Cllateral management Cenvý index nemvitstí Srpen 2015 Úvd Česká spřitelna, a.s. jak 1. banka v České republice zahájila v psledním čtvrtletí rku 2007 měření vývje cen rezidenčních nemvitstí. Metdlgicky se tent cenvý index pírá v sučasnsti nejrzšířenější přístup k určení cenvé změny rezidenčních nemvitstí, a t hednicku regresní analýzu. Hednické regresní mdely implicitně předpkládají, že cena nemvitsti jak kmplexníh statku může být určena jak suhrn cen jeh jedntlivých kmpnent (atributů, charakteristik). S využitím regresních mdelů je mžné určit implicitní ceny jedntlivých atributů charakterizujících nemvitst i lkalitu, kde se daná nemvitst nachází. Přístup zalžený na hednických regresních mdelech je becně pvažván za nejlepší způsb zhlednění variability ve struktuře nemvitstí, které v daném bdbí vstupily na trh, a jak takvý je celsvětvě využíván a dpručván jak nejvhdnější metda měření phybu cenvé hladiny rezidenčních nemvitstí, tedy pr knstrukci cenvéh indexu. Jednznačnu výhdu hednických cenvých indexů je právě skutečnst, že umžňují z uvedených metd relativně nejlépe určit čistu cenvu změnu bchdvaných nemvitstí prštěnu d změn v kvalitě jedntlivých nemvitstí a zejména d změn ve struktuře nemvitstí vstupujících na trh v bdbích, pr něž je index knstruván. Hednický cenvý index vyžaduje rzsáhlu, úplnu a splehlivu databázi realizvaných transakcích tat databáze musí bsahvat nejen ceny nemvitstí, ale pdrbné a úplné infrmace týkající se prdávaných nemvitstí a jejich umístění. Hednický cenvý index České spřitelny, a.s. je knstruván z dat získaných z cenění nemvitstí prváděných nezávislými znalci. Oceňvané nemvitsti služí jak zajištění, zejména hyptečních úvěrů. Cenvý index je připravván v sučinnsti s Ing. Mgr. Martinem Luxem, Ph.D. a Ing. Petrem Sunegu z Oddělení scieknmie bydlení Scilgickéh ústavu AV ČR, v.v.i. Díky vyské predikční a explanační síle interních hednických mdelů je mžné veřejně publikvat cenvé indexy pr byty a rdinné dmy v níže uvedených kategriích/segmentech. Byty (becný index za celu Česku republiku) Srpen 2015 1 Cenvý index residenčních nemvitstí
Cllateral management Čtvrtletí Mezičtvrtletní změna průměrných vážených cen (%) Index průměrných vážených cen (Q4 2007 =100%) Q4 2007 100,0% Q1 2008 4,4 104,4% Q2 2008 4,3 108,9% Q3 2008 1,1 110,1% Q4 2008-2,8 107,0% Q1 2009-2,7 104,1% Q2 2009-4,1 99,8% Q3 2009 0,9 100,7% Q4 2009-1,5 99,20% Q1 2010-0,7 98,50% Q2 2010-2,5 96,10% Q3 2010 0,8 96,80% Q4 2010-0,5 96,40% Q1 2011-1,1 95,30% Q2 2011-0,4 94,90% Q3 2011-1,1 93,90% Q4 2011-2,3 91,70% Q1 2012-1,7 90,10% Q2 2012-0,1 90,00% Q3 2012-0,7 89,40% Q4 2012-0,2 89,20% Q1 2013-0,2 89,00% Q2 2013 0,6 89,50% Q3 2013 0,5 90,00% Q4 2013-0,2 89,80% Q1 2014 0,5 90,30% Q2 2014 1,3 91,50% Q3 2014 1,5 92,80% Q4 2014 1,7 94,40% Q1 2015 0,4 94,70% Q2 2015 2 96,60% Výsledky indexu ČS indikují pr 2. čtvrtletí 2015 další znatelný vzestup cen vůči cenvé hladině na knci rku 2014 ( +2,2 %). Cenvá hladina se jeví jak stabilizvaná, s viditelným růstvým trendem. ČSÚ zveřejnil dne 7. 7. 2015 index nabídkvých cen bytů za 2. čtvrtletí 2015 (https://www.czs.cz/csu/czs/ceny_bytu). Na základě šetření vývje nabídkvých cen uvádí ČSÚ růst cen bytů 2,6 % (v 1. čtvrtletí 2015 ceny bytů pdle indexu nabídkvých cen ČSÚ vzrstly 1,7 %). Výsledky indexu ČS pr 2. čtvrtletí 2015 ukazují na růst cen bytů 2 % vůči 1. čtvrtletí 2015. Pdle indexu nabídkvých cen ČSÚ ve 2. čtvrtletí 2015 ceny bytů rstly více v mimpražských reginech ( 2,7 %) než v Praze (růst 2,6 %). Dle indexu ČS ceny bytů v Praze vzrstly 0,4 %; zárveň dle něj vzrstly ceny bytů v panelvých bytech i ceny bytů v cihlvých bytech 2 %. Cenvá hladina bytů v ČR je stále pd úrvní 4. čtvrtletí 2007, a t - 3,4%. Obdbí 2008-2013 lze nicméně charakterizvat jak bdbí znatelnéh pklesu cenvé hladiny bytů během psledních smi čtvrtletí jsme svědky znatelnéh růstu cenvé hladiny v sučtu + 7,6 prcentníh bdu (d Q1 2013), cž ukazuje, že dn prpadu cen již byl s velku pravděpdbnstí v ČR dsažen kncem v 1.čtvrtletí rku 2013!! Stjí za pvšimnutí, že d svéh vrchlu evidvanéh ve 3. čtvrtletí 2008 cenvá hladina bytů dle výsledku tht indexu v ČR pklesla - 13,5%. Maximální pkles vůči 1Q 2013 činil -21,1%. Trh s byty je ve fázi již znatelnéh vzestupu vzestupu. Růst je dle našeh názru způsben vyšší dstupnstí hyptečníh financvání v důsledku zásadníh pklesu průměrných úrkvých sazeb hyptečních úvěrů. V důsledku pzitivníh výhledu eknmickéh vývje v ČR lze sudit, že stabilní nízká hladina úrkvých sazeb hyptečních úvěrů přispěje k pkračvání pzitivníh vývje cenvé hladiny bytů v ČR i p zbytek rku 2015. Srpen 2015 2 Cenvý index residenčních nemvitstí
Byty (becný index pr jedntlivé velikstní kategrie) 6250 Správa zajištění Cllateral management Ceny v uvedených segmentech trhu (dle veliksti bytvých jedntek) v minulsti shdně mírně klesaly, cž ptvrzval becný trend pklesu cen bytů. Zásadnější narušení trendu lze vysledvat ve 3. čtvrtletí 2011. Následné chvání trhu krigval tut anmálii a v psledních čtvrtletích se jak směr phybu, tak i jeh intenzita prakticky srvnaly. Pslední čtvrtletí vykazuje shdnu hdntu indexu 96,3% pr ba dva segmenty bytů. Byty (becný index dle typu knstrukce) V segmentu cihlvých (zděných) bytů i bytů v panelvém typu zástavby byl zaznamenán znatelný nárůst cenvé hladiny (+1,8 % pr segment zděných bytů a +2,0% pr segment panelvé výstavby). Zvýšení cenvé hladiny pr panelvý typ zástavby táhnul celý index cen bytvých jedntek v ČR mírně vzhůru. Pdle indexu ČS klesaly v psledních letech ceny bytů v cihlvých dmech, ale i v panelvém a jiném typu zástavby; rychlejší byl v minulsti pkles cen bytů v panelvé zástavbě, cž již neplatí. Přest byl pkles u bytů v panelvé zástavbě citelnější. Mezi indexy se stále udržuje stále přibližně drbný prcentuální rzdíl. Lze nicméně knstatvat, že kntinuální rvnměrný pkles byl zcela v suladu s vývjem becnéh indexu cen bytvých jedntek v ČR. Srpen 2015 3 Cenvý index residenčních nemvitstí
Rdinné dmy (becný index za celu Česku republiku) 1 6250 Správa zajištění Cllateral management Čtvrtletí Mezičtvrtletní změna průměrných vážených cen (%) Index průměrných vážených cen (Q4 2007 =100%) Dluhdbý index pukazuje na kntinuální pkles cen rdinných dmů v letech 2009 a 2010. V 1. čtvrtletí 2011 index cen rdinných dmů překvapivě zaznamenal mírný růst +2,3%, který všem v následujících čtvrtletích rku 2011 nebyl ptvrzen. Rk 2012 svým razantnějším vzestupem cenvé hladiny naznačval změnu vývje trhu rdinných dmů, cž se ptvrdil. Trh s rdinnými dmy měl v psledním rce výraznější růstvu tendenci, v psledních třech čtvrtletí všem nastala nepatrná krekce růstu cen a stagnace. Ta se ptvrzuje i v 2q 2015. Oprti bytvým jedntkám cenvý index s RD vykazuje silnu stagnaci a hdnta indexu sciluje stále kl 109%. Q4 2007 100,0% Q1 2008 4,1 104,1% Q2 2008 5,7 110,0% Q3 2008-0,9 109,0% Q4 2008 1,2 110,4% Q1 2009 2,7 113,3% Q2 2009-2,4 110,6% Q3 2009-2,8 107,5% Q4 2009-1,2 106,20% Q1 2010-2,4 103,70% Q2 2010 1,0 104,70% Q3 2010-2,7 101,90% Q4 2010-0,7 101,20% Q1 2011 2,3 103,50% Q2 2011-1,3 102,20% Q3 2011-0,9 101,20% Q4 2011-0,3 100,90% Q1 2012 2 102,90% Q2 2012 2,8 105,80% Q3 2012-0,3 105,40% Q4 2012 0,6 106,00% Q1 2013-0,8 105,20% Q2 2013-0,2 105,00% Q3 2013-0,7 104,20% Q4 2013 0,5 104,70% Q1 2014 1,4 106,20% Q2 2014 1,1 107,40% Q3 2014 1,6 109,00% Q4 2014-0,2 108,90% Q1 2015 0 108,90% Q2 2015 0,1 109,00% Za uplynulý rk 2014 dle indexu ČS se prjevil vzestup cenvé hladiny rdinných dmů v ČR pměrně citelných + 4,2%. Za dsavadní bdbí rku 2015 index zaznamenal vzestup 0,1%. Pr rk 2014 jsme předvídali mírný růst cen a dkazvali na neutrálně-pzitivní výhled vliv vývje české eknmiky na cenvu hladinu RD, cž se ptvrdil. Díky pkračujícímu příznivému prstředí nízkých úrkvých sazeb čekáváme i pr rk 2015 pkračvání vzestupu cenvé hladiny 1 jedná se index rdinných dmů bez pzemků, tj. p dečtení ceny pzemku Srpen 2015 4 Cenvý index residenčních nemvitstí
Cllateral management rdinných dmů v ČR, cž se všem pr tent segment bydlení neptvrzuje. Prt se stále dmníváme, že buducí růst cenvé hladiny v rce 2015 bude nižší ve srvnání s vývjem v rce 2014 a rvněž čekáváme, že (významně) vyšší růst bude v segmentu bytvých jedntek. Srpen 2015 5 Cenvý index residenčních nemvitstí