KOMERâNÍ P ÍLOHA

Transkript

1 PENÍZE VE FONDECH KOMERâNÍ P ÍLOHA Pfiílohu pfiipravila V HODY INVESTIC DO FONDÒ Vy í dlouhodob v nos zatímco úrok z bezrizikového uloïení penûz na úãtu stûïí doká- Ïe pokr t inflaci, investice do podílov ch listû vût iny fondû pfiiná- ejí dlouhodob v nos. Ten je pfiímo závisl na velikosti moïného rizika. Za nejv nosnûj í, ale také nejrizikovûj í, jsou povaïovány akciové fondy, naopak nejbezpeãnûj í jsou fondy penûïního trhu. Profesionální správa manaïefii fondû jsou zku ení odborníci a mají k dispozici rozsáhl analytick potenciál. Diverzifikace rizik portfolio fondu zahrnuje více investiãních instrumentû. Pfiípadná ztráta u jednoho z nich je kompenzována v nosy z ch investic. Vysoká likvidita otevfiené podílové fondy mají povinnost odkoupit své podílové listy ve stanoveném termínu (ten se vût inou pohybuje v fiádu nûkolika dnû) a aktuálním kurzu (pfiípadnû sníïeném o dohodnutou odkupní sráïku). irok pfiístup k trhûm zejména pro drobné investory je to jediná moïnost, jak se podílet na zhodnocování sv ch prostfiedkû doslova v celém svûtû. SniÏování nákladû vzhledem k objemu spravovaného majetku fondy dosahují v razn ch úspor pfii jeho správû (niï í poplatky makléfiûm, investiãním poradcûm apod.). Jednoduchá správa prostfiedkû po podpisu smlouvy s pfiíslu n m fondem vlastník obdobnû jako v bance disponuje se sv mi prostfiedky pomocí jednoduch ch pfiíkazû k nákupu, ãi prodeji. DaÀové v hody prostfiednictvím fondû mohou investofii vyuïívat v hod daàov ch rájû nebo rozdílû v sazbách daní z pfiíjmû a z dividend v jednotliv ch zemích. U fyzick ch osob navíc nepodléhají v nosy z prodeje podílov ch listû, pokud je vlastní déle neï est mûsícû, dani z pfiíjmu. KLASIFIKACE FONDÒ PODLE RIZIKA TRHU Akciové fondy fond trvale investuje na akciovém trhu minimálnû 66 % aktiv. Do této skupiny jsou zahrnovány i indexové fondy a garantované fondy vázané na akciové indexy. Pro nejvy - í dlouhodob v nos s relativnû vysok m rizikem jsou doporuãovány pro investice del í neï pût let. âeské fondy tohoto typu mají v názvu vût inou slova akciov nebo rûstov, zahraniãní pak equity, stock, growth, value apod. Nûkteré fondy se specializují na akcie velk ch firem, tzv. blue chips. Jiné s velk m rûstov m potenciálem i vy ím rizikem naopak na malé a stfiední firmy. V jejich názvech se pak objevují napfi. v razy small-cap, enterprise ãi discovery. Obligaãní/dluhopisové fondy (s fixním v nosem) fond trvale investuje na trhu dluhopisû. DoplÀkové investování do akcií je moïné, ale podíl akcií nesmí pfiekroãit 10 procent aktiv fondu. Patfií sem také indexové fondy a garantované fondy vázané na obligaãní indexy. Zahraniãní fondy tohoto typu najdete nejãastûji pod názvy bond funds a fixed income Zaãínáme investovat s fondy. Víme jak na to? Otevfiené podílové fondy (OPF) spravují v celém svûtû více neï 10 bilionû dolarû. Objem tûchto prostfiedkû za posledních deset let vzrostl pûtkrát. Je zfiejmé, Ïe stále více lidí a institucí dává pfiednost kolektivnímu investování pfied jin mi zpûsoby zhodnocování voln ch finanãních prostfiedkû. Zatímco Ameriãané mûli v loàském roce v OPF USD na obyvatele a podíl fondû na finanãních aktivech domácností pfiesáhl polovinu, Evropané v ãlensk ch zemích EU mají ve fondech uloïeno v prûmûru pfies 8000 dolarû na osobu, u âechû tato ãástka ãiní pfiibliïnû jen 7500 korun (asi 170 dolarû). Neexistuje lep í argument pro tvrzení, Ïe by se o fondy mûl zajímat kaïd z nás. V Americe i ve vyspûlé Evropû se fondy osvûdãily a jejich popularita stále roste. Také kaïd obãan âr mûïe b t investorem a pfiiblíïit se sám opût o krok k Evropû. Jak na to? Do fondu mûïe kaïd Investorem neboli podílníkem otevfieného podílového fondu se dnes mûïe stát prakticky kaïd, kdo se rozhodl starat se o své úspory a nenechat je jen tak leïet na bankovním úãtu. Minimální v e první investice do fondû ãesk ch správcû se pohybuje zpravidla na úrovni kolem 500 aï 1000 korun, pfiiãemï dal í investice pak mohou b t i niï- í. To zjednodu uje situaci investorûm, ktefií nechtûjí investovat vût í objem penûz najednou, ale volí variantu postupného dokupování podílov ch listû. Mimochodem, pravidelné investování men ích ãástek vede k tomu, Ïe investofii dosahují velmi dobré prûmûrné ceny nákupu podílov ch listû, coï je dûleïité zejména u akciov ch a balancovan ch fondû, kde dochází k vût- ím pohybûm kurzû. Co je pfii investování dûleïité Pfied tím, neï investor dospûje k rozhodnutí nakoupit podílové listy urãitého fondu, mûl by si vyjasnit nûkolik vûcí. Kromû toho, kolik prostfiedkû hodlá do fondu vloïit, je zásadní otázkou, na jak dlouho chce tyto peníze investovat a jaké riziko je ochoten akceptovat. S tím potom souvisí, jak v nos mû- Ïe od investice oãekávat. Obecnû platí, Ïe ãím vût í je oãekávan v nos z investice, tím vût í je riziko, s nímï je tato investice spojena. ZároveÀ v ak toto riziko, které spoãívá ve vût- ím kolísání hodnoty investice rûstu, nebo poklesu ceny cenného papíru klesá v ãase Francie v carsko Rakousko védsko FOTO: JI Í CAJSKA Itálie Jako pomûcku k fie ení tûchto otázek a pro základní orientaci investorû lze pouïít doporuãení Unie investiãních spoleãností âr, která jsou obsa- Ïena v jejích samoregulaãních pfiedpisech. Unie dûlí fondy podle jejich Belgie Velká Británie Dánsko Nizozemsko panûlsko Norsko Nûmecko investiãního zamûfiení, tj. podle toho, kam investují nejvût í ãást prostfiedkû získan ch od investorû, na akciové, balancované neboli smí ené, obligaãní neboli dluhopisové, penûïního trhu a fondy fondû (podrobnosti viz sloupec vlevo). Toto ãlenûní vychází z klasifikace vypracované Evropskou federací investiãních fondû a spoleãností FEFSI, jíï je UNIS âr ãlenem. Jednotliv m typûm fondû je pak pfiifiazen minimální investiãní horizont, kter definuje minimální dobu, na niï by investor mûl do daného typu fondu investovat, aby optimalizoval riziko poklesu ceny své investice a oãekávan v nos. Dostatek informací je nutná podmínka Základní pfiehled o nabídce podílov ch fondû dnes investor mûïe získat témûfi ve v ech periodikách, která pfiiná ejí ekonomické zpravodajství (deníky MF DNES, Hospodáfiské noviny, Právo, t deník Euro atd.), na internetov ch stránkách Unie investiãních spoleãností âeské republiky ( pfiímo u investiãních spoleãností a na fiadû dal ích míst. DÛleÏité je, aby investor, pokud si vybere konkrétní fond, mûl o tomto fondu k dispozici dostatek informací. Základním dokumentem fondu je jeho statut, kter obsahuje informace o tom, jaká je investiãní strategie fondu, jaké si fond úãtuje poplatky, v jak ch lhûtách provádí zpûtn odkup podílov ch listû, jestliïe se investor rozhodne realizovat svoji investici. Dostatek informací o fondu je klíãovou podmínkou pfii rozhodování, zda do nûj investovat, ãi nikoli. Nedostupnost informací by pro kaïdého mûla b t varovn m signálem. UNIS âr je na ãleny pfiísnûj í neï zákon Urãit m vodítkem se pfii rozhodování o nákupu podílov ch listû domácích otevfien ch podílov ch fondû mûïe ecko Finsko (pokraãování na stranû 2) Vlastní jmûní v OPF pfiipadající na jednoho obyvatele (v EUR) k Portugalsko Maìarsko âeská republika Polsko KRITÉRIA PRO V BùR FONDU Pfii v bûru vhodného fondu je nejprve potfieba stanovit si délku investiãního horizontu a pfiijatelnou míru rizika. Anal za hospodafiení fondû pak vychází z kvantitativních a kvalitativních ukazatelû. Absolutní v nosy nejjednodu í ukazatel pro hodnocení v rámci sledovaného období. Pfiedstavuje procentní zmûnu vlastního jmûní fondu pfiipadající na jeden podílov list. Volatilita spolu s historick mi v nosy jde o jeden z nejdûleïitûj ích ukazatelû, kter zobrazuje míru cenov ch v kyvû fondu v minulosti. Nejãastûji se poãítá jako smûrodatná odchylka mûsíãních v nosû za poslední tfii roky. Základní pravidlo fiíká, Ïe vy í volatilitu vykazují rizikovûj í, zpravidla tedy balancované a akciové investiãní strategie. Proto se u tûchto strategií doporuãuje del- í investiãní horizont u balancovan ch strategií tfii roky, u akciov ch pût let. Relativní v nosy absolutní v nos fondu se porovnává s indexem trhu, na kterém dan fond pûsobí. V nos fondu je moïno pomûfiovat rovnûï i s prûmûrn m v nosem fondû, které jsou zafiazeny do stejné kategorie. Konzistence v nosû uplat- Àuje se pfiedev ím pfii dlouhodob ch srovnáních. âím vyrovnanûj í jsou v nosy v jednotliv ch obdobích, tím lépe. Kreditní riziko nejdûleïitûj í kvalitativní ukazatel pojmenovan nûkdy také jako riziko defraudace. OvlivÀuje ho zejména kvalita a dlouhodobé pûsobení správce fondu, právní forma fondu a legislativa zemû, ve které byl fond zaloïen. Délka existence vypovídací schopnost v ech sledovan ch kvantitativních ukazatelû je o to vy í, ãím je fond star í. Nov fond se skvûl mi v sledky nemusí b t vhodn m nástrojem pro dlouhodobé investice. Velikost fondu obecnû platí, Ïe vût í fondy mají relativnû niï í transakãní náklady, a jsou tudíï pro investory zajímavûj í. Naopak pro úzce specializované fondy mûïe b t velikost handicapem. Obrátka portfolia ukazuje, do jaké míry se cenné papíry v portfoliu kaïdoroãnû obmûní. Poãítá se jako pomûr zobchodovaného objemu k celkovému mnoïství cenn ch papírû ve fondu. Vysoká obrátka svûdãí o aktivnû fiízeném fondu, kter se snaïí vydûlat i na drobnûj ích v kyvech trhu. Na druhou stranu to v ak také fondu pfiiná í vy í transakãní náklady. Investiãní styl má znaãn dopad na v nosy. Fondy s takzvan m top-down pfiístupem kladou nejvût í dûraz na geografické, popfi. odvûtvové rozloïení investic v závislosti na oãekávaném makroekonomickém v voji. Naopak fondy s bottom-up pfiístupem upfiednostàují nákup podhodnocen ch titulû a nesnaïí se pfiedvídat, která oblast je pro investice perspektivnûj í. Pfii nákupu cenn ch papírû konkrétních podnikû fondy postupují na základû oãekávaného rûstu zisku (rûstov princip), nebo relativního podhodnocení (hodnotov pfiístup). (pokraãování na stranû 2) (pokraãování na stranû 2) FOTO: JI Í CAJSKA

2 KLASIFIKACE FONDÒ PODLE RIZIKA TRHU (pokraãování ze strany 1) funds, ãeské pouïívají také oznaãení v nosové. DÛleÏit mi ukazateli pro zváïení investice do obligaãního fondu je durace jeho portfolia daná dobou splatnosti jednotliv ch dluhopisû a bonita jejich emitentû. Fondy nakupující podnikové dluhopisy s del í dobou splatnosti dosahují obecnû vy ích v nosû neï fondy specializující se na krátkodobé pevnû úroãené, av ak témûfi bezrizikové, státní obligace. Je tû rizikovûj í, tzv. high-yield, fondy nakupují cenné papíry s niï í investiãní kvalitou. Balancované/smí ené fondy fond investuje do rozliãn ch aktiv na rûzn ch trzích svûta a nejsou stanoveny Ïádné limity pro podíl akcií ani pro podíl dluhopisû. Investice do tûchto fondû jsou vhodné, pfiedev ím pokud chceme nakoupit podílové listy pouze jediného fondu. Pro vytváfiení portfolia se nehodí, neboè nemû- Ïeme ovlivnit jeho sloïení, to znamená podíl akcií, dluhopisû a dal- ích instrumentû. Fondy penûïního trhu fond trvale investuje na trhu dluhopisû nebo na penûïním trhu. Celková modifikovaná durace portfolia nesmí b t vût í neï jedna. Pfii pfiekroãení tohoto limitu je fond klasifikován jako obligaãní. Fondy fondû fond trvale investuje minimálnû 66 procent aktiv do podílov ch listû a akcií fondû. Jejich v nosy a rizika mohou b t znaãnû odli né, neboè stejnû jako u smí en ch fondû záleïí pfiedev ím na alokaci portfolia. Jsou vhodné pro nejmen í investory, kter m mohou nabídnout maximální dosaïitelnou diverzifikaci. Nebojte se zeptat... ODPOVùDNÍ LÍSTEK Pfiíloha PENÍZE VE FONDECH, kterou právû máte v ruce, mapuje oblast kolektivního investování. S ohledem na omezen rozsah a na svûj charakter nemûïe tento materiál podat úpln pfiehled o moïnostech investování prostfiednictvím otevfien ch podílov ch fondû ani o úskalích, která tento zpûsob zhodnocování finanãních prostfiedkû investorovi pfiiná í. Pfiesto doufáme, Ïe vás pfiíloha obohatí. A to nejenom v pfieneseném, ale pfiedev ím v pravém smyslu tohoto slova. KaÏd ãlovûk, kter mûïe ãást sv ch penûz na urãitou dobu odloïit, se totiï mûïe stát investorem. K tomu, aby va e investice byla relativnû bezpeãná a co moïná nejv nosnûj í, potfiebujete spolehlivé informace. Ty mûïete získat napfiíklad telefonicky, prostfiednictvím internetu nebo pfiímo v investiãních spoleãnostech. Tûm z vás, ktefií mají o investice do otevfien ch podílov ch fondû hlub í zájem nebo chtûjí znát odpovûì na konkrétní dotaz, nabízíme pomoc. Staãí poslat v obálce na níïe uvedenou adresu zpracovatele pfiílohy vyplnûn odpovûdní lístek. Va e dotazy zpracujeme ve spolupráci s t mem odborníkû z investiãních spoleãností a UNIS âr v co nejkrat ím termínu. Mediální kanceláfi P. O. Box Praha 4 halek@medialni.cz Jméno a pfiíjmení Ulice a ãíslo popisné Mûsto, PSâ Vzdûlání *) Povolání *) Máte zku enosti s investicemi do OPF? *) ano ne Prosím o zaslání podrobnûj ích informací o investiãních spoleãnostech a jimi spravovan ch fondech ano ne Prosím o zaslání odpovûdi na následující dotaz: Zaãínáme investovat s fondy. Víme jak na to? (pokraãování ze strany 1) pro investory stát také ãlenství investiãní spoleãnosti, která fond spravuje, v Unii investiãních spoleãností âr. Ta vznikla v ãervnu 1996 spojením jiï dfiíve existujících asociací sdruïujících správce fondû, tehdy je tû ve vût inû pfiípadû privatizaãních. Od té doby se ale zmûnil jak trh fondû, kdy nad investiãními a uzavfien mi podílov mi fondy zaloïen mi pro 1. a 2. vlnu privatizace pfieváïily otevfiené podílové fondy, tak prostfiedí ve kterém fondy podnikají. Novelizace zákonû vedly k tomu, Ïe investiãní a uzavfiené podílové fondy se postupnû transformují na otevfiené podílové fondy, které mají ponûkud odli n zpûsob fungování (lhûtu pro dokonãení tohoto procesu stanoví zákon na konec roku 2002). Správce otevfieného podílového listu nejen prodává podílové listy fondu investorûm, ale má povinnost, jestliïe se investor rozhodne z fondu vystoupit, odkoupit jeho podílové listy zpût za aktuální hodnotu majetku, která pfiipadá na jeho podíl. Toto je také podstata systému investování do otevfien ch podílov ch fondû a realizace investice a moïná také jeden z dûvodû, proã jsou tyto fondy tak populární. Bûhem své existence se stala Unie silnou samoregulaãní organizací, která je na své ãleny v mnohém pfiísnûj í neï zákon. âlenové Unie musí plnit v echna samoregulaãní pravidla obsaïená v dokumentech Unie - Stanovách, Etickém kodexu, Závazn ch pokynech a Komunikaãním kodexu a jsou na nû kladeny vysoké nároky, pokud jde o poskytování informací o fondech v jejich správû. Od ledna leto ního roku musejí v ichni ãlenové Unie informovat o v voji hodnoty majetku otevfien ch podílov ch fondû v jejich správû dokonce dennû, a nikoli pouze t dnû, coï postaãuje ke splnûní podmínek dan ch zákonem. PENÍZE VE FONDECH FOTO: JI Í CAJSKA AKRO investiãní spoleãnost AKRO investiãní spoleãnost má jednu z nej ir ích nabídek otevfien ch podílov ch fondû mezi ãesk mi investiãními spoleãnostmi. Spoleãnost AKRO obhospodafiuje podílové fondy zamûfiené pfieváïnû na investování do zahraniãních akcií. Jako první v âeské republice nabídla indexov zpûsob investování prostfiednictvím fondu AKRO SVùT. Tento fond byl vyhodnocen jako nejlep í tuzemsk akciov fond roku 1999 a obdrïel prestiïní cenu Paegas Signum Temporis. Otevfiené podílové fondy AKRO dávají zájemcûm o kvalitní investice irokou moïnost v bûru strategie na míru jejich potfiebám v budoucnosti. AKRO investiãní spoleãnost vznikla v roce Patfií mezi zavedené tuzemské investiãní spoleãnosti. Depozitáfiem podílov ch fondû AKRO je renomovaná rakouská banka Raiffeisenbank. AKRO je ãlenem Unie investiãních spoleãností âeské republiky. AKRO SVùT Majetek ve fondu AKRO SVùT je investován do indexû vyspûl ch kapitálov ch trhû (30 % USA, 25 % Evropa, 25 % Asie, 20 % vyspûlé trhy a hotovost). Je vhodn pro investory s dlouhodobûj ím investiãním horizontem a vy í tolerancí ke kolísání hodnoty investice. AKRO EUROTECH Majetek ve fondu AKRO EUROTECH je investován do cenn ch papírû s v hradním zamûfiením na evropské spoleãnosti, které podnikají v odvûtví Pfiísná samoregulace pfiinesla své ovoce v podobû proãistûní trhu kolektivního investování vãetnû ãlenské základny UNIS âr. Ke konci ledna 2001 spravovalo 14 ãlenû UNIS âr v 70 otevfien ch podílov ch fondech majetek za témûfi 78 miliard korun a v uzavfien ch podílov ch a investiãních fondech za zhruba 15 miliard korun. UNIS âr je ãlenem Evropské federace investiãních fondû a spoleãností FEFSI, která sdruïuje národní asociace subjektû kolektivního investování 15 ãlensk ch zemí EU, âeské republiky, Maìarska, Norska, Polska a v carska. Základní charakteristika jednotliv ch typû fondû typ fondu riziko v nosy min. investiãní horizont akciov vysoké stfiední aï vysoké 5 let balancovan stfiední stfiední 3 roky obligaãní nízké nízké aï stfiední 2 roky penûïního trhu minimální nízké 1/2 roku fond fondû stfiední stfiední aï vysoké 3 aï 5 let Seznam ãlenû UNIS âr AKRO investiãní spoleãnost, a. s. CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT investiãní spoleãnost, a. s. Investiãní kapitálová spoleãnost KB, a. s. investage, a. s., investiãní spoleãnost Investiãní spoleãnost Union, a. s. KIS, a. s., kapitálová investiãní spoleãnost âeské poji Èovny NEWTON Investment investiãní spoleãnost, a. s. OB Invest, investiãní spoleãnost, a. s. Patria investiãní spoleãnost, a. s. Pioneer ãeská investiãní spoleãnost, a. s. PPF investiãní spoleãnost, a. s. První investiãní spoleãnost, a. s. Spofiitelní investiãní spoleãnost, a. s. ÎB-Trust, investiãní spoleãnost, a. s. UNIS âr: Gorazdova 10, Praha 2, tel.: 02 / moderních informaãních technologií a telekomunikací. Je vhodn pro investory s dlouhodob m investiãním horizontem a velkou tolerancí ke kolísání hodnoty investice. Mezinárodní balancovan fond Majetek v Mezinárodním balancovaném fondu je rozdûlen na investice mezi kvalitní zahraniãní akcie a kvalitní dluhopisy. Zahraniãní akcie v portfoliu fondu jsou vybírány v souladu s rûstovou strategií pouïívanou pfii správû podílov ch fondû a dal ích aktiv amerického bankovního holdingu Wells Fargo. Mezinárodní akciov fond Majetek v Mezinárodním akciovém fondu je investován do kvalitních zahraniãních akcií v souladu s rûstovou investiãní strategií pouïívanou pfii správû podílov ch fondû a dal ích aktiv v americkém bankovním holdingu Wells Fargo. KRITÉRIA PRO V BùR FONDU (pokraãování ze strany 1) Osoba manaïera s pfiíchodem nového manaïera do fondu se nezfiídka zmûní investiãní styl. Historické statistiky jsou spolehlivûj í u fondû, které jsou fiízeny kolektivnû cel m t mem manaïerû a analytikû. Rating hodnocení, které fondûm, ale nejenom jim, udûlují v eobecnû uznávané instituce na základû anal zy v e uveden ch ukazatelû. Nejãastûji je uvádûn rating agentur Standard & Poor s a Moody s, jejichï ocenûní mají písemnou podobu a zaãínají u AAA, respektive Aaa pro nejbonitnûj í fondy. Otevfienost projevuje se zejména kvalitou a dostupností informací o ãinnosti fondu pro vefiejnost. Poplatky pfii nákupu podílû fondu platí investor jednorázovû vstupní pfiiráïku pohybující se od nuly do esti procent z celkové investované ãástky. Nûkteré fondy si pfii v stupu úãtují tzv. odloïenou vstupní pfiiráïku, která úmûrnû s délkou investice postupnû klesá k nule. Odkupní sráïka je pfii prodeji podílû otevfien ch fondû vût inou nulová nebo nepfievy uje jedno procento. Poplatky za správu ãiní do dvou procent roãnû a jsou odmûnou správci fondu. Investiãní spoleãnost si je odeãítá od majetku fondu kaïdé oceàovací období (vût inou dennû). Pomûr v ech nákladû fondu k celkovému majetku, tzv. expense ratio, zvefiej- Àují nûkteré fondy ve sv ch v roãních zprávách. Poplatky jsou pfiitom mnohdy pfieceàovan m kritériem pro v bûr fondu. Ne vïdy se vyplatí investovat do fondu s nízk mi poplatky samy o sobû nejsou známkou kvality. MÁTE ZÁJEM O KONZULTACI S NA ÍM INVESTIâNÍM PORADCEM? VOLEJTE NA I BEZPLATNOU LINKU: DAL Í INFORMACE NA: AKRO investiãní spoleãnost, a. s. Na Pofiíãí 17, Praha 1 tel.: 02 / infolinka: akro@akro.cz z ní mûïe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pûvodnû investované ãástky. Datum Podpis Souhlasím se zpracováním v e uveden ch údajû za úãelem zaslání odpovûdi nebo poïadovan ch informací. *) Nemusíte vyplàovat. Va e údaje budou slouïit pouze k volbû nejvhodnûj í formy odpovûdi, popfi. zaslání nejvhodnûj ích informaãních materiálû. Základní charakteristika fondû AKRO AKRO SVùT Mezinárodní Mezinárodní AKRO EUROTECH balancovan fond akciov fond druh fondu otevfien podílov otevfien podílov otevfien podílov otevfien podílov forma podílového listu zaknihovan v SCP zaknihovan v SCP zaknihovan v SCP zaknihovan v SCP datum zaloïení fondu minimální první investice 1000 Kã Kã Kã Kã minimální dal í investice 1000 Kã není stanovena není stanovena není stanovena prodejní poplatek max. 2 % max. 3 % max. 3 % max. 2 % v stupní poplatek poplatek za správu 1,70 % 1,75 % 1,75 % 20 % ze zisku riziko kolísání hodnot vlastního jmûní fondu na podílov list vy í stfiední vy í vysoké

3 Pioneer Investments: Cesta k vy ím v nosûm Investiãní skupina Pioneer Investments, jejíï souãástí je i ãesk Pioneer, nabízí pfies stovku fondû. Ty se postupnû dostávají k ãesk m klientûm, ktefií tak získávají pfiístup na nejvût í finanãní trhy svûta. Nemusí se pfiitom obávat, Ïe by pfii komunikaci se spoleãností museli mluvit cizí fieãí. Pioneer Investments umí ãesky. Skupina Pioneer Investments je navázána na celou fiadu západoevropsk ch bank. Mezi akcionáfii finanãního impéria, jehoï je souãástí, je napfiíklad poji - Èovna Allianz. Daniel Kingsbury fiídí ídicí centra operace spoleãnosti firmy, která pûsobí ve Spoje- v Nové Evropû n ch státech a celé Evropû, jsou v Bostonu, Dublinu a v Milánû. Pioneer Investments dnes spravuje více neï 100 miliard dolarû. Síla Nové Evropy V poslední dobû je zmínûné finanãní impérium velmi aktivní rovnûï v zemích stfiední a v chodní Evropy, které souhrnnû naz vá Novou Evropou. Mimo jiné zde napfiíklad koupilo polskou banku Pekao (obdoba na í spofiitelny), vstoupilo do v znamn ch bank v Chorvatsku, Bulharsku i na Slovensku. V âeské republice se úãastní soutûïe o koupi Komerãní banky. ManaÏefii spoleãnosti pfiedpovídají Nové Evropû zajímav hospodáfisk rûst a s ním související zv ení poptávky po moderních investiãních instrumentech. ObyvatelÛm tohoto regionu proto chtûjí nabízet stejné produkty, které slaví úspûch v západních zemích. Aktivity spoleãnosti ve stfiední a jiïní Evropû vede Ameriãan Daniel Kingsbury. Cukr nad zlato Posílení Pioneer Investments je posledním v razn m krokem na pouti skupiny Pioneer historií svûtového finanãnictví. Pí e se rok 1928 a jist Philip L. Carret zakládá v pofiadí ãtvrt nejstar í podílov fond Spojen ch státû. Netrvá dlouho a Pioneer Fund si získává respekt americk ch obchodníkû. Zvlá tû, kdyï se obratnû vypofiádá s ãern m pátkem roku 1929 a pfiedev ím následnou hospodáfiskou krizí. NejenomÏe Pioneer Fund Proã v roce 2000 do lo k tak v raznému poklesu? V roce 2000 do lo k tomu, co je pro svûtové trhy typické po dobách rûstu se kfiivky burz otoãily a nasadily sestupn trend. Bez tûchto cyklick ch zmûn by trhy nemohly fungovat. Pfiece jen v ak pfiekvapila razance, s jakou indexy zamífiily dolû. ZaslouÏily se o to akcie nûkter ch technologick ch a telekomunikaãních firem, které po investiãních dostizích z konce roku 1999 a zaãátku roku 2000 vystoupaly na nepfiimûfiené hodnoty. Následoval pád. Ten se potom odrazil i na v sledcích otevfien ch podílov ch fondû s agresivnûj í investiãní strategií, která je podmínkou pro v raznûj í zisk dlouhodobé investice. Tato v hoda má i svou ménû pfiíjemnou stránku kdyï jdou trhy dolû, na v sledku agresivnûj ích fondû se to projeví citelnûji neï na jejich konzervativnûj- ích konkurentech. Domníváte se, Ïe klient, kter investoval na rekordních hodnotách a nyní je ve v razném propadu, vûbec nûkdy tuto ztrátu doïene? Nejenom to. Pokud bude trpûliv, vydûlá. Jsem o tom skálopevnû pfiesvûdãen. Podmínkou je ov em trpûlivost. Pokud máte schováno posledních deset tisíc a nevíte, jestli je za pûl roku nebo za rok nebudete potfiebovat, potom se akciov m ãi balancovan m trhûm vyhnûte. JestliÏe toto zemûtfiesení pfieïije, ale po celou dobu krize vyplácí sv m podílníkûm slíbené dividendy. Stejnû bravurnû pfiekonává léta druhé svûtové války. Navíc na sebe upozorní brilantním kouskem. Byl to právû sám zakladatel Philip L. Carret, kter zásadnû ovlivàoval investiãní strategii sv ch produktû. Vyznaãoval se tím, Ïe nikdy nepodléhal davu a spoléhal se na kvalitní informace o jednotliv ch firmách, které sám získával pfii sv ch ãast ch cestách. Na konci tfiicát ch let dostává nápad: Jestli existuje nûco, po ãem je za války vïdy poptávka, pak je to cukr tahle koncentrovaná forma potravy. Pioneer Fund kupuje na pfielomu tfiicát ch a ãtyfiicát ch let akcie jedné malé cukrovarnické firmy z Kuby. Kus za jeden a tfii ãtvrtû dolaru. KdyÏ v padesát ch letech Œ Mít finanãního poradce, kter se bude starat o na e peníze, je moïná dûleïitûj í neï v bûr Ïivotního partnera. Îivotního partnera mûïeme vymûnit, ale u lé v nosy se nám uï nikdy nevrátí. Mávnout nad tím rukou mûïe jen ten, komu nevadí, Ïe se jednou ocitne zcela bez penûz a bez moïnosti zisku nebo v dûlku. Je legraãní, Ïe lidé se o tom, kam s penûzi, ãasto radí se znám mi. Na operaci Ïluãníku v ak k sousedovi nechodí. UloÏit nebo investovat dobfie sto tisíc korun je stejnû velké umûní jako operovat Ïluãník. Bez finanãních poradcû se lidé sice mohou obejít, ale nemohou se o své peníze vût inou dobfie postarat. Ž Finanãní poradce ví, Ïe ti, kdo nesná í kolísání hodnoty investic, a ukládají proto dlouhodobû peníze v nízkorizikov ch instrumentech bank, po letech zjistí, Ïe si tímto jednáním pfiivodili jen nedostatek. Rozhodnutí, o nûmï se domnívali, Ïe je opatrné, bylo ve skuteãnosti hazardem. Bylo by pfiíli surové spoãítat jim, o kolik vlastnû pfii li na v nosech, kter ch se tak rozumnû a opatrnû vzdali. Zeptejte se na to svého finanãního poradce. ale víte, Ïe na tûch deset tisíc nebudete muset sáhnout pfií tích pût let, investujte. Postupem let se totiï v raznû sniïuje pravdûpodobnost ztráty a naopak roste pravdûpodobnost Vladimír Fichtner, generální fieditel v raznûj ího Pioneer Investments v âeské republice zhodnocení. To není Ïádná prázdná proklamace, to je matematika zaloïená na historick ch zku enostech s investováním po celém svûtû. Máte uï zku enosti s fie ením situace, kdy v konnost nûkter ch va- ich fondû poklesla? U nás jsme s investováním je tû na zaãátku, ale i my a spolu s námi na- i klienti máme za sebou jednu v raznou korekci. Bylo to v létû 1998 bûhem tzv. ruské krize. Napfiíklad hodnota jednoho podílového listu na eho fondu Pioneer Trust tehdy klesla z 1,35 koruny na 1,08 koruny, a to bûhem tfií mûsícû. Na zaãátku fiíjna se kfiivka fondu odrazila ode dna a pak prakticky nepfietrïitû stoupala aï do loàského bfiezna. Kdo v fiíjnu 1998 nakoupil podílové listy za 1,08 koruny a v bfieznu 2000 je prodává posledních deset akcií, kaïdá z nich pfiijde nového majitele na dvû stû dolarû. Talent a úspûch âich Philipa L. Carreta a jeho lidí byl vïdy povûstn. Pfiitom nûkdy staãilo málo. Sám Carret se rád chlubil nákupem akcií v robce luxusního m dla Neutrogena: To m dlo jsem objevil v koupelnû jednoho bostonského hotelu. Koupil jsem balík akcií a nepustil je, coï se vyplatilo, kdyï v robce toho m dla koupila svûtoznámá firma Johnson and Johnson. Vydûlal jsem na tom dost penûz. Philip L. Carret pracoval pro firmu prakticky do konce svého Ïivota, kter se zavr il v kvûtnu 1998, kdyï mu byl úctyhodn 101 rok. I po stovce chodil do své kanceláfie v srdci americk ch finanãníkû, Bostonu. Za ta dlouhá léta vychoval zástup sv ch pokraãovatelû, ktefií jméno Pioneer nesou dál, v novém století. Od koruny k euru Investování v âeské republice je sice je tû mladé, ale i u nás najdete správce, kter se mûïe prokázat dlouholet mi zku enostmi. Skupina Pioneer operuje na finanãních trzích pfies Dlouhodobá investice pfiiná í zisk Po silném roce 1999, bûhem nûhoï burzy rostly do rekordních v ek, pfii el v roce 2000 pokles. Zajímalo nás, jak tento v voj hodnotí generální fieditel Pioneer Investments v âeské republice Vladimír Fichtner. prodal za 1,73 koruny, vydûlal pfies 60 procent. Za pouh ch 18 mûsícû. To samozfiejmû neznamená, Ïe stejnû prudk rûst nás ãeká i nyní. Za jak dlouho se podle vás trhy vrátí na své rekordní hodnoty ze zaãátku roku 2000? Myslím, Ïe ode dna se uï trhy odrazily. DÛkazem toho je v konnost vût- iny indexû, jeï hned po zaãátku leto ního roku zaãaly ze sv ch ztrát procento po procentu ukrajovat. Jsem zastáncem názoru, ke kterému se kloní vût ina odborníkû, Ïe uï bûhem druhé poloviny roku leto ního a zvlá tû pak bûhem roku pfií tího nám trhy ukáïou pfiívûtivûj í tváfi. Co je podle vás hlavním argumentem pro investování prostfiednictvím balancovan ch a akciov ch strategií? Víte, finanãní dostatek je v mnohém otázka prozíravosti. Pokud do zemû nepfiijdou statisíce aï miliony pfiistûhovalcû, pak nebude ekonomika schopna financovat dûchodov systém, jak jej známe dnes. Mnozí potom mohou pocièovat nouzi. Balancované a akciové strategie mohou pomoci nejvíce. Pokud z nich ale chceme mít tzv. velmi dlouhé peníze tedy takové, z nichï budeme moci ãerpat cel svûj seniorsk vûk pak musíme také na velmi dlouho investovat. To je nemilosrdná matematika budoucnosti. BohuÏel, vût ina lidí to tak nevnímá. V zásadû platí, Ïe dlouhodobá akciová nebo balancovaná investice není jen o milém v nosu na pfiilep enou, ale mûïe doslova zachraàovat. A mnohé také opravdu zachrání, pokud zaãnou in- sedmdesát let. Po celém svûtû se prezentuje stejn m jménem. Do âeské republiky pfii la v roce 1995 a zakrátko si vybudovala pozici jednoho z nejvût ích správcû na trhu. Dnes v âr spravuje pfies 6,5 miliardy korun. Jen za loàsk rok vloïili ãe tí klienti do fondû Pioneer 4,8 miliardy korun. Oproti tomu jen 400 milionû korun podílníci z fondû vybrali. Velk m úspûchem je i skuteãnost, Ïe tfii miliardy korun byly nainvestovány v dobû poklesu. Svûdãí to o tom, Ïe ãe tí klienti Pioneer Investments jsou dobfie informovan mi podílníky vûdí, Ïe kdo investuje v dobû poklesu, vydûlá obvykle nejvíce. Pfiib vá tûch, kdo se chtûjí z prostfiedí malé ekonomiky a ãeské koruny vydat na nejvût í trhy, do svûta eura a dolaru. Stále se rozrûstající nabídka Pioneer Investments dnes poskytuje rozmanité moïnosti investiãní strategie od nejménû rizikové dluhopisové strategie, pfies v nosnûj í balancovanou strategii aï po agresivní, rizikovûj í, av ak v dlouhodobém horizontu zdaleka nejziskovûj í akciovou strategii. Fondy, které pfiedstavujeme na této stránce, pokr vají v echny zmínûné alternativy. Mít finanãního poradce se vyplatí Mnozí lidé si pfii pohledu na ãilé a spokojené americké turisty myslí nûco o jejich vysok ch dûchodech. Ty jsou v ak v ude na svûtû nízké vzhledem k potfiebám, které dûchodci mají. Odchodem do dûchodu klesá kupní síla v em. AÏ pfií tû potkáte blahobytnû vypadající americké seniory, zamyslete se nad tím, proã ve Spojen ch státech velká vût ina vyuïívá sluïeb finanãního poradenství. Tam nûkde zaãíná finanãní pohoda. Dlouhodobû nejvy í v nos lze nalézt v akciov ch a balancovan ch fondech. Ty pfies hory a doly vedou k v sledkûm, na které se vyplatí poãkat. V dobách poklesu je právû investice do tûchto instrumentû o nûco v hodnûj í pro v echny, kdo tuto v hodu vyuïijí. Pfiesvûdãte se osobnû, zda v plné mífie vyuïíváte v hod v ech finanãních produktû. Nezávaznou a bezplatnou schûzku s finanãním poradcem si objednejte na telefonu Pokud to pro vás bude vhodné, doporuãí vám i investici do fondû Pioneer Investments. vestovat nyní a na dlouhou dobu. Ono to nové století není modrá obloha bez mráãku a bude pfiib vat situací, kdy nám pomohou jen vlastní peníze. Jsou podle vás akciové strategie vhodné i pro lidi, ktefií jsou uï ve zralej ím vûku? Zaãít s akciov m fondem mûïe i ãlovûk, kter je ve zralej ím vûku nevidím dûvod, proã by se tûmto fondûm mûl bránit, i kdyï samozfiejmû by jim nemûl svûfiit v echny své úspory. Zajímavûj í v nos se pfiece hodí vïdy. Máte sám své peníze v otevfien ch podílov ch fondech skupiny Pioneer? Samozfiejmû. Napfiíklad ve fondu Pioneer Trust a v evropském akciovém fondu Pioneer mám vût inu sv ch strategick ch rezerv. MÛÏete si tedy b t jist, Ïe udûlám v echno pro to, aby se postupnû zhodnocovaly k dobrému pocitu mû samotného, a tím i k dobrému pocitu v ech na- ich klientû. I já jsem v loàském roce prodûlal, ale na rozdíl od nûkter ch klientû zûstávám klidn. Vím, Ïe co trhy jednou vezmou, pozdûji znovu vrátí a je tû k tomu pfiidají jakousi prémii za trpûlivost. Historie moderního finanãnictví jinou moïnost nepfiipou tí. KaÏd finanãní poradce, kter nabízí na e sluïby, upozoràuje potenciální klienty na podstatnou vûc: TotiÏ Ïe investování do cenn ch papírû je investování na dlouhou dobu, v pfiípadû akciové strategie minimálnû na pût let, v pfiípadû balancované strategie alespoà na tfii roky. Vybrané fondy skupiny Pioneer Evropsk akciov fond Pioneer V konnost fondu v euro od zaloïení 52,63 % 13,50 % za posl. 3 roky 45,92 % 13,42 % cena 1 akcie k ,94 euro cena 1 akcie k ,48 euro âoj k euro datum zaloïení fondu Svûtov akciov fond Pioneer V konnost fondu v euro od zaloïení 119,97 % 15,53 % za posl. 5 let 84,94 % 13,08 % za posl. 3 roky 51,62 % 14,88 % cena 1 akcie k ,70 euro cena 1 akcie k ,77 euro âoj k euro datum zaloïení fondu Pioneer America K-1928 V konnost fondu v euro od zaloïení 14,27 % 9,05 % cena 1 akcie k ,23 euro cena 1 akcie k ,83 euro âoj k euro datum zaloïení fondu Americk rûstov fond Pioneer V konnost fondu v euro od zaloïení 44,37 % 17,02 % cena 1 akcie k ,24 euro cena 1 akcie k ,48 euro âoj k euro datum zaloïení fondu Pioneer Trust V konnost fondu v Kã od zaloïení 23,30 % 4,07 % za posl. 5 let 20,44 % 3,79 % za posl. 3 roky -4,67 % -1,43 % cena 1 PL k , Kã cena 1 PL k ,00 Kã âoj k ,67 Kã datum zaloïení fondu z ní mûïe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pûvodnû investované ãástky. Pioneer Investments âeská republika Na Rybníãku 5, Praha 2 infolinka: info@pioneer.cz

4 Investiãní kapitálová spoleãnost KB Zatímco pûvodní nabídka Investiãní kapitálové spoleãnosti KB (IKS) je tû pfied rokem obsahovala pouze fondy penûïního trhu, dluhopisové a smí ené, na podzim se Rodina otevfien ch podílov ch fondû rozrostla hned o dva nové akciové fondy, jeï v ní dosud chybûly. Uvedením IKS Fondu fondû a IKS Fondu svûtov ch indexû, fondû s vy í mírou v nosu i moïného rizika, je tedy nyní klientûm k dispozici kompletní osmiãlenná Rodina fondû s rozsáhlou kálou zajímav ch investiãních strategií, která dohromady obhospodafiuje asi 16 miliard Kã. Nové fondy IKS úspû né IKS Fond svûtov ch indexû zahájil prodej podílov ch listû v polovinû záfií, IKS Fond fondû koncem fiíjna. Zájem o nové produkty ze strany investorû a tím i nárûst majetku ve fondech byl tak obrovsk, Ïe oba dva fondy mohly zaãít investovat jiï po nûkolika t dnech od svého uvedení na trh. IKS Fond svûtov ch indexû k spravoval 254 milionû Kã a IKS Fond fondû 255 milionû Kã, pfiiãemï v minul ch t dnech patfiily tyto fondy mezi nejvíce poptávané na na em trhu. PfiestoÏe dva nové fondy spadají do kategorie fondû akciov ch a jsou proto doporuãovány tûm investorûm, ktefií chtûjí v dlouhodobém ãasovém horizontu pûti a více let vyuïít potenciálu akciov ch trhû a jsou ochotni akceptovat v kyvy kurzû akcií, kaïd fond má své specifické zamûfiení. IKS Fond svûtov ch indexû investuje do cenn ch papírû, které vûrnû odráïejí v voj akciov ch indexû na zahraniãních kapitálov ch trzích. Podílníci tak mohou b t jedinou investicí pfiítomni na hlavních akciov ch trzích a zprostfiedkovanû, pfies indexy, se podílet na ziscích svûtov ch firem, jako jsou napfiíklad General Electric, IBM, Coca-Cola, Nokia, Siemens a dal í. IKS Fond svûtov ch indexû je fond s pasivní správou a mûnové riziko rozkládá do více zahraniãních mûn (euro, USD, GBP a dal í). IKS Fond fondû investuje do v bûru otevfien ch podílov ch fondû renomovan ch investiãních spoleãností z celého svûta, pfiiãemï vybírány jsou ty nejkvalitnûj í, transparentní a s vysok m ratingem. IKS Fond fondû v ak nebude poslední novinkou. V souãasné dobû se velice intenzivnû pracuje na uvedení nov ch produktû, i na úpravách a roz- ífiení fondû stávajících. Moderní technologie samozfiejmostí Vedle transparentní investiãní politiky IKS dûslednû dbá na kvalitu a dal- í rozvoj klientského servisu. Kromû standardních klientsk ch v hod, jak mi jsou dvû bezplatné informaãní linky, pravidelné informace na webov ch stránkách a iroká distribuãní síè více neï 250 obchodních míst Komerãní banky, zahrnuje klientsk servis IKS i rozesílání pravideln ch komentáfiû em, pûlroãní informace o hospodafiení fondu a v pisy zasílané po tou zdarma, nabídku slu- Ïeb tzv. inteligentního bankovnictví ãi investorsk poradensk software Pass Test. Poslední novinkou v oblasti klientsk ch sluïeb je moïnost sledování aktuálních i historick ch kurzû a v konností sv ch fondû prostfiednictvím WAP. Tomu, kdo disponuje touto síèovou sluïbou na svém mobilním telefonu, staãí jednodu e zadat adresu stránek spoleãnosti IKS Nejvy í rating IKS potvrzen O tom, Ïe IKS prosazuje otevfienou informaãní politiku a orientaci na standardy investiãních spoleãností vyspûl ch ekonomik, nesvûdãí pouze aktivní pûsobení jejích zástupcû v orgánech Unie investiãních spoleãností âr, ale i opakované udûlení mezinárodního ratingu agenturou Czech Rating Agency. IKS totiï jiï tfietí rok za sebou získala rating v maximální moïné v i, jaké mohou ãeské subjekty dosáhnout Baa+/ACR, tedy hodnocení na úrovni âeské republiky. Lokální rating i krátkodob rating jsou rovnûï na nejvy í moïné úrovni. SvÛj první rating získala IKS jako vûbec první investiãní spoleãnost v âeské republice jiï v záfií 1998 a jeho vysokou úroveà stále drïí. Rodina fondû IKS velikost fondû k fond penûïního trhu IKS PenûÏní trh tis. Kã obligaãní fondy IKS Dluhopisov tis. Kã IKS Eurobondov tis. Kã balancované fondy IKS Balancovan tis. Kã IKS Plus balancovan tis. Kã IKS Globální tis. Kã akciov fond IKS Fond svûtov ch indexû tis. Kã fond fondû IKS Fond fondû IKS PenûÏní trh Objemem spravovaného majetku se fond fiadí k nejvût ím fondûm penûïního trhu v âeské republice. Fond s konzervativní investiãní strategií je urãen investorûm s vysokou averzí k riziku a s minimálním investiãním horizontem 6 mûsícû. Investiãním cílem fondu je trval rûst hodnoty majetku v krátkodobém investiãním horizontu. ING Investment Management Spoleãnost ING Investment Management patfií do nizozemské finanãní skupiny ING Group, jeï je s 53 mld. USD trïní kapitalizace pátou nejvût í evropskou finanãní skupinou. ING Investment Management se zab vá pfiedev ím správou aktiv institucionálních klientû a fiízením portfolií podílov ch fondû. Objem spravovan ch aktiv v souãasné dobû ãiní 221 mld. eur. âeská kanceláfi ING Investment Management byla zaloïena v prosinci V e prostfiedkû svûfien ch spoleãnosti do správy poji Èovnami, penzijními a podílov mi fondy, mûsty a obcemi, bankami a obchodními spoleãnostmi ãi soukrom mi klienty pfiesáhla v loàském roce 20 miliard korun. Vzhledem k rozsáhl m aktivitám na mezinárodních trzích a vysoké specializaci poskytuje spoleãnost ING Investment Management sv m klientûm piãkové sluïby a dlouhodobû dosahuje stabilního zhodnocení svûfien ch investic. JiÏ více neï tfii roky mají ãe tí investofii moïnost vyuïít ke zhodnocení sv ch prostfiedkû tfií lucembursk ch otevfien ch podílov ch fondû (OPF) ING International, které jiï spravují více neï 2,5 mld. Kã. Fondy ING International patfií mezi nejkvalitnûji spravované fondy ve sv ch kategoriích na ãeském trhu. Informace o ING Fondech jsou k dispozici na internetové prezentaci Investofii mohou vyuïít aplikace Portfolio, která umoïàuje vytvofiit si model vlastního portfolia sloïeného z ING FondÛ a sledovat v konnost sv ch investic. ING Intl. (II) âesk fond penûïního trhu Fond investuje do nástrojû ãeského penûïního trhu. Cílem fondu je dosahování stabilního zhodnocení na úrovni krátkodob ch úrokov ch sazeb investováním do iroce diverzifikovaného portfolia vysoce kvalitních dluhov ch nástrojû denominovan ch v ãesk ch korunách. Srovnávacím indexem, jehoï v konnost se fond snaïí pfiekonávat, je index JP Morgan ELMI. Ratingová struktura portfolia AAA 6 % AA+ 9 % AA 8 % AA- 61 % A 8 % BBB+ 8 % ING International âesk fond obligací Fond investuje do kvalitních a likvidních obligací denominovan ch v ãeské mûnû. Investiãní strategie fondu je zaloïena na stfiednûdobém v hledu v voje úrokov ch v nosû. Vysoká pozornost je vûnována kreditní kvalitû v ech investic. Podle agentury Lipper Reuters byl âfo v roce 1998 nejlep ím fondem ve své kategorii na svûtû. V konnost fondu V konnost OPF ING International a srovnávacích indexû k 31. lednu 2001 âfpt index âfo index âaf index celková hodnota aktiv fondu (v mil. Kã) v nos za 12 mûsícû (v %) 4,58 4,54 8,69 8,32 8,77-10,46 v nos za leden 2001 (v %) 0,37 0,31 2,37 2,57 2,51 3,41 prûmûrn roãní v nos 9,43 8,91 19,04 18,53 1,39-1,98 od zaloïení (v % p.a.) je porovnávána s indexem ãesk ch státních dluhopisû Patria GPRI. Ratingová struktura portfolia AAA 26 % AA+ 4 % AA 5 % AA- 36 % A+ 13 % A 2 % BBB+ 11 % BBB 3 % ING International âesk akciov fond Fond investuje do ãesk ch akcií obchodovan ch na burzách âeské republiky (70 % portfolia), Polska (15 % portfolia) a Maìarska (15 % portfolia). Cílem fondu je dosahování dlouhodobû vy ího v nosu, neï jak poskytuje index v e uveden ch burz v daném sloïení, na stejné nebo niï í úrovni rizika. Za úãelem dosaïení tohoto cíle jsou prostfiedky fondu investovány pfieváïnû do akcií nejv znamnûj ích spoleãností (tzv. "blue chips"), obchodovan ch na zmínûn ch trzích. Hlavní pozice Komerãní banka 8 % âeské radiokomunikace 7,8 % Unipetrol 7,8 % âesk Telecom 7,8 % âeská poji Èovna 5,2 % SSÎ 5 % âeská spofiitelna 5 % Tabák 4,8 % âez 4,6 % Údaje o minul ch v nosech slouïí pouze pro informaãní úãely a nejsou zárukou budoucích v nosû. ING Investment Management (C.R.), a.s. Bozdûchova 2/344, Praha 5 tel.: 02 / fax: 02 / info@mail.ing.nl Investiãní strategie Fond investuje do nástrojû penûïního trhu (pokladniãní poukázky, termínované vklady) a do dluhopisû. Riziko zmûn úrokov ch sazeb je omezeno povinností udrïovat prûmûrnou duraci celého portfolia do jednoho roku. IKS Fond svûtov ch indexû Fond patfií do kategorie akciov ch fondû. Je urãen pro investory, ktefií chtûjí vyuïít potenciálu svûtov ch akciov ch trhû, investují v dlouhodobém ãasovém horizontu (minimálnû 5 let) a jsou ochotni akceptovat krátkodobé v kyvy kurzû akcií. Cílem fondu je dlouhodob rûst hodnoty majetku podílníkû ve fondu. Investiãní strategie Fond investuje do instrumentû (indexové akcie, podílové listy indexov ch fondû), které vûrnû odráïejí v voj pfiíslu ného burzovního indexu na svûtov ch akciov ch trzích. Fond neinvestuje pouze do akciového trhu jedné zemû, ale dále rozkládá riziko investováním do indexû v rûzn ch regionech. IKS Fond svûtov ch indexû patfiil spoleãnû s fondem IKS Fond fondû k nejvíce poptávan m fondûm na ãeském trhu v závûru minulého roku. Od zahájení prodeje podílov ch listû fondu ( ) bylo do konce roku investováno do fondu více neï 260 mil. Kã tis. Kã Graf v voje âoj celkem v roce 2000 mil. Kã IKS Fond fondû IKS Fond fondû patfií do kategorie fondu fondû. Je urãen pro investory, ktefií chtûjí vyuïít potenciálu svûtov ch akciov ch trhû prostfiednictvím investic do podílov ch listû fondû renomovan ch zahraniãních spoleãností. Je urãen investorûm s investiãním horizontem del ím neï 5 let. Investiãní strategie Fond investuje do podílov ch listû otevfien ch podílov ch fondû ze iroké svûtové nabídky. Nakupovány jsou nejkvalitnûj í fondy s vysok m ratingem, které obhospodafiují renomované investiãní spoleãnosti. Prostfiedky podílníkû jsou investovány zejména na vyspûl ch akciov ch trzích zemí EU, USA a Japonska. Velice úspû né uvedení fondu na trh ( ) dokladuje zájem investorû, ktefií do konce roku investovali do fondu více neï 250 mil. Kã. Graf v voje âoj celkem v roce 2000 mil. Kã z ní mûïe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pûvodnû investované ãástky. Investiãní kapitálová spoleãnost KB, a. s. Dlouhá 34, Praha 1 infolinka: fax: 02 / info@iks-kb.cz Je tû jste se nerozhodli? Pro investage hovofií ãísla AG7 FOND konzervativní filozofie správy relativní stabilita v nosu prûmûrná roãní v konnost za poslední 3 roky k ,47 % p.a. (zdroj: UNIS âr) AG2000 FOND cíl správy fondu vysok rûst hodnoty majetku pfii akceptaci vy í míry rizika v konnost fondu od pfievzetí investage, a. s. (IV/1999) k ,37 % p.a. (zdroj: UNIS âr) Prodejní místa Klientské centrum investage (Praha 1, Opletalova 33) RM-Systém Internet: Informujte se o dal ích v hodách a rizicích: investage, a. s., investiãní spoleãnost, v souladu s Komunikaãním kodexem UNIS âr uvefiejàuje toto upozornûní: Pfiedchozí v konnost fondu nezaruãuje období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mûïe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pûvodnû investované ãástky.

5 Spofiitelní investiãní spoleãnost (SIS) Nejvût í ãeská investiãní spoleãnost, zakládající ãlen UNIS âr SIS se podílí na trhu otevfien ch podílov ch fondû více neï 40 procenty a spravuje majetek ve v i 33 miliard korun pro statisíce podílníkû. Fondy SIS najdete na více neï 700 poboãkách sítû âeské spofiitelny. Jak na to? Svûfite starosti profesionálûm! Profesionálové v investiãních spoleãnostech zakládají otevfiené podílové fondy a v nich spravují peníze podílníkû ve ker majetek v tûchto fondech v ak stále patfií jen a jen podílníkûm. Podílové fondy jsou otevfiené, tak- Ïe do nich lze peníze nejen kdykoli vloïit, ale také si svûj podíl i kdykoli vyzvednout; protoïe fondy získávají v nosy na finanãních i kapitálov ch trzích, lze je odvodit aï od v voje ekonomiky a tûchto trhû, proto není moïné slibovat v nosy pfiedem; fondy se dûlí podle zamûfiení na urãité trhy s rûznou kombinací moïného v nosu a odpovídajícího rizika kolísání; po esti mûsících od nákupu podílov ch listû je v nos z jejich prodeje pro fyzickou osobu zcela osvobozen od danû z pfiíjmu. Investiãní riziko = zdroj v nosû Podílové fondy investují na kapitálov ch trzích. Zde ceny akcií i dluhopisû sice kolísají, to v ak právû umoï- Àuje, aby tyto investice vydûlávaly víc neï na bankovních vkladech. Investice do fondû proto není poji - tûna jako bankovní vklad. Hospodafiení fondû je ov em ze zákona velmi pfiísnû regulováno, kaïdou investici napfiíklad posuzuje depozitáfi nezávislé banky. Riziko tedy v pfiípadû fondû neznamená nebezpeãí krachu, ale vyjadfiuje zejména pravdûpodobné kolísání hodnoty podílov ch listû. Lze dokonce fiíci, Ïe jen díky investiãnímu riziku lze dosáhnout vy ích v nosû. Toto investiãní riziko v ak podstatnû klesá s délkou trvání investice a lze je dále sníïit vyuïitím pravidelného investování. Vyberte si z na í nabídky Peníze podílníkû fondy SIS investují na tfiech trzích: penûïním, dluhopisovém a akciovém. KaÏdému zamûfiení odpovídá vïdy urãitá kombinace moïného v nosu s odpovídajícím rizikem kolísání kurzû a tím i hodnoty investice. Fondy SIS akciové smí ené dluhopisové penûïního trhu NIÎ Í RIZIKO = ZISK VY Í Sporotrend Eurotrend Globaltrend FF âesk OPF V nosov OPF V eobecn OPF 2. OPF Sporobond Bondinvest Sporoinvest Merkur I po stokorunách, ale pravidelnû Se samozfiejmostí a dlouhodobû se staráte o své dûti, o své zdraví nebo svûj byt. DokáÏete se v ak stejnû dobfie postarat i o své peníze? Investování je zhodnocování penûz jejich vkládáním do ekonomiky, s cílem, Ïe tyto peníze mají vydûlávat. Právû to za vás dûlají fondy. Pojem investice vzbuzuje dojem, Ïe jde o miliony a miliardy. Investovat lze v ak právû díky fondûm jen tisícikoruny, pravideln m investováním pak dokonce i stokoruny. Pravidelné ukládání men ích ãástek má tu velkou v hodu, Ïe je pro kaïdého schûdnou cestou, jak je moïno z drobn ch penûz poskládat i nepomûrnû vût í sumu jako kdyï po mal ch schûdcích stoupáte k vysokému cíli. Zásadní v hoda pravidelného investování v ak spoãívá v podstatném sníïení investiãního rizika, tedy nejistoty kolísání kurzû. JestliÏe totiï nakupujeme stále za stejnou ãi alespoà podobnou ãástku, dochází k prûmûrování nákupní ceny. Pfii poklesu ceny nakupujeme vût í poãet levnûj ích, anebo pfii rûstu ceny naopak niï í poãet draï ích podílov ch listû. Tím se vyhneme nebezpeãí patného naãasování investice. Peãujte o své peníze. Zaplatí vám to! TEST 1. Moje finanãní situace mi umoïàuje u etfiit: jen jednorázovû asi 30 tisíc Kã bod mûsíãnû více neï 1000 Kã bodû pfiíleïitostnû kolem 1000 Kã bodû 5-9 bodû: BohuÏel, investování ve fondech pro vás momentálnû asi není vhodnûj í neï termínovan vklad v nûkteré ze seriózních bank bodû: Jako ideální forma zhodnocení penûz se pro vás jeví fond penûïního trhu. SIS nabízí Sporoinvest, kter je mimochodem vûbec nejvût ím fondem v âeské republice. Jeho cílem je dlouhodobé zhodnocení pfiekonávající inflaci i obvyklé úroãení termínovan ch vkladû. Díky rovnomûrnému Investovat s fondy SIS je snadné! Nevûfiíte? Zkuste, co vám napoví test. 2. Peníze sice mohu z fondû kdykoli vyzvednout, ale poãítám s uloïením úspor: asi na 1 rok bod na 2-4 roky bodû na 5 a více let bodû 3. Vzhledem k mé finanãní i osobní situaci: pro vy í v nos podstoupím i znaãné riziko kolísání bodû oãekávám za niï í riziko jen stfiední v nos....5 bodû smífiím se s niï ím v nosem, ale s co nejmen ím rizikem bod souãet bodû: typ: konzervativní mix 40 % 40 % 20 % Vyhodnocení testu rûstu kurzu je vhodn i pro krátkodobûj í uloïení penûz bodû: Patfiíte mezi investory, ktefií nehodlají pfiíli riskovat, vhodné jsou pro vás proto stabilnûj- í fondy jen s krátkodob m v kyvem kurzû, jak mi jsou fondy dluhopisové. Mûl byste zvolit nûkter model konzervativního mixu bodû: Uvûdomujete si, Ïe kaïd vy í v nos je neodmyslitelnû spjat i s pfiimûfienû vy í mírou rizika. Které fie ení je pro vás? souãet bodû: typ: balancovan mix 30 % 40 % 4. JiÏ nyní vyuïívám nûkterou z tûchto forem spofiení (zapoãtûte pouze nejvy í hodnocení): vkladní kníïku bod termínovan vklad body stavební spofiení bodû penzijní pfiipoji tûní bodû kapitálové Ïivotní poji tûní bodû 5. Celkem poãítám dlouhodobû s úsporami: do 50 tisíc korun bod 50 aï 250 tisíc korun bodû více neï 250 tisíc Kã bodû 30 % Sporoinvest Sporobond akciové fondy Rizika krátkodob ch kolísání navíc v znamnû sníïíte del í dobou uloïení sv ch penûz. Pro vás je vhodn balancovan typ portfolia bodû: Nebojíte se v kyvû kurzû a chcete získat v raznû nadprûmûrné v nosy. Jste typicky strategick dlouhodob investor a je pro vás vhodné dynamické portfolio, u nûjï lze s vysokou pravdûpodobností pfiedpokládat, Ïe pfiinese v dostateãnû dlouhodobém horizontu maximální v nosy. souãet bodû: typ: dynamick mix 15 % 70 % 15 % Namíchejte si vlastní koktejl moïného v nosu a rizika podle své chuti, odvahy, trpûlivosti i pfiedpokládané délky va í investice. PomÛÏeme vám vybrat ten správn pomûr. První kroky: Œ Rozhodli jste se vyzkou et finanãní nástroj otevfiené podílové fondy. Nav tívíte nejbliï í poboãku âeské spofiitelny, kde získáte dal í pro vás dûleïité informace a pracovníci vás seznámí s moïnostmi, které mûïete vyuïít. Ž Seznámíte se s písemn mi podklady k jednotliv m typûm fondû, které vám prodejce nabídne. Rozhodnete se pro nûkter z fondû nebo zvolíte jejich kombinaci pro lep í rozloïení v nosû a rizik. První objednávku podepí ete v poboãkách âeské spofiitelny. Peníze mûïete sloïit v hotovosti, nebo je pfievést z kteréhokoli úãtu. Jakmile máte zaloïen majetkov úãet, mûïete si dohodnout vyuïívání nûkter ch doplàkov ch sluïeb: Sporotel, pravidelné ãi volné investování, Sporoefekt a dal í. ObdrÏíte smlouvu s pfiíslu n m dodatkem a v pis z va eho úãtu. Stáváte se podílníkem otevfien ch podílov ch fondû SIS. Investování s fondy SIS je pohodlné MÛÏete spravovat své úspory snadno a rychle, bez opakovan ch cest do poboãek âeské spofiitelny: pravidelné investování ze sporoïirového nebo jiného úãtu pravidelná v mûna podílov ch listû fondû SIS volné investování kdykoli jen platebním pfiíkazem SPOROEFEKT pfievede automaticky ve keré peníze nad stanovenou ãástku ze sporoïirového úãtu do Sporoinvestu nebo jiného fondu SIS SPOROTEL vám umoïní kontrolovat a fiídit peníze telefonem Kolik vydûlávají va e peníze? Vyzkou ejte i vy investování do podílov ch fondû. Nyní je pfiístupné v em! Nebojte se svûta investic. Jsme blízko poradíme vám na 700 poboãkách âeské spofiitelny. V souladu s mezinárodními pravidly platn mi pro kolektivní investování upozoràujeme, Ïe hodnota investice a pfiíjem z ní mûïe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pûvodnû investované ãástky. Plné názvy fondû jsou uvedeny v jejich statutech. ásnovka 12, Praha 1 bezplatná infolinka: tel.: 02 / fax: 02 / aktuální kurzy: 02 / sis@sis.cz teletext ât 1, str. 866, 867

6 OB Invest: Peníze mohou dûlat peníze Celá podstata moderní lidské spoleãnosti je zaloïena na penûzích, aè se nám to líbí nebo ne. Je tedy logické, Ïe se v ichni zab váme my lenkou, jak zafiídit, aby peníze, které nepotfiebujeme pro bûïnou spotfiebu, neztrácely svou hodnotu, ale naopak vydûlávaly. Málokdo z nás v ak zná rûzné moïnosti zhodnocování finanãních prostfiedkû, a tak zatím je tû vût ina penûz konãí na bûïn ch úãtech ãi klasick ch termínovan ch vkladech. Ale nemusí tomu tak b t. I v âeské republice jsou nabízeny zajímavé alternativy. Napfiíklad ve svûtû dnes jiï neodmysliteln nástroj zhodnocování finanãních prostfiedkû - otevfiené podílové fondy. A to nemusíme mluvit pouze o investicích v fiádech milionû ãi desítek tisíc. Pro investici do otevfien ch podílov ch fondû âsob, spravovan ch investiãní spoleãností OB Invest, vám postaãí i necel ch tisíc korun. Investiãní spoleãnost OB Invest je 100% dcefiinou spoleãností âeskoslovenské obchodní banky, a.s., nejvût ího a nejstabilnûj ího penûïního ústavu v republice. Sama investiãní spoleãnost se svou jiï témûfi desetiletou tradicí patfií mezi nejstar í a nejvût í investiãní spoleãnosti v âeské republice. Po privatizaci âsob se stala nedílnou souãástí nadnárodní finanãní skupiny KBC se sídlem v Belgii. Pfii pohledu na pfiehled nejãastûji poskytovan ch sluïeb tohoto zahraniãního vlastníka byste zjistili, Ïe jedním z jeho nejvyuïívanûj ích finanãních produktû na belgickém trhu jsou právû otevfiené podílové fondy, ãímï je dokládána jejich celosvûtová popularita. Z dlouholeté tradice a osvûdãeného know-how ãerpá i OB Invest cenné zku enosti pro správu sv ch fondû. Je pravda, Ïe kaïdá investice v sobû skr vá urãitou míru rizika, ale zároveà pfiiná í nesporné v hody. Vhodn m v bûrem fondu, pfiípadnû jejich kombinací, mûïete získat pfiesnû takov nástroj zhodnocování finanãních prostfiedkû, kter splní va e cíle a oãekávání. Pfii v bûru fondû si musí investor vïdy odpovûdût na ãtyfii základní otázky: Na jak dlouho mohu své finanãní prostfiedky investovat? Kolik prostfiedkû jsem schopen investovat jednorázovû ãi jakou ãástku chci pravidelnû ukládat? Jak velké riziko jsem ochoten nést? Jak vysokého v nosu chci pfiibliïnû dosáhnout? Rodina otevfien ch podílov ch fondû âsob nabízí nûkolik typû fondû, ze kter ch si investor mûïe vybrat takov, kter bude odpovídat jeho profilu, tak jak byl identifikován odpovûìmi na v e uvedené otázky. Jaké tedy OB Invest spravuje fondy a pro koho jsou vhodné? âsob ãesk penûïní trh Z nabídky rodiny fondû âsob je tento fond nejkonzervativnûj í. NashromáÏdûné finanãní prostfiedky mohou b t ukládány do stabilních nástrojû penûïního trhu s pevn m v nosem. Jde napfiíklad o státní pokladniãní poukázky, dluhopisy nebo klasická bankovní depozita. Z pohledu investiãní strategie jde o fond s velmi malou mírou rizika, kter obvykle dosahuje v nosû srovnateln ch s termínovan mi vklady nebo mírnû vy ích. Na rozdíl od termínovan ch vkladû v ak mûïe klient získat finanãní prostfiedky zpût bez sankãních poplatkû. Finanãní prostfiedky jsou klientovi v pfiípadû investice do kteréhokoli fondu z rodiny fondû âsob pfiipsány na úãet obvykle nejpozdûji do esti pracovních dnû. Investici do tohoto fondu lze oznaãit za krátkodobou, neboè doporuãovan investiãní horizont je jeden rok. Tento fond je vhodn a ãasto doporuãovan také pro ukládání firemních financí. Vzhledem k charakteristice podílového listu jakoïto cenného papíru a díky tomu, Ïe v nosy z tohoto fondu mají velmi stabilní povahu, je moïné je pouïít k odepisování ztráty z operací s cenn mi papíry z minul ch let. âsob ãesk dluhopisov Jde o konzervativní fond, jehoï majetek je investován do podobn ch nástrojû jako u v e zmínûného fondu âsob ãesk penûïní trh, ale na rozdíl od nûj mají tyto nástroje stfiední a del- í dobu splatnosti. To se odráïí i v alespoà dvouleté doporuãované dobû investice. Fond je vhodn pro investory, ktefií jsou pfiipraveni akceptovat i mírné kolísání hodnoty investice, av ak oãekávají mírnû vy í a stabilní v nos v horizontu dvou a více let. âsob smí en Nejlepší čas investovat Bank Austria Creditanstalt patfií k prvním bankovním domûm, které ãesk m investorûm nabídly moïnost investovat do zahraniãních otevfien ch podílov ch fondû. Základem nabídky, urãené pfiedev ím privátním klientûm, jsou fondy investiãní spoleãnosti Capital Invest, která je souãástí mezinárodní skupiny Bank Austria. Spoleãnost spravuje celkem 283 fondû, jejichï aktiva ke konci roku 2000 pfiesáhla ãástku 242 mld. ATS. Klienti v âeské republice mohou vybírat z více neï 50 fondû, které se li í pouïit mi investiãními instrumenty, teritoriálním a odvûtvov m zamûfiením. Fondy denominované v hlavních svûtov ch mûnách (USD a EUR) jsou nabízeny v dividendové i reinvestiãní podobû, která kromû daàové optimalizace pfiiná í klientûm moïnost realizovat v nosy z v nosû a celkovû tak zv it celkov finanãní efekt investice. Tento fond je typem fondu, jenï je v âeské republice nejoblíbenûj í. Proã je tento typ fondu tak oblíben? Pfii stfiední, tedy stále pfiijatelné, mífie rizika obvykle dosahuje vy ího v nosu neï dosud jmenované fondy. Investiãní strategie je v podstatû univerzální, neboè akcie a jim podobné instrumenty se doplàují s dluhopisovou ãástí portfolia a i s termínovan mi vklady. Instrumenty jsou navíc pofiizovány v rûzn ch mûnách. V pfiípadû fondu âsob smí en mûïete tûïit z obvykle vysoké v nosnosti kvalitních akcií tzv. staré ekonomiky a z relativnû stabilního v nosu z dluhopisové ãásti portfolia. Tento fond je pouïíván pro investice na dobu tfií a více let, kdy je moïné jiï pfiedpokládat minimální dopad mûnov ch a akciov ch rizik, v jejichï dûsledku mûïe hodnota investice v jimeãnû poklesnout i pod investovanou ãástku. Takov propad b vá obvykle zcela vyváïen následn m opûtovn m vzestupem. âsob svûtov akciov Jedná se o dynamick fond, jeï investuje v znamnou ãást majetku do akcií a jim podobn ch instrumentû, jako jsou napfiíklad indexové certifikáty, a to v rûzn ch mûnách (obvykle USD a EUR). U tohoto fondu se otevírá moïnost velkého v nosu za pfiedpokladu akceptace souvisejících rizik z pohybu akcií a mûn. Pokud ale zva- Ïujete dlouhodobou investici (alespoà pût let) a vzpomeàte si, kolikrát jste prodluïovali vá termínovan vklad, va e pozornost by se mûla obrátit právû k tomuto fondu. Akciové fondy se tû í vysoké oblibû v zahraniãí, zejména v USA, kde je lidé pouïívají jako zpûsob zaji tûní finanãní sobûstaãnosti v dûchodu ãi zaji tûní budoucích finanãních potfieb sv ch dûtí. A dûlají správnû. Zaleknete-li se podobnû jako v pfiípadû fondu âsob smí en v kyvû akcií, mûïe vás pfiesvûdãit jejich historick v voj, kter ukazuje, Ïe po pádu vïdy následuje vzestup. Je tû jednou je potfieba zdûraznit, Ïe jde o dlouhodobou investici, tfieba i na deset a více let. Vybrali jste si nebo jste o tûchto moïnostech alespoà zaãali uvaïovat? Potfiebujete pfii v bûru poradit nebo chcete je tû dal í informace o v hodách a rizicích? Pro ty, ktefií mají zájem o informace, investiãní poradenství nebo rovnou o nákup podílov ch listû, nabízí spoleãnost OB Invest hned nûkolik moïností. MÛÏete nav tívit kteroukoli poboãku âeskoslovenské obchodní banky ãi obchodní místa spoleãnosti RM-SYSTÉM. MÛÏete se v ak také obrátit pfiímo na OB Invest prostfiednictvím bezplatné infolinky , kde se vám klientské pracovnice budou velmi ochotnû vûnovat a v pfiípadû va eho zájmu vám sestaví individuální investiãní nabídku. Pro va e dotazy je k dispozici také ová adresa klient@obinvest.cz. A samozfiejmû nás mûïete nav tívit pfiímo v sídle na í spoleãnosti. Jako zdroj základních informací doporuãujeme také na e internetové stránky s adresou jenï budou mít od bfiezna novou atraktivní podobu a na nichï si také prostfiednictvím tzv. investiãní hry mû- Ïete investování do rodiny fondû âsob vyzkou et naneãisto. A je tû nûco navíc. Vedle obecn ch v hod nabízí OB Invest tûm, ktefií investovali ãi budou investovat do fondû âsob, jedineãnou aktuální v hodu nulov poplatek za správu fondû. Tato v hoda potrvá minimálnû do konce prvního ãtvrtletí tohoto roku a není vylouãeno její prodlouïení. Se spoleãností OB Invest mohou va e peníze zaãít vydûlávat. OB Invest va e v nosná známost! OB Invest, investiãní spoleãnost, a.s. Milíãova 6, Praha 3 tel.: 02 / (recepce) infolinka: klient@obinvest.cz V uplynulém roce situace na finanãních trzích investorûm pfiíli nepfiála. Zeptali jsme se tedy Jana Prachafie (foto), investiãního poradce Bank Austria Creditanstalt, co v souãasné dobû doporuãuje sv m klientûm. Na e souãasné aktuální investiãní doporuãení vychází z prognózy v voje globálních finanãních trhû, která poãítá s v razn m oslabením rûstu svûtové ekonomiky v leto - ním roce. Pfiízniv m klimatem pro akcie by mohly b t pozitivní signály z úrokové oblasti (sníïení základní úrokové sazby), které je moïno oãekávat pfii odpovídajícím poklesu inflace. K opûtovnému oïivení by mûlo dojít u akciov ch titulû z oblasti Internetu, telekomunikací, biotechnologií. Jak v voj oãekáváte na hlavních akciov ch trzích? Na základû prognózy v voje mûnov ch kursû lze doporuãit investice zamûfiené na evropsk region, zejména akciové fondy, které investují do nejbonitnûj ích akcií tzv. blue chips. Pfiedpokládáme, Ïe blue chips by pfii kontrolovaném riziku mûly pfiiná et dobré v nosy. Samozfiejmû riskantní nadále zûstávají investice v Asii nebo do akcií ze sektoru surovin. Vzhledem k oãekávané konsolidaci cen ropy doporuãujeme na im klientûm sníïit podíl energetického sektoru v portfoliu. A co doporuãení opatrnûj ím investorûm, ktefií preferují investici do ménû rizikov ch instrumentû? Pokud jde o dluhopisy, preferuje spoleãnost pro rok 2001 fondy dluhopisû denominovan ch v euru, pfiedpokládáme totiï, Ïe se na jejich hodnotû pozitivnû projeví oãekávan konec trvalého poklesu eura, konec cyklu zvy ování úrokû ze strany centrálních bank a zmûna trendu smûrem ke sniïování úrokû na penûïním trhu. Pokud klienti chtûjí investovat do vysoce v nosn ch dluhopisov ch fondû (High Yield Bonds), je nezbytná zv ená obezfietnost. Musíme brát totiï v úvahu moïné tvrdé pfiistání ekonomiky Spojen ch státû, které sice není pfiíli pravdûpodobné, av ak nelze je zcela vylouãit. Pfii scénáfii mûkkého pfiistání by v ak bylo moïno pohlíïet na dluhopisové fondy s vysok m v nosem jako na fondy, jejichï koupi lze doporuãit. MÛÏete ãesk m investorûm doporuãit nûkteré tituly z nabídky Bank Austria Creditanstalt? Na zaãátku tohoto roku cena vybran ch akciov ch fondû odráïí urãité pfieprodání, coï znamená, Ïe vzhledem k velké nervozitû na globálních akciov ch trzích do lo k masivním v prodejûm aï pod skuteãnou hodnotu akciov ch titulû. A proto fondy, jako je EuropaTop, Select TeleWorld, Select Biotech, Select Internet, pfiípadnû dluhopisov fond Eurorent, se zdají b t velice atraktivní pfiedev ím ve stfiednûdobém a dlouhodobém horizontu. Proã právû tyto fondy? Vût ina tûchto fondû investuje do úrokovû citliv ch sektorû, které zaznamenaly v minulém roce vût í cenov propad. Pfii dlouhodobûj ím poklesu úrokov ch sazeb pfiedev ím ve Spojen ch státech oãekáváme zotavení tûchto sektorû, respektive fondû. Dle mého názoru je nyní nejlep í ãas investovat. [%] Vývoj hodnoty podílového fondu TopPharma Jako pfiíklad fondu, kter byl v minulém roce mimofiádnû úspû n, uvádíme globální akciov fond TopPharma, kter je zamûfien na farmaceutick prûmysl. Akcie farmaceutického sektoru zaznamenaly v minulém roce v raznû vy í v nos neï celkové akciové trhy. Toto posílení se projevilo i ve v voji fondu TopPharma, kter od svého vzniku v únoru minulého roku dosáhl zhodnocení jiï více neï 35 %.

7 ÎB-Trust investiãní spoleãnost S více neï 6 miliardami obhospodafiovaného majetku je investiãní spoleãnost ÎB-Trust, a.s., ãtvrtou nejvût í ãeskou investiãní spoleãností. Depozitáfiem obhospodafiovan ch fondû je matefiská spoleãnost Îivnostenská banka, a.s., jeï je nejstar í ãeskou bankou s nejvy ím mezinárodním ratingem mezi ãesk mi bankami. Investiãní spoleãnost ÎB-Trust patfií k zakládajícím ãlenûm UNIS âr. Dnes ÎB-Trust obhospodafiuje celkem sedm fondû. Jsou to dva fondy vzniklé v kuponové privatizaci: Îivnobanka 1. investiãní fond a Îivnobanka podílov fond; dále otevfiené podílové fondy (OPF): Îivnobanka korunov balancovan fond (KBF), Îivnobanka Sporokonto, Îivnobanka Interkonto a Îivnobanka akciov fond. Otevfien m fondem zaloïen m speciálnû pro nadace a nadaãní fondy je Balancovan fond nadací. Oba kuponové fondy byly vûbec prvními fondy kotovan mi po první a druhé vlnû kuponové privatizace na prestiïním hlavním trhu Burzy cenn ch papírû Praha. Po celou dobu své existence vyplácejí zajímavé dividendy, v posledních dvou letech znaãnû zhodnotily svûj majetek, tak- Ïe pfiinesly jeden z nejvy ích v nosû na kuponovou kníïku, a oba budou brzy otevfieny. âtyfii OPF mají rûzné investiãní zamûfiení (fond penûïního trhu, balancovan fond investující doma i v zahraniãí s ji tûním do ãeské mûny, balancovan fond investující v hradnû v zahraniãí a v cizích mûnách a akciov fond), vzájemnû se v bornû doplàují a dohromady tvofií Rodinu fondû Îivnobanka umoïàující snadné pfiestupy z jednoho fondu do druhého. Îivnobanka Sporokonto NEWTON Investment investiãní spoleãnost Jsme dynamicky se rozvíjející spoleãnost, poskytující své sluïby na kapitálovém trhu. Pfiedmûtem na í ãinnosti je pfiedev ím správa otevfien ch podílov ch a penzijních fondû. V rámci na eho ãlenství v UNIS âr pfiispíváme ke zvy ování transparentnosti kolektivního investování a zavádûní standardû obvykl ch v zemích Evropské unie. DÛkazem na í profesionality je trval kvantitativní nárûst objemu spravovaného majetku otevfien ch podílov ch a penzijních fondû, kter pfiesáhl na poãátku leto ního roku hranici 1833 milionû korun. Aktivnû se úãastníme konsolidace trhu podílov ch fondû. Proto novû obhospodafiujeme otevfiené podílové fondy YSE akcionáfiû a International, které byly pfievedeny do na í správy na podzim loàského roku. Hlavní nabídku na ich otevfien ch podílov ch fondû tvofií: KOSÍ dluhopisov otevfien podílov fond nabízející více konzervativní investici, která není spojena s rizikem zmûny devizového kurzu. Z tohoto dûvodu je vhodn pro stfiednûdobé investory, ktefií preferují vy í stabilitu v nosu. PRADùD balancovan otevfien podílov fond nabízející vyváïen pomûr v nosu a rizika. Fond je vhodn pro stfiednû- a dlouhodobé investory, ktefií jsou ochotni pfiijmout kolísání kurzu podílového listu a oãekávají za to vy í v nos v del ím ãasovém horizontu. V rámci trendu smûfiování âeské republiky do Evropské unie jsme zaloïili fond zcela nového typu. Je jím rûstov otevfien podílov fond EURO Jde o první ãesk otevfien podílov fond, jehoï podílové listy jsou denominovány v euru. Nabízí investorûm pfiíleïitost investovat na vyspûl ch akciov ch trzích s dlouhodobû vysok m rûstov m potenciálem, do kter ch navíc mnoho zku en ch mezinárodních investorû pfiesouvá stále v znamnûj í podíl sv ch investic (tedy zemû EU, v carsko a Norsko). Fond je vhodn pro dlouhodobé investory, ktefií jsou ochotni pfiijmout vy í míru rizika a oãekávají za to vy í v nos v del ím ãasovém horizontu. Stát se zku en m investorem není snadné. Pfied koupí podílov ch listû je tfieba si uvûdomit, Ïe tento typ investice není spojen pouze s v hodami, ale také s moïn mi riziky, neboè návratnost vloïené investice není zaruãena. Rádi vám poskytneme ve keré informace o na ich fondech na bezplatné telefonní lince nebo v na em Klientském centru. K pfiímému nákupu podílû lze vyuïít v ech poboãek RM-Systému. NEWTON Investment investiãní spoleãnost, a. s. Politick ch vûzàû 10, Praha 1 tel.: 02/ , infolinka: Îivnobanka Sporokonto je fond penûïního trhu investující pouze do krátkodob ch tuzemsk ch cenn ch papírû s garancí státu, âeské národní banky, Ministerstva financí âr, do dluhopisû bonitních firem, hypoteãních zástavních listû nebo do korunov ch vkladû u renomovan ch ãesk ch i zahraniãních bank. Na konci roku 2000 byl fond Îivnobanka Sporokonto podle pravidelného t denního hodnocení v Hospodáfisk ch novinách ocenûn jako jeden z nejlep ích ãesk ch fondû penûïního trhu. Investice do podílov ch listû Sporokonta je velmi bezpeãná, hodnota podílov ch listû je trvale rostoucí a málo volatilní, díky velmi konzervativní investiãní strategii témûfi nedochází k poklesûm, a tak umoïàuje bezpeãné investování i v nûkolikamûsíãním investiãním horizontu. V kaïdém pfiípadû jde o produkt vybíran vût inou klienty, ktefií buì s investováním zaãínají a zatím v hodnosti investování do podílov ch listû otevfien ch podílov ch fondû pfiíli nevûfií, nebo se pfiípadnû obávají rizik s ním spojen ch. Dále pak tûmi, ktefií jiï kouzlo kolektivního investování objevili, ale vûdí, Ïe budou své finanãní prostfiedky zanedlouho potfiebovat. Takov m klientûm jsme schopni nabídnout moïnost obdoby trval ch pfiíkazû tzv. trvalé odkupy, kdy sami zajistíme úhradu jimi plánované trvalé platby na podkladû jejich instrukcí. Îivnobanka korunov balancovan fond Îivnobanka korunov balancovan fond je smí en fond investující do ãesk ch i zahraniãních akcií a do dluhopisû pfieváïnû v ãesk ch korunách. Akciová ãást portfolia je tvofiena pfiedev ím akciemi úspû n ch podnikû ze zemí OECD. Jeho zahraniãní investice jsou témûfi v hradnû zaji Èovány do ãeské koruny, a nenesou tedy riziko v voje kurzu ãeské koruny vûãi zahraniãním mûnám. Rodina fondû Îivnobanka základní údaje k Sporokonto KBF Interkonto* Akciov *** typ fondu penûïní balancovan balancovan akciov investiãní horizont krátkodob stfiednûdob stfiednûdob dlouhodob riziko investice nízké stfiední stfiední vysoké regionální zamûfiení investic âr âr + zahraniãí zahraniãí zahraniãí prodejní poplatek 1 % 1 % max. 4 % max. 5 % v stupní poplatek 0 1,9 % 0 max. 1 % poplatek za správu max. 1 % max. 2 % max. 2 % max. 2 % vlastní jmûní (v mil. Kã) 1 329,78 354,88 7,6 90,62 v konnost za MIH** (v %) 2,4 5,85 5,78 v konnost za mûsíc (v %) 0,41 3,61 1,47 0,3 v konnost za rok (v %) 4,85-10,7 1,29 * EUR, ** minimální investiãní horizont (fond penûïního trhu 6 mûsícû; balancovan fond 3 roky; akciov fond 5 let), *** vznik fondu listopad 2000 KIS âeské poji Èovny KIS a. s. kapitálová investiãní spoleãnost âeské poji Èovny, Základní údaje o fondu jmenovitá hodnota PL 1000 Kã pûsobí na ãeském kapitálovém trhu od roku Je ãlenem minimální investice 1 PL Unie investiãních spoleãností âeské republiky (UNIS âr) vstupní poplatek 2 % a v souãasnosti spravuje podílové fondy ALPHA EFFECT, AAA v stupní poplatek 0 % a THESAURUS s celkov m objemem prostfiedkû 1,2 mld. Kã. roãní poplatek za správu 1,5 % Za poslední dva roky zaznamenaly svûtové kapitálové trhy jak hektick rûst, tak v razn pokles. Investofii fondu ALPHA EFFECT si za tu dobu pfiipsali nezdanûn ch 32 procent. Nyní, kdy v USA zaãalo období sniïování úrokov ch sazeb, doporuãují nejv znamnûj í ameriãtí analytici nákup akcií. Statistiky ukazují, Ïe prûmûrn rûst kapitálového trhu v USA bûhem prvního roku od poãátku poklesu úrokov ch sazeb ãiní pfies 20 procent. Aktivní dividendová politika Za deset let existence spoleãnosti KIS a. s. jsme na im klientûm vyplatili jiï pfies 800 mil. Kã v dividendách. U otevfieného podílového fondu ALPHA EFFECT jsou v nosy fondu reinvestovány. Tím zvy ují jak majetek fondu, tak i majetek jednotliv ch podílníkû. Jednoduchá dostupnost KIS a. s. nabízí prodej podílov ch listû otevfieného podílového fondu ALPHA EFFECT prostfiednictvím internetu na adrese Tato moderní forma nákupu umoïàuje klientûm jednoduch a rychl pfiístup k podílov m listûm fondu. VyuÏití nákupu podílov ch listû pfies internet trvale roste a v souãasné dobû tvofií 10 procent v ech nákupû. Do budoucna proto pfiedpokládáme dal í nárûst vyuïití tohoto distribuãního kanálu. ALPHA EFFECT Otevfien podílov fond ALPHA EFFECT je globální smí en fond vhodn pro stfiednûdobé a dlouhodobé investory, ktefií hledají komplexní správu sv ch financí, chtûjí se podílet na souãasn ch trendech v odvûtvích s vysokou dynamikou rûstu a jsou na cestû za vysok mi v nosy ochotni tolerovat i vy í riziko. Îivnobanka Interkonto Îivnobanka Interkonto je smí en fond, jehoï prostfiednictvím mûïe kaïd, tfieba i drobn, investor investovat finanãní prostfiedky v devizách i v korunách do jinak tûïko dostupn ch zahraniãních aktiv. Statut fondu umoïàuje velmi flexibilní zmûnu zainvestování, jeho zahraniãní investice v ak nejsou ji tûny do ãeské koruny, a proto b vá vût inou oblíben investory, ktefií buì v voji ãeské koruny nevûfií a chtûjí se jistit investicí v zahraniãní mûnû, anebo si trvale udrïují ve sv ch úsporách rezervu v zahraniãní mûnû, kterou v ak nenechávají volnû leïet na sv ch úãtech v bankách a aktivnû s ní pracují. Kromû toho klientûm Interkonta nabízíme moïnost pfiímé investice v jimi zvolené cizí mûnû, pfiiãemï pfiepoãet na korunu je provádûn v kurzu deviza stfied a bez poplatkû. RovnûÏ odkup podílov ch listû mûïe b t proveden ve zvolené cizí mûnû. Îivnobanka akciov fond Prodej podílov ch listû Îivnobanka akciového fondu byl zahájen na konci roku Fond investuje pfiedev ím do akcií úspû n ch spoleãností vyuïívajících v prostfiedí globální konkurence své pfievahy v technologii, postavení na trhu ãi pfiístupu k zákazníkovi. Fond není úzce oborovû ãi regionálnû specializovan. UmoÏÀuje tak podílníkûm úãast na rûstu technologick ch i velk ch nadnárodních firem bez ohledu na to, zda jsou registrovány v Americe, Evropû nebo Asii. Mûnové riziko fondu je fiízeno s ohledem na zájmy tuzemského investora. Jak uloïit peníze do fondû Podmínky investování do Rodiny fondû Îivnobanka jsou koncipovány tak, aby byly pro klienty co nejpohodlnûj- í. V echny fondy mají stejnou nominální hodnotu podílového listu (1,- Kã) i podmínky pro investování minimální v e první i dal ích úloïek Podle statutu mûïe fond investovat do akcií aï 70 procent aktiv, aktuálnû jsou akcie v portfoliu zastoupeny 45 procenty. Fond klade dûraz na tituly obchodované na likvidních a transparentních trzích v USA a v zemích Evropské unie a preferuje odvûtví s vysok m rûstov m potenciálem (biotechnologie, telekomunikaãní a optická zafiízení, polovodiãe a poãítaãové systémy). Jsou v nûm zastoupeny i defenzivní obory leteck a zbrojní prûmysl, farmacie, ropné spoleãnosti ãi tabák. Struktura zahraniãních akcií (k ) finanãní sluïby 5 % 10 % informaãní technologie 14 % diverzifikovaná prûm. v roba 5 % leteck a zbrojní prûmysl 2 % farmacie a biotechnologie 17 % telekomunikace 29 % energetika a elektrotech. 18 % K vyváïení v raznû pfiispívá dluhopisová ãást (45 % z vlastního jmûní). Kromû ãesk ch obligací jsou v portfoliu také slovenské a státní polské obligace, u nichï je pfiedpoklad v raznû vy ího v nosu neï v âr. Podle pfiedbûïn ch v sledkû dosáhl fond za rok 2000 zisk pfies 70 mil. Kã. je 500,- Kã. Pro v echny fondy platí jediná smlouva, na jejímï základû mûïe klient kdykoli v budoucnu nakupovat, vymûàovat a odkupovat podílové listy kteréhokoli fondu z Rodiny fondû Îivnobanka. Pfii nákupu podílov ch listû staãí, kdyï klient za- le peníze na úãet fondu pod sv m variabilním symbolem, tvofien m rodn m ãíslem nebo Iâ. Ze zaslané ãástky je následnû strïen pfiíslu n prodejní poplatek a klientovi jsou vydány podílové listy. Klient také mû- Ïe vyuïít moïnosti pfievádûní penûz v rámci jednotliv ch fondû Rodiny za velice zv hodnûn ch podmínek, ãi uloïení svého podpisového vzoru v ÎB-Trustu, na základû kterého mû- Ïe podávat Ïádost o odkup ãi v mûnu podílov ch listû korespondenãnû bez ovûfiování totoïnosti a jehoï prostfiednictvím mûïe zplnomocnit dal í dvû osoby k nakládání s jeho úãtem, v registru podílníkû fondu. Informace o na ich fondech, o v hodách a moïn ch rizicích investování lze získat na uveden ch kontaktech nebo osobnû v informaãním stfiedisku v sídle spoleãnosti ÎB-Trust ãi na v ech poboãkách Îivnostenské banky. z ní mûïe v ãase stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pûvodnû investované ãástky. ÎB-Trust, investiãní spoleãnost, a.s. Na Pfiíkopû 15, Praha 1 tel.: 02 / fax: 02 / zbtrust@ziba.cz infolinka: Budoucí strategie fondû Investiãní politika fondû bude i nadále zamûfiena na vyspûlé a vysoce regulované kapitálové trhy USA a Evropské unie. Jádrem portfolia pro následující rok budou odvûtví s nadprûmûrnou dynamikou rûstu (biotechnologie, telekomunikaãní a optická zafiízení, polovodiãe a poãítaãové systémy), u nichï oãekáváme statisticky ovûfiené oïivení v dûsledku poklesu úrokov ch sazeb v USA. Cílem je prostfiednictvím dílãích obmûn udrïovat rûstové a iroce diverzifikované portfolio s nadprûmûrn m pomûrem v nos/riziko ve stfiednûdobém ãasovém horizontu. z ní mûïe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pûvodnû investované ãástky. KIS a. s. kapitálová investiãní spoleãnost âeské poji Èovny Na Pankráci 121, Praha 4 tel.: 02 / fax: 02 / infolinka: 02 / info@kis.cz

8 První investiãní spoleãnost První investiãní spoleãnost, a. s., byla zaloïena v roce 1990 a je nejstar í investiãní spoleãností v âeské republice. V souãasné dobû obhospodafiuje v 10 otevfien ch podílov ch fondech a ve 4 investiãních fondech majetek pfiesahující 24 miliard korun a je podle objemu obhospodafiovaného majetku druhou nejvût í ãeskou investiãní spoleãností. Klienti První investiãní spoleãnosti mají v souãasné dobû moïnost vybírat si z rûzn ch fondû sdruïen ch v Rodinû IPB fondû podle pfiedpokládané doby své investice, poïadavkû na v i zhodnocení a svého vztahu k investiãnímu riziku. Prodej podílov ch listû je realizován prostfiednictvím âsob, obchodní sítû IPB. Aktuální nabídka zahrnuje sedm fondû. Málo rizikové jsou IPB dluhopisov fond a IPB fond penûïního trhu. Pro klienty, ktefií jsou ochotni podstoupit vût í investiãní riziko a mít tak moïnost vy ího zhodnocení, jsou urãeny IPB v nosov fond, IPB restituãní fond a nejagresivnûj í IPB akciov fond. Po celém svûtû je moïné investovat s IPB fondem fondû, naopak na nejbliï í teritoria je zamûfien IPB stfiedoevropsk fond. Rok 2000 nebyl, s v jimkou prvních mûsícû, pro hospodafiení fondû pfiíli pfiízniv. Nervozita na americk ch trzích se pfienesla také do Evropy a ceny vût iny akcií poklesly. To se projevilo nejvíce ve fondech, které jsou ve znaãné mífie na v voji akciov ch trhû závislé IPB akciov fond i IPB fond fondû zakonãily rok se záporn m zhodnocením (-9,87 %, resp. -6,8 %). Naopak nejvy ího zhodnocení z fondû Rodiny zaznamenal IPB v nosov fond, jenï zhodnotil majetek sv ch podílníkû o 10,61 procenta. Mezi nejlep ími fondy ve své kategorii se umístily fondy, investující IPB restituãní fond Otevfiení fondu: Hodnota PL k : 1,5237 Kã Smí en fond investuje do akcií a dluhopisû nejen v âeské republice, ale i na svûtov ch trzích. Je vhodn pro investice s minimálnû stfiednûdob m investiãním horizontem (na 2-4 roky). Fond je urãen pro podílníky, ktefií chtûjí dosahovat vysoké úrovnû zhodnocení prostfiednictvím investic na akciov ch trzích, pro zmírnûní rizika, ale vyuïívají i stabilitu dluhopisû a pokladniãních poukázek. 1 mûsíc 2,75 3 mûsíce -1,15 od otevfiení fondu -0,07 do instrumentû s pevn mi v nosy IPB dluhopisov fond (zhodnocení 5,01 %) a IPB fond penûïního trhu (4,26 %). Dlouhodobû v ak akcie, a tím i fondy investující vût inu prostfiedkû do akcií, zûstávají nejv nosnûj ími investiãními instrumenty. Zku ení investofii vyuïívají poklesû tûchto trhû k dal- ím nákupûm, protoïe v del ím ãasovém horizontu se investor mûïe spolehnout na dlouhodob rûstov trend. Pokud se investor vyhne politicky nestabilním zemím a dobfie diverzifikuje své portfolio, vzestupné tendence akciov ch trhû se nakonec prosadí. UmoÏní tak pfiekonat i pfiípadné nevhodné naãasování akciového nákupu. z ní mûïe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pûvodnû investované ãástky. IPB v nosov fond ZaloÏení fondu: Hodnota PL k : 1,1306 Kã Fond je smí en a investuje do akcií a dluhopisû, z vût í ãásti v âeské republice. Dluhopisy tlumí v kyvy akciové ãásti portfolia, pfiesto se jedná o rizikovûj í investování. Fond je proto vhodn pro stfiednûdobé a dlouhodobé investory s investiãním horizontem 2-4 roky, ktefií hledají kompromis mezi v nosem z akciov ch trhû a nízk m rizikem dluhopisov ch trhû. Fond, na rozdíl od ch fondû Rodiny, dosaïen zisk vyplácí formou v nosû. 1,56 1,54 1,52 1,17 1,15 1,50 1,13 1,48 1,11 1,46 1,09 fiíjen listopad prosinec leden 1,07 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I úãty a termínované vklady 5,96 % Spoleãné údaje pro IPB fondy minimální hodnota první investice minimální hodnota dal í investice minimální hodnota odkupovan ch podílov ch listû (PL) minimální zûstatek na majetkovém úãtu nominální hodnota podílového listu (PL) akcie a PL tuzemské 12,84 % 0,96 % 1 mûsíc 2,90 3 mûsíce 2,57 6 mûsícû 1,45 1 rok 9,24 prûmûrné za poslední 3 roky (p.a.) 5,56 úãty a termínované vklady 10,43 % 5000 Kã 1000 Kã 1000 Kã 1000 Kã 1 Kã 1,77 % V hody investování s První investiãní spoleãností va e úspory jsou v rukou finanãních profesionálû oãekávané zhodnocení je (pfii odpovídajícím riziku) vût í neï na bankovních úãtech a tradiãních termínovan ch vkladech daàové v hody pro fyzické osoby po 6 mûsících investování moïnost jednorázov ch i pravideln ch investic po men ích ãástkách pro investování do v ech fondû staãí uzavfiít jedinou smlouvu ve vybrané poboãce âsob, obchodní sítû IPB moïnost kdykoli vybrat své peníze snadn pfiestup mezi jednotliv mi fondy Kontaktní místa osobní kontakt: Rybná 14, Praha 1 (pasáï Burzovního paláce OD Kotva), poboãky âsob, obchodní síè IPB písemn kontakt: Bûlehradská 110, Praha 2 telefonick kontakt: 02 / infolinka: fax: 02 / internet: info@pias.cz IPB fond fondû ZaloÏení fondu: Hodnota PL k : 0,9961 Kã Fond je zamûfien na investory, ktefií oãekávají vysoké zhodnocení. Fond celosvûtovû rozkládá riziko prostfiednictvím piãkov ch zahraniãních akciov ch a dluhopisov ch fondû, investujících v západní Evropû, USA a Japonsku. Podílníci v ak musí poãítat s v kyvy hodnot podílov ch listû, zpûsoben mi pohyby svûtov ch akciov ch a dluhopisov ch trhû, pfiípadnû zmûnami kurzu ãeské koruny. Fond je vhodn pro investory s investiãním horizontem 2-4 roky. 1 mûsíc 3,03 3 mûsíce -8,59 6 mûsícû -9,31 1 rok -6,93 od zaloïení fondu -0,39 podílové listy dluhopisov ch fondû 18,10 % 0,10 % IPB fond penûïního trhu ZaloÏení fondu: Hodnota PL k : 1,0829 Kã Fond investuje pfiedev ím do ãesk ch nástrojû penûïního trhu (státní pokladniãní poukázky, bankovní depozita a krátkodobé dluhopisy). Fond je urãen pro podílníky, ktefií upfiednost- Àují stabilní a bezpeãn zpûsob zhodnocování prostfiedkû. Vzhledem k minimálnímu riziku je fond vhodn zvlá tû pro krátkodobé investování jako alternativa termínovan ch a bûïn ch úãtû. 1,09 1,08 1,07 1,06 1,04 1,03 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1 mûsíc 0,52 3 mûsíce 1,79 6 mûsícû 2,70 1 rok 4,73 úãty a termínované vklady 9,44 % dluhopisy s promûnliv m kuponem 32,35 % dluhopisy se splatností do 1 roku 39,73 % âmhb 11/01 13,63 CZECH BOND FUND II 12,61 LKB 13,5 06/01 9,40 IBRD 12 3/8 7/20/01 8,66 GLAVERBEL VAR/08 8,13 IPB stfiedoevropsk fond ZaloÏení fondu: Hodnota PL k : 0,9896 Kã Fond je urãen pro investory, ktefií chtûjí participovat na oãekávaném rûstu kapitálov ch trhû v âeské republice, Maìarsku a Polsku. Fond je smí en, ale upfiednostàuje investice do akcií pfied dluhopisy s cílem dosáhnout v dlouhodobém horizontu vy ího celkového zhodnocení, s kter m je v ak spojeno i znaãné riziko. Investice do fondu je moïné doporuãit pouze s dlouhodob m investiãním horizontem (3-5 let). 1 mûsíc 2,05 3 mûsíce -0,47 6 mûsícû -8,58 1 rok -4,62 prûmûrné za poslední 3 roky (p.a.) 5,10 úãty a termínované vklady 9,35 % 5,87 % podílové listy 12,61 % 0,09 % IPB dluhopisov fond ZaloÏení fondu: Hodnota PL k : 1,1041 Kã Fond investuje pfiedev ím do ãesk ch státních i podnikov ch dluhopisû. Je proto urãen pro podílníky, ktefií hledají konzervativní a pomûrnû bezpeãné stfiednûdobé investování (1-3 roky) s vy ím zhodnocením neï u fondû penûïního trhu. Podílníci v ak musí poãítat s moïn mi mal mi v kyvy hodnoty podílov ch listû. 1,11 1,10 1,09 1,08 1,07 1,06 1,04 1,03 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1 mûsíc 1,28 3 mûsíce 2,75 6 mûsícû 3,46 1 rok 6,18 od zaloïení fondu 10,41 dluhopisy se splatností do 1 roku 11,90 % úãty a termínované vklady 3,28 % CZECH BOND FUND II 11,66 AHOLD FLOAT/ ,98 ST. DLUHOPIS 14,85/03 7,08 UNIPETROL 9/04 5,79 BGB FINANCE 5 5/8 BERLIN 5,70 IPB akciov fond ZaloÏení fondu: Hodnota PL k : 1,1945 Kã Fond nabízí participaci na potenciálu rûstu ãesk ch akcií. Fond doplàkovû investuje do zahraniãních cenn ch papírû, pfiípadnû dluhopisû. Fond je urãen pro investory, ktefií vyhledávají moïnost vysokého zhodnocení a jsou obeznámeni s riziky akciov ch trhû. Investice do fondu je moïné doporuãit pouze s dlouhodob m investiãním horizontem (3-5 let). 1 mûsíc 5,90 3 mûsíce -3,97 6 mûsícû -9,82 1 rok -12,12 od zaloïení fondu 19,45 13,65 % úãty a termínované vklady 26,42 % dluhopisy 38,06 % dluhopisy s promûnliv m kuponem 33,11 % 1,50 1,40 1,30 1,25 1,20 1,15 1,20 1,15 1,10 1,10 1,10 1,00 1,00 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1,00 0,95 0,95 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 0,90 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 0,12 % dluhopisy zahraniãní 20,38 % akcie a PL zahraniãní 18,66 % dluhopisy tuzemské 41,20 % dluhopisy 38,58 % akcie a podílové listy 49,22 % podílové listy akciov ch fondû 80,07 % úãty a termínované vklady 1,73 % dluhopisy 25,24 % akcie a podílové listy 65,32 % podílové listy 25,33 % akcie 48,13 % EIB 8,2/2009 4,78 KB VAR/02 4,09 âsob VAR/02 3,44 âesk Telecom, a. s. 3,15 KB VAR/02 3,13 Biocel Paskov, a. s. 10,92 âez, a. s. 8,04 KB VAR/02 5,31 IPB VAR/01 4,58 âesk Telecom, a. s. 4,28 INVESCO GT Healthcare F. C. 1 Baring French Growth Fund 9,87 FIDELITY FDS U. K. FUND 9,87 FFF-FLEMING PACIFIC FUND 8,81 FRANKLIN US Governement F. 8,20 Biocel Paskov, a. s. 7,31 Kablo Elektro, a. s. 6,91 ING BANK VAR/04 6,35 KB VAR/02 6,35 âesk Telecom, a. s. 6,30 Komerãní banka, a. s. 9,39 âesk Telecom, a. s. 8,20 âeské radiokomunikace, a. s. 8,10 âez, a. s. 8,05 âeská spofiitelna, a. s. 6,89