ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY POLOLETNÍ ZPRÁVA



Podobné dokumenty
ESPA-ČS ZAJIŠTĚNÝ FOND 35 POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA-ČS ZAJIŠTĚNÝ FOND 34 POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND STÁTNÍCH DLUHOPISŮ POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA FIDUCIA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA CASH DOLLAR POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK VIENNA podílový fond podle 20 rakouského zákona o fondech kolektivního investování (InvFG)

ESPA-ČS zajištěný fond 32 podílový fond podle 20 rakouského zákona o fondech kolektivního investování (InvFG)

ESPA CASH DOLLAR POLOLETNÍ ZPRÁVA

STOCK-AMERICA. Překlad z německého jazyka. Obsah. Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h... 7

ESPA STOCK RUSSIA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND STÁTNÍCH DLUHOPISŮ POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK PHARMA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA PORTFOLIO BOND POLOLETNÍ ZPRÁVA

VIENNA-INVEST. Překlad z německého jazyka. Obsah. Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h... 9

ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY

UL KONZERVATIVNÍ POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA WWF STOCK UMWELT POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY POLOLETNÍ ZPRÁVA

GLOBAL-EQUITY. Obsah. Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h... 11

ESPA-ČS ZAJIŠTĚNÝ FOND 33 POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK RUSSIA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK PHARMA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND STÁTNÍCH DLUHOPISŮ POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA-ČS ZAJIŠTĚNÝ FOND 36 POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND STÁTNÍCH DLUHOPISŮ POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK BIOTEC POLOLETNÍ ZPRÁVA

EKA-DOLLAR-CASH. Překlad z německého jazyka. Obsah. Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h... 7

ESPA FIDUCIA VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA FIDUCIA POLOLETNÍ ZPRÁVA

DANUBIA-RENT. Překlad z německého jazyka. Obsah. Vývoj trhů Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h...

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK ISTANBUL POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA FIDUCIA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK VIENNA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

Překlad z německého jazyka DANUBIA-INVEST. Obsah

PX-Index-Fonds Podílový fond dle 20b InvFG. Správa. ISIN. Depozitář.

Raiffeisen- TopDividende-Akti. en Fonds. Pololetní zpráva 2010

ESPA BOND DANUBIA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK PHARMA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE POLOLETNÍ ZPRÁVA

Obecné informace o investiční společnosti

PX-Index-Fonds Podílový fond dle 20b InvFG. Správa. ISIN. Depozitář. Pololetní zpráva druhého účetního roku od 1. srpna 2011 do 31. ledna 2012.

Zjednodušený prospekt. ESPA ČESKÝ FOND STÁTNÍCH DLUHOPISŮ Podílový fond podle 20 rakouského zákona o investičních fondech

DLUHOPISOVÉ FONDY ERSTE-SPARINVEST ESPA BOND EUROPE POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA PORTFOLIO BOND POLOLETNÍ ZPRÁVA

Zjednodušený prospekt. ESPA ČESKÝ KORPORÁTNÍ FOND PENĚŽNÍHO TRHU Podílový fond podle 20 rakouského zákona o investičních fondech

ESPA STOCK ISTANBUL POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA BOND EUROPE POLOLETNÍ ZPRÁVA

Obsah BIOTEC-STOCK. Daňové zpracování výplat u podílových listů s reinvesticí výnosů (v ATS*)...30

Obecné informace o investiční společnosti Vývoj fondu...3. Vývoj na trzích Výhled Investiční strategie... 4

ESPA BOND DANUBIA POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK BIOTEC POLOLETNÍ ZPRÁVA

Zjednodušený prospekt. ESPA-ČS zajištěný fond 20

EUROPEAN HIGH YIELD BOND Překlad z německého jazyka. Obsah. Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h... 11

Pololetní zpráva 2009/2010

ESPA STOCK RUSSIA VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ FOND STÁTNÍCH DLUHOPISŮ VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA BOND DANUBIA VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK ISTANBUL POLOLETNÍ ZPRÁVA

Pololetní zpráva za období 2010

Zjednodušený prospekt. ESPA FIDUCIA Podílový fond podle rakouského zákona o fondech kolektivního investování (InvFG) z roku 2011, v platném znění

ESPA BOND MORTGAGE POLOLETNÍ ZPRÁVA

TISKOVÁ ZPRÁVA Vídeň, 3. května 2005

ESPA FIDUCIA VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-EMERGING POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA ČESKÝ DLUHOPISOVÝ FOND VÝROČNÍ ZPRÁVA

Zjednodušený prospekt

Zjednodušený prospekt. ESPA-ČS zajištěný fond 33, podílový fond podle 20 rakouského zákona o investičních fondech (InvFG),

ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA CASH DOLLAR VÝROČNÍ ZPRÁVA

Erste Group vykázala za 1. pololetí roku 2017 čistý zisk ve výši 624,7 milionů EUR

Dokument podle 75a rakouského zákona o burze cenných papírů (Börsegesetz) za obchodní rok Kde zveřejněno/k dispozici

UL DYNAMICKÝ VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-EMERGING POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA BOND DANUBIA POLOLETNÍ ZPRÁVA

Obsah DANUBIA-RENT. Daňové zpracování výplat u podílových listů s reinvesticí výnosů (v ATS*)...31

Daňové zpracování výplat u podílových listů s výplatou výnosů (v ATS)...31

Mohou si české domácnosti dovolit další zadlužování? Petr Bittner Ekonomické a strategické analýzy 09/2011

Stejné ceny se uplatní i pro investiční certifikáty, warranty, ETF, ADR, GDR a další produkty, které mají povahu akcií.

Ceník pro investování do akcií

Zjednodušený prospekt

cností a firem: pohled ČNB Miroslav Singer

ESPA BOND DANUBIA VÝROČNÍ ZPRÁVA

MORTGAGE-BOND. Obsah

Ceník České spořitelny, a.s., pro bankovní obchody (dále jen Ceník)

P R O S P E K T. ESPA PORTFOLIO BOND podílového fondu podle 20 zákona o investičních fondech

ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA

Češi vydělávají na vlastní bydlení podobně dlouho jako Poláci, naopak Maďaři musí spořit déle

ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA

ESPA BOND EUROPE VÝROČNÍ ZPRÁVA

P R O S P E K T. fondu ESPA ČESKÝ KORPORÁTNÍ FOND PENĚŽNÍHO TRHU

Uzavření Smlouvy o investičních službách (SIS) a otevření majetkového účtu MUIN před první investicí zdarma

ESPA-ČS zajištěný fond 33 podílový fond podle 20 rakouského zákona o fondech kolektivního investování (InvFG)

Transkript:

POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. května 2009 do 31. října 2009

Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 31. říjnu 2009 --------------------------------------------------- 4 1

Pololetní zpráva 2009 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %, od 9.8.2008 do 5.10.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008 do 5.10.2008: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (dříve FINAG Holding GmbH, od 6.10.2008: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2

Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. května 2009 do 31. října 2009. Vývoj fondu Evropská centrální banka i Mezinárodní měnový fond předložily revidované prognózy HDP, podle nichž by se hospodářství mělo zotavit rychleji, než se původně očekávalo a to i přes rostoucí míru nezaměstnanosti a klesající spotřebu domácností. Dopady nástrojů jako masivní státní programy na podporu konjunktury, podpůrné balíčky pro banky a výrazné snižování úrokových sazeb se již začínají projevovat. V tomto prostředí se uvolňuje financování pro banky i dlužníky, důvěra se pomalu vrací. Bonita dlužníků ale stejně tak jako kvalita nemovitostí mají větší význam než před finanční a hospodářskou krizí a výše úvěrů v porovnání s cenou nemovitosti je výrazně nižší, než tomu bylo v letech největšího boomu 2006/2007. Investiční aktivity na evropském trhu s nemovitostmi oproti minulému čtvrtletí výrazně vzrostly, stále však zaostávají za dřívějšími hodnotami. V Londýně, na největším nemovitostním trhu Evropy, projevují zájem o koupi především investoři z arabských a asijských zemí, kterým nahrávají masivně snížené vstupní kurzy a také výhodný kurz GBP. Také objemy transakcí postupně opět rostou, ve třetím čtvrtletí již byly opět uzavřeny dva obchody s nemovitostmi o hodnotě nad 1 mld. eur. Jak ceny tak poměr mezi poptávkou a nabídkou se v jednotlivých evropských městech velmi liší. Města jako Londýn nebo Paříž již ukazují velmi příznivý výhled, zatímco státy střední a východní Evropy zatím zaostávají. Na etablovaných trzích předčila ve třetím čtvrtletí poptávka po core-assets v prvotřídních oblastech, které jsou nabízeny pouze nájemcům s dobrou bonitou a dlouhodobými stabilními kontrakty, výrazně nabídku. Výnosy z takových nemovitostí začínají v závislosti na poloze opět klesat nebo se drží na stabilní úrovni. Nová cenová hladina bude také podpořena omezenou nabídkou volných core objetků. Nemovitosti s malou vybaveností a horší polohou zůstávají dále pod tlakem. V důsledku velkých poklesů v ohodnocování zůstává de-leverage důležitým tématem pro realitní firmy. Aby došlo ke snížení podílu cizího kapitálu (loan-to-value ratio), došlo na jednu stranu k prodeji nemovitostí, krácení dividend a na druhou stranu od počátku roku k navýšení kapitálu o více než 8,8 mld. eur a to s velkými slevami v porovnání s čistou inventární hodnotou resp. v porovnání s kurzem akcií na burze. Návrat zájmu investorů se také výrazně ukázal u realitních firem kótovaných na burze v Evropě. Index EPRA dosáhl ve sledovaném období růstu o 33,31 %. Ukázalo se, že averze vůči riziku výrazně poklesla a vysoce zadlužené firmy po úspěšném navýšení kapitálu předčily svou výkonností firmy s dobrými účetními výsledky i cash-flow. V uplynulých šesti měsících si fond ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY připsal 31,94 % (v eurech). Pro výkonnost fondu bylo důležité nejen řízení investiční angažovanosti a měn ale také výběr jednotlivých akcií, neboť volatilita kurzů akcií byla nadále vysoká. Vývoj hodnot jednotlivých titulů se pohyboval mezi + 201,85 % a - 1,50 %. Zajištění proti měnovému riziku GBP bylo od 1.10.2009 z fundamentálních a technických důvodů navýšeno. Investiční strategie zůstává nadále zaměřena na firmy s kvalitní výsledovkou a rozvahou, nízkým zadlužením, nízkým rizikem spojeným s refinancováním, dobře diverzifikovanou strukturou nájemců a trvalým růstem cash flow. 3

Pololetní zpráva 2009 Struktura majetku fondu 31. říjen 2009 30. duben 2009 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na britské libry 14,3 21,69 12,0 25,59 eura 19,3 29,26 13,8 29,46 norské koruny 0,4 0,59 - - švédské koruny 3,7 5,55 2,7 5,77 švýcarské franky 3,5 5,23 1,8 3,93 Investiční certifikáty znějící na eura 5,6 8,52 3,0 6,35 Majetek v cenných papírech 46,7 70,84 33,2 71,10 Financial Futures 0,6 0,91 2,4 5,22 Devizové termínové obchody - - 0,0 0,04 Zůstatky na bankovních účtech 18,6 28,23 11,0 23,48 Úrokové pohledávky 0,0 0,02 0,1 0,16 Majetek fondu 66,0 100,00 46,8 100,00 Seznam majetku fondu k 31. říjnu 2009 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. května 2009 do 31. října 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE DEVELOPMENT SEC GB0002668464 0 98 558 158 757 3,100000 549 816,45 0,83 GRAINGER TRUST PLC GB00B04V1276 22 458 0 22 458 2,873000 72 082,50 0,11 HELICAL BAR GB00B0FYMT95 0 0 65 000 3,315000 240 724,36 0,36 MINOAN GR. DFD GBP0.24 QOXDBM015874 0 0 952 020 0,000000 0,00 0,00 MINOAN GROUP PLC GB0008497975 0 0 952 020 0,185000 196 761,88 0,30 Celkem 1 059 385,19 1,61 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,895111 1 059 385,19 1,61 AKCIE znějící na eura Země emise NĚMECKO ALSTRIA OFFICE AG DE000A0LD2U1 32 759 47 128 20 000 7,520000 150 400,00 0,23 DEUTSCHE EUROSHOP AG DE0007480204 17 000 0 17 000 23,200000 394 400,00 0,60 HAHN-IMMO.-BETEILIGUNG DE0006006703 0 0 49 085 1,930000 94 734,05 0,14 Celkem 639 534,05 0,97 Země emise FRANCIE ICADE S.A. FR0000035081 0 5 000 6 500 71,670000 465 855,00 0,71 Celkem 465 855,00 0,71 4

Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Země emise LUCEMBURSKO Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % PROLOGIS EUROPEAN PROP IT LU0100194785 90 000 80 000 50 000 4,405000 220 250,00 0,33 Celkem 220 250,00 0,33 Země emise RAKOUSKO IMMOFINANZ IMMOB.AKT. AT0000809058 150 000 0 150 000 2,520000 378 000,00 0,57 Celkem 378 000,00 0,57 Celkem EUR 1 703 639,05 2,58 AKCIE znějící na švédské koruny Země emise ŠVÉDSKO WIHLBORG SYD AB SE0001413600 25 000 0 40 000 134,500000 516 995,51 0,78 Celkem 516 995,51 0,78 Celkem SEK přepočítáno kurzem 10,406280 516 995,51 0,78 AKCIE znějící na švýcarské franky Země emise ŠVÝCARSKO JELMOLI HLDG Z.UMT. SF 10 CH0102853337 2 500 0 2 500 449,000000 742 772,44 1,13 Celkem 742 772,44 1,13 Celkem CHF přepočítáno kurzem 1,511230 742 772,44 1,13 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 4 022 792,19 6,10 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise FRANCIE EASYETF FTSE EPRA EUR IT LU0192223062 35 000 0 35 000 160,540000 5 618 900,00 8,52 Celkem 5 618 900,00 8,52 Celkem EUR 5 618 900,00 8,52 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY 5 618 900,00 8,52 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na britské libry Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY ORCHID DEVELOPM. GRP KYG6791P1072 0 0 537 484 0,445000 267 207,54 0,40 Celkem 267 207,54 0,40 Země emise VELKÁ BRITÁNIE BIG YELLOW GROUP GB0002869419 60 000 60 000 150 000 3,908000 654 890,92 0,99 BRITISH LAND CO PLC GB0001367019 55 000 60 000 498 333 4,722000 2 628 868,03 3,98 DERWENT VALLEY HOLDINGS GB0002652740 0 0 80 000 12,450000 1 112 711,29 1,69 GREAT PORTLD ESTATES GB00B01FLL16 194 545 124 545 200 000 2,470000 551 886,92 0,84 HAMMERSON PLC GB0004065016 40 000 0 469 600 4,062000 2 131 037,84 3,23 INLAND PLC GB00B1TR0310 0 0 1 152 857 0,140000 180 312,83 0,27 LAND SECS GRP GB0031809436 33 461 159 211 378 000 6,620000 2 795 586,56 4,24 5

Pololetní zpráva 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % LIBERTY INTL PLC GB0006834344 100 000 70 000 100 000 4,511000 503 959,90 0,76 PERSIMMON PLC GB0006825383 100 000 50 000 50 000 4,034000 225 335,21 0,34 SEGRO PLC AT GB00B5ZN1N88 430 887 0 430 887 3,530000 1 699 265,54 2,58 SHAFTESBURY PLC GB0007990962 0 0 120 000 3,765000 504 741,93 0,76 Celkem 12 988 596,97 19,68 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,895111 13 255 804,51 20,09 AKCIE znějící na eura Země emise BELGIE BEFIMMO S.C.A. AT BE0003678894 0 0 4 000 64,750000 259 000,00 0,39 WAREH.+DISTR.DE PAUW AT BE0003763779 0 0 5 800 34,310000 198 998,00 0,30 Celkem 457 998,00 0,69 Země emise FINSKO CITYCON OYI FI0009002471 0 0 200 000 3,010000 602 000,00 0,91 TECHNOPOLIS PLC FI0009006886 0 0 140 000 3,380000 473 200,00 0,72 Celkem 1 075 200,00 1,63 Země emise FRANCIE GECINA S.A. NAM. FR0010040865 0 0 10 000 72,560000 725 600,00 1,10 KLEPIERRE S.A. FR0000121964 0 12 225 50 000 28,225000 1 411 250,00 2,14 MERCIALYS INH. EO 1 FR0010241638 20 000 8 000 32 000 27,400000 876 800,00 1,33 NEXITY FR0010112524 10 000 0 20 000 25,380000 507 600,00 0,77 PIERRE &VACANCES S.A. FR0000073041 5 000 5 000 5 000 56,100000 280 500,00 0,43 SILIC EURO FR0000050916 0 0 7 500 86,500000 648 750,00 0,98 UNIBAIL S.A. INH. FR0000124711 10 000 7 000 42 000 150,950000 6 339 900,00 9,61 Celkem 10 790 400,00 16,35 Země emise ITÁLIE IMMOBILIARE GRANDE DISTR. IT0003745889 0 100 000 150 000 1,469000 220 350,00 0,33 Celkem 220 350,00 0,33 Země emise NIZOZEMSKO CORIO N.V. NL0000288967 0 0 42 500 46,225000 1 964 562,50 2,98 EUROCOMM.PROPERTIES NL0000288876 14 000 0 28 000 29,500000 826 000,00 1,25 KONINKLIJKE BAM GROEP NL0000337319 80 000 80 000 40 000 8,028000 321 120,00 0,49 VASTNED OFF.INDUSTRIAL AT NL0000288934 216 0 23 216 11,820000 274 413,12 0,42 VASTNED RETAIL NV NL0000288918 555 0 10 555 45,400000 479 197,00 0,73 WERELDHAVE NL0000289213 5 000 0 18 000 66,480000 1 196 640,00 1,81 Celkem 5 061 932,62 7,67 Celkem EUR 17 605 880,62 26,68 AKCIE znějící na norské koruny Země emise NORSKO NORWEGIAN PROPERTY NO0010317811 300 000 0 300 000 10,900000 388 962,97 0,59 Celkem 388 962,97 0,59 Celkem NOK přepočítáno kurzem 8,406970 388 962,97 0,59 6

Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na švédské koruny Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise ŠVÉDSKO CASTELLUM AB SE0000379190 150 000 215 000 140 000 67,250000 904 742,14 1,37 FABEGE AB SE0000950636 0 0 140 000 41,900000 563 698,07 0,85 HUFVUDSTADEN A SE0000170375 50 000 0 140 000 56,500000 760 117,93 1,15 KLOEVERN AB NAV. SE0000331225 0 0 200 000 22,600000 434 353,10 0,66 KUNGSLEDEN AB SE0000549412 0 0 100 000 50,250000 482 881,49 0,73 Celkem 3 145 792,73 4,77 Celkem SEK přepočítáno kurzem 10,406280 3 145 792,73 4,77 AKCIE znějící na švýcarské franky Země emise ŠVÝCARSKO PSP SWISS PROP. CH0018294154 0 0 51 430 57,600000 1 960 236,36 2,97 SWISS PRIME SITE CH0008038389 * 20 000 0 20 000 56,500000 747 735,29 1,13 Celkem 2 707 971,65 4,10 Celkem CHF přepočítáno kurzem 1,511230 2 707 971,65 4,10 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 37 104 412,48 56,23 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů nerealizovaný výsledek v EUR FTSE/EPRA NAREIT 12/09 EUR 1 050 619 500,00 0,94 FTSE/EPRA NAREIT EUR12/09 EUR 50-21 000,00-0,03 Celkem EUR 598 500,00 0,91 Celkem Nákup termínových kontraktů 598 500,00 0,91 CELKEM FINANCIAL FUTURES 598 500,00 0,91 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 46 746 104,67 70,84 FINANCIAL FUTURES 598 500,00 0,91 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 18 628 292,18 28,23 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 11 823,61 0,02 MAJETEK FONDU 65 984 720,46 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 142 459 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 198 350 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 98 586 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 124,49 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 159,19 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 169,15 * Cenný papír označený v přehledu hvězdičkou, byl 31. října 2009 částečně v množství 17 000 kusů půjčen za poplatek 2,25 % p.a. v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 7

Pololetní zpráva 2009 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY BABIS VOVOS GRS421003005 EUR 45 000 80 000 BEFIMMO S.C.A. -ANR.- BE0970105087 EUR 4 000 4 000 DEUTSCHE WOHNEN AG DE000A0HN5C6 EUR 15 000 15 000 DEUTSCHE WOHNEN AG BZR DE000A0Z2ZQ4 EUR 15 000 15 000 GR.POR.VON -GB00B01FLL16- GB00B41X4N61 GBP 94 545 94 545 GREAT PORTLD EST. -ANR.- GB00B41X2R69 GBP 94 545 94 545 HOCHTIEF AG DE0006070006 EUR 6 500 6 500 IMMOEAST IMMOBILIEN ANL. AT0000642806 EUR 0 150 000 SEGRO NEW LS-,26083 QOXDBM015882 GBP -3 600 000 0 SEGRO PLC AT GB00B1YFN979 GBP 0 3 900 000 SHAFTESBURY PLC -ANR.- GB00B4QL4T10 GBP 80 000 80 000 WAREH.+DISTR.PAUW CPS 017 BE0970106093 EUR 5 800 5 800 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA CASH EURO-PLUS EB/T AT0000812979 EUR 15 300 46 000 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ENGEL EAST EUROPE SHARES NL0000051043 GBP 0 274 241 FONCIERE DES REGIONS S.A. FR0000064578 EUR 0 5 000 JELMOLI HLDG CH0000668472 CHF 2 500 2 500 ZAJIŠTĚNÁ PRÁVA CORIO N.V. -ANR.- NL0009097120 EUR 0 42 500 DEV. SEC. PLC -ANR.- GB00B61D9685 GBP 139 697 139 697 SEGRO PLC -ANR.SUB-SHS.- GB00B67Y1F83 GBP 40 888 40 888 VASTNED OFF./IND. -ANR.- NL0009097153 EUR 0 23 000 VASTNED RETAIL -ANR.- NL0009097161 EUR 0 10 000 Vídeň, listopad 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 8