ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU POLOLETNÍ ZPRÁVA

Transkript

1 POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. června 2007 do 30. listopadu 2007

2 Obsah Obecné informace o investiční společnosti Vývoj fondu Portfolio Struktura majetku fondu Seznam majetku fondu k 30. listopadu Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H

3 Pololetní zpráva 2007 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: / 17101, fax: Základní jmění 2,30 mil.eur Společníci Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Ředitel Mgr. Rupert ASCHER Ředitel Leopold BREITFELLNER Ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER Ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Ředitel Franz RATZ Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditor Depozitář Podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER (od ) Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2

4 Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu fondu ESPA ČESKÝ FOND PENĚŽNÍHO TRHU, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. června 2007 do 30. listopadu Vývoj fondu V druhé polovině roku 2007 se výnosy z dluhopisů opět vyvíjely velmi volatilně. Celkový trend směřoval k postupnému poklesu výnosů, zatímco některé trhy spekulovaly na snižování úrokových sazeb FEDem. Nakonec FED ve více krocích snížil úrokovou sazbu a stlačil ji až na 4,25 %. Na počátku července dosáhly výnosy v segmentu s dlouhou dobou do splatnosti svého maxima a poté začaly v USA i v Evropě klesat a to v důsledku stále častějšího převádění investovaných prostředků z rizikových investičních forem do méně rizikových investičních příležitostí. Zároveň se postupně vyšší inflační očekávání promítla do tržních očekávání, což způsobilo některé dočasné korektury. Jednoduše řečeno byla druhá polovina roku 2007 relativně příznivá pro investice do státních dluhopisů. V letních měsících byly kapitálové trhy silně zasaženy krizí na americkém trhu s hypotékami horší bonity, to mělo především vliv na úvěrové a akciové trhy. Rostoucí averze vůči riziku, která způsobila přesun prostředků k jistějším investicím do státních dluhopisů, s sebou přinesla výrazné snížení celosvětových výnosů oproti vysokým hodnotám z letních měsíců. Hospodářský růst v USA nyní trpí pod vlivem problematického realitního trhu, přestože nejnovější údaje z pracovního trhu předčily očekávání. Hlavním tématem je nyní otázka, zda se aktuální problémy s likviditou ve finančním sektoru přelijí na důvěru spotřebitelů a zbrzdí tak hospodářský růst nebo dokonce vyvolají recesi. FED bude nejspíš dále snižovat úrokové sazby, pokud se ukáže, že by se situace mohla ještě zhoršit. Co se dalších kroků ECB týče, domníváme se, že pan Trichet se nyní bude držet zpátky a s dalším zvyšováním úrokových sazeb (pokud vůbec) počká do roku Evropské hospodářství dále roste nad svým potenciálem a inflační tlak se zvyšuje. Růst spotřebitelských cen převyšuje cíl ECB a to i přesto, že kurz EUR/USD během celého roku výrazně zpevňoval. Korunové cenné papíry peněžního trhu se v polovině roku dostaly pod tlak a to v důsledku velmi solidního hospodářského růstu (růst HDP meziročně činil 6 %), růstu reálných mezd a slabší měny. Vysoké míry růstu vykázalo stavebnictví, průmyslová výroba a maloobchod. V důsledku toho se Česká národní banka rozhodla zvýšit svou hlavní úrokovou sazbu již v létě na 3 %. Následující vývoj regionálních Currency Carry Trades (původně financovaných z CZK) způsobil výrazné posílení české koruny o téměř 5 % (!) vůči euru stejně tak jako pokles úrokových měr a to jak na krátkém tak na dlouhém konci výnosové křivky. Přesto se ČNB rozhodla zvýšit repo sazbu na konci srpna o dalších 25 bazických bodů. Výnosová křivka na peněžním trhu do sebe zabudovala další zostření měnové politiky, které se nakonec dostavilo již v listopadu, když repo sazba dosáhla hodnoty 3,50 %. Centrální banka se nyní obává vyšších inflačních očekávání, neboť odbory nyní požadují výrazné zvýšení reálných mezd (v souvislosti s růstem indexu spotřebitelských cen o 6 % v 1. čtvrtletí roku 2008). Očekáváme další růst na počátku roku Přes nejnovější korektury kurzů se aktuální nálada dluhopisům hodí, neboť kapitálové trhy hodnotí vyhlídky pro hospodářský růst relativně pesimisticky a zdůrazňují potenciální rizika spojená s rozšířením úvěrových spreadů. My považujeme úroky stále za nízké a domníváme se, že inflace se stane na trhu tématem, až se hospodářská situace uklidní. Proto v následujících čtvrtletích očekáváme mírný růst úroků. Portfolio V letních měsících byla průměrná pozice doby do splatnosti lehce agresivní, durace činila 0,6 roku. Přesto jsme se rozhodli ve třetím čtvrtletí přejít na defenzivní strategii, neboť jsme byli přesvědčeni o poklesu úrokové hladiny. Proto dosáhla durace portfolia na konci listopadu ,44. Podobně jako v minulém roce těžilo portfolio z vývoje diskontních certifikátů, v letošním roce však jen v menší míře (vzhledem ke korekturám na akciových trzích). Portfolio bylo rovněž zatíženo rozšířením úvěrových spreadů, obzvláště v případě Meinl European Land. Celková hodnota aktiv ve fondu se nadále pohybuje okolo 1,2 mld. Kč. 3

5 Pololetní zpráva 2007 Struktura majetku fondu 30. listopad květen 2007 mil. CZK % mil. CZK % Dluhopisy znějící na eura 208,5 17,36 206,4 17,42 české koruny 749,8 62,44 919,1 77,57 Majetek v cenných papírech 958,2 79, ,5 94,99 Devizové termínové obchody 2,6 0,22-1,4-0,12 Zůstatky na bankovních účtech 231,1 19,24 49,6 4,19 Úrokové pohledávky 9,0 0,75 11,1 0,94 Majetek fondu 1 200,9 100, ,8 100,00 4

6 Seznam majetku fondu k 30. listopadu 2007 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. června 2007 do 30. listopadu 2007 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na eura Země emise NĚMECKO Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % BUNDANL.99/09 DE , , ,89 5,52 Celkem ,89 5,52 Země emise FRANCIE COFINOGA 03/08 XS , , ,19 0,88 Celkem ,19 0,88 Země emise IRSKO IRISH LIFE P.03/08 XS , , ,10 0,87 Celkem ,10 0,87 Země emise ITÁLIE AUTOSTRADE 04/11 XS , , ,34 0,44 Celkem ,34 0,44 Země emise LUCEMBURSKO M.LYNCH 06/11 LKD XS , , ,89 2,18 Celkem ,89 2,18 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0, ,41 9,89 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise FRANCIE CCCI 07/09 XS , , ,00 1,17 STE. GENERALE 05/15 XS , , ,00 1,62 Celkem ,00 2,79 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ALLIANCE&LEICEST.06/08 XS , , ,00 1,59 ALPHA CREDIT 06/11 XS , , ,00 2,49 ANGLO AM.CAP. 05/10 XS , , ,00 0,83 HBOS TR.SVCS 03/08 XS , , ,00 1,66 NATIONAL GRID 05/10 XS , , ,00 1,66 SEV.TR.WAT.FIN.04/09 XS , , ,00 0,84 SEVERN TRENT 07/12 XS , , ,00 1,66 Celkem ,00 10,73 Země emise IRSKO ANGLO IRISH 06/11 XS , , ,00 1,67 Celkem ,00 1,67 Země emise ISLAND LANDSBANKI ISL 05/10 XS , , ,00 0,82 LANDSBANKI ISL.04/09 XS , , ,00 1,24 Celkem ,00 2,05 5

7 Pololetní zpráva 2007 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Země emise ITÁLIE Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % UNICREDITO IT. 05/10 XS , , ,00 0,83 Celkem ,00 0,83 Země emise JAPONSKO LVMH MOET HEN. 04/09 FR , , ,00 2,49 Celkem ,00 2,49 Země emise OSTROVY JERSEY MEINL EUROP.LD 05/15 AT , , ,00 2,67 Celkem ,00 2,67 Země emise LUCEMBURSKO REL. EUROPE 07/10 XS , , ,00 1,58 Celkem ,00 1,58 Země emise NIZOZEMSKO FORTIS FIN. 03/08 XS , , ,00 1,16 ING BK NV 05/12 XS , , ,00 1,67 ING VERZEK. 05/10 XS , , ,00 1,66 LINDE FIN. 02/08 XS , , ,00 1,00 SNS BANK NV 04/09 XS , , ,00 1,25 Celkem ,00 6,75 Země emise ŠPANĚLSKO TELEFONICA EM. 07/10 XS , , ,00 1,66 Celkem ,00 1,66 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA SPORITL. 06/16 CZ , , ,00 2,50 CZECH REP.06/09 CZ , , ,00 8,21 Celkem ,00 10,71 Země emise USA CITIGROUP 07/12 XS , , ,00 1,67 GEN. ELECTRIC 05/10 XS , , ,70 0,83 GOLDMAN SACHS 04/11 XS , , ,00 0,83 GOLDMAN SACHS 05/10 XS , , ,68 1,66 HSBC FINANCE 05/10 XS , , ,00 1,82 MERRILL LYNCH 05/10 XS , , ,00 1,60 Celkem ,38 8,40 Celkem CZK ,38 52,33 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,79 62,21 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na eura Země emise AUSTRÁLIE ST.GEORGE BK 03/08 XS , , ,05 0,66 Celkem ,05 0,66 6

8 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba Země emise NĚMECKO Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DB ZENTIVA IZ DE000DB0RVU1 0, , ,02 0,23 DT.BANK DISCZ 06/07 IZ DE000DB1P0X0 0, , ,89 0,32 DT.BK.CEZ IZ DE000DB1KLP5 0, , ,73 0,86 DT.BK.TUL IZ DE000DB1EVM4 0, , ,80 0,64 Celkem ,44 2,05 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ABBEY NATL.TR. 03/08 XS , , ,09 1,09 Celkem ,09 1,09 Země emise NIZOZEMSKO DT.TELEK.INTL 04/09 XS , , ,58 0,65 Celkem ,58 0,65 Země emise RAKOUSKO EB DISC.ZT. 07/08 IZ AT0000A06T61 0, , ,47 0,35 EB DISC.ZT. 12/08 IZ AT0000A07LQ3 0, , ,95 0,62 Celkem ,42 0,98 Země emise USA BEAR STEARNS 04/09 XS , , ,04 0,84 MORGAN STANLEY 03/08 XS , , ,97 0,66 Celkem ,01 1,50 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0, ,59 6,92 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise KAJMANSKÉ OSTROVY ASIF II 02/08 XS , , ,00 1,81 Celkem ,00 1,81 Země emise NĚMECKO AAREAL BANK 04/10 XS , , ,00 1,65 LDBK.RHEINL.03/08 XS , , ,00 2,49 Celkem ,00 4,14 Země emise RAKOUSKO VBG. LHBK. 02/07 XS , , ,00 3,33 Celkem ,00 3,33 Země emise USA ELECTRIC CAP. 05/10 XS , , ,00 0,83 Celkem ,00 0,83 Celkem CZK ,00 10,11 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH ,59 17,03 7

9 Pololetní zpráva 2007 Název cenného papíru Ident. číslo Úrok. sazba NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY DLUHOPISY znějící na eura Země emise NĚMECKO Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % DT.BK.LUKOIL IZ DE000DB1EEH0 0, , ,04 0,55 Celkem ,04 0,55 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0, ,04 0,55 CELKEM NEKOTOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ,04 0,55 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice nerealizovaný výsledek v CZK EUR ,36 0,22 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,36 0,22 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY ,42 79,79 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ,36 0,22 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ,06 19,24 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY ,90 0,75 MAJETEK FONDU ,74 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ CZK 99,82 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 104,19 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 108,94 8

10 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ABN AMRO BK 05/07 ZO XS CZK BA MTN 02/07 XS CZK BANK AMERICA 01/07 XS CZK BES FIN.02/07 MTN XS EUR BG ENERGY C.02/07 XS CZK CZECH REP. 05/08 CZ CZK DNB NOR BANK 05/07 XS CZK GEN.ELECTRIC 02/07 XS CZK HYP.REAL EST.02/07 XS CZK JACK.NTL L.F.02/07 XS CZK MORGAN ST.04/07 FLR XS CZK CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH FRANCE TELEKOM 04/07 FR EUR 0 80 Vídeň, prosinec 2007 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 9

11 Pololetní zpráva 2007 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a regionů Fondy - strategie ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND MORTGAGE ESPA SELECT BOND ESPA BOND EUROPE ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA PORTFOLIO BOND ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK GLOBAL ESPA BEST OF EUROPE ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK VIENNA ESPA BEST OF AMERICA ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA STOCK ETHIK ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03) 10

12 Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) 11

13 Pololetní zpráva 2007 ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do :ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 12