POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2009 do 30. listopadu 2009
Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Vývoj na akciových trzích---------------------------------------------------------------------------------3 Investiční politika fondu ----------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2009 ---------------------------------------------- 5 1
Pololetní zpráva 2009 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %, od 9.8.2008 do 5.10.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008 do 5.10.2008: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (dříve FINAG Holding GmbH, od 6.10.2008: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK EUROPE-EMERGING, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2009 do 30. listopadu 2009. Vývoj fondu Vývoj na akciových trzích V prvním čtvrtletí kalendářního roku se začaly mezinárodní akciové trhy zotavovat a kurzový ohňostroj, který to způsobilo, pokračoval na východoevropských burzách ve slabší formě i v průběhu sledovaného období. Růstový trend byl především přibrzděn korekturou na ruské burze, která trvala do poloviny července po razantním růstu o 114 % od doby, kdy se kurzy pohybovaly u dna. Za celé sledované období bylo možné dosáhnout lepší výkonnosti než Rusko díky burzám ve střední a východní Evropě, které od začátku roku zůstávaly spíše pozadu a díky Turecku. Tento pozitivní vývoj byl tažen především pozitivním očekáváním účastníků trhu, co se konjunkturálního zlepšení v roce 2010 týče, i zlepšujícími se výsledky firem ve druhém a třetím čtvrtletí. Ty se postaraly o překvapení mezi analytiky, kteří na základě toho revidovali svá očekávání pro nadcházející rok směrem nahoru. Dřívější obavy týkající se státních bankrotů a vysoké míry nesplácení u úvěrů se v důsledku tohoto vývoje a podpůrných balíčků nejrůznějších fondů (MMF, Světová banka, atd.) dostávaly stále více do pozadí. Na úrovni jednotlivých odvětví se dařilo lépe především cyklickým firmám jako bankám nebo surovinovým titulům. Naopak na straně poražených zůstaly defenzivní tituly telekomunikací a dodavatelů energií. Investiční politika fondu Fond ESPA STOCK EUROPE-EMERGING si za uplynulých šest měsíců připsal okolo 8 %. V průběhu sledovaného období byl snižován podíl hotovosti a byly přikoupeny polské tituly. Na úrovni jednotlivých odvětví jsme v portfoliu zvýšili množství finančních a energetických titulů na úkor defenzivnějších sektorů. Vedle investic do akcií fond za účelem efektivního řízení pozic, likvidity, rizika a investičního stupně používal derivátové indexové nástroje. Ve fondu byl také využit zápůjční systém cenných papírů. 3
Pololetní zpráva 2009 Struktura majetku fondu 30. listopad 2009 31. květen 2009 mil. EUR % mil. EUR % Akcie ze země původu britské Panenské ostrovy 0,0 0,00 0,2 0,20 Bulharsko - - 0,1 0,05 Gruzie - - 0,4 0,32 Velká Británie - - 1,4 1,28 Ostrov Man - - 0,2 0,18 Kazachstán - - 0,6 0,55 Chorvatsko - - 0,8 0,68 Rakousko 1,0 0,84 3,4 3,04 Polsko 12,9 10,86 5,6 5,00 Rusko 70,2 58,92 67,8 60,84 Slovensko 0,0 0,00 0,0 0,00 Česká republika 6,3 5,32 8,7 7,80 Turecko 17,1 14,31 17,2 15,45 Maďarsko 8,0 6,69 3,2 2,84 Majetek v cenných papírech 115,5 96,94 109,5 98,24 Financial Futures 0,2 0,19 1,3 1,12 Devizové termínové obchody 0,1 0,08 - - Zůstatky na bankovních účtech 3,3 2,77 0,7 0,62 Úrokové pohledávky/závazky 0,0 0,01 0,0 0,01 Majetek fondu 119,2 100,00 111,5 100,00 4
Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2009 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2009 do 30. listopadu 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na kanadské dolary Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise BRIT. PANENSKÉ OSTROVY ORSU METALS WTS 11.04.10 VGG6777T1158 0 0 1 415 250 0,005000 4 470,72 0,00 Celkem 4 470,72 0,00 Celkem CAD přepočítáno kurzem 1,582800 4 470,72 0,00 AKCIE znějící na polské zloté Země emise POLSKO BANK MILLENNIUM PLBIG0000016 160 000 0 160 000 4,500000 173 226,41 0,15 BK HANDLOWY W WARSZAWIE PLBH00000012 25 000 0 25 000 68,550000 412 314,95 0,35 GETIN HLDG PLGSPR000014 150 000 0 150 000 8,000000 288 710,69 0,24 ING BANK SLASKI PLBSK0000017 2 500 0 2 500 728,500000 438 178,62 0,37 PBG S.A. PLPBG0000029 0 300 5 200 217,300000 271 859,61 0,23 PKO BANK POLSKI S.A. PLPKO0000016 145 000 46 000 292 000 37,600000 2 641 510,34 2,22 POLSKIE GORN NAFT PLPGNIG00014 0 0 540 000 3,770000 489 797,69 0,41 TVN S.A. PLTVN0000017 0 0 70 000 12,460000 209 844,55 0,18 Celkem 4 925 442,86 4,13 Celkem PLN přepočítáno kurzem 4,156410 4 925 442,86 4,13 AKCIE znějící na turecké liry Země emise TURECKO ASYA KATILIM BANK TREAYKB00014 0 0 320 000 3,020000 420 874,76 0,35 BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS TREBIMM00018 25 000 0 25 000 60,000000 653 261,74 0,55 TEFKEN HOLDING AS TRETKHO00012 145 515 280 515 90 000 4,060000 159 134,56 0,13 TUERKIYE HALK BANKASI TRETHAL00019 0 0 220 000 9,050000 867 096,08 0,73 TURK TELEKOMUNIKASYON TRETTLK00013 280 000 0 280 000 4,400000 536 545,64 0,45 Celkem 2 636 912,78 2,21 Celkem TRY přepočítáno kurzem 2,296170 2 636 912,78 2,21 AKCIE znějící na americké dolary Země emise RUSKO FEDER.SET.KOMP.YED.ENERG. RU000A0JPNN9 150 000 000 0 150 000 000 0,012500 1 248 876,01 1,05 FEDERAL NAYA GIDROG. RL 1 RU000A0JPKH7 50 000 000 0 50 000 000 0,038400 1 278 849,04 1,07 MARIENERGOSBYT RU000A0D8K33 0 0 8 500 000 0,000500 2 830,79 0,00 SBEREGATELNY BK.ROSS.FED. RU0009029540 500 000 1 100 000 4 600 000 2,371000 7 264 528,59 6,10 TRANSNEFT VZG RU0009091573 600 0 1 000 720,000000 479 568,39 0,40 Celkem 10 274 652,82 8,62 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,501350 10 274 652,82 8,62 5
Pololetní zpráva 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na maďarské forinty Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise MAĎARSKO MAGYAR TAVKOZLESI HU0000073507 0 190 000 370 000 730,000000 985 424,65 0,83 MOL NA A HU0000068952 19 500 0 34 500 15 990,000000 2 012 641,38 1,69 ORSZAGOS TAKAR BK HU0000061726 184 000 0 184 000 5 450,000000 3 658 585,13 3,07 RICHT. GEDEON NA C HU0000067624 0 4 000 8 500 42 400,000000 1 314 872,44 1,10 Celkem 7 971 523,60 6,69 Celkem HUF přepočítáno kurzem 274,095030 7 971 523,60 6,69 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 25 813 002,78 21,66 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na eura Země emise RAKOUSKO UNICREDIT CAIB CALL 09/11 AT0000A0CTG3 0 0 6 000 166,250000 997 500,00 0,84 Celkem 997 500,00 0,84 Země emise RUSKO SBEREGAT.BANK ROSSIYSKOY US80529Q2057 0 0 8 600 160,000000 1 376 000,00 1,15 Celkem 1 376 000,00 1,15 Celkem EUR 2 373 500,00 1,99 AKCIE znějící na polské zloté Země emise POLSKO ASSECO POLAND S.A. PLSOFTB00016 10 000 0 28 000 57,500000 387 353,51 0,33 BANK ZACHODNI WBK PLBZ00000044 10 000 0 10 000 163,000000 392 165,35 0,33 BK POLSKA KASA OP PLPEKAO00016 35 000 0 60 000 176,000000 2 540 654,07 2,13 BRE BANK ROZWOJU PLBRE0000012 5 000 0 5 000 230,000000 276 681,08 0,23 KGHM POLSKA MIEDZ PLKGHM000017 50 000 0 55 000 107,800000 1 426 471,40 1,20 PKN ORLEN S.A. PLPKN0000018 170 000 0 170 000 31,100000 1 272 011,18 1,07 TPSA - TELEKOMUN. P. PLTLKPL00017 0 245 000 347 000 16,120000 1 345 786,39 1,13 Celkem 7 641 122,98 6,41 Celkem PLN přepočítáno kurzem 4,156410 7 641 122,98 6,41 AKCIE znějící na české koruny Země emise ČESKÁ REPUBLIKA C E Z AS CZ0005112300 0 70 800 103 700 870,100000 3 453 885,35 2,90 CESKY TELECOM A.S. CZ0009093209 0 28 500 83 500 419,500000 1 340 844,56 1,13 KOMERCNI BANKA CZ0008019106 1 600 2 500 10 600 3 800,000000 1 541 876,02 1,29 Celkem 6 336 605,93 5,32 Celkem CZK přepočítáno kurzem 26,124020 6 336 605,93 5,32 6
Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na turecké liry Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise TURECKO AKBANK TUERK TRAAKBNK91N6 0 0 470 000 8,200000 1 678 447,15 1,41 AKSIGORTA TRAAKGRT91O5 0 0 100 000 4,500000 195 978,52 0,16 ANADOLU E.BIR.M.G. TRAAEFES91A9 * 0 95 000 135 000 16,000000 940 696,90 0,79 DOGAN SIRKET.GRUBU NA TRADOHOL91Q8 0 900 333 635 000 0,930000 257 189,15 0,22 EREGLI DEM.CEL. NA TRAEREGL91G3 121 750 100 000 431 750 4,020000 755 882,62 0,63 HACI OMER SABANCI TRASAHOL91Q5 19 779 1 375 777 5,350000 875 547,96 0,73 KOC HLDG NA TRAKCHOL91Q8 150 415 0 0 3,740000 0,00 0,00 KOC HLDG NA TRAKCHOL91Q8 * 0 430 494 472 000 3,740000 768 793,25 0,65 TUPRAS TURK. P.R. TRATUPRS91E8 0 0 90 000 26,000000 1 019 088,31 0,86 TURKCELL ILETISIM TRATCELL91M1 0 0 600 000 9,300000 2 430 133,66 2,04 TURKIYE GAR.BANK.NA TRAGARAN91N1 190 000 180 000 1 210 000 5,200000 2 740 215,23 2,30 TURKIYE IS BANKASI TRAISCTR91N2 334 583 516 982 710 000 5,200000 1 607 894,89 1,35 TURKIYE VAKIFLAR BANK. TREVKFB00019 220 000 0 220 000 3,120000 298 932,57 0,25 YAPI VE KREDIT BANKASI TRAYKBNK91N6 * 0 0 666 025 2,920000 846 972,57 0,71 Celkem 14 415 772,78 12,10 Celkem TRY přepočítáno kurzem 2,296170 14 415 772,78 12,10 AKCIE znějící na americké dolary Země emise RUSKO AKRON GDR US00501T2096 0 0 7 000 3,000000 13 987,41 0,01 AKTSIONERNAYA FINANS.KOR. US48122U2042 0 48 000 62 000 17,810000 735 484,73 0,62 COMSTAR-OBYEDUNENNIYE US47972P2083 70 000 300 000 112 765 5,160000 387 562,79 0,33 GAZPROM NEFTYANAYA US36829G1076 33 173 0 33 173 26,440000 584 203,63 0,49 LUKOIL ADRæS US6778621044 40 000 31 000 280 000 58,050000 10 826 256,37 9,09 MOBILE TELESYS.OJSC ADRS US6074091090 0 9 000 131 000 50,080000 4 369 720,58 3,67 NK ROSNEFT GDR REGS US67812M2070 70 000 340 000 870 000 8,080000 4 682 186,03 3,93 NORILSK NICKEL ADRS US46626D1081 137 795 0 565 000 13,680000 5 148 166,65 4,32 NOVATEK GDR REG. S US6698881090 23 000 18 000 60 000 64,830000 2 590 868,22 2,17 NOVOLIPETSKIY METALLURG US67011E2046 15 000 0 55 000 30,130000 1 103 773,27 0,93 OAO GAZPROM US3682872078 135 000 70 000 675 000 22,720000 10 214 806,67 8,57 PHARMSTANDARD US7171402065 0 0 60 000 19,500000 779 298,63 0,65 POLYUS ZOLOTO OJSC ADR US6781291074 62 000 15 000 95 000 28,550000 1 806 540,78 1,52 ROSTELEKOM ADR6 US7785291078 0 25 000 7 000 34,200000 159 456,49 0,13 SEVERSTAL US8181503025 130 000 0 130 000 7,700000 666 733,27 0,56 STALNAYA GRUPPA MECHEL US5838401033 100 000 30 000 70 000 19,450000 906 850,50 0,76 SURGUTNEFTEGAZ US8688612048 73 000 190 000 700 000 8,810000 4 107 636,46 3,45 TATNEFT GDR US6708312052 95 000 0 155 908 30,250000 3 141 317,48 2,64 TRUBNAYA METALLURGICH. US87260R2013 40 000 30 000 40 000 17,040000 453 991,41 0,38 URALKALIY US91688E2063 35 000 40 000 95 000 22,850000 1 445 865,39 1,21 VIMPEL COMM ADR US68370R1095 0 105 000 200 000 19,090000 2 543 044,59 2,13 VTB BANK US46630Q2021 550 000 0 550 000 4,300000 1 575 248,94 1,32 WIMM-BILL-DANN US97263M1099 30 000 6 000 24 000 19,900000 318 113,70 0,27 Celkem 58 561 113,99 49,15 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,501350 58 561 113,99 49,15 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 89 328 115,68 74,97 7
Pololetní zpráva 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % AKCIE znějící na eura Země emise SLOVENSKO SLOVENSKE LODENICE CS0005050954 0 0 1 266 0,000000 0,00 0,00 Celkem 0,00 0,00 Celkem EUR 0,00 0,00 AKCIE znějící na polské zloté Země emise POLSKO GLOBE TRADE CENTRE PLGTC0000037 25 000 0 65 000 23,800000 372 196,20 0,31 Celkem 372 196,20 0,31 Celkem PLN přepočítáno kurzem 4,156410 372 196,20 0,31 CELKEM NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 372 196,20 0,31 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice nerealizovaný výsledek v EUR PLN - 15 792 000 95 081,46 0,08 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY 95 081,46 0,08 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů WARSAW 20 STOCK 12/09 PLN 700 229 926,79 0,19 Celkem PLN 229 926,79 0,19 Celkem Nákup termínových kontraktů 229 926,79 0,19 CELKEM FINANCIAL FUTURES 229 926,79 0,19 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 115 513 314,66 96,94 FINANCIAL FUTURES 229 926,79 0,19 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY 95 081,46 0,08 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 3 305 708,72 2,77 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 14 400,97 0,01 MAJETEK FONDU 119 158 432,60 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 372 742 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 719 798 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 266 656 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 79,51 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 89,82 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 93,26 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 8
* Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 30. listopadu 2009 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % ANADOLU E.BIR.M.G. TRAAEFES91A9 95 000 2,00 KOC HLDG NA TRAKCHOL91Q8 300 000 2,25 YAPI VE KREDIT BANKASI TRAYKBNK91N6 500 000 2,00 9
Pololetní zpráva 2009 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKRON RU0009028674 USD 0 70 000 BULGARTABAK HOLDING BG11BUSOGT14 BGN 0 7 000 HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE HRHT00RA0005 AED 2 000 27 000 KUBANI OAO RU0009046767 USD 0 678 300 KUBANSKIYE MAG. RU000A0JP252 RUB 0 140 000 KUBANSKIYE MAG. RU000A0JP252 USD 140 000 140 000 LENENERGO OAO RU0009034490 USD 0 346 803 MRSK SEVERNOGO KAV. RU000A0JPPQ7 USD 0 752 361 MRSK YGA RU000A0JPPG8 USD 0 72 754 662 ORSU METALS CORP. VGG6777T1315 CAD 0 2 915 400 PERVAYA GEN.KOMP.OPT.RYN. RU000A0JNPM1 USD 0 42 684 679 PKO BANK POLSKI -ANR.- PLPKO0000040 PLN 262 000 262 000 TURCAS PETROL A.S. TRATRCAS92E6 TRY 250 000 250 000 TURK EKONOMI BANK. TRATEBNK91N9 TRY 0 1 000 000 UNICRED. CAIB CALL 091009 AT0000A0B2Q5 EUR 0 418 000 UNIQA VERS.O.N. AT0000821103 EUR 3 500 58 500 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ARCELIK A.S. NAMEN TRAARCLK91H5 TRY 0 177 325 BANK OF GEORGIA GDR US0622692046 USD 0 100 000 CHERKIZOVO GRP US68371H2094 USD 0 162 468 DOGAN YAYIN HLDG TRADYHOL91Q7 TRY 0 180 000 EQUEST BALKAN PROP. PLC GB00B0QB4K42 GBP 0 825 000 EVRAZ GROUP US30050A2024 USD 30 000 30 000 HURRIYET GA.VE MAT. TRAHURGZ91D9 TRY 0 600 000 JSC HALYK BK US46627J3023 USD 55 500 55 500 KAZAKHYMS PLC GB00B0HZPV38 GBP 55 000 55 000 KAZMUNAIGAS GDRS US48666V2043 USD 0 40 000 PETER HAMBRO MINING GB0031544546 GBP 0 180 000 TURK HAVA YOLLARI AS TRATHYAO91M5 TRY 150 000 150 000 UNIPETROL AS CZ0009091500 CZK 110 000 110 000 Vídeň, prosinec 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 10