RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 14
MAKROEKONOMICKÁ DATA... 3 PŘÍRŮSTEK HDP... 3 PROGNÓZA HDP... 3 INFLACE... 3 NEZAMĚSTNANOST... 4 KURZ CZK/USD, EUR... 4 VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ... 4 ÚROKOVÉ SAZBY... 4 INVESTIČNÍ TRH... 5 SHRNUTÍ... 7 ZÁVĚR... 8 DEFINICE... 8
5 7 8 9 1 11 1 13 14 Leden 14 Únor 14 Březen 14 Duben 14 Květen 14 Červen 14 Červenec 14 Srpen 14 Září 14 Říjen 14 Listopad 14 Prosinec 5 7 8 9 1 11 1 13 14 15* 1* Následující zpráva Vám poskytne informace týkající se investičního trhu v České republice v roce 14. Informace publikované v této zprávě jsou výsledkem sledování trhu nebo pocházejí z veřejně dostupných zdrojů. MAKROEKONOMICKÁ DATA PŘÍRŮSTEK HDP V únoru 15 byl ČSÚ nově uveřejněn údaj týkající se růstu HDP v posledním čtvrtletí předcházejícího roku 14, meziročně došlo k nárůstu o 1,3 %, mezičtvrtletně o, %. Česká ekonomika vzrostla v Q1 meziročně o,9 %, v Q o,5 % a v Q3 pak o,4 %. Navzdory klesajícímu trendu u přírůstků HDP v jednotlivých čtvrtletích roku lze mluvit o výrazném oživení ekonomiky mezi Q1 Q4 v poměru k předchozím dvěma letům, kdy domácí ekonomika klesala. Meziroční přírůstek HDP dosáhl v roce 14 %. Odhad meziročního přírůstku HDP v Eurozóně v Q3 byl,8 %, odhad mezičtvrtletního, %. Pro EU8 se předpokládá meziroční hodnota 1,3 %, mezičtvrtletní,3 % (Zdroj: Eurostat). % Graf 1: Vývoj hrubého domácího produktu 8,8,3,1 4,5,7 3,, 1,9 - -,9 -,9 Níže uvedený vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího vývoje sezonně očištěného růstu HDP. Nejtmavší pásmo kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 3% pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně vývoj s pravděpodobností 5 %, 7 % a 9 %. Zdroj: ČNB Graf : ČNB - Prognóza HDP % 1 8 4 - Zdroj: ČNB -4 I/13 II III IV I/14 II III IV I/15 II III IV I/1 II III 9% 7% 5% 3% interval spolehlivosti INFLACE Průměrná meziroční míra inflace v roce 14 poklesla ze 1,4 % (inflace evidovaná v roce 13) na,4 %. Meziroční CPI v druhé polovině roku oscilovala kromě měsíce prosince kolem hodnoty, %; v říjnu se pohybovala na,7 %, v listopadu pak níže na, %. Prosinec pak vykázal hodnotu pouhých,1 %. V roce 15 je nepravděpodobné, že míra inflace dosáhne inflačního cíle stanoveného ČNB na %. % Graf 3: Míra inflace 7,3-4 - Zdroj: CZSO *Předpověď CNB -4,1 PROGNÓZA VÝVOJE HDP ČNB odhaduje v následujících letech roční nárůsty domácí ekonomiky ve výši přesahující %. Konkrétně pak, % v roce 15 a 3, % v roce 1. 5 4 3 1-1 1,9,5,8 1, Zdroj: CZSO Eurostat 1,9 1,5 3,3 CZ Míra inflace (%) EU Míra inflace (%) 1,4,4,,,,1,,5,,7,7,,1 Page 3 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: +4 4 934 8, F: +4 4 934 98, E: info@professionals.cz, www.professionals.cz
5 7 8 9 1 11 1 13 14/Q1 14/Q 14/Q3 14/Q4 1 3 4 5 7 8 9 1 11 1 13 14/Q 14/Q3 14/Q4 13 Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec 14 Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec 1 3 4 5 7 8 9 1 11 1 13 14 Leden 14 Únor 14 Březen 14 Duben 14 Květen 14 Červen 14 Červenec 14 Srpen 14 Září 14 Říjen 14 Listopad 14 Prosinec 14 NEZAMĚSTNANOST V 14/Q4 se nezaměstnanost dále snižovala a v říjnu a v listopadu se ustálila na hodnotě pouhých 7,1 %, v prosinci však došlo prudkému nárůstu. Podíl nezaměstnaných osob evidovaný v říjnu a listopadu byl na nejnižší úrovni za poslední dva roky. Naopak nejvyšších hodnot bylo dosaženo na počátku roku 14 (v lednu a únoru), kdy byl podíl nezaměstnaných osob zaznamenán na 8, % (Zdroj: MPSV). VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ Po slabším výkonu v letních měsících české stavebnictví opět vykázalo aktivitu v průběhu podzimu 14. Září byl zaznamenán poměrně vysoký meziroční index 8,8 % (jde o druhou nejvyšší úroveň v období mezi Q1 a Q3). V říjnu a listopadu byl zaznamenán nižší, však stále pozitivní meziroční přírůstek stavebního výkonu. Indexy z května, července, srpna a prosince byly v červených číslech. Výkon českého stavebnictví v roce 14 evidovaný ČSÚ vzrostl na,3 %. % Graf 4: Podíl nezaměstnaných osob v České republice 9 8,5 8 % Graf : Index výkonu stavebnictví 15 1 5 1,4 3 9,3 8,8 5, 7,1, 5, 11,9,8 8,8,4,3 7,5 7-5 Zdroj: CSU -,9-3, -,8-4,4-1,,5-1 -7,4 -,7-7, -, Zdroj: MPSV, CSU, Eurostat KURZ CZK / USD, EUR Průměrný kurz Eura zůstal v Q4 na své úrovni z Q3 a to na 7, CZK /. Naopak průměrný kurz USD v Q4 zaznamenal výrazný nárůst z,85 na,1 CZK / USD. ÚROKOVÉ SAZBY V Q4 nenastaly žádné změny u sledovaných úrokových sazeb. T repo sazba byla stále na,5 % (déle než roky), diskontní sazba na,5 % a Lombardní zůstala na,5 %. CZK Graf 5: Směnný kurz ( a $) 9 7, % Graf 7: T Repo, PRIBOR M, EURIBOR M 5 4,1 4 3 19 1 14 Zdroj: CNB Směnný kurz Směnný kurz $ Zdroj: CNB PRIBOR M T REPO EURIBOR M Page 4 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: +4 4 934 8, F: +4 4 934 98, E: info@professionals.cz, www.professionals.cz
3 4 5 7 8 9 1 11 1 13 14 INVESTIČNÍ TRH 14 V posledních třech letech vykazoval vývoj objemu investic vzrůstající trend. V roce 14 byly uzavřeny investiční transakce o velikosti téměř mld., což představuje meziroční nárůst investic o 53 % (v předchozím roce byly zaznamenány investice na 1,3 mld. ). Prodeje komerčních nemovitostí se tak v roce 14 dostaly na celkem třetí nejvyšší evidovanou úroveň. Investiční transakce uzavřené v posledním čtvrtletí přinesly celkem 48 mil., což představuje 4 % celkového ročního investičního objemu, 4% propad oproti předchozímu třetímu čtvrtletí a 18% nárůst ve srovnání s druhým čtvrtletím roku. Pokud se jedná o sektory, nejaktivnějším byl v Q4 segment maloobchodu. Lze předpokládat, že sektor maloobchodu bude v investicích hrát zásadní roli i v roce 15. Trh průmyslových nemovitostí byl roce 14 nejvíce aktivním sektorem hned po segmentu kancelářských a maloobchodních prostor. Objem investic do kanceláří, jenž v daném roku dosáhl ca. mil., byl co do velikosti velmi blízký hodnotám dosažených v předchozím roce 13. Investice do kancelářských nemovitostí meziročně mírně poklesly o % a podílely se z 3 % na celkové investiční aktivitě roku 14. Graf 9: Objem investic v roce 14 dle jednotlivých čtvrtletí 4% 14% % Zásadní transakcí segmentu průmyslových nemovitostí byla bezpochyby akvizice Tristan Capital Partners/VGP portfolia uskutečněná v druhé polovině roku. Prodeje kancelářských budov City Tower and Palác Křižík pak patří mezi nejvýznamnější transakce v kancelářském sektoru. K významným investicím do maloobchodních nemovitostí došlo 4% Q1 Q3 Q Q4 v prvním a čtvrtém kvartálu 14, např. v Q4 byla prodána budova OC Futurum Hradec Králové za ca. 88 mil.. Graf 8: Objem investic v roce 14 (milion )) dle sektoru milion 3 Graf 1: Objem investic a nejvyšší dosahované výnosy z investic do kancelářských prostor % 1 5 9 8 3% 7 15 5 1 4 3 7% 5 1 Office investment Other investment Objem investic (milion ) Nejvyšší dosahované investiční výnosy z kancelářských prostor Page 5 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: +4 4 934 8, F: +4 4 934 98, E: info@professionals.cz, www.professionals.cz
Tab. 1: Vybrané investiční transakce 14 Čtvrtletí Projekt Lokalita Typ Cena cca Země ( Nakupující nakupujícího Prodávající milion) Q4 Slovanský dům Praha 1 Smíšený N/A FID Group, Russian CZE, RU Invesco investor Q4 OC Futurum Hradec Králové Hradec Králové Maloobchod 87, Meyer Bergman EU TK Development, GE Capital, Heitman Q4 OC AFI Palác Pardubice Maloobchod 83 Atrium European Real AT AFI Europe Estate Q3 VGP Park Portfolio ČR Průmysl 53 PointPark Properties USA Tristan Capital Partners, VGP Q3 Business Park Rudna ČR Průmysl N/A Prologis USA Heitman Q3 Diamant Praha 1 Smíšený N/A GLL GER Mustela Q3 River Garden I Praha 8 Kanceláře 5 IAD Investments SK HB Reavis Q City Tower Praha 4 Kanceláře N/A PPF CZE Proxy Finance Q Four Seasons Praha 1 Hotel N/A Northwood Investors USA Avestus Real Estate Q Palác Křižík Praha 5 Kanceláře N/A N/A N/A Cecopra Q1 Fashion Arena Outlet Center - Šterboholy Praha1 Maloobchod 71,5 Meyer Bergman UK TK Development (75%), LMS Outlets Q1 Prague City Center Praha 1 Kanceláře 51 Tristan Capital Partners UK GLL Real Estate Partners GmbH Q1 Qubix Praha 4 Kanceláře 35 ČS Nemovitostní Fond - REICO CZE S+B Gruppe Page / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: +4 4 934 8, F: +4 4 934 98, E: info@professionals.cz, www.professionals.cz
SHRNUTÍ 14 MAKROEKONOMICKÁ DATA 14 INVESTIČNÍ TRH 14 OBJEM INVESTIC (mil. ) DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS KANCELÁŘE (%) 1-13- Výhled 14 13 14 15 PŘÍRŮSTEK HDP (%),, INFLACE (%) 19bb 1bb,4 PODÍL NEZAMĚSTNÝCH 9bb 7,7 OSOB (%) CZK / EUR 3,3% % 7,53 1-13- Výhled 14 13 14 15 +117% +53% 1 99 5bb 5bb % CZK / USD -,1 %,75 INDEX STAV. VYKONU (%) 7bb,3 T REPO SAZBA (%) bb bb,5 V roce 14 česká ekonomika ve srovnání s obdobím krize z let 1 a 13 výrazně posílila (HDP v roce 14 dosáhlo meziročního přírůstku %). Meziroční přírůstek HDP byl v prvním čtvrtletí na,9 %, v druhém čtvrtletí pak o něco níže na,5 %. Ve třetím čtvrtletí došlo k meziročnímu zvýšení ekonomické aktivity o,4 %, ve čtvrtém pak o 1,3 %. Meziroční růst HDP v roce 14 ve výši % byl dosažen především díky zahraniční poptávce; dále k přírůstku přispěla domácí poptávka po investičním zboží a konečná spotřeba domácností (zdroj: ČSÚ). Inflace v České republice vykazovala od roku 1 převážně klesající trend (v roce 1 průměrná meziroční míra inflace dosáhla 3,3 %). Průměrná míra inflace v roce 14 byla na nové rekordní úrovni,4 %. Hodnoty míry inflace se v říjnu, listopadu a prosinci 14 pohybovaly na,7 %,, % a,1 % (zdroj: ČSÚ). ČNB předpokládá, že v prvním čtvrtletí roku 1 by mělo dojít ke zvýšení inflace až na 1,1 %. Rok 14 vykázal výrazný propad nezaměstnanosti, který byl započat již na začátku roku (leden a únor evidovaly podíl nezaměstnaných osob na 8, %). Údaje ze čtvrtého čtvrtletí jsou pak výrazně nižší, v říjnu a listopadu MFCR zaznamenal hodnotu jen na 7,1 %. Nicméně, v prosinci došlo opět k nárůstu nezaměstnanosti o 4 bazických bodů, jednalo se o jediné zvýšení v roce 14. Na konci roku 14 byl podíl nezaměstnaných osob registrován na 7,5 %. (zdroj: MFCR). České stavebnictví bylo aktivní především na počátku roku, zatímco květen, červenec, srpen a prosinec zaznamenaly záporné hodnoty indexu výkonu stavebnictví. Celkově se index výkonu českého stavebnictví dle ČSÚ v roce 14 ustálil na,3 %. Page 7 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: +4 4 934 8, F: +4 4 934 98, E: info@professionals.cz, www.professionals.cz
ZÁVĚR DEFINICE Informace uváděné v této zprávě mají obecný charakter, v případě Vašeho zájmu pro Vás, v rámci našich služeb, připravíme zprávu zaměřenou na segment trhu dle Vašeho výběru. Naše dlouhodobé a komplexní sledování trhu Vám může pomoci při rozhodování o plánované investici, pronájmu nových prostor nebo jiných rozhodnutích týkajících se trhu komerčních realit. V případě jakýchkoliv dotazů či nejasností nás neváhejte kontaktovat, rádi na Vaše dotazy a připomínky odpovíme. OBJEM INVESTIC Součet pořizovacích cen, které byly dojednány u zaznamenaných investičních transakcí. DOSAHOVANÝ INVESTIČNÍ VÝNOS NA TRHU KANCELÁŘSKÝCH PROSTOR Je vyjádřen jako procentní podíl a vypovídá o míře výnosu investice u nejkvalitnějších kancelářských prostor. ČSÚ - Český statistický úřad ČNB - Česká národní banka MFČR - Ministerstvo financí České republiky Q1.Q4 1. čtvrtletí až 4. čtvrtletí P1 P1 Praha 1 až Praha 1 JMÉNO Veronika Beránková POZICE Analyst ODDĚLENÍ Research Department +4 4 934 8 veronika.berankova@professionals.cz JMÉNO Ondřej Kadlec POZICE Head of Research and Support Services ODDĚLENÍ Research Department +4 4 934 8 ondrej.kadlec@professionals.cz Informace obsažené v této zprávě byly obdrženy ze zdrojů, které jsou považovány za důvěryhodné. Přestože věříme, že uváděné informace jsou pravdivé, společnost Professionals, s. r. o. nemůže garantovat jejich přesnost či úplnost a není zodpovědná za škodu či ztrátu, které mohou z možných nepřesností či neúplností v této zprávě vyplynout. Tato zpráva je vytvořená Professionals, s. r. o. a informace v ní obsažené jsou věnovány k výhradnímu použití svých klientů. Zpráva a informace v ní nesmí být kopírovány nebo reprodukovány bez předchozího povolení Professionals, s. r. o. Page 8 / 1 PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: +4 4 934 8, F: +4 4 934 98, E: info@professionals.cz, www.professionals.cz
PROFESSIONALS s.r.o., V Celnici 4/131, 11 Praha 1, T: +4 4 934 8, F: +4 4 934 98, E: info@professionals.cz, www.professionals.cz Page 9 / 1
PROFESSIONALS s.r.o. V CELNICI 4/131, 11 PRAGUE 1 CZECH REPUBLIC T: +4 4 934 8, E: info@professionals.cz