ESPA BOND EUROPE POLOLETNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. dubna 2009 do 30. září 2009

2 Obsah Obecné informace o investiční společnosti Vývoj Vývoj na trzích Investiční politika Struktura Seznam k 30. září

3 Pololetní zpráva 2009 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: /17101, fax: Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do : 81,42 %, od do : 38,46 %) Erste Group Bank AG (od do : 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (dříve FINAG Holding GmbH, od : 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2

4 Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA BOND EUROPE, podílového v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. dubna 2009 do 30. září Vývoj Vývoj na trzích Rozhodujícími tématy ve sledovaném období byly bankovní a finanční krize, které se rozšířily do celého světa, následné oslabení konjunktury, výrazné snižování úrokových sazeb velkými emisními bankami za účelem zabránění depresi a nakonec na to navazující stabilizace hospodářství. Díky státním pomocným balíčkům se podařilo odrazit systémovou finanční krizi. Globální finanční a hospodářská krize si vyžadovala mezinárodně koordinovaný postup emisních bank a států. Díky tomu se podařilo zabránit totální eskalaci, avšak peněžní trh v této fázi fakticky zkolaboval. Evropská centrální banka od počátku října 2008 do května 2009 snížila repo sazbu z 4,25 % na 1 %. V důsledku expanzivní měnové politiky emisních bank zlevnila tříměsíčního Euriboru z 4,69 % na 0,75 %. Úrokové benchmarky (v euru) dosáhly v prvním čtvrtletí 2009 nových historických minim. Desetiletý benchmark (v euru) se dočasně obchodoval pod 3% hranicí. V eurozóně oslabil HDP ve druhém čtvrtletí 2009 o - 0,2 %, o čtvrtletí dříve o - 2,5 %. Výrazně drastičtější byl konjunkturální propad v prvním čtvrtletí 2009, činil - 4,8 %. Míra inflace do konce srpna 2009 spadla na - 0,2 % p.a.. Po prudkém oslabení ekonomiky v prvním a druhém čtvrtletí 2009 dojde pravděpodobně ve zbytku roku k mírnému zotavení, neboť se známky konjunkturálního dna zdají být stále zřetelnější. Nejrůznější předbíhající indikátory hospodářského vývoje se odlepují od svého dna a dávají naději na konec klesajícího trendu. Kurzy amerických státních dluhopisů výrazně poklesly. Spolu s tím vzrostla úroková míra z desetiletých amerických státních dluhopisů ve sledovaném období o 0,66 % na 3,31 %. Úroková míra přitom silně kolísala v rozmezí od 2,65 % do 3,95 %. Úroková míra z desetiletého eurového benchmarku vzrostla na 3,22 % ke konci září Britská libra stagnovala, norská i švédská koruna vůči euru posílily o 5,1 % resp. 6,3 %. Investiční politika Management se soustředil (v rámci zaměření ) především na zajištění co možná nejvyšší bonity dlužníků ve. Ochrana kapitálu a likvidita se staly v této tržní fázi nejvyšší prioritou! Ve sledovaném období byly ve za účelem aktivního řízení durace používány úrokové deriváty. Od jara 2009 byly do na úkor státních dluhopisů přikupovány podnikové dluhopisy. Díky tomu fond těžil z poklesu rizikových prémií. Za účelem řízení durace jsou používány úrokové futures. Za účelem zajištění high yield pozic byly používány swapy. 3

5 Pololetní zpráva 2009 Struktura 30. září březen 2009 mil. EUR % mil. EUR % Dluhopisy znějící na * britské libry 28,9 5,00 33,0 5,57 dánské koruny 10,0 1,73 10,0 1,69 eura 447,2 77,44 470,9 79,52 ruské rubly 1,9 0,32 1,5 0,26 americké dolary 19,9 3,45 21,3 3,60 Investiční certifikáty znějící na eura 57,5 9,96 42,4 7,17 Majetek v cenných papírech 565,3 97,90 579,2 97,80 Financial futures 0,3 0,05 0,1 0,02 Devizové termínové obchody - 0,2-0,03 0,0 0,01 Swapy - 0,9-0, Zůstatky na bankovních účtech 3,8 0,65-0,5-0,08 Úrokové pohledávky 9,1 1,58 13,3 2,25 Majetek 577,5 100,00 592,2 100,00 * upozorňujeme také na poznámky u Přehledu 4

6 Seznam k 30. září 2009 včetně změn v cenných papírech od 1. dubna 2009 do 30. září 2009 ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na dánské koruny Země emise DÁNSKO NYKREDIT 02/35 DK , , ,59 0,01 NYKREDIT 02/35 DK , , ,98 0,79 REALKREDIT DANM.93/26 DK , , ,81 0,03 REALKREDIT DANM.93/26 DK , , ,05 0,90 Celkem ,43 1,73 Celkem DKK přepočítáno kurzem 7, ,43 1,73 DLUHOPISY znějící na eura Země emise BELGIE BELGIEN 05/15 BE , , ,00 3,86 Celkem ,00 3,86 Země emise NĚMECKO BASF ANL.06/16 DE000A0JRFB0 4, , ,00 0,09 BAY.HYP-U.VEREIN.02/14 DE , , ,00 0,09 BRD 03/34 DE , , ,00 1,85 BRD 05/16 DE , , ,00 1,09 BRD 05/37 DE , , ,00 2,79 BRD 06/11 DE , , ,00 3,05 BRD 07/13 LKD DE , , ,64 2,31 BRD 08/13 DE , , ,00 0,19 BRD 98/28 DE , , ,80 3,30 CB VITALIS 07/19 XS ) 0, , ,40 2,23 DT.BANK 03/13 DE , , ,00 0,18 NRW. BANK 09/12 DE000NWB0436 3, , ,00 0,66 Celkem ,84 17,82 Země emise FINSKO SAMPO HOUS. 05/10 XS , , ,00 1,75 Celkem ,00 1,75 Země emise FRANCIE C.NAT PREVOYAN.02/14 FR , , ,00 0,09 CADES 04/14 FR , , ,00 0,92 FRANKREICH 03/13 FR , , ,00 1,57 FRANKREICH 04/35 FR , , ,00 5,29 FRANKREICH 07/12 FR , , ,00 2,18 FRANKREICH 07/17 FR , , ,00 0,05 REP FSE 98/09 FR , , ,00 0,23 Celkem ,00 10,33 5

7 Pololetní zpráva 2009 Země emise ITÁLIE BCA MONTE PASHI 07/12 XS , , ,00 0,09 ENEL 07/17 XS , , ,00 0,23 GENERALI 00/10 XS , , ,00 0,18 ITALIEN 03/19 IT * 4, , ,00 3,05 ITALIEN 05/10 IT , , ,00 1,76 ITALIEN 06/16 IT , , ,00 1,34 ITALIEN 09/19 IT , , ,00 1,77 MEDIOBCA 06/16 XS , , ,00 0,17 UNICREDITO 08/13 XS , , ,00 0,09 UNICREDITO IT. 06/16 XS , , ,00 0,17 Celkem ,00 8,87 Země emise NIZOZEMSKO BASF FIN.EUROPE 07/14 DE000A0TKBM0 5, , ,00 0,09 C.C.R.BOER.BK 08/18 XS , , ,00 0,27 DT.POST FIN. 03/14 DE , , ,00 0,09 ING BANK 09/19 XS , , ,00 0,18 NIEDERLANDE 05/15 NL , , ,00 1,07 NIEDERLANDE 05/37 NL , , ,00 1,72 RABOBANK NED 05/10 XS , , ,00 0,13 Celkem ,00 3,56 Země emise RAKOUSKO BUND 03/ AT , , ,00 1,64 BUND 04/ AT , , ,00 1,57 BUND 05/ AT , , ,00 5,54 BUNDESANL. 99/14 AT , , ,70 0,18 Celkem ,70 8,94 Země emise ŠPANĚLSKO FONDO DE TIT. 01/11 ES , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise USA AMER. GENL 05/13 XS , , ,00 0,09 KRAFT FOODS 08/15 XS , , ,00 0,19 LEHMAN 07/19 XS , , ,00 0,00 LEHMAN BROTHER 06/16 XS , , ,00 0,00 MCDONALD S CORP 08/15 XS , , ,00 0,19 N.Y.LIFE GL. 07/17 XS , , ,00 0,08 PFIZER 09/16 XS , , ,00 0,09 PFIZER 09/21 XS , , ,00 0,10 WELLS FARGO 06/16 XS , , ,00 0,16 Celkem ,00 0,90 Celkem EUR ,54 56,12 6

8 DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise VELKÁ BRITÁNIE DT.BK LONDON 07/13 XS , , ,92 0,32 Celkem ,92 0,32 Celkem RUB přepočítáno kurzem 43, ,92 0,32 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise USA US TREAS. 05/15 INFL US912828EA42 * 1, , ,59 1,77 US TREAS. 8/13 INF US912828HW35 * 0, , ,53 1,69 Celkem ,12 3,45 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,12 3,45 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,01 61,62 Země emise RAKOUSKO ESPA BD EUR.HIGH.YLD EB/T AT , ,00 3,02 ESPA BD EURO-CORP EB/T AT , ,30 4,41 ESPA BD GLOBAL ALPHA EB/T AT0000A05F , ,92 1,69 ESPA BOND EURO-ALPHAEB/T AT0000A03DF , ,36 0,32 ESPA CASH CORP PLUS EB/T AT , ,00 0,51 Celkem ,58 9,96 Celkem EUR ,58 9,96 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ,58 9,96 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na britské libry Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA E.I.B. 98/09 XS , , ,98 0,49 EIB INV.BK 03/13 XS , , ,55 1,14 Celkem ,53 1,63 Země emise VELKÁ BRITÁNIE LCR FINANCE 99/28 XS , , ,70 0,05 RBOS 09/14 XS , , ,34 0,17 Celkem ,04 0,22 Země emise IRSKO HELABA INTL 99/00 XS , , ,37 1,75 Celkem ,37 1,75 Země emise NIZOZEMSKO B.N.G. 04/09 XS , , ,10 0,76 Celkem ,10 0,76 7

9 Pololetní zpráva 2009 Země emise RAKOUSKO BA MTN 01/11 XS , , ,48 0,63 Celkem ,48 0,63 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0, ,52 5,00 DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE AUSTRALIEN 06/11 XS , , ,00 0,09 BHP BILL.FIN. 09/12 XS , , ,00 0,09 BHP BILL.FIN.09/16 XS , , ,00 0,09 TELSTRA CORP.01/11 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,37 Země emise BELGIE ANHEUSER-BUSCH 09/17 BE , , ,00 0,11 FORTIS BANK 06/21 BE , , ,00 0,16 Celkem ,00 0,27 Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY BBVA CAP 00/10 XS , , ,00 0,04 BCP FIN. BK 01/11 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,12 Země emise DÁNSKO CARLSBERG BREW.09/14 XS , , ,00 0,09 DONG 05/11 XS , , ,00 0,18 Celkem ,00 0,27 Země emise NĚMECKO BAYER AG 02/12 XS , , ,50 0,05 BAYER AG 06/13 XS , , ,00 0,18 BAYR.LDBK. 07/19 XS , , ,00 0,07 COMMERZBANK 06/16 DE000CB , , ,00 0,16 DT.APOTHEKRBK 7/14 XS , , ,00 0,09 DT.BANK 08/11 DE000DB5S6X0 4, , ,00 0,22 MUNICH RE FIN. 03/23 XS , , ,00 0,09 VW FIN.SERV. 04/11 XS , , ,00 0,18 Celkem ,50 1,04 Země emise FINSKO FORTUM OYJ 06/16 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise FRANCIE AUTOR.FRANCE 07/22 FR , , ,00 0,09 AXA S.A. 01/13 XS , , ,00 0,10 BNP PARIBAS 07/17 XS , , ,00 0,19 BOUYGUES 06/13 FR , , ,00 0,11 8

10 BQUE F.C.MTL 06/16 XS , , ,00 0,18 CARREFOUR 03/11 XS , , ,00 0,18 COM.ST.GOBAIN 06/11 FR , , ,00 0,09 COMP.AUTOROUTES 06/21 FR , , ,00 0,10 FRANCE TELE 05/15 FR , , ,00 0,35 GDF SUEZ SA 09/21 FR , , ,00 0,10 GIE PSA TRES 01/11 FR , , ,00 0,09 GROUPE AUCHAN 09/19 FR , , ,00 0,10 LAFARGE 03/13 FR , , ,00 0,09 NATIXIS 07/19 FR , , ,50 0,16 RCI BANQUE 08/11 XS , , ,00 0,18 RCI BANQUE 09/11 XS , , ,00 0,17 RESAU DE TR.06/16 FR , , ,00 0,09 RTE TRANS. 08/18 FR , , ,00 0,19 SOC.GENERALE 07/12 XS , , ,00 0,18 SOC.GENERALE 07/12 XS , , ,00 0,17 VEOLIA 03/18 FR , , ,00 0,09 VEOLIA ENV.03/13 FR , , ,50 0,32 Celkem ,00 3,30 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ANGLO AM.CAP. 8/15 XS , , ,00 0,09 BARCLAYS BK 03/13 XS , , ,50 0,07 BARCLAYS BK. 08/18 XS , , ,00 0,18 BRIT.TELECOM 08/15 XS , , ,00 0,37 BRIT.TELECOM.01/11 XS , , ,00 0,07 GALLAHER GROUP 06/14 XS ) 4, , ,00 0,09 GLAXOSMITHKL.07/12 XS , , ,00 0,19 NATL GRID TRANS.03/18 XS , , ,00 0,16 NGG FINANCE 01/11 XS , , ,00 0,09 OTE PLC 08/11 XS , , ,00 0,36 RBOS 06/17 XS , , ,00 0,11 ROYAL BK SCOTLD 01/13 XS , , ,00 0,09 STAND. CHART.08/11 XS , , ,00 0,63 TESCO 08/12 XS , , ,00 0,14 Celkem ,50 2,63 Země emise IRSKO GE CAPITAL 06/13 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise ITÁLIE TELECOM ITAL.02/12 XS , , ,00 0,37 Celkem ,00 0,37 Země emise KANADA CAN.IMPER.BK. 08/10 XS , , ,00 0,18 RBOC 08/11 XS , , ,00 0,37 Celkem ,00 0,55 9

11 Pololetní zpráva 2009 Země emise LUCEMBURSKO ARCELORMITTAL 09/13 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 Země emise NIZOZEMSKO ALLIANDER FIN. 09/16 XS , , ,00 0,09 ALLIANZ MTN 06/16 XS , , ,00 0,35 BMW FINANCE 07/14 XS , , ,00 0,18 BRT.AM.TOBAC.04/11 XS , , ,00 0,27 DAIMLER INT. 09/12 DE000A0T74C1 7, , ,00 0,10 DT. TELEKOM 05/15 XS , , ,00 0,09 DT.TELEK.INTL02/12 XS , , ,00 0,29 E.ON INTL. 07/14 XS , , ,00 0,38 EDP FIN. 06/12 XS , , ,00 0,09 EDP FIN. 06/16 XS , , ,00 0,09 ENBW INT. 04/25 XS , , ,50 0,13 IBERDROLA 03/13 XS , , ,00 0,09 ING BK NV 01/12 NL , , ,50 0,14 ING GROEP 05/UND. XS , , ,55 0,05 ING GROEP 07/17 XS , , ,00 0,18 ING VERZEKER XS , , ,00 0,07 KON. KPN 07/12 XS , , ,00 0,14 KON. KPN 08/16 XS , , ,00 0,15 KON.PHIL.EL XS , , ,00 0,09 LINDE FIN.07/17 XS , , ,00 0,18 REPSOL FIN. 04/14 XS , , ,00 0,18 SHELL IN.FIN. 09/16 XS , , ,00 0,09 SIEMENS FIN. 09/17 XS , , ,00 0,09 TELEF.EUROPE 03/13 XS , , ,00 0,28 Celkem ,55 3,78 Země emise NORSKO STATKRAFT 07/17 XS , , ,00 0,18 TELENOR 02/12 MTN XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,27 Země emise RAKOUSKO ERSTE BANK 06/10 XS , , ,00 0,35 ERSTE BONDS 01/11 XS , , ,70 0,07 ERSTE GROUP 09/11 XS , , ,00 0,35 OMV AG 09/14 XS , , ,00 0,10 RZB 07/15 XS , , ,00 0,12 RZB 09/11 XS , , ,00 1,05 Celkem ,70 2,03 Země emise PORTUGALSKO BC ESPR.SANTO 9/14 PTBLMGOM0002 5, , ,00 0,09 Celkem ,00 0,09 10

12 Země emise ŠVÉDSKO SVENSKA HB 09/14 XS , , ,00 0,18 SVENSKA HDBK.07/UND. XS , , ,00 0,15 VATTENFALL TRSY 03/18 XS , , ,00 0,09 VOLVO TREAS. 09/12 XS , , ,00 0,09 Celkem ,00 0,52 Země emise ŠVÝCARSKO CRED.SUISSE 09/12 XS , , ,00 0,18 CS LONDON 07/17 MT XS , , ,00 0,37 UBS 08/13 XS , , ,00 0,45 UBS AG 06/18 XS , , ,00 0,08 Celkem ,00 1,08 Země emise SLOVINSKO NOVA LJUBLJ. 09/12 XS , , ,00 0,32 Celkem ,00 0,32 Země emise ŠPANĚLSKO BBVA SENIOR 09/12 XS , , ,00 0,27 Celkem ,00 0,27 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CEZ 08/14 XS , , ,00 0,19 Celkem ,00 0,19 Země emise MAĎARSKO ORSZAGOS 06/UND. XS , , ,00 0,11 Celkem ,00 0,11 Země emise USA AM.HONDA 08/13 XS , , ,00 0,19 AT + T INC. 08/15 XS , , ,00 0,19 BANK AMERI. 03/10 XS , , ,00 0,18 BRIST-MYERS 06/16 XS , , ,00 0,18 CITIGROUP 05/15 XS , , ,50 0,12 DAIMLERCHRY. 07/10 XS , , ,00 0,18 GOLDM.SACHS 06/21 XS , , ,00 0,11 GOLDMAN SACHS 05/15 XS , , ,00 0,17 HOUSEHOLD FIN. 03/10 XS , , ,00 0,09 JPMORGAN CHASE 08/11 XS , , ,00 0,28 MERRILL L. 03/13 XS , , ,50 0,13 MERRILL LYNCH 08/13 XS , , ,00 0,18 NYSE EURONEXT 8/15 XS , , ,00 0,14 PFIZER 07/14 XS , , ,00 0,28 PHILIP MORRIS 09/16 XS , , ,00 0,19 PHILIP MORRIS 8/11 XS , , ,00 0,23 11

13 Pololetní zpráva 2009 ROCHE HLDG. 09/13 XS , , ,00 0,18 ROCHE HOLD. 09/16 XS , , ,00 0,19 SWISS RE TREAS. 09/12 XS , , ,00 0,09 ZURICH FIN. 04/14 XS , , ,00 0,18 Celkem ,00 3,48 Celkem EUR ,25 21,32 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,77 26,32 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice nerealizovaný výsledek CHF ,85 0,00 GBP ,43-0,11 NOK ,73 0,02 PLN ,58-0,02 SEK ,02-0,01 USD ,99 0,09 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,46-0,03 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů LONG (10Y) GILT 12/09 GBP ,30 0,15 Celkem GBP ,30 0,15 2 YR.TREAS.NOTE 12/09 USD ,59 0,00 Celkem USD ,59 0,00 Celkem Nákup termínových kontraktů ,89 0,16 Prodej termínových kontraktů EURO BOBL 12/09 EUR ,00-0,00 EURO BUND 12/09 EUR ,00-0,03 EURO-SCHATZ 12/09 EUR ,00-0,00 Celkem EUR ,00-0,03 5 YR TREAS.NOTE 12/09 USD ,81-0,07 Celkem USD ,81-0,07 Celkem Prodej termínových kontraktů ,81-0,11 CELKEM FINANCIAL FUTURES ,08 0,05 SWAPY CDS ITRX EURXOVER 5Y 9,75 CDS ,00-0,16 CDS THOMSON 9,75 CDS ,00 0, ,00-0,15 12

14 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,36 97,90 FINANCIAL FUTURES ,08 0,05 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,46-0,03 SWAPY ,00-0,15 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,08 0,65 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,33 1,58 MAJETEK FONDU ,39 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 71,99 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 110,75 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 118,91 1) Pevné úročení ve výši 0,01 % plus případné bonusové platby; výše umořené částky v závislosti na vývoji Life Settlements Portfolio (ISIN: LI ), avšak min. 100 %. 2) Změna kupónu (+125 bazických bodů) při poklesu ratingu dluhopisu od Moody s/s&p pod Baa3/BBB. Garance vrácení jistiny ve výši 100 %. * Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 30. září 2009 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) v % ITALIEN 03/19 IT ,07 US TREAS. 05/15 INFL US912828EA ,05 US TREAS. 8/13 INF US912828HW ,05 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 13

15 Pololetní zpráva 2009 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / Prodej / ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AMER.INTL GRP 07/67 XS GBP BBVA BANCOM 07/17 XS EUR BUNDANL.99/09 DE EUR COMMERZBANK 06/UND. XS GBP COOEP.CENT. 09/18 XS EUR DRESDNER FDG 99/11 XS EUR GE CAPITAL 04/09 XS EUR UNICR.ITAL 05/UND. XS GBP UT2 FUNDING 06/16 DE000A0GVS76 EUR CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ABN AMRO BK 06/UND. XS GBP AXA 00/20 XS GBP BARCLAYS BK 02/UND.FLR XS GBP C.I.T GROUP 05/12 XS EUR CNP ASSUR.06/167UND. FR EUR CREDIT AGR. 06/UND. FR GBP CREDIT SUISSE 02/UND XS GBP DUBAI HLD.07/14 XS EUR ERSTE BANK 05/15 AT EUR GROSSBRITANNIEN 93/13 GB GBP HSH NORDBANK 07/17 DE000HSH2H15 EUR ING GROEP NL EUR KBC BANK 03/UND. BE GBP MOL MAGYAR 05/15 XS EUR RBOS 04/UND. XS GBP SANTANDER 07/19 XS EUR SCHW.RšCKVERS.07/UND XS GBP SES GLOBAL 06/13 XS EUR VODAFONE 03/09 XS EUR XSTRATA FIN. 08/11 XS EUR ZAGREB. BANKA 04/09 XS EUR INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA BOND BRIK CORP. EB/T AT0000A05HR3 EUR Vídeň, říjen 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 14