ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. března 2008 do 31. srpna 2008

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Akciové trhy ------------------------------------------------------------------------------------------------3 Portfolio -----------------------------------------------------------------------------------------------------3 Výhled -------------------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 31. srpnu 2008 -------------------------------------------------- 5 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------13 1

Pololetní zpráva 2008 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: 05 0100-19881 / 17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 2,30 mil.eur Společníci Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Ředitel Dr. Christian AICHINGER Ředitel Mgr. Rupert ASCHER Ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER Ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Ředitel Franz RATZ Podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Jednatelé Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Prokuristé Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst SORGER (do 8.4.2008) Ernst Rudolf THIER Státní komisaři Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Auditor Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. března 2008 do 31. srpna 2008. Dále si vás dovolujeme upozornit, že k rozhodnému dni, 14. červenci 2008, došlo ke spojení majetku fondu ESPA STOCK EUROPE, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech (dále jen ZIF ), a majetku fondu ALPENFONDS, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 ZIF, s fondem ESPA STOCK EUROPE-ACITVE, podílovým fondem v cenných papírech podle ustanovení 20 ZIF. Ke spojení došlo na základě 3 odst. 2 ZIF z roku 1993 jako převzetí, přičemž fondy ESPA STOCK EUROPE a ALPENFONDS byly převzaty fondem ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE. Základem pro výpočet hodnoty fondů při převzetí byly kurzové zdroje k rozhodnému dni a k jejich výpočtu byly použity odsouhlasené metody. Vývoj fondu Akciové trhy První polovina roku probíhala na evropských a mezinárodních akciových burzách nepříznivě. Trh se nejprve obával pouze jedné recese a to v USA, po zveřejnění hlavních hospodářských údajů v Evropě však byla očekávání podle IFO rovněž na úrovni recese. Také očekávané zisky v průběhu období klesly a v důsledku vysokých cen surovin (ropy, uhlí, železné rudy, pšenice, atd.) naopak vzrostly obavy z inflace. Nakonec však došlo k utlumení tohoto vývoje a k cenovým korekturám - např. cena ropy se propadla z rekordních 147 USD na 115 USD. Americký FED snížil hlavní úrokovou sazbu na 2 %, ECB naopak ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny. Finanční tituly, především banky, musely učinit další miliardové odpisy a na úrovni jednotlivých odvětví skončily se svou výkonností na posledním místě. Následovaly je telekomunikační firmy, energetické akcie se naopak držely ještě nejlépe. USD po dlouhé době posílil vůči euru (o 4 %). Portfolio Na počátku března jsme rychle snížili akciový podíl ze 100 % na 92 % a po pádu na trzích ke konci března podíl opět navýšili na 102 %. V dalším období jsme podíl akcií postupně opět snižovaly až na 94 %, v srpnu opět posílili zpět na 100 %. Použili jsme také futures na Eurostoxx 50 a FTSE 100, abychom vždy dosáhli požadovaného investičního stupně. V uplynulých šesti měsících jsme aktivněji obchodovali se surovinovými tituly, při nadhodnocených kurzech prodávali a naopak při podhodnocených nakupovali, podíl finančních titulů byl zmenšen a teprve v červenci při silném kurzovém skoku jsme tyto tituly krátkodobě naddimenzovali. Momentálně držíme relativně více investic v surovinách a energii tyto tituly mají ještě stále nejlepší dynamiku, ve spotřebě jsme poddimenzovaní. Nadále upřednostňujeme společnosti s vysokou tržní kapitalizací. Výhled I zbytek roku bude náročný, zlom v klesajícím trendu může nastat kdykoliv. Avšak bude záležet na hodnotách makroekonomických ukazatelů. 3

Pololetní zpráva 2008 Struktura majetku fondu 31. srpen 2008 29. únor 2008 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na britské libry 72,1 27,14 22,4 19,50 dánské koruny 1,1 0,41 - - eura 123,9 46,65 71,6 62,50 norské koruny 4,2 1,59 1,0 0,89 švédské koruny 7,3 2,74 - - švýcarské franky 33,8 12,73 14,3 12,49 americké dolary 1,7 0,63 4,5 3,89 Investiční certifikáty znějící na eura 0,3 0,11 - - Majetek v cenných papírech 244,3 91,99 113,8 99,27 Financial Futures 0,2 0,08 - - Zůstatky na bankovních účtech 20,9 7,89 0,8 0,66 Úrokové pohledávky 0,1 0,05 0,1 0,07 Majetek fondu 265,6 100,00 114,6 100,00 4

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Seznam majetku fondu k 31. srpnu 2008 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. března 2008 do 31. srpna 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE AVIVA PLC GB0002162385 180 285 12 600 167 685 5,145000 1 068 839,08 0,40 Celkem 1 068 839,08 0,40 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,807174 1 068 839,08 0,40 AKCIE znějící na eura Země emise BELGIE THENERGO BE0947217122 40 000 0 40 000 8,900000 356 000,00 0,13 Celkem 356 000,00 0,13 Země emise NĚMECKO ALLIANZ AG DE0008404005 67 571 45 738 45 173 114,100000 5 154 239,30 1,94 BASF AG DE0005151005 269 700 136 000 133 700 39,380000 5 265 106,00 1,98 BAYER AG DE0005752000 62 000 1 680 60 320 54,010000 3 257 883,20 1,23 COLONIA REAL ESTATE AG DE0006338007 0 22 400 137 600 5,750000 791 200,00 0,30 DAIMLERCHRYSLER AG DE0007100000 31 335 11 400 39 935 39,900000 1 593 406,50 0,60 DEUTSCHE BK NAMEN DE0005140008 92 252 76 365 50 637 58,200000 2 947 073,40 1,11 DT.TELEKOM NAMEN DE0005557508 97 147 14 348 129 999 11,310000 1 470 288,69 0,55 E.ON AG NA DE000ENAG999 118 248 0 118 248 39,850000 4 712 182,80 1,77 MAN AG DE0005937007 20 000 0 20 000 66,850000 1 337 000,00 0,50 MERCK KGAA DE0006599905 30 000 1 400 28 600 78,250000 2 237 950,00 0,84 MUENCH.RUECKVERS.VNA O.N. DE0008430026 30 000 1 036 36 364 106,180000 3 861 129,52 1,45 PLAMBECK NEUE ENERGIEN DE000A0JBPG2 0 0 143 000 2,700000 386 100,00 0,15 PORSCHE AG VZO O.N. DE0006937733 15 000 700 14 300 95,920000 1 371 656,00 0,52 ROTH + RAU AG DE000A0JCZ51 5 580 2 140 3 440 35,250000 121 260,00 0,05 RWE STAMM O.N. DE0007037129 20 000 17 940 38 060 73,630000 2 802 357,80 1,05 SALZGITTER AG DE0006202005 54 000 16 960 37 040 105,100000 3 892 904,00 1,47 SAP AG DE0007164600 29 150 40 000 29 150 38,200000 1 113 530,00 0,42 SIEMENS AG NAMEN DE0007236101 124 068 128 822 27 546 74,260000 2 045 565,96 0,77 VERBIO VER.BIOENERGIE AG DE000A0JL9W6 0 42 279 41 721 1,400000 58 409,40 0,02 WACKER CONSTR. EQUIPMENT DE000WACK012 0 7 254 44 560 6,920000 308 355,20 0,12 ZHONGDE WASTE TECHNOLOGY DE000ZDWT018 0 6 000 52 000 25,000000 1 300 000,00 0,49 Celkem 46 027 597,77 17,33 Země emise FINSKO NOKIA CORP FI0009000681 684 786 312 600 372 186 17,080000 6 356 936,88 2,39 Celkem 6 356 936,88 2,39 5

Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise FRANCIE SUEZ S.A. -ANR.- FR0010614115 42 516 0 42 516 4,910000 208 753,56 0,08 Celkem 208 753,56 0,08 Země emise ŘECKO ALAPIS S.A. GRS322003013 400 000 395 500 1 067 804 1,710000 1 825 944,84 0,69 Celkem 1 825 944,84 0,69 Země emise ITÁLIE UNICREDITO ITALIANO IT0000064854 1 517 184 1 038 500 753 684 3,685000 2 777 325,54 1,05 Celkem 2 777 325,54 1,05 Země emise NIZOZEMSKO ING GROEP NL0000303600 67 699 42 639 145 339 21,340000 3 101 534,26 1,17 SMARTRAC N.V. NL0000186633 15 000 0 15 000 17,080000 256 200,00 0,10 Celkem 3 357 734,26 1,26 Země emise RAKOUSKO CA IMMO.ANL.AG O.N. AT0000641352 70 000 91 000 70 000 9,860000 690 200,00 0,26 ERSTE BANK STAMM AT0000652011 1 800 15 628 14 872 40,980000 609 454,56 0,23 IMMOFINANZ IMMOB.AKT. AT0000809058 200 000 190 000 200 000 6,200000 1 240 000,00 0,47 OMV STAMM AT0000743059 * 46 000 24 214 51 886 43,760000 2 270 531,36 0,85 VIENNA INSURANCE GROUP AT0000908504 11 284 1 020 16 264 42,600000 692 846,40 0,26 Celkem 5 503 032,32 2,07 Země emise ŠVÝCARSKO OPENLIMIT HOLDING AG CH0022237009 12 000 0 47 000 1,600000 75 200,00 0,03 Celkem 75 200,00 0,03 Země emise ŠPANĚLSKO BANCO SANTANDER ES0113900J37 262 046 10 920 329 126 11,640000 3 831 026,64 1,44 BCO BIL.VIZ.ARG.NOM. ES0113211835 252 274 0 252 274 11,560000 2 916 287,44 1,10 TELEFONICA ES0178430E18 190 654 34 000 276 654 16,910000 4 678 219,14 1,76 Celkem 11 425 533,22 4,30 Celkem EUR 77 914 058,39 29,33 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 78 982 897,47 29,73 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE ANGLO AMERICAN GB00B1XZS820 289 274 145 600 143 674 29,320000 5 218 850,75 1,96 ASTRAZENECA PLC GB0009895292 256 169 164 060 121 109 26,930000 4 040 596,65 1,52 BARCLAYS GB0031348658 751 227 572 680 340 547 3,530000 1 489 307,90 0,56 6

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % BG GRP PLC GB0008762899 90 000 0 90 000 12,190000 1 359 186,16 0,51 BHP BILLITON GB0000566504 621 263 354 200 267 063 17,180000 5 684 203,41 2,14 BP PLC GB0007980591 883 703 145 560 992 143 5,287500 6 499 162,28 2,45 BRIT.AMER.TOBACCO GB0002875804 200 000 7 000 193 000 18,610000 4 449 758,18 1,68 BRITISH LAND CO PLC GB0001367019 0 129 140 86 860 7,655000 823 754,40 0,31 DIAGEO PLC GB0002374006 89 808 0 89 808 10,170000 1 131 536,86 0,43 GLAXOSMITHKLINE PLC GB0009252882 179 946 72 807 258 614 12,965000 4 153 911,89 1,56 GROUP 4 SECURICOR GB00B01FLG62 650 000 21 000 629 000 2,335000 1 819 576,25 0,68 HSBC HLDGS PLC GB0005405286 611 203 18 424 724 379 8,655000 7 767 220,82 2,92 LLOYDS TSB GROUP PLC GB0008706128 207 942 24 220 356 722 3,037500 1 342 390,63 0,51 MICHAEL PAGE INTERNAT. GB0030232317 0 399 452 303 773 3,675000 1 383 054,34 0,52 NEXT PLC GB0032089863 100 000 7 000 143 000 10,610000 1 879 680,99 0,71 RIO TINTO GB0007188757 50 309 11 400 38 909 52,290000 2 520 585,53 0,95 ROYAL BK SCOTLD GRP GB0007547838 2 197 119 1 153 562 1 615 357 2,347500 4 697 933,31 1,77 SABMILLER GB0004835483 130 000 0 130 000 11,810000 1 902 067,73 0,72 TESCO GB0008847096 206 433 0 206 433 3,815000 975 677,74 0,37 VODAFONE GRP GB00B16GWD56 2 959 322 134 025 3 782 619 1,410500 6 609 953,71 2,49 WPP GRP PLC GB00B0J6N107 240 000 68 400 171 600 5,375000 1 142 690,14 0,43 XSTRATA PLC GB0031411001 130 000 21 400 108 600 30,660000 4 125 102,12 1,55 Celkem 71 016 201,79 26,73 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,807174 71 016 201,79 26,73 AKCIE znějící na dánské koruny Země emise DÁNSKO FLS INDS NAM. B DK0010234467 20 000 0 20 000 409,000000 1 096 866,15 0,41 Celkem 1 096 866,15 0,41 Celkem DKK přepočítáno kurzem 7,457610 1 096 866,15 0,41 AKCIE znějící na eura Země emise BELGIE FORTIS UTS BE0003801181 29 945 52 140 73 805 9,480000 699 671,40 0,26 THENERGO KPS 1 BE0917377484 40 000 0 40 000 0,000000 0,00 0,00 Celkem 699 671,40 0,26 Země emise NĚMECKO SOLAR MILLENNIUM AG DE0007218406 17 561 3 000 24 808 26,270000 651 706,16 0,25 Celkem 651 706,16 0,25 Země emise FRANCIE AXA S.A. FR0000120628 54 077 0 54 077 21,860000 1 182 123,22 0,45 BNP PARIBAS FR0000131104 129 489 90 000 39 489 61,480000 2 427 783,72 0,91 CARREFOUR FR0000120172 17 626 0 17 626 36,130000 636 827,38 0,24 FRANCE TELECOM FR0000133308 157 141 14 980 206 161 20,135000 4 151 051,74 1,56 LAFARGE FR0000120537 6 000 15 520 15 480 82,620000 1 278 957,60 0,48 SANOFI-SYNTHELABO FR0000120578 0 3 460 12 040 48,610000 585 264,40 0,22 SOCIETE GENERALE S.A. FR0000130809 79 522 69 500 39 522 66,100000 2 612 404,20 0,98 7

Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % SUEZ S.A. FR0000120529 242 516 200 000 42 516 37,500000 1 594 350,00 0,60 TOTAL FINA S.A. FR0000120271 124 210 3 220 143 990 49,045000 7 061 989,55 2,66 Celkem 21 530 751,81 8,11 Země emise ŘECKO NEWSPHONE HELLAS GRS457003002 0 0 129 500 0,920000 119 140,00 0,04 Celkem 119 140,00 0,04 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MLX29 296 935 86 546 386 289 23,850000 9 212 992,65 3,47 Celkem 9 212 992,65 3,47 Země emise ITÁLIE ASSICUR GENERALI IT0000062072 324 712 280 000 44 712 22,770000 1 018 092,24 0,38 ENEL S.P.A. IT0003128367 0 38 840 134 160 6,275000 841 854,00 0,32 ENI S.P.A. IT0003132476 118 766 4 858 148 608 22,230000 3 303 555,84 1,24 Celkem 5 163 502,08 1,94 Země emise LUCEMBURSKO ARCELORMITTAL S.A. NOUV. LU0323134006 120 000 20 000 120 000 53,760000 6 451 200,00 2,43 Celkem 6 451 200,00 2,43 Země emise NIZOZEMSKO KON.PHILIPS ELECTRONICS NL0000009538 37 370 0 37 370 22,240000 831 108,80 0,31 UNILEVER NL0000009355 58 449 0 58 449 18,845000 1 101 471,41 0,41 Celkem 1 932 580,21 0,73 Země emise ŠVÝCARSKO BIOPETROL INDUSTIRES CH0023225938 0 39 625 110 375 1,320000 145 695,00 0,05 Celkem 145 695,00 0,05 Celkem EUR 45 907 239,31 17,28 AKCIE znějící na norské koruny Země emise NORSKO STATOIL NO0010096985 120 000 0 120 000 167,500000 2 524 139,44 0,95 YARA INTERNATIONAL NO0010208051 40 000 0 40 000 338,000000 1 697 829,11 0,64 Celkem 4 221 968,55 1,59 Celkem NOK přepočítáno kurzem 7,963110 4 221 968,55 1,59 AKCIE znějící na švédské koruny Země emise ŠVÉDSKO ALFA LAVAL AB SE0000695876 120 000 0 120 000 88,500000 1 123 179,59 0,42 ATLAS COPCO A FREE SE0000101032 130 000 0 130 000 90,500000 1 244 275,70 0,47 8

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ERICSSON/B SE0000108656 698 060 300 000 398 060 73,000000 3 073 237,23 1,16 SCANIA AB SE0000308280 200 000 14 000 186 000 92,750000 1 824 532,27 0,69 Celkem 7 265 224,79 2,74 Celkem SEK přepočítáno kurzem 9,455300 7 265 224,79 2,74 AKCIE znějící na švýcarské franky Země emise ŠVÝCARSKO ABB LTD. CH0012221716 305 500 0 305 500 27,140000 5 127 404,84 1,93 CREDIT SUISSE NAM. CH0012138530 188 112 155 320 70 792 51,150000 2 239 269,53 0,84 NESTLE NAM. CH0038863350 496 660 140 000 356 660 48,600000 10 719 319,75 4,04 NOVARTIS AG CH0012005267 121 553 15 653 156 280 61,550000 5 948 507,47 2,24 ROCHE HOLDING GEN.SCH. CH0012032048 84 266 78 456 33 210 186,000000 3 819 956,09 1,44 UBS NAM. CH0024899483 260 616 130 100 160 616 24,140000 2 397 742,95 0,90 ZURICH FIN.SERVICES CH0011075394 20 200 200 20 000 288,500000 3 568 226,09 1,34 Celkem 33 820 426,72 12,73 Celkem CHF přepočítáno kurzem 1,617050 33 820 426,72 12,73 AKCIE znějící na americké dolary Země emise OSTROVY JERSEY KAZAKHGOLD GROUP US48667H1059 0 8 400 51 600 14,950000 523 973,51 0,20 Celkem 523 973,51 0,20 Země emise RUSKO OAO GAZPROM US3682872078 0 47 000 43 000 39,000000 1 139 072,85 0,43 Celkem 1 139 072,85 0,43 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,472250 1 663 046,36 0,63 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 164 990 973,67 62,11 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO ESPA CASH EURO EB/T AT0000724307 140 0 140 1 145,870000 160 421,80 0,06 ESPA CASH EURO-PLUS EB/T AT0000812979 1 300 0 1 300 92,890000 120 757,00 0,05 Celkem 281 178,80 0,11 Celkem EUR 281 178,80 0,11 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY 281 178,80 0,11 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY Země emise VELKÁ BRITÁNIE BETBULL-EUROPEAN BETTING AT0000615331 0 0 37 758 2,500000 94 395,00 0,04 Celkem 94 395,00 0,04 Celkem EUR 94 395,00 0,04 CELKEM NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 94 395,00 0,04 9

Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ZAKNIHOVANÁ PRÁVA Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AKCIE znějící na eura Země emise RAKOUSKO BACA -ANSP NACHZG BARABF- AT0000A0AJ61 800 0 800 0,000000 0,00 0,00 Celkem 0,00 0,00 Celkem EUR 0,00 0,00 CELKEM ZAKNIHOVANÁ PRÁVA 0,00 0,00 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů DJ EURO STOXX 50 09/08 EUR 420-98 360,00-0,04 Celkem EUR - 98 360,00-0,04 LIFFE FTSE 100 09/08 GBP 100 308 166,44 0,12 Celkem GBP 308 166,44 0,12 Celkem Nákup termínových kontraktů 209 806,44 0,08 CELKEM FINANCIAL FUTURES 209 806,44 0,08 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 244 349 444,94 91,99 FINANCIAL FUTURES 209 806,44 0,08 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 20 947 340,15 7,89 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 129 543,16 0,05 MAJETEK FONDU 265 636 134,69 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 974 851 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 1 257 391 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 80 023 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 99,52 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 126,08 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 126,08 * Takto označený cenný papír byl 31. srpna 2008 částečně v množství 40.264 kusů zapůjčen za poplatek 0,3 % p.a. v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. 10

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ARQUES INDUSTRIES AG DE0005156004 EUR 50 000 200 000 BARCLAYS PLC -ANR.- GB000A0Q4810 GBP 390 547 390 547 BOEHLER-UDDEHOLM STAMM AT0000903851 EUR 200 200 CONTINENTAL AG DE0005439004 EUR 0 17 300 CRH PLC IE0001827041 EUR 0 75 000 CROPENERGIES AG DE000A0LAUP1 EUR 0 31 196 E.ON AG DE0007614406 EUR 32 536 50 336 EPCOS AG NA DE0005128003 EUR 0 50 000 EUROMICRON AG DE0005660005 EUR 0 12 646 EVN STAMM AT0000741053 EUR 16 000 20 000 FIAT ORD. IT0001976403 EUR 2 500 2 500 FOMENTO CONS. CONTR. ES0122060314 EUR 0 40 000 METRO AG DE0007257503 EUR 0 20 000 NEOCHIMIKI S.A. GRS463003012 EUR 0 80 000 NESTLE NAMEN CH0012056047 CHF 0 10 000 RAIFFEISEN INT. BK. HLDG AT0000606306 EUR 700 700 ROYAL BK SCOTLD GRP NEW GB00B2R3F009 GBP 172 211 172 211 TELEKOM AUSTRIA O.N. AT0000720008 EUR 2 000 2 000 VA STAHL AT0000937503 EUR 1 000 1 000 VIENNA INSR.GRP. BZR O.N. AT0000A092Y9 EUR 6 008 6 008 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ADECCO SA CH0012138605 CHF 0 40 000 AEGON NV NL0000303709 EUR 0 90 559 ALLEANZA IT0000078193 EUR 4 000 4 000 ASML HOLDING NL0006034001 EUR 0 44 444 AUTOSTRADE IT0003506190 EUR 1 500 1 500 BANCHE POPOLARI UNITE IT0003487029 EUR 2 500 2 500 BARRATT DEV PLC GB0000811801 GBP 0 600 000 BCA INTESA IT0000072618 EUR 15 000 15 000 BCA POP.SOC.COOPER. IT0004231566 EUR 4 000 4 000 BT GROUP PLC GB0030913577 GBP 2 270 800 2 270 800 BUZZI UNICEM IT0001347308 EUR 2 000 2 000 CIE FIN.RICHEM.A+PS CH0012731458 CHF 1 000 1 000 ENRO AG DE0005492821 EUR 0 90 499 HBOS PLC GB0030587504 GBP 138 830 138 830 HBOS PLC -ANR.- GB00B2R89Q92 GBP 55 532 55 532 KON. DSM NV NAM. NL0000009827 EUR 0 60 000 PRYSMIAN S.P.A. IT0004176001 EUR 2 000 2 000 RAUTARUUKKI OY K FI0009003552 EUR 0 40 000 ROYAL BK SCOTLD -ANR.- GB00B2R3F116 GBP 172 211 172 211 SAIPEM IT0000068525 EUR 1 500 1 500 SCHW RUECKV NAMEN CH0012332372 CHF 300 51 100 SGS STE GLE SURV.NA. CH0002497458 CHF 30 30 SOLAR MILLENNIUM AG BZR DE000A0TGM35 EUR 0 10 247 SULZER AG CH0038388911 CHF 250 250 SWATCH GRP AG CH0012255151 CHF 150 150 SYNGENTA AG CH0011037469 CHF 400 400 SYNTHES INC US87162M4096 CHF 400 400 TELECOM ITALIA RNC IT0003497176 EUR 0 797 200 TGS NOPEC GEOPHYSICAL NO0003078800 NOK 0 104 000 VTB BANK US46630Q2021 USD 0 100 000 11

Pololetní zpráva 2008 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY ESPA ST EUROPE VALUE EB/T AT0000659248 EUR 21 500 21 500 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ASML HOLDING -ANR.- NL0006237919 EUR 44 444 44 444 KON. DSM -ANR.- NL0006177016 EUR 111 421 111 421 ZAKNIHOVANÁ PRÁVA BACA -ANSP AUF BARABFDG- AT0000A09U16 EUR 800 800 Vídeň, září 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 12

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a oblastí Fondy - strategie ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA SELECT CASH ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA SELECT BOND ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA PORTFOLIO BOND ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF WORLD ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK VIENNA ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK BIOTEC ESPA WWF STOCK UMWELT ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 03 až 07 13

Pololetní zpráva 2008 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF WORLD ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-LONGTERM ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND EURO-PRO ESPA BOND EURO-REAL ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-RESERVA ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND INTERNATIONAL ESPA BOND MORTAGE ESPA BOND PREFERRED Akcie alpské oblasti Alternativní investice do nových (emerging) trhů Hedge fond fondů, alternativní investice Americké akciové fondy Evropské akciové fondy Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, Japonské akciové fondy Globální akciové fondy z oblasti technologií Globální akciové fondy Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Státní dluhopisy střední a východní Evropy Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v EUR Státní dluhopisy v EUR s dobou do splatnosti delší než 7 let Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR Panevropské dluhopisy, převážně v EUR Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR bez inflačního rizika Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR Mezinárodní dluhopisy Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku Druhořadé podnikové dluhopisy ESPA BOND SYSTEM Dluhopisové fondy v eur s emisí před 01.03.2001 ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-REAL Americké státní dluhopisy bez inflačního rizika se zajištěním proti měnovému riziku (USD) ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH ASSET BACKED Investice do cenných papírů krytých aktivy, výhradně papíry investičního stupně ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EMERGING-MARKETS Fond blízký fondu peněžního trhu investující na emerging trzích ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH FORINT Fond blízký fondu peněžního trhu v maďarských forintech, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH SYSTEM-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu investující do emisí před 01.03.2001 14

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE ESPA GARANT BRIC Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do 12.11.2013 ESPA GARANT CHINA Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do 29.02.2012 ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PORTFOLIO TARGET 4 Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA PROTECT EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do 31.05.2012 ESPA PROTECT NEW EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do 31.10.2012 ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-PLUS Konzervativní fond investující podle alokace aktiv (regiony, odvětví, témata) ESPA SHORT THERM-PREFERRED Druhořadé podnikové dluhopisy se zajištěním proti úrokovému riziku ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) ESPA STOCK AMERICA-SMALL CAP Americké akcie ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY Akciový fond, investice do nemovitostních akcií v oblasti Asie a Pacifiku ESPA STOCK BIOTEC Akcie biotechnologických podniků ESPA STOCK BRICK Akciový fond investující na emerging trzích ESPA STOCK COMMODITIES Globální firmy ze surovinového odvětví ESPA STOCK EUROPE Evropské akcie, TOP 50 akcií ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE Panevropské akcie ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Akcie ze střední a východní Evropy ESPA STOCK EUROPE-GROWTH Evropské růstové akcie ESPA STOCK EUROPE PROPERTY Akcie evropských nemovitostí ESPA STOCK EUROPE-VALUE Evropské akcie čistá hodnota majetku ESPA STOCK FINANCE Akcie finančního sektoru ESPA STOCK GLOBAL Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKET Investice do akcií z rychle se rozvíjejících (emerging) trhů ESPA STOCK INTERNET-INFRA Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu ESPA STOCK ISTANBUL Turecké akcie ESPA STOCK JAPAN Japonské akcie ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS Akciové trhy Středního východu, Afriky a vybrané země jako Izrael nebo Turecko ESPA STOCK NEW CONSUMER Celosvětový akciový fond (s vysokým podílem emerging trhů) ESPA STOCK NEW-EUROPE ACTIVE Středoevropské akcie, aktivně řízený fond ESPA STOCK NTX Středoevropské akcie (index NTX), indexový fond, obchodování možné na Vídeňské burze 15

Pololetní zpráva 2008 ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK VIENNA ESPA VINIS BOND ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 ESPA VORSORGE CLASSIC /05 ESPA VORSORGE CLASSIC /06-07 ESPA WWF STOCK UMWELT Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Rakouské akcie Dlouhodobé dluhopisy v euru Dlouhodobé dluhopisy blízké peněžnímu trhu Dlouhodobé rakouské akcie Dlouhodobé evropské akcie Dlouhodobé celosvětové akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Globální akcie ekologických podniků Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 16