch 17,1 3,1 0% Mimo predajní, stánkov a trhov [aj cez internet] 1010,7 185,9 10% Spolu ,5 1840,2 100% Zdroj: analytický tím Poštovej banky podľa ŠÚ SR Podiel jednotlivých kvartálov na celoročných tržbách [delenie podľa oblastí maloobchodu] 1.Q Q Q Q 2016 Nešpecializované predajne [napr. supermarkety] 23% 25% 25% 26% Potraviny, nápoje a tabak 24% 25% 25% 26% Pohonné látky 22% 26% 26% 26% Zariadenia pre IKT [PC, telefóny...] 20% 25% 25% 30% Tovar pre domácnosť [nábytok...] 21% 24% 25% 29% Tovar pre kultúru a rekreáciu [šport, hračky...] 22% 21% 23% 34% Ostatný tovar [odevy, lekárne, šperky...] 23% 25% 24% 28% V stánkoch a na trhoch 20% 21% 25% 33% Mimo predajní, stánkov a trhov [aj cez internet] 23% 25% 25% 27% Spolu 23% 25% 25% 27% Zdroj: analytický tím Poštovej banky podľa ŠÚ SR Najúspešnejším obdobím z pohľadu maloobchodníkov je zvyčajne posledný kvartál roka. A najúspešnejším mesiacom v roku zvykne bývať december, počas ktorého sú tržby väčšiny obchodníkov vyššie ako po zvyšok roka. Hlavným dôvodom sú samozrejme vianočné sviatky, pred ktorými vrcholí nakupovanie dobrôt na štedrovečerný stôl a darčekov pod stromček. Mnohí z nás si ale nenechávajú zháňanie darčekov na poslednú chvíľu a zablúdia do obchodov už takpovediac s príchodom prvých jesenných dní. Posledný kvartál roka sa preto na celoročných tržbách maloobchodníkov podieľal vlani až 27 %-ami. Ostatné štvrťroky si tak z celkových tržieb ukrojili o niečo menší podiel, a to 23 % až 25 %. Nadpriemerné tržby počas posledného štvrťroka vlani zaznamenali všetky oblasti maloobchodu. Aj čerpacie stanice zaznamenali nadpriemerný rast tržieb, a to aj napriek tomu, že motoristická sezóna pripadá hlavne na jar a leto. Najciteľnejší nárast tržieb v závere roka sa prejavil u predajcov hračiek, športových potrieb a pod., a taktiež u obchodníkov v stánkoch a na trhoch. Tí si v posledných troch mesiacoch roka pripísali až tretinu z ich celoročných tržieb. Výraznejšie však v záverečných mesiacoch roka rástli aj tržby predajcov elektroniky [počítače, telefóny atď.], predajcov zariadenia do domácnosti, a taktiež aj obchodníkom s oblečením, kozmetikou či šperkmi. Záver roka prináša radosť aj obchodníkom mimo predajní, stánkov a trhov, teda internetovým predajcom. Rastúce tržby pred Vianocami súvisia s nákupným ošiaľom, ktorý je už akousi tradíciou pred vianočnými sviatkami. Nejde pritom len o kúpu vianočných darčekov, ale vo väčšom množstve nakupujeme aj potraviny kvôli stretnutiam s rodinou a priateľmi. A taktiež pred sviatkami radi zainvestujeme aj do skrášlenia nášho bývania. Zaujímavé je však to, že tržby maloobchodníkov sú najnižšie práve v úvodných mesiacoch roka. Ľudia majú totiž vo zvyku nakupovať darčeky pred Vianocami pod stromček, aj keď vedia, že v januári by možno tento tovar kúpili lacnejšie v povianočných výpredajoch. Je to taká túžba mať pod stromčekom niečo hmatateľné, a nielen obálky s peniazmi, či rôzne poukážky na nákupy oblečenia alebo šperkov. Bude aj tohtoročný záver roka pre obchodníkov úspešný? Hoci pre mnohých maloobchodníkov býva posledný kvartál roka tým najúspešnejším, nemusí pre nich automaticky znamenať aj vyššie tržby ako pred rokom. Aj tento rok však praje maloobchodníkom ekonomický vývoj, rastúca zamestnanosť, a taktiež aj rastúce reálne mzdy. A to je dobrým znakom toho, že naši obchodníci by sa mohli aj na konci tohto roka tešiť z tržieb vyšších ako vlani. 9

10 KALENDÁR UDALOSTÍ 47. TÝŽDŇA 2017 INDIKÁTOR OBDOBIE ODHAD PABK ODHAD TRHU Zasadnutie maďarskej centrálnej banky MNB [21. november 2017] v % november ,90 0,90 PREDIKCIE PODĽA POŠTOVEJ BANKY INDIKÁTOR 1.Q Q Q Q HDP [%, r/r, stále ceny] 1] 3] 3,3 3,1 3,1 3,2 3,2 CPI [%, r/r] 1] 4] 0,9* 1,1 1,3 1,5 1,5 HICP [%, r/r] 1] 4] 1,0* 1,1 1,3 1,5 1,6 Index reálnej mzdy [%, r/r] 1] 3] 2,9 3,0 3,1 2,5 2,9 Evidovaná nezamestnanosť [%] 1] 3] 8,4* 7,7 7,3 7,2 7,60 Obchodná bilancia [saldo, v mil. EUR] 5] 6] ,0 EUR/USD 2] 4] 1,07* 1,08 1,09 1,10 1,10 Základná sadzba ECB 2] 4] 0,00* 0,00 0,00 0,00 0,00 1M EURIBOR [%, p. a.] 2] 4] -0,37* -0,37-0,36-0,36 0,36 1] priemer za kvartál 2] ku koncu kvartálu 3] priemer za rok 4] ku koncu roka 5] kumulatív za kvartál 6] kumulatív za rok * skutočnosť 10