POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010
Obsah Obecné informace o investiční společnosti ------------------------------------------------2 Vývoj fondu -----------------------------------------------------------------------------------3 Investiční politika ------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu --------------------------------------------------------------------4 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2010 ----------------------------------------------4 1
Pololetní zpráva 2010 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER (do 31.7.2010) ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ zástupce ředitele Mgr. Reinhard WALTL (od 7.9.2010) podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER rada Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA CASH DOLLAR, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010. Vývoj fondu Obecně vykázaly hospodářské indikátory ve sledovaném období o něco příznivější výsledek. Investice v amerických podnicích výrazně přidaly na dynamice, přesto nedošlo k žádnému výraznějšímu zlepšení zaměstnanosti. Dalším problémem zůstal ve Spojených státech nadále realitní trh. Odhaduje se, že přes třetinu soukromých domů nejsou již majitelé z bonitních důvodů schopni pomocí hypotéky financovat a to nezávisle na výši úrokové míry. Po zveřejnění obrovských rozpočtových problémů Řecka a jiných členských států EMU se podařilo Evropské unii, Mezinárodnímu měnovému fondu (MMF) a Evropské centrální bance (ECB) pomocí nasazených záchranných opatření evropský trh se státními dluhopisy EU alespoň stabilizovat. Především od ECB přišel krátkodobý obranný impuls prostřednictvím nákupu dluhopisů státních i soukromých emitentů. Teprve v červenci klesly mírně rizikové prémie ze svých maxim. Tím trh odměnil začátek sanace státních rozpočtů. Potom muselo Irsko ochránit své velké banky před kolapsem, což vystřelilo deficit státního rozpočtu na rok 2010 na očekávaných 32 % HDP. Ostrovní stát byl donucen požádat o záchranné mechanismy EHU a MMF, aby si udržel solvenci. V důsledku toho mezi účastníky trhu opět vzrostla averze vůči riziku. Evropské dluhopisové trhy se vzhledem k nejistému prostředí chovaly obzvlášť volatilně. Úroková míra z desetiletých německých spolkových dluhopisů se na konci listopadu pohybovala okolo 2,7 %. Vzhledem k finančnímu vývoji euro států se dostaly tituly bank a pojišťoven pod tlak, ostatní odvětví se kurzovým propadům vyhnula. Nákupy amerického Federálního rezervního systému zamezily i přes enormní objem emisí propadu hodnoty amerických pokladničních poukázek. V říjnu trh vycházel z dalších nákupů pokladničních poukázek. Také evropské problémy tlačily americké úroky dolů, např. v desetiletém segmentu z 3,3 % na 2,8 %. Euro se zotavilo vůči americkému dolaru z 1,22 na 1,30. Naopak velmi silný vývoj zaznamenal švýcarský frank a japonský jen. Ten tak silně zatěžoval japonské exportní hospodářství. Velké emisní banky ponechaly hlavní úrokové sazby na velmi nízké úrovni: 1,00 % v eurozóně, 0,00 % až 0,25 % v USA a 0,10 % v Japonsku. Stejně jako doposud si nadále cestu do reálného hospodářství v podobě úvěrů našla jen část dodatečných peněž. Zbytek prostředků se postaral na trzích s cennými papíry o kurzový růst tažený přebytečnou likviditou, nebo byl emisními bankami opět investován. Investiční politika Fond se orientoval především na investice do krátkodobých bankovních, podnikových a státních dluhopisů a vklady. 3
Pololetní zpráva 2010 Struktura majetku fondu 30. listopad 2010 31. květen 2010 mil. USD % mil. USD % Dluhopisy znějící na americké dolary 18,7 51,53 20,6 52,42 Majetek v cenných papírech 18,7 51,53 20,6 52,42 Financial Futures 17,5 48,17 18,6 47,24 Zůstatky na bankovních účtech 0,1 0,31 0,1 0,34 Úrokové pohledávky - 0,0-0,01 - - Majetek fondu 36,3 100,00 39,4 100,00 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2010 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2010 do 30. listopadu 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v USD Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na americké dolary Emitent AFRICKÁ ROZVOJOVÁ BANKA AFR. DEV. BK 08/11 US008281AU15 2,750000 0 0 1 000 100,535000 1 005 350,00 2,77 Celkem 1 005 350,00 2,77 Země emise NĚMECKO DT.BANK 04/15 MTN DL XS0198456054 1,084380 0 0 500 97,495000 487 475,00 1,34 Celkem 487 475,00 1,34 Země emise FRANCIE AGENCE FSE DEV. 09/11 MTN XS0408190881 1,750000 0 0 1 500 100,170000 1 502 550,00 4,14 CADES 09/11 MTN FR0010722017 1,875000 0 0 1 000 100,295000 1 002 950,00 2,77 Země emise NIZOZEMSKO Celkem 2 505 500,00 6,91 NED.WATERSCH. 10/12 MTN XS0479894007 1,375000 0 0 1 000 100,735000 1 007 350,00 2,78 Celkem 1 007 350,00 2,78 Země emise ŠVÉDSKO SVENSK.HDLSB. 06/16FLRMTN XS0246446859 0,442190 0 0 500 98,705000 493 525,00 1,36 Celkem 493 525,00 1,36 Země emise ŠVÝCARSKO UBS AG JE 06/16 FLR MTN XS0250503637 0,439060 0 0 500 98,045000 490 225,00 1,35 Celkem 490 225,00 1,35 4
Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v USD Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise USA GENL EL.CAP. 2012 FLRMTN US36962GR893 0,458440 0 0 500 98,900000 494 500,00 1,36 HSBC FINANCE 05/12 FLR US40429CCW01 0,642190 0 0 500 98,495000 492 475,00 1,36 MORGAN STANLEY 06/11 FLR US617446YT02 0,539060 0 0 500 99,985000 499 925,00 1,38 US TREASURY 2011 US912828LG39 * 1,000000 1 500 0 3 000 100,515600 3 015 468,00 8,32 US TREASURY 2011 US912828JY72 0,875000 0 1 000 1 000 100,117187 1 001 171,87 2,76 US TREASURY 2011 US912828KU32 * 0,875000 0 0 2 000 100,332031 2 006 640,62 5,53 US TREASURY 2011 US912828GA24 4,500000 0 0 100 104,160000 104 160,00 0,29 US TREASURY 2013 US912828JQ49 2,750000 0 0 1 000 105,972000 1 059 720,00 2,92 WELLS FARGO 2012 FLR MTN US92976WAK27 0,445940 0 0 500 99,857500 499 287,50 1,38 Celkem 9 173 347,99 25,30 Celkem DLUHOPISY znějící na americké dolary 15 162 772,99 41,82 Celkem CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 15 162 772,99 41,82 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise USA US TREASURY 2011 US912828LW88 * 1,000000 3 000 0 3 000 100,593750 3 017 812,50 8,32 US TREASURY 2011 US912828MM97 0,750000 3 000 2 500 500 100,430000 502 150,00 1,39 Celkem 3 519 962,50 9,71 Celkem DLUHOPISY znějící na americké dolary 3 519 962,50 9,71 Celkem NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 3 519 962,50 9,71 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 18 682 735,49 51,53 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 17 464 960,39 48,17 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 112 639,38 0,31 JINÉ ZÁVAZKY -4 176,99-0,01 MAJETEK FONDU 36 256 158,27 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 139 502 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 152 774 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 25 640 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ USD 95,59 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ USD 127,60 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ USD 133,67 * Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 30. listopadu 2010 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % US TREASURY 2011 US912828KU32 2 000 0,05 US TREASURY 2011 US912828LG39 3 000 0,05 US TREASURY 2011 US912828LW88 3 000 0,05 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 5
Pololetní zpráva 2010 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Úroková sazba Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na americké dolary Země emise USA US TREASURY 2010 US912828JL51 2,000000 0 2 000 US TREASURY 2010 US912828EG12 3,875000 0 2 000 US TREASURY 2010 US912828DX53 3,625000 0 2 000 Vídeň, prosinec 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 6