POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2009 do 30. listopadu 2009
Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2009 ---------------------------------------------- 5 1
Pololetní zpráva 2009 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %, od 9.8.2008 do 5.10.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008 do 5.10.2008: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (dříve FINAG Holding GmbH, od 6.10.2008: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK RUSSIA, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2009 do 30. listopadu 2009. Vývoj fondu Ve sledovaném období od 1. července do 1. prosince 2009 si fond ESPA STOCK RUSSIA připsal + 10 %. Na začátku sledovaného období trh prodělal korekci okolo 30 % směrem dolů. Tento pokles byl reakcí na silnou rallye na začátku roku. Potom již ruské akcie až do konce sledovaného období trvale rostly. Díky vysokým globální stimulačním výdajům zemí G20 se hospodářství podařilo stabilizovat a na worst case scenario nedošlo. Vzhledem ke zlepšujícím se vyhlídkám a masivní mezinárodní expanzivní měnové a fiskální politice rostly silně na hodnotě i suroviny jako ropa, měď a nikl. Tak bylo Rusko v roce 2009 velmi silně ovlivněno mezinárodním vývojem. Ruský rubl posílil vůči euru i americkému dolaru, úrokové sazby se snížily a měnové rezervy se zvýšily na 442 mld. USD. Při ceně ropy 80 USD za barel přiteklo do státní poklady o 40 mld. USD více, než se ještě před rokem očekávalo. V posledním čtvrtletí roku 2009 byl hospodářský růst opět pozitivní a míra inflace se snížila na 9 %. V roce 2010 je očekáván hospodářský růst okolo 5 %. Ve třetím a čtvrtém čtvrtletí roku 2009 se na ruský trh vrátili velcí mezinárodní investoři, přispěly k tomu také zlepšené politické vztahy s USA, ale také s Čínou. Především spolupráce s Čínou je stále užší. Čína financuje v Rusku projekty v oblasti surovin a jako protiplnění jsou uzavírány dlouhodobé kontrakty na dodávky. Ve sledovaném období se podařilo úspěšně realizovat navýšení kapitálu. V roce 2010 budou tyto aktivity probíhat ještě ve větší míře. Politicky je situace nadále stabilní. Duo Medveděv a Putin se v těžké fázi osvědčilo. Díky tomu může v následujících letech být kladen důraz na potřebné reformy. Nejsilnějšími sektory bylo v uplynulých šesti měsících bankovnictví, dodávka energií a retail. Ruský akciový trh je po silném nástupu jeden z nevýnosnějších trhů na světě. V roce 2010 je očekávána hodnota P/E na úrovni 8 a v roce 2011 na úrovni 7. Navíc je zadlužení v relaci k HDP pouze 10 %, což jistě povede k dalšímu zvýšení ratingové stupně agenturami. 3
Pololetní zpráva 2009 Struktura majetku fondu 30. listopad 2009 31. květen 2009 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na britské libry - - 0,2 1,39 švédské koruny 0,3 1,00 0,1 0,79 americké dolary 30,3 89,48 17,0 99,60 Majetek v cenných papírech 30,6 90,48 17,4 101,77 Financial Futures 0,2 0,53 0,3 1,78 Zůstatky na bankovních účtech 3,0 8,99-0,6-3,55 Úrokové pohledávky - 0,0-0,00 0,0 0,00 Majetek fondu 33,8 100,00 17,1 100,00 4
Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2009 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2009 do 30. listopadu 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na americké dolary Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise RUSKO FEDER.SET.KOMP.YED.ENERG. RU000A0JPNN9 210 000 000 135 000 000 195 000 000 0,012500 1 623 538,82 4,80 FEDERAL NAYA GIDROG. RL 1 RU000A0JPKH7 26 000 000 8 000 000 43 000 000 0,038400 1 099 810,17 3,25 JSC MMC NORILSK NICKEL RU0007288411 0 0 4 490 136,800000 409 119,79 1,21 POLYUS ZOLOTO RU000A0JNAA8 113 0 113 53,636400 4 036,97 0,01 PYATAYA GEN.KOM.REG. RU000A0F5UN3 7 000 000 3 000 000 4 000 000 0,075600 201 418,72 0,60 SBEREGATELNY BK.ROSS.FED. RU0009029540 2 090 000 1 290 000 1 937 142 2,371000 3 059 222,49 9,05 SURGUTNEFTEG VZG RU0009029524 0 0 674 444 0,453000 203 498,94 0,60 TERRITORIAL NAYA GEN. RU000A0JKZF0 0 0 3 621 452 0,000430 1 037,21 0,00 Celkem 6 601 683,11 19,52 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,501350 6 601 683,11 19,52 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 6 601 683,11 19,52 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na švédské koruny Země emise BERMUDY WEST SIBERIAN RES. SDR SE0000739286 70 000 35 000 35 000 101,000000 336 883,56 1,00 Celkem 336 883,56 1,00 Celkem SEK přepočítáno kurzem 10,493240 336 883,56 1,00 AKCIE znějící na americké dolary Země emise OSTROVY JERSEY KAZAKHGOLD GROUP US48667H1059 0 1 755 1 617 8,000000 8 616,25 0,03 Celkem 8 616,25 0,03 Země emise RUSKO AKTSIONERNAYA FINANS.KOR. US48122U2042 48 000 19 097 38 156 17,810000 452 631,54 1,34 COMSTAR-OBYEDUNENNIYE US47972P2083 50 000 0 57 042 5,160000 196 048,04 0,58 GAZPROM NEFTYANAYA US36829G1076 20 000 19 000 10 000 26,440000 176 108,17 0,52 LUKOIL ADRæS US6778621044 93 000 67 000 61 348 58,050000 2 372 032,77 7,01 MOBILE TELESYS.OJSC ADRS US6074091090 67 375 52 930 48 070 50,080000 1 603 453,96 4,74 NK ROSNEFT GDR REGS US67812M2070 410 000 359 000 210 000 8,080000 1 130 182,84 3,34 NORILSK NICKEL ADRS US46626D1081 433 200 378 200 98 200 13,680000 894 778,70 2,65 NOVATEK GDR REG. S US6698881090 98 500 79 000 39 356 64,830000 1 699 436,83 5,03 NOVOLIPETSKIY METALLURG US67011E2046 55 000 56 519 45 000 30,130000 903 087,22 2,67 OAO GAZPROM US3682872078 160 000 143 000 99 579 22,720000 1 506 933,68 4,46 OGK 2 JSC US6708482095 0 0 50 000 2,950000 98 244,91 0,29 PHARMSTANDARD US7171402065 35 000 18 600 61 000 19,500000 792 286,94 2,34 POLYMETAL GDR REGS/RL-,20 US7317892021 100 000 20 000 80 000 9,550000 508 875,35 1,50 POLYUS ZOLOTO OJSC ADR US6781291074 120 000 35 000 111 964 28,550000 2 129 131,91 6,30 ROSTELEKOM ADR6 US7785291078 10 000 5 500 10 000 34,200000 227 794,98 0,67 5
Pololetní zpráva 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % RUSHYDRO OAO ADR 100 US4662941057 360 000 210 000 150 000 3,870000 386 652,01 1,14 SEVERSTAL US8181503025 130 000 119 397 90 000 7,700000 461 584,57 1,37 STALNAYA GRUPPA MECHEL US5838401033 195 000 180 000 95 810 19,450000 1 241 219,24 3,67 SURGUTNEFTEGAZ US8688612048 135 010 95 000 114 000 8,810000 668 957,94 1,98 TATNEFT GDR US6708312052 117 000 85 000 65 231 30,250000 1 314 308,96 3,89 TRUBNAYA METALLURGICH. US87260R2013 60 000 68 000 15 000 17,040000 170 246,78 0,50 URALKALIY US91688E2063 178 000 144 380 100 920 22,850000 1 535 965,63 4,54 VIMPEL COMM ADR US68370R1095 145 000 128 125 90 000 19,090000 1 144 370,07 3,38 VTB BANK US46630Q2021 530 000 400 000 460 000 4,300000 1 317 480,93 3,90 WIMM-BILL-DANN US97263M1099 68 000 19 500 54 000 19,900000 715 755,82 2,12 Celkem 23 647 569,79 69,93 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,501350 23 656 186,04 69,96 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 23 993 069,60 70,95 FINANCIAL FUTURES nerealizovaný výsledek v EUR Nákup termínových kontraktů RUSSIAN TRADED I. 12/09 USD 200 179 651,65 0,53 Celkem USD 179 651,65 0,53 Celkem Nákup termínových kontraktů 179 651,65 0,53 CELKEM FINANCIAL FUTURES 179 651,65 0,53 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 30 594 752,71 90,48 FINANCIAL FUTURES 179 651,65 0,53 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 3 040 143,79 8,99 ÚROKOVÉ ZÁVAZKY - 34,03-0,00 MAJETEK FONDU 33 814 514,12 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 471 987 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 4 432 499 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 493 941 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 6,06 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 6,28 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 6,31 * Cenný papír označený v přehledu hvězdičkou byl 30. listopadu 2009 částečně (v množství 50 000 ks) půjčen za poplatek 0,50 % p.a. v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 6
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY KORP. VSMPO-AVISMA RU0009100291 USD 0 4 500 MERRILL LYN. CALL02.07.17 ANN5636W7176 USD 0 700 000 MOSENERGO RU0008958863 USD 5 000 000 5 000 000 RAIFFEISEN INT. BK. HLDG AT0000606306 EUR 10 000 10 000 RUSHYDRO OAO US44880R2022 USD 50 000 50 000 TRANSNEFT VZG RU0009091573 USD 2 000 2 000 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH BLACK EARTH FARMING LTD. SE0001882291 SEK 50 000 100 000 EVRAZ GROUP US30050A2024 USD 40 000 40 000 GR.KOMP.PIK US69338N2062 USD 0 40 000 KAZMUNAIGAS GDRS US48666V2043 USD 40 000 40 000 PETER HAMBRO MINING GB0031544546 GBP 120 000 150 000 X 5 RETAIL GROUP US98387E2054 USD 17 000 17 000 Vídeň, prosinec 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 7