ESPA STOCK EUROPE-EMERGING POLOLETNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010

2 Obsah Obecné informace o investiční společnosti Vývoj fondu Struktura majetku fondu Seznam majetku fondu k 30. listopadu

3 Pololetní zpráva 2010 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: /17101, fax: Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER (do ) ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ zástupce ředitele Mgr. Reinhard WALTL (od ) podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER rada Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK EUROPE-EMERGING, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2010 do 30. listopadu Vývoj fondu Ve sledovaném období pokračovala v emerging Evropě fáze zotavení. Poté, co hospodářství pokleslo o 5,3 % v roce 2009, pohybovaly se odhady ohledně růstu v roce 2010 okolo 3,8 % a v roce 2011 okolo 4,0 %. Ve třetím čtvrtletí byla v regionu míra růstu ještě negativní (0,8 %), v posledním čtvrtletí se však ekonomika již zotavila. Tento vývoj může být vysvětlen poklesem HDP ve třetím čtvrtletí v Rusku (-3,8) a jeho následnou silnou expanzí. Předbíhající indikátory OECD upozornily na pokračování expanze v Turecku, Rusku, Polsku a Maďarsku. Dynamika průmyslové výroby se normalizovala. Růst poklesl z 9,9 % v červnu na 4,3 % v říjnu. Inflační rizika hrála v porovnání s jinými emerging trhy jen podřadnou roli. S výjimkou Polska vykazuje mnoho zemí velkou negativní výrobní mezeru. V Maďarsku, Rumunsku a Rusku se sice inflace spotřebitelských cen v listopadu dostala nad cíl příslušných centrálních bank, čistá inflace však zůstala většinou nízká. Pouze v Rusku byla mírně zvýšená (6,3 % p.a.). Rozpočtové deficity zůstaly v zemích střední a východní Evropy (dále jen CEE) příliš vysoké. MMF odhaduje za rok 2010 deficit v procentech nominálního HDP na úrovni 5,3 % (SNS: 3,9 %). Za zmínku stojí především Lotyšsko (11,9 %), Litva (7,6 %), Polsko (7,4 %) a Rumunsko (6,7 %). Státní dluh však zůstává v porovnání s rozvinutými zeměmi světa nízký (CEE: 47 %, SNS: 16 %). Vystupuje především Maďarsko, jehož míra zadlužení již činí 78 %. Po ostrém poklesu deficitů výkonové bilance v CEE (2008: 7,8 %, 2009: 2,5 %), předpokládá MMF v roce 2010 jeho mírné zvýšení na 3,8 %. V SNS se naopak podařilo přebytku výkonové bilance mírně vzrůst (2009: 2,6 %, 2010: 3,8 %). Centrální banky nadále většinou vyčkávají. Zvýšení úrokových sazeb v Maďarsku o 25 bazických bodů na konci listopadu bylo vysvětlováno kromě jiného jako krok ke stabilizaci inflačních očekávání. Co se vývoje měn týče, vůči euru posílily měny PLN a CZK, naopak RUB, TRY a RON mírně oslabily. HUF byl velmi volatilní a stagnoval. Hospodářství ve vyspělých zemích rostla jen mírně (Q3: 2,3 %, Q4: 2,7 %). Rizika ekonomického poklesu však ustupují. Zároveň zůstaly měnové politiky nastaveny velmi expanzivně a míry inflace se držely na nízké úrovni. Emerging trhy zůstaly tahouny globální konjunktury (Q2: 4,2 %, Q3: 5,0 %). Obecně bylo prostředí pro akcie příznivé. Kurzové poklesy, ke kterým v mezidobí docházelo, se dají vysvětlit zvýšením intenzity krize státních dluhů v eurozóně, obavami z recese v USA (v srpnu) a realizacemi zisku ke konci roku. Ve sledovaném období od 1. června do 30. listopadu 2010 si fond ESPA STOCK EUROPE-EMERGING připsal 9,50 %. Fond tak svou výkonností předčil benchmark o 1,47 procentního bodu. Východoevropské burzy jako Rusko (index RTSI$: + 9,4 %), Turecko (index XU030: + 19,5 %) a Polsko (index WIG20: + 11,38 %) těžily z příznivého prostředí pro akcie nejvíce. Naopak výrazně za trhem zaostaly maďarské akcie (index BUX: - 6,5 %). Důvodem bylo ohlášení zestátnění soukromých fondů penzijního zabezpečení maďarskou vládou. Ke konci sledovaného období se potvrdilo, že Rusko bude pořádat mistrovství světa ve fotbale v roce Tato zpráva spustila nákup akcií ocelářského průmyslu a stavebnictví. Do infrastruktury se očekávají investice až 50 mld. USD. Nejsilnějšími sektory v uplynulých šesti měsících byly: primární sektor, spotřebitelský sektor a bankovnictví. Za trhem zaostal ropný průmysl. 3

5 Pololetní zpráva 2010 Struktura majetku fondu 30. listopad květen 2010 mil. EUR % mil. EUR % Akcie ze země původu Bermudy 0,2 0,16 0,4 0,26 britské Panenské ostrovy - - 0,5 0,34 Lucembursko 0,3 0,23 0,3 0,23 Rakousko 1,7 1,14 1,2 0,87 Polsko 19,8 13,31 18,0 12,98 Rumunsko 2,5 1, Rusko 88,7 59,61 78,8 56,87 Česká republika 2,4 1,64 5,8 4,16 Turecko 28,1 18,89 23,7 17,07 Maďarsko 5,4 3,64 6,4 4,63 Majetek v cenných papírech 149,3 100,30 135,0 97,42 Financial Futures - 0,1-0,06-0,0-0,02 Zůstatky na bankovních účtech - 0,5-0,37 3,6 2,60 Úrokové pohledávky 0,0 0,00 0,0 0,00 Dividendové pohledávky 0,2 0, Ostatní závazky - 0,0-0, Majetek fondu 148,9 100,00 138,5 100,00 4

6 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2010 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na polské zloté Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise LUCEMBURSKO KERNEL HLDG S.A. LU , ,81 0,23 Celkem ,81 0,23 Země emise POLSKO BANK MILLENNIUM ZY 1 PLBIG , ,69 0,19 BK HANDLOWY W WARS. ZY 4 PLBH , ,85 0,29 GETIN HLDG ZY 1 PLGSPR , ,07 0,28 ING BK SLASK NAM. ZY 10 PLBSK , ,00 0,27 PBG S.A. ZY 1 PLPBG , ,07 0,19 PKO BANK POLSKI S.A. ZY 1 PLPKO , ,30 2,99 PL.GR.ENERGETYCZNA ZY 10 PLPGER , ,76 1,04 POLSKIE GO.NAF. A ZY 1 PLPGNIG , ,68 0,57 POWSZECHNY ZAKLAD UBEZP. PLPZU , ,64 1,18 TVN S.A. ZY 0,2 PLTVN , ,33 0,19 AKCIE znějící na rumunské lei Celkem ,39 7,18 Celkem AKCIE znějící na polské zloté přepočítáno kurzem 4, ,20 7,42 Země emise RUMUNSKO BUCHAREST ST. EXCH. LN 10 ROBVBAACNOR , ,16 1,68 Celkem ,16 1,68 Celkem AKCIE znějící na rumunské lei (staré) přepočítáno kurzem 4, ,16 1,68 AKCIE znějící na ruské rubly CHETVERTAYA G.K.O.R.E. RU000A0JNGA , ,79 0,41 FED.SET.KO.Y.ENER. RL-,50 RU000A0JPNN , ,12 0,18 OAO INTER RAO UES RU000A0JPNM , ,66 0,23 POLYMETAL RL -,20 RU000A0JP , ,60 0,26 RASPADSKAYA RL 0,004 RU000A0B90N , ,89 0,25 SBER.BK ROSS. RL 3 RU , ,83 0,50 Celkem ,89 1,83 Celkem AKCIE znějící na ruské rubly přepočítáno kurzem 41, ,89 1,83 AKCIE znějící na turecké liry (staré) Země emise TURECKO ASYA KATILIM BANK N. TN 1 TREAYKB , ,87 0,29 BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS TREBIMM , ,74 0,86 COCA COLA ICECEK C TN 1 TRECOLA , ,41 0,26 5

7 Pololetní zpráva 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % TUERKIYE HALK BANKASI TN1 TRETHAL , ,50 0,90 TURK TELEKOMUNIKASY. TN 1 TRETTLK , ,68 0,68 Země emise RAKOUSKO Celkem ,20 2,99 DO+CO REST.+CATER. AT , ,78 0,30 Celkem ,78 0,30 Celkem AKCIE znějící na turecké liry (staré) přepočítáno kurzem 1, ,98 3,29 AKCIE znějící na americké dolary FED.SET.KO.Y.ENER. RL-,50 RU000A0JPNN , ,19 0,90 OAO INTER RAO UES RU000A0JPNM , ,10 0,14 RUSGIDRO OAO RL 1 RU000A0JPKH , ,17 1,70 SBER.BK ROSS. RL 3 RU , ,84 6,61 SBER.BK ROSS. PFD RL 3 RU , ,46 0,28 WIMM-BILL-DANN PR.P. RL20 RU , ,44 0,38 Celkem ,20 10,01 Celkem AKCIE znějící na americké dolary přepočítáno kurzem 1, ,20 10,01 AKCIE znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO MAGYAR TELEK.T.NA A UF100 HU , ,71 0,35 MOL NYRT. NA A UF 1000 HU , ,22 1,08 ORSZAGOS TAKAR. KER.BK RT HU , ,51 1,34 RICHTER GEDEON.NA UF 1000 HU , ,73 0,87 Celkem ,17 3,64 Celkem AKCIE znějící na maďarské forinty přepočítáno kurzem 282, ,17 3,64 Celkem ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,60 27,86 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na eura SBER.BK ROS.GDR REGS100/1 US80529Q , ,00 1,59 Celkem ,00 1,59 Celkem AKCIE znějící na eura ,00 1,59 AKCIE znějící na polské zloté Země emise POLSKO BK PEKAO SA ZY 1 PLPEKAO , ,02 2,12 BRE BANK ZY 4 PLBRE , ,90 0,47 KGHM POLSKA MIEDZ ZY 10 PLKGHM , ,12 1,23 PKN ORLEN S.A. ZY 1,25 PLPKN , ,98 1,12 TPSA - TELEKOMUN. P. ZY 3 PLTLKPL , ,62 0,93 Celkem ,64 5,87 Celkem AKCIE znějící na polské zloté přepočítáno kurzem 4, ,64 5,87 6

8 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na české koruny Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise BERMUDY CENTRAL EU.ME.A NEW DL-01 BMG , ,24 0,16 Celkem ,24 0,16 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA KOMERCNI BANKA INH. KC500 CZ , ,18 0,94 TELEFONICA O2 C.R. KC 100 CZ , ,34 0,70 AKCIE znějící na turecké liry (staré) Celkem ,52 1,64 Celkem AKCIE znějící na české koruny přepočítáno kurzem 24, ,76 1,79 Země emise TURECKO AKBANK TUERK TN 1 TRAAKBNK91N , ,33 2,06 ANADOLU E.BIR.M.G. TN 1 TRAAEFES91A , ,70 0,89 ARCELIK A.S. NAM. TN 1 TRAARCLK91H , ,14 0,24 DOGAN HOLDING A.S. TN 1 TRADOHOL91Q , ,56 0,19 ENKA INSAAT VE SAN. TN 1 TREENKA , ,30 0,32 EREGLI DEM.CEL. NAM. TN 1 TRAEREGL91G , ,26 0,40 HACI OMER SABANCI TN 1 TRASAHOL91Q , ,96 0,94 KOC HLDG NA TN 1 TRAKCHOL91Q , ,91 0,90 TUERKIYE GAR.BANK.NAM.TN1 TRAGARAN91N , ,61 3,54 TUPRAS TURKIYE P.R. TN 1 TRATUPRS91E , ,07 0,92 TURK HAVA YOLLARI AS TRATHYAO91M , ,37 0,44 TURKCELL ILETISIM TN 1 TRATCELL91M , ,18 1,60 TURKIYE IS BANKASI C TN 1 TRAISCTR91N , ,52 1,89 TURKIYE VAKIFLAR BANK. TREVKFB , ,29 0,64 YAPI VE KREDI B.NA TN 1 TRAYKBNK91N , ,17 0,93 AKCIE znějící na americké dolary Celkem ,37 15,90 Celkem AKCIE znějící na turecké liry (staré) přepočítáno kurzem 1, ,37 15,90 AKRON GDR REG S RL 5 US00501T , ,00 0,01 COMSTAR-OBY.TEL. REGS US47972P , ,55 0,17 JSC MMC NOR.NICK.ADR RL 1 US46626D , ,80 4,68 LSR GROUP GDR S/5 US50218G , ,48 0,23 LUKOIL N.K.SP.ADR RL-025 US , ,16 7,38 MAGNIT GDR REG. S RL -,01 US55953Q , ,42 0,95 MECHEL OAO ADR RL 10 US , ,69 1,11 MOBILNIYE TEL. ADR/5 US , ,05 3,17 NK ROSNEFT GDR REGS RL-01 US67812M , ,09 3,17 NOVATEK GDR REG.S 10/1 US , ,23 2,32 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS US67011E , ,28 1,05 NOVOROSS.MORSK. GDR REGS US67011U , ,12 0,48 OAO GAZP.ADR REG.S 4/RL 5 US , ,79 8,55 POLYUS ZOLOTO OJSC ADR /2 US , ,27 0,93 SEVERSTAL GDR S OCT2006 US , ,69 0,95 SISTEMA,AFK GDR REGS/50 US48122U , ,72 2,00 SURGUTNEFTEGAZ ADR/10 US , ,55 2,79 7

9 Pololetní zpráva 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % TATNEFT' GDR REG.S 20 US , ,16 1,95 TRUB.MET.KO.GDRS RL10 US87260R , ,28 0,41 URALKALI GDR S/5 RL -,50 US91688E , ,76 0,91 VTB BANK GDR REG. S US46630Q , ,61 1,17 WIMM-BILL-DANN RL 20 ADR US97263M , ,95 0,29 Celkem ,65 44,69 Celkem AKCIE znějící na americké dolary přepočítáno kurzem 1, ,65 44,69 Celkem CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,42 69,84 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na eura Země emise RAKOUSKO UNICREDIT CAIB CALL11 AT0000A0CTG , ,10 0,84 Celkem ,10 0,84 Celkem AKCIE znějící na eura ,10 0,84 AKCIE znějící na polské zloté Země emise POLSKO GLOBE TRADE CENTRE ZY 0,1 PLGTC , ,44 0,26 Celkem ,44 0,26 Celkem AKCIE znějící na polské zloté přepočítáno kurzem 4, ,44 0,26 AKCIE znějící na americké dolary TRANSKONTEYNER RL 1000 RU000A0JPRX , ,02 1,50 Celkem ,02 1,50 Celkem AKCIE znějící na americké dolary přepočítáno kurzem 1, ,02 1,50 Celkem NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,56 2,60 DERIVÁTY FINANCIAL FUTURES znějící na polské zloté nerealizovaný výsledek v EUR Země emise POLSKO WARSAW 20 STOCK 12/ ,33-0,06 Celkem ,33-0,06 Celkem FINANCIAL FUTURES znějící na polské zloté přepočítáno kurzem 4, ,33-0,06 Celkem DERIVÁTY ,33-0,06 8

10 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,58 100,30 FINANCIAL FUTURES ,33-0,06 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,81-0,37 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 5 697,18 0,00 DIVIDENDOVÉ POHLEDÁVKY ,67 0,14 JINÉ ZÁVAZKY ,36-0,02 MAJETEK FONDU ,93 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ Euro 101,43 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ Euro 116,57 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ Euro 121,04 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE PETROPAVLOVSK LS -,01 GB AKCIE znějící na eura Země emise RAKOUSKO RAIFFEISEN INTL BK-HO.INH AT AKCIE znějící na americké dolary MARIENERGOSBYT RL -,10 RU000A0D8K POLYMETAL RL -,20 RU000A0JP

11 Pololetní zpráva 2010 Označení cenného papíru Ident. číslo Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO ESPA STOCK RUSSIA T AT0000A05SA CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na polské zloté Země emise POLSKO ASSECO POLAND S.A. ZY 1 PLSOFTB BANK ZACHODNI WBK SA ZY10 PLBZ AKCIE znějící na české koruny Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CEZ AS INH. KC 100 CZ AKCIE znějící na americké dolary Země emise LUCEMBURSKO O'KEY GROUP SA GDR REG S US Vídeň, prosinec 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 10