ESPA BOND DANUBIA VÝROČNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 VÝROČNÍ ZPRÁVA o účetním roce od 1. června 2005 do 31. května 2006

2 Obsah Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti... 2 Vývoj fondu... 3 Zpráva o trzích... 3 Výhled... 4 Investiční politika... 4 Skladba majetku fondu... 5 Srovnávací přehled (v EUR)... 5 Výplata výnosů... 6 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu... 7 Seznam majetku k 31. květnu Výrok auditora Zpráva dozorčí rady Statut fondu ESPA BOND DANUBIA Všeobecný statut fondu Zvláštní statut fondu Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H

3 Účetní rok 2005/06 Všeobecné informace o investiční kapitálové společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: /17101, fax: Základní jmění 2,30 mil. EUR Společníci Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Leopold BREITFELLNER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER (od ) Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Ursula KEPLINGER Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR (od ) Günther MANDL (do ) Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Deloitte Wirtschaftsprüfungs GmbH Erste Bank der oesterrreichischen Sparkassen AG 2

4 Vážení podílníci, dovolujeme si Vám předložit zprávu ESPA BOND DANUBIA, podílového fondu v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 1. června 2005 do 31. května Vývoj fondu Majetek fondu se v průběhu účetního roku zvětšil z 512,3 mil. EUR k na 648,7 mil. EUR k , tedy přibližně o 26,63 %. Dne bylo v oběhu podílových listů s výplatou výnosů, podílových listů s reinvesticí výnosů a podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů. Dne bylo v oběhu podílových listů s výplatou výnosů, podílových listů s reinvesticí výnosů a podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů. Počet podílových listů s výplatou výnosů tak v účetním roce vzrostl o 39,97 %, počet podílových listů s reinvesticí výnosů o 17,06 % a počet podílových listů s úplnou reinvesticí výnosů se snížil o 17,58 %. Hodnoty podílů s výplatou výnosů činily k ,27 EUR, s reinvesticí výnosů 104,40 EUR a s úplnou reinvesticí výnosů 107,72 EUR. K činily hodnoty podílů s výplatou výnosů 70,15 EUR, s reinvesticí výnosů 107,53 EUR a s úplnou reinvesticí výnosů 112,43 EUR. Byla-li výplata ve výši 4,25 EUR reinvestována, resp. byla-li reinvestována částka 1,44 EUR (výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech), vzrostly v účetním roce (od 1. června 2005 do 31. května 2006) hodnoty podílů o 4,38 % u podílů s výplatou výnosů, o 4,37 % u podílů s reinvesticí výnosů a o 4,37 % u podílů s úplnou reinvesticí výnosů. Rozdíl mezi vývojem hodnoty u jednotlivých druhů podílových listů vznikl zaokrouhlováním. Zpráva o trzích V uplynulém účetním roce (od 1. června 2005 do 31. května 2005) dosáhl fond ESPA BOND DANUBIA výkonnosti 4,38 %. Toto číslo představuje překonání eurozóny o více než 4,9 %. Výkonnost byla ovlivněna silným kurzovým růstem do konce února 2006; poté však hodnoty v důsledku silné averze investorů k riziku klesly na polovinu. Důvodem bylo přehřátí na surovinových a akciových trzích, kde se příliv kapitálu stále více soustředil na stále menší a dražší nabídku aktiv. Aby byl odstraněn přebytek likvidity, pokračovala americká emisní banka se zdůvodněním, že rostou inflační očekávání, v postupném zvyšování úrokových sazeb. Ke zvýšení poté došlo i v Evropě. Ve slabší formě působily zvýšené úrokové míry eurozóny i na region střední a východní Evropy vyjma Maďarska. Pod tlak se však mnohem silněji než úrokové míry dostaly měny. I když (opět vyjma Maďarska) měny vůči euru v ročním srovnání mírně posílily, zvýšila se výrazně volatilita. Denní výkyvy +/- 2,5 % nejsou od počátku března spíše než výjimkou pravidlem. Celkově lze říci, že jsou měny jak z pohledu vyrovnanosti platební bilance tak z pohledu parity kupní síly výrazně podhodnoceny a jejich nákup je tedy momentálně výhodný. Oslabení, které trvá od března, je překvapující vzhledem k tomu, že nedošlo k žádné fundamentální změně. Reálná konvergence, tedy snížení inflace, stabilizace rozpočtu, silný export, probíhá, nominální konvergence sbližování platů resp. HDP je v plném proudu. Středoevropským zemím (Polsko, Česká rep., Slovensko, Maďarsko) se stále více daří v exportu a investicích, soukromá spotřeba i když roste pokulhává. Dá se proto říci, za oslabením stojí spíše globální efekty a ne vnitrostátní záležitosti. Nepovažujeme restriktivní program v Maďarsku za tolik negativní jako trh a jsme toho názoru, že výsledky budou podobné jako u Bokrošova programu v roce Pokud byl na počátku roku vývoj úrokové hladiny jasný postupné přibližování k úrokové hladině eurozóny, musejí nyní centrální banky hledat složitější řešení, aby zabránily nepříznivému vývoji, např. zvýšené měnové 3

5 Účetní rok 2005/06 volatilitě. Proto nelze vyloučit, že maďarská centrální banka svou úrokovou sazbu lehce zvýší, aby tak podpořila HUF, stejně tak polská národní banka může vyčkávat, než pokročí ve snižování úrokových sazeb a česká centrální banka by mohla ještě více brát zřetel na rozhodnutí ECB. Slovenská národní banka vstoupila v listopadu 2005 do EMS II. Aby na jednu stranu konstrukce portfolia odpovídala tržnímu vývoji v mezinárodním srovnání a na druhou stranu vývoji benchmarků, byly do benchmarku fondu zařazeny podindexy pro Slovensko a Turecko v lokálních měnách. V následujících tabulkách najdete základní údaje o vývoji měn a úrokových křivek v klíčových zemích střední a východní Evropy. Reálný růst HDP v % Deficit veřejného rozpočtu v % HDP Saldo výkonové bilance v % HDP Přímé zahr. investice v% HDP Inflace v %, vždy ke konci roku p p p p p Polsko 3,4 4,7 2,5 2,9-1,6-1,9 2,9 1,8 2,1 0,9 Česká rep. 6,1 6,1 2,6 3,2-2,1-1,9 8,8 2,8 1,9 2,7 Maďarsko 4,1 3,2 6,1 8,5 7,4 8,0 2,3 2,2 3,6 3,5 Slovensko 6,1 6,5 2,9 2,5 8,7 6,0 4,0 5,0 2,7 4,5 směnný kurz hlavní úr.sazba dvouletá úr.míra pětiletá úr.míra desetiletá úr.míra Polsko 4,12 3,91 5,50 4,00 5,36 4,49 5,33 5,07 5,00 5,35 Česká rep. 30,25 28,23 1,75 2,00 1,92 2,19 2,50 3,49 3,40 3,98 Maďarsko 250,91 262,26 7,25 7,00 7,23 6,96 7,01 6,90 6,80 6,80 Slovensko 38,86 37,72 3,00 4,00 2,77 4,57 3,22 4,55 3,79 4,64 p prognóza Zdroj: Bloomberg, ING Výhled Fáze korektury by vzhledem k americkému úrokovému cyklu mohla trvat celé léto. Na podzim očekáváme výrazné zotavení jak v oblasti úrokové tak v oblasti měnových kurzů. V důsledku negativního efektu bohatství by se mohly projevit notné ztráty z akcií a působit silněji než úrokové zvýšení. V USA očekáváme konec fáze postupného zvyšování úrokové hladiny, v eurozóně maximálně dvě 0,25% zvýšení. Tím by mohl být na poli úrokových sazeb vzduch vyčištěn a region by se mohl opět soustředit více na Maastrichtská kritéria, především na rozpočtové kritérium. Zavedení eura vyjma Slovenska (2009) bude nejspíše odsunuto na 2012/13. Investiční politika Fond se orientuje především na státní dluhopisy z Polska, České rep., Maďarska, Slovenska a Turecka v místních měnách. Okolo jedné třetiny majetku fondu je investováno také do emisí ze středoevropských států (příp. na emise se státní garancí) Bulharska, České rep., Chorvatska, Estonska, Litvy, Lotyšska, Polska, Rumunska, Slovenska, Slovinska a Maďarska - znějících na EUR nebo USD. Proti mimoevropskému měnovému riziku (USD) je fond trvale zajištěn. Postupně jsou za účelem diverzifikace nakupovány i emise v tvrdé měně z Ruska, Ukrajiny, Turecka, Srbska, Kazachstánu a Makedonie. K řízení durace jsou okrajově používány i úrokové futures. 4

6 Skladba majetku fondu 31. květen květen 2005 mil. EUR % mil. EUR % Dluhopisy znějící na bulharská leva 5,2 0,81 4,9 0,95 euro 65,0 10,02 64,4 12,58 chorvatské kuny 7,9 1,22 4,2 0,82 lotyšské laty 3,5 0,54 3,5 0,68 polské zloté 234,4 36,14 166,4 32,48 rumunská leu 1,1 0,18 1,1 0,22 slovenské koruny 31,1 4,79 35,6 6,95 slovinské tolary 17,1 2,64 10,6 2,07 české koruny 58,8 9,07 38,5 7,52 turecké liry 9,6 1,48 6,8 1,32 maďarské forinty 115,3 17,77 92,1 17,97 ukrajinské hřivny 0,7 0,11 0,8 0,15 americké dolary 73,3 11,31 55,6 10,85 Majetek v cenných papírech 623,1 96,05 484,4 94,56 Financial Futures - 0,2-0,04 0,0 0,00 Devizové termínové obchody 1,2 0,19-2,1-0,40 Zůstatky na bankovních účtech 8,9 1,37 15,1 2,95 Úrokové pohledávky 15,7 2,43 14,8 2,90 Majetek fondu 648,7 100,00 512,3 100,00 Srovnávací přehled (v EUR) Účetní rok Majetek fondu Vývoj hodnoty v % 1) 2000/ , , / , , / ,16 + 8,51 2) 2003/ ,23-2,06 2) 2004/ , ,94 2) 2005/ ,26 + 4,38 2) Účetní rok Podíly s výplatou výnosů Podíly s reinvesticí výnosů Podíly s úplnou reinvesticí výnosů Výnos použitý Vypočítaná Výplata na Vypočítaná Výnos použitý Výplata podle Vypočítaná k úplné hodnota na podíl podíl hodnota na podíl k reinvestici 13 zák. o IF hodnota na podíl reinvestici 2000/01 68,19 5,30 79,27 4,64 1, /02 70,63 5,00 87,45 4,68 1, /03 71,21 5,00 93,26 5,03 1,52 93,26 6, /04 64,78 4,50 89,82 4,88 1,36 91,33 6, /05 71,27 4,25 104,40 4,79 1,44 107,72 6, /06 70,15 4,15 107,53 4,88 1,48 112,43 6,65 1) V případě reinvestice všech vyplacených výnosů v daném roce. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 5

7 Účetní rok 2005/06 Výplata výnosů V účetním roce 2005/06 je pro podíly s výplatou výnosů vyčleněna částka 4,15 EUR na podíl (v roce 2004/05 4,25 EUR), tj. při podílech s výplatou výnosů celkem ,30 EUR. Banka vyplácející kupóny je povinna srazit z této výplaty daň z kapitálových výnosů ve výši 0,96 EUR, pokud nejsou splněny podmínky pro osvobození od této daně. Výnosy budou od pátku 1. září 2006 vypláceny, resp. připisovány na účet v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft, Vídeň, a jejích pobočkách, ve všech spořitelnách a jejich pobočkách, v Bankhaus Krentschker und Co. Aktiengesellschaft, Graz a v DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt nad Mohanem a Berlín, případně v bankách, které jednají jako depozitáři. U podílů s reinvesticí výnosů bude pro účetní rok 2005/06 k reinvestování použita částka 4,88 EUR na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,08 EUR. Podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech je k podílům s reinvesticí výnosů třeba uhradit částku odpovídající výši daně z kapitálových výnosů z ročního výnosu ve výši 1,48 EUR na podíl, tj. při podílech s reinvesticí výnosů celkem ,68 EUR. Daň z kapitálových výnosů srazí a odvedou depozitní banky, pokud nejsou splněny podmínky osvobození od této daně. Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů bude probíhat rovněž od 1. září V případě podílů s úplnou reinvesticí výnosů nedochází podle ustanovení 13 zákona o investičních fondech k žádné výplatě. V účetním roce 2005/06 je použito 6,65 EUR na podíl k reinvestici, tj. při podílech s úplnou reinvesticí výnosů celkem ,90 EUR. 6

8 Kalkulace výnosů a vývoj majetku fondu 1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Kalkulace podle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB): na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění emisní přirážky Podíl s výplatou výnosů Podíl s reinvesticí výnosů Podíl s úplnou reinvesticí výnosů Hodnota podílu na začátku účetního roku 71,27 104,40 107,72 Výplata dne (odpovídá 0,0605 podílu) 1) 4,25 Výplata (KESt) dne (odpovídá 0,0134 podílu) 1) 1,44 Hodnota podílu na konci účetního roku 70,15 107,53 112,43 Celková hodnota včetně podílů získaných fiktivní výplatou 74,39 108,97 112,43 Čistý výnos na podíl + 3,12 + 4,57 + 4,71 Vývoj hodnoty podílu v účetním roce 2) + 4,38 % + 4,37 % + 4,37 % 2. Hospodářský výsledek fondu a Realizovaný hospodářský výsledek fondu Řádný hospodářský výsledek fondu Výnosy (bez kurzovního výsledku) Výnosy z úroků ,75 Výnosy z dividend 0,00 Ostatní výnosy 3) ,66 Výnosy celkem (bez kurzovního výsledku) ,41 Úrokové závazky ,41 Náklady Odměna pro investiční společnost ,41 Ostatní náklady na obhospodařování fondu Náklady na audit ,06 Náklady na zveřejňování ,31 Náklady na úschovu cenných papírů ,59 Náklady na depozitáře ,64 Náklady na externí poradce 0,00 Ostatní náklady na obhospod. fondu celkem ,60 Náklady celkem ,01 Řádný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,99 Realizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Realizované zisky 6) ,97 Realizované ztráty 7) ,24 Realizovaný kurzovní výsledek (bez vyrovnání výnosů) ,73 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů) ,72 b Nerealizovaný kurzovní výsledek 4) 5) Změna nerealizovaného kurzovního výsledku ,26 Hospodářský výsledek za účetní období ,46 c Vyrovnání výnosů ,85 Hospodářský výsledek fondu celkem ,31 7

9 Účetní rok 2005/06 3. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na začátku účetního roku 8) ,86 Výplata výnosů Výplata výnosů (u podílů s výplatou výnosů) dne ,00 Výplata části výnosů na úhradu daně z kapitálových výnosů (u podílů s reinvesticí výnosů) dne , ,08 Emise a zpětný odkup podílů ,17 Hospodářský výsledek fondu celkem (hospodářský výsledek fondu je podrobně rozveden v bodě 2.) ,31 Majetek fondu na konci účetního roku 9) ,26 4. Použití výsledku hospodaření fondu Výplata výnosů/reinvestice výnosů Výplata výnosů dne u podílů s výplatou výnosů ve výši 4,15 EUR na jeden podíl ,30 Výplata na úhradu daně z kapitálových výnosů dne u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 1,48 EUR na jeden podíl ,68 Reinvestice u podílů s reinvesticí výnosů ve výši 4,88 EUR na jeden podíl , ,76 Reinvestice u podílů s úplnou reinvesticí výnosů ve výši 6,65 EUR na jeden podíl ,90 Realizovaný hospodářský výsledek fondu (včetně vyrovnání výnosů) ,57 Krytí nákladů a ztráty/převod zisku Krytí nákladů a ztráty z majetku fondu ,24 Převod zisku na majetek fondu , ,14 Změna převodu zisku 10) Převod zisku z předcházejícího roku ,94 Převod zisku do dalšího období , , , ,96 1) Vypočítaná hodnota jednoho podílu s výplatou výnosů dne (den po výplatě výnosů) činí 70,28 EUR, podílu s reinvesticí výnosů 107,73 EUR. 2) Rozdíl ve vývoji hodnot jednotlivých druhů podílových listů je způsoben zaokrouhlováním. 3) Zde uvedené výnosy připadají zcela na pokrytí poplatků za vypůjčení cenných papírů v rámci výpůjčního systému. 4) Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a stejně jako změna nerealizovaného kurzovního zisku proto nemusí bezpodmínečně souviset s vývojem hodnoty fondu v průběhu účetního roku. 5) Kurzovní výsledek celkem, bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzovní výsledek, bez vyrovnání výnosů, včetně změny nerealizovaného kurzovního výsledku): ,53 EUR. 6) Z toho výnos z derivátových obchodů: ,39 EUR. 7) Z toho ztráta z derivátových obchodů: ,59 EUR. 8) Počet podílů v oběhu na počátku účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 9) Počet podílů v oběhu na konci účetního roku: podílů s výplatou výnosů, podílů s reinvesticí výnosů a podílů s úplnou reinvesticí výnosů. 10) Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzovní výsledek, pokud již nebyl obsažen ve výplatách výnosů, popř. reinvestovaných výnosech. 8

10 Seznam majetku k 31. květnu 2006 včetně změn v majetku v cenných papírech v období od 1. června 2005 do 31. května 2006 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na bulharské levy Země emise BULHARSKO Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % BULGARIAN BK. 05/08 BG , , ,94 0,08 Celkem ,94 0,08 Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB BK. 04/09 XS , , ,35 0,73 Celkem ,35 0,73 Celkem BGN přepočítáno kurzem 1, ,29 0,81 DLUHOPISY znějící na eura Země emise BULHARSKO UT. BULGARIAN 05/08 XS , , ,00 0,15 Celkem ,00 0,15 Země emise NĚMECKO ARIES VERM.CL04/09B DE000A0BVB21 7, , ,00 0,51 DRESDNER BK. 04/11 XS , , ,00 0,25 Celkem ,00 0,77 Země emise FRANCIE TPSA EUFIN.FR04/11 XS , , ,00 0,08 Celkem ,00 0,08 Země emise CHORVATSKO BINA-ISTRA 03/22 XS , , ,00 1,05 KROAT.ENTWBK.02/12 XS , , ,00 0,16 KROATIEN 04/14 XS , , ,00 0,29 ZAGREB. BANKA 04/09 XS , , ,00 0,23 Celkem ,00 1,73 Země emise LUCEMBURSKO GAZ CAPITAL 05/12 XS , , ,00 0,30 GAZ CAPITAL 05/15 XS , , ,00 0,64 VTB CAPITAL 06/16 XS , , ,00 0,22 Celkem ,00 1,16 Země emise MAKEDONIE MAZEDONIEN 05/15 XS , , ,00 0,30 Celkem ,00 0,30 Země emise NIZOZEMSKO FIRST INVEST 05/08 XS , , ,00 0,06 Celkem ,00 0,06 9

11 Účetní rok 2005/06 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Země emise RUMUNSKO Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % BUKAREST 05/15 XS , , ,00 0,59 CFR MAFRA 02/07 XS , , ,04 0,33 ROMANIAN COM. 05/08 XS , , ,84 0,32 RUMAENIEN 01/08 XS , , ,00 0,07 RUMAENIEN 02/12 XS , , ,00 0,14 RUMAENIEN 03/10 XS , , ,00 0,65 SNP PETROM XS , , ,00 0,24 Celkem ,88 2,34 Země emise SLOVINSKO NOVA KREDITNA 04/11 XS , , ,00 0,31 Celkem ,00 0,31 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA BRNO 002/09 XS , , ,00 0,16 SAZKA 04/14 XS , , ,30 0,07 Celkem ,30 0,24 Země emise TURECKO TUERKEI 05/17 XS , , ,00 1,20 TšRKEI 06/16 XS , , ,00 0,29 Celkem ,00 1,49 Země emise UKRAJINA UKRAINE 05/15 XS , , ,00 0,56 Celkem ,00 0,56 Země emise MAĎARSKO MOL MAGYAR 05/15 XS , , ,00 0,83 Celkem ,00 0,83 Celkem EUR ,18 10,02 DLUHOPISY znějící na chorvatské kuny Země emise CHORVATSKO KROATIEN 03/08 HRRHMFO085A9 6, , ,95 0,22 KROATIEN 05/10 HRRHMFO103A0 6, , ,51 0,23 KROATIEN,REP. 05/15 HRRHMFO15CA8 5, , ,82 0,54 RAIFFEISENB. 06/11 HRRBA0O112A0 4, , ,32 0,23 Celkem AED přepočítáno kurzem 7, ,60 1,22 DLUHOPISY znějící na lotyšské laty Země emise LOTYŠSKO LETTLAND 03/13 LV , , ,36 0,51 LETTLAND 04/14 LV , , ,62 0,04 Celkem LVL přepočítáno kurzem 0, ,98 0,54 10

12 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DLUHOPISY znějící na polské zloté Země emise NĚMECKO BAY.LDSBK 00/10 XS , , ,75 0,36 DT.A.AERZTEB.02/07 XS , , ,67 0,32 HSH NORDBANK 03/07 XS , , ,51 0,20 IKB MTN 03/08 XS , , ,19 0,40 LB HESS.-THUER. 02/12 XS , , ,54 0,37 LB RHLD-PFALZ 02/12 XS , , ,21 0,35 Celkem ,87 2,00 Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB NOTES XS , , ,15 0,28 Celkem ,15 0,28 Země emise IRSKO DEPFA BANK 04/09 XS , , ,28 0,20 HYPO REAL 05/12 XS , , ,01 0,76 Celkem ,29 0,96 Země emise ITÁLIE BK. POPOLARE 05/10 XS , , ,99 0,20 Celkem ,99 0,20 Země emise POLSKO POLEN 00-10/SER.1110 PL , , ,69 0,29 POLEN 02-07/SER.0507 PL , , ,21 1,79 POLEN 02/08 PL * 5, , ,07 4,49 POLEN 02/13 PL * 5, , ,41 5,47 POLEN 02/22 PL , , ,25 2,39 POLEN 04/07 PL , , ,06 0,57 POLEN 04/15 PL * 6, , ,33 6,29 POLEN 04/16 PL , , ,13 0,96 POLEN 05/07 PL * 0, , ,22 0,75 POLEN 05/07 PL , , ,72 0,99 POLEN 05/10 PL * 5, , ,31 4,21 POLEN 06/11 PL , , ,02 0,97 POLEN 99-09/1109 PL , , ,90 0,21 POLEN 99/09 SER 509 PL , , ,34 2,84 POLEN, REP. 06/08 PL , , ,53 0,33 Celkem ,19 32,54 Emitent SVĚTOVÁ BANKA WELTBK.MTN 01/11 XS , , ,29 0,14 Celkem ,29 0,14 Celkem PLZ přepočítáno kurzem 3, ,78 36,14 DLUHOPISY znějící na rumunské leu Země emise RUMUNSKO RAIFFEISEN 04/07 RORFZBDBC010 6, , ,77 0,18 Celkem RON přepočítáno kurzem 3, ,77 0,18 11

13 Účetní rok 2005/06 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra DLUHOPISY znějící na slovenské koruny Země emise NĚMECKO Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % LB RHLD-PFALZ 01/11 XS , , ,27 0,09 Celkem ,27 0,09 Země emise ITÁLIE BCA INTESA 03/18 XS , , ,31 0,28 Celkem ,31 0,28 Země emise RAKOUSKO HYPO ALPE-ADRIA2/12 XS , , ,82 0,23 Celkem ,82 0,23 Země emise SLOVENSKO SLOWAKEI 00-10/133 SK , , ,12 0,09 SLOWAKEI 02/07 SK * 7, , ,23 0,31 SLOWAKEI 03-08/191 SK * 4, , ,57 1,03 SLOWAKEI 03/10 SK , , ,44 0,21 SLOWAKEI 04-07/200 SK , , ,80 0,20 SLOWAKEI 04-19/204 SK , , ,80 0,30 SLOWAKEI 04/09 SK , , ,84 0,82 SLOWAKEI 04/14 SK * 4, , ,27 0,63 SLOWAKEI 05/12 SK , , ,03 0,24 SLOWAKEI 06/26 SK , , ,17 0,10 ZEL.SLOV.REP. 02/14 XS , , ,68 0,25 Celkem ,95 4,18 Celkem SKK přepočítáno kurzem 37, ,35 4,79 DLUHOPISY znějící na slovinské tolary Země emise NĚMECKO HSH NORDBK.MTN 04/11 XS , , ,12 0,17 LANDESBK. BW 04/14 XS , , ,38 0,31 LBK. BADEN-WšRT. 05/07 XS , , ,91 0,13 LRP LBK R-PF. 05/07 XS , , ,23 0,26 Celkem ,64 0,87 Země emise IRSKO SACHSEN LB EUR. 04/07 XS , , ,49 0,19 SACHSEN LBK.04/09 XS , , ,24 0,13 Celkem ,73 0,33 Země emise NIZOZEMSKO LEASEPLAN FIN. 06/09 XS , , ,11 0,19 Celkem ,11 0,19 Země emise SLOVINSKO NOVA LJUBLJA. 05/15 SI , , ,18 0,13 SLOWENIEN 03-13/554 SI , , ,37 0,21 SLOWENIEN 03/08 SI , , ,82 0,27 SLOWENIEN 05/08 SI , , ,88 0,26 SLOWENIEN 05/10 SI , , ,31 0,13 SLOWENIEN 05/16 SI , , ,40 0,25 Celkem ,96 1,25 Celkem SIT přepočítáno kurzem 239, ,44 2,64 12

14 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO HSH NORDBANK 04/10 XS , , ,63 0,17 HYP.REAL EST.02/07 XS , , ,89 0,19 Celkem ,52 0,36 Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB EUR. INV.BK 02/07 XS , , ,08 0,14 EIB MTN 02/07 XS , , ,16 0,06 Celkem ,24 0,19 Země emise VELKÁ BRITÁNIE TESCO NOTES 05/07 XS , , ,50 0,16 Celkem ,50 0,16 Země emise ITÁLIE BANCA INTESA 05/10 XS , , ,37 0,32 Celkem ,37 0,32 Země emise LUCEMBURSKO ORCO PROP.GR. 06/11 CZ , , ,89 0,16 Celkem ,89 0,16 Země emise NIZOZEMSKO GMAC INT. FIN. 04/07 XS , , ,45 0,16 Celkem ,45 0,16 Země emise RAKOUSKO ERSTE BONDS 98/08 XS , , ,81 0,13 VBG. LHBK. 02/07 XS , , ,85 0,15 Celkem ,66 0,27 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA SPOR. 05/12 CZ , , ,20 0,16 CESKY TELE 03/08 CZ , , ,46 0,30 CZECH 2003/18 CZ , , ,01 0,57 CZECH REP 05/20 CZ * 3, , ,45 1,24 CZECH REP CZ , , ,60 0,20 CZECH REP. 03/08 CZ , , ,24 0,16 CZECH REP. 03/13 CZ , , ,17 1,40 CZECH REP. 04/09 CZ , , ,10 1,27 CZECH REP. 05/08 CZ , , ,93 0,24 CZECH REP. 05/15 CZ * 3, , ,50 0,88 PRAG CZ , , ,10 0,13 SPRAVA ZELEZ. 04/11 CZ , , ,46 0,11 TSCHECHIEN 05/10 CZ , , ,90 0,32 WUESTENROT-ST. 05/15 CZ , , ,14 0,27 Celkem ,26 7,27 Země emise USA HSBC FINANCE 05/10 XS , , ,27 0,16 Celkem ,27 0,16 Celkem CZK přepočítáno kurzem 28, ,16 9,07 13

15 Účetní rok 2005/06 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra DLUHOPISY znějící na turecké liry Emitent ASIJSKÁ ROZVOJOVÁ BANKA Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ASIATISCHE EIB 06/08 XS , , ,89 0,15 Celkem ,89 0,15 Země emise NIZOZEMSKO COOP.CENTR.06/08 XS , , ,80 0,14 Celkem ,80 0,14 Země emise NORSKO KOMMUNALKR. 05/09 XS , , ,04 0,30 Celkem ,04 0,30 Země emise TURECKO TUERKEI 05/10 TRT100210T12 15, , ,22 0,39 TUERKEI 04/07 TRT171007T10 20, , ,60 0,16 Celkem ,82 0,55 Emitent SVĚTOVÁ BANKA INT.BANK REC.06/08 XS , , ,04 0,33 Celkem ,04 0,33 Celkem TRY přepočítáno kurzem 2, ,59 1,48 DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise BULHARSKO BULGARIEN 02-15/S XS * 8, , ,98 2,19 Celkem ,98 2,19 Země emise NĚMECKO ARIES VERM. C 04/14 DE000A0BVB39 9, , ,46 1,48 BAYER HYPOBK 05/08 XS , , ,18 0,25 CITIGROUP D 02/09 XS , , ,47 0,13 MORGAN STAN.03/13 XS , , ,84 0,28 Celkem ,95 2,14 Emitent EVROPSKÁ INVESTIČNÍ BANKA EIB EUR. INV. 05/10 XS ) 0, , ,49 0,20 Celkem ,49 0,20 Země emise VELKÁ BRITÁNIE COLVIS FINANCE 04/09 XS , , ,86 0,25 CS FIRST BOST. 05/12 XS , , ,36 0,11 CSFB INTERNAT. 05/15 XS , , ,02 0,23 STANDARD BK. 04/09 XS , , ,34 0,06 Celkem ,58 0,65 Země emise IRSKO GPB EUROBOND 05/15 XS , , ,18 0,09 Celkem ,18 0,09 Země emise OSTROVY JERSEY DELPHES CO XS , , ,21 0,19 Celkem ,21 0,19 14

16 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise KAZACHSTÁN BANK CASPIAN 05/08 XS , , ,11 0,18 CJ DEVBK KAZ XS , , ,95 0,13 NURBANK 05/08 XS , , ,07 0,09 Celkem ,13 0,40 Země emise CHORVATSKO KROATIEN 96/10A POOL XS , , ,43 0,05 Celkem ,43 0,05 Země emise LUCEMBURSKO EVRAZ GROUP 05/15 XS , , ,61 0,15 GAZ CAPITAL 04/34 XS , , ,48 0,21 JP MORGAN BK 02/07 XS , , ,80 0,25 VTB CAP. 05/35 XS ) 6, , ,48 0,12 Celkem ,37 0,72 Země emise NIZOZEMSKO KAZKOMMERTS 05/15 XS , , ,52 0,14 TPSA FIN. 98/08 USN31209AA26 7, , ,15 0,06 TURANALEM FIN. 05/15 XS , , ,74 0,18 Celkem ,41 0,39 Země emise POLSKO POLEN 02/12 US731011AM43 6, , ,23 0,12 Celkem ,23 0,12 Země emise RUSKO RUSSIAN FED. 30 POOL XS , , ,41 1,02 RUSSIAN FOED 98/28 XS , , ,48 0,41 Celkem ,89 1,43 Země emise SRBSKO-ČERNÁ HORA SERBIEN-MONT. 05/24 XS , , ,08 0,59 Celkem ,08 0,59 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CZECH EXPORTBK02/09 XS , , ,36 0,12 Celkem ,36 0,12 Země emise TURECKO TURKEY 06/36 US900123AY60 6, , ,20 0,25 TšRKEI 05/20 US900123AX87 7, , ,41 0,35 Celkem ,61 0,59 Země emise UKRAJINA UKRAINE 03/13 XS * 7, , ,34 0,12 UKRAINE 04/11 XS , , ,10 1,18 Celkem ,44 1,30 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,34 11,19 15

17 Účetní rok 2005/06 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % 6,25 UNGARN, REP. 06/09 HU * 6, , ,85 1,27 FHB CRED&MORT.02/08 HU , , ,27 0,06 FHB LAND CR. 03/13 HU , , ,89 0,25 FHB LAND CR. 05/10 HU , , ,58 0,11 FHB LD CR.MTG 03/10 HU , , ,63 0,06 FHB LD CRED+MTG. 12 HU , , ,98 0,06 FHB LD CRED.+MTG.03/08 HU , , ,85 0,18 HUNGARY HU , , ,91 0,84 HUNGARY /C HU , , ,34 1,05 HUNGARY /C HU * 5, , ,15 2,17 HUNGARY 03/08 HU , , ,52 0,90 HUNGARY 04/20 A HU * 7, , ,35 1,26 HUNGARY 06/11 HU * 6, , ,01 0,94 UNG. AUSS.HBK 05/10 HU , , ,58 0,12 UNGARN 02-07/07/D HU , , ,26 0,29 UNGARN 04/07 HU , , ,99 0,27 UNGARN 04/15 HU * 8, , ,68 1,93 UNGARN 05/08 HU * 6, , ,68 1,33 UNGARN 05/08 D HU * 7, , ,66 0,30 UNGARN 05/10 HU , , ,23 1,28 UNGARN 05/16 HU , , ,00 0,00 UNGARN 05/16 HU * 5, , ,32 2,08 UNGARN 2001/17-17/A HU * 6, , ,78 0,38 Celkem HUF přepočítáno kurzem 262, ,51 17,12 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,99 95,18 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na maďarské forinty Země emise RAKOUSKO EB NTS 05/11 XS , , ,62 0,65 Celkem HUF přepočítáno kurzem 262, ,62 0,65 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,62 0,65 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise ŠVÝCARSKO CREDITSUISSE 05/09 QOXDB , , ,54 0,12 Celkem USD přepočítáno kurzem 1, ,54 0,12 DLUHOPISY znějící na ukrajinské hřivny Země emise NIZOZEMSKO ING BANK NV 05/09 XS ) 11, , ,28 0,11 Celkem UAH přepočítáno kurzem 6, ,28 0,11 CELKEM NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,82 0,23 16

18 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ Prodeje/ Zůstatek Kurz Kurz. Podíl na přírůstky úbytky hodnota v EURO majetku fondu ks/nominále (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY nerealizovaný výsledek v EUR Otevřené pozice KZT ,77-0,00 UAH ,54 0,01 USD ,79 0,19 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,56 0,19 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů EURO BUND 06/06 EUR ,00-0,04 CELKEM FINANCIAL FUTURES ,00-0,04 17

19 Účetní rok 2005/06 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,43 96,05 FINANCIAL FUTURES ,00-0,04 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,56 0,19 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,50 1,37 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,77 2,43 MAJETEK FONDU ,26 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 70,15 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 107,53 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 112,43 1) Splácení mohl ovlivnit vývoj měnového kurzu USD/RUB. 2) Splácení ovlivnil vývoj měnového kurzu USD/UAH. 3) Splácení ovlivnil vývoj měnového kurzu USD/UAH. * Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 30. června 2006 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % POLEN 02/13 PL ,10 POLEN 04/15 PL ,15 POLEN 05/07 PL ,13 POLEN 05/10 PL ,13 SLOWAKEI 02/07 SK ,50 SLOWAKEI 03-08/191 SK ,50 SLOWAKEI 04/14 SK ,50 CZECH REP 05/20 CZ ,25 CZECH REP. 05/15 CZ ,25 BULGARIEN 02-15/S XS ,05 UKRAINE 03/13 XS ,20 6,25 UNGARN, REP. 06/09 HU ,13 HUNGARY /C HU ,15 HUNGARY 04/20 A HU ,15 HUNGARY 06/11 HU ,15 UNGARN 04/15 HU ,13 UNGARN 05/08 HU ,15 UNGARN 05/08 D HU ,13 UNGARN 05/16 HU ,10 UNGARN 2001/17-17/A HU ,15 CZECH 2003/18 CZ ,25 CZECH REP. 03/08 CZ ,25 18

20 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY BA-CA ZERO FOREX 05/05 XS EUR BANK AUSTRIA 04/05 XS EUR BREMER LB CAP.01/06MTN XS SKK BULGARIEN 02/13 XS EUR CEZ FIANCE 04/11 XS EUR CJSC DEV. BK. 05/20 XS USD DEPFA-BK 02/06 XS CZK DIAKHITEL KOEZPT 03/06 HU HUF ELEKTR. TUROW 01/11 XS EUR ERSTE BANK 06/11 XS HUF HUNGARY 03/06 HU HUF HUNGARY 03/06 HU HUF KROATIEN 02/09 XS EUR LB RHLD-PFALZ 01/06 XS SKK MAG.FEJLESZT.BK 06 XS EUR NORDISKA INV.00/07 XS SKK POLEN 00-05/0605 PL PLZ POLEN 00/05 SER 1005 PL PLZ POLEN 01/06 PL PLZ POLEN 01/06 PL PLZ POLEN 01/06 PL PLZ RAIFFEISEN 04/07 RORFZBDBC010 ROL TUERKEI 04/06 TRT240506T19 TRY UNG. AUSSENHBK HU HUF UNGARN HU HUF UNGARN HU HUF UNGARN HU HUF UNGARN REP 01/06 6E HU HUF VODOHOSPODARSKA 06 USL0523SBC63 USD VTB CAPITAL 05/35 USX9807NAB56 USD WELTBK MTN 99/06 XS CZK WESTLB FIN.CURAC.00/05 XS SKK NEKÓTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY EESTI ENERGIA 02/09 XS EUR Vídeň, červen 2006 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 19

21 Účetní rok 2005/06 Výrok auditora Podle 12 odst. 4 spolkového zákona o investičních fondech (ZIF) jsme na základě účetních knih a písemností provedli audit výroční zprávy ESPA BOND DANUBIA, podílového fondu v cenných papírech podle 20 ZIF, za účetní rok od 1. června 2005 do 31. května Audit se vztahoval rovněž na zjištění, zda byla dodržena ustanovení ZIF a statutu fondu. Za vedení účetnictví, denní oceňování majetku fondu, výpočet srážkové daně, vytvoření výroční zprávy a za správu zvláštního majetku, vždy podle příslušných právních předpisů ZIF, doplňujících ustanovení statutu fondu a daňových předpisů, je odpovědný zákonný zástupce investiční společnosti a depozitář. Úkolem auditora je na základě jím provedené řádné prověrky posoudit správnost údajů vyplývajících z účetnictví a obecných vyjádření ve výroční zprávě a zároveň stanovit, zda byla při správě zvláštního majetku dodržena ustanovení ZIF a statutu fondu. Na základě 12 odst. 4 ZIF a principů platných v Rakousku pro audit jsme provedli řádnou prověrku majetku fondu. Podle tohoto zákona a principů je nutné provést audit tak, aby jakákoliv pochybení a nesprávnosti, které se výrazně projeví na výroční zprávě, řádném vedení účetnictví a dodržování zákonných ustanovení a statutu fondu, byly s dostatečnou jistotou rozpoznány. Při stanovení postupů pro provádění prověrky zohledňujeme své znalosti při správě zvláštního majetku stejně tak jako svá očekávání ohledně výskytu možných chyb. V rámci prověrky jsou proto posuzovány doklady k údajům uvedeným v účetnictví a ve výroční zprávě formou namátkové kontroly. Prověrka dále zahrnuje hodnoceni použitých zásad řádného vedení účetnictví ve výroční zprávě fondu. Jsme toho názoru, že námi provedená prověrka je dostatečně kvalitním podkladem pro vydání výroku auditora. Výrok auditora je bez výhrad. Podle poznatků nabytých v rámci prověrky odpovídá výroční zpráva zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy. Mgr. Gabriele Römer (auditor a daňový poradce) Ve Vídni dne 31. srpna 2006 Deloitte Wirtschaftsprüfungs GmbH Dr. Michael Heller (auditor a daňový poradce) Zpráva dozorčí rady Vedení společnosti předkládalo dozorčí radě během účetního období průběžné zprávy. Dozorčí rada sledovala zejména dodržování zákonných předpisů a statutu fondu. Společnost Deloitte Wirtschaftsprüfungs GmbH, která byla usnesením společníků jmenována auditorem společnosti, provedla audit výroční zprávy ESPA BOND DANUBIA, podílového fondu v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech, za 9. účetní rok od 1. června 2005 do 31. května Výrok auditora je bez výhrad. V souladu s 12 odst. 5 zákona o investičních fondech byla výroční zpráva vedení společnosti a zpráva auditora předloženy dozorčí radě. Vídeň, září 2006 Dozorčí rada ředitel Mgr. Wolfgang Traindl předseda 20

22 Statut fondu ESPA BOND DANUBIA Podílový fond v cenných papírech podle 20 zákona o investičních fondech Všeobecný statut fondu upravující právní vztah mezi podílníky a společností ERSTE-SPARINVEST KAG (dále jen Investiční společnost") u investičních fondů spravovaných investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech 1993 (ZIF) v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Společné vlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku fondu, a to ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech uvedených v hromadné podílové listině. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly a podílníkům vydat další podílové listy, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 1. Podílové listy znějí na majitele. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručními podpisy předsedy dozorčí rady, jakož i dvou členů představenstva Investiční společnosti. 3. Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny kopiemi podpisů předsedy dozorčí rady a dvou členů představenstva Investiční společnosti, jakož i vlastnoručním podpisem k tomuto účelu pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře ( 5). 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Je při tom povinna dbát zájmů podílníků, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 akciového zákona a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i ustanovení všeobecného a zvláštního statutu fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 21

23 Účetní rok 2005/06 2. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy, ani nesmí být zatěžován jiným způsobem s výjimkou případů uvedených ve zvláštním statutu fondu. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převáděno, ani postupováno za účelem poskytnutí záruky. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, instrumenty peněžního trhu nebo jiné finanční investice podle 20 a 21 ZIF, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené podle zákona o investičních fondech a podle statutu fondu. 6 Emisní cena a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit emisní a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy dochází k vydávání nebo zpětnému odkupu, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář na základě aktuální kurzovní hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu s připočtením hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením o závazky. Základem pro stanovení výše kurzovní hodnoty jsou poslední známé burzovní kurzy, popř. kótace ceny. 2. Emisní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí emisních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena se zaokrouhluje směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení je uvedena ve zvláštním statutu fondu ( 25). 3. Emisní a odkupní cena je zveřejňována pro každý druh podílového listu zvlášť v "Příloze o investičních fondech Úředního věstníku Vídeňské burzy". 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to popř. proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, je-li to stanoveno ve "Zvláštním statutu fondu" ( 25). Vyplacení odkupní ceny, jakož i její výpočet a zveřejňování podle 6 může být dočasně pozastaveno a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají v zájmu oprávněných zájmů podílníků.tato skutečnost musí být současně oznámena Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Jedná se zejména o situaci, kdy fond investoval 5 % nebo více majetku fondu do majetkových hodnot, jejichž oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zřejmě neodpovídají jejich skutečným hodnotám 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost výroční zprávu sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 zákona o investičních fondech. 3. Výroční zpráva a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře. 22