POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010
Obsah Obecné informace o investiční společnosti ------------------------------------------------2 Vývoj -----------------------------------------------------------------------------------3 Vývoj na trzích ---------------------------------------------------------------------------------------------3 Investiční politika ------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura --------------------------------------------------------------------4 Seznam k 30. listopadu 2010 ----------------------------------------------5 1
Pololetní zpráva 2010 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER (do 31.7.2010) ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ zástupce ředitele Mgr. Reinhard WALTL (od 7.9.2010) podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER rada Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA BOND DANUBIA, podílového v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010. Vývoj Vývoj na trzích Ve sledovaném období pokračovala v evropských emerging zemích fáze zotavení. Poté, co hospodářství pokleslo o 5,3 % v roce 2009, pohybovaly se odhady ohledně růstu v roce 2010 okolo 3,8 % a v roce 2011 okolo 4,0 %. Ve třetím čtvrtletí byla v regionu míra růstu ještě negativní (0,8 %, saar meziroční míra růstu očištěná o sezónní vlivy), v posledním čtvrtletí se však ekonomika již zotavila. Tento vývoj může být vysvětlen poklesem HDP ve třetím čtvrtletí v Rusku (-3,8 %, saar) a jeho následnou silnou expanzí. Předbíhající indikátory OECD upozornily na pokračování expanze v Turecku, Rusku, Polsku a Maďarsku. Dynamika průmyslové výroby se normalizovala. Růst poklesl z 9,9 % v červnu na 4,3 % v říjnu (% 3m/3m, saar). Inflační rizika hrála v porovnání s jinými emerging trhy jen podřadnou roli. Neboť s výjimkou Polska vykazuje mnoho zemí velkou negativní výrobní mezeru. V Maďarsku, Rumunsku a Rusku se sice inflace spotřebitelských cen v listopadu dostala nad cíl příslušných centrálních bank, čistá inflace však zůstala většinou nízká. Pouze v Rusku zůstala mírně zvýšená (6,3 % p.a.). Rozpočtové deficity zůstaly v zemích střední a východní Evropy (dále jen CEE) příliš vysoké. MMF odhaduje za rok 2010 deficit v procentech nominálního HDP na úrovni 5,3 % (SNS: 3,9 %). Za zmínku stojí především Lotyšsko (11,9 %), Litva (7,6 %), Polsko (7,4 %) a Rumunsko (6,7 %). Státní dluh však zůstává v porovnání s rozvinutými zeměmi světa nízký (CEE: 47 %, SNS: 16 %). Vystupuje především Maďarsko, jehož míra zadlužení již činí 78 %. Po ostrém poklesu deficitů výkonové bilance v CEE (2008: 7,8 %, 2009: 2,5 %), předpokládá MMF v roce 2010 jeho mírné zvýšení na 3,8 %. V SNS se naopak podařilo přebytku výkonové bilance mírně vzrůst (2009: 2,6 %, 2010: 3,8 %). Centrální banky nadále většinou vyčkávají. Zvýšení úrokových sazeb v Maďarsku o 25 bazických bodů na konci listopadu bylo vysvětlováno kromě jiného jako krok ke stabilizaci inflačních očekávání. Na dlouhém konci výnosové křivky došlo v Česku, Polsku a Maďarsku k mírnému růstu úrokových měr, zatímco turecký dluhopisový trh vykázal masivní kurzové zisky. U dluhopisů v tvrdých měnách docházelo nadále ke zužování spreadů. Co se vývoje měn týče, vůči euru posílily měny PLN a CZK, naopak RUB, TRY a RON mírně oslabily. HUF byl velmi volatilní a stagnoval. Hospodářství ve vyspělých zemích rostla jen mírně (Q3: 2,3 % saar, Q4: 2,7 %). Rizika ekonomického poklesu však ustupují. Zároveň zůstaly měnové politiky nastaveny velmi expanzivně a míry inflace se držely na nízké úrovni. Emerging trhy zůstaly tahouny globální konjunktury (Q2: 4,2 % saar, Q3: 5,0 %). Obecně bylo prostředí pro rizikovější aktiva příznivé a východoevropské úrokové a měnové trhy ve velkém bez výjimky rostly. Fond ESPA BOND DANUBIA si ve sledovaném období připsal 3,19 %. Kurzové poklesy, ke kterým v mezidobí docházelo, se dají vysvětlit zvýšením intenzity krize státních dluhů v eurozóně, obavami z recese v USA (v srpnu) a realizacemi zisku ke konci roku. Investiční politika Fond investuje do dluhopisů především od státních emitentů, dluhopisy znějí buď na USD nebo EUR. Okolo 40 % úvěrového rizika připadá na Latinskou Ameriku, 25 % na východní Evropu, 17 % na Asii a okolo 5 % na Afriku. 6 největších dlužníků ve jsou Brazílie, Rusko, Mexiko, Turecko, Indonésie a Filipíny (uvedeno v pořadí). Proti měnovému riziku spojenému s USD je fond trvale zajištěn, tzn. že fond nenese žádné měnové riziko. Fond se orientuje především na řízení úvěrového rizika, které je diverzifikováno mezi více než 30 suverénních států. 3
Pololetní zpráva 2010 Struktura 30. listopad 2010 31. květen 2010 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na americké dolary 0,1 0,02 0,0 0,00 Dluhopisy znějící na bulharské leva 2,7 0,43 2,6 0,41 německé marky 1,4 0,23 1,3 0,20 eura 69,2 11,33 69,3 10,90 chorvatské kuny 7,5 1,23 7,8 1,22 lotyšské laty 3,2 0,52 2,8 0,44 polské zloté * 178,3 29,17 195,4 30,75 rumunské lei 0,9 0,14 6,3 0,99 ruské rubly 5,9 0,97 8,4 1,33 slovenské koruny 6,1 1,00 6,2 0,98 slovinské tolary 3,2 0,52 3,2 0,50 české koruny 72,2 11,81 72,0 11,33 turecké liry 93,1 15,24 84,6 13,32 maďarské forinty * 53,0 8,67 53,5 8,43 ukrajinské hřivny - - 0,5 0,08 americké dolary 84,4 13,80 92,2 14,51 Majetek v cenných papírech 581,2 95,10 606,1 95,40 Swapy - 1,1-0,17-0,9-0,14 Devizové termínové obchody - 6,3-1,03-7,2-1,14 Zůstatky na bankovních účtech 23,5 3,85 22,8 3,58 Úrokové pohledávky 13,8 2,26 14,6 2,30 Ostatní závazky - 0,0-0,00 - - Majetek 611,1 100,00 635,4 100,00 * viz také poznámky u Přehledu 4
Seznam k 30. listopadu 2010 včetně změn v cenných papírech od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010 ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na bulharské leva Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB EUR.IN* XS0325784543 5,250000 0 0 5 000 103,750000 2 652 055,44 0,43 Celkem 2 652 055,44 0,43 Celkem DLUHOPISY znějící na bulharské leva přepočítáno kurzem 1,956030 2 652 055,44 0,43 DLUHOPISY znějící na německé marky Země emise BOSNA A HERCEGOVINA BOSN.HERZ.97/17FLR REGS A XS0082227462 1,769380 4 013 0 4 013 79,500000 1 435 449,30 0,23 Celkem 1 435 449,30 0,23 Celkem DLUHOPISY znějící na německé marky přepočítáno kurzem 1,955830 1 435 449,30 0,23 DLUHOPISY znějící na eura Země emise IRSKO TRANSCAPITALINVEST 07/12 XS0306900795 5,381000 0 0 3 000 103,564000 3 106 920,00 0,51 Celkem 3 106 920,00 0,51 Země emise LUCEMBURSKO GAZ CAPITAL 06/14 MTN XS0272762963 5,030000 0 0 2 000 103,527000 2 070 540,00 0,34 GAZ CAPITAL 07/18 MTN XS0327237136 6,605000 0 0 3 750 106,375000 3 989 062,50 0,65 VTB CAPITAL 06/16 XS0244105283 4,250000 0 0 1 500 100,001000 1 500 015,00 0,25 Celkem 7 559 617,50 1,24 Země emise SLOVINSKO NO* SI0022102444 4,150000 0 0 835 98,500000 822 061,30 0,13 Země emise TURECKO Celkem 822 061,30 0,13 TURKEY 05/17 XS0212694920 5,500000 0 0 700 107,375000 751 625,00 0,12 Celkem 751 625,00 0,12 Celkem DLUHOPISY znějící na eura 12 240 223,80 2,00 DLUHOPISY znějící na chorvatské kuny Země emise CHORVATSKO HRVATSKA ELEKTRO. 07-17 HRHEP0O17CA4 6,500000 0 0 10 000 94,880000 1 277 494,13 0,21 KROATIEN 05-15 HRRHMFO15CA8 5,250000 0 0 10 000 97,500000 1 312 770,63 0,21 KROATIEN 07-17 HRRHMFO172A5 4,750000 0 0 20 000 92,200000 2 482 819,54 0,41 5
Pololetní zpráva 2010 KROATIEN 10-20 HRRHMFO203A8 6,750000 0 0 7 000 102,212500 963 354,85 0,16 RAIFFEISENBK AUSTR. 06-11 HRRBA0O112A0 4,125000 0 0 11 000 100,000000 1 481 074,56 0,24 Celkem 7 517 513,71 1,23 DLUHOPISY znějící na lotyšské laty Celkem DLUHOPISY znějící na chorvatské kuny přepočítáno kurzem 7,427040 7 517 513,71 1,23 Země emise LOTYŠSKO LETTLAND 2013 LV0000580017 5,125000 0 0 2 000 104,592000 2 949 244,30 0,48 LETTLAND 2014 LV0000580025 4,750000 0 0 152 103,998000 223 162,87 0,04 Celkem 3 172 407,17 0,52 Celkem DLUHOPISY znějící na lotyšské laty přepočítáno kurzem 0,709280 3 172 407,17 0,52 DLUHOPISY znějící na polské zloté Země emise IRSKO DEPFA BANK 05/12 MTN XS0224256767 4,570000 0 0 20 500 94,146500 4 786 583,82 0,78 Celkem 4 786 583,82 0,78 Země emise POLSKO POLEN 02/13 1013 PL0000102836 * 5,000000 40 000 0 40 000 99,910000 9 911 435,95 1,62 POLEN 02/22 0922 PL0000102646 * 5,750000 73 000 0 73 000 96,990000 17 559 714,39 2,87 POLEN 06/11 PL0000104287 4,250000 0 2 200 46 300 100,205000 11 506 361,43 1,88 POLEN 06/12 PL0000104659 * 4,750000 0 0 53 000 100,340000 13 189 173,91 2,16 POLEN 06/17 PL0000104543 5,250000 0 25 000 40 000 97,210000 9 643 586,11 1,58 POLEN 07-13 PL0000105037 * 5,250000 50 000 0 50 000 100,830000 12 503 379,12 2,05 POLEN 07/18 FLR PL0000104717 3,990000 0 0 12 607 98,750000 3 087 567,68 0,51 POLEN 08-11 ZO 0711 PL0000105524 0,000000 3 000 0 3 000 97,570000 725 947,46 0,12 POLEN 08-14 PL0000105433 * 5,750000 0 15 000 26 000 101,630000 6 553 343,04 1,07 POLEN 08-19 PL0000105441 * 5,500000 85 000 15 000 70 000 96,940000 16 829 401,98 2,75 POLEN 08-29 PL0000105391 5,750000 3 000 0 3 000 95,250000 708 686,02 0,12 POLEN 09-12 ZO 0112 PL0000105730 * 0,000000 2 500 0 2 500 95,210000 590 323,68 0,10 POLEN 09-12 ZO 0712 PL0000105912 * 0,000000 54 000 0 54 000 92,820000 12 430 910,86 2,03 POLEN 09-15 PL0000105953 * 5,500000 7 500 15 000 46 000 100,260000 11 438 080,81 1,87 POLEN 10-20 PL0000106126 * 5,250000 30 200 0 30 200 94,050000 7 044 227,46 1,15 POLEN 2015 PL0000103602 * 6,250000 74 500 15 000 59 500 103,280000 15 240 556,43 2,49 POLEN 2016 PL0000103529 1) 3,000000 0 0 54 500 101,400000 15 924 612,32 2,61 POLEN 2023 PL0000105359 2,750000 0 0 14 000 99,000000 3 607 365,95 0,59 Celkem 168 494 674,60 27,57 Celkem DLUHOPISY znějící na polské zloté přepočítáno kurzem 4,032110 173 281 258,42 28,36 DLUHOPISY znějící na rumunské lei Země emise RUMUNSKO BRD-GR.SOC.GEN.06/11 XS0277799648 7,750000 0 0 1 750 100,499000 408 956,20 0,07 Celkem 408 956,20 0,07 Celkem DLUHOPISY znějící na rumunské lei přepočítáno kurzem 4,300540 408 956,20 0,07 DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise RUSKO LENENERGO, 07-12 RU000A0JNZ60 8,540000 0 0 35 000 101,500000 866 314,03 0,14 6
LUKOIL N.K. 06-11 RU000A0JNZ11 7,100000 0 0 25 000 101,350000 617 881,26 0,10 LUKOIL N.K. 06-13 RU000A0JNYY8 7,400000 0 0 30 000 100,020000 731 727,48 0,12 Země emise USA Celkem 2 215 922,77 0,36 JPMORGAN CHASE 07/17 MTN XS0307241603 7,000000 0 0 70 000 92,245000 1 574 643,10 0,26 Celkem 1 574 643,10 0,26 DLUHOPISY znějící na slovenské koruny Celkem DLUHOPISY znějící na ruské rubly přepočítáno kurzem 41,007070 3 790 565,87 0,62 Země emise NĚMECKO LBBW 01/11 XS0135796448 8,250000 0 0 30 000 105,578600 1 051 370,24 0,17 Celkem 1 051 370,24 0,17 Země emise ITÁLIE INTESA SAN.03/18 MTN XS0165096719 5,000000 0 0 66 000 104,250000 2 283 907,59 0,37 Celkem 2 283 907,59 0,37 Celkem DLUHOPISY znějící na slovenské koruny přepočítáno kurzem 30,1259264 3 335 277,83 0,55 DLUHOPISY znějící na slovinské tolary Země emise NĚMECKO HSH NORDBANK MTN 04/11 SL XS0186813746 5,400000 0 0 250 000 100,650000 1 050 012,52 0,17 LBBW 04/14 XS0193129763 5,050000 0 0 460 000 110,041650 2 112 300,08 0,35 Celkem 3 162 312,60 0,52 Celkem DLUHOPISY znějící na slovinské tolary přepočítáno kurzem 239,6400000 3 162 312,60 0,52 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO BAY.LDSBK.08/14 KC XS0386149248 4,720000 0 0 36 000 105,423200 1 519 400,76 0,25 Celkem 1 519 400,76 0,25 Země emise VELKÁ BRITÁNIE VODAFONE GRP 08/13 FLR XS0365845485 1,940000 0 0 10 500 100,243800 421 386,35 0,07 Celkem 421 386,35 0,07 Země emise NIZOZEMSKO KBC IFIMA 10/12 MTN XS0542954051 2,250000 30 000 0 30 000 99,843000 1 199 147,27 0,20 Celkem 1 199 147,27 0,20 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA SPORITEL. 05-12 CZ0003701047 3,350000 0 0 30 000 100,409000 1 205 945,11 0,20 CESKA SPORITEL. 07-12 CZ0003701286 3,490000 0 0 50 000 101,410000 2 029 945,75 0,33 CZECH REP. 2024 58 CZ0001002547 5,700000 60 000 0 60 000 117,080900 2 812 360,23 0,46 PRAG 01-11 CZ0001500086 6,850000 0 0 40 000 101,400000 1 623 796,46 0,27 SPRAVA ZEL.DOPR.CES.04-11 CZ0003501397 4,600000 0 0 20 000 100,748400 806 680,95 0,13 Celkem 8 478 728,50 1,39 7
Pololetní zpráva 2010 Země emise USA CITIGR.FDG. 07/12 FLR MTN XS0327362116 1,770000 0 0 60 000 95,780000 2 300 698,60 0,38 CITIGR.FDG. 08/11 MTN XS0359086849 5,060000 0 0 30 000 100,486100 1 206 871,11 0,20 GENL EL.CAP. 08/13 MTN XS0348109074 4,625000 0 0 66 000 101,293300 2 676 444,86 0,44 GENL EL.CAP. 08/18 MTN XS0388685603 5,125000 0 0 30 000 97,466800 1 170 608,32 0,19 DLUHOPISY znějící na turecké liry Celkem 7 354 622,89 1,20 Celkem DLUHOPISY znějící na české koruny přepočítáno kurzem 24,978500 18 973 285,77 3,10 Země emise TURECKO TURKEY 06/11 TRT190111T13 14,000000 22 800 0 22 800 100,922000 11 726 384,88 1,92 TURKEY 07-12 FLR TRT150212T15 10,000000 0 0 16 855 111,750000 12 687 064,54 2,08 TURKEY 07/12 TRT070312T14 16,000000 14 200 0 14 200 110,000000 7 960 209,15 1,30 TURKEY 07/12 TRT260912T15 14,000000 0 0 5 750 110,500000 3 237 975,60 0,53 TURKEY 08-13 FLR TRT140813T19 12,000000 0 0 3 912 130,600000 2 990 912,53 0,49 TURKEY 10/13 TRT090113T13 10,000000 12 000 2 000 10 000 104,503688 5 325 679,98 0,87 Celkem 43 928 226,68 7,19 Země emise USA JPMORGAN CHASE 07/17ZOMTN XS0323757319 0,000000 20 000 0 20 000 50,600000 5 157 318,60 0,84 Celkem 5 157 318,60 0,84 Celkem DLUHOPISY znějící na turecké liry přepočítáno kurzem 1,962260 49 085 545,28 8,03 DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO FHB MORTGAGE BK 02-12FLR HU0000650205 2) 6,600000 0 0 100 000 97,875000 346 932,93 0,06 FHB MORTGAGE BK 03-13 HU0000650593 8,250000 0 0 400 000 101,875800 1 444 457,50 0,24 HUNGARY 02-13 13/D HU0000402045 * 6,750000 0 0 1 000 000 98,493981 3 491 270,00 0,57 HUNGARY 03-14 14/C HU0000402193 5,500000 1800000 600 000 1 200 000 93,168383 3 962 995,22 0,65 HUNGARY 04-15 15/A HU0000402268 8,000000 1000000 0 1 000 000 99,280796 3 519 159,86 0,58 HUNGARY 04-20 20/A HU0000402235 * 7,500000 3250000 500 000 2 750 000 94,485254 9 210 229,96 1,51 HUNGARY 05-16 16/C HU0000402318 5,500000 1750000 0 1 750 000 88,676676 5 500 741,03 0,90 HUNGARY 06-11 11/B HU0000402334 * 6,000000 680000 0 680 000 99,560000 2 399 758,54 0,39 HUNGARY 06-12 12/B HU0000402367 7,250000 1200000 0 1 200 000 100,077699 4 256 888,77 0,70 HUNGARY 06-17 17/B HU0000402375 * 6,750000 1000000 0 1 000 000 92,688259 3 285 477,29 0,54 HUNGARY 07-12 12/C HU0000402417 6,000000 2050000 0 2 050 000 97,839294 7 109 530,41 1,16 HUNGARY 07-23 23/A HU0000402383 6,000000 1250000 0 1 250 000 81,994031 3 633 005,00 0,59 HUNGARY 08-19 19/A HU0000402433 6,500000 750000 300 000 450 000 89,014002 1 419 856,93 0,23 Celkem 49 580 303,44 8,11 Celkem DLUHOPISY znějící na maďarské forinty přepočítáno kurzem 282,115050 49 580 303,44 8,11 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise ŘECKO BLACK SEA TRADE+D. 09/12 XS0428689813 6,500000 0 0 500 105,767000 406 249,28 0,07 Celkem 406 249,28 0,07 8
Země emise IRSKO BOM CAPITAL 10/15MTN REGS XS0494095754 6,699000 0 0 2 250 101,990000 1 762 838,49 0,29 GPB EUROBOND FIN. 05/15 XS0230577941 6,500000 0 2 000 3 000 103,000000 2 373 727,67 0,39 TRANSCAPITALINVEST 07/14 XS0288747669 5,670000 0 0 3 000 104,875000 2 416 938,74 0,40 TRANSCAPITALINVEST 08/18 XS0381439305 8,700000 0 0 1 000 122,875000 943 921,64 0,15 TRANSRCREDIT FIN. 08/11 XS0372158054 9,000000 0 0 2 300 103,080000 1 821 271,37 0,30 Celkem 9 318 697,91 1,52 Země emise KAZACHSTÁN BTA BANK 10/20 FLR REGS XS0532995049 0,000000 0 0 2 494 0,059200 113 428,20 0,02 Celkem 113 428,20 0,02 Země emise LUCEMBURSKO CISAL 08/13 MTN XS0347543901 7,100000 0 0 2 500 104,000000 1 997 311,31 0,33 GAZ CAPITAL 06/16 MTN XS0276456315 * 6,212000 0 0 2 000 104,750000 1 609 372,00 0,26 GAZ CAPITAL 07/22MTN REGS XS0290580595 6,510000 0 0 2 000 101,125000 1 553 677,74 0,25 GAZ CAPITAL 07/37MTN REGS XS0316524130 7,288000 0 0 2 000 103,625000 1 592 087,57 0,26 GAZ CAPITAL 08/13 REGS XS0379583015 * 7,510000 0 0 2 000 109,000000 1 674 668,72 0,27 RSHB CAPITAL 08/18 REGS XS0366630902 7,750000 0 0 5 000 108,500000 4 167 466,87 0,68 VTB CAPITAL 08/18MTN REGS XS0365923977 6,875000 0 0 7 000 104,750000 5 632 802,00 0,92 VTB CAPITAL 10/15MTN REGS XS0491998133 6,465000 0 2 000 5 000 103,500000 3 975 417,71 0,65 Celkem 22 202 803,92 3,63 Země emise NIZOZEMSKO BG FINANCE B.* XS0283756624 9,000000 0 0 2 500 101,000000 1 939 696,56 0,32 Celkem 1 939 696,56 0,32 Země emise UKRAJINA NJSC NAFTOGAZ UKR. 09/14 XS0459207121 9,500000 0 0 2 000 105,625000 1 622 815,44 0,27 UKRAINE 07/17 REGS XS0330776617 6,750000 0 0 1 000 95,937500 736 988,67 0,12 Celkem 2 359 804,11 0,39 Celkem DLUHOPISY znějící na americké dolary přepočítáno kurzem 1,301750 36 340 679,98 5,95 Celkem ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 364 975 834,81 59,72 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na eura Země emise NĚMECKO COBA LOAN PART.06/16 XS0271772559 5,064000 0 0 1 000 101,730000 1 017 300,00 0,17 Celkem 1 017 300,00 0,17 Země emise FRANCIE TPSA EUROFIN.FRANCE 04/11 XS0195792717 4,625000 0 0 500 101,660000 508 300,00 0,08 Celkem 508 300,00 0,08 9
Pololetní zpráva 2010 Země emise KAZACHSTÁN ASTANA FIN. JSC 07/10 MTN XS0304676637 0,000000 0 0 1 100 15,500000 170 500,00 0,03 Celkem 170 500,00 0,03 Země emise CHORVATSKO KROAT.ENTW.BANK 06/16 XS0260606560 4,807000 0 0 2 000 96,282800 1 925 656,00 0,32 KROATIEN 09/15 XS0431967230 6,500000 0 0 3 000 105,765000 3 172 950,00 0,52 Celkem 5 098 606,00 0,83 Země emise LITVA LITAUEN 07/18 XS0327304001 4,850000 0 0 2 000 100,071000 2 001 420,00 0,33 LITAUEN 09/14 XS0435153068 9,375000 0 0 2 000 116,948000 2 338 960,00 0,38 Celkem 4 340 380,00 0,71 Země emise LUCEMBURSKO GAZ CAPITAL 05/15 REG.S XS0220790934 5,875000 0 0 2 000 104,365000 2 087 300,00 0,34 Celkem 2 087 300,00 0,34 Země emise MAKEDONIE MAZEDONIEN 05/15 REGS XS0238022445 4,625000 0 0 1 000 93,940000 939 400,00 0,15 MAZEDONIEN 09/13 XS0438534579 9,875000 0 0 1 900 108,500000 2 061 500,00 0,34 Celkem 3 000 900,00 0,49 Země emise NIZOZEMSKO CEZ FINANCE NOTES 04/11 XS0193834156 4,625000 0 0 500 101,685000 508 425,00 0,08 PROCREDIT FIN. 07/12 XS0290385896 6,000000 0 0 3 500 94,000000 3 290 000,00 0,54 Celkem 3 798 425,00 0,62 Země emise POLSKO POLEN 09/14 MTN XS0410961014 * 5,875000 0 2 000 5 500 106,980000 5 883 900,00 0,96 POLEN 10/17 MTN XS0498285351 3,750000 0 0 4 000 99,760000 3 990 400,00 0,65 WARSCHAU, STADT 09/14 XS0426658943 6,875000 0 0 3 000 110,100000 3 303 000,00 0,54 Celkem 13 177 300,00 2,16 Země emise RUMUNSKO BUKAREST 05/15 XS0222425471 4,125000 0 0 5 700 93,375000 5 322 375,00 0,87 RUMAENIEN 10/15 XS0495980095 * 5,000000 0 0 4 000 99,000000 3 960 000,00 0,65 Celkem 9 282 375,00 1,52 Země emise ŠVÉDSKO PKO FINANCE 10/15 MTN XS0545031642 3,733000 2 000 0 2 000 94,700000 1 894 000,00 0,31 Celkem 1 894 000,00 0,31 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CEZ AS 09/15 MTN XS0430082932 5,750000 0 0 1 000 111,743000 1 117 430,00 0,18 Celkem 1 117 430,00 0,18 10
Země emise MAĎARSKO HUNGARY 08/18 XS0369470397 5,750000 0 0 3 000 96,792000 2 903 760,00 0,48 MOL NYRT. 05/15 XS0231264275 3,875000 0 0 5 000 89,000000 4 450 000,00 0,73 ORSZAGOS TAK.KER BK 06/16 XS0268320800 5,270000 0 0 2 500 86,755000 2 168 875,00 0,35 OTP JELZALOGBANK 09/11MTN XS0471918077 4,125000 0 0 1 000 99,500000 995 000,00 0,16 Celkem 10 517 635,00 1,72 DLUHOPISY znějící na polské zloté Celkem DLUHOPISY znějící na eura 56 010 451,00 9,17 Země emise NĚMECKO LB HESS.-THUER. 02/12 ZY XS0150657376 0,000000 13 000 0 13 000 91,760000 2 958 451,03 0,48 LBBW 02/12 XS0141376961 8,000000 0 0 8 000 102,883000 2 041 273,68 0,33 Celkem 4 999 724,71 0,82 Celkem DLUHOPISY znějící na polské zloté přepočítáno kurzem 4,032110 4 999 724,71 0,82 DLUHOPISY znějící na ruské rubly Emitent EBRD EUR. BK REC.DE* XS0334979977 6,500000 0 20 000 30 000 99,970000 731 361,69 0,12 Celkem 731 361,69 0,12 Celkem DLUHOPISY znějící na ruské rubly přepočítáno kurzem 41,007070 731 361,69 0,12 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NIZOZEMSKO E.ON INTL FIN. 08/13 MTN XS0350806351 1,970000 0 0 24 000 99,877200 959 646,42 0,16 Celkem 959 646,42 0,16 Země emise ŠPANĚLSKO TELEFONICA EM. 07/12 MTN XS0305574096 4,351000 0 0 30 000 101,750000 1 222 050,96 0,20 TELEFONICA EM. 07/14 MTN XS0305574682 4,623000 0 0 60 000 101,430600 2 436 429,73 0,40 Celkem 3 658 480,69 0,60 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CZECH REP. 2012 50 CZ0001001887 3,550000 0 0 100 000 103,752000 4 153 652,14 0,68 CZECH REP. 2013 CZ0001000814 3,700000 0 0 50 000 104,193000 2 085 653,66 0,34 CZECH REP. 2015 44 CZ0001001143 3,800000 0 0 118 000 103,630000 4 895 546,17 0,80 CZECH REP. 2017 51 CZ0001001903 4,000000 0 0 80 000 105,387000 3 375 286,75 0,55 CZECH REP. 2018 CZ0001000822 4,600000 0 0 150 000 108,290000 6 502 992,57 1,06 CZECH REP. 2019 56 CZ0001002471 5,000000 250 000 0 250 000 109,659100 10 975 348,80 1,80 CZECH REP. 2020 46 CZ0001001317 3,750000 0 0 224 000 99,975000 8 965 470,30 1,47 CZECH REP. 2036 49 CZ0001001796 4,200000 0 0 160 000 100,535000 6 439 778,21 1,05 Celkem 47 393 728,60 7,76 Celkem DLUHOPISY znějící na české koruny přepočítáno kurzem 24,978500 52 011 855,71 8,51 11
Pololetní zpráva 2010 DLUHOPISY znějící na turecké liry (staré) Země emise NĚMECKO KRED.F.WIED.07/17 MTN TN XS0283199247 14,500000 0 0 14 500 126,950000 9 380 892,44 1,54 Celkem 9 380 892,44 1,54 Země emise NIZOZEMSKO RABOBK NED. 05/15 ZO MTN XS0213576001 0,000000 11 000 0 11 000 70,050000 3 926 849,65 0,64 RABOBK NEDERLD 09/12 MTN XS0429357782 11,000000 500 0 5 500 105,410000 2 954 526,92 0,48 Celkem 6 881 376,57 1,13 Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB EUR. IN* XS0213151920 0,000000 7 000 0 7 000 71,590000 2 553 840,98 0,42 EIB EUR. IN* XS0246516149 0,000000 15 000 0 15 000 65,190000 4 983 284,58 0,82 EIB EUR.IN* XS0258970051 14,000000 0 0 22 750 123,595000 14 329 325,62 2,34 Celkem 21 866 451,18 3,58 Emitent SVĚTOVÁ BANKA WORLD BK 07/17 MTN XS0299049527 13,625000 0 0 9 300 124,595000 5 905 096,67 0,97 DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Celkem 5 905 096,67 0,97 Celkem DLUHOPISY znějící na turecké liry (staré) přepočítáno kurzem 1,962260 44 033 816,86 7,21 Země emise RAKOUSKO ERSTE GROUP BANK AG 05/11MTN XS0213356735 7,150000 0 0 980 000 98,736600 3 429 872,60 0,56 Celkem 3 429 872,60 0,56 Celkem DLUHOPISY znějící na maďarské forinty přepočítáno kurzem 282,115050 3 429 872,60 0,56 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise BĚLORUSKO BELARUS 10/15 XS0529394701 8,750000 1 000 0 1 000 102,250000 785 481,08 0,13 Země emise GRUZIE Celkem 785 481,08 0,13 GEORGIEN 08/13 XS0357503043 7,500000 0 0 2 000 104,500000 1 605 531,02 0,26 Celkem 1 605 531,02 0,26 Země emise VELKÁ BRITÁNIE CS INT. 05/12 XS0230955642 6,800000 0 0 1 000 99,400000 763 587,48 0,12 CS INT. 06/11 E-I.BK UKR. XS0267147881 7,650000 0 0 1 000 100,850000 774 726,33 0,13 HSBC BANK 06/11 XS0278743710 7,750000 0 0 2 000 100,925000 1 550 604,95 0,25 UKRAINE MTN FIN. 08/11 XS0377629547 9,250000 0 0 2 000 101,740000 1 563 126,56 0,26 Celkem 4 652 045,32 0,76 Země emise KAZACHSTÁN BTA BANK 10/18 REGS XS0532988770 10,750000 0 0 1 207 105,000000 973 567,58 0,16 BTA BANK 10/25 REGS XS0532990677 7,200000 0 0 273 70,000000 147 058,34 0,02 12
CJSC DE* XS0179958805 7,375000 1 000 0 1 000 109,348500 840 011,52 0,14 Celkem 1 960 637,44 0,32 Země emise LITVA LITAUEN 10/20 REGS XS0485991417 7,375000 0 0 1 500 112,000000 1 290 570,39 0,21 Celkem 1 290 570,39 0,21 Země emise LUCEMBURSKO ALROSA FINANCE 04/14 REGS XS0205828477 * 8,875000 0 0 1 500 110,750000 1 276 166,70 0,21 GAZ CAPITAL 04/34 MTN XS0191754729 8,625000 0 0 2 000 119,875000 1 841 751,49 0,30 KUZNETSKI CAP. 06/13 REGS XS0253894256 7,335000 2 000 0 2 000 105,415000 1 619 589,01 0,27 KUZNETSKI CAP. 07/17 FLR XS0299183250 6,807000 0 0 2 500 98,750000 1 896 485,50 0,31 T2 CAPL FIN. 07/17 REGS USL93580AA37 6,950000 0 0 3 000 103,075000 2 375 456,12 0,39 TENGIZCHE* USY8586EAA56 6,124000 0 0 2 500 105,000000 1 153 080,65 0,19 TNK-BP FINANCE 06/16 REGS XS0261906738 7,500000 0 0 2 000 111,000000 1 705 396,58 0,28 TNK-BP FINANCE 07/12 REGS XS0292529046 6,125000 0 0 3 000 104,187500 2 401 094,68 0,39 TNK-BP FINANCE 07/17 REGS XS0292530309 6,625000 0 0 2 000 106,500000 1 636 258,88 0,27 TNK-BP FINANCE 07/18 REGS XS0324963932 7,875000 0 0 2 000 112,937500 1 735 164,20 0,28 Celkem 17 640 443,81 2,89 Země emise NIZOZEMSKO LUKOIL INTL FIN. 07/17 XS0304273948 6,356000 0 0 2 000 105,125000 1 615 133,47 0,26 LUKOIL INTL FIN. 07/22 XS0304274599 6,656000 0 750 1 750 101,375000 1 362 828,88 0,22 NURFINANCE 06/11 XS0269698246 9,375000 0 0 2 000 95,750000 1 471 096,60 0,24 Celkem 4 449 058,95 0,73 Země emise POLSKO POLEN 09/19 US731011AR30 6,375000 0 2 000 2 000 111,000000 1 705 396,58 0,28 Celkem 1 705 396,58 0,28 Země emise SRBSKO vč. Kosovo SERBIEN 05/24 XS0214240482 6,750000 0 0 4 000 98,500000 2 824 915,18 0,46 Země emise TURECKO Celkem 2 824 915,18 0,46 TURKEY 06/36 US900123AY60 6,875000 2 000 0 2 000 114,750000 1 763 011,33 0,29 TURKEY 09/17 US900123BE97 7,500000 0 0 4 000 121,250000 3 725 753,79 0,61 TURKEY 10/21 US900123BH29 5,625000 0 0 5 000 107,375000 4 124 255,81 0,67 Celkem 9 613 020,93 1,57 Země emise MAĎARSKO HUNGARY 10/20 US445545AD87 * 6,250000 0 0 2 000 97,000000 1 490 301,52 0,24 Celkem 1 490 301,52 0,24 Celkem DLUHOPISY znějící na americké dolary přepočítáno kurzem 1,301750 48 017 402,22 7,86 Celkem CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 209 234 484,79 34,24 13
Pololetní zpráva 2010 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na americké dolary Země emise KAZACHSTÁN BTA BANK JSC GDR REG S US05574Y2090 0 0 5 829 22,704168 101 665,14 0,02 Celkem 101 665,14 0,02 Celkem AKCIE znějící na americké dolary přepočítáno kurzem 1,301750 101 665,14 0,02 DLUHOPISY znějící na eura Země emise MAĎARSKO OTP JELZALOGBANK 06-11 HU0000651658 4,250000 0 0 1 000 99,745000 997 450,00 0,16 Celkem 997 450,00 0,16 Celkem DLUHOPISY znějící na eura 997 450,00 0,16 DLUHOPISY znějící na rumunské lei Země emise RUMUNSKO RUMAENIEN 10/09.02.11 ZO RO1011CTN0O2 0,000000 2 000 0 2 000 98,624000 458 658,68 0,08 Celkem 458 658,68 0,08 Celkem DLUHOPISY znějící na rumunské lei přepočítáno kurzem 4,300540 458 658,68 0,08 DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise VELKÁ BRITÁNIE DT. BK AG LDN 07/13MTNFLR XS0308551836 1,646462 130 000 0 130 000 97,560000 1 405 665,12 0,23 Celkem 1 405 665,12 0,23 Celkem DLUHOPISY znějící na ruské rubly přepočítáno kurzem 41,007070 1 405 665,12 0,23 DLUHOPISY znějící na slovenské koruny Země emise RAKOUSKO HYPO ALPE-AD 02/12MTN XS0141489814 7,750000 0 0 80 000 105,563100 2 803 242,38 0,46 Celkem 2 803 242,38 0,46 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise ČESKÁ REPUBLIKA Celkem DLUHOPISY znějící na slovenské koruny přepočítáno kurzem 0,033194 2 803 242,38 0,46 S MORAVA LEASG 07-12 FLR CZ0003501504 2,010000 0 0 30 000 99,550000 1 195 628,24 0,20 Celkem 1 195 628,24 0,20 Celkem DLUHOPISY znějící na české koruny přepočítáno kurzem 24,978500 1 195 628,24 0,20 Celkem NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 6 962 309,56 1,14 14
DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY znějící na eura nerealizovaný výsledek Země emise RAKOUSKO FXF NSPEST EUR/TRY 27.07.10 FXF_NTX_3550529 3 562 341-4 974,27 0,00 FXF NSPEST EUR/USD 03.12.10 FXF_NTX_3551268 81 639 929-6 319 716,53-1,03 Celkem -6 324 690,80-1,03 Celkem DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY znějící na eura -6 324 690,80-1,03 Celkem DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY -6 324 690,80-1,03 SWAPY SWAPY znějící na eura Země emise RAKOUSKO CCSW 32384, VAR/FIX 140 CCSW00032384 4 638 219-967 062,45-0,16 CDS UNGARN 3Y 0,52 CDSS00003046 3 500 000-12 905,22 0,00 CDS OTP 4Y 1,39 CDSS00025033 5 000 000 253 467,60 0,04 CDS OTP 4Y 1,41 CDSS00025023 5 000 000-252 234,84-0,04 Celkem -978 734,91-0,16 Celkem SWAPY znějící na eura -978 734,91-0,16 SWAPY znějící na americké dolary CDS KAZKOMMERTS 9Y 9,99 CDSS00022413 2 000 000 123609,85 0,02 CDS KAZKOMMERTS 5 YR 5,70 CDSS00013992 5 000 000-143010,51-0,02 CDS GAZPROM 5 YR 1,00 CDSS00013928 5 000 000-64 696,88-0,01 Celkem -84 097,54-0,01 Celkem SWAPY znějící na americké dolary přepočítáno kurzem 1,301750-84 097,54-0,01 Celkem SWAPY -1 062 832,45-0,17 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 581 172 629,16 95,10 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY -6 324 690,80-1,03 SWAPY -1 062 832,45-0,17 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 23 519 848,06 3,85 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 13 798 818,16 2,26 JINÉ ZÁVAZKY -3 017,64-0,00 MAJETEK FONDU 611 100 754,49 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 6 117 452 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 1 521 950 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 107 674 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ Euro 65,37 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ Euro 128,52 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ Euro 145,02 15
Pololetní zpráva 2010 * Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 30. listopadu 2010 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) v % ALROSA FINANCE 04/14 REGS XS0205828477 1 500 0,10 GAZ CAPITAL 06/16 MTN XS0276456315 1 000 0,10 GAZ CAPITAL 08/13 REGS XS0379583015 1 900 0,15 HUNGARY 02-13 13/D HU0000402045 1 000 000 0,10 HUNGARY 04-20 20/A HU0000402235 760 000 0,10 HUNGARY 06-11 11/B HU0000402334 680 000 0,10 HUNGARY 06-17 17/B HU0000402375 1 000 000 0,10 HUNGARY 10/20 US445545AD87 1 000 0,10 POLEN 02/13 1013 PL0000102836 2 000 0,10 POLEN 02/22 0922 PL0000102646 49 000 0,10 POLEN 06/12 PL0000104659 53 000 0,10 POLEN 07-13 PL0000105037 20 000 0,10 POLEN 08-14 PL0000105433 26 000 0,10 POLEN 08-19 PL0000105441 12 900 0,10 POLEN 09/14 MTN XS0410961014 5 500 0,03 POLEN 09-12 ZO 0112 PL0000105730 2 500 0,10 POLEN 09-12 ZO 0712 PL0000105912 54 000 0,10 POLEN 09-15 PL0000105953 30 000 0,10 POLEN 10-20 PL0000106126 30 000 0,10 POLEN 2015 PL0000103602 59 500 0,10 RUMAENIEN 10/15 XS0495980095 2 000 0,10 1) Variabilní úročení v závislosti na "Coefficient Inflation Index Poland", min. úročení 3 %; splacení jistiny ve výši 100 %. 2) Variabilní úročení v závislosti na aritmetickém průměru jednoleté úrokové míry Treasury Benchmark Rate; splacení jistiny ve výši 100 %. Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 16
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákup / Prodej / ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na polské zloté Země emise POLSKO POLEN 00/10 1110 PL0000101937 6,000000 25 000 25 000 POLEN 08-10 ZO 0710 PL0000105078 0,000000 5 000 5 000 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CEZ AS 07-10 CZ0003501520 4,300000 0 60 000 Země emise MAĎARSKO FHB MORTGAGE BK 08-10MTN HU0000652169 0,000000 25 500 25 500 Země emise USA HSBC FINANCE 05/10FLR MTN XS0231140384 1,870000 0 30 000 DLUHOPISY znějící na turecké liry Země emise TURECKO TURKEY 2010 ZO TRT031110T10 0,000000 6 000 6 000 DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO FHB MORTGAGE BK 07-10 HU0000340526 7,000000 0 300 000 HUNGARY 07-10 10/D HU0000402409 6,250000 100 000 100 000 MKB BANK 05-10 FLR HU0000339171 6,750000 0 200 000 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO HSH NORDBANK MTN 04/10 KC XS0205358061 4,000000 0 30 000 Země emise ŠPANĚLSKO TELEFONICA EM. 07/10 FLR XS0305573957 1,590000 0 30 000 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise CHORVATSKO KROATIEN 96/10 FLR A XS0068364610 1,250000 0 6 938 17
Pololetní zpráva 2010 Označení cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákup / Prodej / ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) Země emise LUCEMBURSKO STEEL CAP.08/13 SEVERSTAL XS0376189857 9,750000 0 2 000 Země emise NIZOZEMSKO KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 08/18 XS0373641009 9,125000 0 2 000 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na polské zloté Země emise ITÁLIE BCA POP VICEN. 05/10 MTN XS0229723753 4,600000 0 5 000 DLUHOPISY znějící na rumunské lei Země emise RUMUNSKO RUMAENIEN 09/28.07.10 ZO RO0910CTN0R9 0,000000 3 300 3 300 RUMAENIEN 10/08.09.10 ZO RO1010CTN080 0,000000 10 000 10 000 RUMAENIEN 10/10.11.10 ZO RO1010CTN0E4 0,000000 10 000 10 000 RUMAENIEN 10/27.10.10 ZO RO1010CTN0C8 0,000000 2 000 2 000 DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO HUNGARY 13.10.2010 ZO HU0000517958 0,000000 100 000 100 000 Vídeň, prosinec 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 18