ESPA BOND MORTGAGE POLOLETNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. května 2008 do 31. října 2008

2 Obsah Obecné informace o investiční společnosti Vývoj fondu Struktura majetku fondu Seznam majetku fondu k 31. říjnu Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H

3 Pololetní zpráva 2008 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: / 17101, fax: Základní jmění 2,30 mil. EUR (do ) 4,50 mil. EUR (od ) Společníci Dozorčí rada Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do : 81,42 %, od do : 38,46 %) Erste Group Bank AG (od do : 42,96 %) FINAG Holding GmbH (od : 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Ředitel Dr. Christian AICHINGER Ředitel Mgr. Rupert ASCHER Ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER Ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Ředitel Franz RATZ Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditor Podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do ) Erste Group Bank AG (od ) 2

4 Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA BOND MORTGAGE, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. května 2008 do 31. října Vývoj fondu Světové hospodářství bylo konfrontováno s následky obrovského šoku. Ten vedl k tak velkým tržním otřesům, že dokonce vyvolal vzpomínky na třicátá léta minulého století. Je tak jasné, že dlouho trvající fáze světového hospodářského boomu narazila náhle na svůj konec. Důvodem je přehnaná úvěrová štědrost (americké hypotéky, dluhopisy investičního stupně a high-yield dluhopisy, bankovní systém). Počet dlužníků (ve finančním sektoru a mezi americkými spotřebiteli) se v relaci s hospodářskými výkony příliš rychle zvyšoval a rizikové prémie byly příliš nízké. Tento vývoj se nepříjemně zvrhl. Finanční zprostředkovatelé (banky) stály ve středu krize. Na jejich bedra padla velká část úvěrových ztrát a došlo k masivním odpisům úvěrů. Z tohoto důvodu banky omezily úvěrování a začaly požadovat vyšší rizikovou prémii (brzda pro likviditu a úvěry). Oficiální místa (centrální banky, vlády) rozpoznala nebezpečí a zavedla protiopatření: 1) Důležité centrální banky snížily úrokové sazby, což kromě jiného způsobilo strmější tvar výnosových křivek. 2) Dostatečné zásobování bank likviditou. 3) Garance bankovních dluhů a spoření. 4) Prodej nekvalitních aktiv státním institucím. 5) Stát se stal přímo úvěrovým poskytovatelem, aby tak nahradil útlum úvěrů poskytovaných soukromému sektoru. 6) Opatření podporující konjunkturu, které by měly kompenzovat výpadek soukromé poptávky, budou s největší pravděpodobností rovněž nasazeny. Tím bylo nejspíše zabráněno depresi, avšak recese světového hospodářství se již zdála nevyhnutelná. Účastníci trhu silně znejistili a vzali útokem cenné papíry s nejvyšší likviditou a úvěrovou kvalitou. Tento proces bylo nejlépe vidět na úrokovém propadu u tříměsíčních Tresaury-Bills, jejich úroková míra v polovině září spadla na 0,04 %. Ještě rok předtím byly úročeny 4 %. V důsledku toho došlo k obrovskému rozšíření úrokových rozdílů, spreadů, mezi dluhopisy rizikovými a dluhopisy státními. Např. americký High Yield Spread se rozšířil z 455 bazických bodů na 1600 bazických bodů (zdroj: Merril Lynch). Trh tímto vývojem do cen promítl velmi těžkou recesi (depresi) srovnatelnou s třicátými léty minulého století. Spolu s obrovským růstem rizikových prémií od swapů až po vládní dluhopisy, ke kterým došlo v důsledku bankovní krize a problémům s likviditou, došlo také ke zvýšení rizikové prémie u Ginnie-Mae-MBS od dubna do konce října vzrostla ze 100 bazických bodů na 170. Fond investoval výhradně do amerických hypotéčních dluhopisů se státním zajištěním, které jsou emitovány asociací Government National Association (GNMA). Proti měnovému riziku spojenému s americkým dolarem je fond trvale minimálně z 99 % zajištěn. Ve fondu byly používány také transakce tobe-announced. 3

5 Pololetní zpráva 2008 Struktura majetku fondu 31. říjen duben 2008 mil. EUR % mil. EUR % Dluhopisy znějící na americké dolary 184,5 102,45 168,0 82,01 Investiční certifikáty znějící na eura 3,7 2,04 5,1 2,48 Majetek v cenných papírech 188,2 104,49 173,1 84,49 Financial Futures 0,1 0,07-0,2-0,08 Devizové termínové obchody - 24,69-13,71 8,0 3,90 Zůstatky na bankovních účtech 15,4 8,53 23,1 11,26 Úrokové pohledávky 1,1 0,62 0,9 0,43 Majetek fondu 180,1 100,00 204,9 100,00 Seznam majetku fondu k 31. říjnu 2008 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. května 2008 do 31. října 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise USA GNM 2018 POOL US36291BCK17 4, , ,92 0,38 GNM 2033 POOL US36290XKX74 5, , ,88 1,35 GNM 2034 POOL US36210GDT85 5, , ,11 1,22 GNM 2034 POOL US36291BQX81 5, , ,06 0,22 GNM 2034 POOL US36291GYU48 5, , ,79 0,96 GNMA /34 US36202D6X42 6, , ,87 0,56 GNMA 04/ US36291NPM73 6, , ,70 2,10 GNMA 04/ US36291QBM50 5, , ,30 3,73 GNMA 05/35 US36202ECQ08 6, , ,51 2,20 GNMA 05/35 US36291NSL63 7, , ,45 0,11 GNMA 06/36 US36202EH361 5, , ,95 1,43 GNMA 06/36 US36202EHR36 5, , ,26 3,51 GNMA 06/36 US36202EJG52 5, , ,04 5,25 GNMA 06/36 US36202EK993 6, , ,23 2,84 GNMA 06/36 US36202EKB47 6, , ,47 4,84 GNMA 06/36 US36202EKL29 6, , ,34 4,69 GNMA 06/36 US36202EKM02 6, , ,66 1,47 GNMA 06/36 US36202ELK37 5, , ,24 2,21 GNMA 06/36 US36292ARR13 7, , ,88 0,06 GNMA 06/36 US36292H4A84 6, , ,92 1,36 GNMA 06/36 P US36294R3V93 6, , ,62 0,53 GNMA 2004/2034 US36200NRJ27 5, , ,62 1,52 GNMA 2014 POOL US36225BCX47 6, , ,72 0,01 GNMA 2016 POOL US36213CJV37 6, , ,30 0,11 GNMA 2018 POOL 3411 US36202DYG05 5, , ,84 0,04 GNMA 2018 POOL US36202U3Z47 6, , ,31 0,08 GNMA 2018 POOL US36291BHL45 5, , ,91 0,81 GNMA 2018 POOL US36291CM772 4, , ,12 0,46 4

6 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % GNMA 2021 POOL US36292KJB35 5, , ,75 0,36 GNMA 2023 POOL US36204BDJ98 7, , ,34 0,27 GNMA 2028 POOL US36208PYJ10 6, , ,32 0,71 GNMA 2028 POOL US36209PNP89 6, , ,53 0,13 GNMA 2028 POOL US36225A3K47 6, , ,68 0,17 GNMA 2028 POOL US36225BGD47 6, , ,60 0,30 GNMA 2029 POOL US36209BFB99 7, , ,54 0,29 GNMA 2029 POOL US36225BMN54 6, , ,67 1,17 GNMA 2030 POOL 3010 US36202DKX83 7, , ,93 0,43 GNMA 2030 POOL US36225AXH84 6, , ,09 0,13 GNMA 2031 POOL 3150 US36202DQB00 6, , ,96 0,08 GNMA 2031 POOL US36213NP347 6, , ,54 0,10 GNMA 2032 POOL US36213D3E60 7, , ,31 0,09 GNMA 2032 POOL US36213TB369 6, , ,72 0,57 GNMA 2032 POOL US36200Q2R40 6, , ,35 0,54 GNMA 2032 POOL US36201EM561 6, , ,94 0,18 GNMA 2032 POOL US36201MSH69 7, , ,65 0,31 GNMA 2032 POOL US36213ESJ63 6, , ,42 0,11 GNMA 2032 POOL US36200Q6Q21 6, , ,25 0,46 GNMA 2032 POOL US36200WDP32 6, , ,47 0,67 GNMA 2032 POOL US36201VYZ92 6, , ,31 0,76 GNMA 2032 POOL US36225BVH85 6, , ,34 0,47 GNMA 2032 POOL US36225BVX36 6, , ,81 0,93 GNMA 2033 POOL US36201TFV44 6, , ,53 0,38 GNMA 2033 POOL US36200FWH71 7, , ,77 0,02 GNMA 2033 POOL US36200MFJ71 6, , ,56 2,48 GNMA 2033 POOL US36200MYU16 6, , ,44 1,43 GNMA 2033 POOL US36202X4X26 6, , ,42 0,11 GNMA 2033 POOL US36290R3Q49 5, , ,92 1,00 GNMA 2033 POOL US36225BYG75 5, , ,51 1,71 GNMA 2033 POOL US36225B2X58 6, , ,27 0,97 GNMA 2033 POOL US36201HMH39 5, , ,57 0,88 GNMA 2033 POOL US36200ECX76 5, , ,01 2,71 GNMA 2033 POOL US36200KAR86 5, , ,36 0,93 GNMA 2033 POOL US36200KNB97 5, , ,60 1,45 GNMA 2033 POOL US36200KQA87 5, , ,05 0,39 GNMA 2033 POOL US36202SB315 5, , ,15 1,31 GNMA 2033 POOL US36202XB711 5, , ,42 1,50 GNMA 2033 POOL US36290RRH83 5, , ,91 0,37 GNMA 2033 POOL US36290RVD24 5, , ,62 3,03 GNMA 2033 POOL US36290SHP92 5, , ,40 1,75 GNMA 2033 POOL US36291AVS58 4, , ,14 0,71 GNMA 2034 POOL US36202D3G46 5, , ,00 3,41 GNMA 2034 POOL US36291JXR66 5, , ,44 0,00 GNMA 2034 POOL US36200GMU75 5, , ,02 1,82 GNMA 2034 POOL US36291NPZ86 5, , ,29 2,25 GNMA 2035 POOL US36291TDQ85 6, , ,01 1,10 GNMA 2035 POOL US36211SCY19 4, , ,94 0,94 GNMA 2036 POOL US36294R5R63 6, , ,93 0,89 GNMA 2037 POOL 3998 US36202ENP06 6, , ,56 3,00 GNMA 2037 POOL US36295HLY44 6, , ,93 1,18 GNMA 3599 POOL 04/34 US36202D7L94 6, , ,33 1,14 GNMA 3889 POOL 06/36 US36202EKA63 5, , ,43 4,38 5

7 Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % GNMA /36 US36202EKX66 6, , ,11 1,07 GNMA /35 US36241KFD54 6, , ,88 2,32 GNMA 8/38 POOL US36295EFS19 5, , ,01 2,57 Celkem ,07 102,45 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,07 102,45 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,07 102,45 Země emise RAKOUSKO ESPA BD GLOBAL ALPHA EB/T AT0000A05F , ,50 2,04 Celkem ,50 2,04 Celkem EUR ,50 2,04 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ,50 2,04 nerealizovaný DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY výsledek v EUR Otevřené pozice USD ,53-13,71 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,53-13,71 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů GNSF 5,5 12/08 CA USD ,95-0,05 GNSF 6 12/08 CA USD ,32-0,00 GNSF 6,5 12/08CA USD ,53-0,00 Celkem USD ,80-0,05 Celkem Nákup termínových kontraktů ,80-0,05 nerealizovaný Prodej termínových kontraktů výsledek v EUR GNSF 5 12/08 CA USD ,94 0,03 GNSF 5,5 12/08 CA USD ,63 0,05 GNSF 6 12/08 CA USD ,42 0,03 GNSF 6,5 12/08CA USD ,22-0,00 Celkem USD ,77 0,12 Celkem Prodej termínových kontraktů ,77 0,12 CELKEM FINANCIAL FUTURES ,97 0,07 6

8 STRUKTURA MAJETKU FONDU Zůstatek Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu v % CENNÉ PAPÍRY ,57 104,49 FINANCIAL FUTURES ,97 0,07 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,53-13,71 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,70 8,53 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,90 0,62 MAJETEK FONDU ,61 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 682 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 92,23 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 118,68 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 127,25 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH GNMA 06/36 US36292NLA62 USD GNMA 2032 POOL US36201BBP04 USD GNMA 2033 POOL US36200ED737 USD GNMA 2033 POOL US36200KCJ43 USD GNMA 2033 POOL US36200MHU09 USD GNMA 2033 POOL US36290YXM55 USD GNMA 2033 POOL US36225BZP65 USD GNMA 2034 POOL US36291B5U76 USD INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA BOND EURO-ALPHA EB/T AT0000A03DF2 EUR Vídeň, listopad 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 7

9 Pololetní zpráva 2008 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a oblastí Fondy - strategie ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA SELECT CASH ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA SELECT BOND ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA PORTFOLIO BOND ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF WORLD ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK VIENNA ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK BIOTEC ESPA WWF STOCK UMWELT ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 03 až 07 8

10 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF WORLD ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-LONGTERM ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND EURO-PRO ESPA BOND EURO-REAL ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-RESERVA ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND INTERNATIONAL ESPA BOND MORTAGE ESPA BOND PREFERRED Akcie alpské oblasti Alternativní investice do nových (emerging) trhů Hedge fond fondů, alternativní investice Americké akciové fondy Evropské akciové fondy Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, Japonské akciové fondy Globální akciové fondy z oblasti technologií Globální akciové fondy Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Státní dluhopisy střední a východní Evropy Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v EUR Státní dluhopisy v EUR s dobou do splatnosti delší než 7 let Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR Panevropské dluhopisy, převážně v EUR Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR bez inflačního rizika Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR Mezinárodní dluhopisy Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku Druhořadé podnikové dluhopisy ESPA BOND SYSTEM Dluhopisové fondy v eur s emisí před ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-REAL Americké státní dluhopisy bez inflačního rizika se zajištěním proti měnovému riziku (USD) ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH ASSET BACKED Investice do cenných papírů krytých aktivy, výhradně papíry investičního stupně ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EMERGING-MARKETS Fond blízký fondu peněžního trhu investující na emerging trzích ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH FORINT Fond blízký fondu peněžního trhu v maďarských forintech, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH SYSTEM-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu investující do emisí před

11 Pololetní zpráva 2008 ESPA GARANT BRIC Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do ESPA GARANT CHINA Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PORTFOLIO TARGET 4 Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA PROTECT EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do ESPA PROTECT NEW EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-PLUS Konzervativní fond investující podle alokace aktiv (regiony, odvětví, témata) ESPA SHORT THERM-PREFERRED Druhořadé podnikové dluhopisy se zajištěním proti úrokovému riziku ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) ESPA STOCK AMERICA-SMALL CAP Americké akcie ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY Akciový fond, investice do nemovitostních akcií v oblasti Asie a Pacifiku ESPA STOCK BIOTEC Akcie biotechnologických podniků ESPA STOCK BRICK Akciový fond investující na emerging trzích ESPA STOCK COMMODITIES Globální firmy ze surovinového odvětví ESPA STOCK EUROPE Evropské akcie, TOP 50 akcií ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE Panevropské akcie ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Akcie ze střední a východní Evropy ESPA STOCK EUROPE-GROWTH Evropské růstové akcie ESPA STOCK EUROPE PROPERTY Akcie evropských nemovitostí ESPA STOCK EUROPE-VALUE Evropské akcie čistá hodnota majetku ESPA STOCK FINANCE Akcie finančního sektoru ESPA STOCK GLOBAL Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKET Investice do akcií z rychle se rozvíjejících (emerging) trhů ESPA STOCK INTERNET-INFRA Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu ESPA STOCK ISTANBUL Turecké akcie ESPA STOCK JAPAN Japonské akcie ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS Akciové trhy Středního východu, Afriky a vybrané země jako Izrael nebo Turecko ESPA STOCK NEW CONSUMER Celosvětový akciový fond (s vysokým podílem emerging trhů) ESPA STOCK NEW-EUROPE ACTIVE Středoevropské akcie, aktivně řízený fond ESPA STOCK NTX Středoevropské akcie (index NTX), indexový fond, obchodování možné na Vídeňské burze 10

12 ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK VIENNA ESPA VINIS BOND ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 ESPA VORSORGE CLASSIC /05 ESPA VORSORGE CLASSIC /06-07 ESPA WWF STOCK UMWELT Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Rakouské akcie Dlouhodobé dluhopisy v euru Dlouhodobé dluhopisy blízké peněžnímu trhu Dlouhodobé rakouské akcie Dlouhodobé evropské akcie Dlouhodobé celosvětové akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Globální akcie ekologických podniků Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 11