VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. listopadu 2007 do 31. října 2008
Obsah Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti... 2 Vývoj fondu... 3 Skladba majetku fondu... 5 Srovnávací přehled (v EUR)... 5 Výplata výnosů... 6 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu... 7 Seznam majetku k 31. říjnu 2008... 9 Výrok auditora... 17 Statut fondu ESPA STOCK BRICK... 18 Všeobecný statut fondu... 18 Zvláštní statut fondu... 21 Příloha k Zvláštnímu statutu fondu... 26 Srážková daň EU... 28 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H... 29 1
Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Účetní rok 2007/08 Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 2,30 mil. EUR (do 3.9.2008) 4,50 mil. EUR (od 4.9.2008) Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %, od 9.8.2008 do 5.10.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008 do 5.10.2008: 42,96 %) FINAG Holding GmbH: (od 6.10.2008: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER (od 28.2.2008) ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Leopold BREITFELLNER (do 27.2.2008) ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst SORGER (do 8.4.2008) Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Auditoři Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Depozitář Erste Bank der oesterrreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008) 2
Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA STOCK BRICK, podílového fondu v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. listopadu 2007 do 31. října 2008. Vývoj fondu Po třech letech dvojciferných zisků se nemohly akciové trhy rychle se rozvíjejících ekonomik Brazílie, Ruska, Číny, Indie a Jižní Koreji vyhnout dopadům globální hospodářské krize: ta začala v roce 2007 nekvalitními hypotékami v USA, poté se zněkolikanásobila přes derivátové nástroje amerických a evropských finančních společností. Tak vznikla americká krize tzv. subprime mortgages (hypotéky klientům s nižší bonitou), která způsobila totální propad důvěry globálních investorů. Zatímco při boomu surovinových cen (ropa +60 %, uhlí + 150 %, železná ruda + 90 %) v první polovině roku 2008 krize postihla především finanční sektor (Bear Stearns, Lehman Brothers, Fannie Mae/Freddie Mac, AIG, ), jsou již v druhé polovině roku patrné dopady na celé hospodářství. Na akciové trhy dopadají obavy z recese. Mezi pozitivní zprávy ze zemí BRIC patří nízké investice lokálních bank na mezinárodních nemovitostních trzích, devizové rezervy přesahující 3 biliony a relativně rychlé provedení podpůrných opatření národními vládami, MMF a americkým FEDem. Naopak nepříznivě v zemích BRIC působí ve sledovaném období inflace, likvidita a vývoj místních měn. Brazilské surovinové bohatství (- 43 %*), ještě v roce 2002 zachráněné Mezinárodním měnovým fondem před bankrotem, se v březnu 2008 dostalo poprvé do pozice čistého věřitele. Na základě toho ratingová agentura Standard & Poor s ohodnotila brazilské úvěrové riziko nově investičním stupněm (BBB-). Mnoho mezinárodních penzijních fondů a pojišťoven tak smí nyní na tomto trhu investovat. Druhé funkční období prezidenta Luly přineslo v první polovině roku 2008 hospodářský růst přes 5,8 %. Nová naleziště zemního plynu u brazilského pobřeží, jejichž velikost se dle odhadů dá přirovnat k rezervám Norska, nabírají na důležitosti pro hospodářství a politiku země a svou roli budou hrát v nadcházejících několika desetiletích. V Rusku (- 65 %), zemi s největšími rezervami surovin na světě, byl v březnu novým prezidentem zvolen bývalý člen dozorčí rady Gazpromu Dmitrij Medveděv. V první polovině roku těžil ruský trh z rostoucích cen surovin. Vliv státu a protekcionistická opatření globální investoři neočekávali. Cenové intervence u ruského ocelového a uhelného koncernu Mechel připomněly aféru Yukosu z roku 2003 a pro investory byly jasným signálem pro prodej. To spolu s padajícími cenami ropy, rublu a spolu s likviditní krizí rozšířilo CDS spready o 10 %. Náklady na pojištění úvěrů tak jsou nejvyšší od roku 2000. V Indii (- 52 %) příznivě působilo podepsání dohody s USA o civilním využívání nukleárních technologií. Smlouva ratifikovaná IAEA a 45 státy z Nucelar Supplier Group garantuje krátkodobou politickou stabilitu premiéra Singha a dlouhodobý hospodářský vývoj. Do roku 2020 by se výroba energií nukleární cestou v Indii měla zčtyřnásobit. Optimismus investorů dál také podpořila klesající cena zemního plynu, na jehož importu je Indie závislá. Čína (- 65 %) má stabilní měnu, největší měnové rezervy na světě a široké spektrum intervenčních nástrojů: snižování úrokových sazeb, daňové úlevy pro exportní hospodářství, státní výdaje, státní kapitálové účasti, řízení růstu úvěrování... Po olympijských hrách v Pekingu byly čínskou vládou uplatňovány všechny tyto nástroje. V první polovině roku 2008 dosáhlo čínské hospodářství růstu 10,4 %. Exporty tvoří méně než 25 % čínského hrubého národního produktu a i při globální recesi je v Číně očekáván růst minimálně 5 %. Klesající ceny surovin (ropa, potraviny) prospívají především asijským státům, které jsou v tomto sektoru čistí importéři. Také v Jižní Koreji (- 43 %), která byla v roce 2009 globálním indexem MSCI zařazena již mezi vyspělé ekonomiky, musela být očekávání růstu snížena: korejský akciový trh vykázal s negativními zprávami 3
Účetní rok 2007/08 z globální ekonomiky silnou korelaci. Ta je způsobena především silnou pozicí země v oblasti cyklického sektoru se silným zaměřením na export (elektronika, stavba lodí, polovodiče, chemie) a financováním růstu přes zadlužení (zahraniční zadlužení > 50 % HNP). Při více než 25% oslabení wonu vůči americkému dolaru nově zvolený prezident Lee odsouhlasil balíček o hodnotě 100 miliard USD na zajištění korejských bankovních dluhů a centrální banka postupně snížila hlavní úrokovou sazbu o 1 procentní bod. Poté, co v polovině roku naplno vypukly obavy z recese a ceny surovin se začaly propadat, se velmi nepříznivě vyvíjela tato odvětví: energetický průmysl (- 53 %), sektor základních materiálů (- 57 %) a cyklický průmysl (- 62 %). Relativně stabilní zůstaly tituly defenzivní jako zdravotnictví (- 16 %), dodavatelé energií (- 37 %) a telekomunikace (- 41 %). Fondu ESPA STOCK BRICK se podařilo i přes negativní výsledek ve sledovaném období výrazně předčít benchmark a umístit se tak na prvním místě Peer Group Universum 10 mezinárodních fondů. Tohoto úspěchu se podařilo dosáhnout hlavně díky disciplinovanému investičnímu procesu, širší diverzifikaci a důslednému řízení rizika. Nyní se podívejme na rozdělení investic podle regionů. Podíl investic do zemí bohatých na suroviny, Brazílie a Ruska, se pohyboval dle vývoje cen surovin mezi 26 % a 48 %. Zatímco podíl států závislých na exportu jako Čína a Jižní Korea postupně klesal a byl v porovnání s benchmarkem podhodnocený, osvědčila se v případě volatilního indického trhu oportunistická investiční strategie s proměnlivým podhodnocením a nadhodnocením vůči benchmarku. Na úrovni jednotlivých odvětví se nám podařilo získat v druhé polovině roku zisky z energetického průmyslu a odvětví základních materiálů a podíl těchto sektorů byl postupně redukován z 40 % v srpnu na 27 % v říjnu 2008. Finanční sektor ovlivňovaný negativními zprávami byl ve fondu po většinu času podhodnocen. Podíl Large Caps se od počátku období do konce sledovaného období zvyšoval z 60 % na 85 % investovaného objemu. Defenzivní orientace fondu (např. nadhodnocení zdravotnického sektoru, Large Caps) stejně ta jako zvýšený podíl hotovosti, který podle situace na trhu dosahoval až 30 %, dále přispěly k lepší výkonnosti fondu. Pozitivně také působil včasný odchod z ruského sektoru hnojiv v červenci 2008 a zisky z investice v Tchaj-wanu po volbách v dubnu 2008, která byla učiněna mimo benchmark. Na konci října 2008 se akciové trhy států BRICK nachází v průměru na tříletém historickém minimu: trh v roce 2008 očekává v asijských rozvojových zemích pokles zisků firem. Rusko a Brazílie by měly být v porovnání s ostatními emerging trhy obchodovány s rizikovou slevou 62 % resp. 37 %. Národní spotřeba v zemích BRICK (např. v Číně v roce 2007 tvořila 39 % HNP) kompenzuje postupně klesající příjmy z exportu v následujících letech budou působit zkušenosti s krizovým managementem, rychlá a velkorysá podpůrná opatření vlád, koordinované aktivity spolu se státy G7 a Mezinárodním měnovým fondem. Investice do akcií emerging trhů může být podle nejrůznějších ohodnocovacích technik pro dlouhodobé investory momentálně velmi příznivá. 4
Skladba majetku fondu 31. říjen 2008 31. říjen 2007 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na hongkongské dolary 13,4 19,38 38,5 23,88 indické rupie 5,6 8,15 15,5 9,63 brazilské realy 11,5 16,63 24,8 15,38 singapurské dolary - - 0,5 0,30 jihokorejské wony 10,8 15,69 38,1 23,63 tchajwanské dolary - - 9,4 5,85 americké dolary 8,0 11,60 28,9 17,93 Investiční certifikáty znějící na eura 4,6 6,68 - - Majetek v cenných papírech 53,9 78,13 155,7 96,60 Zůstatky na bankovních účtech 15,0 21,69 5,5 3,39 Úrokové pohledávky 0,1 0,18 0,0 0,01 Majetek fondu 68,9 100,00 161,2 100,00 Srovnávací přehled (v EUR) Účetní rok Majetek fondu Vývoj hodnoty v % 1) 2005/06 2) 90 157 108,98 + 2,15 2006/07 161 198 393,38 + 46,81 3) 2007/08 68 948 899,63-53,10 Účetní rok Podíly s výplatou výnosů Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Vypočítaná Vypočítaná Výplata podle Vypočítaná Výnos použitý Výplata na Výnos použitý hodnota na hodnota na 13 věta 3 zák. hodnota na k úplné podíl k reinvestici podíl podíl o IF podíl reinvestici 2005/06 2) 102,15 1,68 102,15 1,63 0,05 102,15 1,68 2006/07 147,68 2,60 149,90 0,91 1,73 149,95 2,64 2007/08 67,75 1,40 69,30 1,41 0,02 70,33 1,45 1) V případě reinvestice všech vyplacených výnosů v daném roce. 2) Zkrácený účetní rok od 29. prosince 2006 do 31. října 2006. 3) Z důvodu zaokrouhlování se vývoj hodnoty podílů s výplatou výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů liší. 5
Účetní rok 2007/08 Výplata výnosů V účetním roce 2007/2008 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 1,40 EUR na podíl, tj. při 184 941 podílech s výplatou výnosů celkem 258 917,40 EUR. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 0,02 EUR, pokud nejsou splněny podmínky pro osvobození od této daně. Výnosy budou od pondělí 2. února 2009 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách, případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2007/08 k reinvestování použita částka 1,41 EUR na podíl, tj. při 663 492 podílech s reinvesticí výnosů celkem 935 523,72 EUR. Podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 0,02 EUR na podíl. Daň z kapitálových výnosů srazí a odvedou depozitní banky, pokud nejsou splněny podmínky osvobození od této daně. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od pondělí 2. února 2009. V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2007/08 je použito 1,45 EUR na podíl k reinvestici, tj. při 148 406 podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem 215 188,70 EUR. 6
Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění emisní přirážky Podíl s výplatou výnosů Podíl s reinvesticí výnosů Podíl s úplnou reinvesticí výnosů Hodnota podílu na začátku účetního roku 147,68 149,90 149,95 Výplata dne 1.2.2008 (odpovídá 0,0224 podílu) 1) 2,60 Výplata (KESt) dne 1.2.2008 (odpovídá 0,0145 podílu) 1) 1,73 Hodnota podílu na konci účetního roku 67,75 69,30 70,33 Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou 69,26 70,31 70,33 Čistý výnos na podíl - 78,42-79,59-79,62 Vývoj hodnoty podílu v účetním roce - 53,10 % - 53,10 % - 53,10 % 2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků 171.855,49 Výnosy z dividend 1.993.285,36 Ostatní výnosy 0,00 Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) 2.165.140,85 Úrokové závazky - 15.817,62 Náklady Odměna pro investiční společnost - 2.038.793,02 Náklady na audit - 10.718,00 Náklady na zveřejňování - 23.606,48 Náklady na úschovu cenných papírů - 58.656,88 Náklady na depozitáře - 22.677,90 Náklady na externí poradce 0,00 Náklady celkem - 2.154.452,28 Vrácení nákladů na správu subfondů 0,00 Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) - 5.129,05 Realizovaný kurzovní výsledek 2) 3) Realizované zisky 4) 11.969.065,69 Realizované ztráty 5) - 63.607.937,65 Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů) - 51.638.871,96 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) - 51.644.001,01 b Nerealizovaný kurzovní výsledek 2) 3) Změna nerealizovaného kurzovního výsledku - 30.776.931,27 Hospodářský výsledek za účetní období - 82.420.932,28 c Vyrovnání výnosů 13.333,96 Hospodářský výsledek fondu celkem - 82.407.598,32 7
Účetní rok 2007/08 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 6) 161.198.393,38 Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne 1.2.2008-516.750,00 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne 1.2.2008-1.197.243,04-1.713.993,04 Emise a zpětný odkup podílů - 8.127.902,39 Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) - 82.407.598,32 Majetek fondu na konci účetního roku 7) 68.948.899,63 4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne 2.2.2009 u 184 941 podílů s výplatou výnosů ve výši 1,40 EUR na jeden podíl 258.917,40 Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne 2.2.2009 u 663 492 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 0,02 EUR na jeden podíl 13.269,84 Reinvestice u 663 492 podílů s reinvesticí výnosů ve výši 1,41 EUR na jeden podíl 935.523,72 948.793,56 Reinvestice u 148 406 podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 1,45 EUR na jeden podíl 215.188,70 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů) - 51.630.667,05 Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu 63.607.937,65 Převod zisku na majetek fondu - 394.229,56 63.213.708,09 Změna převodu zisku 8) Převod zisku z předcházejícího roku 37.599.051,81 Převod zisku do dalšího období - 47.759.193,19-10.160.141,38 1.422.899,66 1.422.899,66 1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne 30.1.2008 (den před výplatou výnosů) činí 116,29 EUR, podílu s reinvesticí výnosů 118,95 EUR. 2) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 3) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): - 82 415 803,23 EUR. 4) Z toho výnos z derivátových obchodů: 278 233,28 EUR. 5) Z toho ztráta z derivátových obchodů: - 720 568,46 EUR. 6) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: 198 750 podílů s výplatou výnosů, 692 048 podílů s reinvesticí výnosů a 187 483 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 7) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: 184 941 podílů s výplatou výnosů, 663 492 podílů s reinvesticí výnosů a 148 406 podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 8) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech. 8
Seznam majetku k 31. říjnu 2008 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. listopadu 2007 do 31. října 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na indické rupie Země emise INDIE BHARAT PETROLEUM INE029A01011 589 520 636 850 46 644 286,200000 212 893,64 0,31 BHARTI AIRTEL LTD. INE397D01016 107 150 164 810 16 340 649,000000 169 119,63 0,25 CONTAINER CORP.OF INDIA INE111A01017 64 846 29 730 35 116 638,350000 357 487,76 0,52 HERO HONDA MOTORS INE158A01026 83 480 26 160 57 320 748,300000 684 036,38 0,99 HOUSING DEV.FINANCE INE001A01028 20 000 12 830 7 170 1 764,700000 201 784,27 0,29 I.T.C. LTD. DEMAT. INE154A01025 359 080 0 359 080 155,150000 888 464,89 1,29 ICICI BK (DEMAT.) INE090A01013 184 200 145 680 38 520 399,350000 245 322,42 0,36 INFOSYS TECHNOLOGIES INE009A01021 90 110 42 520 47 590 1 388,950000 1 054 143,15 1,53 OIL+NATURAL GAS DEM.IR 10 INE213A01011 85 760 30 370 55 390 669,100000 591 043,80 0,86 RELIANCE INDUSTRIES INE002A01018 68 260 111 200 44 121 1 375,450000 967 804,04 1,40 STATE BANK OF INDIA INE062A01012 34 387 20 410 13 977 1 109,500000 247 308,22 0,36 Celkem 5 619 408,20 8,15 Celkem INR přepočítáno kurzem 62,705080 5 619 408,20 8,15 AKCIE znějící na brazilské realy Země emise BRAZÍLIE BANCA ITAU HLDG FIN. PFD BRITAUACNPR3 143 512 191 005 89 861 23,300000 776 401,71 1,13 BANCO NOSSA CAIXA S.A. BRBNCAACNOR2 119 290 138 482 24 800 32,300000 297 039,03 0,43 ELETROPAULO-ELETRIC BRELPLACNPB0 25 816 340 25 762 640 53 700 27,250000 542 625,38 0,79 PETROLEO BRASILEIRO BRPETRACNOR9 280 678 227 039 204 478 28,610000 2 169 320,69 3,15 UNIBANCO - UNIAO BRAS.UTS BRUBBRCDAM14 331 600 239 200 92 400 13,740000 470 780,01 0,68 Celkem 4 256 166,82 6,17 Celkem BRL přepočítáno kurzem 2,696750 4 256 166,82 6,17 AKCIE znějící na jihokorejské wony Země emise JIŽNÍ KOREA DC CHEMICAL KR7010060002 8 935 7 555 1 380 206 500,000000 174 081,78 0,25 HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES KR7009540006 17 920 14 470 3 450 166 500,000000 350 903,36 0,51 HYUNDAI MOBIS KR7012330007 12 860 15 195 12 860 74 900,000000 588 405,84 0,85 HYUNDAI MOTOR CO. KR7005380001 25 170 9 800 15 370 58 800,000000 552 084,28 0,80 KB FINANCIAL GRP KR7105560007 29 803 0 29 803 32 000,000000 582 591,51 0,84 KOREA GAS CORP. KR7036460004 45 590 39 390 6 200 48 000,000000 181 797,17 0,26 KT+G CORP. KR7033780008 37 380 15 630 21 750 82 200,000000 1 092 157,49 1,58 LG CHEMICAL LTD. (NEW) KR7051910008 30 030 40 550 5 219 77 000,000000 245 489,10 0,36 LG ELECTRONICS KR7066570003 66 210 77 540 10 504 94 500,000000 606 374,19 0,88 LG HOUSEH.+HEALTHCARE KR7051900009 0 2 500 2 796 182 000,000000 310 858,50 0,45 POSCO KR7005490008 5 680 7 492 5 188 362 000,000000 1 147 262,31 1,66 9
Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % S1 CORP. KR7012750006 27 200 10 670 16 530 43 600,000000 440 264,36 0,64 SAMSUNG EL. KR7005930003 11 481 14 220 9 760 535 000,000000 3 189 758,39 4,63 SK TELECOM LTD KR7017670001 10 820 0 10 820 205 000,000000 1 354 987,57 1,97 Celkem 10 817 015,85 15,69 Celkem KRW přepočítáno kurzem 1636,989190 10 817 015,85 15,69 AKCIE znějící na americké dolary Země emise RUSKO JSC MMC NORILSK NICKEL RU0007288411 17 090 22 005 7 535 97,500000 579 363,98 0,84 SBEREGATELNY BK.ROSS.FED. RU0009029540 2 452 485 3 216 585 335 900 0,900000 238 405,43 0,35 Celkem 817 769,41 1,19 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,268050 817 769,41 1,19 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 21 510 360,28 31,20 AKCIE znějící na hongkongské dolary Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY CHAODA MODERN AGR. KYG2046Q1073 3 100 000 2 198 000 902 000 5,290000 485 510,73 0,70 TENCENT HLDGS KYG875721220 315 400 206 200 109 200 55,000000 611 113,60 0,89 Celkem 1 096 624,33 1,59 Země emise ČÍNA BK OF COMMUNICATIONS CNE100000205 2 570 000 1 930 000 640 000 4,420000 287 831,86 0,42 BYD CO. CNE100000296 292 500 91 000 292 500 13,000000 386 906,34 0,56 CHINA CONSTRUCTION BANK CNE1000002H1 8 302 000 5 454 000 2 848 000 3,700000 1 072 206,24 1,56 CHINA LIFE INSURANCE CNE1000002L3 594 000 874 000 625 000 20,350000 1 294 139,37 1,88 CHINA MERCHANTS BK CNE1000002M1 913 000 666 500 246 500 11,500000 288 437,27 0,42 CHINA PETROLEUM & CHEMI. CNE1000002Q2 3 528 000 5 285 500 668 500 5,030000 342 141,71 0,50 IND.&COMM.BK OF CHINA CNE1000003G1 8 742 000 5 222 000 3 520 000 3,540000 1 267 892,83 1,84 PETROCHINA CO.LTD CNE1000003W8 2 381 000 3 134 000 1 721 000 5,700000 998 142,04 1,45 Celkem 5 937 697,66 8,61 Země emise VELKÁ BRITÁNIE HSBC HLDGS PLC GB0005405286 121 200 81 200 40 000 92,000000 374 441,90 0,54 Celkem 374 441,90 0,54 Země emise HONGKONG CHINA MOBILE LTD. HK0941009539 877 500 654 500 523 000 67,800000 3 608 012,24 5,23 CHINA OV.LD HK0688002218 2 498 000 2 048 000 450 000 8,480000 388 279,97 0,56 CN UNICOM HK0000049939 564 000 0 564 000 11,000000 631 260,20 0,92 CNOOC LTD SUBDIV. HK0883013259 4 273 000 4 909 000 1 631 000 6,300000 1 045 517,08 1,52 HONGKONG ELECTRIC *006.HK HK0006000050 150 500 83 000 67 500 41,250000 283 311,59 0,41 Celkem 5 956 381,08 8,64 Celkem HKD přepočítáno kurzem 9,827960 13 365 144,97 19,38 10
Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AKCIE znějící na brazilské realy Země emise BRAZÍLIE BANCO BRADESCO BRBBDCACNPR8 184 700 79 500 105 200 25,090000 978 758,88 1,42 CIA EN.GE.PFD-CEMIGRB- BRCMIGACNPR3 29 000 0 29 000 33,000000 354 871,60 0,51 CIA PARANAENSE ENERGIA BRCPLEACNPB9 102 325 77 600 24 725 23,850000 218 667,38 0,32 CIA VALE DO RIO DOCE BRVALEACNOR0 25 600 80 600 116 470 28,390000 1 226 136,39 1,78 CIA VALE DO RIO DOCE PFDA BRVALEACNPA3 115 200 196 400 156 874 25,400000 1 477 556,17 2,14 GERDAU S.A. BRGGBRACNPR8 283 200 249 900 33 300 14,000000 172 874,76 0,25 PETROLEO BRAS.SA PET.PFD BRPETRACNPR6 486 634 431 537 259 534 23,310000 2 243 343,85 3,25 SADIA S.A. PFD BRSDIAACNPR1 877 500 830 628 218 100 4,420000 357 468,06 0,52 USINAS SIDER.DE MINAS A BRUSIMACNPA6 129 400 112 000 17 400 28,000000 180 661,91 0,26 Celkem 7 210 339,00 10,46 Celkem BRL přepočítáno kurzem 2,696750 7 210 339,00 10,46 AKCIE znějící na americké dolary Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY SHANDA INTERACT.E. US81941Q2030 67 715 58 915 8 800 27,650000 191 885,18 0,28 Celkem 191 885,18 0,28 Země emise RUSKO LUKOIL ADRIS US6778621044 44 815 62 900 41 144 38,800000 1 258 930,80 1,83 MOBILE TELESYS.OJSC ADRS US6074091090 58 650 79 552 7 698 39,150000 237 669,41 0,34 NK ROSNEFT GDR REGS US67812M2070 533 200 327 250 205 950 4,480000 727 618,00 1,06 NOVATEK GDR REG. S US6698881090 42 100 54 210 7 986 37,300000 234 910,14 0,34 OAO GAZPROM US3682872078 246 550 298 450 210 529 19,870000 3 298 932,40 4,78 POLYUS ZOLOTO OJSC ADR US6781291074 14 050 0 14 050 11,020000 122 101,65 0,18 SURGUTNEFTEGAZ US8688612048 287 090 269 950 45 200 6,540000 233 120,15 0,34 TATNEFT GDR US6708312052 23 950 30 095 5 950 43,800000 205 520,29 0,30 VIMPEL COMM ADR US68370R1095 135 908 104 908 31 000 14,500000 354 481,29 0,51 Celkem 6 673 284,13 9,68 Země emise USA SOHU.COM INC. US83408W1036 31 300 24 100 7 200 54,940000 311 949,84 0,45 Celkem 311 949,84 0,45 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,268050 7 177 119,15 10,41 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 27 752 603,12 40,25 Země emise LUCEMBURSKO BNP PARIBAS INSTICASH RT LU0094219127 23 555 0 23 555 133,347100 3 141 077,88 4,56 Celkem 3 141 077,88 4,56 11
Účetní rok 2007/08 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise RAKOUSKO ESPA ALT.EMERG.MKTS. EB/T AT0000495239 17 400 4 730 12 670 115,510000 1 463 511,70 2,12 Celkem 1 463 511,70 2,12 Celkem EUR 4 604 589,58 6,68 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY 4 604 589,58 6,68 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 53 867 552,98 78,13 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 14 958 144,97 21,69 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 123 201,68 0,18 MAJETEK FONDU 68 948 899,63 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 184 941 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 663 492 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 148 406 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 67,75 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 69,30 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 70,33 12
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ACC LTD. DEMAT. INE012A01025 INR 61 960 61 960 ACER INC. TW0002353000 TWD 0 491 260 ADITYA BIRLA NUVO LTD. INE069A01017 INR 0 18 569 ADVANCED SEMICONDUCTOR TW0002311008 TWD 0 627 918 AKRON RU0009028674 USD 29 830 29 830 ALL AMERICA LATINA BRALLLCDAM10 BRL 132 000 132 000 ASHOK LEYLAND LTD. INE208A01029 INR 0 1 025 127 ASIA CEMENT CORP. TW0001102002 TWD 1 151 000 1 151 000 ASIANA AIRLINES KR7020560009 KRW 0 61 452 ASUSTEK COMPUTER INC. TW0002357001 TWD 750 000 1 127 908 BANCO DO BRASIL BRBBASACNOR3 BRL 160 000 160 000 BANCO SANTANDER ES0113900J37 EUR 92 280 92 280 BANK OF INDIA INE084A01016 INR 534 205 534 205 BHARAT HEAVY ELECTRICALS INE257A01018 INR 74 380 74 380 BOVESPA HLDG BRBOVHACNOR5 BRL 94 380 94 380 CATHAY FINL HLDG TW0002882008 TWD 802 000 802 000 CHEIL INDUSTRIAL KR7001300003 KRW 0 13 151 CHINA ST.CONSTR.INTL KYG216771025 HKD 1 040 000 1 040 000 CHINA STEEL TW0002002003 TWD 763 000 1 715 750 CHINA UNICOM LTD. HK0762009410 HKD 564 000 564 000 CHINATRUST FINL. TW0002891009 TWD 0 760 CIA BRAS.DIS.GR.-ANR. BRPCARD04PR9 BRL 2 778 2 778 CIA BRASIL. DIS. GR. PFD BRPCARACNPR0 BRL 51 000 93 268 CIA D TRAN.D EN.EL.PFD.NV BRTRPLACNPR1 BRL 86 000 86 000 CIA PARANAENSE EN. COPEL BRCPLEACNOR8 BRL 0 32 604 CJ CHEILJEDANG CORP. KR7097950000 KRW 0 1 976 CJ CORP. KR7001040005 KRW 0 3 366 CYRELA BRAZIL REALTY S.A. BRCYREACNOR7 BRL 133 650 133 650 DAELIM INDUSTRIAL KR7000210005 KRW 5 036 10 161 DAEWOO SECURITIES KR7006800007 KRW 0 21 030 DAEWOO SHIPB.+M.E. KR7042660001 KRW 0 17 263 DLF LTD INE271C01023 INR 212 000 212 000 DONGBU INSURANCE KR7005830005 KRW 0 18 060 DONGKUK STEEL MILL KR7001230002 KRW 44 000 44 000 DOOSAN HEAVY INDS KR7034020008 KRW 0 6 687 DR REDDYS LABORATTORIES INE089A01023 INR 0 83 743 EDP - ENERGIAS DO BRASIL BRENBRACNOR2 BRL 89 200 89 200 EDP-ENERGIAS BRASIL BZR BRENBRD01OR7 BRL 17 265 618 17 265 618 EVA AIRWAYS TW0002618006 TWD 2 653 000 2 653 000 FARGLORY DEVELOPERS TW0005522007 TWD 654 000 654 000 FEDERAL NAYA GIDROG. RL 1 RU000A0JPKH7 USD 13 000 000 13 000 000 FERTILIZANTES FOSFATADOS BRFFTLACNPR7 BRL 31 000 31 000 GAIL (INDIA) LTD. INE129A01019 INR 151 370 151 370 GIGA-BYTE TECHNOLOGY TW0002376001 TWD 775 000 775 000 GLENMARK PHARMACEUT. INE935A01035 INR 109 930 109 930 GOME ELEC.APPL.HLDG LTD. BMG3978C1082 HKD 0 365 000 GOME ELECTRICAL APPL.HLDG BMG3978C1165 HKD 2 460 000 2 460 000 GRUPPA RAZGULIAY RU000A0HG4P4 USD 156 166 156 166 GS ENGIN.+CONSTR. KR7006360002 KRW 32 169 32 169 13
Účetní rok 2007/08 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) HANJIN HEAVY IND. KR7003480001 KRW 0 2 708 HANJIN HEAVY IND. KR7097230007 KRW 0 7 324 HANJIN SHIPPING KR7000700005 KRW 0 12 030 HANMI PHARMACEUTICAL KR7008930000 KRW 190 3 991 HANWHA CHEM.CORP. KR7009830001 KRW 0 22 620 HANWHA CO. KR7000880005 KRW 0 11 780 HIGH TECH COMPUTER TW0002498003 TWD 91 000 91 000 HON HAI PRECIS INDUSTR. TW0002317005 TWD 385 000 493 000 HUNG POO REAL ESTATE TW0002536000 TWD 1 163 000 1 163 000 HYNIX SEMICONTUCTOR KR7000660001 KRW 52 780 52 780 HYOSUNG CORP. KR7004800009 KRW 11 020 21 290 HYUNDAI DEVELOP. KR7012630000 KRW 19 160 19 160 HYUNDAI FIRE MAR. KR7001450006 KRW 89 980 123 310 HYUNDAI MOTOR KR7005381009 KRW 0 46 000 HYUNDAI SECURITIES KR7003450004 KRW 0 21 760 HYUNDAI STEEL CO. SW 5000 KR7004020004 KRW 0 11 107 INDIABULLS FINANCIAL INE894F01025 INR 0 43 618 INDIABULLS REAL EST. IR2 XC000A0MJY25 INR 43 618 43 618 INDIABULLS SEC. INE274G01010 INR 43 618 43 618 INDIAN HOTELS CO. INE053A01029 INR 544 800 544 800 INNOLUX DISPLAY TW0003481008 TWD 0 88 386 INVENTEC CORP. TW0002356003 TWD 0 1 115 000 JAIPRAKASH AS.DEMAT. IR 2 INE455F01025 INR 203 600 203 600 JAIPRAKASH ASSOCIATES INE455F01017 INR 0 40 720 KOOKMIN BANK US50049M1099 USD 0 57 500 KOOKMIN BK (NEW) KR7060000007 KRW 53 803 53 803 KOREA EL. PWR KR7015760002 KRW 0 43 950 KOREA REINSURANCE CO. KR7003690005 KRW 0 44 390 KOREA ZINC CO. KR7010130003 KRW 0 3 093 KOREAN AIR KR7003490000 KRW 0 12 786 KOTAK MAHINDRA BANK LTD. INE237A01010 INR 0 50 456 KT CORP KR7030200000 KRW 0 32 400 KT FREETEL KR7032390007 KRW 0 34 660 LARSEN+TOUBRO DEMAT. INE018A01030 INR 52 610 68 610 LG INTL CORP. KR7001120005 KRW 0 14 690 MAHINDRA+MAHINDRA LTD. INE101A01018 INR 0 57 921 MEGA STUDY CO. KR7072870009 KRW 6 795 6 795 MIRAE ASSET SEC. KR7037620002 KRW 0 6 398 NANYA TECHNOLOGY TW0002408002 TWD 0 858 000 PACIFIC CORP. KR7002790004 KRW 0 2 692 POWERCHIP SEMICONDUCTOR TW0005346001 TWD 0 2 298 145 PROMOS TECHNO. TW0005387005 TWD 0 1 860 000 PYATAYA GEN.KOM.REG. RU000A0F5UN3 USD 0 568 792 QUANTA COMPUTER INC. TW0002382009 TWD 0 493 680 RANBAXY LABS LTD INE015A01028 INR 147 000 147 000 RELIANCE CAPITAL LTD. INE013A01015 INR 0 32 011 S-OIL CORP. SW 2500 KR7010950004 KRW 0 18 374 SAMSUNG HEAVY IND. KR7010140002 KRW 56 050 80 723 SAMSUNG SDI CO. KR7006400006 KRW 8 470 19 784 SAMSUNG TECHWIN KR7012450003 KRW 39 900 39 900 SHIN KONG FIN. HLDGS TW0002888005 TWD 0 554 683 SK CORP. SW 5000 KR7003600004 KRW 0 13 424 SK ENERGY CO. LTD. KR7096770003 KRW 20 430 20 430 14
Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) SURGUTNEFTEG VZG RU0009029524 USD 0 1 543 189 SUZLON ENERGY INE040H01013 INR 228 540 228 540 SUZLON ENERGY INE040H01021 INR 190 450 190 450 TAIWAN FERTILIZER TW0001722007 TWD 570 000 570 000 TAIWAN MOBILE CO. TW0003045001 TWD 0 617 000 TAIWAN SEMICON.MANU. TW0002330008 TWD 236 000 707 000 TATA IRON + STEEL CO. INE081A01012 INR 170 761 219 866 TATA MOTORS INE155A01014 INR 0 60 758 TATA POWER INE245A01013 INR 44 320 44 320 TATA STEEL LTD INE081A03018 INR 44 194 44 194 TATA TEA LTD. INE192A01017 INR 46 300 73 880 TECO EL.+ MACH.LTD TW0001504009 TWD 0 1 527 000 TELECOM DO PARANA TELEPAR BRBRTOACNPR5 BRL 271 710 271 710 TELEMAR NORTE LESTE BRTMARACNPA7 BRL 45 000 45 000 TERRITORIAL NAYA GEN. RU000A0JKZF0 USD 18 773 336 37 546 672 TIM PARTICIPACOES BRTCSLACNPR7 BRL 776 240 776 240 TKN BP-HOLDING RU000A0HGPM9 USD 0 358 800 TONGYANG INVT BK KR7003470002 KRW 0 23 050 TRIPOD TECH. CORP. TW0003044004 TWD 0 152 760 UN.ENERGY SYS RUSSIA US9046882075 USD 0 13 809 UNI-PRES.ENTERPRISES TW0001216000 TWD 400 000 400 000 WISTRON CORP. TW0003231007 TWD 0 0 WOONGJIN.COM KR7016880007 KRW 0 32 348 YANGMING MAR.TRAN. TW0002609005 TWD 0 703 576 YUHAN CORP. KR7000100008 KRW 12 840 12 840 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKTSIONERNAYA FINANS.KOR. US48122U2042 USD 85 000 85 000 ALUMINUM CORP.OF CHINA CNE1000001T8 HKD 0 548 000 AMBEV-BEBIDAS AMERICA US20441W2035 USD 26 560 26 560 ANGANG STEEL CO. CNE1000001V4 HKD 0 336 000 ARCELORMITTAL S.A. NOUV. LU0323134006 EUR 106 660 106 660 ASTRA AGRO LESTARI ID1000066004 IDR 265 000 265 000 BRILL. CHINA AUT. BMG1368B1028 HKD 0 1 978 000 CHINA CMNCTS CONSTRUCT CO CNE1000002F5 HKD 314 000 1 053 000 CHINA COSCO HOLDINGS CNE1000002J7 HKD 330 500 330 500 CHINA FOODS LTD. BMG2154F1095 HKD 0 1 066 000 CHINA MENGNIU DAIRY KYG210961051 HKD 253 000 253 000 CHINA POWER INTL DEV. HK2380027329 HKD 3 000 000 3 000 000 CHINA RES POWER HLDGS HK0836012952 HKD 456 000 810 000 CHINA SOUTHERN AIRLINES CNE1000002T6 HKD 0 774 000 CHINA TRAVEL INTL HK0308001558 HKD 0 1 268 000 CHINA YURUN FOOD G. BMG211591018 HKD 1 568 000 1 568 000 CITIC 1616 HLDGS HK1883037637 HKD 8 375 000 8 375 000 CNOOC LTD. US1261321095 USD 0 300 COGO GROUP NEW US1924481088 USD 97 200 97 200 DONGFENG MOTOR GRP CNE100000312 HKD 0 1 454 000 ESPRIT HLDGS BMG3122U1457 HKD 0 63 200 EURASIAN NAT.RES. GB00B29BCK10 GBP 20 000 20 000 EURASIAN NAT.RES. GB00B29BCK10 USD 75 900 75 900 EVRAZ GROUP US30050A2024 USD 31 426 31 426 GOME ELECTRICAL APPL. BMG3978C1249 HKD 2 460 000 2 460 000 15
Účetní rok 2007/08 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) GUANGSHEN RAILWAY CO CNE100000379 HKD 0 796 000 GUANGZHOU R&F PROPER.CO CNE100000569 HKD 309 600 586 800 HARBIN ELECTRIC US41145W1099 USD 32 330 32 330 HOPSON DEV. HLDGS BMG4600H1016 HKD 0 164 000 HUANENG PWR INTL CNE1000006Z4 HKD 5 530 000 5 530 000 INCITEC PIVOT AU000000IPL1 AUD 15 100 15 100 JIANGSU EXPRESSWAY CNE1000003J5 HKD 0 672 000 LDK SOLAR CO. LTD. US50183L1070 USD 38 900 38 900 LENOVO GROUP LTD. HK0992009065 HKD 0 1 016 000 LI + FUNG LTD BMG5485F1445 HKD 210 000 418 000 LI NING CO. KYG5496K1242 HKD 0 290 000 MINDRAY MED INTL A ADR US6026751007 USD 40 300 40 300 NET SERVICOS PFD BRNETCACNPR3 BRL 128 700 128 700 PETER HAMBRO MINING GB0031544546 EUR 62 270 62 270 PHARMSTANDARD US7171402065 USD 102 290 102 290 PING AN INSURANCE CNE1000003X6 HKD 460 000 673 000 SHEUZHEN INVESTHMENT HK0604011236 HKD 0 890 000 SINOFERT HLDGS BMG8403G1033 HKD 1 294 000 1 294 000 SINOTRANS LTD CNE1000004F1 HKD 0 1 231 000 SINOTRANS SHIPPING HK0368041528 HKD 100 000 100 000 SINOTRUK HONG KONG HK3808041546 HKD 133 330 133 330 STX PAN OCEAN KR7028670008 SGD 391 000 656 000 TAM S.A. US87484D1037 USD 32 000 32 000 TOWNGAS CHINA CO. KYG8972T1067 HKD 2 113 000 2 113 000 TPV TECHNLGY BMG8984D1074 HKD 0 802 000 URALKALIY US91688E2063 USD 56 450 56 450 WEICHAI POWER CO. CNE1000004L9 HKD 0 97 000 WEIQIAO TEXTILE CO. CNE1000004M7 HKD 393 000 678 000 XINAO GAS HOLDINGS KYG9826J1040 HKD 156 000 548 000 XINJIANG XINXIN MINING CNE1000007G2 HKD 0 130 000 YANZHOU COAL MINING CNE1000004Q8 HKD 1 674 000 1 674 000 YARA INTERNATIONAL NO0010208051 NOK 33 700 33 700 YUE YUEN IND.HLDGS BMG988031446 HKD 452 500 452 500 ZAJIŠTĚNÁ PRÁVA HYUNDAI SECURITIES -ANR.- KRA0034501T9 KRW 21 760 21 760 UBS AIR CHINA 08/11 IZ CH0044048301 USD 1 247 1 247 Vídeň, listopad 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 16
Výrok auditora Podle 12 odst. 4 spolkového zákona o investičních fondech (ZIF) jsme na základě účetních knih a písemností provedli audit výroční zprávy ESPA STOCK BRICK, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, za účetní rok od 1. listopadu 2007 do 31. října 2008. Audit se vztahoval rovněž na zjištění, zda byla dodržena ustanovení ZIF a statutu fondu. Za vedení účetnictví, denní oceňování majetku fondu, výpočet srážkové daně, vytvoření výroční zprávy a za správu zvláštního majetku, vždy podle příslušných právních předpisů ZIF, doplňujících ustanovení statutu fondu a daňových předpisů, je odpovědný zákonný zástupce investiční společnosti a depozitář. Úkolem auditora je na základě jím provedené řádné prověrky posoudit správnost údajů vyplývajících z účetnictví a obecných vyjádření ve výroční zprávě a zároveň stanovit, zda byla při správě zvláštního majetku dodržena ustanovení ZIF a statutu fondu. Na základě 12 odst. 4 ZIF a principů platných v Rakousku pro audit jsme provedli řádnou prověrku majetku fondu. Podle tohoto zákona a principů je nutné provést audit tak, aby jakákoliv pochybení a nesprávnosti, které se výrazně projeví na výroční zprávě, řádném vedení účetnictví a dodržování zákonných ustanovení a statutu fondu, byly s dostatečnou jistotou rozpoznány. Při stanovení postupů pro provádění prověrky zohledňujeme své znalosti při správě zvláštního majetku stejně tak jako svá očekávání ohledně výskytu možných chyb. V rámci prověrky jsou proto posuzovány doklady k údajům uvedeným v účetnictví a ve výroční zprávě formou namátkové kontroly. Prověrka dále zahrnuje hodnocení použitých zásad řádného vedení účetnictví ve výroční zprávě fondu. Jsme toho názoru, že námi provedená prověrka je dostatečně kvalitním podkladem pro vydání výroku auditora. Výrok auditora je bez výhrad. Podle poznatků nabytých v rámci prověrky odpovídá výroční zpráva zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy. Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Dr. Robert Wauschek (auditor) Mgr. Gerhard Grabner (auditor) Ve Vídni dne 19. ledna 2009 17
Účetní rok 2007/08 Statut fondu ESPA STOCK BRICK Podílový fond v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST KAG (dále jen Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (ZIF) v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 1. Podílové listy znějí na majitele. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem člena představenstva nebo k tomu účelu pověřeného pracovníka depozitáře, jakož i vlastnoručními podpisy nebo kopiemi podpisů dvou členů představenstva Investiční společnosti. 3. Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručním podpisem člena představenstva nebo k tomu účelu pověřeného pracovníka depozitáře, jakož i vlastnoručními podpisy nebo kopiemi podpisů dvou členů představenstva Investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 18
2. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, instrumenty peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle 20 a 21 ZIF, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle statutu fondu. 6 Emisní cena a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá podle 7 ZIF jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny. 2. Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu ( 25). 3. Emisní a odkupní cena je zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v "Příloze o investičních fondech Úředního věstníku Vídeňské burzy". 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu" ( 25). Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle 6 může být dočasně pozastaveno a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků.tato skutečnost musí být současně oznámena Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 19
Účetní rok 2007/08 3. Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Neuplatní-li podílníci nárok na vydání výnosových podílů do pěti let po jeho vzniku, má se za to, že se podílníci svého nároku zříkají. S takovými podílovými listy je poté nakládáno jako s výnosy fondu. 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování týkající se fondu s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle 6 se vztahuje 10 rakouského zákona o kapitálovém trhu (KMG). Zveřejňování se uskutečňuje - buď otištěním úplného znění v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo - tak, že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech a datum zveřejnění a místa, na kterých budou výtisky k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo - podle 10 odst. 3 písm. 3 KMG v elektronické podobě na internetových stránkách emitující kapitálové společnosti. 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může všeobecný a zvláštní statut fondu měnit se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu podléhá navíc schválení ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. 12 Výpověď a likvidace 1. Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců, popř. pokud majetek fondu klesne pod 370 000,- eur, bez výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi ( 10). 2. Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. 12a Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může při dodržení 3 odst. 2, popř. 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek podílového fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu nebo převést majetek podílového fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. převzít majetek jiných investičních fondů do majetku podílového fondu. 20
Zvláštní statut fondu ESPA STOCK BRICK, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 ZIF (dále jen investiční fond ) Podílový fond v cenných papírech odpovídá směrnici 85/611/EHS. 13 Depozitář Depozitářem je Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni. 14 Obchodní místa, podílové listy 1. Obchodním místem pro nákup a odkup podílových listů a pro předávání výnosových listů je společnost Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Vídeň, a všechny její pobočky. 2. Pro Investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů a srážkou daně z kapitálových výnosů a podílové listy s reinvesticí výnosů bez srážky daně z kapitálových výnosů, a to vždy na 1 podíl. Podílové listy s reinvesticí výnosů bez srážky daně z kapitálových výnosů se v tuzemsku neprodávají. Podílové listy jsou vedeny ve formě hromadných podílových listin. Podílové listy v listinné podobě proto nemohou být vydávány. 3. Pokud jsou podílové listy vedeny ve formě hromadných podílových listin, připisuje výnosy podle 28, resp. výplaty podle 29 na účet podílníka banka, která pro něj vede účet cenných papírů. 15 Investiční nástroje a zásady investování 1. Pro fond smějí být nakupovány podle ustanovení paragrafů 4, 20 a 21 InvFG a paragrafů 16 a dalších statutů fondu všechny druhy cenných papírů, nástroje peněžního trhu a jiné likvidní finanční investice, pokud se při jejich nabývání dodržuje zásada diverzifikace rizika a pokud tím nejsou narušeny oprávněné zájmy podílníků. 2. Majetek fondu ESPA STOCK BRICK je investován podle následujících, demonstrativně popsaných investičních zásad: a) Pro investiční fond jsou nabývány akcie podniků se sídlem nebo obchodní činností na tzv. nových trzích, zejména v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji; akcie mohou znít na eura i cizí měny. b) Za účelem (částečného) zahrnutí komplexního průřezu všech investic smějí být nakupovány podíly investičních fondů podle 17 statutů fondu - bez ohledu na zemi sídla společnosti, která je obhospodařuje, a to max. do výše 10 % majetku fondu ESPA STOCK BRICK. c) Investice do majetkových hodnot podle 18 tohoto statutu fondu mohou hrát jako investiční cíl podstatnou roli. d) Investiční společnost si vyhrazuje právo kromě majetkových hodnot uvedených pod písmeny a) až c) investovat v omezené míře i do jiných majetkových hodnot uvedených v bodě 1. e) Nástroje finančních derivátů podle 19 a 19a tohoto statutu fondu jsou využívány nejen k minimalizaci rizika (zajištění), ale zejména i jako aktivní investiční (spekulační) nástroj. Vztaženo na celkovou čistou hodnotu majetku fondu mohou hrát nástroje finančních derivátů sloužící k zajištění rizika i nástroje finančních derivátů nesloužící k zajištění rizika významnou roli. 3. Pokud jsou pro Investiční fond nakupovány cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivativní instrument, je třeba, aby Investiční společnost tuto skutečnost zohlednila při dodržování ustanovení paragrafů 19 a 19a. Investice fondu do indexových finančních derivátů nejsou zahrnuty do investičních limitů stanovených v 20 odst. 3 bod 5, 6, 7 a 8d InvFG. 21
Účetní rok 2007/08 4. Nabývání ne zcela splacených akcií nebo nástrojů peněžního trhu a odběrních práv na takovéto nástroje nebo jiných ne zcela splacených finančních nástrojů je přípustný max. do výše 10 % majetku fondu. 16 Burzy a organizované trhy 1. Cenné papíry a instrumenty peněžního trhu smějí být nabývány, pokud: - jsou kótovány nebo obchodovány na regulovaném trhu podle 2 bodu 37 BWG; - jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze zemí Evropského hospodářského prostoru; - jsou úředně kótovány na některé z burz třetích států uvedené v příloze; - jsou obchodovány na jakémkoli jiném uznávaném, regulovaném, veřejně přístupném a řádně fungujícím trhu cenných papírů v některé ze třetích zemí uvedeném v příloze, nebo - pokud podmínky emise obsahují závazek, že je požádáno o úřední záznam nebo registraci k obchodování na některé z výše uvedených burz nebo k obchodování na některém z výše uvedených jiných trhů a toto povolení bude uděleno nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenných papírů. 2. Nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, které jsou zpravidla obchodované na peněžním trhu, jsou likvidní a jejich hodnotu lze kdykoliv přesně určit, mohou být pro Investiční fond nakupovány, pokud emise nebo sám emitent podléhají předpisům o ochraně investorů a ochraně vkladů nebo - jsou vydávány nebo garantovány státním, regionálním nebo místním subjektem nebo centrální bankou členské země, Evropskou bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, třetí zemí nebo, pokud je tato země federací, spolkovou zemí této federace, nebo mezinárodním subjektem veřejnoprávního charakteru, jehož členem je alespoň jedna členská země, nebo - jsou vydávány podnikem, jehož cenné papíry (vyjma nových emisí) jsou obchodovány na regulovaných trzích uvedených v bodě 1, nebo - jsou vydávány nebo garantovány institucí, která je podřízena dohledu podle kritérií stanovených v komunitárním právu, nebo jsou vydávány nebo garantovány institucí, která podléhá dohledu a dodržuje jeho podmínky, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem minimálně tak přísné jako podmínky dohledu podle komunitárního práva, nebo - jsou vydávány jinými emitenty, kteří spadají do kategorie, která byla ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem schválena, pokud pro investice do těchto nástrojů platí srovnatelné předpisy na ochranu investorů a pokud se jedná v případě takového emitenta o podnik s vlastním kapitálem v minimální výši 10 milionů eur, který zpracovává a zveřejňuje svou účetní závěrku podle předpisů směrnice 78/660/EHS, nebo se jedná o právní subjekt, který v rámci jedné podnikové skupiny zahrnující jednu nebo více společností kótovaných na burze, je zodpovědný za financování této skupiny, nebo se jedná o právní subjekt, který má financovat krytí závazků v cenných papírech využitím úvěrového rámce poskytnutého ze strany banky. 3. Celkem smí být investováno nejvýše 10 % majetku fondu do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které nesplňují předpoklady uvedené v bodě 1 a 2. 17 Podíly investičních fondů 1. Podíly investičních fondů (= investiční fondy a investiční společnosti otevřeného typu), které splňují podmínky směrnice 85/611/EHS (o subjektech kolektivního investování do cenných papírů), smějí být nakupovány společně s investičními fondy podle následujícího bodu 2 až do celkové výše 10 % majetku fondu, a to za předpokladu, že ani tyto investiční fondy nesmějí investovat více jak 10 % majetku fondu do podílů jiných investičních fondů. 2. Podíly investičních fondů, které nesplňují podmínky směrnice 85/611/EHS (o subjektech kolektivního investování) a - jejichž výlučným cílem je investování peněz získaných od veřejnosti na společný účet podle zásady rozložení rizika do cenných papírů a jiných likvidních finančních nástrojů, a 22