POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. května 2010 do 31. října 2010
Obsah Obecné informace o investiční společnosti ------------------------------------------------2 Vývoj fondu -----------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu --------------------------------------------------------------------4 Seznam majetku fondu k 31. říjnu 2010 ---------------------------------------------------5 1
Pololetní zpráva 2010 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) DI Wilhelm SCHULTZE (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER (do 31.7.2010) ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mgr. Paul A. SEVERIN Mgr. Jürgen SINGER rada Dr. Michael MANHARD AD Erwin GRUBER ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK ISTANBUL, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. května 2010 do 31. října 2010. Vývoj fondu V uplynulých šesti měsících se turecký trh vyvíjel velmi příznivě. Index Istanbul 100 si od konce dubna do konce října 2010 připsal 17 %. Turecká lira mírně ztratila vůči euru, něco málo přes 1 %. Aktuálně měna stagnuje v rámci úzkého pásma. Istanbulská burza rostla především ke konci sledovaného období a dosáhla historicky nových maximálních hodnot. V šestiměsíčním srovnání se turecký akciový trh probojoval jako jediná východoevropská burza mezi top 10. Příznivý vývoj této rozvíjející se ekonomiky byl poháněn především trvale dobrou poptávkou v Asii, celosvětově nízkou úrovní úrokových sazeb stejně tak jako uvolněnější měnovou politikou emisních bank. Problematika zadlužování rozvinutých zemí a hledání investic s vyšší mírou zhodnocení přiměla investory více se angažovat na rozvojových akciových trzích. V důsledku toho bylo díky svému stabilnímu bankovnímu systému a rychlému hospodářskému zotavení po krizi v roce 2009 v rámci východní Evropy hojně poptáváno Turecko. Turecko vykázalo i přes stále ještě slabou poptávku po exportu ze západní Evropy v prvních dvou čtvrtletích hospodářský růst přes 10 %. Tohoto výsledku bylo dosaženo především díky silné domácí poptávce velmi mladého obyvatelstva země. V rámci politického dění rostly v průběhu sledovaného období náznaky setrvání stabilní vlády AKP i po parlamentních volbách v roce 2011. V tomto prostředí se ve sledovaném období vyvíjely obzvláště dobře akcie z finančního sektoru, z oblasti spotřebního zboží a z oblasti dopravy. Naopak podprůměrně v porovnání s trhem dopadly nemovitostní tituly a dodavatelé energií. ESPA STOCK ISTANBUL si ve sledovaném období připsal okolo 17 % při vyjádření v euru a vyvíjel se tak lépe než trh. Majetek fondu byl v uplynulých šesti měsících z větší části plně investován. Odchylky na úrovni jednotlivých odvětví byly spíše sníženy a správci fondu se soustředili na výběr jednotlivých titulů. V uplynulých šesti měsících byly ve fondu také používány derivátové obchody. 3
Pololetní zpráva 2010 Struktura majetku fondu 31. říjen 2010 30. duben 2010 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na turecké liry 49,6 70,58 47,4 79,89 Majetek v cenných papírech 49,6 70,58 47,4 79,89 Financial Futures - 0,6-0,78-0,1-0,19 Devizové termínové obchody 0,0 0,00 0,1 0,20 Zůstatky na bankovních účtech 21,2 30,15 11,9 20,10 Úrokové pohledávky 0,0 0,03 0,0 0,01 Dividendové pohledávky 0,0 0,03 - - Ostatní závazky - 0,0-0,01 - - Majetek fondu 70,2 100,00 59,3 100,00 4
Seznam majetku fondu k 31. říjnu 2010 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. května 2010 do 31. října 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na turecké liry Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise TURECKO AKENERJI ELEK.UERET.TN 1 TRAAKENR91L9 333 000 50 000 320 000 3,920000 632 439,76 0,90 ALBARAKA TURK KAT. TN 1 TREALBK00011 46 100 62 100 190 000 3,030000 290 254,76 0,41 ASELSAN ELEKTRON.S.* TRAASELS91H2 101 000 22 000 125 000 8,680000 547 032,16 0,78 ASYA KATILIM BANK N. TN 1 TREAYKB00014 170 000 250 000 250 000 3,630000 457 540,72 0,65 BAGFAS BA.GU.FA.NAM. TN 1 TRABAGFS91E2 0 0 4 600 132,000000 306 136,34 0,44 BANVIT B.VITAMIN.Y.S.TIC. TRABANVT92A9 42 500 19 500 23 000 6,140000 71 199,89 0,10 BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS TREBIMM00018 38 000 6 000 62 000 49,500000 1 547 319,54 2,20 BSH PROFILO ELEKTRIK. TN1 TRAPEGPR91H8 3 000 4 700 9 000 128,500000 583 080,82 0,83 CELEBI HAVA SERVISI TN 1 TRACLEBI91M5 25 000 0 25 000 24,700000 311 329,36 0,44 ECZACIBASI ILAC TN 1 TRAECILC91E0 100 000 0 100 000 2,630000 132 598,58 0,19 GSD HOLDING AS TN 1 TRAGSDHO91Q9 250 000 520 000 520 000 1,130000 296 254,47 0,42 GUBRE FABRIKALARI TN 1 TRAGUBRF91E2 70 000 0 70 000 14,500000 511 739,76 0,73 IS GAYRIMENKUL YAT. TN 1 TRAISGYO91Q3 0 0 412 000 1,830000 380 129,37 0,54 KOZA ALTIN ISLETMEL. TREKOAL00014 * 100 000 0 100 000 17,300000 872 226,40 1,24 SEKERBANK T.A.S. TN 1 TRASKBNK91N8 520 000 47 000 840 000 1,850000 783 491,22 1,12 SELCUK ECZA DEPOSU TN 1 TRESLEC00014 21 800 0 130 800 2,800000 184 649,82 0,26 SINPAS GAYRIM.YAT.ORT.TN1 TRESNGY00019 207 250 0 406 250 2,100000 430 126,09 0,61 TAV HAVALIMAN.HLDG TN 1 TRETAVH00018 * 0 117 000 55 000 7,440000 206 309,27 0,29 TEKFEN HOLDING AS TN 1 TRETKHO00012 0 45 000 140 000 6,280000 443 272,51 0,63 TUERKIYE HALK BANKASI TN1 TRETHAL00019 0 61 000 200 000 14,850000 1 497 406,01 2,13 TURCAS PETROL AS TN 1 TRATRCAS92E6 60 000 50 000 160 000 6,840000 551 771,43 0,79 TURK EKONOMI BANKASI TN 1 TRATEBNK91N9 * 79 000 0 240 000 2,470000 298 876,19 0,43 TURK TELEKOMUNIKASY. TN 1 TRETTLK00013 55 000 165 000 330 000 6,760000 1 124 718,29 1,60 TURKIYE SINAI KAL.B. TN 1 TRATSKBW91N0 53 166 142 166 230 000 2,590000 300 338,30 0,43 YAPI KREDI SIGORTA TN 1 TRAHLKSG92O3 20 000 0 49 000 13,900000 343 395,03 0,49 Celkem 13 103 636,09 18,65 Celkem AKCIE znějící na turecké liry přepočítáno kurzem 1,983430 13 103 636,09 18,65 Celkem ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 13 103 636,09 18,65 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na staré turecké liry Země emise TURECKO AKBANK TUERK TN 1 TRAAKBNK91N6 171 334 482 000 1 040 000 9,140000 4 792 505,91 6,82 AKSIGORTA TN 1 TRAAKGRT91O5 130 000 0 230 000 2,220000 257 432,83 0,37 ANADOLU AN. TURK SIG. SIR TRAANSGR91O1 337 928 52 855 500 000 1,310000 330 236,01 0,47 ANADOLU E.BIR.M.G. TN 1 TRAAEFES91A9 20 000 57 000 163 000 22,050000 1 812 088,15 2,58 ARCELIK A.S. NAM. TN 1 TRAARCLK91H5 55 000 39 000 140 000 7,700000 543 502,92 0,77 AYGAZ NAM. TN 1 TRAAYGAZ91E0 0 24 000 155 000 7,960000 622 053,72 0,89 DOGAN HOLDING A.S. TN 1 TRADOHOL91Q8 470 000 129 000 1 250 000 1,060000 668 034,67 0,95 DOGAN YAYIN HLDG TN 1 TRADYHOL91Q7 * 288 628 328 628 400 000 1,450000 292 422,72 0,42 DOGUS OTOMOTIV SER* TREDOTO00013 40 000 0 40 000 10,650000 214 779,45 0,31 ENKA INSAAT VE SAN. TN 1 TREENKA00011 52 222 117 222 170 000 6,660000 570 830,05 0,81 EREGLI DEM.CEL. NAM. TN 1 TRAEREGL91G3 120 000 264 000 490 000 5,380000 1 329 111,69 1,89 5
Pololetní zpráva 2010 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % FORD OTOMOTIV SANAYI TN 1 TRAOTOSN91H6 0 0 63 000 12,600000 400 215,79 0,57 FORTIS BANK A.S.NAM. TN 1 TRADISBA91N4 0 0 62 000 2,260000 70 645,30 0,10 HACI OMER SABANCI TN 1 TRASAHOL91Q5 239 793 201 000 660 000 7,920000 2 635 434,58 3,75 HURRIYET GA.VE MAT. TN 1 TRAHURGZ91D9 540 000 259 000 540 000 1,640000 446 499,25 0,64 KARDEMIR KARABUK DEMIR D TRAKRDMR91G7 * 370 000 441 000 370 000 0,720000 134 312,78 0,19 KOC HLDG NA TN 1 TRAKCHOL91Q8 50 000 94 000 380 000 6,980000 1 337 279,36 1,90 PETKIM PETROKIMYA NAM.TN1 TRAPETKM91E0 248 576 162 579 149 997 2,470000 186 793,88 0,27 PETRO OFISI AS TN 1 TRAPTOFS91E6 55 000 20 000 200 000 7,240000 730 048,45 1,04 TRAKYA CAM SANAYII TN 1 TRATRKCM91F7 136 000 130 000 200 000 3,040000 306 539,68 0,44 TUERK OTOMOBIL E TN 1 TRATOASO91H3 0 0 127 000 8,000000 512 243,94 0,73 TUERKIYE GAR.BANK.NAM.TN1 TRAGARAN91N1 341 000 480 000 1 410 000 8,920000 6 341 136,31 9,03 TUPRAS TURKIYE P.R. TN 1 TRATUPRS91E8 10 000 39 000 75 000 38,500000 1 455 811,40 2,07 TURK HAVA YOLLARI AS TRATHYAO91M5 271 000 128 000 570 000 5,900000 1 695 547,57 2,41 TURK SISE CAM NAM. TN 1 TRASISEW91Q3 494 400 542 400 250 000 2,650000 334 017,33 0,48 TURKCELL ILETISIM TN 1 TRATCELL91M1 90 000 210 000 460 000 10,300000 2 388 791,13 3,40 TURKIYE IS BANKASI C TN 1 TRAISCTR91N2 50 000 398 559 900 000 6,500000 2 949 436,08 4,20 TURKIYE VAKIFLAR BANK. TREVKFB00019 157 000 280 000 335 000 4,580000 773 558,94 1,10 ULKER BISKUVI SANAYI TN 1 TREULKR00015 90 000 95 000 80 000 4,720000 190 377,28 0,27 VESTEL ELEK. SAN.NA TN 1 TRAVESTL91H6 * 90 000 53 000 270 000 2,440000 332 151,88 0,47 YAPI VE KREDI B.NA TN 1 TRAYKBNK91N6 75 000 343 000 645 000 5,620000 1 827 591,60 2,60 Celkem 36 481 430,65 51,93 Celkem AKCIE znějící na staré turecké liry přepočítáno kurzem 1,983430 36 481 430,65 51,93 Celkem CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 36 481 430,65 51,93 DERIVÁTY FINANCIAL FUTURES znějící na staré turecké liry nerealizovaný výsledek v EUR Země emise TURECKO ISE 30 INDEX FUTURE 12/10 4 500-550 183,27-0,78 Celkem -550 183,27-0,78 Celkem FINANCIAL FUTURES znějící na staré turecké liry přepočítáno kurzem 1,983430-550 183,27-0,78 Celkem DERIVÁTY -550 183,27-0,78 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY znějící na eura Země emise RAKOUSKO FXF SPEST EUR/TRY 2010 FXF_TAX_3401897 12 000 000 2,67 0,00 Celkem 2,67 0,00 Celkem DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY znějící na eura 2,67 0,00 Celkem DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY 2,67 0,00 6
STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 49 585 066,74 70,58 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY 2,67 0,00 FINANCIAL FUTURES -550 183,27-0,78 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 21 177 569,93 30,15 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 20 048,71 0,03 DIVIDENDOVÉ POHLEDÁVKY 20 817,08 0,03 JINÉ ZÁVAZKY -4 538,54-0,01 MAJETEK FONDU 70 248 783,32 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 22 545 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 108 696 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 22 759 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ Euro 414,54 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ Euro 461,51 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ Euro 471,81 * Takto označené cenné papíry byly 31. října 2010 částečně (v množství uvedeném níže) půjčeny za níže uvedený poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % DOGAN YAYIN HLDG TN 1 TRADYHOL91Q7 300 000 2,00 KARDEMIR KARABUK DEMIR D TRAKRDMR91G7 260 000 2,00 KOZA ALTIN ISLETMEL. TREKOAL00014 35 000 2,00 TAV HAVALIMAN.HLDG TN 1 TRETAVH00018 50 000 2,00 TURK EKONOMI BANKASI TN 1 TRATEBNK91N9 200 000 2,00 VESTEL ELEK. SAN.NA TN 1 TRAVESTL91H6 219 000 2,00 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 7
Pololetní zpráva 2010 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na turecké liry Země emise TURECKO COCA COLA ICECEK C TN 1 TRECOLA00011 0 79 000 DOGAN YAYIN HLDG NEW TREDYAY00037 0 108 628 CIMSA C.SAN.VE TIC. TN 1 TRACIMSA91F9 35 000 35 000 AKENERJI ELEK.UERET. 4/10 TREAKEN00011 0 175 811 HACI OMER SABAN.NEW TN 1 TRESHOL00038 0 119 793 Vídeň, listopad 2010 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 8