ESPA BOND EUROPE POLOLETNÍ ZPRÁVA

POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. dubna 2009 do 30. září 2009

Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj ------------------------------------------------------------------------------------ 3 Vývoj na trzích ---------------------------------------------------------------------------------------------3 Investiční politika ------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura --------------------------------------------------------------------- 4 Seznam k 30. září 2009----------------------------------------------------- 5 1

Pololetní zpráva 2009 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %, od 9.8.2008 do 5.10.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008 do 5.10.2008: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (dříve FINAG Holding GmbH, od 6.10.2008: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2

Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA BOND EUROPE, podílového v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. dubna 2009 do 30. září 2009. Vývoj Vývoj na trzích Rozhodujícími tématy ve sledovaném období byly bankovní a finanční krize, které se rozšířily do celého světa, následné oslabení konjunktury, výrazné snižování úrokových sazeb velkými emisními bankami za účelem zabránění depresi a nakonec na to navazující stabilizace hospodářství. Díky státním pomocným balíčkům se podařilo odrazit systémovou finanční krizi. Globální finanční a hospodářská krize si vyžadovala mezinárodně koordinovaný postup emisních bank a států. Díky tomu se podařilo zabránit totální eskalaci, avšak peněžní trh v této fázi fakticky zkolaboval. Evropská centrální banka od počátku října 2008 do května 2009 snížila repo sazbu z 4,25 % na 1 %. V důsledku expanzivní měnové politiky emisních bank zlevnila tříměsíčního Euriboru z 4,69 % na 0,75 %. Úrokové benchmarky (v euru) dosáhly v prvním čtvrtletí 2009 nových historických minim. Desetiletý benchmark (v euru) se dočasně obchodoval pod 3% hranicí. V eurozóně oslabil HDP ve druhém čtvrtletí 2009 o - 0,2 %, o čtvrtletí dříve o - 2,5 %. Výrazně drastičtější byl konjunkturální propad v prvním čtvrtletí 2009, činil - 4,8 %. Míra inflace do konce srpna 2009 spadla na - 0,2 % p.a.. Po prudkém oslabení ekonomiky v prvním a druhém čtvrtletí 2009 dojde pravděpodobně ve zbytku roku k mírnému zotavení, neboť se známky konjunkturálního dna zdají být stále zřetelnější. Nejrůznější předbíhající indikátory hospodářského vývoje se odlepují od svého dna a dávají naději na konec klesajícího trendu. Kurzy amerických státních dluhopisů výrazně poklesly. Spolu s tím vzrostla úroková míra z desetiletých amerických státních dluhopisů ve sledovaném období o 0,66 % na 3,31 %. Úroková míra přitom silně kolísala v rozmezí od 2,65 % do 3,95 %. Úroková míra z desetiletého eurového benchmarku vzrostla na 3,22 % ke konci září 2009. Britská libra stagnovala, norská i švédská koruna vůči euru posílily o 5,1 % resp. 6,3 %. Investiční politika Management se soustředil (v rámci zaměření ) především na zajištění co možná nejvyšší bonity dlužníků ve. Ochrana kapitálu a likvidita se staly v této tržní fázi nejvyšší prioritou! Ve sledovaném období byly ve za účelem aktivního řízení durace používány úrokové deriváty. Od jara 2009 byly do na úkor státních dluhopisů přikupovány podnikové dluhopisy. Díky tomu fond těžil z poklesu rizikových prémií. Za účelem řízení durace jsou používány úrokové futures. Za účelem zajištění high yield pozic byly používány swapy. 3

Pololetní zpráva 2009 Struktura 30. září 2009 31. březen 2009 mil. EUR % mil. EUR % Dluhopisy znějící na * britské libry 28,9 5,00 33,0 5,57 dánské koruny 10,0 1,73 10,0 1,69 eura 447,2 77,44 470,9 79,52 ruské rubly 1,9 0,32 1,5 0,26 americké dolary 19,9 3,45 21,3 3,60 Investiční certifikáty znějící na eura 57,5 9,96 42,4 7,17 Majetek v cenných papírech 565,3 97,90 579,2 97,80 Financial futures 0,3 0,05 0,1 0,02 Devizové termínové obchody - 0,2-0,03 0,0 0,01 Swapy - 0,9-0,15 - - Zůstatky na bankovních účtech 3,8 0,65-0,5-0,08 Úrokové pohledávky 9,1 1,58 13,3 2,25 Majetek 577,5 100,00 592,2 100,00 * upozorňujeme také na poznámky u Přehledu 4

Seznam k 30. září 2009 včetně změn v cenných papírech od 1. dubna 2009 do 30. září 2009 ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na dánské koruny Země emise DÁNSKO NYKREDIT 02/35 DK0009753469 5,000000 0 0 319 100,000000 42 881,59 0,01 NYKREDIT 02/35 DK0009753469 5,000000 0 198 33 682 100,975000 4 568 455,98 0,79 REALKREDIT DANM.93/26 DK0009253064 6,000000 0 0 1 476 100,000000 198 287,81 0,03 REALKREDIT DANM.93/26 DK0009253064 6,000000 0 1 522 36 535 105,350000 5 170 034,05 0,90 Celkem 9 979 659,43 1,73 Celkem DKK přepočítáno kurzem 7,444660 9 979 659,43 1,73 DLUHOPISY znějící na eura Země emise BELGIE BELGIEN 05/15 BE0000306150 3,750000 0 0 21 300 104,755000 22 312 815,00 3,86 Celkem 22 312 815,00 3,86 Země emise NĚMECKO BASF ANL.06/16 DE000A0JRFB0 4,500000 0 0 500 103,009000 515 045,00 0,09 BAY.HYP-U.VEREIN.02/14 DE0005934426 6,000000 0 0 500 106,662000 533 310,00 0,09 BRD 03/34 DE0001135226 4,750000 0 0 9 600 111,303000 10 685 088,00 1,85 BRD 05/16 DE0001135291 3,500000 0 0 6 000 104,662000 6 279 720,00 1,09 BRD 05/37 DE0001135275 4,000000 6 000 0 16 000 100,593000 16 094 880,00 2,79 BRD 06/11 DE0001141489 3,500000 0 7 400 17 000 103,748000 17 637 160,00 3,05 BRD 07/13 LKD DE0001030518 2,250000 0 0 12 000 105,900000 13 328 531,64 2,31 BRD 08/13 DE0001141539 4,000000 0 3 000 1 000 107,020000 1 070 200,00 0,19 BRD 98/28 DE0001135085 4,750000 0 5 000 17 220 110,524000 19 032 232,80 3,30 CB VITALIS 07/19 XS0291531084 1) 0,010000 0 0 12 000 107,155620 12 858 674,40 2,23 DT.BANK 03/13 DE0003933263 5,125000 0 0 1 000 105,511000 1 055 110,00 0,18 NRW. BANK 09/12 DE000NWB0436 3,000000 0 0 3 700 102,499000 3 792 463,00 0,66 Celkem 102 882 414,84 17,82 Země emise FINSKO SAMPO HOUS. 05/10 XS0229992143 2,500000 0 0 10 000 101,210000 10 121 000,00 1,75 Celkem 10 121 000,00 1,75 Země emise FRANCIE C.NAT PREVOYAN.02/14 FR0000188625 5,200000 0 0 500 103,464000 517 320,00 0,09 CADES 04/14 FR0010120410 4,000000 0 0 5 000 105,795000 5 289 750,00 0,92 FRANKREICH 03/13 FR0000188989 4,000000 0 0 8 500 106,496000 9 052 160,00 1,57 FRANKREICH 04/35 FR0010070060 4,750000 0 0 27 700 110,366000 30 571 382,00 5,29 FRANKREICH 07/12 FR0109970386 3,750000 0 0 12 000 105,127000 12 615 240,00 2,18 FRANKREICH 07/17 FR0010415331 3,750000 300 0 300 104,344000 313 032,00 0,05 REP FSE 98/09 FR0000186199 4,000000 0 5 000 1 300 100,160000 1 302 080,00 0,23 Celkem 59 660 964,00 10,33 5

Pololetní zpráva 2009 Země emise ITÁLIE BCA MONTE PASHI 07/12 XS0327156138 5,000000 0 0 500 105,201000 526 005,00 0,09 ENEL 07/17 XS0306644344 5,250000 0 0 1 250 107,730000 1 346 625,00 0,23 GENERALI 00/10 XS0114161796 6,150000 0 0 1 000 103,800000 1 038 000,00 0,18 ITALIEN 03/19 IT0003493258 * 4,250000 0 0 17 000 103,744000 17 636 480,00 3,05 ITALIEN 05/10 IT0003872923 2,750000 0 0 10 000 101,449000 10 144 900,00 1,76 ITALIEN 06/16 IT0004019581 3,750000 0 0 7 500 103,062000 7 729 650,00 1,34 ITALIEN 09/19 IT0004489610 4,250000 10 000 0 10 000 102,403000 10 240 300,00 1,77 MEDIOBCA 06/16 XS0242820586 3,750000 0 0 1 000 100,918000 1 009 180,00 0,17 UNICREDITO 08/13 XS0345983638 4,875000 0 0 500 105,607000 528 035,00 0,09 UNICREDITO IT. 06/16 XS0267704087 4,125000 0 0 1 000 99,440000 994 400,00 0,17 Celkem 51 193 575,00 8,87 Země emise NIZOZEMSKO BASF FIN.EUROPE 07/14 DE000A0TKBM0 5,000000 0 0 500 107,106000 535 530,00 0,09 C.C.R.BOER.BK 08/18 XS0339454851 4,750000 1 500 0 1 500 105,837000 1 587 555,00 0,27 DT.POST FIN. 03/14 DE0008016502 4,875000 0 0 500 104,405000 522 025,00 0,09 ING BANK 09/19 XS0430609296 4,750000 1 000 0 1 000 106,159000 1 061 590,00 0,18 NIEDERLANDE 05/15 NL0000102242 3,250000 0 0 6 000 102,648000 6 158 880,00 1,07 NIEDERLANDE 05/37 NL0000102234 4,000000 0 0 10 000 99,523000 9 952 300,00 1,72 RABOBANK NED 05/10 XS0210106695 3,125000 0 0 750 101,670000 762 525,00 0,13 Celkem 20 580 405,00 3,56 Země emise RAKOUSKO BUND 03/13 144 AT0000385992 3,800000 0 16 000 9 000 105,528000 9 497 520,00 1,64 BUND 04/14 144 AT0000386073 4,300000 0 16 300 8 400 107,734000 9 049 656,00 1,57 BUND 05/15 144 AT0000386198 3,500000 0 0 31 000 103,282000 32 017 420,00 5,54 BUNDESANL. 99/14 AT0000384748 4,125000 0 0 970 106,971000 1 037 618,70 0,18 Celkem 51 602 214,70 8,94 Země emise ŠPANĚLSKO FONDO DE TIT. 01/11 ES0352961009 5,250000 500 0 500 105,097000 525 485,00 0,09 Celkem 525 485,00 0,09 Země emise USA AMER. GENL 05/13 XS0229541213 3,250000 0 0 750 68,210000 511 575,00 0,09 KRAFT FOODS 08/15 XS0353181190 6,250000 0 0 1 000 110,118000 1 101 180,00 0,19 LEHMAN 07/19 XS0287044969 0,000000 0 0 750 0,130000 975,00 0,00 LEHMAN BROTHER 06/16 XS0268648952 0,000000 0 0 500 1,185000 5 925,00 0,00 MCDONALD S CORP 08/15 XS0353791345 5,000000 0 0 1 000 108,310000 1 083 100,00 0,19 N.Y.LIFE GL. 07/17 XS0282588952 4,375000 0 0 500 90,777000 453 885,00 0,08 PFIZER 09/16 XS0432070752 4,750000 500 0 500 105,489000 527 445,00 0,09 PFIZER 09/21 XS0432071131 5,750000 500 0 500 111,655000 558 275,00 0,10 WELLS FARGO 06/16 XS0248766833 0,958000 0 0 1 000 92,980000 929 800,00 0,16 Celkem 5 172 160,00 0,90 Celkem EUR 324 051 033,54 56,12 6

DLUHOPISY znějící na ruské rubly Země emise VELKÁ BRITÁNIE DT.BK LONDON 07/13 XS0308551836 7,230120 0 0 155 000 87,600000 1 856 734,92 0,32 Celkem 1 856 734,92 0,32 Celkem RUB přepočítáno kurzem 43,924110 1 856 734,92 0,32 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise USA US TREAS. 05/15 INFL US912828EA42 * 1,875000 0 0 13 000 103,562500 10 198 061,59 1,77 US TREAS. 8/13 INF US912828HW35 * 0,625000 0 0 14 000 99,832031 9 742 614,53 1,69 Celkem 19 940 676,12 3,45 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,461700 19 940 676,12 3,45 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 355 828 104,01 61,62 Země emise RAKOUSKO ESPA BD EUR.HIGH.YLD EB/T AT0000805684-0 0 184 100 94,740000 17 441 634,00 3,02 ESPA BD EURO-CORP EB/T AT0000724224-38 490 0 200 090 127,370000 25 485 463,30 4,41 ESPA BD GLOBAL ALPHA EB/T AT0000A05F50-6 669 1 937 72 946 134,020000 9 776 222,92 1,69 ESPA BOND EURO-ALPHAEB/T AT0000A03DF2-1 516 1 717 22 931 81,560000 1 870 252,36 0,32 ESPA CASH CORP PLUS EB/T AT0000676846-26 700 0 26 700 110,030000 2 937 801,00 0,51 Celkem 57 511 373,58 9,96 Celkem EUR 57 511 373,58 9,96 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY 57 511 373,58 9,96 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na britské libry Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA E.I.B. 98/09 XS0092084705 5,500000 0 0 2 540 100,830000 2 802 258,98 0,49 EIB INV.BK 03/13 XS0160908249 4,500000 0 0 5 700 106,010000 6 611 598,55 1,14 Celkem 9 413 857,53 1,63 Země emise VELKÁ BRITÁNIE LCR FINANCE 99/28 XS0094804126 4,500000 250 0 250 103,416000 282 886,70 0,05 RBOS 09/14 XS0423324887 6,375000 828 0 828 106,540000 965 223,34 0,17 Celkem 1 248 110,04 0,22 Země emise IRSKO HELABA INTL 99/00 XS0094812657 4,750000 0 0 9 200 100,515000 10 118 205,37 1,75 Celkem 10 118 205,37 1,75 Země emise NIZOZEMSKO B.N.G. 04/09 XS0200761194 5,250000 0 0 4 000 100,805000 4 411 912,10 0,76 Celkem 4 411 912,10 0,76 7

Pololetní zpráva 2009 Země emise RAKOUSKO BA MTN 01/11 XS0124395988 5,625000 0 0 3 250 102,910000 3 659 533,48 0,63 Celkem 3 659 533,48 0,63 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,913935 28 851 618,52 5,00 DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE AUSTRALIEN 06/11 XS0245875769 3,375000 0 0 500 102,183000 510 915,00 0,09 BHP BILL.FIN. 09/12 XS0421249078 4,750000 0 0 500 105,557000 527 785,00 0,09 BHP BILL.FIN.09/16 XS0421249235 6,375000 0 0 500 109,286000 546 430,00 0,09 TELSTRA CORP.01/11 XS0131858838 6,375000 0 0 500 106,693000 533 465,00 0,09 Celkem 2 118 595,00 0,37 Země emise BELGIE ANHEUSER-BUSCH 09/17 BE0934985020 8,625000 500 0 500 124,254000 621 270,00 0,11 FORTIS BANK 06/21 BE0931376793 4,250000 0 0 1 000 93,565000 935 650,00 0,16 Celkem 1 556 920,00 0,27 Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY BBVA CAP 00/10 XS0108324202 6,375000 0 0 200 101,615000 203 230,00 0,04 BCP FIN. BK 01/11 XS0127011798 6,250000 0 0 500 103,117000 515 585,00 0,09 Celkem 718 815,00 0,12 Země emise DÁNSKO CARLSBERG BREW.09/14 XS0430698455 6,000000 500 0 500 108,218000 541 090,00 0,09 DONG 05/11 XS0253170335 4,625000 0 0 1 000 104,098000 1 040 980,00 0,18 Celkem 1 582 070,00 0,27 Země emise NĚMECKO BAYER AG 02/12 XS0145758040 6,000000 0 0 250 108,867000 272 167,50 0,05 BAYER AG 06/13 XS0255605825 4,500000 0 0 1 000 105,933000 1 059 330,00 0,18 BAYR.LDBK. 07/19 XS0285330717 4,500000 0 0 500 83,785000 418 925,00 0,07 COMMERZBANK 06/16 DE000CB07899 4,125000 0 0 1 000 91,800000 918 000,00 0,16 DT.APOTHEKRBK 7/14 XS0295191968 4,375000 0 0 500 102,097000 510 485,00 0,09 DT.BANK 08/11 DE000DB5S6X0 4,500000 0 0 1 250 103,772000 1 297 150,00 0,22 MUNICH RE FIN. 03/23 XS0166965797 6,750000 500 0 500 106,040000 530 200,00 0,09 VW FIN.SERV. 04/11 XS0196576804 4,750000 0 0 1 000 102,750000 1 027 500,00 0,18 Celkem 6 033 757,50 1,04 Země emise FINSKO FORTUM OYJ 06/16 XS0258428712 4,500000 0 0 500 103,591000 517 955,00 0,09 Celkem 517 955,00 0,09 Země emise FRANCIE AUTOR.FRANCE 07/22 FR0010491720 5,625000 0 0 500 99,493000 497 465,00 0,09 AXA S.A. 01/13 XS0130738213 6,000000 0 0 500 110,350000 551 750,00 0,10 BNP PARIBAS 07/17 XS0320303943 5,431000 0 0 1 000 109,014000 1 090 140,00 0,19 BOUYGUES 06/13 FR0010326967 4,500000 0 0 600 104,024000 624 144,00 0,11 8

BQUE F.C.MTL 06/16 XS0255300633 4,375000 0 0 1 000 103,470000 1 034 700,00 0,18 CARREFOUR 03/11 XS0167864544 4,375000 0 0 1 000 103,988000 1 039 880,00 0,18 COM.ST.GOBAIN 06/11 FR0010333377 4,250000 0 0 500 102,075000 510 375,00 0,09 COMP.AUTOROUTES 06/21 FR0010327007 5,000000 0 0 600 95,686000 574 116,00 0,10 FRANCE TELE 05/15 FR0010245555 3,625000 0 0 2 000 100,765000 2 015 300,00 0,35 GDF SUEZ SA 09/21 FR0010709451 6,375000 500 0 500 117,598000 587 990,00 0,10 GIE PSA TRES 01/11 FR0000487159 5,875000 0 0 500 102,665000 513 325,00 0,09 GROUPE AUCHAN 09/19 FR0010746008 6,000000 500 0 500 113,666000 568 330,00 0,10 LAFARGE 03/13 FR0010032730 5,448000 0 0 500 103,546000 517 730,00 0,09 NATIXIS 07/19 FR0010468546 4,500000 0 0 1 000 90,044250 900 442,50 0,16 RCI BANQUE 08/11 XS0365122299 5,250000 0 0 1 000 101,467000 1 014 670,00 0,18 RCI BANQUE 09/11 XS0451096076 4,000000 1 000 0 1 000 100,550000 1 005 500,00 0,17 RESAU DE TR.06/16 FR0010369587 4,125000 0 0 500 101,365000 506 825,00 0,09 RTE TRANS. 08/18 FR0010660043 5,125000 0 0 1 000 107,023000 1 070 230,00 0,19 SOC.GENERALE 07/12 XS0289185695 4,200000 0 0 1 000 103,983000 1 039 830,00 0,18 SOC.GENERALE 07/12 XS0289186230 0,859000 0 0 1 000 99,315000 993 150,00 0,17 VEOLIA 03/18 FR0000474983 5,375000 0 0 500 105,261000 526 305,00 0,09 VEOLIA ENV.03/13 FR0000474975 4,875000 0 0 1 750 105,601000 1 848 017,50 0,32 Celkem 19 030 215,00 3,30 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ANGLO AM.CAP. 8/15 XS0358158052 5,875000 500 0 500 101,351000 506 755,00 0,09 BARCLAYS BK 03/13 XS0165867226 4,875000 0 0 375 102,566000 384 622,50 0,07 BARCLAYS BK. 08/18 XS0342289575 6,000000 0 0 1 000 104,500000 1 045 000,00 0,18 BRIT.TELECOM 08/15 XS0372358902 6,500000 0 0 2 000 107,365000 2 147 300,00 0,37 BRIT.TELECOM.01/11 XS0123684887 7,375000 0 0 400 106,480000 425 920,00 0,07 GALLAHER GROUP 06/14 XS0269190533 2) 4,500000 500 0 500 105,141000 525 705,00 0,09 GLAXOSMITHKL.07/12 XS0335133996 5,125000 0 0 1 000 107,931000 1 079 310,00 0,19 NATL GRID TRANS.03/18 XS0170798325 5,000000 0 0 900 101,240000 911 160,00 0,16 NGG FINANCE 01/11 XS0133729771 6,125000 0 0 500 106,908000 534 540,00 0,09 OTE PLC 08/11 XS0346402547 5,375000 0 0 2 000 103,958000 2 079 160,00 0,36 RBOS 06/17 XS0271858606 4,350000 0 0 750 84,644000 634 830,00 0,11 ROYAL BK SCOTLD 01/13 XS0128842571 6,000000 0 0 500 102,162000 510 810,00 0,09 STAND. CHART.08/11 XS0351799092 4,875000 0 0 3 500 103,252000 3 613 820,00 0,63 TESCO 08/12 XS0386772924 5,625000 750 0 750 107,778000 808 335,00 0,14 Celkem 15 207 267,50 2,63 Země emise IRSKO GE CAPITAL 06/13 XS0244082219 3,500000 0 0 500 100,481000 502 405,00 0,09 Celkem 502 405,00 0,09 Země emise ITÁLIE TELECOM ITAL.02/12 XS0142531903 6,250000 0 0 2 000 106,898000 2 137 960,00 0,37 Celkem 2 137 960,00 0,37 Země emise KANADA CAN.IMPER.BK. 08/10 XS0386792286 5,250000 0 0 1 000 103,510000 1 035 100,00 0,18 RBOC 08/11 XS0378754906 5,750000 0 0 2 000 106,982000 2 139 640,00 0,37 Celkem 3 174 740,00 0,55 9

Pololetní zpráva 2009 Země emise LUCEMBURSKO ARCELORMITTAL 09/13 XS0431928760 8,250000 500 0 500 108,690000 543 450,00 0,09 Celkem 543 450,00 0,09 Země emise NIZOZEMSKO ALLIANDER FIN. 09/16 XS0423530350 5,500000 500 0 500 108,829000 544 145,00 0,09 ALLIANZ MTN 06/16 XS0275880267 4,000000 0 0 2 000 101,683000 2 033 660,00 0,35 BMW FINANCE 07/14 XS0282510170 4,250000 0 0 1 000 102,739000 1 027 390,00 0,18 BRT.AM.TOBAC.04/11 XS0189727869 4,375000 1 500 0 1 500 103,646000 1 554 690,00 0,27 DAIMLER INT. 09/12 DE000A0T74C1 7,750000 0 0 500 109,969000 549 845,00 0,10 DT. TELEKOM 05/15 XS0210318795 4,000000 0 0 500 100,518000 502 590,00 0,09 DT.TELEK.INTL02/12 XS0148956559 8,125000 0 0 1 500 113,197000 1 697 955,00 0,29 E.ON INTL. 07/14 XS0322977223 5,500000 0 0 2 000 109,602000 2 192 040,00 0,38 EDP FIN. 06/12 XS0256996538 4,250000 0 0 500 104,254000 521 270,00 0,09 EDP FIN. 06/16 XS0256997007 4,625000 0 0 500 103,416000 517 080,00 0,09 ENBW INT. 04/25 XS0207320242 4,875000 0 0 750 99,453000 745 897,50 0,13 IBERDROLA 03/13 XS0163023848 4,875000 0 0 500 106,027000 530 135,00 0,09 ING BK NV 01/12 NL0000119592 5,500000 0 0 750 103,953000 779 647,50 0,14 ING GROEP 05/UND. XS0221619033 4,176000 0 0 500 58,285710 291 428,55 0,05 ING GROEP 07/17 XS0303396062 4,750000 0 0 1 000 101,592000 1 015 920,00 0,18 ING VERZEKER. 01-21 XS0130855108 6,250000 0 0 500 85,305000 426 525,00 0,07 KON. KPN 07/12 XS0330631051 5,000000 0 0 750 105,282000 789 615,00 0,14 KON. KPN 08/16 XS0355666941 6,500000 0 0 750 112,550000 844 125,00 0,15 KON.PHIL.EL.01-11 XS0129477633 6,125000 0 0 500 103,538000 517 690,00 0,09 LINDE FIN.07/17 XS0297699588 4,750000 0 0 1 000 104,353000 1 043 530,00 0,18 REPSOL FIN. 04/14 XS0202649934 4,625000 0 0 1 000 103,453000 1 034 530,00 0,18 SHELL IN.FIN. 09/16 XS0412968876 4,500000 500 0 500 105,803000 529 015,00 0,09 SIEMENS FIN. 09/17 XS0413806596 5,125000 500 0 500 107,124000 535 620,00 0,09 TELEF.EUROPE 03/13 XS0162867880 5,125000 0 0 1 500 106,139000 1 592 085,00 0,28 Celkem 21 816 428,55 3,78 Země emise NORSKO STATKRAFT 07/17 XS0292873683 4,625000 0 0 1 000 101,226000 1 012 260,00 0,18 TELENOR 02/12 MTN XS0158765064 5,875000 0 0 500 107,369000 536 845,00 0,09 Celkem 1 549 105,00 0,27 Země emise RAKOUSKO ERSTE BANK 06/10 XS0274876613 0,901000 0 0 2 000 99,670000 1 993 400,00 0,35 ERSTE BONDS 01/11 XS0139662067 5,250000 0 0 370 105,491000 390 316,70 0,07 ERSTE GROUP 09/11 XS0428198328 2,250000 2 000 0 2 000 100,986000 2 019 720,00 0,35 OMV AG 09/14 XS0422624980 6,250000 500 0 500 109,962000 549 810,00 0,10 RZB 07/15 XS0326967832 5,770000 0 0 750 90,000000 675 000,00 0,12 RZB 09/11 XS0426089719 2,500000 6 000 0 6 000 101,369000 6 082 140,00 1,05 Celkem 11 710 386,70 2,03 Země emise PORTUGALSKO BC ESPR.SANTO 9/14 PTBLMGOM0002 5,625000 500 0 500 105,988000 529 940,00 0,09 Celkem 529 940,00 0,09 10

Země emise ŠVÉDSKO SVENSKA HB 09/14 XS0418783477 4,875000 0 0 1 000 106,015000 1 060 150,00 0,18 SVENSKA HDBK.07/UND. XS0292434684 1,058000 0 0 1 000 83,973800 839 738,00 0,15 VATTENFALL TRSY 03/18 XS0170239692 5,000000 0 0 500 106,689000 533 445,00 0,09 VOLVO TREAS. 09/12 XS0428962848 7,875000 500 0 500 108,429000 542 145,00 0,09 Celkem 2 975 478,00 0,52 Země emise ŠVÝCARSKO CRED.SUISSE 09/12 XS0420072695 5,125000 0 0 1 000 105,822000 1 058 220,00 0,18 CS LONDON 07/17 MT XS0321334442 5,125000 0 0 2 000 105,454000 2 109 080,00 0,37 UBS 08/13 XS0341224151 4,875000 0 0 2 500 103,599000 2 589 975,00 0,45 UBS AG 06/18 XS0268105821 4,125000 0 0 500 95,670000 478 350,00 0,08 Celkem 6 235 625,00 1,08 Země emise SLOVINSKO NOVA LJUBLJ. 09/12 XS0439410035 3,250000 1 800 0 1 800 101,133000 1 820 394,00 0,32 Celkem 1 820 394,00 0,32 Země emise ŠPANĚLSKO BBVA SENIOR 09/12 XS0427109896 3,625000 1 500 0 1 500 102,877000 1 543 155,00 0,27 Celkem 1 543 155,00 0,27 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CEZ 08/14 XS0376701206 6,000000 0 0 1 000 108,831000 1 088 310,00 0,19 Celkem 1 088 310,00 0,19 Země emise MAĎARSKO ORSZAGOS 06/UND. XS0274147296 5,875000 0 0 1 000 63,000000 630 000,00 0,11 Celkem 630 000,00 0,11 Země emise USA AM.HONDA 08/13 XS0376700901 6,250000 0 0 1 000 108,853000 1 088 530,00 0,19 AT + T INC. 08/15 XS0356044643 6,125000 0 0 1 000 111,389000 1 113 890,00 0,19 BANK AMERI. 03/10 XS0178866736 4,250000 0 0 1 000 101,738000 1 017 380,00 0,18 BRIST-MYERS 06/16 XS0275937471 4,375000 0 0 1 000 104,251000 1 042 510,00 0,18 CITIGROUP 05/15 XS0226062981 3,500000 0 0 750 92,683000 695 122,50 0,12 DAIMLERCHRY. 07/10 XS0291394152 4,375000 0 0 1 000 101,090000 1 010 900,00 0,18 GOLDM.SACHS 06/21 XS0270347304 4,750000 0 0 750 88,418000 663 135,00 0,11 GOLDMAN SACHS 05/15 XS0211034540 4,000000 0 0 1 000 98,325000 983 250,00 0,17 HOUSEHOLD FIN. 03/10 XS0179914006 4,500000 0 0 500 102,274000 511 370,00 0,09 JPMORGAN CHASE 08/11 XS0378931967 6,000000 0 0 1 500 106,456000 1 596 840,00 0,28 MERRILL L. 03/13 XS0177573937 4,625000 0 0 750 99,557000 746 677,50 0,13 MERRILL LYNCH 08/13 XS0345943764 6,000000 0 0 1 000 104,226000 1 042 260,00 0,18 NYSE EURONEXT 8/15 XS0358820222 5,375000 0 0 750 104,802000 786 015,00 0,14 PFIZER 07/14 XS0336018832 4,750000 0 0 1 500 107,795000 1 616 925,00 0,28 PHILIP MORRIS 09/16 XS0419195408 5,750000 1 000 0 1 000 110,504000 1 105 040,00 0,19 PHILIP MORRIS 8/11 XS0385770853 5,625000 1 250 0 1 250 106,508000 1 331 350,00 0,23 11

Pololetní zpráva 2009 ROCHE HLDG. 09/13 XS0415624393 4,625000 0 0 1 000 105,858000 1 058 580,00 0,18 ROCHE HOLD. 09/16 XS0415624120 5,625000 0 0 1 000 110,562000 1 105 620,00 0,19 SWISS RE TREAS. 09/12 XS0429125650 6,000000 500 0 500 106,789000 533 945,00 0,09 ZURICH FIN. 04/14 XS0201168894 4,500000 0 0 1 000 103,987000 1 039 870,00 0,18 Celkem 20 089 210,00 3,48 Celkem EUR 123 112 182,25 21,32 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 151 963 800,77 26,32 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice nerealizovaný výsledek CHF - 6 000 000 6 979,85 0,00 GBP - 17 040 000-643 868,43-0,11 NOK - 56 000 000 122 366,73 0,02 PLN - 24 000 000-129 374,58-0,02 SEK - 45 000 000-30 864,02-0,01 USD 28 400 000 522 747,99 0,09 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY - 152 012,46-0,03 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů LONG (10Y) GILT 12/09 GBP 316 888 597,30 0,15 Celkem GBP 888 597,30 0,15 2 YR.TREAS.NOTE 12/09 USD 10 13 789,59 0,00 Celkem USD 13 789,59 0,00 Celkem Nákup termínových kontraktů 902 386,89 0,16 Prodej termínových kontraktů EURO BOBL 12/09 EUR - 77-28 090,00-0,00 EURO BUND 12/09 EUR - 212-147 000,00-0,03 EURO-SCHATZ 12/09 EUR - 112-14 000,00-0,00 Celkem EUR - 189 090,00-0,03 5 YR TREAS.NOTE 12/09 USD - 221-426 413,81-0,07 Celkem USD - 426 413,81-0,07 Celkem Prodej termínových kontraktů - 615 503,81-0,11 CELKEM FINANCIAL FUTURES 286 883,08 0,05 SWAPY CDS ITRX EURXOVER 5Y 9,75 CDS000029835 4 889-899 899,00-0,16 CDS THOMSON 9,75 CDS000031911 111 000 14 757,00 0,00-885 142,00-0,15 12

STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 565 303 278,36 97,90 FINANCIAL FUTURES 286 883,08 0,05 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY - 152 012,46-0,03 SWAPY - 885 142,00-0,15 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 3 756 602,08 0,65 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 9 142 844,33 1,58 MAJETEK FONDU 577 452 453,39 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 5 522 214 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 1 619 580 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 4 592 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 71,99 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 110,75 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 118,91 1) Pevné úročení ve výši 0,01 % plus případné bonusové platby; výše umořené částky v závislosti na vývoji Life Settlements Portfolio (ISIN: LI0028518350), avšak min. 100 %. 2) Změna kupónu (+125 bazických bodů) při poklesu ratingu dluhopisu od Moody s/s&p pod Baa3/BBB. Garance vrácení jistiny ve výši 100 %. * Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 30. září 2009 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) v % ITALIEN 03/19 IT0003493258 10 000 0,07 US TREAS. 05/15 INFL US912828EA42 13 000 0,05 US TREAS. 8/13 INF US912828HW35 14 000 0,05 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 13

Pololetní zpráva 2009 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / Prodej / ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AMER.INTL GRP 07/67 XS0291641420 GBP 0 1 000 BBVA BANCOM 07/17 XS0300999744 EUR 0 1 000 BUNDANL.99/09 DE0001135127 EUR 0 3 400 COMMERZBANK 06/UND. XS0248611047 GBP 0 600 COOEP.CENT. 09/18 XS0413601351 EUR 0 1 500 DRESDNER FDG 99/11 XS0097773427 EUR 0 1 000 GE CAPITAL 04/09 XS0196856834 EUR 0 2 500 UNICR.ITAL 05/UND. XS0231436667 GBP 0 500 UT2 FUNDING 06/16 DE000A0GVS76 EUR 0 250 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ABN AMRO BK 06/UND. XS0244754254 GBP 0 1 000 AXA 00/20 XS0122028904 GBP 0 1 000 BARCLAYS BK 02/UND.FLR XS0150052388 GBP 0 1 000 C.I.T GROUP 05/12 XS0234935434 EUR 0 500 CNP ASSUR.06/167UND. FR0010409789 EUR 0 750 CREDIT AGR. 06/UND. FR0010291997 GBP 0 1 500 CREDIT SUISSE 02/UND XS0148995888 GBP 0 1 500 DUBAI HLD.07/14 XS0285303821 EUR 0 500 ERSTE BANK 05/15 AT0000299359 EUR 0 12 500 GROSSBRITANNIEN 93/13 GB0008921883 GBP 0 500 HSH NORDBANK 07/17 DE000HSH2H15 EUR 0 500 ING GROEP 00-11 NL0000118594 EUR 0 1 400 KBC BANK 03/UND. BE0119284710 GBP 0 1 500 MOL MAGYAR 05/15 XS0231264275 EUR 0 750 RBOS 04/UND. XS0193721544 GBP 0 1 500 SANTANDER 07/19 XS0301810262 EUR 0 750 SCHW.RšCKVERS.07/UND XS0293392105 GBP 0 1 500 SES GLOBAL 06/13 XS0271527599 EUR 0 1 000 VODAFONE 03/09 XS0162614167 EUR 0 875 XSTRATA FIN. 08/11 XS0366203585 EUR 0 500 ZAGREB. BANKA 04/09 XS0196346042 EUR 0 2 000 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA BOND BRIK CORP. EB/T AT0000A05HR3 EUR 0 27 400 Vídeň, říjen 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 14