Investment Market Update Česká republika 3. čtvrtletí 2014 Skladové areály táhnou investice hh 8. říjen 2014 Autor Lenka Šindelářová Associate Director Consulting & Research + 420 602 773 592 lenka.sindelarova@dtz.com Díky silné aktivitě investorů ve třetím čtvrtletí a objemu rozjednaných transakcí, které by se mohly uzavřít do konce roku, DTZ odhaduje, že by investice do nemovitostí mohly dosáhnout výše až 2 miliard EUR. Půjde tak o třetí nejlepší výsledek vůbec po rekordních letech 2007 a 2011. Do konce roku očekáváme dokončení několika akvizic nákupních center jak v Praze, tak v regionech. Investoři nadále vyhledávají příležitosti v segmentu logistiky a špičkových kancelářských nemovitostí v Praze. Portfolia v oblasti skladových areálů nabízí výbornou možnost diverzifikace pro silné mezinárodní investory s dostatečně vysokým kapitálem. Nízké úrokové sazby pak usnadňují financování akvizic na dluh. Tabulka 1 Výnosy za špičkové nemovitosti a celkový objem investic Kontakty Magali Marton Head of EMEA Research +33 1 49 64 49 54 magali.marton@dtz.com Fergus Hicks Global Head of Forecasting +44 (0)20 3296 2307 fergus.hicks@dtz.com Nigel Almond Head of Capital Markets Research +44 (0)20 3296 2328 nigel.almond@dtz.com Hans Vrensen Global Head of Research +44 (0)20 3296 2159 hans.vrensen@dtz.com 3. čtvrtletí 2014 2. čtvrtletí 2014 Objem investic (mil. EUR) 829 382 Výnos za kanceláře 6 % 6 % Výnos za sklady 7,5 % 7,5 % Výnos za maloobchodní plochy Graf 1 Roční objem investic, EUR mil. 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 5,5 % 5,5 % Čtvrtletní výhled 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p, (p) predikce DTZ Research
Objem investic 3. kvartál nejsilnějším čtvrtletím za poslední tři roky Ve třetím čtvrtletí se realizovaly investice za celkem 829 milionů EUR, což je o 57 % více než ve stejném období loňského roku a více než dvojnásobek předchozího čtvrtletí. Je to také nejsilnější čtvrtletí od 3. kvartálu roku 2011. Za prvních devět měsíců roku se zobchodovaly nemovitosti v objemu více než 1,51 miliard EUR, o 62 % více než ve stejném období roku 2013. Investicím ve 3. čtvrtletí dominovaly prodeje logistických areálů a především portfolia logistických parků VGP, dalšími významnými transakcemi v tomto segmentu byly prodeje Rudná Business Parku, Panattoni Park Prague Airport, či Tulipán Parku Praha. Akvizice skladových a průmyslových nemovitostí si tak připsaly 84% podíl. Multifunkční nemovitosti díky akvizici budovy Diamant v centru Prahy společnosti GLL Real Estate Partners zaznamenaly 9% podíl na celkovém objemu. Nejvýznamnější transakcí kancelářských objektů byl prodej River Gardens na Praze 8 společnosti IAD Investments. Ve třetím čtvrtletí měli na českém trhu drtivou převahu američtí investoři (79 %) a stejně tomu bylo i v prvních devíti měsících (49 %), následováni s výrazným odstupem německými investory s 8% podílem ve třetím čtvrtletí 2014. Nejvíce nakupovaly soukromé realitní společnosti a investiční společnosti. DTZ zaznamenalo ve třetím čtvrtletí devět investičních transakcí, oproti minulým čtvrtletím se zvýšil podíl větších transakcí, evidujeme 3 transakce v rozsahu 50-100 mil. EUR a dvě v hodnotě 20-50 milionů EUR. Dvě transakce byly uzavřeny v segmentu 0-10 milionů EUR, dále jedna v rozsahu 10-20 mil. a jedna nad 500 mil. EUR. Výnosy Výnosy ze skladových prostor s dlouhodobě zajištěným příjmem z nájmů dosahují výše 7,5 %. Výjimečný prodej portfolia logistických parků VGP zaznamenal výnos ještě nižší, vzhledem ke svému rozsahu. Prvotřídní kancelářské nemovitosti dosahují výnosy ve výši 6 %, obchody na nákupních třídách se pohybují kolem 5,5 %, top nákupní centra pak 6 %. Předpokládáme, že by výnosy již měly zůstat stabilní do konce roku. Graf 2 Objem investic dle sektoru, EUR mil 1 000 800 600 400 200 Graf 3 Počet transakcí dle ceny, EUR mil Graf 4 0 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 2012 2013 2014 Kanceláře Multifunkční nemovitosti Hotely Nejvyšší dosahované výnosy, % 9% 8% 7% 4% Maloobchodní nemovitosti Sklady, výrobní areály Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2013 2014 0-10 10-20 20-50 50-100 100-200 200-500 500-1000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p 2015p Kanceláře Sklady, výrobní areály Nákupní třídy Nákupní centra, (p) predikce www.dtz.com Investment Market Update 2
Tabulka 2 Významné investiční transakce ve 3. čtvrtletí 2014 Budova Portfolio VGP Parků Prodávající Tristan Capital Partners / VGP Původ prodávajícího Kupující Zdroj kapitálu investora Cena (mil EUR) Evropský Pointpark Properties USA 523 Rudná Business Park Heitman USA Prologis USA 80-100 Diamant Mustela Rakousko GLL Real Estate Partners SRN Důvěrné River Gardens HB Reavis Slovensko IAD Investments Slovensko 50 Graf 5 Objem investic dle zdroje kapitálu, 1.-3. čtvrtletí 2014, EUR mil 8% 18% 2% 1% 49% US CZ EU AT IT GER SK UK NL Jiné Graf 6 Objem investic dle typu investora, 1.-3. čtvrtletí 2014, EUR mil 1% 30% 18% 51% Realitní společnosti Investiční společnosti Instituce Privátní investoři Definice Nejvyšší počáteční výnos Investiční transakce Výnos je odvozen od ročního příjmu z nájmu vyděleného kupní cenou Prodej komerční nemovitosti za účelem získání příjmu z pronájmů www.dtz.com Investment Market Update 3
Další DTZ Research studie Další studie můžete získat na www.dtz.com/research. Zde naleznete: Occupier Perspective Aktualizace trhu z pohledu nájemců s komentáři, analýzami, grafy a daty. Global Occupancy Costs Offices Global Occupancy Costs Logistics Occupier Perspective - User Guide to The Americas Occupier Perspective - User Guide to Asia Pacific Occupier Perspective - User Guide to EMEA Occupier Perspective - Global User Guide Global Office Review India Office Demand and Trends Survey 2013-14 Sweden Computer Games Developers November 2013 Property Times Pravidelné aktualizace o trzích z pohledu vlastníků s komentáři, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Baltics, Bangkok, Barcelona, Bengaluru, Berlin, Brisbane, Brussels, Budapest, Central London, Chennai, Chicago, Delhi, East China, Europe, Frankfurt, Geneva, Guangzhou & Central China, Hamburg, Helsinki, Ho Chi Minh City, Hong Kong, Hyderabad, Jakarta, Japan, Kolkata, Kuala Lumpur, Los Angeles, Luxembourg, Lyon, Madrid, Manhattan, Melbourne, Milan, Mumbai, North China, Paris, Poland, Prague, Pune, Rome, San Francisco, Seoul, Singapore, South & West China, Stockholm, Sydney, Taipei, Toronto, Ukraine, UK, Warsaw, Washington Investment Market Update Pravidelné aktualizace o investiční aktivitě s komentáři, významnými transakcemi, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Australia, Belgium, Czech Republic, Europe, France, Germany, Italy, Japan, Mainland China, South East Asia, Spain, Sweden, UK and US. Insight Tematické či ad hoc studie zaměřující se na celé oblasti či na specifická témata relevantní pro realitní trhy. Great Wall of Money October 2014 German Open Ended Funds October 2014 Insight Singapore medical suites September 2014 China Insight Establishing the Capital Economic Region Aug 2014 Insight European Transaction Based Price Index Q2 2014 Insight European Nursing homes -July 2014 Insight GB Retail Property Health Index (RPHI)- July 2014 Insight Beijing TMT Office Occupier Survey- June 2014 Net Debt Funding Gap - May 2014 China Insight Office Pipeline and Dynamics May 2014 Deflation and Commercial Property - March 2014 Tokyo Retail Market 2014 Great Wall of Money March 2014 DTZ Research Datové služby Více dat a informací je k dispozici v předplatitelské službě. Prosím kontaktujte graham.bruty@dtz.com pro více informací. Property Market Indicators Pravidelné datové série pro komerční a průmyslové nemovitosti pro regiony Asie a Evropy. Realitní predikce, včetně DTZ Fair Value Index TM Pětileté predikce pro komerční a industriální trhy v Asii, Evropě a USA. Money into Property Stěžejní studie DTZ po více než 35 let, která se zaměřuje na investice a kapitálové toky do realit po celém světě. Analyzuje vývoj a strukturu globálního investičního trhu. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe, North America and UK. Foresight Kvartální komentář, analýza dat a predikcí včetně DTZ Fair Value Index. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe, UK, China. Dále publikujeme výroční výhledovou studii. Investment Transaction Database Agregovaný přehled investiční aktivity v Asii a Evropě. Money into Property Stěžejní produkt DTZ Research po více než 35 let. Poskytuje data o kapitálovém trhu zahrnující toky kapitálu, velikost, strukturu vlastnictví, vývoj, trendy včetně výsledků dotazníkového šetření ohledně zájmů investorů a věřitelů. www.dtz.com Investment Market Update 4
DTZ Research DTZ Research Kontakty Global Head of Research Hans Vrensen Tel: +44 (0)20 3296 2159 Email: hans.vrensen@dtz.com Global Head of Forecasting Fergus Hicks Tel: +44 (0)20 3296 2307 Email: fergus.hicks@dtz.com Head of Czech Republic Research Lenka Šindelářová Tel: +420 602 773 592 Email: lenka.sindelarova@dtz.com DTZ Business Kontakty Chief Executive, EMEA John Forrester Tel: +44 (0)20 3296 2002 Email: john.forrester@dtz.com Investment Stuart Bloomfield, MRICS Tel: +420 234 262 235 Tel: stuart.bloomfield@dtz.com Head of EMEA Research Magali Marton Tel: +33 1 49 64 49 54 Email: magali.marton@dtz.com Head of Capital Markets Research Nigel Almond Tel: +44 (0)20 3296 2328 Email: nigel.almond@dtz.com Investment & Business Development Ryan Wray MRICS Tel: +420 234 262 275 Email: ryan.wray@dtz.com ment Investment Ondřej Vodňanský Tel: +420 234 262 229 Email: ondrej.vodnansky@dtz.com Oceňování Karel Klečka MRICS Tel: +420 234 262 232 Email: karel.klecka@dtz.com Oceňování Marek Skočdopole Narovec Phone: +420 234 262 221 Email: marek.narovec@dtz.com OMEZENÍ ODPOVĚDNOSTI Na tuto studii nelze spoléhat jako na základ pro jednání při transakcích bez vyhledání specifického, kvalifikovaného a profesionálního poradenství. Data a fakta byla důkladmě zkotrolována, DTZ nemůže převzít žádnou odpovědnost za jakoukoli škodu či ztrátu následkem nepřesnosti v této studii. Zde zahrnuté informace by neměly být ať již v celku či částečně publikovány, reprodukovány a citovány bez předchozího souhlasu. V každé takové reprodukci musí být citováno DTZ DTZ říjen 2014 www.dtz.com Investment Market Update 5