Investment Market Update Czech Republic Q3 2012 Czech and Slovak investors leading buyers hh 16 October 2012 16. říjen 2012 During Q1 to Q3 2012 more than 346 million of commercial real estate was traded in open market transactions, which is more than five times less than in Q1-Q3 2011. Additionally, a number of off market transactions closed and acquisitions of development projects have been recorded in Prague. During Q3 Czech and Slovak investors dominated the market in terms of investment activity into standing investments and commercial development land. Authors Autoři Lenka Šindelářová Associate Director Consulting & Research + 420 602 773 592 lenka.sindelarova@dtz.com Pavel Krchňák Researcher + 420 234 262 228 pavel.krchnak@dtz.com Contacts Magali Marton Head of CEMEA Research + 33 1 49 64 49 54 magali.marton@dtz.com A significant number of transactions are in advanced stages of negotiation with targeted closing by year end 2012 and thus total investment volume could potentially reach 800 million to 900 million in 2012. Due to longer negotiations period, we can expect that some closings will be postponed to 2013. Od prvního do třetího čtvrtletí bylo do nemovitostí v transakcích na otevřeném trhu investováno více než 346milionů EUR, což je víc jak pětkrátt méně než ve stejném období 2011. Mimo to jsme zaznamenali několik transakcí mimo trh stejně tak jako akvizic developerských projektů v Praze. Během třetího čtvrtletí trhu dominovali čeští a slovenští investoři, jak v investičních transakcích, tak v akvizicích developerských projektů. Významný počet transakcí je ve finálních fázích jednání a cílí na uzavření do konce roku 2012. Celkový objem investic by tak mohl dosáhnout 800 milionů až 900 milionů EUR za celý rok 2012. Vzhledem k delším jednáním lze očekávat, že se uzavření některých transakcí odsune až do roku 2013. Figure 1 Annual investment volume, EUR m Roční objem investic, EUR mil. Nigel Almond Head of Strategy Research +44 (0)20 3296 2328 nigel.almond@dtz.com Hans Vrensen Global Head of Research +44 (0)20 3296 2159 hans.vrensen@dtz.com DTZ Research
Total investment volume in the third quarter of 2012 reached in excess of 145m representing a 20% decline on the previous quarter and 87% on Q3 2011. The most significant transaction recorded in Q3 was the sale of the City Tower office building (43,800 sq m) in Prague 4 by Marpona to Consideratio, a member of a holding company called Proxy-Finance at an estimated price of between 100 to 130 million. This will likely represent the largest transaction this year. The shopping centre Olympia Olomouc (18,000 sq m) was sold in an auction to the Czech company Mint Investments for ca. 15m. It was the first forced auction of a shopping centre in the Czech Republic. aaim, the original owner, used it as a collateral on a bank loan it ceased servicing, leading the bank to initiate the auction. In Brno CTP Invest acquired the building of Honeywell in Černovická Terasa for approximately 15m plus surrounding development land. Additionally, J&T placed, or sold at an undisclosed sum its project Prosek Point in Prague 9 and its HQ on Pobřežní street in Prague 8 into a Slovak investment vehicle it calls CEETA, 100-percent owned by J&T. In Q3 2012 the mixed use development project Bořislavka in Prague 6 was acquired by the Czech investment company KKCG Real Estate from the Swedish development company IKANO. Prime yields remained stable q-o-q. For prime office space they reach 6.25%. For prime industrial properties with a minimum of 10 years secured rental income yields stand at 8%. Prime yields for high street retail and prime shopping centres stand at 6.25%. We predict yields to remain stable in 2012 with a slight compression of prime office and retail yields is expected in 2013. Celkový objem realizovaných investičních transakcí dosáhl ve třetím čtvrtletí roku 2012 více než 145 milionů EUR, což znamená propad o 20% v porovnání s předchozím čtvrtletím, a o 87% v porovnání se 3.čtvrtl. 2011. Nejvýznamnější transakcí v tomto čtvrtletí byl prodej kancelářské budovy City Tower (43 800 m 2 ) na Praze 4, společnost Marpona prodala budovu společnosti Consideratio z holdingu Proxy Finance za odhadovanou cenu mezi 100 až 130 mil. EUR. Jedná se tak pravděpodobně o největší investiční transakci v tomto roce. Nákupní centrum Olomouc City (18 000 m 2 ) bylo prodáno v aukci české společnosti Mint Investments za 15 milionů EUR (373 mil. Kč). Šlo o první nucenou aukci nákupního centra v České Republice. aaim, původní vlastník centra jej využil jako zástavu pro bankovní úvěr, který již nebyl schopen splácet, což vedlo banku k iniciování aukce. V Brně koupil CTP Invest budovu Honeywell na Černovických Terasách za téměř 15 milionů EUR včetně okolních pozemků pro výstavbu. Společnost J&T umístila či prodala za nezveřejněnou cenu svůj projekt Prosek Point na Praze 9 a své sídlo v Pobřežní ulici na Praze 8 slovenské investiční společnosti CEETA, stoprocentně vlastněné J&T. Ve třetím čtvrtletí 2012 koupila česká investiční skupina KKCG polyfunkční developerský projekt Bořislavka na Praze 6 od švédského developera IKANO. Nejvyšší výnosy zůstaly mezikvartálně stabilní. Pro prvotřídní kanceláře dosahují 6.25%, pro nejkvalitnější průmyslové a skladové prostory se zajištěným příjmem z nájmů na dobu min. 10 let dosahují 8%. Pro obchody na nákupních třídách ve špičkových lokalitách a pro nejkvalitnější nákupní centra dosahují 6.25%. DTZ předpokládá, že by výnosy měly zůstat do konce roku stabilní. V roce 2013 očekáváme mírnou kompresi výnosů u špičkových kanceláří a maloobchodních prostor. Figure 2 Investment volume by sector, EUR m Objem investic dle sektoru, EUR mil. Figure 3 Prime initial yields Nejvyšší počáteční výnosy www.dtz.com Investment Market Update 2
Major deals Významné transakce Major investment transactions in Q3 2012 Významné investiční transakce ve 3. čtvrtletí Property Budova Vendor Prodávající Vendor Nationality Původ prodávajícího Purchaser Kupující Purchaser Nationality Původ kupujícího Price ( m) Cena (EUR mil) City Tower Marpona Slovakia Consideratio Czech 100-130 Olomouc City aaim United Kingdom Mint Investments Czech 15.13 Honeywell Bldg. Heitman United States CTP Invest Netherlands 14.68 Definitions Yield Investment Transaction Výnos Investiční transakce Definice The yield is derived from the annual rental income divided by the purchase price Refers to the purchase of commercial real estate for the purpose of receiving an income or rent Výnos je odvozen od ročního příjmu z nájmu vyděleného kupní cenou Prodej komerční nemovitosti za účelem získání příjmu z pronájmů www.dtz.com Investment Market Update 3
Other DTZ Research Reports Other research reports can be downloaded from www.dtz.com/research. These include: Occupier Perspective Updates on occupational markets from an occupier perspective, with commentary, analysis, charts and data. Global Occupancy Costs Offices 2012 Obligations of Occupation Americas 2012 Obligations of Occupation Asia Pacific 2012 Obligations of Occupation EMEA 2012 Property Times Regular updates on occupational markets from a landlord perspective, with commentary, charts, data and forecasts. Coverage includes Asia Pacific, Bangkok, Beijing, Berlin, Brisbane, Bristol, Brussels, Budapest, Central London, Chengdu, Chongqing, Dalian, Edinburgh, Europe, Frankfurt, Glasgow, Guangzhou, Hangzhou, Ho Chi Minh City, Hong Kong, India, Jakarta, Japan, Kuala Lumpur, Luxembourg, Madrid, Manchester, Melbourne, Milan, Nanjing, Newcastle, Paris, Poland, Prague, Qingdao, Rome, Seoul, Shanghai, Shenyang, Shenzhen, Singapore, Stockholm, Sydney, Taipei, Tianjin, Ukraine, Warsaw, Wuhan, Xian. Insight Thematic, ad hoc, topical and thought leading reports on areas and issues of specific interest and relevance to real estate markets. Great Wall of Money October 2012 Property Market Correlations October 2012 J-Reit October 2012 Rise of City Clusters September 2012 Singapore luxury condominiums September 2012 China Hongqiao Transportation Exchange June 2012 Global Debt Funding Gap May 2012 DTZ Research Data Services For more detailed data and information, the following are available for subscription. Please contact graham.bruty@dtz.com for more information. Investment Market Update Regular updates on investment market activity, with commentary, significant deals, charts, data and forecasts. Coverage includes Asia Pacific, Australia, Belgium, Czech Republic, Europe, France, Germany, Italy, Japan, Mainland China, South East Asia, Spain, Sweden, UK. For more than 35 years, this has been DTZ's flagship research report, analysing invested stock and capital flows into real estate markets across the world. It measures the development and structure of the global investment market. Available for Global, Asia Pacific, Europe and UK. Foresight Quarterly commentary, analysis and insight into our inhouse data forecasts, including the DTZ Fair Value Index. Available for Global, Asia Pacific, Europe and UK. In addition we publish an annual outlook report. Property Market Indicators Time series of commercial and industrial market data in Asia Pacific and Europe. Real Estate Forecasts, including the DTZ Fair Value Index TM Five-year rolling forecasts of commercial and industrial markets in Asia Pacific, Europe and the USA. Investment Transaction Database Aggregated overview of investment activity in Asia Pacific and Europe. DTZ s flagship research product for over 35 years providing capital markets data covering capital flows, size, structure, ownership, developments and trends, and findings of annual investor and lender intention surveys. www.dtz.com Investment Market Update 4
Další DTZ Research studie Další studie můžete získat na www.dtz.com/research. Zde naleznete: Occupier Perspective Aktualizace trhu z pohledu nájemců s komentáři, analýzami, grafy a daty. Insight Tematické či ad hoc studie zaměřující se na celé oblasti či na specifická témata relevantní pro realitní trhy. Global Occupancy Costs Offices 2012 Obligations of Occupation Americas 2012 Obligations of Occupation Asia Pacific 2012 Obligations of Occupation EMEA 2012 Property Times Pravidelné aktualizace o trzích z pohledu vlastníků s komentáři, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Bangkok, Beijing, Berlin, Brisbane, Bristol, Brussels, Budapest, Central London, Chengdu, Chongqing, Dalian, Edinburgh, Europe, Frankfurt, Glasgow, Guangzhou, Hangzhou, Ho Chi Minh City, Hong Kong, India, Jakarta, Japan, Kuala Lumpur, Luxembourg, Madrid, Manchester, Melbourne, Milan, Nanjing, Newcastle, Paris, Poland, Prague, Qingdao, Rome, Seoul, Shanghai, Shenyang, Shenzhen, Singapore, Stockholm, Sydney, Taipei, Tianjin, Ukraine, Warsaw, Wuhan, Xian. Investment Market Update Pravidelné aktualizace o investiční aktivitě s komentáři, významnými transakcemi, grafy, daty a predikcemi. Zahrnuje tyto trhy: Asia Pacific, Australia, Belgium, Czech Republic, Europe, France, Germany, Italy, Japan, Mainland China, South East Asia, Spain, Sweden, UK. Great Wall of Money October 2012 Property Market Correlations October 2012 J-Reit October 2012 Rise of City Clusters September 2012 Singapore luxury condominiums September 2012 China Hongqiao Transportation Exchange June 2012 Global Debt Funding Gap May 2012 DTZ Research Datové služby Více dat a informací je k dispozici v předplatitelské službě. Prosím kontaktujte graham.bruty@dtz.com pro více informací. Property Market Indicators Pravidelné datové série pro komerční a průmyslové nemovitosti pro regiony Asie a Evropy. Realitní predikce, včetně DTZ Fair Value Index TM Pětileté predikce pro komerční a industriální trhy v Asii, Evropě a USA. Stěžejní studie DTZ po více než 35 let, která se zaměřuje na investice a kapitálové toky do realit po celém světě. Analyzuje vývoj a strukturu globálního investičního trhu. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe a UK. Foresight Kvartální komentář, analýza dat a predikcí včetně DTZ Fair Value Index. K dispozici pro: Global, Asia Pacific, Europe and UK. Dále publikujeme výroční výhledovou studii. Investment Transaction Database Agregovaný přehled investiční aktivity v Asii a Evropě. Stěžejní produkt DTZ Research po více než 35 let. Poskytuje data o kapitálovém trhu zahrnující toky kapitálu, velikost, strukturu vlastnictví, vývoj, trendy včetně výsledků dotazníkového šetření ohledně zájmů investorů a věřitelů. www.dtz.com Investment Market Update 5
DTZ Research Contacts Business development Jaromír Smetana Phone: +420 234 262 208 Email: jaromir.smetana@dtz.com Investment Ryan Wray MRICS Phone: +420 234 262 275 Email: ryan.wray@dtz.com Investment Václav Kubáček Phone: +420 234 262 274 Email: vaclav.kubacek@dtz.com Investment Ondřej Vodňanský Phone: +420 234 262 229 Email: ondrej.vodnansky@dtz.com Valuation Clare Rimmer MRICS Phone: +420 234 262 287 Email: clare.rimmer@dtz.com Valuation Jan Kulhánek MRICS Phone: +420 234 262 233 Email: jan.kulhanek@dtz.com Valuation Veronika Čápová Phone: +420 234 262 253 Email: veronika.capova@dtz.com DISCLAIMER This report should not be relied upon as a basis for entering into transactions without seeking specific, qualified, professional advice. Whilst facts have been rigorously checked, DTZ can take no responsibility for any damage or loss suffered as a result of any inadvertent inaccuracy within this report. Information contained herein should not, in whole or part, be published, reproduced or referred to without prior approval. Any such reproduction should be credited to DTZ. DTZ October 2012 www.dtz.com Investment Market Update 6