ESPA STOCK BRICK POLOLETNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. listopadu 2006 do 30. dubna 2007

2 Obsah Obecné informace o investiční společnosti Vývoj fondu Seznam majetku fondu k 30. dubnu Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H

3 Pololetní zpráva 2006/07 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: / 17101, fax: Základní jmění 2,30 mil.eur Společníci Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Ředitel Mgr. Rupert ASCHER Ředitel Leopold BREITFELLNER Ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER Ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Ředitel Franz RATZ Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditor Depozitář Podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM (od ) Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER (do ) Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungs GmbH Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2

4 Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK BRICK, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. listopadu 2006 do 30. dubna Vývoj fondu Během prvních šesti měsíců účetního roku fondu ESPA STOCK BRICK dosáhly emerging akciové trhy výrazných kurzových růstů. Právě ke konci roku 2006 na trhy přiteklo mnoho kapitálu, většina hlavně do Číny, kde investoři očekávali největší růstový potenciál. Investiční fondy se zaměřením na hlavní emerging trhy jako Brazílie, Rusko, Indie a Čína si připsaly nejvíce právě v posledních týdnech minulého roku. Rok 2007 začal v pěti velkých zemích BRICK oslabením. To pokračovalo na konci února silnou korekturou, která byla započata v Shanghaji. Nervozitu navíc zvyšovala nejistota na americkém vedlejším hypotéčním trhu. Přes rostoucí volatilitu se ukázaly velké emerging trhy jako Brazílie, Indie a Korea odolné a ukončily první čtyři měsíce roku 2007 v černých číslech. Čína, Tchajwan a Rusko však nový rok začaly se ztrátami. Na konci dubna 2007 nejlépe skončil čínský akciový trh, který si za posledních šest měsíců připsal 19%. Brazílie skončila v těsném závěsu s výkonností 17,8%. Za brazilským úspěchem je třeba hledat především příznivé makroekonomické výsledky a neustále sílící očekávání snižování úrokových sazeb. Trhy v Indii a Koreji se rovněž vyvíjely příznivě a připsaly si 9% resp. 4,8%. Zatímco Tchajwanu se dařilo s výkonností 1,2% držet ještě mírně v plusu, ruský akciový trhy spadl na -1,2% a jako jediný tak skončil mírně v mínusu. Materiály byly během sledovaného období nejsilnějším odvětvím. Průmysl a finančnictví se rovněž vyvíjely velmi pozitivně. Nejmenšího výnosu dosáhli investoři v odvětví informačních technologií, pod úrovní trhu zaostalo také spotřební zbytné zboží. ESPA STOCK BRICK těžil především z kvalitního výběru jednotlivých titulů v Brazílii a z investic do odvětví energií a spotřebního zbytného zboží. Obzvláště dobře dopadly akcie společnosti Companhia Vale do Rio Doce (brazilská těžební firma). Důvodem bylo zlepšení očekávání pro rok 2008 kontrakty na export železa, po kterých zavedla Indie cenové tarify. Podobně se dařilo i firmám Ultrapar Participacoes, brazilské energetické společnosti a Unisteel Technology, společnosti podnikající v oblasti základních materiálů, která převážně operuje v oblastech Číny, Malajsie a Singapuru a přispěly tak příznivě k celkovému výsledku fondu. Oproti indexu jsme drželi relativně menší podíl v Číně a na Tchajwanu. To se spolu s výběrem titulů v rámci finančního sektoru se negativně projevilo na výsledku fondu. Také akciový kurz firmy Hyundai Motors, korejské automobilky, se nevyvíjel příznivě, což způsobilo u investorů jistou obavu, zda je vývoj zisků transparentní. Kurz tchajwnaské technologické firmy Advantech se propadl poté, co se mu nepodařilo vykázat uspokojivé obchodní výsledky. Výhled Nově byly do fondu ESPA STOCK BRICK zařazeny tituly CPFL, brazilského rozvodného závodu, Grasim Industries, indického výrobce cementu a chemikálií, a TAM, brazilské letecké společnosti. Prodány byly kromě jiných firma Pacific Basin, čínská rejdařská společnosti, SK Corp, korejská rafinérie, LG Electronics, korejský výrobce elektronických a telekomunikačních produktů, a CCR, brazilský provozovatel mýtného. 3

5 Pololetní zpráva 2006/07 Během posledních měsíců dosáhly akcie na emerging trzích a především potom na trzích BRICK silné kurzové zisky. Středně a dlouhodobě zůstáváme velmi pozitivní, cenová hladina titulů zůstává přiměřená a finanční produktivita podniků vysoká. Krátkodobě by nám mohla nové příležitosti přinést rostoucí volatilita na akciových trzích. Struktura majetku fondu 30. duben říjen 2006 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na brazilské realy 7,7 6,42 6,6 7,30 hongkongské dolary 3,0 2,53 3,1 3,42 indické rupie 12,1 10,07 5,6 6,24 švédské koruny 5,5 4,59 2,8 3,07 singapurské dolary 4,5 3,70 2,7 2,96 jihokorejské wony 22,6 18,77 21,4 23,77 tchajwanské dolary 6,2 5,14 5,2 5,72 americké dolary 51,7 42,92 39,5 43,85 Majetek v cenných papírech 113,5 94,13 86,9 96,33 Zůstatky na bankovních účtech 7,1 5,85 3,3 3,65 Úrokové pohledávky 0,0 0,02 0,0 0,01 Majetek fondu 120,5 100,00 90,2 100,00 4

6 Seznam majetku fondu k 30. dubnu 2007 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. listopadu 2006 do 30. dubna 2007 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na hongkongské dolary Země emise HONGKONG Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % CHINA NETCOM GRP HK , ,30 2,53 Celkem HKD přepočítáno kurzem 10, ,30 2,53 AKCIE znějící na indické rupie Země emise INDIE GRASIM INDUSTRIES INE047A , ,90 1,69 HERO HONDA MOTORS INE158A , ,35 1,72 OIL+NATURAL GAS DEM.IR 10 INE213A , ,11 3,04 PUNJAB NATIONAL BANK INE160A , ,11 1,17 SATYAM COMPUTER INE275A , ,82 2,45 Celkem INR přepočítáno kurzem 56, ,29 10,07 AKCIE znějící na brazilské realy Země emise BRAZÍLIE CPFL ENERGIA SA BRCPFEACNOR , ,54 2,19 IOCHPE-MAXION PFD BRMYPKACNPR , ,49 2,10 SOUZA CRUZ SA BRCRUZACNOR , ,23 2,12 Celkem BRL přepočítáno kurzem 2, ,26 6,42 AKCIE znějící na singapurské dolary Země emise SINGAPUR UNISTEEL TECHNOLOGY SG1I , ,67 3,70 Celkem SGD přepočítáno kurzem 2, ,67 3,70 AKCIE znějící na jihokorejské wony Země emise JIŽNÍ KOREA HYUNDAI MOTOR KR , ,45 2,50 KANGWON LAND INC. KR , ,06 2,71 KT CORP KR , ,86 2,92 LG HOUSEH.+HEALTHCARE KR , ,18 4,65 SAMSUNG EL. KR , ,18 2,68 SHINHAN FIN. GRP KR , ,73 3,31 Celkem KRW přepočítáno kurzem 1266, ,46 18,77 AKCIE znějící na tchajwanské dolary Země emise TCHAJWAN ADVANTECH CO. LTD. TW , ,50 2,49 CHINATRUST FINL. TW , ,93 2,66 Celkem TWD přepočítáno kurzem 45, ,43 5,14 5

7 Pololetní zpráva 2006/07 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na americké dolary Země emise BRAZÍLIE Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % BRAS.TELECOM ADR US , ,73 4,39 CIA VALE DO R.DOC. ADR US , ,62 4,87 KLABIN S.A. US49834M , ,35 2,41 PETROLEO BRASILEIRO ADR US71654V , ,48 2,78 TELEMAR-TELE NOR.L.P.ADR US , ,75 1,94 ULTRAPAR PARTICIPACOES US90400P , ,91 3,72 Celkem ,84 20,11 Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY SIMCERE PHARMACEUTICAL US82859P , ,44 1,60 Celkem ,44 1,60 Země emise HONGKONG CHINA NETCOM GRP US16940Q , ,27 0,37 CNOOC LTD. US , ,62 3,07 Celkem ,89 3,45 Země emise INDIE STATE BANK OF INDIA US , ,13 1,97 Celkem ,13 1,97 Země emise OSTROVY JERSEY TRADER MEDIA EAST US89255G , ,90 0,05 Celkem ,90 0,05 Země emise JIŽNÍ KOREA HYUNDAI MOTOR CO USY , ,99 0,22 KOOKMIN BANK US50049M , ,57 2,85 KT CORP ADR US48268K , ,84 0,15 SAMSUNG EL. US , ,98 0,13 Celkem ,38 3,34 Země emise LUCEMBURSKO EVRAZ GROUP US30050A , ,42 1,91 Celkem ,42 1,91 Země emise RUSKO MOBILE TELESYS. ADR/20 US , ,39 3,89 Celkem ,39 3,89 Země emise TCHAJWAN FUBON FINANCIAL US , ,21 3,13 HON HAI PREC.IND.GDRæS US , ,46 2,17 Celkem ,67 5,31 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,06 41,64 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,47 88,27 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na švédské koruny Země emise LUCEMBURSKO ORIFLAME COSMETICS SDR SE , ,85 4,59 Celkem SEK přepočítáno kurzem 9, ,85 4,59 6

8 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na americké dolary Země emise BRAZÍLIE Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % TAM S.A. US87484D , ,02 1,28 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,02 1,28 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,87 5,87 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,34 94,13 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,85 5,85 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,55 0,02 MAJETEK FONDU ,74 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 114,41 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 116,13 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 116,17 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AMBEV-BEBIDAS AMERICA US20441W2035 USD CIA DE CONCESSOES ROD. BRCCROACNOR2 BRL LG ELECTRONICS KR KRW PACIFIC BASIN SHIPPING BMG HKD SK CORP. SW 5000 KR KRW CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ORIFLAME COSMETICS SDR SE USD Vídeň, květen 2007 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 7

9 Pololetní zpráva 2006/07 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a regionů Fondy - strategie ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND MORTGAGE ESPA SELECT BOND ESPA BOND EUROPE ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA PORTFOLIO BOND ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK GLOBAL ESPA BEST OF EUROPE ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK VIENNA ESPA BEST OF AMERICA ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA STOCK ETHIK ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03) 8

10 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) 9

11 Pololetní zpráva 2006/07 ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do :ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 10