ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. dubna 2009 do 31. března 2010

2 ESPA BOND EUROPE Obsah Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti... 2 Vývoj fondu... 3 Zpráva o trzích... 3 Investiční politika... 3 Skladba majetku fondu... 4 Srovnávací přehled (v EUR)... 5 Výplata výnosů... 5 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu... 6 Seznam majetku k 31. březnu Výrok auditora bez výhrad Statut fondu ESPA BOND EUROPE Všeobecný statut fondu Zvláštní statut fondu Příloha k Zvláštnímu statutu fondu Srážková daň EU u podílů s úplnou reinvesticí výnosů

3 Účetní rok 2009/10 Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: /17101, fax: Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda; od ) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER (do ) Anton KOVAR (do ) Günther MANDL Peter RIEDERER (do ) Christian SCHÖN (od ) Mgr. Paul A. SEVERIN Ernst Rudolf THIER HR Dr. Michael Manhard AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2

4 ESPA BOND EUROPE Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. dubna 2009 do 31. března Vývoj fondu Zpráva o trzích Světové hospodářství se na počátku účetního roku 2009 nacházelo hluboko v krizi, která se v následujících měsících ještě dramaticky prohloubila. Na počátku propukla hypoteční krize v segmentu druhořadých hypoték v USA a ta zatáhla celé světové hospodářství do spirály konjunkturálního poklesu. Prapůvodní příčinou je však úvěrový cyklus posledních let, levné peníze byly investovány do vysoce výnosných, zároveň však vysoce riskantních investic a právě toto riziko se stalo rozhodujícím faktorem. Přes masivní snižování úrokových sazeb ze strany centrálních bank a obrovských podpůrných programů v USA, eurozóně, Japonsku a Velké Británii, visí ve vzduchu stále otázka dlouhodobosti úspěchů těchto programů v boji za stabilizaci konjunktury. Důsledky turbulencí na finančních trzích a drastický pokles světové poptávky po zboží stejně tak jako světového obchodu způsobily v eurozóně meziroční hospodářský pokles v prvním čtvrtletí roku 2009 o 4,9 %. Ve druhém čtvrtletí klesla výkonnost ekonomiky o 4,8 %, v porovnání s předchozím čtvrtletím byl však pokles při hodnotě minus 0,2 % výrazně menší. Lépe proběhlo třetí čtvrtletí, kdy si hospodářství mezikvartálně připsalo 0,4 %, v meziročním srovnání se ekonomika eurozóny zmenšila o 4 %. Nejrůznější předbíhající indikátory týkající se hospodářského vývoje se stále víc začaly odrážet od svého dna i přesto, že konjunkturální vyhlídky zůstávaly velmi nejisté. Příznivě přitom působily efekty mnohých konjunkturálních podpůrných programů a dalších politických opatření (státní garance) a to silněji, než se očekávalo. Na druhou stranu vzbuzuje obavy pracovní trh. Přesto je stále více zřetelný růst, i když poněkud krkolomný. Výrazně rostoucí potřeba financování státních rozpočtových deficitů, obzvláště v zemích na periferii eurozóny (např. Řecko, Portugalsko, Španělsko, Itálie), dostala dluhopisy těchto zemí pod tlak. Zlepšený konjunkturální výhled podpořil opět rizikovější třídy aktiv (jako high-yield podnikové dluhopisy, podnikové dluhopisy a dluhopisy z emerging trhů investičního stupně) na úkor státních dluhopisů. Úroková míra z desetiletých amerických státních dluhopisů dosáhla svého dna v dubnu 2009 při hodnotě 2,65 %. Americká emisní banka držela svou hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 0,25 %. Ostatní velké emisní banky zaplavily trhy likviditou. Evropská centrální banka snížila svou hlavní úrokovou sazbu ve třech krocích z 1,5 % na 1,0 %. V důsledku expanzivní měnové politiky emisní banky zlevnila sazba tříměsíčního Euriboru z 1,5 % na 0,63 %. Desetileté dluhopisy v euru (benchmark) se dočasně obchodovaly při 3% hranici. Úrokového maxima bylo dosaženo v červnu V průběhu sledovaného období vzrostla úroková míra pouze o 0,1 procentního bodu. Americký dolar vůči euru ztratil okolo 1,9 %. Ostatní měny však vůči euru posílily, např. britská libra (+2,9 %), japonský jen (+3,4 %), švédská koruna (+11,1 %) a norská koruna (+10,7 %). Investiční politika Management fondu se soustředil (v rámci svého zaměření stanoveného Statutem) na dosažení co možná nejvyšší bonity dlužníků v portfoliu. Kapitálová ochrana hrála stejně jako doposud hlavní roli. 3

5 Účetní rok 2009/10 Ve sledovaném období byla v rámci stanoveného rámce aktivně řízena durace pomocí úrokových derivátů. Podnikové dluhopisy investičního stupně v euru byly ve fondu navýšeny na úkor státních dluhopisů eurozóny. Díky tomu fond těžil z poklesu rizikových prémií. V říjnu a listopadu 2009 byly realizovány zisky z high-yield dluhopisů v euru, vzhledem k příznivé tržní situaci byly na počátku roku 2010 tyto cenné papíry opět do portfolia pořízeny. Proti měnovému riziku a s tím spojené volatilitě je fond podle situace na trhu dočasně zajišťován. Za účelem řízení durace jsou ve fondu používány úrokové futures. Ve fondu je rovněž využíván zápůjční systém cenných papírů. Skladba majetku fondu 31. březen březen 2009 mil. EUR % mil. EUR % Dluhopisy znějící na britské libry 11,8 2,16 33,0 5,57 dánské koruny ,0 1,69 eura * 467,4 85,36 470,9 79,52 ruské rubly 1,9 0,35 1,5 0,26 americké dolary ,3 3,60 Investiční certifikáty znějící na eura 52,2 9,54 42,4 7,17 Majetek v cenných papírech 533,4 97,40 579,2 97,80 Financial Futures 0,5 0,09 0,1 0,02 Devizové termínové obchody - 0,3-0,05 0,0 0,01 Zůstatky na bankovních účtech 3,7 0,67-0,5-0,08 Úrokové pohledávky 10,3 1,88 13,3 2,25 Majetek fondu 547,6 100,00 592,2 100,00 * Viz také poznámky u skladby majetku fondu 4

6 ESPA BOND EUROPE Srovnávací přehled (v EUR) Účetní rok Majetek fondu Vývoj hodnoty v % 1) 2004/ ,37 + 6, / ,37 + 2,67 2) 2006/ ,23 + 2,90 2) 2007/ ,16-1,57 2) 2008/ ,81 + 0,76 2) 2009/ ,35 + 9,78 2) Účetní rok Podíly s výplatou výnosů Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Výplata podle Výnos použitý Vypočítaná Výplata na Vypočítaná Výnos použitý Vypočítaná 13 věta 3 k úplné hodnota na podíl podíl hodnota na podíl k reinvestici hodnota na podíl zák. o IF reinvestici 2004/05 81,35 3,70 103,96 3,67 1,06 106,22 4, /06 79,78 3,60 105,66 3,70 1,07 109,05 4, /07 78,37 3,60 107,62 3,85 1,09 112,22 5, /08 73,59 3,60 104,86 4,09 1,04 110,45 5, /09 70,54 3,20 104,60 3,78 0,97 111,27 5, /10 73,96 2,70 113,79 3,22 0,93 122,17 4,46 1) S přihlédnutím k výplatám uskutečněným v účetním roce (jejich reinvestici). 2) Rozdíl mezi vývojem podílových listů s reinvesticí výnosů příp. s úplnou reinvesticí výnosů je způsoben zaokrouhlováním. Výplata výnosů V účetním roce 2009/10 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 2,70 EUR na podíl (2008/09 3,20 EUR), tj. při podílech s výplatou výnosů celkem ,80 EUR. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 0,60 EUR, pokud nejsou splněny podmínky pro osvobození od této daně. Výnosy budou od pondělí 17. května 2010 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2009/10 k reinvestování použita částka 3,22 EUR na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,70 EUR. Podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 0,93 EUR na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,05 EUR. Daň z kapitálových výnosů srazí a odvedou depozitní banky, pokud nejsou splněny podmínky osvobození od této daně. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od pondělí 17. května V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2009/10 je použito 4,46 EUR na podíl k reinvestici, tj. při podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem ,22 EUR. 5

7 Účetní rok 2009/10 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíl Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): s výplatou na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění emisní přirážky výnosů Podíl s reinvesticí výnosů Podíl s úplnou reinvesticí výnosů Hodnota podílu na začátku účetního roku 70,54 104,60 111,27 Výplata dne (odpovídá 0,0470 podílu) 1) 3,20 Výplata (KESt) dne (odpovídá 0,0093 podílu) 1) 0,97 Hodnota podílu na konci účetního roku 73,96 113,79 122,17 Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou 77,44 114,84 122,17 Čistý výnos na podíl 6,90 10,24 10,90 Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2) 9,78 % 9,79 % 9,80 % 2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků ,56 Výnosy z dividend 20,01 Ostatní výnosy 3) ,70 Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) ,27 Úrokové závazky ,54 Náklady Odměna pro investiční společnost ,75 Náklady na audit ,00 Náklady na zveřejňování ,05 Náklady na úschovu cenných papírů ,50 Náklady na depozitáře ,38 Náklady na externí poradce 0,00 Náklady celkem ,68 Vrácení nákladů na správu subfondů 0,00 Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,05 Realizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Realizované zisky 6) ,57 Realizované ztráty 7) ,10 Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů) ,53 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,52 b Nerealizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Změna nerealizovaného kurzovního výsledku ,28 Hospodářský výsledek za účetní období ,80 c Vyrovnání výnosů ,66 Hospodářský výsledek fondu celkem ,14 6

8 ESPA BOND EUROPE 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 8) ,81 Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne ,00 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne , ,72 Emise a zpětný odkup podílů ,88 Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) ,14 Majetek fondu na konci účetního roku 9) ,35 4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne u podílů s výplatou výnosů ve výši 2,70 EUR na jeden podíl ,80 Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 0,93 EUR na jeden podíl ,05 Reinvestice u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 3,22 EUR na jeden podíl , ,75 Reinvestice u podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 4,46 EUR na jeden podíl ,22 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů) ,86 Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu ,10 Převod zisku na majetek fondu , ,74 Změna převodu zisku 10) Převod zisku z předcházejícího roku ,79 Převod zisku do dalšího období , , , ,77 1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne (den po výplatě výnosů) činí 68,07 EUR, podílu s reinvesticí výnosů 104,73 EUR. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 3) Zde uvedené výnosy zcela připadly na poplatky za zapůjčení cenných papírů. 4) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 5) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): ,75 EUR. 6) Z toho výnos z derivátových obchodů: ,07 EUR. 7) Z toho ztráta z derivátových obchodů: ,85 EUR. 8) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 10) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech. 7

9 Účetní rok 2009/10 Seznam majetku k 31. březnu 2010 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. dubna 2009 do 31. března 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE AUSTRALIEN 06/11 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise BELGIE ANHEUSER-BUSCH 09/17 BE , , ,00 0,12 BELGIEN 05/15 BE , , ,00 3,62 Celkem ,00 3,73 Země emise DÁNSKO CARLSBERG BREW.09/14 XS , , ,00 0,10 Celkem ,00 0,10 Země emise NĚMECKO BASF ANL.06/16 DE000A0JRFB0 4, , ,00 0,10 BAY.HYP-U.VEREIN.02/14 DE , , ,00 0,10 BAYER AG 06/13 XS , , ,00 0,20 BRD 03/34 DE * 4, , ,00 2,00 BRD 05/16 DE * 3, , ,00 1,16 BRD 05/37 DE * 4, , ,00 0,79 BRD 07/13 INFL DE * 2, , ,49 1,24 BRD 08/13 DE , , ,00 0,20 BRD 09/11 DE , , ,00 2,57 CB VITALIS 07/19 XS ) 0, , ,00 2,31 COMMERZBK. 10/17 DE000CZ226Y9 3, , ,00 0,27 DEUTSCHLAND 10/15 DE , , ,00 2,41 DT.BANK 03/13 DE , , ,00 0,20 DT.BANK 08/11 DE000DB5S6X0 4, , ,00 0,24 NRW. BANK 09/12 DE000NWB0436 3, , ,00 0,70 VW FIN.SER* XS , , ,00 0,19 Celkem ,49 14,66 Země emise FINSKO SAMPO HOUS. 05/10 XS , , ,00 1,84 Celkem ,00 1,84 8

10 ESPA BOND EUROPE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise FRANCIE BNP PARIBAS 07/17 XS , , ,00 0,20 C.NAT PREVOYAN.02/14 FR , , ,00 0,10 CADES 04/14 FR , , ,00 0,12 FRANCE TELE 05/15 FR , , ,00 0,38 FRANKREICH 03/13 FR * 4, , ,00 1,08 FRANKREICH 04/35 FR * 4, , ,00 5,10 FRANKREICH 05/15 FR , , ,00 0,99 FRANKREICH 07/12 FR * 3, , ,00 2,30 FRANKREICH 07/17 FR * 3, , ,00 2,37 FRANKREICH 09/14 FR * 2, , ,00 2,06 GIE PSA TRES 01/11 FR , , ,00 0,10 LAFARGE 03/13 FR , , ,00 0,10 RESAU DE TR.06/16 FR , , ,00 0,09 VEOLIA 03/18 FR , , ,00 0,10 VEOLIA EN* FR , , ,00 0,34 Celkem ,00 15,44 Země emise ŘECKO GRIECHENLAND 06/16 GR , , ,00 0,79 GRIECHENLAND 08/13 GR * 4, , ,00 1,31 GRIECHENLAND 09/26 GR , , ,00 0,81 Celkem ,00 2,92 Země emise VELKÁ BRITÁNIE BRIT.TELECOM 08/15 XS , , ,00 0,40 GLAXOSMITHKL.07/12 XS , , ,00 0,20 IMP. TOB. FIN. 09/12 XS , , ,00 0,19 Celkem ,00 0,79 Země emise IRSKO GE CAPITAL 06/13 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise ITÁLIE BCA MONTE PASHI 07/12 XS , , ,00 0,10 ENEL 07/17 XS , , ,50 0,25 GENERALI 00/10 XS , , ,00 0,19 ITALIEN 03/19 IT , , ,00 4,41 ITALIEN 05/10 IT , , ,00 0,92 ITALIEN 06/16 IT * 3, , ,00 2,10 ITALIEN 07/39 IT , , ,00 3,34 ITALIEN 09/19 IT , , ,00 2,91 MEDIOBCA 06/16 XS , , ,00 0,19 UNICREDITO 08/13 XS , , ,00 0,10 UNICREDITO IT. 06/16 XS , , ,00 0,19 Celkem ,50 14,69 9

11 Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise LUCEMBURSKO ARCELORMITTAL 09/13 XS , , ,00 0,11 Celkem ,00 0,11 Země emise NIZOZEMSKO AKZO NOBEL 09/15 XS , , ,00 0,11 ALLIANZ MTN 06/16 XS , , ,00 0,38 BASF FIN.EUROPE 07/14 DE000A0TKBM0 5, , ,00 0,10 BMW FINANCE 07/14 XS , , ,00 0,19 BRT.AM.TOBAC.04/11 XS , , ,00 0,28 C.C.R.BOER.BK 08/18 XS , , ,00 0,30 DAIMLER INT. 09/12 DE000A0T74C1 7, , ,00 0,10 DT. TELEKOM 05/15 XS , , ,00 0,09 DT.POST FIN. 03/14 DE , , ,00 0,10 E.ON INTL. 07/14 XS , , ,00 0,41 ENBW INT. 04/25 XS , , ,00 0,14 ING BANK 09/19 XS , , ,00 0,20 ING GROEP 07/17 XS , , ,00 0,19 KON. KPN 08/16 XS , , ,50 0,37 LINDE FIN.07/17 XS , , ,00 0,20 NIEDERLANDE 05/15 NL , , ,00 1,15 NIEDERLANDE 05/37 NL * 4, , ,00 1,85 RABOBANK NED 05/10 XS , , ,00 0,14 REPSOL FIN. 04/14 XS , , ,00 0,19 SHELL IN.FIN. 09/16 XS , , ,00 0,10 SIEMENS FIN. 09/17 XS , , ,00 0,10 Celkem ,50 6,68 Země emise RAKOUSKO BUND 03/ AT * 3, , ,00 1,56 BUND 04/ AT * 4, , ,00 1,67 BUND 05/ AT * 3, , ,00 1,73 BUND 05/ AT , , ,00 0,95 BUNDESANL. 99/14 AT , , ,70 0,19 ERSTE GROUP 09/11 XS , , ,00 0,37 OMV AG 09/14 XS , , ,00 0,10 Celkem ,70 6,57 Země emise ŠVÉDSKO VOLVO TREAS. 09/12 XS , , ,00 0,10 Celkem ,00 0,10 Země emise ŠVÝCARSKO CRED.SUISSE 09/12 XS , , ,00 0,19 CS LONDON 07/17 MT XS , , ,00 0,39 UBS 08/13 XS , , ,00 0,48 Celkem ,00 1,07 10

12 ESPA BOND EUROPE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise ŠPANĚLSKO FONDO DE TIT. 01/11 ES , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise USA CITIGROUP 05/15 XS , , ,00 0,13 GOLDM.SACHS 06/21 XS , , ,00 0,13 GOLDMAN SACHS 05/15 XS , , ,00 0,18 HOUSEHOLD FIN. 03/10 XS , , ,00 0,09 KRAFT FOODS 08/15 XS , , ,00 0,21 LEHMAN 07/19 XS , , ,00 0,00 LEHMAN BROTHER 06/16 XS , , ,00 0,00 MERRILL L. 03/13 XS , , ,50 0,14 MERRILL LYNCH 08/13 XS , , ,00 0,20 PFIZER 09/16 XS , , ,00 0,10 PFIZER 09/21 XS , , ,00 0,10 ROCHE HLDG. 09/13 XS , , ,00 0,20 ROCHE HOLD. 09/16 XS , , ,00 0,21 SWISS RE TREAS. 09/12 XS , , ,00 0,10 Celkem ,50 1,79 Celkem EUR ,69 70,76 DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise NĚMECKO DT.BK LONDON 07/13 XS , , ,48 0,35 Celkem ,48 0,35 Celkem RUB přepočítáno kurzem 39, ,48 0,35 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,17 71,11 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO ESPA BD EUR.HIGH.YLD EB/T AT , ,00 2,86 ESPA BD EURO-CORP EB/T AT , ,10 4,32 ESPA BD GLOBAL ALPHA EB/T AT0000A05F , ,64 1,67 ESPA BOND EURO-ALPHA EB/T AT0000A03DF , ,38 0,32 ESPA CASH CORP PLUS EB/T AT , ,00 0,36 Celkem ,12 9,54 Celkem EUR ,12 9,54 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ,12 9,54 11

13 Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na britské libry Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB IN* XS , , ,85 1,24 Celkem ,85 1,24 Země emise VELKÁ BRITÁNIE LCR FINANCE 99/28 XS , , ,48 0,05 RBOS 09/14 XS , , ,13 0,18 Celkem ,61 0,23 Země emise RAKOUSKO BA MTN 01/11 XS , , ,11 0,69 Celkem ,11 0,69 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0, ,57 2,16 DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE BHP BILL.FIN. 09/12 XS , , ,00 0,10 BHP BILL.FIN.09/16 XS , , ,00 0,11 TELSTRA CORP.01/11 XS , , ,00 0,10 Celkem ,00 0,30 Země emise BELGIE FORTIS BANK 06/21 BE , , ,00 0,19 SOLVAY 09/15 BE , , ,00 0,10 Celkem ,00 0,28 Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY BCP FIN. BK 01/11 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise DÁNSKO DONG 05/11 XS , , ,00 0,19 Celkem ,00 0,19 Země emise NĚMECKO BAYER AG 02/12 XS , , ,50 0,05 BAYR.LDBK. 07/19 XS , , ,00 0,08 COMMERZBANK 06/16 DE000CB , , ,00 0,17 12

14 ESPA BOND EUROPE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DT.APOTHEKRBK 7/14 XS , , ,00 0,10 MUNICH RE FIN. 03/23 XS , , ,00 0,10 Celkem ,50 0,50 Země emise FINSKO FORTUM OYJ 06/16 XS , , ,00 0,10 Celkem ,00 0,10 Země emise FRANCIE AUTOR.FRANCE 07/22 FR , , ,00 0,10 AXA S.A. 01/13 XS , , ,00 0,10 BOUYGUES 06/13 FR , , ,00 0,12 BQUE F.C.MTL 06/16 XS , , ,00 0,20 CARREFOUR 03/11 XS , , ,00 0,19 COM.ST.GOBAIN 06/11 FR , , ,00 0,09 COMP.AUTOROUTES 06/21 FR , , ,00 0,11 FRANCE TELEC.03/13 FR , , ,00 0,21 GDF SUEZ SA 09/21 FR , , ,00 0,11 GROUPE AUCHAN 09/19 FR , , ,00 0,11 NATIXIS 07/19 FR , , ,80 0,18 RTE TRANS. 08/18 FR , , ,00 0,20 SANOFI A* XS , , ,00 0,19 SOC.GENERALE 07/12 XS , , ,00 0,19 SOC.GENERALE 07/12 XS , , ,00 0,18 Celkem ,80 2,28 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ANGLO AM.CAP. 8/15 XS , , ,00 0,10 BARCLAYS BK 03/13 XS , , ,75 0,07 BARCLAYS BK. 08/18 XS , , ,00 0,19 BRIT.TELECOM.01/11 XS , , ,00 0,08 GALLAHER GROUP 06/14 XS ) 4, , ,00 0,10 NATL GRID TRANS.03/18 XS , , ,00 0,18 NGG FINANCE 01/11 XS , , ,00 0,10 OTE PLC 08/11 XS , , ,00 0,37 RBOS 06/17 XS , , ,50 0,12 ROY.BK. SCOT. 09/14 XS , , ,00 0,19 ROYAL BK SCOTLD 01/13 XS , , ,00 0,10 STAND. CHART.08/11 XS , , ,00 0,66 TESCO 08/12 XS , , ,50 0,15 Celkem ,75 2,41 Země emise ITÁLIE INTESA SANP. 09/16 XS , , ,00 0,18 TELECOM ITAL.02/12 XS , , ,00 0,39 Celkem ,00 0,57 13

15 Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise KANADA CAN.IMPER.BK. 08/10 XS , , ,00 0,19 RBOC 08/11 XS , , ,00 0,39 Celkem ,00 0,57 Země emise NIZOZEMSKO ALLIANDER FIN. 09/16 XS , , ,00 0,10 DT.TELEK.INTL02/12 XS , , ,00 0,31 EDP FIN. 06/12 XS , , ,00 0,10 EDP FIN. 06/16 XS , , ,00 0,10 IBERDROLA 03/13 XS , , ,00 0,10 ING BK NV 01/12 NL , , ,50 0,14 ING GROEP 05/UND. XS , , ,00 0,07 KON.PHIL.EL XS , , ,00 0,10 TELEF.EUROPE 03/13 XS , , ,00 0,29 Celkem ,50 1,30 Země emise NORSKO STATKRAFT 07/17 XS , , ,00 0,19 TELENOR 02/12 MTN XS , , ,00 0,10 Celkem ,00 0,29 Země emise RAKOUSKO ERSTE BANK 06/10 XS , , ,00 0,36 ERSTE BONDS 01/11 XS , , ,00 0,07 RZB 09/11 XS , , ,00 1,11 Celkem ,00 1,55 Země emise PORTUGALSKO BC ESPR.SANTO 9/14 PTBLMGOM0002 5, , ,00 0,10 Celkem ,00 0,10 Země emise ŠVÉDSKO SVENSKA 10/17 XS , , ,00 0,18 SVENSKA HB 09/14 XS , , ,00 0,20 VATTENFALL TRSY 03/18 XS , , ,00 0,10 Celkem ,00 0,48 Země emise ŠVÝCARSKO UBS AG 06/18 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 14

16 ESPA BOND EUROPE Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise SLOVINSKO NOVA LJUBLJ. 09/12 XS , , ,00 0,34 Celkem ,00 0,34 Země emise ŠPANĚLSKO BBVA SENIOR 09/12 XS , , ,00 0,28 SANTANDER 07/17 XS , , ,00 0,26 Celkem ,00 0,54 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CEZ 08/14 XS , , ,00 0,20 Celkem ,00 0,20 Země emise USA AM.HONDA 08/13 XS , , ,00 0,21 AT + T INC. 08/15 XS , , ,00 0,21 BANK AMERI. 03/10 XS , , ,00 0,19 BRIST-MYERS 06/16 XS , , ,00 0,19 JPMORGAN CHASE 08/11 XS , , ,00 0,29 MCDONALD S CORP 08/15 XS , , ,00 0,20 PFIZER 07/14 XS , , ,00 0,30 PHILIP MORRIS 09/16 XS , , ,00 0,21 PHILIP MORRIS 8/11 XS , , ,50 0,24 WELLS FARGO 06/16 XS , , ,00 0,17 ZURICH FIN. 04/14 XS , , ,00 0,19 Celkem ,50 2,40 Celkem EUR ,05 14,60 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,62 16,75 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice nerealizovaný výsledek v EUR CHF ,53 0,02 GBP ,51-0,12 NOK ,44-0,00 PLN ,75 0,04 SEK ,52 0,01 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,15-0,05 15

17 Účetní rok 2009/10 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů EURO BUXL 06/10 EUR ,00 0,01 Celkem EUR ,00 0,01 LONG (10Y) GILT 06/10 GBP ,18 0,14 Celkem GBP ,18 0,14 2 YR.TREAS.NOTE 06/10 USD ,67 0,00 Celkem USD 1 616,67 0,00 Celkem Nákup termínových kontraktů ,85 0,15 Prodej termínových kontraktů EURO BOBL 06/10 EUR ,00-0,02 EURO BUND 06/10 EUR ,00-0,04 EURO-SCHATZ 06/10 EUR ,00-0,00 Celkem EUR ,00-0,06 5 YR TREAS.NOTE 06/10 USD ,90 0,00 Celkem USD 1 431,90 0,00 Celkem Prodej termínových kontraktů ,10-0,06 CELKEM FINANCIAL FUTURES ,75 0,09 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,91 97,40 FINANCIAL FUTURES ,75 0,09 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,15-0,05 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,05 0,67 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,79 1,88 MAJETEK FONDU ,35 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 73,96 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 113,79 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 122,17 1) Pevné úročení ve výši 0,01 % + případné výplaty bonusů; umoření v závislosti na vývoji Life Settlements Portfolio (ISIN: LI ), avšak minimálně 100 %. 2) Změna kupónu (+ 125 bazických bodů) při poklesu ratingu dluhopisu podle Moody s/s&p pod Baa3/BBB. Garance návratnosti kapitálu 100 %. Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 16

18 ESPA BOND EUROPE * Takto označené cenné papíry byly 31. března 2010 částečně (v množství uvedeném níže) půjčeny za níže uvedený poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % BRD 03/34 DE ,03 BRD 05/16 DE ,03 BRD 05/37 DE ,03 BRD 07/13 INFL DE ,03 BUND 03/ AT ,03 BUND 04/ AT ,03 BUND 05/ AT ,03 FRANKREICH 03/13 FR ,03 FRANKREICH 04/35 FR ,03 FRANKREICH 07/12 FR ,03 FRANKREICH 07/17 FR ,03 FRANKREICH 09/14 FR ,03 GRIECHENLAND 08/13 GR ,03 ITALIEN 06/16 IT ,10 NIEDERLANDE 05/37 NL ,03 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AMER. GENL 05/13 XS EUR AMER.INTL GRP 07/67 XS GBP BBVA BANCOM 07/17 XS EUR BRD 06/11 DE EUR BRD 98/28 DE EUR BUNDANL.99/09 DE EUR C.I.T GROUP 05/12 XS EUR COMMERZBANK 06/UND. XS GBP COOEP.CENT. 09/18 XS EUR DAIMLERCHRY. 07/10 XS EUR DRESDNER FDG 99/11 XS EUR DUBAI HLD.07/14 XS EUR GE CAPITAL 04/09 XS EUR KON. KPN 07/12 XS EUR N.Y.LIFE GL. 07/17 XS EUR NYKREDIT 02/35 DK DKK RCI BANQUE 08/11 XS EUR RCI BANQUE 09/11 XS EUR REALKREDIT DANM.93/26 DK DKK REP FSE 98/09 FR EUR UNICR.ITAL 05/UND. XS GBP US TREAS. 05/15 INFL US912828EA42 USD US TREAS. 8/13 INF US912828HW35 USD UT2 FUNDING 06/16 DE000A0GVS76 EUR

19 Účetní rok 2009/10 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA BOND BRIK CORP. EB/T AT0000A05HR3 EUR CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ABN AMRO BK 06/UND. XS GBP AXA 00/20 XS GBP B.N.G. 04/09 XS GBP BARCLAYS BK 02/UND.FLR XS GBP BBVA CAP 00/10 XS EUR CNP ASSUR.06/167UND. FR EUR CREDIT AGR. 06/UND. FR GBP CREDIT SUISSE 02/UND XS GBP E.I.B. 98/09 XS GBP ERSTE BANK 05/15 AT EUR GROSSBRITANNIEN 93/13 GB GBP HELABA INTL 99/00 XS GBP HSH NORDBANK 07/17 DE000HSH2H15 EUR ING GROEP NL EUR ING VERZEKER XS EUR KBC BANK 03/UND. BE GBP MOL MAGYAR 05/15 XS EUR NYSE EURONEXT 8/15 XS EUR ORSZAGOS 06/UND. XS EUR OTE PLC 03/13 XS EUR RBOS 04/UND. XS GBP RZB 07/15 XS EUR SANTANDER 07/19 XS EUR SCHW.RÜCKVERS.07/UND XS GBP SES GLOBAL 06/13 XS EUR SVENSKA HDBK.07/UND. XS EUR VODAFONE 03/09 XS EUR XSTRATA FIN. 08/11 XS EUR ZAGREB. BANKA 04/09 XS EUR Vídeň, duben 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 18

20 ESPA BOND EUROPE Výrok auditora bez výhrad Na základě účetních knih jsme provedli audit k 31. březnu 2010 výroční zprávy ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, jež je spravován společností ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., za účetní rok od 1. dubna 2009 do 31. března Audit se vztahoval rovněž na zjištění, zda byla dodržena ustanovení ZIF a Statutů fondu. Odpovědnost zákonného zástupce za výroční zprávu, správu zvláštního majetku a za účetnictví Zákonný zástupce investiční společnosti a depozitáře je odpovědný za vedení účetnictví, oceňování zvláštního majetku, výpočet srážkové daně, vytvoření výroční zprávy a za správu zvláštního majetku, vždy podle příslušných právních předpisů ZIF, doplňujících ustanovení Statutů fondu a daňových předpisů. Tato odpovědnost obsahuje: vytváření, používání a udržování kontrolního systému, pokud je takový systém významný pro evidenci a ohodnocování zvláštního majetku a pro vytvoření výroční zprávy fondu, zajištění bezchybnosti tohoto systému, ať už se jedná o úmyslné či neúmyslné chyby; výběr a používání vhodných metod pro ohodnocování; provádění oceňovacích odhadů, které se při zohlednění daných rámcových podmínek jeví jako přiměřené. Odpovědnost auditora a popis způsobu a rozsahu auditorské prověrky výroční zprávy Naším úkolem je vynesení výroku auditora k této výroční zprávě na základě naší prověrky a zjištění, zda byla při správě zvláštního majetku dodržena ustanovení ZIF a Statutů fondu. Na základě 12 odst. 4 ZIF a zásad platných v Rakousku pro audit jsme provedli řádnou prověrku majetku fondu. Podle těchto zásad je nutné naplánovat a provést audit tak, aby byly dodrženy zákony profesionální etikety a jakákoliv pochybení a nesprávnosti, které se výrazně projeví na výroční zprávě, byly rozpoznány s dostatečnou jistotou. V rámci prověrky jsou provedeny ze strany auditora takové činnosti, které prověří částky a další údaje ve výroční zprávě. Výběr těchto činností je na uvážení auditora a musí při něm být brán zřetel na odhad rizika výskytu chyb, ať už se jedná o chyby úmyslné či neúmyslné. Při odhadu rizika zohledňuje auditor rámcové podmínky a interní kontrolní systém, pokud je takový systém významný pro vytvoření výroční zprávy fondu a pro ohodnocování zvláštního majetku, aby mohl stanovit vhodné auditorské činnosti, ne však aby vynesl výrok o účinnosti interních kontrol Kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Prověrka dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých ohodnocovacích metod a významnější ocenění provedená zákonnými zástupci stejně tak jako uznání celkového obsahu výroční zprávy. Jsme toho názoru, že pro audit byly požadovány dostatečně kvalitní a vhodné důkazy, aby na základě provedené prověrky mohl být vydán výrok auditora. Výrok auditora Výrok auditora je bez výhrad. Podle poznatků nabytých v rámci prověrky odpovídá výroční zpráva ESPA BOND EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, k 31. březnu 2010 zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o fondech (Zákon o investičních fondech) a Statuty fondu byly dodrženy. Ve Vídni dne 3. května 2010 Mgr. Ernst Schönhuber (auditor) Ernst & Young Wirtschaftsprüfungs GmbH Mgr. Gerhard Grabner (auditor) 19

21 Účetní rok 2009/10 Statut fondu ESPA BOND EUROPE Podílový fond v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST KAG (dále jen Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (ZIF) v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 1. Podílové listy znějí na majitele. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i vlastnoručním podpisem nebo kopiemi podpisů dvou jednatelů Investiční společnosti. 3. Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře, jakož i dvou jednatelů Investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 20

22 ESPA BOND EUROPE 2. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, instrumenty peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle 20 ZIF, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle statutu fondu. 6 Emisní cena a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou podle 7 (1) ZIF poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny. 2. Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu ( 23). 3. Emisní a odkupní cena je podle 18 ZIF a 10 odst. 3 zákona o kapitálovém trhu KMG zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v dostatečně rozšířených hospodářských novinách nebo deníku s místem vydání v tuzemsku a/nebo v elektronické podobě na internetových stránkách emitující Investiční společnosti. 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu" ( 23). Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle 6 může být dočasně pozastaveno a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků.tato skutečnost musí být současně oznámena Úřadu pro dohled nad finančním trhem a zveřejněna podle 10. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám. 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 21

23 Účetní rok 2009/10 3. Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Neuplatní-li podílníci nárok na vydání výnosových podílů do pěti let po jeho vzniku, má se za to, že se podílníci svého nároku zříkají. S takovými podílovými listy je poté nakládáno jako s výnosy fondu. 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování týkající se fondu s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle 6 se vztahuje 10 odst. 3 a odst. 4 rakouského zákona o kapitálovém trhu (KMG). Zveřejňování se uskutečňuje - otištěním úplného znění v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo - tak, že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum zveřejnění a místa, na kterých budou výtisky k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo - podle 10 odst. 3 bodu 3 zákona o kapitálovém trhu (KMG) v elektronické podobě na internetových stránkách emitující kapitálové společnosti. Oznámení podle 10 odst. 4 KMG se uskutečňuje zveřejněním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo v novinách rozšířených po celé zemi. Změny prospektu podle 6 odst. 2 ZIF mohou být zveřejněny podle 10 odst. 4 KMG pouze v elektronické formě na internetových stránkách emitující kapitálové společnosti. 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může všeobecný a zvláštní statut fondu měnit se souhlasem dozorčí rady a depozitáře. Změna statutu podléhá navíc schválení ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti. 12 Výpověď a likvidace 1. Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad finančním trhem, a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců (podle 14 odst. 1 ZIF), popř. pokud majetek fondu klesne pod ,- eur, bez výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi ( 10). Výpověď podle 14 odst. 2 ZIF během výpovědi prostřednictvím 14 odst. 1 ZIF není přípustná. 2. Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech. 12a Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může při dodržení 3 odst. 2, popř. 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek podílového fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu nebo převést majetek podílového fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. převzít majetek jiných investičních fondů do majetku podílového fondu. 22