ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY POLOLETNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. května 2008 do 31. října 2008

2 Obsah Obecné informace o investiční společnosti Vývoj fondu Výkonnost Aktivity Strategie Struktura majetku fondu Seznam majetku fondu k 31. říjnu Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H

3 Pololetní zpráva 2008 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: / 17101, fax: Základní jmění 2,30 mil. EUR (do ) 4,50 mil. EUR (od ) Společníci Dozorčí rada Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do : 81,42 %, od do : 38,46 %) Erste Group Bank AG (od do : 42,96 %) FINAG Holding GmbH (od : 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Ředitel Dr. Christian AICHINGER Ředitel Mgr. Rupert ASCHER Ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER Ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Ředitel Franz RATZ Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditor Podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do ) Erste Group Bank AG (od ) 2

4 Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. května 2008 do 31. října Vývoj fondu Výkonnost Fond ztratil během uplynulých šesti měsíců, tedy do 31. října 2008, 37,9 % ze své hodnoty a skončil tak o 1,22 % lépe než benchmark EPRA (UK Restricted) Total Return Index. Lepší výkonnosti bylo dosaženo především v první polovině sledovaného období díky stále konzervativnějšímu zaměření portfolia fondu. Nemovitostní akcie nadále vykazovaly negativní trend, na nemovitostní trh působila úvěrová krize, finanční krize a hrozící hospodářská krize. Aktivity Fůzí společností Unibail a Rodamco vznikl podnik, který v benchmarku tvoří celých 17 %. Ve fondu smí být jednotlivé společnosti zastoupeny max. 10 %, je problematické najít adekvátní náhradu za investici do společnosti, která je podle nás nejlepší nemovitostní firmou na evropském kontinentě. Celkově je relativně méně, i když jen nepatrně, zastoupena Francie. Ve Velké Británii jsme svou investici dále redukovali, převážně jsme zmenšovali své pozice v hlavních investicích Land Securities, British Land a Hammerson. Dále jsme zmenšili pozice v Německu, i když jsme v této zemi i nadále zůstali zastoupeni relativně více, než kolik odpovídá benchmarku. V Rakousku již držíme jen velmi málo akcií, v Nizozemsku jsme posílili investici do společnosti Corio, vedoucí nemovitostní firmy, a ve Švýcarsku investici do PSP. Ve střední Evropě jsme pozice redukovali. V Rusku jsme prodali akcie AFI Development IPO. Tak zůstalo ve střední Evropě a Rusku portfolio již jen mírně nadhodnocené. Strategie Investiční strategie se orientuje na akcie se silným managementem, prime assets a mírným zadlužením. Naším dlouhodobým cílem je dosahovat dodatečných výnosů investicemi do firem s malou až středně velkou kapitalizací. Avšak od začátku krize jsme se vydali spíše defenzivním směrem. Zvýšili jsme tak hotovost v portfoliu a mnoho titulů s nízkou kapitalizací a vysokým zadlužením jsme prodali, stejně tak jsme prodali firmy s podnikatelskými aktivitami v rozvojové oblasti a zaměřili jsme se na silné tituly s vysokou kapitalizací. 3

5 Pololetní zpráva 2008 Struktura majetku fondu 31. říjen duben 2008 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na britské libry 19,2 35,65 28,4 25,76 dánské koruny 0,3 0,57 1,8 1,60 eura 25,1 46,59 45,2 40,97 švédské koruny 3,9 7,30 3,6 3,27 švýcarské franky 1,7 3, americké dolary 0,1 0,15 2,2 1,98 Akcie* znějící na britské libry - - 0,9 0,78 Majetek v cenných papírech 50,4 93,49 82,1 74,36 Devizové termínové obchody 0,1 0,23-0,8-0,69 Zůstatky na bankovních účtech 3,4 6,34 29,0 26,25 Úrokové pohledávky - 0,0-0,06 0,1 0,08 Majetek fondu 53,9 100,00 110,4 100,00 * Zahraniční akcie, které se z daňového hlediska podle rakouského investičního zákona řadí mezi podíly investičních fondů. Seznam majetku fondu k 31. říjnu 2008 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. května 2008 do 31. října 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE CAPITAL + REGIONAL GB , ,36 0,19 DEVELOPMENT SEC GB , ,92 1,82 HELICAL BAR GB00B0FYMT , ,89 1,05 INVISTA REAL EST. INV. GB00B1CKTY , ,75 0,13 MINOAN GROUP PLC GB , ,63 0,55 Celkem ,55 3,76 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0, ,55 3,76 AKCIE znějící na eura Země emise NĚMECKO ALSTRIA OFFICE AG DE000A0LD2U , ,21 0,51 HAHN-IMMO.-BETEILIGUNG DE , ,50 0,28 Celkem ,71 0,80 Země emise FRANCIE ICADE S.A. FR , ,00 5,65 Celkem ,00 5,65 4

6 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Země emise ŘECKO Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % BABIS VOVOS GRS , ,00 0,96 Celkem ,00 0,96 Země emise VELKÁ BRITÁNIE NORTH REAL ESTATE OPPORT. GB00B17PFQ , ,00 0,81 Celkem ,00 0,81 Země emise RAKOUSKO WARIMPEX FINANZ + BET AT , ,24 0,45 Celkem ,24 0,45 Celkem EUR ,95 8,67 AKCIE znějící na švédské koruny Země emise ŠVÉDSKO WIHLBORG SYD AB SE , ,47 2,12 Celkem ,47 2,12 Celkem SEK přepočítáno kurzem 9, ,47 2,12 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,97 14,55 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na britské libry Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY ORCHID DEVELOPM. GRP KYG6791P , ,59 1,04 Celkem ,59 1,04 Země emise VELKÁ BRITÁNIE BIG YELLOW GROUP GB , ,57 1,58 BRITISH LAND CO PLC GB , ,21 9,62 BULGARIAN LAND GB00B11PLD , ,47 0,30 BULGARIAN PROPERTY DEVEL GB00B058TT , ,85 0,44 DERWENT VALLEY HOLDINGS GB , ,70 2,59 GREAT PORTLD ESTATES GB00B01FLL , ,54 1,96 HAMMERSON PLC GB , ,45 4,70 INLAND PLC GB00B1TR , ,20 0,21 LAND SECS GRP GB , ,63 5,03 SEGRO PLC GB00B1YFN , ,76 3,55 WORKSPACE GROUP GB , ,98 0,69 Celkem ,36 30,68 Země emise NIZOZEMSKO ENGEL EAST EUROPE SHARES NL , ,42 0,18 Celkem ,42 0,18 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0, ,37 31,89 5

7 Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na dánské koruny Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise DÁNSKO SJAELSOE GRUPPEN DK , ,72 0,57 Celkem ,72 0,57 Celkem DKK přepočítáno kurzem 7, ,72 0,57 AKCIE znějící na eura Země emise FINSKO TECHNOPOLIS PLC FI , ,38 3,20 Celkem ,38 3,20 Země emise FRANCIE FONCIERE DES REGIONS S.A. FR , ,20 2,18 KLEPIERRE S.A. FR , ,00 6,32 MERCIALYS INH. EO 1 FR , ,00 1,42 UNIBAIL S.A. INH. FR * , ,00 9,56 Celkem ,20 19,48 Země emise VELKÁ BRITÁNIE DAWNAY DAY TREVERIA GB00B0RFL , ,56 0,47 Celkem ,56 0,47 Země emise ITÁLIE IMMOBILIARE GRANDE DISTR. IT , ,00 0,88 Celkem ,00 0,88 Země emise NIZOZEMSKO CORIO N.V. NL , ,00 7,76 EUROCOMM.PROPERTIES NL , ,00 1,92 WERELDHAVE NL , ,00 4,22 Celkem ,00 13,90 Celkem EUR ,14 37,92 AKCIE znějící na švédské koruny Země emise ŠVÉDSKO CASTELLUM AB SE , ,49 4,11 HUFVUDSTADEN A SE , ,04 1,07 Celkem ,53 5,18 Celkem SEK přepočítáno kurzem 9, ,53 5,18 6

8 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na švýcarské franky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise ŠVÝCARSKO PSP SWISS PROP. CH , ,96 3,22 Celkem ,96 3,22 Celkem CHF přepočítáno kurzem 1, ,96 3,22 AKCIE znějící na americké dolary Země emise KYPR AFI DEV.PLC GDR REGS US00106J , ,47 0,15 Celkem ,47 0,15 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,47 0,15 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,19 78,94 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY nerealizovaný výsledek v EUR Otevřené pozice GBP ,39 0,23 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,39 0,23 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,16 93,49 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,39 0,23 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,38 6,34 ÚROKOVÉ ZÁVAZKY ,36-0,06 MAJETEK FONDU ,57 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 110,28 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 135,67 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 143,39 * Cenný papír označený v přehledu hvězdičkou, byl 31. října 2008 částečně v množství kusů půjčen za poplatek 0,20 % p.a. v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. 7

9 Pololetní zpráva 2008 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY IMMOFINANZ IMMOB.AKT. AT EUR IVG HOLDING AG O.N. DE EUR JM AB -REDEMPT.RIGHTS- SE SEK LJUNGBERGGRUPPEN AB SE SEK MICHANIKI S.A.NOM. GRS EUR NORTHERN EUROP.PROPERTY JE00B1G3KL02 EUR ORCO PROPERTY GROUP LU EUR POLIS IMMOBILIEN AG DE EUR ST MODWEN PROPS GB GBP TECHNOPOLIS PLC -ANR- FI EUR TECHNOPOLIS PLC EM 5/08 FI EUR CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ATLAS ESTATES LTD GB00B0WDBP88 GBP DEVELICA DEUTSCHL. GB00B151M860 EUR DOLPHIN CAP. INV. LTD. VGG2803G1028 GBP JM AB SE SEK KAUFMAN & BROAD FR EUR LEO CAPITAL GB00B12MHD28 GBP R.G.I. INTL GG00B1H11J88 USD SAFESTORE GB00B1N7Z094 GBP TOUR EIFFEL INH. FR EUR WARNER ESTATE HOLDINGS GB GBP Vídeň, listopad 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 8

10 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a regionů Fondy - strategie ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND MORTGAGE ESPA SELECT BOND ESPA BOND EUROPE ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA PORTFOLIO BOND ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK GLOBAL ESPA BEST OF EUROPE ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK VIENNA ESPA BEST OF AMERICA ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA STOCK ETHIK ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03) 9

11 Pololetní zpráva 2008 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) 10

12 ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do :ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 11