ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE POLOLETNÍ ZPRÁVA

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. března 2009 do 31. srpna 2009

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Akciové trhy ------------------------------------------------------------------------------------------------3 Portfolio -----------------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 31. srpnu 2009 -------------------------------------------------- 5 1

Pololetní zpráva 2009 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %, od 9.8.2008 do 5.10.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008 do 5.10.2008: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (dříve FINAG Holding GmbH, od 6.10.2008: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. března 2009 do 31. srpna 2009. Vývoj fondu Akciové trhy V březnu 2009 byla nálada na akciových burzách po 18 měsících medvědího trhu totálně na dně, ale v průběhu měsíce započala fáze zotavení. V dubnu naznačily hospodářské předbíhající indikátory před americkým Conference Board poprvé na měsíční bázi pozitivní vývoj a při setkání G 20 byla dohodnuta další opatření za účelem posílení finančních institucí a hospodářského vývoje. Zátěžové testy (stress tests) amerických bank dopadly méně špatně, než se očekávalo, a mnohá navýšení kapitálu zaopatřila slabším bankám v Evropě i USA potřebný vlastní kapitál. Také čtvrtletní výsledky firem ukázaly, že analytici správně ohodnotili propady zisků za dočasnou záležitost. Černý scénář přirovnávající stávající situaci k depresi z třicátých let se zdá být díky stále se zlepšujícím hospodářským výsledkům méně pravděpodobný a ukazuje se, že záchranná opatření emisních bank a vlád zabírají. Utažený úvěrový kohoutek povoluje a mnoho podniků využívá aktuální nízkou úrokovou hladinu k emisi dluhopisů. Firemní výsledky v druhém čtvrtletí jsou dokonce lepší, než se očekávalo, avšak pouze díky krácení nákladů, čísla týkající se obratu zaostávají za očekáváním. Až vykrystalizují vysoké operativní zisky bank díky politice nízkých úrokových sazeb, bude moci většina akciových trhů prolomit klesající trend. Z pohledu technické analýzy je období medvědího trhu u konce. Nejvíce se během uplynulých šesti měsíců zotavily finanční tituly a základní průmysl, naopak nejhůře dopadly telekomunikace, energetika a cyklická spotřeba. Portfolio Akciový podíl činil na počátku sledovaného období 91 %, v březnu byl zvýšen a po celé sledované období se pohyboval mezi 90 % a 103 %. Aktuálně je do akcií a futures na akcie investováno 99 % majetku fondu. Abychom dosáhli požadovaného akciového podílu, použili jsme ve fondu jako nástroje investiční politiky i zajišťovací nástroje futures na index FTSE 100 a Eurostoxx 50. Zatímco finanční tituly byly na počátku v portfoliu zastoupeny relativně méně, jejich zastoupení jsme v dubnu výrazně navýšili, až nakonec v srpnu byly tyto tituly v portfoliu nadhodnocené. Aktuálně favorizujeme cyklické sektory jako základní materiál, průmysl, spotřebu a finance. Defenzivnější spotřeba, telekomunikace a farmacie byly ve fondu zastoupeny relativně méně. Fond si během sledovaného období připsal cca. 31 %. 3

Pololetní zpráva 2009 Struktura majetku fondu 31. srpen 2009 28. únor 2009 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na britské libry 51,9 31,45 31,1 25,40 dánské koruny 5,0 3,06 2,0 1,62 eura 62,1 37,63 48,3 39,47 norské koruny 3,9 2,35 1,6 1,29 švédské koruny 7,2 4,37 1,6 1,33 švýcarské franky 16,0 9,72 12,5 10,18 americké dolary 0,8 0,47 0,7 0,58 Dluhopisy znějící na britské libry - - 0,7 0,57 Investiční certifikáty znějící na eura 0,3 0,18 0,3 0,24 Majetek v cenných papírech 147,2 89,22 98,7 80,68 Financial Futures 1,0 0,63-2,9-2,34 Zůstatky na bankovních účtech 16,7 10,14 26,4 21,61 Úrokové pohledávky 0,0 0,01 0,1 0,06 Majetek fondu 164,9 100,00 122,4 100,00 4

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Seznam majetku fondu k 31. srpnu 2009 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. března 2009 do 31. srpna 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na eura Země emise NĚMECKO Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ALLIANZ AG DE0008404005 0 0 15 173 80,620000 1 223 247,26 0,74 DEUTSCHE BK NAMEN DE0005140008 0 0 25 637 47,350000 1 213 911,95 0,74 DEUTSCHE BOERSE NA O.N. DE0005810055 10 576 576 10 000 53,250000 532 500,00 0,32 E.ON AG NA DE000ENAG999 1 557 0 79 805 29,510000 2 355 045,55 1,43 MUENCH.RUECKVERS.VNA O.N. DE0008430026 22 000 0 22 000 104,030000 2 288 660,00 1,39 RWE STAMM O.N. DE0007037129 0 0 15 000 64,600000 969 000,00 0,59 SAP AG DE0007164600 46 613 50 000 15 763 34,060000 536 887,78 0,33 SIEMENS AG NAMEN DE0007236101 832 0 832 60,450000 50 294,40 0,03 SUEDZUCKER MA./OCHS. O.N. DE0007297004 60 000 0 60 000 13,600000 816 000,00 0,49 UTD.INTERNET AG DE0005089031 70 000 0 70 000 9,860000 690 200,00 0,42 ZHONGDE WASTE TECHNOLOGY DE000ZDWT018 0 20 000 27 000 12,070000 325 890,00 0,20 Celkem 11 001 636,94 6,67 Země emise FINSKO NOKIA CORP FI0009000681 * 2 822 0 105 008 9,700000 1 018 577,60 0,62 Celkem 1 018 577,60 0,62 Země emise ŘECKO NATL BK GREECE NAM. GRS003013000 85 000 0 85 000 21,850000 1 857 250,00 1,13 Celkem 1 857 250,00 1,13 Země emise ITÁLIE FIAT ORD. IT0001976403 60 000 0 60 000 8,260000 495 600,00 0,30 Celkem 495 600,00 0,30 Země emise NIZOZEMSKO SMARTRAC N.V. NL0000186633 0 0 15 000 11,700000 175 500,00 0,11 Celkem 175 500,00 0,11 Země emise RAKOUSKO CA IMMO.ANL.AG O.N. AT0000641352 0 0 70 000 8,640000 604 800,00 0,37 ERSTE BANK STAMM AT0000652011 * 2 070 80 000 31 942 29,560000 944 205,52 0,57 OMV STAMM AT0000743059 78 000 28 000 50 000 27,480000 1 374 000,00 0,83 VA STAHL AT0000937503 * 36 403 1 403 35 000 22,450000 785 750,00 0,48 VIENNA INSURANCE GROUP AT0000908504 * 15 000 0 31 264 36,250000 1 133 320,00 0,69 Celkem 4 842 075,52 2,94 Země emise ŠPANĚLSKO BANCO SANTANDER ES0113900J37 0 0 329 126 10,735000 3 533 167,61 2,14 BCO BIL.VIZ.ARG.NOM. ES0113211835 4 068 100 000 156 342 12,390000 1 937 077,38 1,17 TELEFONICA ES0178430E18 0 17 995 108 659 17,590000 1 911 311,81 1,16 Celkem 7 381 556,80 4,48 Země emise KYPR BANK OF CYPRUS CY0000100111 350 000 0 350 000 4,760000 1 666 000,00 1,01 Celkem 1 666 000,00 1,01 Celkem EUR 28 438 196,86 17,24 5

Pololetní zpráva 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na švédské koruny Země emise LUCEMBURSKO Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % MILLICOM INTL CELL. SE0001174970 15 000 0 15 000 497,500000 732 355,75 0,44 Celkem 732 355,75 0,44 Celkem SEK přepočítáno kurzem 10,189720 732 355,75 0,44 AKCIE znějící na americké dolary Země emise RUSKO POLYUS ZOLOTO RU000A0JNAA8 1 719 0 1 719 37,333800 44 720,95 0,03 Celkem 44 720,95 0,03 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,435050 44 720,95 0,03 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 29 215 273,56 17,71 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE ADMIRAL GROUP GB00B02J6398 65 000 0 65 000 10,690000 789 148,06 0,48 AMEC PLC GB0000282623 200 000 0 200 000 7,540000 1 712 650,62 1,04 ANGLO AMERICAN GB00B1XZS820 1 620 0 45 294 20,210000 1 039 619,51 0,63 ASTRAZENECA PLC GB0009895292 11 415 100 000 32 524 28,460000 1 051 250,66 0,64 AUT. CORP. PLC GB0055007982 100 000 0 100 000 13,010000 1 477 558,66 0,90 BAE SYSTEMS PLC GB0002634946 8 897 8 677 220 3,122000 780,05 0,00 BARCLAYS GB0031348658 300 000 0 300 547 3,802500 1 297 923,38 0,79 BG GRP PLC GB0008762899 119 323 0 209 323 10,170000 2 417 716,29 1,47 BHP BILLITON GB0000566504 72 647 0 109 710 16,280000 2 028 467,48 1,23 BRIT.AMER.TOBACCO GB0002875804 0 30 000 43 000 18,740000 915 177,80 0,55 BURBERRY GROUP PLC GB0031743007 170 000 0 170 000 4,835000 933 496,80 0,57 CAIRN EN. PLC GB00B1RZDL64 60 000 0 60 000 25,070000 1 708 334,92 1,04 CARPHONE WAREH.GRP GB0008787029 400 000 0 400 000 1,834000 833 156,83 0,51 CENTRICA GB00B033F229 0 300 000 200 000 2,519000 572 170,68 0,35 DIAGEO PLC GB0002374006 0 80 000 49 808 9,540000 539 653,39 0,33 EURASIAN NAT.RES. GB00B29BCK10 70 000 0 70 000 8,650000 687 672,38 0,42 GLAXOSMITHKLINE PLC GB0009252882 3 572 1 184 046 12,030000 2 514 545,19 1,52 HOME RETAIL GROUP PLC GB00B19NKB76 320 000 0 320 000 3,122000 1 134 619,68 0,69 HSBC HLDGS PLC GB0005405286 232 991 150 000 559 370 6,721000 4 269 730,85 2,59 ICAP PLC GB0033872168 260 000 0 260 000 4,295000 1 268 247,31 0,77 INVENSYS PLC GB00B19DVX61 550 000 0 550 000 2,740000 1 711 514,91 1,04 KAZAKHYMS PLC GB00B0HZPV38 55 651 0 55 651 9,885000 624 765,56 0,38 KINGFISHER GB0033195214 300 000 500 000 650 000 2,117000 1 562 793,69 0,95 LEGAL & GENERAL GB0005603997 1 400 000 0 1 400 000 0,770000 1 224 295,33 0,74 LONMIN PLC GB0031192486 50 000 0 50 000 14,610000 829 636,12 0,50 MARKS SPENCER GRP GB0031274896 300 000 0 300 000 3,398000 1 157 742,73 0,70 NATIONAL GRID NEW GB00B08SNH34 90 000 0 90 000 5,925000 605 617,34 0,37 NEXT PLC GB0032089863 55 000 73 000 55 000 16,400000 1 024 410,38 0,62 RECKITT BENCKISER GROUP GB00B24CGK77 95 000 30 000 105 000 28,530000 3 402 189,54 2,06 REED ELSEVIER LS-,14 GB00B2B0DG97 3 993 3 880 113 4,470000 573,66 0,00 RIO TINTO GB0007188757 13 497 10 000 42 406 24,135000 1 162 363,72 0,70 ROLLS ROYCE GRP GB0032836487 430 000 0 430 000 4,527000 2 210 784,36 1,34 STAND CHARTERED GB0004082847 54 051 0 54 051 13,960000 856 952,17 0,52 THOMAS COOK GROUP GB00B1VYCH82 330 000 0 330 000 2,311000 866 126,49 0,53 THOMSON-REUTERS GB00B29MWZ99 65 000 0 65 000 19,370000 1 429 915,62 0,87 TOMKINS PLC GB0008962655 700 000 0 700 000 1,785000 1 419 069,59 0,86 VEDANTA RESOURCES GB0033277061 36 138 1 138 35 000 17,920000 712 317,29 0,43 VODAFONE GRP GB00B16GWD56 0 324 825 1 521 375 1,328000 2 294 572,50 1,39 XSTRATA PLC GB0031411001 309 587 328 187 90 000 8,265000 844 797,85 0,51 Celkem 51 132 359,39 31,00 6

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Země emise OSTROVY JERSEY Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % RANDGOLD RESOURCES GB00B01C3S32 18 000 0 18 000 36,220000 740 437,46 0,45 Celkem 740 437,46 0,45 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,880507 51 872 796,85 31,45 AKCIE znějící na dánské koruny Země emise DÁNSKO CARLSBERG A/S NAM. B DK0010181759 38 000 0 38 000 373,000000 1 904 239,87 1,15 NOVO-NORDISK NAM. B DK0060102614 20 000 50 000 8 000 316,500000 340 167,58 0,21 TOPDANMARK AS NAM. DK0010259530 10 700 5 000 5 700 708,000000 542 172,32 0,33 VESTAS WIND SYSTEMS DK0010268606 35 797 0 35 797 372,500000 1 791 439,45 1,09 WILLIAM DEM.HLDG DK0010268440 10 939 0 10 939 318,000000 467 341,09 0,28 Celkem 5 045 360,31 3,06 Celkem DKK přepočítáno kurzem 7,443390 5 045 360,31 3,06 AKCIE znějící na eura Země emise NĚMECKO SOLAR MILLENNIUM AG DE0007218406 0 13 750 1 058 18,670000 19 752,86 0,01 Celkem 19 752,86 0,01 Země emise FINSKO KONE CORP. B FI0009013403 20 000 0 60 000 24,250000 1 455 000,00 0,88 METSO CORP. FI0009007835 120 000 0 120 000 17,530000 2 103 600,00 1,28 OUTOKUMPU OY A FI0009002422 100 000 40 000 60 000 14,740000 884 400,00 0,54 POHJOLA PANKKI OYJ FI0009003222 70 000 0 70 000 8,060000 564 200,00 0,34 Celkem 5 007 200,00 3,04 Země emise FRANCIE ATOS S.A. NOM. FR0000051732 40 000 0 40 000 32,740000 1 309 600,00 0,79 AXA S.A. FR0000120628 0 0 34 077 15,880000 541 142,76 0,33 BNP PARIBAS FR0000131104 23 339 0 42 828 56,170000 2 405 648,76 1,46 CARREFOUR FR0000120172 60 000 45 000 15 000 32,845000 492 675,00 0,30 CHRISTIAN DIOR FR0000130403 23 000 0 23 000 64,640000 1 486 720,00 0,90 CNP ASSURANCES INH. FR0000120222 15 000 0 15 000 69,660000 1 044 900,00 0,63 CREDIT AGRICOLE SA FR0000045072 30 000 0 30 000 12,920000 387 600,00 0,23 ERAMET SA FR0000131757 3 000 0 3 000 224,800000 674 400,00 0,41 GAZ DE FRANCE FR0010208488 0 0 10 583 29,390000 311 034,37 0,19 LAFARGE FR0000120537 18 000 0 18 000 59,310000 1 067 580,00 0,65 PEUGEOT S.A. FR0000121501 25 000 0 25 000 20,195000 504 875,00 0,31 PINAULT-PRINTEMPS REDOUTE FR0000121485 17 000 0 17 000 81,010000 1 377 170,00 0,83 SANOFI-SYNTHELABO FR0000120578 23 753 753 23 000 47,320000 1 088 360,00 0,66 SOCIETE GENERALE S.A. FR0000130809 7 800 0 18 122 56,210000 1 018 637,62 0,62 TECHNIP-COF. FR0000131708 40 000 0 40 000 43,135000 1 725 400,00 1,05 Celkem 15 435 743,51 9,36 Země emise ITÁLIE BCA INTESA IT0000072618 290 000 0 290 000 3,022500 876 525,00 0,53 SAIPEM IT0000068525 102 578 0 102 578 18,670000 1 915 131,26 1,16 Celkem 2 791 656,26 1,69 Země emise LUCEMBURSKO ARCELORMITTAL S.A. NOUV. LU0323134006 8 000 90 000 38 000 24,970000 948 860,00 0,58 TENARIS S.A. LU0156801721 165 000 0 165 000 10,180000 1 679 700,00 1,02 Celkem 2 628 560,00 1,59 7

Pololetní zpráva 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Země emise NIZOZEMSKO Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % FUGRO NV NL0000352565 56 038 1 038 55 000 37,550000 2 065 250,00 1,25 ING GROEP NL0000303600 0 0 75 339 10,545000 794 449,76 0,48 KON. KPN NV NL0000009082 100 000 150 000 70 000 10,710000 749 700,00 0,45 RANDSTAD HLDG N.V. NL0000379121 75 000 43 000 75 000 28,825000 2 161 875,00 1,31 UNILEVER NL0000009355 0 50 000 58 449 19,495000 1 139 463,26 0,69 Celkem 6 910 738,02 4,19 Země emise ŠPANĚLSKO EDP RENOVAVEIS ES0127797019 120 000 0 120 000 6,920000 830 400,00 0,50 Celkem 830 400,00 0,50 Celkem EUR 33 624 050,65 20,38 AKCIE znějící na norské koruny Země emise NORSKO NORSK HYDRO NO0005052605 188 185 0 188 185 36,000000 786 311,12 0,48 STATOIL NO0010096985 160 000 120 000 160 000 131,100000 2 434 611,03 1,48 YARA INTERNATIONAL NO0010208051 34 955 0 34 955 163,200000 662 119,49 0,40 Celkem 3 883 041,64 2,35 Celkem NOK přepočítáno kurzem 8,615750 3 883 041,64 2,35 AKCIE znějící na švédské koruny Země emise ŠVÉDSKO ELECTROLUX/B SE0000103814 85 000 0 85 000 147,500000 1 230 406,72 0,75 HENNES + MAURITZ B SE0000106270 18 000 25 000 48 000 394,500000 1 858 343,51 1,13 SKF AKTIEB.B(FRIA) SE0000108227 160 000 0 160 000 108,700000 1 706 818,24 1,03 SSAB SV STAL-A- SE0000171100 85 000 0 85 000 103,750000 865 455,58 0,52 SVENSKA CELL.B FRIA SE0000112724 90 000 0 90 000 92,800000 819 649,61 0,50 Celkem 6 480 673,66 3,93 Celkem SEK přepočítáno kurzem 10,189720 6 480 673,66 3,93 AKCIE znějící na švýcarské franky Země emise ŠVÝCARSKO ABB LTD. CH0012221716 63 840 0 63 840 20,320000 855 336,37 0,52 CREDIT SUISSE NAM. CH0012138530 43 300 0 43 300 53,950000 1 540 280,09 0,93 NESTLE NAM. CH0038863350 0 30 000 116 660 43,980000 3 382 965,39 2,05 NOVARTIS AG CH0012005267 928 0 57 208 49,080000 1 851 320,78 1,12 ROCHE HOLDING GEN.SCH. CH0012032048 18 000 0 18 000 168,300000 1 997 454,88 1,21 SCHINDLER HLDG CH0024638196 17 000 0 17 000 68,700000 770 062,57 0,47 SONOVA HOLDING AG CH0012549785 20 000 0 20 000 101,300000 1 335 856,47 0,81 SWISS LIFE HLDG CH0014852781 25 000 0 25 000 119,800000 1 974 773,02 1,20 SYNGENTA AG CH0011037469 10 000 3 000 7 000 249,000000 1 149 258,55 0,70 UBS NAM. CH0024899483 0 0 90 616 19,540000 1 167 480,95 0,71 Celkem 16 024 789,07 9,72 Celkem CHF přepočítáno kurzem 1,516630 16 024 789,07 9,72 AKCIE znějící na americké dolary Země emise OSTROVY JERSEY KAZAKHGOLD GROUP US48667H1059 0 26 851 24 749 5,260000 90 714,43 0,05 Celkem 90 714,43 0,05 8

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Země emise RUSKO Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % OAO GAZPROM US3682872078 0 0 43 000 21,200000 635 239,19 0,39 Celkem 635 239,19 0,39 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,435050 725 953,62 0,44 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 117 656 665,80 71,33 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO ESPA CASH EURO EB/T AT0000724307 0 0 140 1 179,600000 165 144,00 0,10 ESPA CASH EURO-PLUS EB/T AT0000812979 0 0 1 300 98,180000 127 634,00 0,08 Celkem 292 778,00 0,18 Celkem EUR 292 778,00 0,18 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY 292 778,00 0,18 FINANCIAL FUTURES Nákup termínových kontraktů nerealizovaný výsledek v EUR DJ EURO STOXX 50 09/09 EUR 608 1 044 687,73 0,63 Celkem EUR 1 044 687,73 0,63 Celkem Nákup termínových kontraktů 1 044 687,73 0,63 CELKEM FINANCIAL FUTURES 1 044 687,73 0,63 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 147 164 717,36 89,22 FINANCIAL FUTURES 1 044 687,73 0,63 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 16 722 871,37 10,14 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 13 362,32 0,01 MAJETEK FONDU 164 945 638,78 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 908 040 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 1 019 584 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 59 599 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 69,96 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 93,96 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 94,30 * Cenné papíry označené v přehledu hvězdičkou, jejichž seznam je uveden níže, byly 31. srpna 2009 částečně (v uvedeném množství) půjčeny za daný poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % NOKIA CORP FI0009000681 81 600 0,05 ERSTE BANK STAMM AT0000652011 30 000 0,30 VA STAHL AT0000937503 17 000 0,30 VIENNA INSURANCE GROUP AT0000908504 28 000 0,30 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 9

Pololetní zpráva 2009 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 3I GROUP PLC -ANR.- GB00B41LKZ49 GBP 6 967 6 967 ALAPIS S.A. GRS322003013 EUR 0 567 804 AVIVA PLC GB0002162385 GBP 0 167 685 BARCL.BK. 08/09 CV XS0397553867 GBP 0 950 BAYER AG DE0005752000 EUR 1 126 1 126 BEIERSDORF AG DE0005200000 EUR 567 567 BRIT. LD CO. PLC -ANR.- GB00B4W92R30 GBP 57 907 57 907 CRH PLC IE0001827041 EUR 0 84 000 CRH PLC -ANR.- IE00B55PBC33 EUR 18 286 18 286 DT.TELEKOM NAMEN DE0005557508 EUR 0 69 999 EUROP.AERON.DEF.+SP. EADS NL0000235190 EUR 0 61 000 FRESEN.MED.CARE AG DE0005785802 EUR 0 46 000 FRESENIUS SE DE0005785604 EUR 1 030 1 030 GAS NATURAL SDG -ANR.- ES0616870905 EUR 15 000 15 000 GAS NATURAL SDG INH ES0116870314 EUR 0 15 000 GESTEVISION TELECINO ES0152503035 EUR 100 000 100 000 GIVAUDAN SA WTS 27.04.09 CH0100108585 CHF 1 000 1 000 GREEK ORG.OF FOOTBALL GRS419003009 EUR 0 100 000 HANN.RUECKVER.AG NA O.N. DE0008402215 EUR 40 000 40 000 HELLENIC TELECOMM. ORG. GRS260333000 EUR 100 000 100 000 HENKEL KGAA VZO O.N. DE0006048432 EUR 2 261 2 261 HSBC HLDGS PLC GB00B60FPP65 GBP 135 991 135 991 IBERDROLA RENOVABLES ES0147645016 EUR 200 000 200 000 IBERIA LIN.AER.ESP. ES0147200036 EUR 350 000 500 000 IMMOFINANZ IMMOB.AKT. AT0000809058 EUR 0 200 000 INDITEX ES0148396015 EUR 0 53 000 INTERCELL AG AT0000612601 EUR 1 411 1 411 K+S AG O.N. DE0007162000 EUR 23 000 23 000 LINDE AG DE0006483001 EUR 525 525 MAN AG DE0005937007 EUR 14 000 14 000 MAPFRE S.A. -ANR.- ES0624244937 EUR 300 000 300 000 MERCK KGAA DE0006599905 EUR 510 510 OPENLIMIT HOLDING AG CH0022237009 EUR 0 32 533 PLAMBECK NEUE ENERGIEN DE000A0JBPG2 EUR 0 113 000 PORSCHE AUTOM.HLDG VZO DE000PAH0038 EUR 728 728 QIAGEN NV NL0000240000 EUR 130 000 130 000 RED ELECTRIC.ESPANA ES0173093115 EUR 60 000 60 000 SALZGITTER AG DE0006202005 EUR 0 12 040 THENERGO BE0003895159 EUR 0 40 000 THYSSENKRUPP AG O.N. DE0007500001 EUR 1 971 1 971 WACKER CONSTR. EQUIPMENT DE000WACK012 EUR 0 24 560 XSTRATA PLC GB00B3V2YT26 GBP 217 200 217 200 ZARDOYA OTIS S.A. ES0184933812 EUR 0 20 000 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 3I GROUP PLC GB00B1YW4409 GBP 5 419 5 419 ACTELION LTD CH0010532478 CHF 0 20 000 ADECCO SA CH0012138605 CHF 0 40 000 AEM S.P.A. IT0001233417 EUR 17 219 17 219 AHOLD KON NL0006033250 EUR 70 000 227 000 AKZO NOBEL NL0000009132 EUR 851 851 ALFA LAVAL AB SE0000695876 SEK 83 060 83 060 10

ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ALSTOM S.A. FR0010220475 EUR 15 000 15 000 ANTOFAGASTA PLC GB0000456144 GBP 7 008 7 008 ASSICUR GENERALI IT0000062072 EUR 0 24 712 ATLAS COPCO B FREE SE0000122467 SEK 5 375 5 375 BALFOUR BEATTY PLC GB0000961622 GBP 150 000 150 000 BALOISE HLDG NA CH0012410517 CHF 20 000 20 000 BCA POP.SOC.COOPER. IT0004231566 EUR 2 167 2 167 BELGACOM SA BE0003810273 EUR 0 30 000 BOUYGUES S.A. FR0000120503 EUR 18 000 18 000 BP PLC GB0007980591 GBP 100 000 692 143 BRITISH AIRWAYS GB0001290575 GBP 300 000 300 000 BRITISH LAND CO PLC GB0001367019 GBP 0 86 860 BUREAU VERITAS FR0006174348 EUR 20 000 20 000 COLOPLAST AS DK0010309657 DKK 0 10 000 COLRUYT BE0003775898 EUR 6 000 9 000 CORPORATE MAPFRE ES0124244E34 EUR 0 300 000 DAMPSKIBSSELKABET NORDEN DK0060083210 DKK 939 939 DELHAIZE GRP S.A. BE0003562700 EUR 10 000 34 000 EDP-ELECTR. PORT. PTEDP0AM0009 EUR 8 829 8 829 EIFFAGE SA FR0000130452 EUR 15 000 15 000 ELECTRICITE DE FRANCE FR0010242511 EUR 762 762 ENI S.P.A. IT0003132476 EUR 2 675 71 283 ERICSSON/B SE0000108656 SEK 5 991 5 991 EUTELSAT COMMS FR0010221234 EUR 50 000 50 000 EXPERIAN GRP GB00B19NLV48 GBP 0 140 000 FRANCE TELECOM FR0000133308 EUR 0 56 161 GALP ENERGIA SGPS PTGAL0AM0009 EUR 4 797 4 797 GEBERIT AG CH0030170408 CHF 0 12 000 GIVAUDAN NAMEN CH0010645932 CHF 1 000 1 000 GROUP 4 SECURICOR GB00B01FLG62 GBP 9 524 338 524 GROUPE DANONE FR0000120644 EUR 469 469 HAYS PLC GB0004161021 GBP 0 900 000 HSBC HLDGS PLC -ANR.- GB00B60DRL02 GBP 135 991 135 991 ILIAD S.A. FR0004035913 EUR 14 000 14 000 IMP. TOBACCO GRP GB0004544929 GBP 1 636 1 636 INTL PWR PLC GB0006320161 GBP 9 976 9 976 INVESTOR B SE0000107419 SEK 2 405 2 405 ITALCEMENTI IT0001465159 EUR 30 000 80 000 KESKO B FI0009000202 EUR 0 68 000 KON.PHILIPS ELECTRONICS NL0000009538 EUR 0 37 370 KUEHNE + NAGEL INT. CH0025238863 CHF 15 000 15 000 L'OREAL S.A. FR0000120321 EUR 1 016 1 016 LLOYDS TSB GROUP PLC GB0008706128 GBP 0 518 553 LVMH MOET HENN FR0000121014 EUR 912 912 MICHAEL PAGE INTERNAT. GB0030232317 GBP 0 203 773 MOBISTAR SA BE0003735496 EUR 0 20 000 NOVOZYMES A/S B DK0010272129 DKK 21 000 21 000 ORION CORP. (NEW) B FI0009014377 EUR 10 000 40 000 PEARSON PLC GB0006776081 GBP 100 000 100 000 PETROLEUM GEO-SERVICES NO0010199151 NOK 3 225 3 225 RAUTARUUKKI OY K FI0009003552 EUR 70 000 70 000 REED ELSEVIER NAM. EO-,07 NL0006144495 EUR 70 000 70 000 RIO TINTO PLC -ANR.- GB00B5500C14 GBP 15 963 15 963 ROYAL BK SCOTLD GRP GB0007547838 GBP 0 1 155 740 ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MLX29 EUR 0 186 289 RYANAIR HLDGS IE00B1GKF381 EUR 6 387 6 387 SAINSBURY-J.- GB00B019KW72 GBP 0 300 000 11

Pololetní zpráva 2009 Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) SAMPO PLC A FI0009003305 EUR 100 000 100 000 SCHNEIDER FR0000121972 EUR 466 466 SCOTTISH + SOUTH. ENERGY GB0007908733 GBP 3 278 3 278 SGS STE GLE SURV.NA. CH0002497458 CHF 43 1 243 SHIRE LTD JE00B2QKY057 GBP 0 130 000 SODEXHO S.A. FR0000121220 EUR 20 000 20 000 SUBSEA 7 INC. KYG8549P1081 NOK 2 198 2 198 SWEDISH MATCH SE0000310336 SEK 150 000 150 000 SWISSCOM AG NAM. CH0008742519 CHF 7 000 10 000 SYNTHES INC US87162M4096 CHF 0 18 000 TANDBERG ASA NO0005620856 NOK 3 945 3 945 THALES SA FR0000121329 EUR 0 31 000 TOTAL FINA S.A. FR0000120271 EUR 11 168 85 158 TRYGVESTA AS DK0060013274 DKK 10 000 10 000 TUI TRAVEL PLC GB00B1Z7RQ77 GBP 230 000 230 000 TULLOW OIL PLC GB0001500809 GBP 5 196 5 196 VINCI S.A. FR0000125486 EUR 20 508 20 508 WOLTERS KLUWER NL0000395903 EUR 3 500 113 500 XSTRATA PLC -ANR.- GB00B3V2YR02 GBP 217 200 217 200 ZODIAC SA FR0000125684 EUR 0 15 000 ZURICH FIN.SERVICES CH0011075394 CHF 0 5 000 NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY EG BEZR O.N. AT0000A0D899 EUR 109 872 109 872 FUGRO NV -ANR.- NL0009097054 EUR 2 076 2 076 UNILEVER CVA -ANR.- NL0009127885 EUR 58 449 58 449 WOLTERS KLUWER -ANR.- NL0006380685 EUR 70 000 70 000 Vídeň, září 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 12